CLASE N° 5: BIENES DURABLES

TEMARIO:

DEMANDA Y OFERTA DE BIENES DURABLES.

EL MERCADO DEL ACTIVO.

EL MERCADO DEL SERVICIO DEL ACTIVO.
LA RELACIÓN ENTRE AMBOS MERCADOS.
CLASE N° 5: BIENES DURABLES

¿Que es un bien durable?

• Bien económico que no se agota o transforma en su primer uso.

• Son activos cuya compra supone una inversión.
• Prestan un servicio al consumidor durante un periodo
relativamente largo.
• Son activos amortizables.

Ejemplos de bienes durables: Rodados, inmuebles, máquinas y

equipos
CLASE N° 5: BIENES DURABLES

¿Qué tipo de necesidades satisfacen estos bienes?

¿Qué alternativas tiene el consumidor o usuario para hacerse

de ellos?

1. Comprar el bien:
Propiedad del bien. Se adquiere el dominio del bien, un derecho
real. Derecho a disponer del bien.
2. Alquilar el bien:
Se adquiere el derecho a usar y gozar del bien durante un tiempo
determinado. No el derecho para disponer del bien.
3. Leasing del bien el bien:
Se adquiere el derecho a usar y gozar del bien durante un tiempo
determinado y luego se tiene la opción de comprarlo a un precio
fijo.
CLASE N° 5: BIENES DURABLES

¿En qué mercados se comercializan estos bienes?

A. Compra y venta: Mercado del bien.

B. Alquiler: Mercado de los servicios del bien.

C. Alquiler con opción a venta: Mercado de los servicios del bien.

CLASE N° 5: BIENES DURABLES

Preguntas de todos los días:

1. ¿Hay relación entre el precio de un bien y el costo de alquilarlo?

2. ¿Cómo elegir entre COMPRAR y ALQUILAR?

3. ¿Cuánto dinero me cuesta cada alternativa?

UN CONCEPTO FUNDAMENTAL:

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

CLASE N° 5: EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
¿Qué prefieren?

A. $ 1.000 HOY o $1.000 dentro de 1 año?

0 1

tiempo
$1.000 ≠ $1.000

B. $1.000 HOY o $1.000 dentro de 2 años?

0 1 2

tiempo
$1.000 ≠ $1.000

El concepto de equivalencia, implica que el valor del dinero depende del momento en
que se considere. Un peso hoy no vale lo mismo que un peso dentro de un mes o
dentro de un año. Más aún, un peso hoy VALE MÁS que un peso futuro.
CLASE N° 5: EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Capitalización – VALOR FUTURO

• V0 = Capital a principio de mes
• V1 = Capital a final de primer mes
• V2 = Capital a final de segundo mes
• Vn = Capital a final del “n” mes
• i = Tasa de interés mensual

V1 = V0 + V0 i = V0 (1+ i)

interés

V2 = V1 + V1 i = V1 (1+ i) = V0 (1+ i)2

Vn = V0 (1+ i)n
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CLASE N° 5: EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

VALOR ACTUAL O VALOR PRESENTE

Conocido el capital a fin de mes, ¿Cómo se calcula el capital inicial?

V1
V0 =
(1+ i)

Conocido el capital al cabo de “n” meses, ¿Cómo se calcula el capital inicial?

Vn
V0 =
(1+ i)n

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CLASE N° 5: VALOR ACTUAL
Supongamos que una casa (bien durable, de capital) puede alquilarse en $ 1.000
por mes (R= $1.000). Si t = 1,2,…,n.

Entonces el valor actual se puede estimar con la siguiente fórmula:

R R R R R R
0 1 2 3 4 5 n

Si R1 = R2 = R3 = … = Rn

Excel: Función Valor Actual

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CLASE N° 5: RELACIÓN ENTRE ALQUILER Y PRECIO DE UNA CASA

• R = Alquiler mensual
• P = Precio de la casa
• Existe una relación entre el alquiler (rentas futuras), y el precio de una casa,
determinada por la tasa de interés aplicando las fórmulas desarrolladas en
esta clase.
• El valor del activo depende del flujo futuro de fondos que el dicho activo
pueda generar.

• Fórmula de actualización:

• Considerando un número suficiente de periodos, resulta:

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 CLASE N° 5: RELACIÓN ENTRE ALQUILER Y PRECIO DE UNA CASA

• Para el análisis de demanda de bienes durables, como por

ejemplo una casa, se estudia la relación entre la demanda por
casas de alquiler y la de adquisición o compra de casas.

• Este análisis puede ser aplicado para cualquier otro bien

durable, ya sea de un bien de consumo como un auto familiar,
o de producción como un camión o una máquina.

• En el siguiente gráfico se muestra la demanda por el servicio

de casas (alquiler) y por las casas.

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CLASE N° 5: RELACIÓN ENTRE ALQUILER Y PRECIO DE UNA CASA

N0 = servicios por alquiler y stock de casas

R P
D S D S

P0
R0

N0 N N0 N

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CLASE N° 5: BIENES DURABLES
Alquiler Precio
promedio promedio
Precio /
mensual vivienda Alquiler

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CLASE N° 5: BIENES DURABLES

PREGUNTAS

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