Administración

Financiera
Econ. Ma. Isabel Aguayo, MSc.
 Contenido
Unidad 1
Introducción a la Administración Financiera

o Concepto y evolución histórica de las finanzas;

o Entenderá el entorno financiero, principios y conceptos
fundamentales;
o Conocerá el objetivo financiero de las empresas;
o Aprenderá Organización de las funciones de la Administración
Financiera.
 Contenido

Unidad 2
Análisis e interpretación de los Estados
Financieros

o Comprenderá el método de análisis vertical;

o Dominará el método de análisis horizontal;
o Empleará los métodos de razones financieras.
 Contenido

Unidad 3
Administración financiera de capital de trabajo, del efectivo y
valores comerciales.

o Comprenderá el concepto y la importancia del capital de

trabajo;
o Conocerá aspectos del capital de trabajo y el financiamiento de
los activos corrientes;
oComprenderá el propósito de la administración del efectivo y
como agilizar sus ingresos;
oAprenderá sobre inversión en valores comerciales.
 Contenido
Unidad 4
Administración financiera de cuentas por cobrar y de inventario.

o Conocerá como las políticas de crédito y cobranza de la empresa

afectan el nivel de inversión en cuentas por cobrar;
o Entenderá como se realiza el análisis de crédito de la empresa;
oComprenderá que es la administración y el control de los
inventarios;
oAprenderá sobre inversión en valores comerciales.
oIdentificará los diferentes tipos de inventarios, así como las ventajas
y desventajas de aumentar o disminuir sus dimensiones.
 Objetivo

Aprenderá los conceptos básicos de finanzas, las

funciones de la administración financiera y la
diferencia entre finanzas, economía, dinero y
contabilidad.
Introducción a la Administración
Financiera

Unidad 1
¿Qué son las finanzas
Finanzas, según el diccionario, se refiere a hacienda, caudal y negocios.

Se define como el conjunto de actividades mercantiles relacionadas

con el dinero de los negocios, de la banca y de la bolsa; y como el
grupo de mercados o instituciones financieras de ámbito nacional o
internacional.
Principio de las Finanzas, pensemos e imaginemos que en el mundo existen solo dos
grupos de personas:

1. Gana más de lo que gasta;

2. Quiere o necesita gastar más de lo que tiene.

Grupo 1
Individuos, empresas e Porcentaje (%) Grupo 2
de costos o Individuos, empresas e instituciones.
instituciones.
rendimiento Necesitan recursos
Tienen exceso de recursos
Principio de las Finanzas

Grupo 1 Grupo 2
Tienen dinero; reciben una (i) No tienen dinero; paga (i) por
como rendimiento por prestar utilizar los recursos.
sus recursos

Rendimiento financiero Costo financiero

Tienen excedentes de
recursos Necesitan recursos
Inversionistas (acreedores) Emisores (deudores)
¿Qué papel desempeña el
director financiero

Primera mitad del siglo XX
Segundad mitad del siglo XX
Actualidad
 Reunir fondos;
 Administrar el movimiento del
efectivo de la empresa
 La creciente aceptación de los conceptos
de valor presente animaron a los directores
financieros a ampliar sus responsabilidades
y a tomar un papel más activo en la
selección de los proyectos de inversión de
capital.
 Mayor Competencia corporativa;
 Cambio tecnológico;
 Volatilidad en la inflación;
 Tasas de interés;
 Incertidumbre económica mundial.
 Tasas de cambios fluctuantes;
 Cambios de leyes fiscales;
 Aspectos ambientales;
 Ética en tratos financieros.
EL ENTORNO FINANCIERO
 EL ENTORNO FINANCIERO

• La situación financiera de las organizaciones y de cada una de las

personas no se encuentra aislada de su ambiente sino que se ve afectada
por la misma y es aquí donde nace el concepto de entorno financiero.
• Son tres los aspectos que definen el entorno financiero:
La inflación, la devaluación y las tasas de interés.

El crecimiento o el decrecimiento económico de un país dependen en gran

manera del entorno financiero.
EL ENTORNO FINANCIERO
• Mercado financiero, Todas las instituciones
y procedimientos para reunir a compradores
y vendedores de instrumentos financieros.
• La mayoría de las empresas recurren a los
mercados financieros para que les ayuden a
financiar sus inversiones en activos.
• Aunque las compañías compiten entre si en
los mercados de productos, todo el tiempo
deben interactuar con los mercados
financieros.
Un mercado financiero es donde se intercambian activos financieros

Funciones

Proceso de Reduce los

Proporciona
fijación de costos de las
liquidez
precios transacciones
 Clasificación de los mercados financieros

Según tipo de
Según intermediario
emisión
• Mercado de deuda • Mercado de dinero
• Mercado de • Mercado de
• Mercado primario • Mercado de
Acciones capitales
• Mercado intermediación
secundario financiera
• Mercado de
Según el tipo de desintermediación
Según plazo financiera
título
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
S
E
C
T
O
R
P
R
O
D
U
C
Inversionista o
T
ahorrista BANCOS I
V
O

19
 MERCADO DE DESINTERMEDIACIÓN
FINANCIERA
S
E
C
T
O
R
P
R
O
D
U
C
Inversionista o
T
ahorrista MERCADO DE I
V
VALORES O

20
EI objetivo de los mercados financieros

• Los activos financieros existen en una

economía porque los ahorros de varias
personas, corporaciones y gobiernos
durante un lapso de tiempo difieren de
sus inversiones en activos fijos.
EI objetivo de los mercados financieros

• Un activo financiero se crea solo

cuando la inversión de una unidad
económica en activos fijos excede
sus ahorros y financia este exceso
mediante la contratación de
empréstitos o la emisión de
acciones, otra unidad económica
debe estar dispuesta a otorgar los
prestamos.
 EI objetivo de los mercados financieros

• En la economía en general, las

unidades con excedentes en
ahorros (aquellas cuyos ahorros
rebasan sus inversiones en
activos fijos) proporcionan
fondos a las unidades con déficit
en ahorros (aquellas cuyas
inversiones en activos fijos
rebasan sus ahorros).
EI objetivo de los mercados financieros

EI propósito de los mercados

financieros en una economía consiste
en asignar de manera eficiente el
ahorro a los usuarios finales. Si las
unidades económicas que ahorran
fueran las mismas que participan en la
creación de capital, las economías
podrían prosperar sin mercados
financieros.
 Mercados financieros

• Los mercados financieros no

son lugares físicos sino
mecanismos para canalizar el
ahorro a los inversionistas
finales en activos fijos.
• El mercado secundario, los
intermediarios y corredores
financieros son las instituciones
clave que fomentan dicho flujo
de fondos.
 Mercados de dinero y capital.
Los mercados financieros se pueden dividir en dos:
• EI mercado de dinero.- Se dedica a la compra y venta de
valores de deuda corporativa y gubernamental a corto plazo
(menos de un año de periodo de vencimiento original).
• En el mercado de capital El mercado para instrumentos
financieros (como bonos y acciones) a un plazo
relativamente largo (más de un año de vencimiento
original).
 Mercados primario y secundario.

En los mercados de dinero y de capital existen mercados primarios y secundarios.

• Un mercado primario es un mercado de "nuevas emisiones". En el, los recursos que se
obtienen por la venta de valores nuevos fluyen de los ahorradores finales a los
inversionistas finales en activos fijos. Mercado en el que se compran y venden por
primera vez valores nuevos.
 Mercados primario y secundario.
• En un mercado secundario se compran y venden valores existentes. Las
operaciones realizadas con este tipo de valores no aportan fondos
adicionales para financiar inversiones de capital. Se puede hacer una
analogía con el mercado de automóviles. La venta de unidades ultimo
modelo significa dinero para los fabricantes; la venta de autos usados en
el mercado de unidades usadas, no. En un sentido real, el mercado
secundario equivale a un "lote de autos usados" en el caso de los valores.
 Intermediarios financieros

• Son instituciones financieras que aceptan dinero de los ahorradores y lo

utilizan para hacer prestamos y otras inversiones financieras en su
propio nombre. Entre ellos están los bancos comerciales, las
instituciones de ahorro, las compañías de seguros, los fondos de
pensión, las compañías financieras y los fondos mutuos.
Intermediarios financieros
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Instituciones de deposito
• Los bancos comerciales son la principal fuente de
fondos para las empresas en general.
• Entre los prestamos otorgados a las empresas están
los temporales y otros prestamos a corto plazo, a
plazo medio de hasta cinco años, y prestamos
hipotecarios.
• Los bancos comerciales afectan a las empresas
mediante sus departamentos fiduciarios, que
invierten en bonos y acciones corporativos. También
otorgan prestamos hipotecarios a las empresas y
manejan fondos de pensión.
 Intermediarios financieros

Compañías de seguros.
• Existen dos tipos de compañías:
Las compañías de seguros de bienes y contingencias
aseguran contra siniestros, robo, accidentes
automovilísticos y contratiempos semejantes.
Las compañías de seguros de vida aseguran contra la
perdida de la vida. Como la mortalidad de un importante
grupo de personas es bastante predecible, estas compañías
pueden invertir en valores de largo plazo.
 Intermediarios financieros
• Otros intermediarios financieros.
Los fondos de pensión y otros fondos de retiro se crean
para que las personas tengan ingresos cuando llega el
momento de su retiro.
Los fondos mutuos de inversión también hacen
cuantiosas inversiones en acciones y bonos
corporativos. Aceptan recursos aportados por
personas y los invierten en determinados tipos de
activos financieros.
Las compañías de Finanzas ofrecen prestamos para el
consumo a plazos, prestamos personales y prestamos
prendarios a empresas.
Agentes financieros
• Algunas instituciones financieras llevan a
cabo una función básica de corretaje:

Los bancos de inversión son intermediarios

que se dedican a la venta de acciones y
bonos corporativos.
Los bancos hipotecarios se dedican a
adquirir y colocar hipotecas. Estas
provienen directamente de personas y
empresas o, mas comúnmente, de
constructores y agentes inmobiliarios. A su
vez, los bancos hipotecarios localizan
instituciones y otros inversionistas para
colocar sus hipotecas.
 Bibliografía

oGarcía Padilla, V. M. (2015). Introducción a las

finanzas (2a. ed.). México D.F, Mexico.
oFundamentos de la Administración Financiera,
Van Horne.
oPrincipios de Administración Financiera 12 ed.
Gitman.