Introducción al sistema financiero mexicano

Tenemos dos variables:

1el ingreso. - Es una variable que se suele mantener constante y es independiente de nosotros.

2el gasto. - Es todo lo contrario al ingreso, es muy volátil, y es totalmente dependiente de nosotros.

Al juntar el ingreso y gasto se forman dos entidades, persona superavitaria que es la que gasta menos de lo
que gana Ing.>gasto, son ahorradores, y del otro lado están las personas deficitarias son personas que gastan
mas de lo que ganan Ing.<Gasto.

Hay tres formas en que el superavitario y el deficitario se encuentren, y a eso se le conoce como:
1.Colocacion Privada. - Este depende del grado de confianza (por ejemplo cuando los papas nos prestan
dinero).
2.A través de un intermediario. - Los primeros que llegan con el banco generalmente son los superavitarios ya
que van a invertir, y los acreditados son los que vana a solicitar créditos.
3.Mercados. - Se define como el lugar en donde acuden oferentes y demandantes. (como los
supermercados) / Mercados financieros.- Puede ser un lugar físico o no , en donde acurren oferentes y
demandantes de recursos, el que acude primero es el demandante
(por ejemplo las empresas).
Todos los gobiernos son deficitarios.

Un sistema financiero es el conjunto de activos (es un valor generalmente contenido en papel), mercados e
instituciones, que permiten canalizar el ahorro de las personas deficitarias con estos fondos.

El sistema financiero mexicano esta conformado por:

Entidades Normativas, Intermediarios Financieros, Grupos Financieros, Instituciones de Apoyo; Intervienen en
diferentes aspectos de la relación entre oferente y demandante de fondos.

TAREA:INVESTIGAR LOS AGREGADOS MONETARIOS DEL BANCO DE MEXICO, CON COMENTARIO./ Y LA

NOTICIA

Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP)

Es un organismo centralizado y dependiente del gobierno federal la cual tiene, 2 funciones principales :
1)Recaudación del tributo.- Esta función esta para organizar, impuestos a través del SAT.
2)Supervisión del S.F.M.- La máxima supervisión del sistema financiero mexicano.

Todo impuesto para ser cobrado deberá estar contenido dentro de una ley. Dentro de la leyes existen
derechos y obligaciones, mi derecho recibir todos los beneficio y mi obligación pagar. En caso de
incumplimiento puede haber sanciones, multas.
Los delitos de fiscal.- Pueden tener sanciones de tipo penal.

Las distintas leyes de impuestos que existen en México.

La ley de impuesto sobre renta ISR: Todas las actividades que generen una rentabilidad deben de pagar un
impuesto. Las personas morales (empresas) y físicas (personas) que ganen dinero deben pagar el ISR.
Nota.- uno de las excepciones del pago de impuestos, es si te heredan alguna casa si es directo como de
hermanos o padres.
IVA (Consumo)La ley del impuesto al valor agregado: Regula el consumo de bienes y servicios el IVA es del
16%.
 IEPS Impuesto especial sobre productos y servicios: Solamente lo pagan ciertos servicios especiales como el
alcohol o cigarro. Así como los etiquetados de la comida (alto en grasas etc.) y telefónica celular.

Comercio exterior (Aranceles): Tasas de impuestos para poder meter productos al país (por importar cosas) y
los incoterms.
Transporte: Peajes, cacetas y a veces por estar, los aviones también.
Presupuesto de ingresos: Es todo lo que se junta de impuestos y que queda de ingresos el gobierno.
Presupuesto de egresos: Es en que se va a gastar el gobierno, por ejemplo de educación, y se reparte en
secretarias. Paraestatales que son empresas del estado CFE, IMS , INE , PEMEX, etc. , Estados y Municipios. Se
reparte en estado de México recibe mas Tlalnepantla y así.

EL BANCO DE MEXICO (BANXICO)

Es un organismo autónomo y descentralizado del gobierno federal el cual tiene *2 funciones principales y
algunas otras secundarias.
*Principales:
1.Politica Monetaria del país
-La inflación que es el alza sostenida y generalizada en los niveles de precios durante un periodo determinado
y lo normal es de un 3%+/- 1%, se mide con el INPC que es indicador en pesos que proviene de los precios de
la canasta básica, calculado por el INEGI, y se publica de manera quincenal los 10 y 25 de cada mes.
-Tasa Objetivo/Fondeo: Es una utilizada para enviar una señal a los intermediarios acerca de cómo debe ser el
costo del dinero en nuestro país.
-Tasa de interés: Es el costo de oportunidad que tiene el dinero por su uso expresado en términos
porcentuales.
-Costo de oportunidad: Lo que dejas de hacer por una oportunidad.
2.Politica Cambiaria(Tipo de cambio)
-El tipo de cambio es precio de una moneda de un país en termino de una moneda de otro país.
-Es un precio que se establece a través de la oferta y la demanda y consideran la demanda como constante

IMPORTACION PETROLEO BANXICO interviene cuando hay variables que no son económicas, por ejemplo
TURISMO Trump
OFERTA I.E.D Funciones secundarias de Banxico:
I.E.I -Es la caja del Gob. Federal.
$USD
EN MEXICO EXPORTACION -Emisión de billetes y monedas (respaldadas con la reservas).
-Si el banco de México da origen a los agregados monetarios
REMESAS
M1: Billetes y monedas
Reservas Internacionales M2: M1+ Inversión a corto plazo.
M3: M2+ Inversión a largo plazo
M4:M3+Inverson+ Afores

Deuda interna: que se endeudan con la gente del mismo país cetes, etc.
Deuda externa: se endeudan con gente fuera del país

La tasa de interés siempre va en función del riesgo,

Lo más seguro para invertir en un bono del tesoro.

PIB: Todos los bienes y servicios que se producen y se venden en una economía, y se mide cada 3
meses.
Para decir que existe recesión es que no crece un país económicamente durante más de 3 periodos.

El banco de México es autónomo y descentralizado desde 1997,

La secretaria de hacienda es centralizada y dependiente del presidente.

IPAB: Hacienda le da dinero, y significa instituto de protección al ahorro bancario, es un organismo

que protege a los ahorradores de los bancos hasta un determinado importe en caso de que estos
presenten una situación de quiebra.

Antes del 97 las decisiones tenían que ver con el presidente, en 1993, con Salinas de Gortari
basando la economía en petróleo, manufactura, controlando la inflación a través del pacto por
México, hablo con los empresarios para que no subieran los precios, controlo también el tipo de
cambio fijo, en 1994 se levanta el ejercito zapatista contra salinas. matan a Colosio, e 1 de dic entra
Zedillo y el pacto vence. Así como el tipo de cambio fijo, causando que toda suba. 1995 el banco de
México aumenta las tasas de interés.

El FOBAPROA era para respaldar el dinero de las personas, pero pide prestado para pagar. Se dejó
como deuda del 95 al 2015. En 1997 se crea el IPAB: Es una institución respaldado por la ley del
IPAB obliga al hacer aportaciones bancarias (el dinero lo ponen las cuentas de banco, revisión de
cartera vencida, intervención a bancos, respaldo a los ahorradores, hasta 400,000 udis (equivales a
2,984,000)

FONDOS Y FIDEICOMISOS PUBLICOS

Son regulados por la secretaria de hacienda y por BANXICO.
Un fideicomiso es un contrato a través del cual una entidad llamada fideicomitente otorga bienes o
recursos, a un intermediario llamado fiduciario (comisión) para que este los administre y otorgue los
beneficios generados a un fideicomisario (también fideicomitente puede ser fideicomisario) . Todo
esto esta contenido dentro de un contrato ya que sin el no hay fideicomiso.
CONTRATO

fideicomitente fiduciario fideicomisario

Gob. Federal F.O.N.A.T.U.R Empresas

LA F.I.R.A
SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO
Es encargadaF.I.F.O.M.I
de regular y supervisar el sistema financiero y para ello utiliza 3 Comisiones para los
F.O.N.A.E.S
distintos sectores:
1.CONSAR(Comisión nacional del sistema de ahorro para el retiro)
En 1973 ya existía el sistema de pensiones y era vitalicia, para 1997, hubo cambios en México, se
crea el IPAB y se crea la ley del S.A.R , el AFORE (administradora de fondos para el retiro), 1,250
semanas-60 años, actualmente solo hay 10 afores; que tienen autorización por la consar, primero
hay que inscribirse al SAT y luego al IMSS, que es el que lleva la cotización y según las reglas los
afores se invierten a un portafolio generando rendimientos.
 Dentro de cada AFORE existen 5 SIEFORES que significa Sociedad de inversión en fondos para el
retiro:
B0(60-mas)*jubilados
B1(60-mas)siguen trabajando
B2((46-59)
B3(37-45)
B4(18-36)
Lo que diferencia en cada una, es el portafolio de inversión
2.CNSF.-Seguros y fianzas
3.CNBV

Hacienda regula el sector de fondos para retiro, el segundo sector que se llama sector de 2seguros y fianzas
(C.N.S.F: comisión nacional de seguros y fianzas) que es encargada de regular y supervisar a las aseguradoras
(instituciones de seguros) son instituciones que te cubren ante un evento inesperado te dan una prima que es
el pago que se hace para tener derecho a una póliza que es el que contiene las explicaciones de las
coberturas, el deducible es una cantidad que tienes que pagar para asegurar que un acto es de buena fe. Hay
tipos de seguro como automotriz, vida (suma asegurada), gastos médicos (accidentes, enfermedades a largo
plazo), Hogar(incendios, terremotos, inundaciones), Reaseguradoras (aseguradoras de las aseguradoras)
y afianzadoras (o instituciones de fianzas financieras) son instituciones que te cubren ante un evento
esperado o no pero que tiene alta probabilidad de ocurrencia (no tiene que ver con la fianza legal), se puede ir
a una afianzadora que expide un documento que ampara el pago que tienes por x cantidad de dinero y en el
momento que sea el pago la afianzadora lo cubre y es una ventaja para el proveedor porque es un pago
seguro. Para la afianzadora la ventaja es que cobra una comisión, se dice entonces que la fianza es un
documento, que funciona como garantía para el cumplimiento de una obligación.
*El tercer sector Comisión nacional bancaria y de valores. (CNBV) 3 Es la encargada de regular y supervisar a
las instituciones que dan crédito y el sector de valores, se compone de 6 sectores:
El objetivo de una empresa es crecer para aumentar sus activos usan fuentes de financiamiento, y a su
F D vez crecerá la deuda que tiene dos ventajas, 1) Desde un inicio yo conozco el costo,
2)El que presta dinero no tiene decision en tu empresa, Y la desventaja es que es limitada.
P
Otra fuente de financiamiento son accionistas preferentes, son aquellas que tienen los fundadores de
A
C la empresa y que ademas aparecen en el acta conticutiva, sus caracteristicas de acciones preferentes,
tendran derecho a un dividendo seguro y fijo, tienen derecho de voz y voto , pierden el voto despues,
tambien hay otra fuente de financiamiento que son los accionistas comunes que tendran dividindos de
las utilidades netas, dentro del consejo de administracion tienen voz y voto, otra fuente de
financiamiento son utilidades retenidas y son en funcion de lo que se decida en la politica de
dividendos se reinvierten en la empresa aveces hay y otras no.
Existen personas superavitarias y deficitarias y eso da lugar a operaciones financieras Inversion y
Financiamiento.

El mercado d edeuda es donde negociamos todos los pagares/bonos -caracteristicas de pagare quien
debe , a quien debes, monto , plazo, tasa de interes. *cupon .- que es el pago parcial de los intereses. Y
en los bonos quien debe , monto , plazo, tasa de interes y normalente trae cupon (si no especifica a
quien le debe es un bono publico).
El mercado de acciones o CAPITALES

-Acciones: Comunes (que son las que se agregaron después de la preferentes), ganancia viene de los
dividendos (utilidad neta), el precio de las acciones comunes cambia (por la oferta y demanda).
Cuando una empresa quiere crecer más necesita más inversionistas una forma de lograrlo es la BMV (bolsa
mexicana de valores) y la bolsa institucional de valores (VIBA), el intermediario para compra y venta de
valores es la casa de bolsa.

Mercados financieros es en donde se llevan a cabo todas las transacciones de inversión y financiamiento, en
dichos mercados es en donde transfieren fondos de los individuos que tienen excedentes a los que están
cortos. Esto genera una gran eficiencia económica y financiera.

Activos reales y activos financieros, la riqueza de una sociedad está determinada por la capacidad productiva
de su economía, esto es que los bienes y servicios que sus miembros pueden crear. Esta capacidad es una
función de los activos reales de la economía: la tierra, edificios, maquinaria e inclusive el conocimiento puede
ser utilizado para producir estos bienes y servicios.
En contraste a dichos activos reales, están los activos financieros como acciones y bonos. Estos valores no son
otra cosa más que papeles (a veces solo son registros contables) y no contribuyen a la capacidad productiva de
la economía. En lugar de esto son los medios por los cuales los individuos tienen su participación en activos
reales. Los activos financieros dan derechos sobre los ingresos generados por los activos reales.
Mientras los activos reales generan ingreso neto para la economía, los activos financieros simplemente
definen la colocación y distribución.
Valores. - se dividen en 3 categorías
 Renta fija o deuda: Bonos
 Acciones: Representan una parte proporcional de la propiedad de las empresas. A los accionistas no se
les promete ningún tipo de pago. El ingreso viene por pago de dividendos y por incremento de valor de
las acciones.
El “performance” de estas inversiones está amarrado directamente al éxito de la empresa y sus activos
reales. Por eso las inversiones en estos valores tenderán a ser más riesgosas que en las de renta fija.
Normalmente el precio de las acciones depende de las expectativas (especulación).
Dos momentos para clasificar a los valores:
*Mercado primario. - Cuando una empresa necesita dinero, busca emitir valores por primera vez
dentro de los mercados. Esto se conoce como emisión o colocación primario. Para hacer una
colocación primaria deberán inscribir los valores en el registro correspondiente.
La emisión deberá ser autorizada por la comisión nacional de valores del mercado en donde se
colocarán los títulos. Finalmente, un prospecto de colocación que es un documento que contiene el
proceso de la empresa.
*Mercado secundario. - Es la compraventa por segunda y todas las veces siguientes, una vez hecha la
emisión los diferentes intermediario e inversionistas compran y venderán dichos valores.
Los fondos procedentes de estas transacciones ni llegan al emisor. Esto se conoce como mercado
secundario.
*Mercado accionario. - En México solo existe un mercado de acciones que es la bolsa mexicana de
valores. (mínimo debe valer para entrar 20 millones de udis, 3 años de operación mínimo, utilidad
Es una sociedad anónima de capital variable de la cual solo son socias las casas de bolsa.
Todas las transacciones se llevan a cabo a través del sistema SENTRA-Capitales.
Cualquier persona física o moral de nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir en la bolsa.
Activos Activos
Reales Financieros
 Productos derivados -edificio
-tierra
-Bonos
-Acciones
-maquin Comunes.
-conoci
 *
1. Sector Bursátil: Existen 3 tipos de instituciones bolsas o mercados, Casas de bolsa, empresas emisoras.
2. Sector de derivados
3. Instituciones de crédito
4. Organizaciones auxiliares de crédito
5. Grupos Financieros
6. Sociedades de información crediticia

Todas las transacciones se llevan a cabo en el sistema SENTRA-Capitales. Y cualquier persona física o moral de
nacionalidad mexicana o extranjera puede invertir en la bolsa.

Para invertí en acciones el primer paso es abrir Contrato de Intermediación Bursátil. En cualquiera de las 30
casas de bolsa.

Este contrato puede ser de dos tipos:

Discrecional Es aquel con el que el inversionista otorga poderes a la casa
No discrecional. El inversionista puede escoger

Una vez firmado el contrato se pueden poner ordenes de compra (o venta una vez compradas las acciones.)
Existen dos tipos de ordenes:
-Limitadas Son aquellas en las que se pone un precio máximo a pagar (comprar)o un precio mínimo a recibir
(venta)
-A mercado Se ponen al mejor precio.

La liquidación de transacciones se hará con los lotes o establecidas por la bolsa.

Un lote es la cantidad mínima de títulos que convencionalmente se intercambian en una operación.
Actualmente el lote es de 100 acciones.

Cualquier cantidad menor a un lote se lo denomina pico.

Se denomina puja al importe mínimo en que puede variar el precio unitario de cada titulo. Para que sea
valida una postura que pretenda cambiar el precio vigente de cualquier titulo, lo debe hacer cuando menos
por el monto de una puja.
Esta puja es de 0.01 pesos (un centavo) para cualquier acción cuyo precio sea mayor a un peso y de 0.001
pesos para aquellas cuyo precio sea menor a un peso.

Las casas de bolsa generan sus utilidades a través del cobro de comisiones por correaje en cada transacción de
tanto compra como venta. Esta comisión puede ser doble cuando la misma a casa de bolsa tiene al comprador
y al vendedor de los títulos. Para hacer legal esto se deberá hacer a través de una operación de cruce por
medio de una ventana especial del SENTRA (ventana de cruce).

Las acciones se clasifican de acuerdo a su bursatilidad (facilidad con la que se compra o vende una acción) y
tiene una relación inversa con la volatilidad (probabilidad que tiene el precio de una acción de desviarse con
respecto a su precio promedio)
Alta Bursatilidad +++probable se compre o se venda
Media Bursatilidad ++probable se compre o se venda
Baja Bursatilidad +probable se compre o se venda
Pasos para entrar al grupo.
1.En cuanto llegue usuario y contraseña, ingresar al sistema
2.Ingresar a la pestaña de universidades.
3.Busacr el logotipo del ibero y dar clic a inscribirme en un grupo, MERCADOS OSEGERA.
4.Introducir el password finanzas1.
5.Hacer por lo menos una operación de compra en el grupo universitario. (miércoles)

Investigar cuales son las series accionarias de la BVM y sus características, con comentario

Índices Bursátiles

Valor de capitalizacion (ultimo precio de accionx num de acciones en circulacion)

20500,000 100pts
Dia1
21,550,00 x
EMP ACC PRECIO VAL.CAP.
22,050,000 105.12pts
A. 1.000.000. $25. 2.500.000
B 500.000 $18. 9.000.000 107.56pts

C. 1.000.000. $9. 9.000.000

20.500.000- 100Puntos
Dia2

ACC PRECIO VAL.CAP. val pts

A. 100.000 $26 2.600.000. 5.12pts
B 500.000 $18.56 9.250.000. var (%): 5.12%
C. 1.000.000. $9.70 9.700.000
21.550.000
 ANALISIS FUNDAMENTAL

Análisis Técnico

Definición
 Análisis de gráficos (chartismo)
Estudio de gráficos en base a tendencias y rupturas de las mismas,
utilizando líneas de tendencia y figuras geométricas.
 Análisis técnico
Complementa y engloba el análisis de gráficos con formulas
matemáticas para analizar el comportamiento futuro de los precios

 Este análisis no toma en cuenta las variables fundamentales

Origen
 Naturaleza del hombre
Búsqueda de explicación a cualquier fenómeno.
Búsqueda de explicaciones racionales y métodos que le permitieran
predecir el futuro.

 Predecir el mercado de valores

Los analistas bursátiles utilizan herramientas muy diversas para
intentar comprender el mercado y prever su futuro.
Dos grupos de herramientas de análisis consolidadas:
A. Fundamental y A. Técnico
 Análisis fundamental
Centra su estudio en las fuerzas económicas que afectan a la demanda y oferta de un
activo financiero, para poder determinar cuál es su valor intrínseco.
Utiliza datos relativos a la economía en general, datos socio-políticos, estudios de
mercado, datos del sector industrial, estados financieros de las empresas, etc.
Exige disponer de muchos datos, de mucho tiempo y de complejos conocimientos
para poder efectuarlo.

 ElAnálisis
objetivotécnico
es valorizar las compañías y determinar su precio futuro.

Se basa en que el mercado proporciona la mejor información sobre la evolución futura que
A. Fundamental y A. Técnico
A través del análisis técnico se trata de prever los cambios de tendencia del mercado, o de un activo en particular,
para poder tomar decisiones de compra y venta beneficiosas.

El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado, mientras que el técnico estudia el efecto.
En el mercado ocurre el acuerdo entre la demanda y la oferta, lo que se refleja en el precio de la cotización. Este
acuerdo se basa en las expectativas.

Hipótesis
 El precio de un activo descuenta toda la información disponible en el mercado. El mercado ofrece la suficiente
información para poder predecir sus tendencias. La evolución de las cotizaciones tan solo reflejan los equilibrios
existentes entre los demandantes y los oferentes de activos.
 Los precios se mueven en base a tendencias. Identificar la tendencia actual, y poder predecir la que vaya a tener en un
futuro próximo, es el principal objetivo del AT para identificar oportunidades de inversión. “The trend is your friend”.
 Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos. Lo que ocurrió en el pasado ocurrirá en el
futuro.

“Aquel que siga estas hipótesis nunca tiene que dejarse influir por factores externos a los puramente estadísticos,
que son los que se muestran en los gráficos”

Teoría Dow
 Es útil para detectar señales de compra o de venta. Indica que toda la
información relevante para la toma de decisiones de inversión esta contenida
en las cotizaciones de mercado.
 Supuestos:
1. El mercado se mueve en base a tendencias. Existen 3 tipos de
tendencias.
Primaria: Largos periodos de tiempo (años, décadas).
Secundaria: Tendencia contraria al movimiento primario
(semanas, meses).
Terciaria: Correcciones de las tendencias secundarias (días,
semanas).
 Teoría Dow
Las señales que nos aporta la teoría de Dow son demasiado lentas.
Los inversores no pueden invertir siempre en índices o en medias de valores , con
lo cual estos principios no son de mucha utilidad.

Teoría de Elliot
Los precios siguen pautas de comportamiento que pueden ser identificables y clasificarlos en patrones o
figuras.
La repetitividad en el tiempo de dichas formaciones permitirá que estas puedan ser predecibles una vez
identificadas.

Gráficos
 Tipos
1. Lineales: se confeccionan situando los precios en el eje vertical y el tiempo en el eje horizontal. La línea se hace
uniendo los precios de cierre del titulo en cada periodo.

2. Barras: Es el mas utilizado, esta formado por una barra vertical para cada periodo y con pequeñas líneas horizontales que indican
las oscilaciones del precio durante el periodo.
Hay dos tipos de barras HLC (high-low-close) y OHLC (open-high-low-close)
 Gráficos
 Tipos
4. Otros:
Punto y figura
Semilogaritmicos

Gráficos
1. Escalas
Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos serán:
1. Aritmética: es la más utilizada. Muestra la misma escala para los distintos niveles, en valores absolutos, en
el eje de ordenadas. En el de abscisas se representan las fechas.
2. Logarítmica o semilogarítmica: muestra escala proporcional, en relación a las variaciones porcentuales, no
a las absolutas. Utilizada más en gráficos a largo plazo, en que se sufre una gran variación porcentual, o en
aquellos con factores estacionales (caso de las materias primas, con grandes variaciones estacionales que
interesa minimizar). La escala es logarítmica en el eje de ordenadas (precios), pero lineal en el de abscisas
(tiempo), por lo que correctamente tendría que llamarse “semi-logarítmica”.
Gap o agujeros

Es un espacio en el grafico, o intervalo de precio, donde no ha habido transacciones.

 Tipos:
1. Común: Luego de producirse, el mercado tiende a taparlo.
2. Rotura: Luego de una rotura de tendencia, acompañado de volumen importante., casi nunca se
tapan.
3. Continuación: Confirman la tendencia.
4. Agotamiento: Aparece al final de la trayectoria de la tendencia, se tapan siempre

Formaciones gráficas

 Figuras de confirmación de tendencia

1. Triangulo Simétrico: Se obtiene cuando el activo se mueva dentro de un rango acotado por dos
líneas de tendencia (secundarias bajista y alcista), que convergen hacia el mismo punto. Los
precios acostumbran a romper hacia la dirección de la tendencia primaria. Es ideal que la ruptura
ocurra antes del último tercio.
 3. Hombro - cabeza – hombro
Previene cambios importantes de tendencia, permite anticipar bajadas. Se recomienda esperar que la baja
del segundo hombro franquee entre un 3% y un 5% la tener línea del cuello para tener una confirmación.

EXISTEN 4 TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

1.CAPITALES (Acciones)
2.DINERO/DEUDA (Bonos)
3.DERIVADOS
4.DIVISAS

(2)El mercado de dinero o deuda: es donde se negocian valores de renta fija o deuda, prometen un ingreso fijo
o ingreso resultante de una formula.
ELEMENTOS: Quien debe, a quien le debes, monto, plazo (cuando vas a pagar), a que tasa de interés, y en
algunos casos si existen cupones es solamente entre particulares, a diferencia de los bonos los cuales son
públicos y son de largo plazo (emitidos por el gobierno, o empresas que estén en la bolsa)
Cupón es un pago parcial de los intereses. [I=Capital*Tasa*Tiempo] interés simple.

La tasa de interés que pagan los instrumentos de deuda (que son bonos y pagares) está determinada por la
capacidad financiera del emisor, la tasa va ligada a la probabilidad que tengas de pagar y deberá reflejar en el
riesgo que en mercado de dinero/deuda es que no paguen.

Cuando una empresa o el gobierno necesitan dinero van al mercado de deuda (bonos y pagares).
Los bonos empresariales están principalmente en los mercados.

El gobierno para poder financiarse usa mercado de deuda. Y se le conoce como deuda pública, y tiene riesgo 0,
por lo que la tasa es menor. Emite diferentes tipos de deuda, cetes, bonde 182 (generalmente es para
construir infraestructura con plazos de 182 días), bonos tasa fija,
Udibonos.

CETES. -Certificados de tesorería son instrumentos de deuda

emitidos por el gobierno federal a través del banco de México y la
tasa se define a través de una subasta semanalmente. El
mecanismo de la subasta se define en el anexo 6 de la circular
2019/95. Cada martes cambia la tasa de cetes como resultado de la
subasta.
Al gobierno le conviene pagar menor tasa.
Promedio ponderado. CHECAR TU EXCEL

TASA DE INTERES. – EXCEL

MERCADOS INTERNACIONALES

(4) DIVISAS. – Es donde se define el tipo de cambio

*que es el precio de la moneda de un país en términos de otra moneda de otro país o un bien y existen
distintas maneras de determinar el tipo de cambio. Si el gobierno de un país regula el tipo de cambio al cual la
moneda se debe cambiar por otras monedas, ese sistema o régimen es fijo o manejado. Si el gobierno de un
país no interfiere en la determinación de tipo de cambio en ninguna forma, la moneda se dice es flotante o
flexible.
Sistema de bandas de flotación que como se muestra abajo solo interviene cuando sale de los puntos.

El de libre flotación…
Tipos de monedas pueden ser
-DURAS que son las que se espera que se aprecie o se revalúe (dólares x ejemplo) , las suave
-SUAVES o débil que son las que se espera que su valor disminuya con respecto al resto de las monedas
operadas.
TIPOS DE “TIPO DE CAMBIO” EN MEXICO.
1. Ventanilla: es el ofrecido en ventanillas bancarias y centros cambiarios. Los volúmenes son pequeños, y
los márgenes de intermediación son muy altos.
 2. Cambio Spot: Es el precio cotizado para una moneda extranjera con liquidación inmediata o 48 horas
hábiles en operaciones interbancarias
3. Cambio FIX: Aquí solo hay venta y es el tipo de cambio promediado de las compras y ventas de las
ultimas 72 horas
4. Cambio Forward: Es el precio para una moneda extranjera con liquidación en una fecha futura.

HISTORIA DE LAS DIVISAS

El patrón oro (1876-1913)
En este periodo las monedas se convertían dependiendo del precio cotizado contra un cierto peso en oro.
Primera y Segunda Guerras Mundiales (1914-1944)
En este periodo permitían que las monedas fluctúan de acuerdo a un rango en términos del precio del oro
Breton Woods y el FMI (1944)
Después de la guerra se reúnen en Breton Woods y crean un sistema monetario internacional y toda la
economía se basaría en el sistema de dolas estadounidense y crea dos nuevas instituciones el fondo
monetario internacional y el banco mundial.
Tipos de cambios fijos (1945-1973)
El acuerdo incluyo un régimen de tipos de cambio. Estos funcionaron bien pero luego ya no.
Tipo de cambio flotantes (1973-actualidad)

Mercado FOREX son mercados en donde puedes invertir en divisas a corto plazo.
El riego de este mercado es perder dinero y la no regulación.
EL MERCADO DE DIVISAS NO ESTA REGULADO POR LO TANTO NO ES FORMAL
Criptomonedas. - Moneda digital o virtuales (no hay respaldo) depende de su oferta y demanda.
Todo surge de la Deep Web fue una moneda creada para comprar ahí y se guarda en la Walet.
-BITCOIN, DOGECOIN, BINANCE, RIPPLE, ETHEREUM.

PRODUCTOS DERIVADOS es aquel cuyo valor se desprende o se deriva de algunas variables subyascentes (un
subyacente es algo puede ser tangible o no pero su valor dependera de la oferta y la demnada) basicas o
tambien llamados instrumentos financieros.
SUBYACENTES MAS UTILIZADOS:
FINANCIEROS NO FIANCIEROS
Divisas, bonos, tasa interes , acciones, indices, Commodities(ganado vivo, granos,lacteos,quimicos)
Trackers, otros derivados, etc Energeticos(petroleo,gas natural),clima, en general
cualquier bien,
Metales(oro,plata,cobre)
Tracker es un instrumento que replica el comportamiento de una variable.

PRODUCTOS DERIVADOS: Nacieron como instrumentos de cobertura de riesgos, de especulación, también

sirve como referencia futura del precio de un bien subyacente, de una inversión a un financiamiento y
Un contrato de derivado tiene que tener 1una parte, 2una contraparte y 3un subyacente (sobre que será la
apuesta), y 4 la fecha de vencimiento, 5precio pactado, 6posición (larga que es el que piensa que el precio
subirá y corta el piensa que bajara), 7tamaño de cantidad (es una cantidad o número de unidades que potencia
la ganancia o pérdida) ,8numero de contratos
Los principales son…
1.FORWARDS.- Contrato en el que se pacta la compra o venta de un bien subyacente para liquidarlo en una
fecha futura a un precio pactado al inicio de la operación.
2.OPCIONES
3.FUTURO.- Contrato mediante el cual se pacta la compraventa de un precio futurola diderencia entre este y el
forward es que el futuro es formal y el forward es informal. Estandarizado, poco riesgo,garantia. Contenido: en
n este no hay contraparte (porque la contraparte es el mercado) , subyacentes USD, fecha de vencimiento,
precio pactado, posicion (larga si piensa que subira o corta si piensa que baja), tamaño, numero de contratos,
comision (la pone el mexd), garantia ( puede ser indiviual). Entre el 60% y 80% se hace una llamada de margen
(te comunican si quueres seguir o no), cuando ganas te regresan tu garantia mas las ganancias y si pierdes solo
te quitan la garantia y devuelven el resto.
Contrato abiero: es aquel que no ha llegado al vencimiento. Te dice si vas ganando o perdiendo

4.SWAPS
Es el intercambio de fujos de caja entre dos partes, el monto de dinero esta involucrado en el swap se define
según el monto nocional.
Los elementos de un swap son:
• dos partes un parte y contraparte puede ser mercado o intermediario (swap dealer) en el ultimo caso
tenemos dos contraros entre 3 partes 1 PARTE Contraparte

Swap
Dealer
 • monto nocional (principal).- base de flujos de caja solo cambia de manos,
• flujos de caja.- se determina a traves de una variable fija (tasa) y a traves de una variable o flotante
(tasa divisa indice) la tasa la multiplican por el monto nocionakpara determinar el flujo de caja.
• arreglo de pagos.- Los pagos siempre son netos. El contrato entre kas dos partes define si pagos son
anual semestral etc..
• acuerdo de como resolver los problemas.- Se negocian over the counter no estan organizados y exist
eel riesgo de que no te paguen o que aguien desee salir y no cumpla su obligacion.
SU OBJETIVO ES AHORRO DE COSTOS Y CAMBIAR LA NATURALEZA DE UN FLUJO FIJO O FLOTANTE A FIJO.
1.Swaps de tasas de interes. CHECAR LA PRESENTACION.
Todos los productos derivados sirven a traves de un contrato, se pueden clasificar en dos:
1. Delivery o en espercie: se hace entrega fisica del bien
2. Non delivery o en efectivos: Se liquida unicamente la diferencia entre dicho precio, puede ser por
transferencia.
Hay 3 tipos de tasas, divisas, y commodities.

Proyecto:
Historia de la empresa 3 todo como empezo , marcas, franquicias, clientes, socios proveedores, marcas,
productos etc.
Analisis tecnico y fundamental de esas 3 empresas. Tendencias figuras, de cada una de las 3 empresas.
Conclucion del trabajo, fuentes.
Presentacion, que dure 20-25 minutos, solo se sube el trabajo a bs.

MexDer (mercado mexicano de derivados) solo hay futuros sobre dolares , euro, ipc, TIIE, CETES, bonos,
acciones, tasa fija a 3-10 años, UDIS,
*Opciones (esto no se hace en el mexder ya que no hay).- contrato mediante el cual el comprador de la opcion
adquiere el derecho mas no la obligacion es comprar o vender un bien subyacente a un precio previamente
pactado dentro de un plazo establecido mediante el pago de una prima:
Hay dos opciones:
a)opciones compra (calls).- Calls el comprado adquiree el derecho mas no obligacion de comprar un bien
subyacente dentro de un plazo determinado a un precio previamente pactado mediante el pago de una
prima. El vendedor del call adquire al recibir la prima la obligacion de vender el bien subyacente, siempre y
cuando el comprador de call quiera ejercer su derecho.

b)opciones venta(puts).- El vendedor adquiree el derecho mas no obligacion de comprar un bien subyacente
dentro de un plazo determinado a un precio previamente pactado mediante el pago de una prima. El
comprador del put adquire al recibir la prima la obligacion de comprar el bien subyacente, siempre y cuando
el comprador de put quiera ejercer su derecho.
Al igual que los forwards y futuros, las opciones se pueden liquidar en especie (delivery) o en efectivo (non
delivery)
Clasificacion por su forma de ejercicio:
El derecho de comprar o vender el subyacente que se obtiene al pagar la prima se puede obtener de dos
formas:
a)americanas.- pueden ejerder cualquier dia desde su fecha de emision hasta su vencimiento
b)europeas.-
 Sector bursatil.- Bolsa institucional de valores, sociedades de inversion, BIVA , casas de bolsa.
 Sector de derivados.- Mexder( donde solo hay futuros u opcionea. Atraves de una casa de bolsa).
 Instituciones de credito.- Banca multiple, banca de desarrollo, sofoles.
*banca multiple: que dan credito con los recursos aportados por los ahorradores cuenta de ahorro a la
vista(que el dinero siempre esta disponible), plazo fijo (no lo puedes retirar hasta que acabe el
tiempo)., banxico (10%), a tarves de otros bancos (10.25%). Todo esto finalmente son costos.
*banca de desarrollo.- son instituciones que otorgan creditos a las empresas para desarrollar sectores
estrategicos en la economia , no puede haber pasivos con ahorradores. Un ejemplo…NAFIN es un
banco de desarrollo dedicado a las PyNes , BANCOMEXT apoya empresas que quieran exportar,
Financiera Rural apoya empresas a temas de campo (agricultura, ganaderia, pesca), BANOBRAS, banco
nacional de obras presta dinero para infraestructura. BANCO DEL BIENESTAR apoya a los pobres