Daniel Cortez Godoy

AL02943868

Alumno: Daniel Cortez Godoy

Daniel Cortez Godoy
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Forbes Staff (2014) menciona que con la finalidad de garantizar un precio promedio del barril
de petróleo razonable para 2015 la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) decidió
contratar coberturas petroleras para proteger el 100% de los ingresos, por este rubro en 2015 a
un precio del barril de la mezcla mexicana a 79 dólares. De acuerdo con El Financiero (2015), la
estrategia resultó exitosa, considerando que cumplió sus objetivos al subsanar los ingresos
petroleros faltantes para el ejercicio 2015, siguiendo dos caminos: la compra de opciones tipo
put para la cobertura de un precio promedio de 76.4 dólares, por 10 mil 467 millones de pesos,
y una cuenta complementaria del fondo de estabilización de los ingresos presupuestarios, por
7 mil 944 millones de pesos, tomando en cuenta que la Secretaria de Economía (2015) estima
que el precio de la Mezcla Mexicana de Exportación se encuentre alrededor de los 45.40 al final
del 2015. Como puedes ver, el manejo de estos instrumentos financieros disminuyó el riesgo
para las Finanzas Publicas y permitió al Gobierno Federal cubrir los proyectos y programas
establecidos en el Presupuesto de Egresos de la Federación para este año. Entonces ¿Qué son
y cómo funcionan las coberturas petroleras? El Financiero (2015) describe su concepto y
operación como contratos de opción que dan al propietario el derecho, pero no la obligación de
vender una cantidad de un activo, en el cual participan un vendedor que estima una cantidad a
un precio y plazo determinados y un comprador, el cual estima que el activo caerá por debajo
del precio de ejercicio antes de la fecha de cumplimiento del contrato, para efectos de esta
cobertura específica la prima se paga con recursos de los Fondos de Estabilización Petrolera
(FEIP); su precio se establece tomando en cuenta la tendencia, las expectativas a mediano y a
corto plazo; los contratos pueden ser de los denominados Put, los cuales adquirió el Gobierno
Federal, que como ya se mencionó dan el derecho, pero no la obligación de vender una cantidad
determinada de un activo a un precio y en un plazo determinado; por otra parte, existen los
contratos denominados futuros, que son contratos financieros que obligan al comprador o
vendedor a adquirir u ofertar un activo, en una fecha futura y a un precio determinado; este tipo
de coberturas le costaron al Gobierno de México durante 2015, la cantidad de 10 mil 467
millones de pesos para cubrir un precio de 76.4 dólares.

De acuerdo con Notimex (2015), el 19 de octubre de 2015 el Pleno de la Cámara de Diputados

aprobó en lo general y en lo particular la Ley de Ingresos de la Federación 2016, que recaudará
4 mil millones 763,899.9 pesos, dentro de los rubros más importantes se encuentran aquellos
relacionados con la aportación del petróleo; del cual se estimó que su precio sería de 50
dólares por barril, con una producción estimada de crudo para el próximo año de 2,247 millones
de barriles diarios, al efecto, el precio de las coberturas petroleras para 2016 costarán 67.2%
en pesos más que en 2015. De acuerdo a la Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) el
precio de este blindaje para 2016, fue por 17 mil 503 millones de pesos, en un comunicado la
propia Secretaria detalló que el precio del barril de la mezcla mexicana se fijó en 49 dólares, un
35.9% menor al precio fijado para los contratos de 2015 cabe señalar que a la segunda semana
de noviembre de 2015 el precio del barril de petróleo en el mercado internacional era de 33.91.