Analisis e Interpretacion Financiera 4° Semestre

Nombre de la asignatura
Análisis e interpretación
financiera
4º semestre
Clave:
LIC 07142422 / TSU
08142523
Unidad #. Nombre
Análisis e interpretación financiera
Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros
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Índice
Presentación.................................................................................................................................................................................................... 2
Problemática.................................................................................................................................................................................................... 3
Competencia específica................................................................................................................................................................................... 4
2.1. Clasificación de los indicadores de análisis en los estados financieros ................................................................................................. 5
2.2. Métodos de análisis financiero .............................................................................................................................................................. 8
2.3. Objetivo del método de razones .......................................................................................................................................................... 13
2.4. Metodología para la reducción ............................................................................................................................................................ 22
Fuentes de consulta ...................................................................................................................................................................................... 26
División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 1

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Presentación
Ahora ya que conoces los fundamentos básicos de las finanzas necesarios para la
administración de los recursos de la empresa y cuentas con las bases esenciales
para entender la función e importancia del análisis e interpretación de estados
financieros, en esta unidad obtendrás los conocimientos indispensables para
describir la función e importancia de la interpretación económica de las
organizaciones, a través de los distintos métodos de análisis denominados
horizontal y vertical, de los que se derivan distintas técnicas de evaluación
financiera, las cuales permitirán la determinación y eficiencia de la administración
Análisis de estados financieros de sus recursos apoyando la toma de decisiones.
Fuente: Pixabay

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Problema prototípico
Las exigencias y
competitividad que
hoy en día demanda
el mundo de los
negocios, requiere de
una toma de
decisiones que
coadyuve a la
optimización de los
recursos de la
empresa.
Se le dificultará a la
PyME percatarse de
su salud financiera
e incluso
incrementar sus
operaciones o bien
detectar posibles
riesgos en sus
pasivos.
Desconocimiento de
herramientas
indispensables para
interpretar los estados
financieros de la
empresa.

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Competencia específica
Interpretar los estados financieros de la empresa para describir las condiciones económicas, a través de la
aplicación de los distintos métodos de evaluación económica.
Competencia
Fuente: Freedigitalphotos

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2.1. Clasificación de los indicadores de análisis en los estados financieros
Debido a las exigencias y la competitividad que demanda el mundo de los negocios, hoy en día, las organizaciones se han visto obligadas a
adoptar las nuevas medidas de evaluación y desempeño para conocer el comportamiento de sus finanzas, uno de los instrumentos básicos
que comúnmente utilizan la mayoría de las organizaciones es el de los indicadores económicos y para su elaboración es necesario
realizar previamente el análisis de los estados financieros. Por esta razón, en este tema abordarás la importancia y clasificación de los
indicadores económicos fundamentales para conocer la operación y desempeño de la empresa. Antes de iniciar el análisis financiero, es
indispensable identificar el objeto de cada una de las cuentas dentro del contexto operativo de la empresa, debido a que la relación dada
entre una y otra representa distintos resultados según la interpretación que se le dé. Lo que obliga a conocer la importancia y la
clasificación de los indicadores financieros que proyecta la dirección y resultados operativos de la organización.
Empresario
Fuente: Pyixabay

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Para su identificación e interpretación es necesario conocer la clasificación, la cual se presenta a continuación:

Principales Indicadores Financieros
Indicador Clasificación Importancia
1. Margen de utilidad. La rentabilidad indica el retorno de la inversión y de acuerdo a su naturaleza la
rentabilidad representa la utilidad neta obtenida y por lo tanto se espera que sea cada
Rentabilidad
2. Rendimiento sobre el capital vez mayor. En el siguiente tema se abordará de manera práctica el presente indicador
contable. económico.
Indica la capacidad de pago con la cual cuenta la empresa para hacer frente a sus
Liquidez 3. Razón circulante. obligaciones en el corto plazo. En el siguiente tema se presenta de manera práctica
este indicador económico.
4. Rotación de cuentas por Con los indicadores financieros referentes a la utilización de activos se pretende
Utilización de cobrar. conocer situaciones como cuantas veces representa las ventas el monto que se tiene
los Activos en inventarios, o cuánto tiempo promedio tarda en cobrar lo que le deben sus
5. Rotación de inventarios. clientes.
La razón financiera referente a la utilización de pasivos consiste en avaluar la
Utilización de
6. Relación de pasivo total con proporción de endeudamiento, respecto a sus activos y la capacidad para los
Pasivo
activo total. adeudos contraídos.
Fuente: Guajardo y Andrade, 2008
Del cuadro anterior, se puede afirmar que, según las necesidades de información por parte de la empresa, dependerán el uso y aplicación
de los indicadores financieros, para conocer el comportamiento de las áreas en estudio que a su vez permitirán su interpretación para la
toma de decisiones.

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En resumen, el conocimiento e identificación de los indicadores presentados juegan un papel fundamental para el administrador financiero,
debido a que son parámetros que le permiten evaluar las condiciones económicas de la empresa y tomar las decisiones más acertadas.
Los indicadores financieros

tienen distintas aplicaciones
según el enfoque que se le
dé.
Revisa el documento
“Indicadores financieros
en una adquisición” de
Pedro Hernández.
Vicepresidente del
Comité de Finanzas
Corporativas

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2.2. Métodos de análisis financiero

Una vez analizada la clasificación e importancia de los indicadores económicos, es indispensable conocer las técnicas de análisis para la
evaluación de los distintos estados financieros, que permiten la obtención de información económica para entender el comportamiento de
las operaciones de la empresa.
Para contextualizar la clasificación de los métodos de análisis financieros, se comenzará por definirlos:
Como técnicas aplicadas para simplificar, separar o reducir la información descriptiva y

numérica que presentan los estados financieros, a fin de medir sus relaciones en un
mismo período y los cambios sufridos en varios períodos.
Existen varios métodos para analizar el contenido de los estados financieros, sin embargo, tomando como base la técnica de la
comparación, se pueden clasificar en forma enunciativa y no limitativa.

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A continuación se describen de acuerdo a Perdomo (2000:87-88):
Método Análisis Horizontal o Dinámico Análisis Vertical o Estático Análisis Histórico
Se utiliza para analizar un estado Se utiliza para analizar una serie de

Se utiliza para analizar dos estados financiero a fecha fija o
estados financieros de la misma
financieros de la misma empresa a correspondiente a un período
Aplicación
determinado. empresa, a fechas o períodos

fechas distintas o correspondientes
distintos.
a dos periodos o ejercicios.
a) Procedimiento de aumentos y a) Procedimiento de porcientos a) Procedimiento de las tendencias,

que para efectos de comparación se
disminuciones integrales.
Procedimientos
puede presentar a base de:
b) Procedimiento de razones  Series de Cifras o Valores

 Serie de Variaciones
simples.  Serie de Índices
c) Procedimientos de razones
estándar.
Definitivamente se puede argumentar que existe una metodología de análisis y técnicas de acuerdo a las necesidades de información, para
obtener los indicadores que permiten conocer el comportamiento de los recursos financieros de la PyME, con el objetivo de contextualizar
la situación económica actual en relación a periodos anteriores para el desarrollo de los planes de la empresa.

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El tipo de metodología que se utiliza para el análisis de los estados financieros, dependerá de la cantidad de los mismos que se desea
estudiar, de modo que, para la metodología vertical se analizará un estado financiero, para el horizontal se emplearán dos estados
financieros y para el histórico se deberán considerar una serie de estados financieros. Por consiguiente, se muestra una ilustración donde
se representan los tipos de métodos según el análisis requerido.
Figura 1. Métodos de análisis financiero.
Fuente: Perdomo (2000:87-88)

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Continuando con la descripción de los métodos de análisis financieros, se iniciará con uno que se caracteriza por medir las variaciones de
dos estados financieros a través del tiempo, llamado método de análisis horizontal.
Este método se caracteriza por realizar el análisis a través de series de tiempo, el

cual compara las condiciones económicas de la empresa en distintos momentos,
basado en ejercicios anteriores y/o ejercicios proyectados.
¿Quieres saber más sobre

la aplicación de este
método?
Revisa el ejemplo
“Método de análisis
horizontal”
Se explica su utilidad,
como se aplica y su
interpretación.

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El otro método, conocido como método de análisis vertical, permite medir de forma cruzada las diferentes cuentas de la empresa, con el
fin de obtener la proporción de influencia de las mismas, de acuerdo al total que representan en los distintos rubros de la compañía.
Éste método se define como estático por su técnica de aplicación vertical, debido a que se utiliza para el análisis de un estado financiero a
una fecha fija o periodo determinado, y se clasifica en:
Procedimiento de Procedimiento de Procedimiento de

porcientos integrales. razones simples. razones estándar.
Y se caracteriza porque se limita al estudio del estado financiero de un año específico, sin considerar variaciones o situaciones que
permitan apreciar razones de efecto en el comportamiento de sus cuentas.
En conclusión, se puede argumentar que los métodos de análisis financiero son Revisa el ejemplo
herramientas indispensables para conocer la situación actual de la empresa y con “Método de análisis
ello la dirección que deberá seguir frente a las condiciones de mercado y sus vertical”
competidores. A través del uso de los métodos se obtienen los indicadores que
Se explica su
describen de forma puntual el comportamiento de sus recursos económicos, por utilidad, como se
aplica y su
lo que se convierte en una herramienta indispensable para la administración
interpretación.
eficiente de las PyME.

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2.3. Objetivo del método de razones

Una de las funciones que se tornan indispensables para la obtención de los índices económicos son los métodos de las razones
financieras, las cuales descifran el comportamiento y manejo de los recursos de la empresa, por lo que en este tema se te proporcionarán
los fundamentos necesarios para su comprensión.
Uno de los métodos más utilizados para el estudio de los estados financieros de forma independiente es el método de razones simples,
mismo que se caracteriza por ser un método vertical. Este método es el más común para el análisis financiero por ser sencillo y fácil de
interpretar, ya que consiste en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance general o del estado de
resultados para conocer la relación que guardan entre sí.
Cabe señalar, que el éxito de la aplicación de este método radica en la adecuada selección de las cuentas a comparar para obtener la
información que ayude a conocer a la empresa en estudio. Los elementos que se buscan medir con este método de acuerdo a Gómez
(2000:50-60) se clasifican en:
Razón de Liquidez o Solvencia
2. Razón de liquidez o
1. Razón circulante
prueba del ácido
•La cual indica la capacidad •Es la prueba más estricta

de pago de la empresa. que mide la capacidad de
pago de la empresa en el
corto plazo.

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Razón de Estabilidad
4. Razón de deuda a 5. Razón de deuda a 6. Razón de proporción

3. Razón de la 7. Razón de proporción
corto plazo a capital largo plazo a capital de activo fijo en relación de capital contable en
estructura del capital
propio propio al capital propio relación al capital social
• Se considera como la • Es la razón que mide • Es la razón que mide

razón que mide el • Esta razón indica la • Esta razón indica la
el índice de el índice de proporción de
índice de endeudamiento a endeudamiento a proporción de
endeudamiento de la inversión en activo fijo utilidades o ganancias
corto plazo de la largo plazo de la con relación al valor
empresa, y se empresa. empresa. con relación al valor
considera como del capital contable. del capital social o la
básica. aportación de socios.
Estudio del Ciclo económico
8. Rotación de cuentas 9. Rotación de 10. Rotación de cuentas

por cobrar inventarios por pagar
•Esta razón indica el •Esta razón indica el •Esta razón indica el

número de veces que se número de veces que se número de veces que
cobró la cuenta de vende el promedio de pagó el promedio de
cuentas por cobrar, en inventarios. cuentas por pagar en ese
relación a las ventas netas periodo.
a crédito realizadas.

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Razones que estudian Convertibilidades
12. Razón de la velocidad

11. Velocidad de cobro
de pago
•Esta razón indica el número •Esta razón proporciona el

de días que tarda la número de días que tarda
cobranza de las cuentas por en pagar las cuentas por
cobrar. pagar.
Análisis de la Productividad – Estudio de las Ventas
15. Razón de proporción de

13. Relación ventas a capital 14. Ventas netas a capital de
ventas netas en relación al
contable trabajo
activo fijo
•Esta razón indica la •Esta razón indica la •Esta razón indica la

productividad de la empresa productividad de la empresa productividad de la empresa
mediante la medición de la mediante la medición de la mediante la medición de la
cantidad de ventas. cantidad de dinero invertido cantidad de dinero invertido
para generar las ventas. en activos fijos para generar
las ventas.

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Rentabilidad
17. Rentabilidad de 18. Rentabilidad de la

16. Margen neto capital inversión
•Esta razón indica el •Esta razón mide el •Esta razón determina la
porcentaje de utilidad índice de rentabilidad efectividad de la
neta generada por las del capital propio. administración para
ventas netas. Indica en forma de producir utilidades con
porcentaje, el los activos disponibles
rendimiento obtenido en forma de porcentaje
por la inversión total sobre los activos
propia. totales.
Para poder comprender e interpretar el método de las razones financieras simples se presentará el siguiente ejemplo, pero no sin antes
considerar estos dos puntos (Gómez, 2000, p.48):
1. El criterio que se impondrá a cada una de las razones financieras son de carácter
universal y no cambia ni con el país, giro y empresa, es decir, que el criterio Revisa el ejemplo
siempre resultará vigente por la propia naturaleza de la razón financiera. “Razones simples”
2. La política que se impondrá a cada razón financiera, será designada por el

gerente o director de la PyME de que se trate, en función de su propia historia o
antecedentes en ese rubro, o de las necesidades de obtener las metas y objetivos
de la empresa

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Siguiendo con la descripción de los métodos de razones, otro de ellos es el de las razones estándar, el cual se caracteriza por mostrar la
media del comportamiento general de las cuentas en un periodo de tiempo, que funciona como punto referencia para la medición del
comportamiento de las cuentas de la empresa en distintos momentos. Es decir, realiza comparaciones entre la situación actual y pasada de
la organización, incluso permite la comparación de la misma con otras, lo que facilita conocer de forma objetiva y específica la situación de
la empresa en relación al mercado actual.
Este método se aplica al comparar las razones reales obtenidas del análisis de los estados financieros de la unidad económica, con las
medidas estándar establecidas de donde se obtienen una serie de desviaciones, estas pueden ser positivas o negativas.
Positivas Negativas
•Significa que se encuentran deficiencias en la

•Significa que se ha mejorado el estándar administración de la unidad.
implantado.
Con el uso de las razones estándar, se establece el grado de avance hacia los objetivos administrativos y productivos propuestos por
unidad económica. (Valbuena, 2000:148).
Las razones estándar se dividen en internas y externas; las internas se obtienen de la comparación de una cuenta a través del tiempo, para
la obtención del promedio de sus resultados que indicará el comportamiento estándar de la misma, de igual manera, las razones externas
tienen el mismo mecanismo pero comparado con razones obtenidas de empresas similares.

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Se define como promedio aritmético o media aritmética y se obtiene al dividir la suma de los datos que proporcionan entre el número de
ellos. Esto es, la razón media o estándar, se obtiene sumando los términos de la serie (ya sean cifras o razones simples) y dividiendo el
resultado de esta suma entre el número de términos.
Fórmula
Promedio Aritmético Simple = Suma del Valor de los términos
Número de términos
Entonces, para comprender mejor este método antes de llevarlo a la aplicación se deben tener en cuenta los siguientes requisitos
considerados por Perdomo (2002:105-106):

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Requisitos para obtener las razones medias internas Requisitos para obtener las razones medias o estándar-
externas:
a. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa. a. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de
b. Obtener cifras o razones simples que van a servir de base para empresas dedicadas a la misma actividad, es decir, que los
productos que manejan, producen y venden sean relativamente
las razones medias.
iguales.
c. Confeccionar una cédula con las cifras o razones anteriores, b. Que las empresas estén localizadas geográficamente, en la
por el tiempo que se juzgue conveniente.
misma región.
d. Calcular las razones medias por medio del promedio aritmético
simple. c. Que su política de venta y crédito sean más o menos similares.
d. Que los métodos de registro, contabilidad y valuación sean
relativamente uniformes
e. Que las cifras correspondientes a estados financieros
dinámicos muestren aquellos meses en los cuales las
Nota empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o
malas.
Las razones estándar externas, tienen el mismo f. Que las empresas que suministran la información sean
financieramente solventes.
mecanismo que las internas, pero comparado g. Confeccionar una cédula con las cifras o razones simples de
con razones obtenidas de empresas similares, es los datos anteriores.
decir, ajenas a la empresa con el objetivo de h. Eliminar cifras o razones simples, que se encuentren muy
dispersas en relación con las demás.
obtener un referente del mercado basado en el
i. Calcular las razones medias, utilizando el promedio aritmético
contexto general del escenario económico que simple
rodea a la organización.

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Generalmente, antes de iniciar la interpretación de las razones en el contexto de la empresa, se comienza con un previo análisis para
determinar la posición financiera de esta, con el objeto de identificar, tanto sus puntos débiles como fuertes, para la mejor comprensión y
manejo de las finanzas de la empresa.
Dicho análisis proyecta la relación existente al comparar los resultados de dos o más cuentas que integran los estados financieros, los
cuales describen de forma precisa las condiciones o situación exacta de la cuenta en estudio que determinen de manera sólida y analítica
la toma de decisiones.
• Instituciones bancarias, interesados en la liquidez a corto

plazo, para la evaluación de pago del cliente.
Algunos ejemplos que • Los acreedores que se interesan en la rentabilidad y el poder
de generación de utilidades por parte de las empresas,
demuestran la importancia debido a que de esa manera les permiten apreciar la
de la interpretación capacidad de saldar sus deudas.
• Los accionistas, en los indicadores de rentabilidad de corto y
financiera son: largo plazo o si se está interesado en invertir en determinada
empresa.

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Por tanto, considerando que las razones financieras consisten en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas
del balance general, así como del estado de resultados, con el fin de conocer la relación que guardan entre sí e inclusive su
comportamiento a través del tiempo, en consecuencia es indispensable reflexionar que su importancia radica en su aplicación e
interpretación y no en lograr el mayor número de relaciones entre renglones del balance general o del estado de resultados sin sentido
alguno. Si se realizan con sentido común puede ser un método que lleve a comprender mejor la planeación financiera de la empresa lo que
fortalecerá las operaciones económicas de la misma.
En resumen, la importancia que representa el uso de las razones financieras para la obtención de los índices económicos de la empresa,
se puede argumentar que radica en la interpretación de las mismas para la presentación de resultados traducidos a información financiera,
cuyo adecuado uso juega un papel indispensable en el desarrollo y proyección de metas futuras, así como el aseguramiento del
cumplimiento de los objetivos presentes de la empresa.
Para entender la aplicación de los métodos de razones estándar, revisa los siguientes documentos.
 Ejemplo del
Método de
razones estándar.
 Caso de Razones
Estándar.
 Ejemplos de la
interpretación de
las Razones en el
Contexto de la
Empresa.

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2.4. Metodología para la reducción
Para finalizar con el último tema de la unidad, se presenta el método de reducción de estados financieros a porcientos integrales, éste
método es muy útil porque permite a las empresas conocer la proporción existente entre cada una de sus cuentas, a través de la relación y
cálculo de sus valores en los estados financieros.
En este tema identificarás la influencia que tienen los porcientos integrales dentro del estudio de los estados financieros, que te permitirán
tener un acercamiento a la interpretación del comportamiento y administración financiera aplicada en las PyME.
El método de análisis financiero llamado reducción a porcientos integrales, es una herramienta de uso común en la mayoría de las
empresas como aplicación de apoyo en el manejo e interpretación del comportamiento de sus recursos, utilizándose para situar el
comportamiento de cada una de sus cuentas en relación a la representación total del rubro que representan.
Perdomo (2002, p.55), argumenta que el procedimiento de porcientos integrales consiste:
“en la separación del contenido de los estados financieros correspondientes a una

misma fecha o un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de
poder determinar la proporción que guarda cada uno de ellos en relación de un todo”.

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Las características que definen a esta técnica de análisis en cuanto a su aplicación, tiene un uso vertical y maneja valores absolutos como
cifras de comparación. Es decir, una forma de interpretar el argumento de Perdomo (2000, p.93) sobre la forma procedimental sería:
1. Porciento Integral = Cifra Parcial * 100

Tomando como base el axioma matemático que se enuncia Cifra Base
diciendo que:
(Por ciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien).
Todo es igual a la suma de sus partes, donde

al todo se le asigna un valor igual al 100% y 2. Factor constante = 100 * Cada Cifra Parcial
Cifra Base
a las partes un porcentaje relativo, traducido
a un sentido metodológico mediante
(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra
fórmulas se presenta de la siguiente manera.
parcial).

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Ilustrando lo anterior, se presenta el siguiente ejemplo para la identificación de las cifras según su naturaleza y aplicación del método de
reducción a porcientos integrales. Se toma como base el estudio de la relación de la cuenta de inventarios con el activo circulante de la
empresa del año 2011.

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De cualquier forma la aplicación de la fórmula puede hacerse de manera indistinta pero generalmente la del porciento integral se usa para
los estados financieros sintéticos y la del factor constante para estados más detallados.
Finalmente, se puede concluir que la importancia que representan los porcientos integrales como herramienta de análisis, para la obtención
de información sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de la empresa, es indispensable para la interpretación de los estados
financieros como medida de reforzamiento en la administración financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a través del
rendimiento de estas.
Revisa el documento
Ejemplo sobre la
metodología de
reducción.
Para comprender
su desarrollo y
aplicación.

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Fuentes de consulta
 Guajardo, G., & Andrade, N. (2008). Contabilidad Financiera. México: Mc Graw Hill.
 Perdomo, A. (2000). Análisis e Interpretación de Estados Financieros. México: Thomson.
 Perdomo, A. (2002). Elementos Básicos de Administración Financiera. México: Thomson.
 Valbuena, R. (2000). La Evaluación del Proyecto en la Decisión del Empresario Volumen I: La Formulación. México: Facultad de
Economía UNAM.

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División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 2

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División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 4

2.1. Clasificación de los indicadores de análisis en los estados financieros

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 5

Para su identificación e interpretación es necesario conocer la clasificación, la cual se presenta a continuación:

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 6

Los indicadores financieros

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2.2. Métodos de análisis financiero

Como técnicas aplicadas para simplificar, separar o reducir la información descriptiva y

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 8

A continuación se describen de acuerdo a Perdomo (2000:87-88):

Método Análisis Horizontal o Dinámico Análisis Vertical o Estático Análisis Histórico

Se utiliza para analizar un estado Se utiliza para analizar una serie de

determinado. empresa, a fechas o períodos

a) Procedimiento de aumentos y a) Procedimiento de porcientos a) Procedimiento de las tendencias,

puede presentar a base de:

b) Procedimiento de razones  Series de Cifras o Valores

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Fuente: Perdomo (2000:87-88)

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 10

Este método se caracteriza por realizar el análisis a través de series de tiempo, el

¿Quieres saber más sobre

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 11

Procedimiento de Procedimiento de Procedimiento de

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 12

2.3. Objetivo del método de razones

•La cual indica la capacidad •Es la prueba más estricta

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 13

4. Razón de deuda a 5. Razón de deuda a 6. Razón de proporción

• Se considera como la • Es la razón que mide • Es la razón que mide

Estudio del Ciclo económico

8. Rotación de cuentas 9. Rotación de 10. Rotación de cuentas

•Esta razón indica el •Esta razón indica el •Esta razón indica el

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 14

Razones que estudian Convertibilidades

12. Razón de la velocidad

•Esta razón indica el número •Esta razón proporciona el

Análisis de la Productividad – Estudio de las Ventas

15. Razón de proporción de

•Esta razón indica la •Esta razón indica la •Esta razón indica la

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 15

17. Rentabilidad de 18. Rentabilidad de la

2. La política que se impondrá a cada razón financiera, será designada por el

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 16

•Significa que se encuentran deficiencias en la

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 17

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División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 19

• Instituciones bancarias, interesados en la liquidez a corto

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División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 21

2.4. Metodología para la reducción

Perdomo (2002, p.55), argumenta que el procedimiento de porcientos integrales consiste:

“en la separación del contenido de los estados financieros correspondientes a una

División de Ciencias Sociales y Administrativas / Gestión y Administración de PyME 22

1. Porciento Integral = Cifra Parcial * 100

Todo es igual a la suma de sus partes, donde

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