Bitcoin no es demasiado lento

Autor: Parker Lewis

En Cero a Uno de Peter Thiel, él describe el impacto que la nueva tecnología tiene en
la construcción de un futuro de suma distinta de cero. Mientras que el libro se enfoca
en particulares y compañías, Bitcoin como sistema monetario es el último salto
tecnológico de cero a uno. Para ejemplos históricos, Thiel destaca el advenimiento de
la máquina de vapor, así como el cambio de las máquinas de escribir a los
procesadores de computadora, entre otros. Él también articula una observación de que
la innovación se encuentra estancada en gran medida desde principios de 1970,
mientras se señala que el progreso tecnológico desde ese entonces ha sido más de 1
a n que de 0 a 1. Bitcoin corrige esto. La innovación de Bitcoin no es únicamente de 0
a 1; es fundamentalmente distinta a la clase de innovación a la que está enfocada el
libro de Thiel. Bitcoin es un protocolo monetario construido sobre la escasez digital,
cuyo impacto será mucho más amplio que el de las máquinas de vapor y los
procesadores informáticos.

Bitcoin arregla esto

Hay un nuevo meme flotando en Internet; cualquiera que sea el problema, Bitcoin lo
arregla. ¿Deuda de rendimiento negativo? Bitcoin arregla esto. ¿Desigualdad de
riqueza? Bitcoin arregla esto. ¿Guerra global sin fin? Bitcoin arregla esto. ¿Crisis
financiera? Bitcoin arregla esto. ¿Cultura de la rabia? Bitcoin arregla esto. No estamos
exactamente seguros cómo todavía, pero es una articulación del efecto de equilibrio
que tendrá un sistema monetario sólido y estable en cada aspecto de la sociedad. El
dinero es la función de coordinación de la sociedad. Permite que cientos de millones
de personas cooperen con quienes no tendrían una base para hacerlo de otra manera.
Y, Bitcoin es la herramienta que permitirá mayor coordinación pacífica porque es
inmanipulable y carece de riesgo moral. Cómo se globaliza es el problema “1 a n” (no
en el sentido expreso como lo describe Thiel), pero las soluciones para escalar Bitcoin
naturalmente serán incrementales. El beneficio colectivo de la suma distinta de cero
que sigue quizás no cure literalmente cada malestar en el mundo, pero la invención de
una red monetaria de cambio de función escalonada es fundamentalmente diferente
de otros productos particulares porque el dinero es el bien económico que coordina
todas las otras actividades económicas.

“El problema es precisamente cómo ampliar el alcance de nuestra utilización de

recursos más allá del alcance del control de cualquier mente; y, por lo tanto, cómo
prescindir de la necesidad de control consciente y cómo proporcionar incentivos que
hagan que los individuos hagan las cosas deseables sin que nadie tenga que decirles
qué hacer".
FA Hayek, El uso del conocimiento en la sociedad.

Hayek escribe sobre la invención del dinero y el mecanismo de precio como una
herramienta que permite a la sociedad prescindir de la necesidad de un “control
consciente”. Bitcoin es el sucesor superior de este mecanismo, y su innovación de
cero a uno es la escasez digital, no los pagos o la rapidez de las transacciones. Si bien
la propiedad de escasez de Bitcoin aún requiere de más pruebas de estrés, es un
logro profundo y es lo que hace que Bitcoin sea único. Nunca antes Bitcoin había
tenido un activo, y mucho menos digital, siendo finitamente escaso; el resultado final
de su innovación es la forma de dinero más dura que jamás haya existido. El resultado
obtenido de esta innovación es la forma más dura del dinero que jamás haya existido.
Ese es el logro de cero a uno y un fenómeno que casi con certeza no se repetirá.

Tecnología 0 a 1: Escasez digital de Bitcoin

Globalización 1 a n: Todo lo que se construye sobre Bitcoin.
Fuente: Unchained Capital

Los otros problemas que Bitcoin tendrá que enfrentar son más sencillos en relación a
la escasez. ¿Pagos digitales? La idea de que el ingenio humano pueda crear escasez
digital pero que luego no podamos aplicar tecnología de pagos no es lógica. La
tecnología de pagos es sólo una de las muchas innovaciones 1 a n que se construirán
sobre Bitcoin para globalizar su adopción. El principal caso de uso de Bitcoin hoy es
como mecanismo de ahorro, no como pago. Con el tiempo, a medida que la adopción
aumenta y se construye más infraestructura, bitcoin evolucionará hacia una moneda
más transaccional, pero ese proceso ocurrirá gradualmente, no repentinamente. Y a
medida que ocurre el cambio, los adoptantes de bitcoin continuarán aprovechando los
sistemas monetarios heredados y los rieles de pagos heredados.

No es un carril de pagos
La cadena de bloques de bitcoin nunca será una capa para los pagos masivos, pero
existe una cantidad considerable de debate acerca de este tema. Muchos sostienen la
opinión de que para que bitcoin sea "exitoso" debe ser una ventanilla única, que
combine los roles de emisor de moneda, capa de liquidación y carril de pagos.
Mientras bitcoin cumple maravillosamente las dos primeras funciones (emisor de
moneda + capa de liquidación), categóricamente no es un carril de pagos. Tanto por
razones de velocidad como de escala, bitcoin falla la prueba de pagos. ¿Las buenas
noticias? No necesitamos que la red bitcoin sea un carril de pagos.
Gran parte de la confusión en el debate filosófico (en vez del técnico) proviene de la
salva inicial del papel blanco de bitcoin: "Un sistema de efectivo electrónico de igual a
igual". Algunos han interpretado que el peer-to-peer implica que bitcoin necesita ser
capaz de manejar hasta la última transacción en el mundo entre dos pares cualquiera.
Por separado, otros creen que si las transacciones de bitcoin no pueden ocurrir a la
escala o rapidez de Visa o Mastercard, es estructuralmente defectuoso.
Esencialmente, según los escépticos, si bitcoin no puede cumplir con estos dos
estándares, falla en esa promesa. Afortunadamente no es así.
Como información adicional, los bloques de bitcoin se resuelven cada 10 minutos en
promedio; Por separado, los bloques de bitcoins tienen una cantidad limitada de
espacio para incluir transacciones. Mientras que no existe una capacidad de
transacción fija en bitcoin por conteo, cada transacción de bitcoin consume una
cantidad limitada de espacio del bloque; en función de la capacidad limitada, los
bloques incluyen aproximadamente 2.700 transacciones en promedio. Con intervalos
de bloque de diez minutos en promedio, seis bloques por hora, 24 horas al día, 365
días al año, eso equivale a una capacidad de red de aproximadamente 145 millones
de transacciones por año, lo que equivale aproximadamente a 4,6 transacciones por
segundo. Por otro lado, Visa procesa 124 mil millones de transacciones por año a una
tasa de ~ 4,000 transacciones por segundo. (ver aquí). Sin embargo, los bloques de
bitcoins no se resuelven con precisión cada 10 minutos en un horario fijo. El siguiente
bloque puede resolverse en 1 minuto o 20 minutos, 30 segundos o 36 minutos. La red
se ajusta de manera que los bloques se resuelven en promedio cada 10 minutos.
¿Cómo podría un comerciante o procesador de transacciones vivir en un mundo tan
lento o tan impredecible?.

Fuente: Blockstream.info

¿Cómo puede Bitcoin ser el motor puramente de igual a igual que impulsa el sistema
financiero global, si opera a casi una milésima parte de la escala y la rápidez de Visa
por sí sola? La realidad siempre ha sido que, si bitcoin tuviera un valor distinto de cero,
la consecuencia sería un sistema tan valioso que cualquier capa base no podría
manejar todas las transacciones sin sacrificar la descentralización o la resistencia a la
censura.
Sin estas propiedades, bitcoin no sería una innovación de cero a uno y su función de
valor podría romperse. Por último, la capa del protocolo de bitcoin proporciona la
función de emisión de moneda y liquidación final, pero no es capaz de almacenar cada
pequeña compra, incluyendo su Starbucks, por el resto del tiempo para todos.
Si fuera lo último, todas las transacciones de todas las personas, sin importar cuán
grandes o pequeñas sean, tendrían que ser validadas y almacenadas por cualquier
otra persona en la tierra. Sin un mecanismo para alinear los intereses de los
participantes de la red, existiría una tragedia del problema de los comunes y el
resultado final sería un sistema monetario menos seguro sujeto a centralización. En
cambio, nosotros aceptamos un mecanismo para limitar el rendimiento de las
transacciones en la capa base, cambiando aspectos de la arquitectura transaccional
de par a par de bitcoin a capas separadas que se integran con bitcoin. Dicha
compensaciones se han realizado para asegurar la base del sistema monetario de
bitcoin (descentralización → resistencia a la censura → suministro fijo).

Muchos apuntan a este texto del papel blanco de bitcoin publicado por su fundador
seudónimo como evidencia de que bitcoin siempre tuvo la intención de cumplir con
todos los pagos de todos los posibles pares de la red. Dice "puramente de igual a
igual" después de todo. Sin embargo, más importante para bitcoin que todo lo escrito
en este resumen (o cualquier interpretación) es el mecanismo de consenso de bitcoin.
Todo lo crítico en bitcoin se hace cumplir por consenso de los participantes de la red,
incluyendo su suministro fijo y, en última instancia, la capacidad dentro de cada bloque
de bitcoin, lo que limita la cantidad de transacciones que puede procesar. Esta es la
diferencia fundamental entre bitcoin y el sistema financiero heredado: política
monetaria por consenso en lugar del fiat. El fundador de Bitcoin creó un sistema que
finalmente quitó decisiones críticas de cualquier autoridad central, en vez de ceder a la
sabiduría del consenso del mercado. Es un sistema que es suficientemente flexible
para ser adaptado pero lo suficientemente rígido como para que cualquier cambio de
material sea muy difícil. Como consecuencia, los pares de la red tienen que decidir, de
manera descentralizada, cual es la mejor forma de escalar bitcoin. Es a través del
mecanismo de consenso que bitcoin desecha la necesidad de un "control consciente".

Compensación de seguridad
Todo viene con compensaciones. En bitcoin, e encuentran dos santos griales: un
suministro fijo de 21 millones y evitar que la moneda se gaste varias veces (el
problema del doble gasto). El valor de bitcoin deriva de su capacidad para asegurar
ambas funciones de forma descentralizada y sin confianza, y ambas están
inextricablemente relacionadas a la capacidad de la red fija de bitcoin. Piense en la
capacidad dentro de cada bloque de bitcoin como un valioso espacio digital. Todos los
participantes del mercado que buscan liquidar las transacciones de bitcoins deben
competir por la capacidad del bloque. La escasez en la capacidad de la red es la
función por la cual el recurso compartido de bitcoin es optimizado. O piense en ello
como la solución de bitcoin a la tragedia de los comunes. La competencia por este
escaso recurso asegura que se utilice de manera eficiente y que su valor se maximice.
Por último, la escasez hace que los participantes del mercado compitan entre sí,
aumentando el valor de la capacidad de la red, en lugar de trasladar las externalidades
negativas al resto de la red.

En el mercado libre de bitcoin, las transacciones de mayor valor y más rentables

tienen prioridad. Sin la escasez en la capacidad de las transacciones, esta función de
valor se descompondría. Es menos importante que nosotros optimicemos la capacidad
de transacción y más crítico que exista escasez. Nadie sabe realmente la cantidad
óptima de capacidad de transacción en ningún momento, en parte porque la demanda
cambia constantemente, pero también porque generalmente está creciendo con el
tiempo. La pieza crítica es que la capacidad es conocida y escasa, lo que permite a los
participantes del mercado planear y, en última instancia, competir. Los bienes
comunes nunca se agotan; en cambio, los participantes compiten e innovan para
descubrir la mejor forma de utilizar un activo escaso. La escasez garantiza que no se
abuse de los bienes comunes y crea una tasa de crecimiento predecible en el tamaño
general de la cadena de bloques de bitcoin, que en última instancia protege y
promueve la descentralización.

Como se discutió en una edición anterior (ver aquí), los mineros aseguran la red
bitcoin al dedicar recursos energéticos del mundo real para ejecutar funciones de hash
criptográficas y resolver bloques de bitcoin. Al resolver los bloques, los mineros validan
el historial y borran las transacciones actuales que luego son verificadas y validadas
por el resto de la red. A cambio, a los mineros se les paga en bitcoin. Dedican
recursos para proteger la red y recibir pagos en la moneda nativa de la red (bitcoin). La
compensación actual que se paga a los mineros se presenta en dos maneras: bitcoins
recién emitidos y tarifas de transacción. Para dedicar recursos hoy para proteger a la
red, los mineros deben esperar de manera confiable que la compensación agregada
mantendrá su valor en el futuro.
Aproximadamente cada cuatro años, el bitcoin recién emitido que se paga a los
mineros se reduce a la mitad (la "reducción a la mitad" de bitcoin). Hoy, con cada
bloque, se emiten 12,5 bitcoins nuevos. Aproximadamente en ocho meses, cuando
ocurra el próximo evento de reducción a la mitad (ver aquí), esa cantidad se reducirá
a 6.25 nuevos bitcoins por bloque. Aproximadamente cuatro años después de eso, se
emitirán 3,125 nuevos bitcoins por bloque. Este proceso continuará hasta que
alcancemos la unidad más pequeña de bitcoin (1 / 100.000.000) y, a partir de
entonces, no se emitirá ningún bitcoin nuevo. Esta es la función de emisión que

gobierna el suministro fijo de bitcoin (21 millones) y, como función derivada, también
cambia la compensación para asegurar la red de (en su mayoría) bitcoins nuevos hoy
en día a un sistema que depende completamente de las tarifas de transacción.

Pero, ¿cómo se relaciona esto con Visa y la capacidad de transacción? Si no fuera por
la escasez de capacidad en cada bloque de bitcoins, no existiría un mecanismo para
crear un mercado de tarifas de transacción. La escasez del espacio en el bloque crea
competencia entre los participantes del mercado para compensar las transacciones, lo
que hace que aumenten el valor de los bienes raíces y los utilicen de manera eficiente.
Sin un mercado de tarifas, el único mecanismo para pagar a los mineros para asegurar
la red sería alterar la política monetaria fija de bitcoin y aumentar la oferta. Pero
recuerde que la escasez en el suministro fijo de bitcoin (21 millones) es la base de su
propiedad de reserva de valor, que es donde el caucho se encuentra con el camino. Al
crear escasez en la capacidad de la red, nosotros también aseguramos la integridad
del suministro fijo de bitcoin, lo que hace que funcione todo el ciclo de valor.
Trabajando en esta realidad, la escasez es una propiedad mucho más importante que
la velocidad o la capacidad final del rendimiento de las transacciones.

Capacidad de red fija → Capacidad de transacción limitada → Mercado de tarifas →

Suministro fijo de Bitcoin

Y debido a que el problema real que Bitcoin está intentando resolver es el del dinero y
el QE global (no los pagos), aquellos que almacenan riqueza en Bitcoin preferirían
asegurar la oferta monetaria que sacrificar su integridad y credibilidad a largo plazo por
el rendimiento de las transacciones. En resumen, el futuro de bitcoin es mucho más
seguro en un mundo donde todos los participantes del mercado pueden depender de
que tenga un suministro fijo y escaso de forma confiable, mientras acepta un menor
rendimiento o velocidad de las transacciones como compensaciones. ¿De qué sirve un
alto rendimiento de transacciones y velocidades más rápidas si el valor fundamental
de la moneda subyacente está en riesgo? El sistema financiero existente ya ha hecho
el intercambio opuesto para nosotros. Alto rendimiento de transacciones y
transacciones rápidas mediante la centralización, pero con el costo de una arquitectura
susceptible de degradación monetaria sistémica. Bitcoin representa la alternativa y
nosotros no vamos a cometer el mismo error dos veces.

Bitcoin ≠ Visa
En última instancia, bitcoin no está compitiendo con Visa por la supremacía en los
pagos globales. En cambio, bitcoin está compitiendo con el dólar, el euro, el yen y el
oro como dinero, y cualquier otra comparación con Visa, su volumen o velocidad de
transacción es fundamentalmente defectuosa. Bitcoin cumple el papel de emisor de
divisas y liquidación final. Como resultado, la comparación adecuada sería entre
bitcoin y la Fed como emisor de divisas y como mecanismo de compensación. Nadie
comete el error de confundir las funciones de Visa con las de la Fed de Nueva York,
pero por alguna razón, la comparación se hace con frecuencia entre Visa y bitcoin.
Mientras requiere de tiempo e inversión, la red de pagos de Visa podría ubicarse en la
parte superior de la red bitcoin para cumplir con los pagos de la misma manera que se
ubica en la parte superior del sistema bancario existente. En lugar de liquidar la
moneda a través de un banco central, la liquidación final de las transacciones se
liquidaría a través de la red bitcoin. En la arquitectura existente, la capa de pagos
(Visa) y la capa de liquidación (red bancaria / bancos centrales) son independientes y
distintas. El principal problema que Bitcoin intenta resolver tiene poco que ver con el
primero, sino con el mecanismo por el cual se emite y se autoriza la moneda (piense
en la Fed y QE). Visa ayuda a mover dólares, pero Visa no es el dólar. Es una
empresa de tecnología que brinda un servicio; tiene 17.000 empleados. Bitcoin no
tiene ninguno.
Ya sea por débito o crédito, Visa es un sistema de crédito intrínsecamente basado en
la confianza. Si bien los consumidores generalmente asocian pasar una tarjeta Visa (o
su equivalente) en un terminal de punto de venta como pago, realmente no lo es. En
cambio, los saldos son verificados, se autorizan las transacciones y la liquidación se
produce más tarde. Los dólares realmente no se compensan mediante un banco
central ni se liquidan en el punto de venta cada vez que una transacción es procesada.
Las transacciones individuales tampoco se compensan nunca realmente.
En cambio, las transacciones se agrupan, se compensan y liquidan en un momento
posterior; sólo entonces se abonan las cuentas con los saldos adecuados. En cambio,
las transacciones se agrupan, se compensan y liquidan en un momento posterior; sólo
entonces se abonan las cuentas con los saldos adecuados. Entonces, cuando alguien
intenta equiparar una transacción de Visa con un acuerdo final, simplemente no es así
como funciona el mundo. Pero esa es la comparación que se hace implícitamente
cuando alguien intenta comparar Visa con bitcoin.

Bitcoin contra la Reserva Federal

Cuando se compara con su competencia real (la Fed, ECB, BOJ, etc.), bitcoin se
comienza a parecer a un Ferrari. Liquidación global final aproximadamente cada 10
minutos, 24 horas al día, 7 días a la semana, 365 días al año sin permiso. Compare
esto con el sistema financiero autorizado existente, el cual está sujeto a múltiples
niveles de intermediarios bancarios y del banco central y solo abre durante horas de
“trabajo”. Este es el gran nombre inapropiado que existe dentro de bitcoin. Quienes
creen que Bitcoin es demasiado lento o que carece de capacidad de red están
comparando Bitcoin con la aplicación incorrecta. Podríamos establecer una red de
bancos en la parte superior de la red bitcoin y el sistema de pagos podría funcionar
como lo hace hoy.
El retroceso en este punto es el riesgo de la centralización. Si bitcoin se sentara en
bancos centralizados, crecería la posibilidad de que la red bitcoin pudiera ser cooptada
y socavada por una red de bancos y bancos centrales, ya sea para forzar cambios en
las reglas de consenso de la red o para censurar a los usuarios finales. Al final, este
fue el fracaso del oro como medio monetario. Fue susceptible a la centralización, que
luego generó monedas fiduciarias, que han resultado ser fácilmente manipulables. Si
bien esto es poco probable (y esperemos que no) cómo se escala bitcoin, el dinero y la
tecnología de pagos son problemas distintos. La razón fundamental es que hay dos
lados en cada transferencia de valor; un lado casi siempre involucra dinero y el otro
como cumplimiento de bienes y servicios. Las capas de pagos ayudan a proveer un
puente.
Debido a la naturaleza del comercio, los dos lados de una transferencia de valor
generalmente, y naturalmente, ocurren por diferentes procesos y en diferentes
momentos. Piense en la liquidación de divisas por un lado y la transferencia del título
de una casa o automóvil por el otro. O el pago por un bien en Amazon. O el pago de
un bien en Amazon y la liquidación de ese bien dos días después. Dos procesos
diferentes, ocurriendo en dos momentos diferentes. Y es importante reconocer que
bitcoin no tiene conocimiento del mundo exterior, ya sean identidades o la segunda
etapa de una transferencia de valor; todo lo que Bitcoin sabe hacer es emitir y validar
la moneda (si un bitcoin es un bitcoin). Esta es realmente la función y la limitación de
cualquier sistema de moneda base. Las capas de pagos proveen un puente entre la
liquidación de divisas (la Fed o bitcoin) y el cumplimiento de bienes y servicios. El oro
resolvió los pagos masivos mediante la centralización bancaria, el dólar, la Fed y
grandes procesadores de pagos como Visa. Bitcoin probablemente resuelva los pagos
a través de un mecanismo tecnológicamente superior, pero tenemos tiempo para
resolver lo que es un problema separado y distinto que el del dinero.

Escalar Bitcoin es de 1 a n
Si resolvemos primero el problema del dinero mediante la escasez digital (de cero a
uno), los avances tecnológicos para escalar las transacciones y, en última instancia,
resolver los pagos son de 1 a n. No es creíble pensar que el ingenio humano pueda
resolver lo primero pero luego fallar en las derivadas incrementales. No es solamente
una cuestión de esperanza y fe; en cambio, es uno de razón y lógica, considerando
tanto los avances en las soluciones de escala que ya se están persiguiendo como los
desafíos relacionados con el problema que Bitcoin ya ha resuelto. La innovación sin
permisos y los incentivos económicos inherentes a bitcoin coordinarán y acelerarán las
soluciones a cualquier número de desafíos futuros. Los participantes del mercado
tienen un incentivo para aumentar el valor de la red e innovar para escalar la red, pero
las soluciones tendrán que funcionar dentro del consenso de la red u obtener el
consenso suficiente para cambiar las reglas.
Debido a la naturaleza de los incentivos económicos de bitcoin, es mucho más
probable que las soluciones de escala funcionen dentro de las reglas de consenso
existentes. Un ejemplo de un avance para escalar bitcoin dentro del consenso de la
red es la red Lightning. La red Lightning de bitcoin se basa en una capa de confianza
minimizada para escalar la capacidad de transacción, que sigue siendo
fundamentalmente distinta del cumplimiento de pagos. Sin embargo, si tiene éxito,
Lightning se utilizará para crear canales de pago de bitcoin que permitan un
rendimiento de transacciones mucho mayor a un costo mucho menor, cuya escala y
velocidad serían rivales de Visa. Si bien puede que no sea la solución definitiva, es un
ejemplo de la innovación que bitcoin está fomentando. Lightning también es solo una
de las muchas soluciones que se están desarrollando activamente, y la competencia
nos guiará hacia las mejores soluciones de escala, de las cuales puede haber una
combinación de muchas.
El enfoque para escalar bitcoin es un proceso lento y conservador. Bitcoin es
demasiado importante para seguir el mantra de Silicon Valley de moverse rápido y
romper cosas. En vez de eso, se mueve lentamente y no rompe nada. Si se va a
construir un sistema financiero global sobre un sistema monetario descentralizado, la
base debe protegerse a toda costa. Primero, que garantice la seguridad de la capa
monetaria base (bitcoin) y luego permita que los participantes de la red innoven sobre
ella sin las cuestiones de permiso. Recuerde que bitcoin solo tiene diez años; Nosotros
estamos en los inicios del evento de monetización de bitcoin y aún se está
construyendo la infraestructura para permitir la proliferación de esta nueva tecnología.
Es un poco ridículo contemplar el problema que Bitcoin ya ha resuelto y luego girar
inmediatamente a una línea de pensamiento de "pero por qué no pagos masivos hoy".
Especialmente si consideramos que bitcoin, en su función de compensación, ya es
más rápido y confiable que los mecanismos comparables para la liquidación final de
dólares, euros, yenes u oro. Luego, comprendemos que el caso de uso fundamental
de bitcoin hoy en día es como un mecanismo de ahorro a largo plazo (no para cumplir
con los pagos), queda más claro que no solo se diagnostica mal el problema, sino que
las soluciones deseadas pueden esperar. Necesitaremos la capacidad de cumplir con
los pagos en el futuro, pero tenemos tiempo antes de llegar allí. A su debido tiempo,
tendremos nuestro pastel y nos lo comeremos también.

Fuente: https://unchained-capital.com/blog/bitcoin-is-not-too-slow/