Econometría básica Naturaleza de la

Econometría

CAPITULO 1
NATURALEZA DE LA ECONOMETRIA

1.1 Definición

Econometría, en un sentido literal, significa “medición económica”. Esta definición es

demasiado general como para marcar claramente cierta distancia con respecto a otras
disciplinas como la economía matemática o la estadística económica. Para una definición
particular, obsérvese las siguientes:

“La teoría económica se ocupa, fundamentalmente de las relaciones entre variables…. La

econometría se ocupa de la contrastación de las proposiciones teóricas incorporadas en
estas relaciones y de la estimación de los parámetros que aparecen en ellas” 1

“El significado de la Econometría es: La aplicación de métodos estadísticos y matemáticos

al análisis de los datos económicos, con el propósito de dar un contenido empírico a las
teorías económicas y verificarlas o refutarlas” 2

“La Econometría es el campo de la economía que tiene que ver con la aplicación de la
estadística matemática y las herramientas de inferencia estadística, a las mediciones
empíricas de relaciones postuladas por la economía teórica” 3

“La Econometría se basa en métodos estadísticos para estimar las relaciones económicas,
poner a prueba teorías económicas, evaluar y poner en práctica políticas gubernamentales y
comerciales.” 4

1.2 La Econometría y su relación con otras disciplinas

Por las definiciones anteriores, podemos deducir que la econometría está relacionada con
la teoría económica, la economía matemática y la estadística. Para los propósitos de la
econometría, la teoría económica le proporciona afirmaciones cualitativas, la economía
matemática ayuda a expresar estas afirmaciones en forma de ecuaciones, la estadística
1
Kmeta, Jan. Elementos de Econometría, VICENS-VIVES, S. A., España, 1980, Pág. 231.
2
Maddala, G. S. Introducción a la Econometría, Prentice Hall Hispanoamericana, México, 1996, Pág. 1.
3
Greene, William, Análisis Econométrico, Prentice Hall, Madrid, España, 1999, Pág. 1.
4
Wooldridge, Jeffrey. Introducción a la Econometría: Un enfoque Moderno, International Thomson
Editores, México, 2001, Pág. 1.
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Econometría

económica y la estadística matemática proporciona cifras económicas y algunas

herramientas de análisis, con las cuales es posible dar contenido empírico a la teoría
económica; es decir, es posible tener la capacidad de medición o de verificación empírica
de sus proposiciones, o lo que es lo mismo, probar la validez de las predicciones de las
teorías económicas.

1.3 Propósitos de la Econometría

El propósito de la econometría no solo constituye la verificación empírica de las

proposiciones de la teoría económica. El análisis de sensibilidad, la predicción y la
evaluación de políticas también representan el objetivo final de la econometría, siempre y
cuando, las proposiciones de la teoría económica no hayan sido refutadas.

1.4 Metodología de la Econometría

El análisis econométrico, requiere de sucesivas etapas independientes a seguir, los cuales

no responden a una mera cuestión de orden, sino que su independencia es requerida para
evitar que las técnicas de búsqueda de una mejor estimación sesguen nuestra percepción
sobre la bondad del mismo. Tradicionalmente, estas etapas son las siguientes:

 Planteamiento de la teoría o de la hipótesis

 Especificación del modelo de la teoría
 Recopilación de la información
 Estimación de los parámetros del modelo econométrico
 Inferencia estadística o prueba de hipótesis
 Pronóstico y/o análisis de sensibilidad con fines de control o de política

1.5 Ilustración de la metodología econométrica

1.5.1 Planteamiento de la teoría o de la hipótesis

Según la teoría, la demanda por saldos reales, depende directamente del nivel del ingreso
real y negativamente de la tasa de interés. Esta proposición se puede obtener con base al
siguiente análisis deductivo:

Supongamos que existen dos periodos (“presente, período 1; “futuro”, período 2). Las
decisiones de consumo y de mantener saldos monetarios reales, de un individuo que vive
en estos dos períodos lo podemos expresar según la siguiente función de utilidad:

V = U[ , ]+ R[ ] [1.1]

Donde:

= Consumo el periodo 1
= Consumo el periodo 2
= Saldos Monetarios Reales
= Factor de Actualización Subjetivo

Todo individuo tiene limitaciones presupuestarias en cada período, por lo cual se tiene,
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Econometría

= + +
[1.2]
+ + (1+ )=
[1.3]

Donde:

= Precio en el período 1
= Precio en el período 2

= Consumo real en el periodo 1

= Consumo real en el período 2

= Ingreso nominal del período 1

= Ingreso Nominal del período 2

= Dinero mantenido en el banco

= Saldos Monetarios Nominales
= Tasa de interés

Obsérvese que en el primer periodo el ingreso nominal ( ), tiene tres posibles

destinos: Consumo nominal del primer periodo ( ), demanda nominal de dinero (
) y dinero nominal que es posible depositarlo en los bancos ( ).

Similarmente, en el segundo periodo, todo el ingreso obtenido [ + (1+ )] y

mantenido ( ) se debe gastar en el consumo del período último ( ).

Además, es necesario realizar dos precisiones:

a) En función de utilidad, el individuo, solo se consume en el período 2 ya que en este

mismo periodo “muere”.
b) En la restricción del período 2, el individuo, no mantiene saldos nominales por la
anotación anterior. Además, los saldos nominales que se mantienen en el período 1
están disponibles para gastarlos en el período 2.

Suponiendo, que el individuo es racional, su objetivo debe ser maximizar su función de

utilidad sujeto a sus dos restricciones presupuestales, formalmente esto significa,

Max V = U[ , ]+ R[ ]
S.A.
= + +
+ + (1+ )=

Despejamos en [1.2],
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(1+ )=

y reemplazando en [1.1],

0= ( - )+ +

el problema se reduce a,

Max V = U[ , ]+ R[ ]

S.A.
0= ( - )+ +

Utilizando el multiplicador de Lagrange,

L = U[ , ]+ R[ ]- [ ( - )+ + ]

por la condición de 1º orden,

= - =0 =

= - (1- ) =

Entonces,

= = [1.4]

Si suponemos, por simplicidad, respetando la racionalidad del individuo, la siguiente

función de utilidad,

U[ , ]= [1.5]

Entonces,

= [1.6]

= [1.7]
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Econometría

Reemplazando, [1.6] y [1.7] en [1.4] tenemos,

Despejando,

= . [1.8]

Si definimos que,

=b [1.9]

Donde:

b = Propensión marginal a consumir

reemplazando [1.9] en [1.8], finalmente obtenemos la demanda individual de saldos

monetarios reales para el periodo 1:

=b . [1.10]

Además, nótese que de [1.10] se puede deducir la siguiente hipótesis en términos

funcionales:

= f( , )
[1.11]

Es decir, se ha deducido que la demanda de saldos reales, depende directamente del

ingreso real e inversamente de la tasa de interés. Nótese además que estas relaciones son
contemporáneas.

1.5.2 Especificación del modelo de la teoría

Para simplificar, consideremos que la demanda por saldos reales con el nivel del ingreso
real y la tasa de interés mantiene una relación lineal, tal como la siguiente:

[1.12]

Esta especificación matemática nos propone una relación exacta o determinística entre las
variables involucradas. Sin embargo, si conseguimos información de estas variables
aludidas con seguridad podemos mostrar que mantienen una relación lineal inexacta
debido a que existen otras variables que afectan la demanda de saldos reales. Por ejemplo,
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el tipo de cambio, la innovación financiera, etc. Pueden tener influencia sobre la demanda
por saldos monetarios reales.

Debido a este carácter inexacto, la especificación matemática de [1.12] debe ser

reemplazado por una relación estadística, denominada modelo econométrico:

[1.13]

Donde, , es una variable aleatoria, con propiedades probabilísticas definidas, que puede
representar a todos los factores que afectan la demanda de saldos reales pero que no están
considerados explícitamente.

1.5.3 Recopilación de la información

En el análisis econométrico es muy importante la disponibilidad de la información

apropiada. No siempre los datos de las variables analizadas se encuentran como tal, de
modo que es necesario buscar un buen indicador o variable Proxy adecuada. Por ejemplo,
respecto de la variable saldos monetarios reales, en el modelo econométrico planteado, el
primer punto a resolver es el de terminar cuál es el agregado monetario más apropiado para
utilizarlo en la estimación de la demanda de dinero, un segundo punto a considerar es que
en caso de no poder encontrase datos de alguna variable deberá procederse a su adecuación
a la base estadística disponible, utilizando variables similares (Proxy) a las inicialmente
propuestas. En muchos trabajos empíricos usualmente la no disposición de datos de
ingreso real se utiliza como variable Proxy el producto bruto interno real.

Esta cuestión de que indicador estadístico elegir se puede resolver apelando a criterios a
priori y los empíricos. Siguiendo nuestro ejemplo, de un lado, utilizar criterios a priori
supone el conocimiento de la economía analizada y el poder asociar las funciones del
dinero a determinado agregado monetario; de otro lado, utilizar criterios empíricos requiere
la revisión de trabajos aplicados que hayan concluido que agregado monetario es la más
apropiada.

Adicionalmente, el análisis econométrico exige disponer de datos suficientes sobre cada

una de las variables consideradas. Estos datos pueden corresponder a series de tiempo,
información de corte tranversal e información combinada.

Una serie de tiempo, es un conjunto de observaciones sobre los valores que toma una
variable en diferentes momentos de tiempo. Dicha información puede ser recopilada a
intervalos regulares de tiempo (diaria, mensual, trimestral, etc). Ejemplos de este tipo de
información corresponden a las cifras mensuales, proporcionadas por el Banco Central de
Reserva del Perú, en su página Web WWW.bcrp.gob.pe de la liquidez total del sistema
financiero, la tasa de interés activa promedio en moneda nacional, el índice del Producto
bruto Interno Real., etc.

Una información de corte transversal es un conjunto de observaciones, de una o más

variables, recogidas en el mismo momento de tiempo. Dicha información, casi siempre,
puede ser recopilada a través de un censo o una encuesta aleatoria. La liquidez total del
sistema financiero, la tasa de interés activa promedio nacional, el índice del Producto Bruto
Econometría básica Naturaleza de la
Econometría

Interno Real, recopilada en el mes de marzo del 2006, para cada uno de los países de
Latinoamérica, constituye un ejemplo de información de corte transversal.

La información combinada, o de datos agrupados, contiene elementos de series de tiempo

y de corte transversal. La liquidez total del sistema financiero, la tasa de interés activa
promedio nacional, el índice del Producto Bruto Interno Real, recopilada entre febrero de
1990 hasta marzo del 2006, para cada uno de los países de Latinoamérica, constituye un
ejemplo de información de corte transversal.

1.5.4 Estimación de los parámetros del modelo econométrico

Obtenido los datos para cada una de las variables correspondientes, el siguiente paso es
estimar los parámetros del modelo econométrico dado en [1.13]. Es decir, darle contenido
empírico a la función de la demanda de dinero, utilizando los datos seleccionados y algún
método evidentemente apropiado. Independientemente del método utilizado la técnica
estadística utilizada para obtener los valores de los parámetros es el análisis de regresión.
Así con datos mensuales de la economía peruana entre enero de 1993 y noviembre de 2006
según el método de mínimos cuadrados ordinarios los resultados de la estimación de la
función de demanda de dinero es la siguiente:

Donde:

Liquidez del sistema financiero real (1994=100)

Índice del Producto Bruto Interno Real
Tasa activa promedio en moneda nacional

1.5.5 Inferencia estadística o prueba de hipótesis

Una vez estimado los parámetros del modelo econométrico y considerando que dicha
estimación es razonablemente buena se tiene que verificar si los valores estimados
concuerdan con la teoría. Si estas están de acuerdo con lo que postula la teoría el siguiente
paso es establecer si este hallazgo es estadísticamente significativo. Para este último, es
fundamental la inferencia estadística que nos permite confirmar o refutar algunas hipótesis
asociadas al propósito del trabajo empírico desarrollado. Así con base a la sección anterior
se puede decir que se confirma la teoría de la demanda de dinero pues estadísticamente es
posible mostrar que dichos resultados son significativos en los términos que más adelante
se intentará explicar,

1.5.6 Pronóstico y/o análisis de sensibilidad con fines de control o de política

Si el modelo econométrico estimado confirma lo que afirma la teoría, se puede utilizar el

valor futuro de la demanda por saldos reales del futuro dado la tasa de interés y el ingreso
previamente conocidos. Por ejemplo, si para enero del 2007 se considera que la tasa de
interés será 12% y el Índice del Producto Bruto Interno Real de 100 entonces nuestro
pronóstico de la liquidez real total del sistema financiero según nuestra regresión es de
5879.89456.

1.6 Terminología y definición del análisis de regresión

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1.6.1 Terminología

En todo modelo econométrico, de una sola ecuación, una variable llamada dependiente
(Saldos monetarios reales), es expresada como una función lineal de una o más variables
independientes (Tasa de interés e ingreso real). En la literatura económica el término
dependiente e independiente está expresado de diferentes maneras por ello aquí se utilizará
de preferencia los términos endógeno y exógeno. El siguiente Cuadro, muestra una lista de
ellas:

Cuadro Nº 1.1: Terminología utilizada de las variables en la literatura económica

Variable dependiente Variable independiente
Explicada Explicativa
Predicha Predictor
Regresada Regresor
Endógena Exógena

1.6.2 Naturaleza del análisis de regresión

En concordancia a la terminología seleccionada, el análisis de regresión trata del estudio de

la dependencia de la variable endógena, respecto de una o más variables exógenas, con el
objetivo de estimar y/o predecir el valor promedio poblacional de la variable endógena
dado los valores conocidos o fijos (en muestras repetidas) de las variables exógenas.
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ANEXO A
NOCIONES BASICAS DEL EVIEWS 3.1
INTRODUCCION

1.1 ACCESO A LA PANTALLA DE TRABAJO

a) Estando en el entorno Windows identifique el icono correspondiente al sofware

Econometric Views

b) Utilizando el Mouse ubíquese sobre dicho icono y haga doble click

c) Estando en el entorno Windows de no visualizar el icono del sofware Econometric

Views haga click sobre el comando Inicio seleccione programas y busque el sofware
Econometric Views para luego hacer un click sobre ella.
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Icono
del
Eviews
3.1

1.2 DESCRIPCION DE LA PANTALLA DE TRABAJO

Al entrar en el sistema del Eviews Ud. observará de inmediato la pantalla de trabajo en ella
identifique y reconozca lo siguiente:

a) En la parte superior, la barra de título, el menú principal y la ventana de comandos

b) En la parte central, el área de trabajo donde irán apareciendo los resultados de las
órdenes o instrucciones que estemos utilizando.

c) En la parte inferior, la línea de estado que está dividido en cuatro secciones: mensaje de
estado (en ocasiones nos mostrará los resultados de una operación matemática
realizada), el directorio por defecto (Path), nombre de la base de datos (DB) y el
fichero del trabajo actual (WF).

Icono del
Eviews
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Menú
Principal

Ventana de
Comandos

Área de
Trabajo

Línea de
Estado

1.3 CREACION DE OBJETOS

El sofware Eviews realiza operaciones sobre la base de objetos. Un objeto es una

información sujeta a cualquier tipo de análisis que realiza el programa. Para poder
identificar y utilizar estos objetos se debe seguir el siguiente procedimiento:
a) Abrimos un fichero de trabajo. El cual se logra seleccionando los comandos
File/New/Worfile del menú principal.

b) En pantalla se visualizará la frecuencia o periodicidad de los datos y dos celdas

correspondientes al rango de los datos identificados con inicio de fecha y final de
fecha. Debe seleccionar alguna frecuencia y escribir su rango.

c) En el área de trabajo aparecerá una pantalla el cual constituye la ventana del fichero de
trabajo sin ninguna identificación (untitled)

d) Seleccionamos Objects/New Object del menú principal o alternativamente del menú de

la ventana del fichero de trabajo abierto.

e) Observará que el Eviews dispone de múltiples objetos. Una vez elegido el tipo de
objeto que se desea crear el programa permite darle un nombre distinto al asignado por
defecto.
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1.4 DESCRIPCION DE LA VENTANA DE UN FICHERO DE TRABAJO

La ventana más importante que contiene objetos es la ventana de un fichero de trabajo

(Workfile). Sus características son las siguientes:
a) Barra de título, el cual identifica al fichero de trabajo

b) Barra de herramientas (o de menú) los cuales contienen submenús algunos de los

cuales se pueden acceder también utilizando el menú principal de Eviews.

c) Línea de información, del rango (Range), de la muestra (Sample) y del fichero de

trabajo.

d) Area de trabajo, el cual muestra los objetos que contiene, sus nombres y sus iconos
identificadores. Obsérvese, que inicialmente se tiene el vector de los estimadores de los
coeficientes (c) y la serie residuos (resid). Pruébese que estos están vacíos hasta que no
estimemos ninguna ecuación con los datos.

1.5 DESCRIPCION DE LA VENTANA DE UN OBJETO

Las ventanas de cada objeto tienen una estructura similar a la del fichero de trabajo. En
cuanto a la barra de herramientas que cada objeto presenta tiene ciertas opciones comunes
tales como:
a) Views, permite representaciones del objeto

b) Procs, permite procedimientos aplicables con el objeto

c) Objects, permite operaciones con el objeto

d) Print, permite imprimir la representación visible del objeto

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e) Name, permite asignar un nombre al objeto

f) Freeze, permite crear un nuevo objeto gráfico, tabla o texto de la representación visible
del objeto

2.1 INTRODUCCION DE DATOS

La introducción de datos requiere de los siguientes pasos:

a) Si la serie a introducir corresponde a una sola variable seleccionar Objects/New

Objects/Series desde el menú principal de Eviews o desde el menú de herramientas de
la ventana del fichero de trabajo.

b) Antes de seleccionar OK en la ventana activa de la opción New Objects cambiar el

nombre por defecto asignado por el Eviews denominado untitled por otro designado
por Ud.

c) En la ventana Workfile observar el nombre del objeto serie designado por Ud. y su
correspondiente icono que lo identifica como tal.

d) Si se desea editar los datos del objeto serie creado estando activa la ventana workfile
hacer doble click sobre el objeto serie correspondiente.

e) En pantalla se visualiza una ventana similar a una hoja de cálculo en la que se muestra
el nombre del objeto serie creado y un conjunto de celdas con el mensaje NA que
indica que no se dispone aun de datos.

f) Para iniciar con la introducción de datos se debe escoger la opción Edit+/- de la barra
de herramientas de la ventana del objeto serie abierta.

g) De inmediato Ud. observará una línea activa donde puede caracterizar el objeto serie
con alguna etiqueta.

h) Al finalizar la introducción de datos cerrar la ventana

i) Si la serie a introducir corresponde a un grupo de variables variables seleccionar

Quick/Empty Group (Edit Series) desde el menú principal del Eviews.

j) Al visualizar una ventana similar a una hoja de cálculo, antes de editar los datos, con el
cursor ubicarse en las celdas en dirección a obs y asignar para cada columna de datos
un nombre que lo identifique. Si se desea crear un objeto grupo utilizar la opción Name
de la barra de herramientas activa y asignarle un nombre a todo el grupo de series
editado.

k) Al finalizar la introducción de datos y cerrar la ventana del objeto Group si no se le

asignado un nombre a dicho objeto se observará el siguiente mensaje: Delete Untitled
GROUP? Si se responde afirmativamente se habrá creado objetos series pero no objeto
grupo.