Análisis: actividad 6

Introducción

En este documento se presenta un análisis financiero, el cual se realiza a la empresa Mercados y

Bolsas S.A, teniendo en cuenta la aplicación de cada uno de los indicadores financieros como el
cálculo UODI capital de la empresa, CPPC y sistema de valor agregado; este análisis se realiza
por medio de la información financiera obtenida del balance general y estados de resultados
encontrados en dicha empresa.

Por otro lado, también se pretende mostrar la importancia que tienen los diferentes indicadores,
la cual nos permite medir la eficiencia operacional de la empresa teniendo presente que los
estados financieros son el resultado que expresan los cambios ocurridos en las empresas, desde su
inicio hasta el termino de sus operaciones, en un periodo determinado.
 Calculo y análisis UODI

Para iniciar con este análisis daremos la definición clara de UODI la cual es la utilidad
operacional después de impuestos; UODI es un concepto financiero (no contable) que se refiere
al valor obtenido luego de restar a la utilidad operacional, por el valor de los impuestos
operacionales. además de esto nos ayuda a encontrar la utilidad operacional después de impuesto
o el costo de capital promedio ponderado.

Su cálculo seria así:

UAII + COSTO DE FINANCIAMIENTO – INGRESO NO OPERACIONALES + OTROS

GASTOS NO OPERACIONALES.

Para el análisis UODI representaremos sus valores así

Para este caso el UODI lo hallaremos utilizando las ganancias por actividades de operación del
estado del resultado restándole 1 y multiplicándolo por el porcentaje de impuesto a la renta que
para el año 2016 y 2017 sería del 34%, debido a esto podemos deducir que para el año 2017 la
empresa Mercados y Bolsa S.A, tuvo un aumento significativo diferente al año 2016.

Nota: para aclarar este procedimiento realizado se dice que en la lógica contable siempre nos
habla de multiplicar la utilidad antes del impuesto* tasa cooperativa, es importante tener en
cuenta que el flujo de caja libre para valorar empresas debe obtenerse de unas proyecciones en las
cuales el valor presente de los activos se obtiene indiferente de que su financiación sea por
patrimonio o deuda.
 Calculo y análisis del capital de trabajo

Mercado y Bolsa S.A

Calculo capital de la empresa o trabajo
Al 31 de diciembre del 2017

Activo corriente 2017 2016

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 100.279 $ 86.545

Deudores $ 923.147 $ 623.924
Gastos pagados por anticipado $ 6.480 $ 5.251

Total activo corriente $ 1.029.906 $ 715.720

Pasivo corriente

Cuentas por pagar $ 698.408 $ 577.978

Obligaciones laborales $ 19.788 $ 14.668

Total pasivo corriente $ 718.196 $ 592.646

Capital de trabajo o empresa $ 311.710 $ 123.074

La empresa Mercado y Bolsa S.A, en el año 2017 cuenta con $311.710 de recursos disponibles
para cubrir sus necesidades u obligaciones a tiempo, todo esto después de que la misma cancele
todas sus obligaciones corrientes; por otra parte, en el año 2016 este recurso se encontraba en
$123.074, es decir que la empresa aumento dicho recurso para el año 2017 en un $188. 636, eso
nos indica que el plan de inversión ejecutado en ese año fue correcto y adecuado para la empresa.

Calculo y análisis del costo promedio ponderado de capital (CPPC)

Para esto se tendrá en cuenta la siguiente formula:

CPPC= (la participación de la deuda*Kd) + (la participación del patrimonio o equity * Kc) *
(1-tx)

Donde:

Kd: costo de la deuda

Kc: costo del capital

 tx: imprenta

Y el resultado se demuestra en la siguiente tabla

Fuente 2017 2016

participación de la deuda 20 18
participación del patrimonio 80 82
costo de la deuda 2,50% 2,50%
costo del capital 6% 6%
Total CPPC 5,12 5,23
Promedio del CPPC 5,17

Este nos indica el costo promedio ponderado del capital para la empresa Mercados y bolsas
S.A, el cual corresponde 5,17, valor que representa la fuente de financiación de la misma; valor
que no es del todo satisfactorio ya que nos indica que la empresa contempla la posibilidad de
reducir o aumentar su nivel de endeudamiento un poco inseguro al igual que también el valor
agregado ante los accionistas.
CALCULO Y ANALISIS DEL EVA.

EVA 2017 2016

Deudores  923.147   623.924

Inventarios     -

Propiedad planta y equipo 2.010.743 2.013.265

Construcciones y edificaciones                             -                      

Cuentas por pagar -698.408 -577.978

ACTIVOS OPERACIONALES   2.235.482 2.059.215

UODI   157.107  39.279

PROMEDIO CPPC 5,17

Total EVA  41.485,18 39.278,58

Formula EVA= UODI-(Activos operacionales*promedio CPPC)

El EVA es el incremento del patrimonio que tienen los accionistas. Es un método que se utiliza
para evaluar inversiones o gestiones administrativas de la empresa, el Eva es una medida de
ingreso residual que resta el costo de capital de las utilidades operativas.

Si el EVA es positivo la empresa ha generado rentabilidad mayor al costo de los recursos de la

operación y si el EVA es negativo la rentabilidad de la empresa no tiene los recursos para cubrir
el costo de capital es decir que no genera crecimiento.

CONCLUSIONES
 Es de carácter indispensable la aplicación de indicadores financieros en una compañía,
pues nos ayudan a medir estabilidad, capacidad de endeudamiento, capacidad de generar
liquidez, rendimientos y utilidades de la empresa, a través de la interpretación de cifras,
permite toma de decisiones de la empresa y una visión de la realidad financiera.

 Aparte de una empresa presentar los estados de la situación financiera, también es

necesario reflejar en indicadores la estabilidad económica de la compañía ya que como
administradores financieros nuestro deber es representar las cifras en porcentajes que nos
indiquen que parte es la que están ocupando en los Estados Financieros.

 Cabe resaltar que se analizó el EVA, el cual no es un indicador ya que se mide en valores
absolutos, es decir valores monetarios, aun así, no deja de jugar un papel importante en el
análisis financiero de la empresa, pues permite ver si las inversiones realizadas están
generando rendimiento y facilita detectar si las decisiones tomadas por los
administradores generan valor.
 Referencias bibliográficas

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2°. ed.

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