Acciones comunes

Son activos financieros negociables sin fecha vencimiento que

representan una parte residual de la propiedad, además, da a su propietario
derechos tanto a los activos, a los dividendos, como a las utilidades que esta
genere, y también derecho a opinar y a votar sobre las decisiones que se
tomen de la empresa.
Estas acciones se clasifican en:
1. Autorizadas: Son los números expuestos en el pacto constitutivo de la
empresa para emitirse o venderse.
2. Emitidas: Son las autorizadas y distribuidas a los inversionistas.
3. En circulación: Son las emitidas y no recompradas, y están en manos del
inversionista.
4. De Tesorería: Son las emitidas y después recompradas.
El Financiamiento con Acciones Comunes
El financiamiento mediante acciones comunes se utiliza cuando las
empresas tienen necesidad de dinero en efectivo a corto plazo para seguir
creciendo. El método de éste financiamiento implica vender participación en la
empresa a cambio de una inyección de capital.
Esta participación se puede ofrecer a los mismos fundadores, a los
empleados o a los inversionistas, haciéndolos partícipes de las utilidades y
obligaciones de la empresa

Y su evaluación como fuente de fondos:

 Ventajas:
 No tiene ninguna obligación de hacer pagos fijos a los accionistas
 No tiene fecha fija de vencimiento (no se reembolsan como las
emisiones de deudas)
 Colchon contra las perdidas, lo que aumenta la dignidad de crédito de la
empresa
 Rendimiento esperado mas alto y protección contra la inflación mejor
que para las acciones preferentes y deuda.
 Desventajas:
 La venta extiende los derechos de votación o de control a los nuevos
propietarios
 Dan a un mayor numero de propietarios el derecho de participar en el
ingreso de la empresa
 Los costos de asegurar y distribuir acciones comunes son usualmente
más altos que los de acciones preferentes o deudas.
 Si la empresa tiene mas capital contable contra deudas, su promedio del
costo de capital será mas alto que lo necesario.
 Los dividendos no son deducibles como un gasto para calcular el
ingreso de la corporación sujeto al isr

Uso del derecho o la opciones de financiación

Son contratos que le permiten a su comprador el derecho, pero no la
obligación, a comprar o vender una determinada cantidad activos, a un
precio fijo llamado precio de ejercicio, en un período de tiempo estipulado o
vencimiento. En opciones, al ser contratos y no valores, no es necesario
comprar primero para posteriormente vender, sino que es posible vender
primero y en su caso luego comprar. Por ello es fundamental distinguir entre
la situación del comprador y la del vendedor. El comprador de una opción
tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender al vencimiento;
al contrario, el vendedor de la opción está obligado a comprar o vender si el
comprador decide ejercer su derecho. Llegada la fecha de vencimiento, el
comprador decidirá si le interesa o no ejercer su derecho, en función de la
diferencia entre el precio fijado para la operación y el precio que en ese
momento tenga el subyacente en el mercado de contado.

o
 o Las acciones son una participación, una forma apropiada. Un bono es una deuda, un tipo de
préstamo. Ambos son valores financieros que dan  financiamiento a la empresa 
o Acciones comunes dan un accionista derechos típicos un monto garantizado de dividendo que
queda a discreción de la notificación de la compañía el cual puede ser o no ser pagado
o
o Carácterísticas: dan al propietario derechos en los activos y las utilidades de la empresa. 
o Proporcionan responsabilidad limitada en la empresa en la accionistas comunes como propietario
no puede perder una cantidad mayor a su aporte económico a la sociedad que sus bienes
personales no están en riesgo en caso de que la empresa se vean dificultades financieras.
o Otorgan el propietario el derecho al dividendo no obstante la empresa no tiene obligación legal
alguno de pagar dichos dividendos.
o Ventajas: alternativa de financiamiento para las empresas que no afecta su capacidad de
endeudamiento.
o No requieren de rogaciones de dinero mensual y sólo de la distribución de dividendos.
o Desventajas: no tienen garantizada la utilidad de los rendimientos.
o Acciones preferentes otorgan a la accionista algún valor adicional de las acciones ordinarias de
tipo económico.
o Carácterísticas:Tienen mayor jerarquía en el cobro de dividendos.
o No tienen caducidad.
o Ventajas: suele tener prioridad para el cobro de dividendos.
o Desventajas: mayor costo de este tipo de capital en relación con la deuda. 
o  Diferencias: 
o Acciones: te haces socio de la empresa, te otorga derechos como disfrutar el beneficio de votar
en las juntas, las ganancias no están garantizadas la empresa decide se reparte o no los
dividendos, riesgo que las acciones bajen de precio, sin fecha de vencimiento, las pueden emitir
sólo en las sociedades anónimas. 
o Bonos: es un préstamo a la empresa por el que nos dan un interés, no ofrece ningún derecho, la
ganancia es garantizada la empresa está obligada a pagar los intereses prometidos, un riesgo que
el emisor deje de pagar, tienen una fecha de vencimiento en la que nos devuelve el capital, la
puede emitir cualquier sociedad mercantil

Detalle del instrumento

Opciones Financieras
Definición
Instrumento financiero derivado que se establece en un contrato que da a su comprador el
derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente, que
pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de
ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).

Normativa básica que lo regula

 1. Real Decreto 1814/1991 por el que se regulan los Mercados Oficiales de Futuros y
Opciones.
2. Directiva de la Unión Europea en materia de Mercados de Instrumentos Financieros
(MiFID).

Características
La posición ante el riesgo del comprador y vendedor son asimétricas. Así el comprador tiene el
derecho, no la obligación, de comprar o vender, es decir, ejercer la opción en el plazo
correspondiente de la misma. Sin embargo el vendedor sólo tiene obligaciones en el sentido que
tendrá que vender o comprar si el poseedor de la opción decide ejercerla y en caso contrario no
hará nada. El vendedor de una opción CALL o PUT, asume la obligación de respetar la decisión o
requerimiento del comprador, para tal efecto recibe un pago (prima) por el riesgo asumido en la
venta de la opción.

Subtipos
Existen dos tipos de opciones financieras: Call y Put.

1. Compra de Opciones Call: Una opción Call le da al comprador el derecho pero no la

obligación de comprar un activo subyacente en una fecha determinada, mediante el pago
de una prima.
2. Venta de Opciones Call: Al realizar la venta de una opción Call, el vendedor recibe la prima
(el precio de la opción), teniendo la obligación de vender el activo subyacente al precio
fijado, en caso de que el comprador de la opción Call ejerza el derecho de su opción de
compra.
3. Compra de Opciones Put: Una opción Put le da derecho pero no la obligación al comprador
de vender un activo subyacente en un período determinado, mediante el pago de una
prima.
4. Venta de Opciones Put: El vendedor de una opción Put está vendiendo un derecho por el
que cobra la prima. Puesto que vende el derecho, contrae la obligación de comprar el
activo subyacente en el caso de que el comprador de la Put ejerza su derecho a vender.

Ventajas del instrumento

1. Representan un tipo alternativo de cobertura.

2. Poseen un límite de pérdida potencial equivalente al precio de la misma.
3. Permiten ajustar el riesgo y rendimiento a un coste bajo.
4. Permiten operar con mercados bajistas.
5. Las comisiones aplicadas suelen ser más reducidas que en los mercados de contado.
6. El efecto apalancamiento permite operar con una pequeña inversión con el activo
financiero

Desventajas del instrumento

1. El efecto apalancamiento provoca que se trate de un instrumento de alto riesgo.

2. Los contratos de opciones tienen vencimientos a corto plazo.
3. Baja liquidez.
4. Requiere un buen conocimiento de los mercados financieros.
5. -----
 Final del formulario

6. ¿Qué son las opciones financieras?

7. Tipos de opciones financieras

8. Opciones financieras americanas y europeas

9. ¿Qué es la prima de una opción financiera?

¿Qué son las opciones financieras?

Las opciones financieras son contratos que otorgan a su comprador el derecho, pero no la
obligación, a comprar o vender una determinada cuantía del activo inferior, a un precio
determinado llamado precio de ejercicio, en un período de tiempo estipulado o vencimiento.
En opciones, al ser contratos y no valores, no es necesario comprar primero para
posteriormente vender, sino que es posible vender primero y en su caso luego comprar. Por
ello es fundamental distinguir entre la situación del comprador y la del vendedor. El
comprador de una opción tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender (según
el tipo) al vencimiento; por el contrario, el vendedor de la opción está obligado a comprar o
vender si el comprador decide ejercer su derecho. Llegada la fecha de vencimiento, el
comprador decidirá si le interesa o no ejercitar su derecho, en función de la diferencia entre el
precio fijado para la operación (precio de ejercicio o strike) y el precio que en ese momento
tenga el subyacente en el mercado de contado (en el caso de acciones, su cotización).

El precio de la opción es lo que el comprador paga por obtener ese derecho y se denomina
prima. La prima es realmente el objeto de negociación. El comprador de opciones sólo tiene
derechos y ninguna obligación, por tanto, sus pérdidas están limitadas a la prima pagada —con
esta posición ha vendido el riesgo a un tercero—. Por el contrario, el vendedor de opciones
cobra la prima, pero sólo tiene obligaciones y asume la posibilidad de tener que soportar
pérdidas ilimitadas. Por tanto, el vendedor de la opción siempre se queda con la prima, se
ejerza o no la opción e independientemente de las pérdidas finales que le pueda ocasionar el
haber comprado el riesgo a otro agente.

Tipos de opciones financieras

Opciones de compra u opciones call

El comprador adquiere el derecho, aunque no la obligación, a comprar el subyacente a un

precio determinado en la fecha de vencimiento establecida, mientras que el vendedor de call
asume esa obligación. Cuando un inversionista compra una opción call espera que el valor del
subyacente suba en los mercados; es decir, tiene expectativas alcistas. Si llegada la fecha de
vencimiento, su apuesta resulta acertada y el precio del subyacente es superior al precio de
ejercicio fijado en el contrato, le interesará ejercer la opción, ya que puede comprar el activo
subyacente más barato. Por el contrario, si el precio no sube como esperaba y el precio de
ejercicio es mayor que el del subyacente, no ejercerá la opción y perderá la inversión realizada,
es decir, la prima.

Opción de venta u opción put

n una opción de venta u opción put, el comprador tiene el derecho aunque no la obligación de
vender el subyacente a un precio fijado, en la fecha de vencimiento. El vendedor de put asume
esa obligación. La compra de una opción put está justificada cuando el inversor tiene
expectativas bajistas. Si el precio del subyacente disminuye, le interesará ejercer la opción y
vender al precio de ejercicio, que es superior. En caso contrario, no la ejercerá y perderá la
prima.

Acciones Comunes
Las acciones comunes son activos financieros negociables sin
vencimiento que representan una porción residual de la propiedad de
una empresa. Una acción común da a su propietario derechos tanto
sobre los activos de la empresa como sobre las utilidades que esta
genere, asi como a opinar y votar sobre las decisiones que se tomen.
Como financiamiento representan la fuente de recursos mas costosa
para una compañia.

A continuaci�n se especifican estos y otros aspectos importantes

que las empresas deben considerar al emplear estos instrumentos
como fuente de financiamiento a largo plazo.

Caracter�sticas de las Acciones Comunes

Los propietarios de una empresa son tanto los accionistas preferentes

como los accionistas comunes. Como los acreedores y los accionistas
preferentes �en ese orden� tienen derechos prioritarios sobre los
accionistas comunes, son estos �ltimos quienes asumen el mayor
riesgo dentro de la empresa y, por lo tanto, quienes tienen un mayor
rendimiento requerido sobre el dinero que invierten en ella.

Las acciones comunes proporcionan a sus propietarios

responsabilidad limitada en la empresa . Esto significa que el
accionista com�n como propietario de la empresa no puede perder
una cantidad mayor a su aportaci�n econ�mica a la sociedad y que
sus bienes personales no est�n en riesgo en caso de que la empresa
se vea en dificultades financieras.

Desde luego, como propietarios de la empresa los accionistas

comunes tienen derecho a opinar y a decidir sobre las decisiones que
se tomen; esto es, tienen derecho a voz y voto . A este derecho se le
conoce como derecho de votaci�n. Los accionistas comunes eligen
alguna decisi�n propuesta sobre la base de voto por mayor�a.
Algunas empresas usan el voto mayoritario para elegir a la asamblea
de directores. El derecho de prioridad (o preventivo) les permite a los
accionistas mantener su proporci�n de la participaci�n en la
propiedad de la empresa cuando se emiten nuevas acciones
comunes. Estos derechos de prioridad tienen la finalidad de evitar que
los gerentes puedan transferir la propiedad y el control de la empresa
a un grupo externo de inversionistas o incluso a los mismos gerentes
cuando, por ejemplo, se sabe que los actuales accionistas est�n
inconformes con el desempe�o del equipo gerencial y hay riesgo de
despido.

Las acciones comunes otorgan a su propietario el derecho a los

dividendos; no obstante, la empresa no tiene obligaci�n legal alguna
de pagar dividendos. Esto es, si por uno u otro motivo la empresa
decide que no pagar� dividendos, los accionistas comunes no
pueden ejercer alguna acci�n legal para forzar a la empresa a
distribuir tales dividendos. Desde el punto de vista de la empresa,
debido a esta libertad y variabilidad en el pago de dividendos no se
genera ning�n tipo de apalancamiento financiero cuando se emplea
capital com�n como fuente de fondos. Finalmente, los accionistas
comunes tienen el derecho de revisi�n en lo referente al verificaci�n
y an�lisis de los estados financieros de la empresa.

Ventajas y Desventajas

El financiamiento a trav�s de acciones comunes ofrece varias

ventajas a la empresa. La emisi�n de capital com�n, a diferencia de
la deuda o del capital preferente, no impone restricciones sobre
futuras emisiones de capital o deuda, lo que le permite a la empresa
mantener flexibilidad para obtener financiamiento a largo plazo.
Tampoco representa una forma de incrementar el riesgo de la
empresa, puesto que no impone compromisos financieros al emisor.
Adem�s, al ser una fuente permanente de fondos �ya que las
acciones comunes no tienen vencimiento� aunado al hecho de que el
pago de dividendos no es obligatorio, el uso del capital com�n le
permite a la empresa reducir las presiones sobre su flujo de efectivo
generadas por los compromisos para el pago de intereses y principal
de la deuda. Finalmente, como se explica un poco m�s adelante, las
empresas pueden usar la venta de derechos y las acciones de
tesorer�a para obtener financiamiento r�pidamente en los mercados
accionarios.

Dentro de las desventajas del uso del capital com�n como fuente de
financiamiento se encuentra su costo que es el m�s alto de todas las
fuentes alternativas. Esto se debe a que, como se explic� en la
secci�n anterior, los accionistas comunes son inversionistas
residuales y asumen un mayor riesgo que los acreedores o los
accionistas preferentes; adem�s de que los dividendos no son
deducibles de impuestos, a diferencia de los intereses. Al mismo
tiempo, el pago de dividendos puede verse restringido por las
cl�usulas de los contratos de obligaciones. Otra desventaja es que al
usar capital com�n para financiarse, la empresa necesariamente
tiene que emitir acciones comunes adicionales, lo que reduce las
utilidades por acci�n �y eventualmente los dividendos por acci�n�
que reciben los inversionistas. Por �ltimo, la emisi�n de acciones
comunes adicionales tiene como desventaja la posible p�rdida de
control de la empresa por parte de los propietarios actuales.

 Caracteristicas de las acciones comunes:

o Potencial de ingresos/perdidas
o Control de la firma
o Derecho de modificar escritura constitutiva y estatutos, elegir directores, autorizar
ventas de activos fijos, participar en fusiones, cambiar el monto del capital comun
autorizado, y emitir acciones preferentes, bonos y otros tipos de valores
o Derecho a votar, vender o transferir sus acciones, inspeccionar libros de la
empresa, y participar en los activos residuales en caso de disolucion
o Derecho de prioridad da la primera opcion paracomprar emisiones adicionales de
acciones comunes (para proteger el poder de control de los accionistas actuales)

 Evaluacion de las acciones comunes como fuente de fondos:

o Ventajas:
 Ninguna obligacion de hacer pagos fijos a los accionistas
 No tinene fecha fija de vencimiento (no se reembolsan como las
emisiones de deudas)
 Colchon contra las perdidas, lo que aumenta la dignidad de credito de
la empresa
 Rendimiento esperado mas alto y proteccion contra la inflacion mejor
que para las acciones preferentes y deuda
 Evaluacion de las acciones comunes como fuente de fondos:
 o Desventajas:
 La venta extiende los derechos de votacion o de control a los nuevos
propietarios
 Dan a un mayor numero de propietarios el derecho de participar en el
ingreso de la empresa
 Los costos de asegurar y distribuir acciones comunes son usulamente
mas altos que los de acciones preferentes o deudas
 Si la empresa tiene mas capital contable contra deudas, su promedio
del costo de capital sera mas alto que lo necesario
 Los dividendos no son deducibles como un gasto para calcular el
ingreso de la corporacion sujeto al isr
 ___________
 El financiamiento con acciones comunes representa la venta de participaciones
de propiedad dentro de una corporación a cambio de efectivo o consideraciones
de capital.
 Los inversionistas y la dirección deben de familiarizarse con los medios básicos
para obtener financiamiento del negocio a fin de apreciar los derechos y
privilegios de accionistas y estar conscientes de los posibles riesgos y conflictos
entre la propiedad y el control. El financiamiento con participaciones de
acciones comunes lleva distintos riesgos e implicaciones para la compañía, los
dueños y administradores que son importantes de valorar.


 . Acciones Comunes:

Las acciones comunes son activos financieros negociables

sin vencimiento que representan una porción residual de la
propiedad de una empresa. Una acción común da a su
propietario derechos tanto sobre los activos de la empresa como
sobre las utilidades que esta genere, así como a opinar y
votar sobre las decisiones que se tomen. Como financiamiento
representan la fuente de recursos más costosa para una
compañía.

 5. Opciones:

Estas no pueden estar recogidas por separado en el

balance de la empresa. La opción más simple es el
derecho preferente de suscripción, que da a su poseedor el
derecho a comparar una acción a un precio establecido y en
la fecha dada. Los certificados de opción se venden
frecuentemente en combinación con otros títulos.
Las obligaciones convertibles son títulos que dan a su
poseedor el derecho a convertir la obligación en acciones.
Por ello, son como una mezcla de deuda pura y derecho preferente
de suscripción.
ACCIONES COMUNES Y ACCIONES
PREFERIDAS
Escrito por Elssie Mejia en mayo 10, 2020. Publicado en Educando en Valores.

Por José A. Fonseca

martes 8, mayo 2018

Las acciones comunes son la la forma en que se divide unitariamente el capital de una
sociedad, constituyen el instrumento a través del cual los socios aportan los recursos que
conforma el capital pagado de la empresa. El capital de la empresa es el principal vehículo
de financiación de una sociedad comercial, toda empresa inicia operaciones con un aporte
de sus socios, este aporte permite a la empresa empezar su proceso productivo, el cual,
luego, permitirá a la empresa tener acceso a otras fuentes de financiamiento como
préstamos, papeles comerciales bonos o acciones preferidas.

Las acciones comunes otorgan a sus propietarios una cuotaparte del capital de la empresa,
pero también le otorgan un voto por cada acción que posea, estos votos se ejercen en las
Asambleas de Accionistas que es la máxima instancia de gobierno de la sociedad. En las
Asambleas se designa el Consejo de Administración, se delegan las facultades que tendrá
éste, se decide sobre el destino de las utilidades de la empresa, se aprueba el presupuesto y
los resultados anuales de la empresa, entre otras.

El control de las decisiones de la Asamblea de Accionistas determina el control sobre la

sociedad emisora de estas acciones, las estructuras de buen gobierno corporativo procuran,
entre otras cosas,  minimizar el efecto sobre la gestión diaria de la empresa de los conflictos
que haya o pueda haber por el control accionario de una empresa, un aspecto muy
importante para  lograr esto es una buena base de miembros independientes de los
accionistas y de la gerencia en el Consejo de Administración de las empresas cotizadas en
Bolsa (empresas públicas).

Todo propietario de acciones comunes tiene derechos económicos que son los derivados de
las ganancias de la compañía que se repartieran como dividendos y derechos políticos que
son los derivados de su capacidad de votar en las asambleas de accionistas.