Calcetín con Rombos S.A.

ofrece un título por un valor nominal de 200 a un plazo de 180 días co

precio que paga el público por dicho título? ¿cuál es su tasa de rendimiento anual?

a) Tasas de descuento

Solución:
VN = 200
td = 20%
DV = 180
𝑃=𝑉𝑁−(𝑉𝑁∗𝑡𝑑∗𝐷𝑉/36000)

Paso 1: Obtener el precio P

𝑃=200−(200∗20∗180/36000)
= 180

Paso 2: Obtener la tasa de rendimiento

Rendimiento = (200 - 180) = 20

𝑇𝑅=(𝑛𝑝𝑒𝑟/((𝑛𝑝𝑒𝑟/𝑡𝑑)))− 𝑇𝑅=(1/((1/20)))
(𝑑í𝑎𝑠/36000) = −(180/36000)
n plazo de 180 días con una tasa de descuento del 20% anual ¿cuál es el
o anual?

= 22.22
Se quiere saber cuál de todas las tasas otorga un mejor rendimiento haciendo equivalentes las tasa

a) Tasas cupón

Solución:

Días Tasas
28 9 𝑇𝐶=[ 〖 (1+(𝑟∗𝑃)/36000 〗 ^(𝑃𝐶/𝑃) ]
90 9.05 −1∗(36000/𝑃𝐶)
180 9.15
360 9.2

Paso 1: Obtener la tasa cupón de 90 días

𝑇𝐶=[ 〖 (1+(9.05∗90)/36000 〗 ^(28/90)

]−1∗(36000/28) = 8.9803577

Paso 1: Obtener la tasa cupón de 90 días

𝑇𝐶=[ 〖 (1+(9.15∗180)/
36000 〗 ^(28/180) ]−1∗(36000/28) = 8.9780678

Paso 1: Obtener la tasa cupón de 90 días

𝑇𝐶=[ 〖 (1+(9.2∗360)/
36000 〗 ^(28/360) ]−1∗(36000/28) = 8.8312796
o equivalentes las tasas a 28 días.
Suponga que la inflación del mes fue del 0.65% y que la tasa directa o efectiva fue del 0.85% ¿Cuá

a) Tasas de rendimiento

Solución:
𝑇𝑅=((1+𝑟)/(1+𝐼)−1)

𝑇𝑅=((1+0.85)/(1+0.65)−1)
= 0.1212
fectiva fue del 0.85% ¿Cuál fue la tasa real?
 Suponga que el Banco Central subasta Certificados de Tesorería a 28 días de plazo con una tasa d
nominal de 10.00 ¿Cuál es el precio que paga el adquiriente al banco central dada la tasa de descu

a) Tasas de descuento

Solución:
VN = 10
td = 6.52%
DV = 28
𝑃=𝑉𝑁−(𝑉𝑁∗𝑡𝑑∗𝐷𝑉/36000)

Paso 1: Obtener el precio P

𝑃=10−(10∗6.52∗28/36000)
= 9.9493
 ías de plazo con una tasa de descuento ponderada de 6.52%, con un valor
entral dada la tasa de descuento?
 Un cliente adquirió 10,000 obligaciones cuyo valor nominal es de $1,000 a un precio de $203.20 el
que lo vendió a un precio de $204, 90 días después, el último día de vigencia del cupón.

¿Cuánto recibe el cliente de un pago de intereses?

¿Cuál es la ganancia que se produce en la enajenación de cada bono?

¿Cuál es la tasa de rendimiento?

a) Tasas de rendimiento

Solución:
VN = 1,000
P1 = 203.20
P2 = 204
td = 10%
DV = 90

Paso 1: Obtener el valor de interés

i = (0.10 / 360 días) = 0.0002778 * 90 días = 0.025

Paso 2: Aplicar la tasa de rendimiento

𝑉=𝑉𝑁
( 〖 1+𝑖) 〗 ^𝑛
𝑉=1000 = 1025
( 〖 1+0.025) 〗 ^1
Ganancia = $25.00

Paso 3: Obtener la tasa de rendimiento

𝑇𝑅=(𝑛𝑝𝑒𝑟/((𝑛𝑝𝑒𝑟/𝑡𝑑)))− 𝑇𝑅=(1/((1/20)))
(𝑑í𝑎𝑠/36000) =
−(180/36000) =
a un precio de $203.20 el día de inicio del cupón que contenía una tasa de 10%
ncia del cupón.

10.25641
 Un inversionista está interesado en comprar un fututo a tres meses sobre un Certificado de depó
actualmente se ofrecen en el mercado de los CDT son 7.85% a 90 días y 9% a 360 días ¿Cuál s

a) Futuros

Solución:
P0.1 = 7.85%
P0.2 = 9%
VN = $60,000,000
iF = 10.16%
B = 360
A = 90

Paso 1: Determinar el valor de la tasa forward a 90 días

𝑖_1,2= 〖 (1+𝑖_0.2) 〗 ^
2/((1+𝑖_0.1))−1

𝑖_90,360= 〖 (1+𝑖_360)
〗 ^2/((1+𝑖_90))−1

𝑖_90,360= 〖 (1+0.09) 〗 ^2/

=
((1+0.0785))−1

Paso 2: Calcular el precio futuro

𝐹=𝑉𝑁( 〖 1+𝑖_𝐹) 〗 ^(−(𝐵−𝐴)/360)

𝐹=60,000,000( 〖 1+0.1016) 〗 ^(−(360−90)/360)
𝐹=60,000,000 (0.92999) = 55,799,400.00
es sobre un Certificado de depósito a término (CDT) de 60,000,000 a 360 días. La tasa de interés que
0 días y 9% a 360 días ¿Cuál sería el precio de compra del futuro?

10.16%

0−90)/360)
El inversionista debería comprar el futuro por un precio de $ 55,799,400.00
Un empresario colombiano le adeuda 500,000 euros a una firma alemana, los cuales propone ca
tasa de interés de Europa es de 4.5% efectivo anual y la de Colombia es de 24.23% efectiva anu
euro. En el mercado de futuros existen contratos sobre el euro de 50,000 euros. El empresario co
contratos.

¿Cuál debe ser la tasa de cambio esperada a los 5 meses?

¿Qué sucede si al vencimiento del futuro la tasa de cambio spot es de -$3,500 pesos colombiano
𝐶_(𝐴,𝐵)=𝐶_1 ( 〖 (1+
〖^〗 )
na, los cuales propone cancelar en un lapso de 5 meses con sus respectivos intereses. La
s de 24.23% efectiva anual. La tasa de cambio actual es de $3,251 pesos colombianos por
0 euros. El empresario colombiano decide negociar una posición de compra sobre 8

$3,500 pesos colombianos por euro?

𝐶_(𝐴,𝐵)=𝐶_1 ( 〖 (1+𝑖_ 〗 ^ /
〖^〗 )