Facultad de Ciencias Económicas, Jurídicas y Administrativas

PROGRAMA DE ADMINISTRACION EN
FINANZAS Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES
 PROGRAMA DE ADMINISTRACION EN
FINANZAS Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

UNIDAD I: VALOR DEL DINERO EN

EL TIEMPO

FREDDY ANAYA YANCES

 VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO

Corresponde a la capacidad del

dinero a generar mas riqueza cuando
lo pospongo a un periodo futuro
 Inflación
Devaluación
QUE OPINA ???? Riesgo
Tiempo
Tasa del mercado

Le han solicitado un préstamo por

$1.000.000 para pagarlo en un mes.

¿Qué tasa de interés cobraría usted por

este préstamo?

La T.I. es diferente para cada uno de los

inversionistas y depende de muchos factores
 Tasa Mínima Requerida de
rendimento ( TMRR ) :
 Corresponde a la rentabilidad que
obtiene un inversionista al mantener el
instrumento financiero hasta su
extinción , bajo el supuesto que
reinvierte los flujos de ingresos a la
misma tasa .
 Costo de oportunidad

 Está relacionado con la TMRR , pues

hace referencia a los beneficios que
podríamos obtener en una inversión y a
las cuales renunciamos por destinar el
capital a otra inversión
COSTOS ESPECIFICOS DE CAPITAL

DEUDA = TASA EFECTIVA INTERES NETA IMPUESTOS : i%

CAPITAL = RENTABILIDAD ESPERADA INVERSIONISTA : to
PROVISIONES = 12 % APLICABLE CESANTIAS ACUMULADAS : ts%
PROVEEDORES = PERDIDA DESCUENTOS PRONTO PAGO : d%
COSTO PONDERADO DE CAPITAL : CK%

D : MONTO ENDEUDAMIENTO
A : APORTES INVERSIONISTAS
S : PROVISION PRESTACIONES SOCIALES
P : COMPROMISOS DEUDA PROVEEDORES
I : INVERSION TOTAL

D A S P
CK % = I
i% +
I
To% +
I
Ts% +
I
d%
 Concepto de Equivalencia
Financiera
Es la relación de indiferencia que se
establece entre una o unas deudas y
uno o unos pagos en un momento
determinado en el tiempo denominado
fecha actual (momento de la
negociación) y fecha futura.
La tasa de interés (i) es la variable requerida para
determinar la equivalencia de un monto de dinero en dos
periodos distintos de tiempo
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 ¿ Si la inflación fuera cero usted aceptaría

entregar $1.000.000 hoy para recibir
$1.000.000 dentro de un año?
MATEMATICAS FINANCIERAS

Variables financieras:
Capital P
Tiempo n
Tasa i
Interés I
Cuota A
Valor Futuro F
INTERES

 ES LO QUE SE PAGA
O SE RECIBE POR
CIERTA CANTIDAD
DE DINERO
TOMADA O DADA
EN PRESTAMO
 PRINCIPIOS BASICOS DE LA
TASA DE INTERES
Equidad entre el tiempo y la tasa:
 - La tasa y el tiempo siempre deben ir
expresadas en la misma unidad de
base.
- La tasa es la que condiciona la
expresión del tiempo.
Tasas de interés compuesta y simple
Tasa de interés simple

No capitaliza la inversión periodo a periodo.

El capital invertido es llevado directamente al final sin que se
capitalice periodo a periodo con los intereses ganados

Formula general de la tasa de interés:

i=I/P
Si consideramos que el dinero permanece en
tiempo determinado se obtiene la siguiente
ecuación:
I=i.P.n
VALOR FUTURO (F) Y VALOR ACTUAL (P)

VALOR FUTURO MODALIDAD SIMPLE

Año: 0 1

Sólo 1 periodo P F

Donde:
i = tasa de interés

Año: 0 1 2 3
VA VF
Si son mas periodos
F=P+Ip*n
F=P+It
Ip=Interés de un período
It Interés del total de periodos
Tasas de interés compuesta y simple
Tasa de interés simple

Valor futuro a interés simple:

F = Monto acumulado (valor final)
P = Inversión inicial (valor actual)
i = tasa de interés del periodo
n = número de períodos
(1+i*n) : Factor acumulación
i=I/P simple
I = P*N*i%
1
: Factor descuento simple
(1+i*n)
INTERES COMPUESTO
Concepto:
Es el interés que se genera
sobre intereses.
Los intereses que se
generan en el primer
período de capitalización se
convierten en capital para
generar mas intereses para
el segundo período de
capitalización y así
sucesivamente.
INTERES COMPUESTO

FORMULA GENERAL

INTERES COMPUESTO

INTERES SIMPLE
VALOR FUTURO (F) Y VALOR ACTUAL (P)
VALOR FUTURO MODALIDAD COMPUESTA
Año: 0 1

Sólo 1 periodo P F

Donde:
i = tasa de interés

Año: 0 1 2 3
VA VF
Si son 3 periodos

Caso General:
 TASA INTERÉS COMPUESTA
Ejemplo VF :

a) Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.

¿Cuál será su valor al final del tercer año?

Año 0: 1.000
Año 1: 1.000 * (1+0,12) = 1.120
Año 2: 1.120 * (1+0,12) = 1.254
Año 3: 1.254 * (1+0,12) = 1.405

Alternativamente:
VF= 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405
INTERES COMPUESTO
Regla comercial:

Rodolfo Enrique Sosa Gómez 23

 INTERES COMPUESTO
EXCEL

 Capital o valor presente: VA

 Tasa: TASA
 Monto o valor futuro: VF
 Tiempo: NPER
 Cuota: PAGO
INTERES COMPUESTO

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INTERES COMPUESTO

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INTERES COMPUESTO
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