El termómetro

- “El mercado está subiendo”

- “El mercado está a la baja”

Todos hemos escuchado esto… y si no lo has hecho, seguro lo harás. Ya vimos en la primera lección que
el mercado de valores es un lugar físico o digital donde se negocian instrumentos financieros.

Sigamos con el mercado municipal. Supongamos que vamos el martes a comprar la siguiente lista de
productos:

Al llegar, notamos que los precios han variado de la siguiente manera:

Azúcar: subió 3%

Plátanos: subió 1%

Tomates: subió 5%

Atún: bajó 10%

Entonces la mayoría de los precios de los productos que observamos (que son los que nos interesan)
han aumentado. ¿Dirías que el mercado “está subiendo”?

La verdad es que no podríamos saberlo solamente observando esos 4 productos, porque realmente en
el mercado se transan muchos más bienes y es posible que los otros no hayan subido o inclusive hayan
bajado. Por esta razón, nuestra muestra, o los 4 productos que observamos, no necesariamente
representa el comportamiento del mercado como un todo.

¿Cómo podemos saber si el mercado ha subido o bajado en un período determinado? Una respuesta
válida puede ser ver las variaciones de precio de todos los productos y sacar un promedio, pero ahí nos

Sólo enseñamos finanzas, pero lo hacemos bien www.myval-u.com

encontramos con otro problema: le estaríamos dando el mismo peso a cada producto en nuestro
cálculo, cuando no necesariamente eso es lo mejor.

Por ejemplo, el azúcar puede haber aumentado un 30% en un día, pero la cantidad de dinero que se
mueve en el mercado de azúcar puede ser muy baja en comparación a otros bienes como por ejemplo la
carne o el pescado, que son productos más costosos y con igual o mayor demanda. De esta manera, no
tendría sentido darle la misma relevancia en nuestro cálculo al azúcar que a la carne o a el pollo.

Lo ideal es asignarle un peso o relevancia en el cálculo a cada

producto de acuerdo a su relevancia en el comportamiento
del mercado, es decir, los bienes que más dinero mueven,
deben tener más relevancia en el cálculo y viceversa con los
que menos dinero transan.

Por estas razones y por la necesidad de los inversionistas de

entender de la mejor manera posible cómo se está
comportando el mercado en un período determinado, nacen
los índices.

Un índice financiero es como un termómetro que le mide la

temperatura al mercado o a una parte de él (esto lo
explicaremos más adelante), pero no para saber si está
caliente o frío, sino para conocer si está al alza o a la baja, o lo
que es lo mismo, subiendo o bajando.

Un índice bursátil es un promedio ponderado (no es lo
mismo que un promedio simple) de instrumentos financieros
que se transan en una Bolsa de Valores cuyo objetivo es
representar el comportamiento del mercado en un momento
determinado.
Charles Dow creó el primer índice bursátil
de la historia, el Dow Jones Transportation
Index, el 3 de julio de 1884, que sería el
precursor del Dow Jones Industrial
Average, cuya publicación fue en 1895. El
Dow Jones aún se utiliza.

La diferencia entre un promedio simple y uno ponderado es En esa época sí que tenían estilo.
que el primero le asigna el mismo peso a cada valor y el
segundo le asigna pesos diferentes a cada uno.

En el caso de los índices bursátiles, normalmente las acciones de empresas más grandes (con mayor
capitalización de mercado) tienen un peso mayor en el cálculo del índice. Por ejemplo, en el S&P 500,
Microsoft, que tiene una capitalización bursátil de USD 1,39 billones, tiene un peso mayor que Netflix
que tiene una capitalización de USD 0,184 billones, todo esto al 29 de mayo de 2020.

Así es como se calculan la mayoría de los índices, pero siempre hay excepciones, como por ejemplo el
Dow Jones Industrial (DJI), el cual tiene un cálculo un poco diferente y que en nuestra opinión es menos
representativo del mercado.

Sólo enseñamos finanzas, pero lo hacemos bien www.myval-u.com

 Aquí puedes ver una lista de los principales índices mundiales (muchos de
ellos los vimos en la lección anterior). Estas variaciones son del día 29 de
mayo de 2020. Último, máximo y mínimo se refiere a los valores del índice en
ese día. Fuente: investing.com

S&P 500 Histórico

Arriba puedes observar el comportamiento del Standard and Poor’s

500 desde su creación hace más de 90 años. Fuente: macrotrends.net

Sólo enseñamos finanzas, pero lo hacemos bien www.myval-u.com

Índices de industrias o sectores
Ahora, imaginemos que a nosotros sólo nos interesa saber cómo se está comportando el sector
financiero hoy en la bolsa. Para esto, existen índices que solamente toman empresas de una
determinada industria. El cálculo es exactamente igual, sólo que se toman empresas de la industria que
queremos observar. Algunos ejemplos del mercado estadounidense son índices del sector de
comunicaciones, consumo, energía, entre otros.

Lo más importante de los índices no es saber con exactitud cómo se calculan, sino entender su
funcionamiento y su objetivo para poder interpretarlos de la mejor manera.

¿Dónde puedo ver información de los índices?

Aquí te dejamos una lista de páginas web en idioma español
donde puedes observar e investigar infinitos índices, su
comportamiento, datos y gráficos de distintos mercados:

https://es.investing.com/

https://es.finance.yahoo.com/

https://es.tradingview.com/scripts/espanol/

Nuestro índice
En la Bolsa de Valores de Caracas, tenemos el Índice Bursátil
Caracas, el cual se calcula desde 1997. En él están contenidos
11 títulos que son los siguientes:

Sólo enseñamos finanzas, pero lo hacemos bien www.myval-u.com

También existe el Índice Financiero que está compuesto por 4 títulos:

Finalmente, tenemos el Índice Industrial que está compuesto por 7 títulos:

En la página web del Grupo Interaval puedes visualizar el comportamiento del IBC y su comparación con
el Dólar, el Bitcoin y la inflación. Información muy valiosa. Aquí la página web:
https://app.grupointeraval.com/ibc.html

Si quieres profundizar en el cálculo de los índices, visita la página web de la Bolsa

www.bolsadecaracas.com, ingresa en la sección “¿Cómo invertir?” y después haz click en “Índices”.

Sólo enseñamos finanzas, pero lo hacemos bien www.myval-u.com