UNIDAD 4

SEMANA N° 14

Politica Fiscal
Ilianov Carrasco
Interés

¿Para qué se
cobran
impuestos?

https://bit.ly/2U8J9Me
AGENDA

1. Presupuesto general de la republica

2. Politica fiscal
 LOGRO DE LA SESIÓN

Al finalizar la sesión el estudiante: Al término de la sesión el

estudiante desarrolla casos de política macroeconómica y

entiende las políticas fiscales y su impacto en la economía

desarrollando los ejercicios con creatividad y asertividad.

El presupuesto federal

Los dos propósitos del presupuesto federal son:

1) Financiar las actividades del gobierno federal
2) Estabilizar la economía (Objetivos macroeconómicos)
La política fiscal es la utilización del presupuesto federal para alcanzar
objetivos macroeconómicos tales como el pleno empleo, el crecimiento
económico sostenido y la estabilidad de precios.
PRESUPUESTO
GENERAL DE LA
REPÚBLICA
Definición y aspectos del presupuesto
• Es un documento en donde se consigna la proyección de
ingresos y egresos que tendrá es Estado Peruano en el
lapso de un año para continuar con su funcionamiento..

Presupuesto

INGRESOS EGRESOS
• Es elaborado por el MEF, sustentado ante el CONGRESO
DE LA REPÚBLICA, el mismo que lo aprueba dándole el
rango de Ley (ley del presupuesto).
• De acuerdo a los resultados de su ejecución a fin de
año se puede evaluar como:
a) I > E Superávit fiscal.
b) E > I Déficit fisca.
c) I = E Equilibrio fiscal.
• Emplear en otro uso recursos del presupuesto implica
responsabilidad penal, pues se comete el delito de
MALVERSACIÓN DE FONDOS.
• El control del buen uso presupuestal está en manos
de la CONTRALORÍA GENERAL DE LA
REPÚBLICA.
¿A cuánto ascendió nuestro
presupuesto peruano el 2021?

183 029 770 158 soles

2019

2020
 ESTRUCTURA DEL
PRESUPUESTO DEL PERÚ

INGRESOS FISCALES EGRESOS FISCALES

CORRIENTES CORRIENTES
(Tributos) (Salarios públicos.)
DE CAPITAL DE CAPITAL
(Venta de patrimonio) (Compra de patrimonio)
TRANSFERENCIAS SERVICIOS DE LA DEUDA
(Donaciones) (Capital + intereses)
FINANCIAMIENTO RESERVA DE
(Préstamos) CONTINGENCIA
(Eventualidades)
¿Qué hacer cuando hay déficit fiscal?

• Imponer o modificar tributos.

• Reducir el gasto público.
• Endeudamiento (préstamos o emisión de bonos).
Fuente:
MEF
183.029

2021
El presupuesto

Déficit y deuda
La deuda gubernamental es la suma de los déficit gubernamentales anteriores
menos la suma de los superávit anteriores.
La deuda externa en
América Latina en 2020
Presupuestos gubernamentales alrededor del mundo en 1999
Presupuestos gubernamentales
en América Latina en 1999
 Efectos de la política fiscal desde la perspectiva de la
oferta Efectos de la política fiscal desde la perspectiva de la oferta 737

◆ Efectos de la política fiscal desde

• La política fiscal tiene efectos FIGURA 30.5 Efectos del impuesto sobre el
la perspectiva
importantesde la oferta
sobre el empleo, ingreso en la oferta agregada
¿Cómo afectanel PIB
al PIBpotencial y la
real y al nivel de demanda
empleo

TTasa salarial real (dólares de 2009 por hora)

os impuestosagregada, llamados
sobre el ingreso efectos
de las personas Disminución en la
60 ST + impuesto
físicas y morales? La respuesta
del lado de laa oferta.
esta interrogante oferta de trabajo
es controversial. Algunos economistas, conocidos ST
• Un impuesto al ingreso cambia
como partidarios de la economía de oferta, consideran
La tasa salarial
50 antes de impuestos
el pleno
que estos efectos empleo y yelunPIB
son significativos, creciente se eleva
potencial.
cúmulo de evidencias sugiere que tienen razón. Para
entender •porPleno empleo y por
qué, comenzaremos PIBrecordar cómo
35
se determinan el pleno empleo y el PIB potencial
potencial Cuña del impuesto
en ausencia de impuestos. Luego, examinaremos el 30 sobre el ingreso

mpuesto•sobre
La elfigura
ingreso30.5 ilustra
y veremos cómounamodifica
situación
el resultado económico. de pleno 20
empleo. En el inciso (a), la La tasa salarial
curva de demanda de 10
después de El empleo
DT
impuestos baja disminuye
Pleno empleo y PIBes
trabajo potencial
DT, y la curva de
oferta
En el capítulo de trabajo
23 (páginas esmostramos
546-548) ST.
cómo se determinan la cantidad de trabajo de pleno 0 100 200 250 300 400 500
empleo y el PIB potencial. Con pleno empleo, la Trabajo (miles de millones de horas al año)
tasa salarial real se ajusta para igualar las cantidades (a) Impuesto sobre el ingreso y mercado de trabajo
demandada y ofrecida de trabajo. El PIB potencial
es el PIB real que produce la cantidad de trabajo en
 FIGURA 30.5 Efectos del impuesto sobre el
TTasa salarial real (dólares de 2009 por hora) ingreso en la oferta agregada

Disminución en la
60 ST + impuesto
oferta de trabajo
ST
La tasa salarial
50 antes de impuestos
se eleva

35
Cuña del impuesto
30 sobre el ingreso • Efectos del impuesto sobre el
ingreso
20
La tasa salarial
• El impuesto sobre el ingreso
10
después de
impuestos baja
El empleo
disminuye
DT generado por el trabajo influye en el
PIB real y en la oferta agregada, al
0 100 200 250 300 400 500 modificar la cantidad de trabajo de
Trabajo (miles de millones de horas al año)
pleno empleo. El impuesto sobre el
(a) Impuesto sobre el ingreso y mercado de trabajo
ingreso debilita el incentivo para
trabajar y coloca una cuña entre el
salario neto de los trabajadores y el
PIB real (billones de dólares de 2009)

costo en que incurren las empresas

20 FP
El PIB potencial
disminuye
por el trabajo. El resultado es una
16 menor cantidad de trabajo y un PIB
15 potencial más bajo.

10

El empleo
se reduce

0 100 200 250 300 400 500

Trabajo (miles de millones de horas al año)

(b) Impuesto sobre el ingreso y PIB potencial

e la política fiscal desde la perspectiva de la oferta 739

FIGURA 30.6 Efectos de un impuesto sobre • La curva de demanda de fondos

los ingresos generados por prestables y de demanda de inversión
el capital es DFP, en tanto que la curva de oferta
de fondos prestables y de oferta de
TTasa de interés real (porcentaje anual)

7 ahorro es SFP. Sin impuesto sobre el

Disminución en la oferta
de fondos prestables SFP + impuesto ingreso, la tasa de interés real es del 3
6 por ciento al año y la inversión es de $2
SFP billones. Un impuesto sobre el ingreso
5 La tasa desplaza la curva de oferta hacia la
de interés
aumenta Cuña izquierda, a SFP + impuesto. La tasa
4 fiscal de interés aumenta al 4 por ciento
anual, la tasa de interés después de
3
La tasa de
impuestos baja al 1 por ciento anual, y
interés la inversión disminuye a $1.8 billones.
2 después de
impuestos Con menos inversión, la tasa de
baja La inversión DFP crecimiento del PIB real disminuye.
1 y el ahorro
se reducen

0 1.4 1.6 1.8 2.0 2.2 2.4

Fondos prestables (billones de dólares de 2009 anuales)

La curva de demanda de fondos prestables y de demanda de

inversión es DFP,
P en tanto que la curva de oferta de fondos
prestables y de oferta de ahorro es SFP. Sin impuesto sobre
Efectos generacionales de la política fiscal

• ¿el déficit presupuestal es una carga para las futuras

generaciones?
• ¿es esta la única carga?
• ¿qué hay acerca del déficit de los fondos de seguridad
social?
• ¿importa quién compra los bonos con los que el
gobierno financia su déficit?
• Para responder estas preguntas usamos una
herramienta llamada contabilidad generacional.
• La contabilidad generacional es un sistema contable
que mide la vida de la carga de un impuesto y los
beneficios de cada generación.
• La contabilidad generacional y el valor presente
• Los impuestos son pagados por gente que tiene un empleo. Los
beneficios de seguridad social se pagan a gente retirada.
• Para comparar el valor de una cantidad de dinero en una fecha
(años de trabajo) con otra cantidad en distinta fecha (años de
retiro), usamos el concepto de valor presente.
• Un valor presente es una cantidad de dinero que si se invierte
ahorra, crecerá hasta igualar un monto dado futuro, cuando se toma
en cuenta una determinada tasa de interés.
• Si la tasa de interés es del 5% anual, $1,000 invertidos ahorra
crecerán, con intereses, hasta $11,467 después de 50 años.
• El valor presente de $11,467 (2006) en cincuenta años (2056) es
$1,000.
• La bomba de tiempo de la seguridad social
• Usando la contabilidad generacional y el valor presente,
los economistas han encontrado que el gobierno está
enfrentando una bomba de tiempo en la seguridad
social!
• En EEUU, por ejemplo, en 2008 la generación de Baby
Boomers comenzará a recibir sus pensiones y en 2011
serán elebibles para los beneficios de Medicare.
• Para el 2030, todos los baby boomers se habrán retirado
y en comparación con el 2006, la población que recibirá
ayuda de seguridad social se habrá duplicado.
• Para describir el tamaño del la obligacion del
gobierno se usa el concepto de desequilibrio
fiscal.
• El desequilibrio fiscal es el valor presente de
los compromisos de pago del gobierno menos el
valor presente de sus ingresos por impuestos.
• Gokhale y Smetters estiman que el desequilibrio
fiscal en 2003 en EEUU fué de $45 trillion: 4
veces el valor de la producción total de ese año
($11 trillion).
 Efectos generacionales de la política fiscal 743

seguridad social? Gokhale y Smetters consideran cuatro

alternativas:
• Desequilibrio FIGURA 30.8 Desequilibrios fiscal
Aumentar los impuestos sobre el ingreso y generacional
■

■
generacional
Aumentar los impuestos para seguridad social
• El
■ desequilibrio
Reducir los beneficios por seguridad social
Seguridad social
en 2020
Generaciones actuales
Generaciones futuras
■
generacional
Reducir el gasto discrecionales della gobierno
división f ederal
Seguridad social
del
Segúndesequilibrio
los cálculos de estos especialistas, si las autori-
dades estadounidenses hubieran implementado una sola
en 2014

de generacional
estas medidas a partir de entre la actual
2003, habría sido necesario Medicare
realizar
y las cualquiera
futuras de los generaciones,
siguientes ajustes: aumentar los en 2022
ingresos tributarios 69 por ciento, elevar los impuestos
paraasumiendo
seguridad social 95que la o reducir los benefi-
por ciento Medicare
en 2014
cios de seguridad social 56 por ciento. Por otro lado, aun
si elgeneración
gobierno cancelaraactual disfrutará
todos sus gastos discrecionales,
los niveles
incluyendo existentes
el correspondiente a defensa de
nacional, se- 0 50 100 150 200
Desequilibrios fiscal y generacional
250 300

ría incapaz de pagar todas sus deudas. Al combinar las

beneficios
cuatro e impuestos.
medidas, el perjuicio provocado por cada una de
(porcentaje del PIB)

ellas en lo individual se paliaría un poco, pero de cual-

•quier
Las formabarras
los efectosmuestran
serían severos. la
Las barras muestran la escala del desequilibrio fiscal.
El componente de mayor peso, con más del 250 por ciento
escala
Otra forma de delquedesequilibrio.
el gobierno cumpla sus obligacio- del PIB, son los beneficios de Medicare. Dichos beneficios
nes consiste en crear más dinero. Pero, como se explicó también son el componente principal del desequilibrio
en el capítulo 25 (vea las páginas 608-609), esta solución
generacional. Las pensiones por seguridad social las paga
tendría por consecuencia una tasa de inflación muy alta.
en su totalidad la generación actual.

Desequilibrio generacional Fuente de los datos: Jagadeesh Gokhale, The Government Debt Iceberg.
The Institute of Economic Affairs, Londres, 2014.
Los desequilibrios fiscales se deben corregir en algún
momento y, cuando eso ocurre, la gente termina pa-
gando impuestos más altos o recibiendo menos bene-
• Hasta el momento, a lo
largo de nuestro análisis
del déficit y la deuda
gubernamentales, hemos
ignorado el papel que
juega el resto del mundo.
Por ello concluiremos este
tema tomando en
consideración la
participación y la magnitud
de la deuda externa.
• Hemos visto que una de
las fuentes de fondos
prestables es el
endeudamiento con el
exterior.
Estímulos fiscales

• Los estímulos fiscales se pueden ver como una forma de utilizar la política
fiscal para aumentar la producción y el empleo. Pero determinar si la
política fiscal realmente puede servir como estímulo —y, de ser así, qué
tanto— es un tema que genera mucha discusión y desacuerdo. A
continuación exploraremos este asunto.
• Los estímulos fiscales pueden ser automáticos o discrecionales. Cuando
una acción de política fiscal es resultado del estado de la economía y no de
la intervención gubernamental, se dice que es una política fiscal
automática. El aumento en el total de las compensaciones por desempleo
que derivó del incremento masivo de la tasa de desempleo a lo largo de
2009 es un ejemplo de política fiscal automática.
• Por el contrario, cuando una acción de política fiscal tiene su origen en una
ley aprobada por los legisladores, se le llama política fiscal discrecional.
 FIGURA 30.9 Superávit y déficit cíclicos
y estructurales
• Políticas fiscales automáticas y
Gasto, recaudación tributaria y saldo presupuestario
(billones de dólares de 2009)

4
Recaudación
tributaria
saldos presupuestarios cíclicos y
PIB
potencial
estructurales
• En el inciso (a), el PIB potencial es
Déficit Superávit
de $17 billones. Cuando el PIB real
cíclico cíclico
es menor que el PIB potencial, el
2
presupuesto incurre en un déficit
cíclico. Cuando el PIB real es
superior al PIB potencial, el
Gasto presupuesto registra un superávit
0 15 16 17 18 19 cíclico. El gobierno tiene un
PIB real (billones de dólares de 2009) presupuesto equilibrado cuando el
(a) Déficit cíclico y superávit cíclico PIB real es igual al PIB potencial.
• En el inciso (b), si el PIB potencial
es de $16 billones hay un déficit
estructural, y si el PIB potencial es
Gasto, recaudación tributaria y saldo presupuestario
(billones de dólares de 2009)

A B C Recaudación
4 tributaria
de $18 billones, hay un superávit
estructural. Si el PIB potencial es de
$17 billones, el presupuesto se
Déficit
estructural Superávit
encuentra en equilibrio estructural.
estructural
2

Gasto

0 15 16 17 18 19
PIB real (billones de dólares de 2009)

(b) Déficit estructural y superávit estructural

En el inciso (a), el PIB potencial es de $17 billones. Cuando

aprueba un paquete de estímulos fiscales. Un au-
mento en el gasto gubernamental y una reducción de

FIGURA 30.11 Política fiscal expansiva

Nivel de precios (deflactor del PIB, 2009 = 100)

145 SAL
Aumento en el gasto
del gobierno o Efecto • Estímulos fiscales
reducción de impuestos multiplicador discrecionales
135
• El PIB potencial es de $17 billones,
el PIB real es de $16 billones y hay
una brecha recesiva de $1 billón.
125
SAC Un incremento en el gasto
gubernamental y una reducción de
C
impuestos aumentan el gasto
115
agregado en ¢G. El multiplicador
110 B aumenta el gasto de consumo. La
A curva DA se desplaza hacia la
105
derecha, a DA1,
• el nivel de precios se eleva a 115,
95 el PIB real se incrementa a $17
DA1
billones y la brecha recesiva queda
PIB
DA0 + ¢E eliminada.
potencial
DA0

0 16 17 18 19
PIB real (billones de dólares de 2009)

El PIB potencial es de $17 billones, el PIB real es de $16 billones

y hay una brecha recesiva de $1 billón. Un incremento en el
Problemas

• Preguntas
• ¿Cuáles serían los efectos en el corto plazo del gasto en nueva infraestructura?
• ¿Cuáles serían los efectos en el largo plazo del gasto en nueva infraestructura?
• ¿De qué manera una reducción en los impuestos sobre el ingreso modificaría las
variables económicas?
• ¿Qué política incrementaría la tasa de crecimiento económico?
 Referencias

• Michael Parkin (2015) Economia pearson.