Universidad de Costa Rica

Sede Regional del Pacífico, Arnoldo Ferreto Segura

Escuela de Administración de Negocios

Dirección de Empresas

DN 0340 Administración Financiera I

Profesor Christian Molina González.

Análisis Financiero de Apple, Inc.

Grupo 04

Integrantes:

Bermúdez Pérez Yenderson B 91056

Dávila Acuña Gabriela B 82522

Jiménez Soto Brandon B 53703

Porras Jiménez José Pablo B 86105

Vásquez Naranjo Hazel B 88351

Fecha de entrega: lunes 16 de noviembre del año 2020

II Semestre
 Introducción

La tecnología desde su inicio ha encontrado la forma de autosuperarse, en

tanto que rebusca y persigue el progreso. Con base en la Federación de enseñanza
de CC.OO. de Andalucía (2009), se dice que la tecnología se encuentra en constante
desarrollo, por causa de su interés en ofrecer y garantizar una vida fiable y cómoda,
dicho en otras palabras, las personas se esmeran en producir avances tecnológicos
que beneficien de forma colectiva.
Cabe señalar, que el desarrollo presentado por el ámbito tecnológico
actualmente, envuelve la cotidianeidad de los seres humanos, de forma tal que la
tecnología en cada una de sus presentaciones se encarga de facilitar situaciones del
diario vivir, de acuerdo con Pasos y Silva (2013) “Hoy en día, la tecnología está
ampliamente integrada en la vida cotidiana de las personas, estando presente en las
situaciones de estudio, de trabajo y de ocio, de modo que las interfaces median gran
parte de sus interacciones” (p.2), lo anterior indica la presencia marcada de la
tecnología en la vida cotidiana.
Ahora bien, es importante destacar que así como se desarrolla la tecnología,
surgen nuevas empresas que se encargan de ofrecer la misma en diferentes formas.
Algunas de ellas proveen dispositivos electrónicos como tablets, smartphones y
demás, tal como es el caso de Huawei, Samsung, Sony, Apple, entre otras, las
mismas se empeñan en brindar tecnología avanzada a su mercado meta. No
obstante, el presente trabajo se centra en Apple, Inc., empresa estadounidense que
se dedica a diseñar, fabricar y comercializar, dispositivos actualizados con la más
reciente tecnología.
Es importante destacar que la compañía tecnológica multinacional Apple Inc.,
nació con el nombre Apple Computer, conviene señalar que a pesar de existir varias
versiones en relación con el origen de su nombre, la más mencionada se relaciona
con el gusto de uno de los fundadores por la fruta, no obstante, se menciona también
que Jobs consideró la palabra “Apple” como regulador de la aspereza que la palabra
computer transmite.
De acuerdo con Jaimovich, D. (2018), entre las razones del nombre se
encuentra que: “Por ese entonces estaba haciendo una dieta basada exclusivamente
en frutas y, por otra parte, con el nombre Apple lograría aparecer en el listado
telefónico antes que Atari, donde había trabajado un tiempo junto a su socio Wozniak”
(párr. 3). Lo cual indica que de cierta forma se puede relacionar el nombre de la
multinacional con intereses personales de los fundadores.
Por otra parte, respecto a su logotipo bien es sabido que la manzana mordida
(ver Anexo 1) es un diseño más reciente, dado que su primera representación se
trataba de un dibujo hecho a pluma en el cual se apreciaba un hombre recostado en
un manzano (ver Anexo 2). A lo anterior Jaimovich, D. (2018), y otros autores, indican
que existe la posibilidad de que el hombre del logo sea Isaac Newton haciendo
referencia a la Ley de la gravitación universal.
Apple Computer fue fundada por Steve Wozniak y Steve Jobs en 1976; el
mismo año de su surgimiento la empresa conformada por los dos jóvenes, lanzó su
primera computadora denominada Apple I, de la cual se vendió un total de 175
unidades, dos años más tarde se fabricó la segunda computadora a la cual le
otorgaron el nombre de Apple II, se dice que gracias a la funcionalidad del aparato
fue posible alcanzar el reconocimiento y expansión de la empresa, generando así
ganancias considerables para los dueños de Apple Computer (Comin, J. 2003).
Al llegar al año 2007, según lo indican Slind y Yofie (2008), la empresa Apple
Computer decide realizar un cambio mediante el cual se pretendía innovar y crecer,
dicha iniciativa fue motivada por el éxito que había tenido anteriormente la empresa,
el inicio de esta nueva era para Apple fue la renovación del nombre, mismo que
pasaría de ser Apple Computer a Apple Inc. De acuerdo con Slind y Yofie (2008) “Las
ventas del Mac seguían siendo vitales para el futuro de Apple, pero ahora
representaban menos de la mitad de sus ingresos totales” (p.1). Razón por la cual se
adoptó la idea de ofrecer variedad de aparatos electrónicos además de las Apple I y
II.
El cambio realizado en Apple Inc., tal como se mencionó en el párrafo anterior,
trajo consigo la inclusión de nuevos dispositivos electrónicos, sin dejar de lado la
producción de computadoras, la empresa inicia con el diseño, fabricación y
distribución de dispositivos tales como celulares denominados iPhones,
reproductores de música también conocidos como iPods, relojes o bien Apple Watch,
audífonos o AirPods, entre otros, marcando así una diferencia entre Apple Inc. y la
competencia.
La empresa se ha expandido de tal manera que actualmente cotiza sus
acciones en el índice bursátil Dow Jones, según López, M. (2015) “El Dow Jones,
recordemos, reúne el rendimiento financiero de las 35 compañías con más valor en
el mercado.”(p.3), de acuerdo con la cita anterior, se puede considerar que Apple Inc.
es actualmente parte de las compañías que posee un alto valor en el mercado.
Para el año 2019, Apple Inc. un total de ingresos netos por 55 256 millones
de dólares, esto según el informe anual presentado para septiembre del año 2019
(Annual Reports on Form 10-K, 2019 10-K), y las Apple Store se han distribuido por
23 países del mundo, y de ahí se realiza una propagación en menor magnitud a los
países que aún no cuentan con la tienda. En síntesis, se puede decir que el éxito del
que goza actualmente la empresa, se debe al esfuerzo y dedicación que demostraron
sus fundadores en conjunto con la innovación, a la cual apuntaron tres décadas
después de su surgimiento.

Objetivo del trabajo

En la actualidad el análisis financiero es muy importante para la toma de

decisiones en una empresa, por lo que implica una recopilación de datos económicos
para realizar un contraste de la situación de la empresa y cómo mejorar hacia el futuro.
Como menciona Marsano (2013): “El análisis financiero es el estudio que se hace de
la información contable, mediante la utilización de razones o ratios elaborados
basados en los balances y estados de ganancias y pérdidas de empresas turísticas.”
(p.51)
Por tanto como objetivo de este trabajo es realizar un análisis financiero de la
empresa Apple con el fin de analizar la situación económica actual de la empresa si
esta posee la solidez financiera para solventar deuda o bien inversion de activos y
así poder comparar con años anteriores en este caso los últimos 4 años si ha tenido
un avance en un periodo determinado o si al contrario se ha mantenido constante o
si ha tenido pérdidas.
Esto se realizará utilizando un análisis del mercado, Vertical, Horizontal y de
Razones financieras (Liquidez, Actividad, Rentabilidad, Apalancamiento y Mercado.
De esta manera se podrá saber si la empresa tiene utilidades importantes, que
indiquen si esta se encuentra en una buena situación financiera en cuanto a la balanza
de activos versus deuda.
Permitiendo de esta manera la obtención de información suficiente para
realizar la correcta revisión y evaluación de la situación financiera presente y pasada
de Apple y así poder visualizar de manera concreta la mejora y avance en sus
operaciones logrando en base a esto predecir el panorama hacia sus resultados
futuros.
Como menciona Rosilón citado en García (2017): “El análisis financiero
refleja cantidades ajustadas por inflación que proporciona la información financiera
válida, actual, veraz y confiable y también ayuda a pronosticar el futuro de la entidad.”
(p.553) Por lo cual es de suma importancia conocer la efectividad administrativa de
Apple en los últimos 4 años y que posibilidades y sugerencias tiene a futuro en cuanto
a su capital o inversiones.

Como indica García (2017):

La estructura financiera de una empresa influye en el capital y los recursos

financieros que ha originado por un determinado tiempo según las necesidades de
la empresa. Se encuentra en el balance, en pocas palabras se refiere al pasivo que
son las obligaciones y deudas que tienen las empresas en determinado plazo y se
clasifican según haya sido el fin por el cual se comprometió. Y por otro lado la
estructura de capital que tiene como objetivo principal incrementar el valor de la
empresa a través de costos menores, también menores riesgos y un mayor
apalancamiento financiero mediante la obtención de un crédito sin invertir de
nuestro capital. (p.555)

Es decir las finanzas en las empresas están determinadas por su cantidad de

activos los cuales agregan valor a la misma, en comparación con las deudas
adquiridas, sin embargo dichas deudas son justificadas en el entendido que se
adquieran para generar solvencia y minimizar el riesgo de la compañía, las suma de
estos factores que intervienen en la estructura financiera deben generar valor a la
empresa.
Ahora bien, con el fin de este trabajo se aplicará los métodos y técnicas del
análisis financiero y así aplicar los conocimientos obtenidos en lo visto en clases del
Curso DN-0340 Administración financiera I, para poder tener conclusiones sobre la
empresa Apple, proporcionando un trabajo de calidad de la empresa.
 Análisis de la empresa
Análisis de mercado
Según la información revelada en su sitio web, la compañía de la manzana
cuenta en su catálogo de productos y servicios una gran variedad de opciones
tecnológicas para sus clientes, desde sistemas operativos eficientes, un ecosistema
que sincroniza los dispositivos de la misma marca haciendo la experiencia de uso
mucho más cómoda, como sus productos, entre los que destacan teléfonos
inteligentes (su gama de iPhone), tabletas (la gama iPad muy popular entre los
creativos) computadoras como las Mac portátiles y de escritorio, relojes inteligentes
(Apple Watch), asistentes al hogar como lo son los HomePort y su versión mini,
accesorios para todo su catálogo y también un producto para ver televisión llamado
Apple TV el cual cuenta con diversas aplicaciones para poder disfrutar del contenido
de entretenimiento.
También brindan productos en el área de la música, siendo su plataforma
Apple Music, y productos como auriculares, los que serían los EarPods y EarPods
Pro, y también un reproductor, siendo este el iPod touch. Sus dispositivos traen
aplicaciones ya integradas y brindan el servicio de App Store para descargar una serie
de aplicaciones que desarrollan, destacando el área de productividad, como ventas,
ingeniería, construcción, etc. tanto como un servicio para Apps personalizadas,
brindando la facilidad de desarrollar aplicaciones para cumplir con las necesidades
personalizadas que necesite cada persona.
Los mercados en donde tiene presencia en África, el Medio Oriente y la India,
Asia Pacífica, Europa, América Latina y el Caribe, Estados Unidos y Canadá, pero
podría decirse que su mercado es globalizado.
De acuerdo con (RPP Noticias, 2020) Apple al tener un catálogo tan grande de
productos cuenta con varias empresas que son competidoras, entre las cuales se
encuentra Google con su sistema operativo para dispositivos inteligentes y su teléfono
Pixel que compite con el iPhone. En el terreno de las computadoras la empresa
competidora es Dell y en el mercado de los móviles su competidor directo es
Samsung, todas empresas de gran renombre y éxito a nivel global.
En cuanto a su situación financiera (Apple Inc, 2020) indica que: “La Compañía
registró ingresos récord para el trimestre finalizado en septiembre por 64,700 millones
de dólares, además de ganancias trimestrales por acción diluida de $0.73 dólares.
Las ventas internacionales representaron el 59% de los ingresos del trimestre”.
Indicando además que establecieron nuevos récords históricos en ingresos,
ganancias por acción y flujo de efectivo libre, devolviendo alrededor de $22,000
millones de dólares a los accionistas durante su cuarto trimestre del presente 2020.
Se especifica que se declararon dividendos en efectivo de 0.205 dólares por acción
de las acciones ordinarias de la Compañía. Situaciones que demuestran la buena
situación macroeconómica por la que está pasando la compañía luego de haber
sacado al mercado sus nuevos modelos de dispositivos.

De acuerdo a (Forbes, 2020):

Desde que se registrara mínimos el 23 de marzo, el repunte de las acciones de Apple

(NASDAQ:AAPL) ha sido notable. Las acciones han subido más de un 50% desde
entonces y alrededor del 10% en términos anuales. Actualmente en 318.89 dólares,
las acciones están a punto de superar sus máximos históricos de cierre, registrados
en 327.20 dólares el 12 de febrero de 2020, justo antes de que la pandemia golpeará
la economía global (párr. 1)

Mismo autor que señala un riesgo en alza para la compañía de la manzana, al

resurgir la disputa comercial entre los Estados Unidos y China, ambos siendo las dos
mayores economías del mundo, tensión que volvió a flote debido a que el Presidente
Donald Trump amplió sus esfuerzos por impedir el acceso de Huawei Technologies
al mercado y proveedores norteamericanos, debido a esto la tendencia alcista que ha
venido teniendo la compañía en cuanto sus acciones se pone en duda si va a ser
sostenible.
La relación entre ambos países ha empeorado de gran manera, esto porque
Trump culpa a China de una mala gestión en cuanto a la pandemia del Coronavirus
que ha hecho que pierdan la vida aproximadamente 100.000 personas en Estados
Unidos, lo cual ha bloqueado su economía.

En los últimos años Apple ha construido una gran red de proveedores en China,
con el fin de abaratar costes, situación que pone sus acciones como las más
expuestas de China, a esto se le une alrededor de dos millones de personas
empleadas en este país para la cadena de suministro de Apple, además de una
cantidad similar empleada para el desarrollo de aplicaciones. Apple diseña y vende
sus productos mayoritariamente en Estados Unidos, pero los importa desde China
luego de su montaje.
Algunos analistas también señalan que es dudoso que la compañía se
recupere rápidamente del bajón que tuvo como consecuencia de la pandemia global.

Siguiendo con el artículo de (Forbes, 2020), se menciona que:

Goldman Sachs (NYSE:GS), en una nota reciente, ha rebajado la calificación de Apple

de neutral a venta, alegando la ralentización de la demanda de iPhone, pues los
usuarios se aferran a los teléfonos más tiempo, así como el estancamiento del
crecimiento de los servicios. La firma también está sufriendo un impacto persistente
en los precios, ya que Apple es incapaz de cobrar más por sus smartphones.

Con congruencia a lo anteriormente expuesto sus acciones podrían ofrecer un

bajo rendimiento, igual que sucedió el año pasado, si es que el aumento de la tensión
entre ambas potencias mundiales sigue en crecimiento.
Estados Financieros
Análisis de razones financiera

La razón circulante por su alto valor puede implicar inversiones excesivas en

AC, que perjudiquen la eficiencia en el manejo de los recursos y una lenta capacidad
para generar liquidez esto unido la razón de liquidez lo cual implica la posibilidad de
que la compañía pueda estar incrementando los inventario más que
proporcionalmente.

No existen niveles ideales de deuda, ya que depende de las operaciones de la

empresa. De igual manera, un nivel de endeudamiento mayor al 70% se considera
relativamente alto. Es por esto que se observa que del 2016 y 2017 se mantuvo por
debajo del porcentaje deseado sin embargo en los años 2018 y 2019 se observa un
crecimiento por encima del 70% por lo cual sus administradores deberán empezar a
presentarle mayor atención.
 Tomando en cuenta el promedio de días cobros el cual ha crecido en 6 días
desde el 2016 al 2019 indica una deficiencia en la capacidad de cobrar por parte de
la empresa, por lo cual deberían ponerle atención a este aspecto dado que si sigue
aumentando puede generar problemas con las cuentas por pagar de corto plazo de
la industria solo por una mala gestión cobratoria esto acompañado del crecimiento de
los días inventarios lo cual representa una mala gestión o caída en las ventas de la
empresa a partir del 2017, tomando en cuenta los crecimientos en los días de cobro
y días inventario representa un riesgo para la empresa de seguir aumentado.

Con base en la utilidad bruta se puede deducir que los costos de producción y
precios de venta no han aumentado de manera considerable que afecten esta utilidad.
Con respecto a la Utilidad Operativa hay disminución considerable en el 2019,
indicando que ha aumentado el peso relativo de los costos de operación con respecto
a las ventas por lo cual es necesario identificar cuáles son las partidas de gastos y
costos de operación que tuvieron mayor influencia en el comportamiento de este
margen dado que esto afecta la disminución de la Utilidad neta considerando el
aumento de 1% en apartar del 2018 en el ROI DuPont siendo un aumento que señala
que ha mejorado la productividad de las inversiones efectuadas por la empresa. ROE
DuPont que mantiene casi constante el rendimiento final que obtienen los socios de
su inversión en la empresa solo con un aumento en el 2018 el cual para el 2019 volvió
a porcentaje que se mantenía en los últimos años.

Como se vio en la rentabilidad las disminuciones presentadas lo que no es

bueno para la empresa ya que se afectan de manera directa las utilidades de los
accionistas, la razón precio/razón se observa un aumento en el mercado lo cual puede
beneficiar a futuro a la empresa ya que puede atraer más accionistas.

Conclusión Final:

La empresa a pesar de mantener una rentabilidad no tan variada tiene un

problema con el aumento de la liquidez el mercado debe mejorar para beneficio
propio de la empresa, ya que esta mantiene una buena actividad en la razón de
mercado. De igual manera la empresa debe considerar el apalancamiento ya que se
encuentra alto.

Análisis de estado de situación y estado de resultados Horizontal:

 Es notable un crecimiento considerable con el paso de los años en todas las
cuentas de activos corrientes para el año 2019 esto a pesar de que en algún momento
las cuentas como “efectivo inversiones y equivalentes” bajaran un poco en el año
2017 y la cuenta “valores negociables” tuviera una caída de más de 10% en el año
2018, todo esto con respecto a los valores que las cuentas tenían al año 2016.

En el apartado de activos no corrientes la cuenta de “valores negociables”

representa un disminución de más del 40% por lo cual afecta a el “total de activos
fijos” que para el 2019 se encuentran con una disminución del 18% por lo el “total de
activos” de la empresa caerán con respecto al 2017 y 2018 quedando muy cerca del
“total de activos” con los que la empresa contaba para el 2016, estas disminuciones
se representan tomando a el año 2016 como año inicial.

En el apartado de los pasivos, pasivos a corto plazo, se observa como una de

las cuentas que más ha disminuido es la de los “ingresos diferidos”, y la de “papel
comercial” en el 2019, lo que ha permitido que el “total de pasivos corrientes” no
tuvieran un aumento más brusco y las disminución de este mismo gracias a la
disminución de “cuentas por pagar” con respecto a los años 2017 y 2018.
 El endeudamiento que la empresa ha tenido a pasar de los años no solo se
observa en las razones financiera, es por ello que en el análisis Horizontal la cuenta
“documentos por pagar a largo plazo” ha aumentado de manera significativa con
respecto al 2016, representando esta cuenta una de las principales formas en la
empresa ha conseguido efectivo para su funcionamiento. De igual manera el “total de
pasivos” en el último año disminuyó lo cual es gracias a la disminución que se
efectuaron en los “Pasivos no corrientes”.

El “total de capital contable” representa una disminución con el paso del tiempo
esto devino a las pérdidas en cuenta “otra utilidad / (pérdida) integral acumulada” en
los últimos 3 años, además de la disminución en las “utilidades no distribuidas” de la
empresa, de esta manera en “total pasivo y capital contable” a pesar de tener un alza
en el 2017, para el 2019 se ha visto reducido.
 El estado de resultados nos muestra como en los últimos años han crecido
más los “costos de ventas” que las propias “ventas”, las cuales si han crecido pero
menos, otra de las cuentas que más ha crecido es las de “gastos de operación” con
poco más de 40% por lo cual las utilidades se podrían ver afectadas, sin embargo es
notable que la afectación no será tan perceptible debido al aumento considerable de
la cuenta de “otros ingresos y otros gastos” las cual creció positivamente, otro de los
factores que benefician las “utilidades netas del periodo” es las disminución de los
“impuestos “pagados de la empresa, los cuales disminuyeron más del 30%, por lo
cual la “utilidad neta del periodo” ha presentado un aumento con los pasos de los
años.

Análisis de estado de situación y estado de resultados vertical

 En el último año con respecto al activo total, se observa como la cuenta
“efectivo inversiones y equivalentes” está tomando más peso al igual que “otros
activos no corrientes, sin embargo hay cuentas que se mantienen creciendo más
lentamente siendo algunas de ellas las “cuentas por cobrar” y “propiedad planta y
equipo” además de que en los años se mantiene el mismo peso de “inventarios sobre
el total de activos. En los totales el “total de activo circulante” a empezando a tomar
más participación con respecto al “total activo” siendo todo lo contrario en “total activo
fijo” el cual ha disminuido.
 El peso de “total de pasivo” a través de los año se nota una aumento de este
con respecto a “total pasivo y capital contable” siendo un aumento de más de 10% en
los últimos 4 años demostrando el crecimiento de deuda de la empresa a través de
los años por lo cual el “total capital contable” ha perdido participación de un 13%.

La participación de las cuentas del estado de resultados son casi permanentes

sobre las ventas, con muy poca varianza la cual se encuentra entre el 3% y 1% en la
mayoría de las cuentas.
 Conclusiones

La empresa Apple, Inc., tal como se menciona en párrafos anteriores, ha

demostrado su capacidad de evolucionar y adaptarse al cambio, ofreciendo productos
con tecnología actualizada. La empresa desde que decidió iniciar operaciones, a
pesar de no tener cantidad abundante de recursos económicos, ha aspirado la
superación y mejora continua, para lo cual se puede decir, que el valor agregado que
brinda la empresa va más allá de un hardware o software, ya que se requiere de una
mezcla entre investigación, determinación, ejecución de ideas, procesos de prueba y
error, para alcanzar el producto final.
Cabe resaltar, que el primer aparato electrónico que la empresa creó fue una
computadora, no obstante, en la actualidad se ofrece más que eso, ya que está optó
por la innovación antes de entrar en el proceso de declive, razón por la cual se cambió
hasta el nombre de la empresa, buscando marcar una diferencia en la trayectoria de
la empresa.
Se puede considerar la historia de la empresa Apple Inc., como un ejemplo
de superación, especialmente para las personas que recién se incorporan al mundo
de los negocios, en tanto que no se requiere gran cantidad de recursos materiales
para hacer crecer una empresa.
Actualmente cuentan con un catálogo de productos muy surtido y de gran
éxito, a lo largo de su historia el éxito ha sido un punto clave y son reconocidos a nivel
mundial, su teléfono inteligente es posiblemente el más reconocido a nivel mundial,
pero su situación financiera se ha visto golpeada debido a la pandemia global del
Coronavirus y por las acciones tomadas por el presidente de Estados Unidos, Donald
Trump hacia China, donde manufacturan sus productos y contratan proveedores. Sus
ventas no se han visto afectadas de gran manera, pero factores como que las
personas retienen más tiempo sus dispositivos viejos en lugar de cambiarlos por
nuevos afecta a la compañía, junto con la tensa situación con China, ha hecho que
sus acciones se vean afectadas y que sea poco probable que las puedan sostener
para que no bajen aún más.
Ahora bien, en los análisis de situación de la empresa realizados
anteriormente, específicamente en los análisis porcentuales, se evidencia que Apple
Inc, ha aumentado y se ha mantenido en porcentajes considerablemente buenos, esto
últimos años, lo cual se destaca la estabilidad como compañía.

Uno de los secretos de Apple es el mantener su información y sus sistemas muy

bien protegidos por lo cual se vuelve atractivo para los consumidores lo cuales
mantener la seguridad de su información es de gran importancia, por lo cual al existir
estas ventajas de seguridad que ofrece la empresa por encima de su competencia,
además de los diseños innovadores pero sencillos que llaman la atención de los
clientes.
Apple Inc., ha tenido un mantenimiento rentable en cuanto a su situación financiera,
obteniendo liquidez de endeudamientos y solventado esto con un constante variado
de productos, siendo esta la principal empresa de productos tecnológicos.
Por lo cual se cumple con el objetivo del trabajo al realizar un análisis financiero
de la empresa Apple Inc., de esta manera se logra plasmar un contraste acerca de su
progreso en cuanto a utilidades y así se llega a las conclusiones de sus futuras
posibilidades como empresa. Logrando así llevar a la práctica lo aprendido en clases
del Curso DN-0340 Administración Financiera I, aplicando métodos y estrategias para
un adecuado análisis.
Una de las cosas realmente interesante es como en el análisis horizontal y las
razones de liquidez el aumento de la deuda crece con el paso de los años, creciendo
en pocos puntos porcentuales pero con el paso del tiempo cada vez aumenta más,
es por ello que se debe tener cuidado con el crecimiento que se da sigilosamente, o
mantenerlo en niveles adecuados en los cuales la empresa pueda cubrir con sus
ventas.
 Bibliografía

Annual Reports on Form 10-K (2019 10-K). Annual report pursuant to section 13 or 15 (d) of
the securities exchange act of 1934. Recuperado de:
https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2019/ar/_10-K-2019-(As-Filed).pdf

Annual Reports on Form 10-K (2019 10-K).Consolidated Balance Sheet. Recuperado de:
https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2019/ar/_10-K-2019-(As-Filed).pdf.

Annual Reports on Form 10-K (2019 10-K). Consolidated statements of operations

Recuperado de: https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2019/ar/_10-K-2019-
(As-Filed).pdf

Annual Reports on Form 10-K (2017 10-K).Consolidated Balance Sheet. Recuperado de:
https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2017/10-K_2017_As-Filed.pdf

Annual Reports on Form 10-K (2016 10-K). Consolidated statements of operations

Recuperado de: https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2016/annual/10-
K_2016_9.24.2016_-_as_filed.pdf

Apple Inc. (2020, 9 octubre). Apple informa los resultados del cuarto trimestre. Apple
Newsroom. Recuperado de: https://nr.apple.com/dE8b0Z3M8X

Comin, J. (2003). La historia de Apple. Recuperado de:

http://www.maestrosdelweb.com/apple/

Federación de enseñanza de CC.OO. de Andalucía (2009). La tecnología. El proceso

tecnológico y sus fases. Recuperado de: https://www.feandalucia.ccoo.es/docu/p5sd5371.pdf

García (2017), Importancia del Análisis Financiero en una empressa fletera, Recuperado de
https://www.eumed.net/libros-gratis/actas/2017/desarrollo-empresarial/49-importancia-del-
analisis-financiero-en-una-empresa-fletera.pdf

Jaimovich, D. (2018). Por qué Steve Jobs decidió llamar Apple a la compañía. Recuperado
de: https://www.infobae.com/america/tecno/2018/05/18/por-que-steve-jobs-decidio-llamar-
apple-a-la-compania/
López, M. (2015). Apple ha entrado oficialmente en el índice bursátil Dow Jones. Recuperado
de: https://www.applesfera.com/apple-1/apple-ha-entrado-oficialmente-en-el-indice-bursatil-
dow-jones
Marsano (2013), El Análisis Financiero y su importancia en la Gestión de Empresas
Turísticas, Recuperado de http://www.revistacultura.com.pe/revistas/RCU_27_1_el-analisis-
financiero-y-su-importancia-en-la-gestion-de-empresas-turisticas.pdf

Pasos y Silva (2013). La evolución tecnológica y su impacto en el diseño de la interfaz.

Recuperado de: http://www.bocc.ubi.pt/pag/passos-silva-2013-la-evolucion-tecnologica-
impacto.pdf

RPP Noticias. (2020, 14 agosto). Fortnite no es el único: los 5 rivales más importantes de
Apple en su historia. RPP. https://rpp.pe/tecnologia/mas-tecnologia/apple-los-5-rivales-mas-
importantes-de-la-compania-en-su-historia-epic-games-fortnite-microsoft-google-ibm-dell-
samsung-noticia-1286350

Slind y Yofie (2008) Historia de Apple.

https://www.academia.edu/12783402/HISTORIA_DE_APPLE

Forbes. (2020, 26 mayo). Los riesgos para Apple crecen a medida que empeoran las
relaciones Estados Unidos-China. Forbes Colombia. Recuperado de:
https://forbes.co/2020/05/26/economia-y-finanzas/los-riesgos-para-apple-crecen-a-medida-
que-empeoran-las-relaciones-eu-china/
 Anexos

Anexo 1.

Anexo 2.

Anexo 3.
Anexo 4.
Anexo 5.
Anexo 6.