Unidad 1.

Introducción a las Finanzas

MATERIA: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN FINANCIERA
GRUPO: GAP-GAIF-2201-B2-006
Semestre: 4º
DOCENTE EN LINEA: GERZAÍN SANDOVAL FLORES

12 DE ABRIL DE 2022
Objetivo de la unidad:
 En la presente unidad se pondrá en contexto el objeto e importancia
de las finanzas en las pequeñas y medianas empresas, favoreciéndote
para el entendimiento y manejo de la información financiera, basada
en la interpretación y estructura de los estados financieros.

 Por ello, como primera actividad analizamos los estados financieros

básicos, sus elementos, características así como principal objetivo de
cada uno, ya que son la base para interpretación de los estados
financieros.
Competencia Especifica:
 Analizar los componentes de los estados financieros de una
empresa para describir la situación económica financiera,
examinando las funciones y estructura económica.
Propósito de las Finanzas
Estudiar y evaluar la situación económica financiera de la
empresa, funcionando como instrumento de apoyo para la
toma de decisiones, basado en la maximización de los
recursos que se refleja en el cúmulo de las utilidades de la
empresa, es decir:

Las finanzas tienen a su cargo la administración y manejo de

los recursos económicos de las organizaciones. Estas se
manejan mediante registros, criterios, formas de
representación en términos cuantitativos y monetarios,
derivado de las transacciones realizadas en la empresa,

Con el objetivo de facilitar y proporcionar información útil y

veraz para la toma de decisiones.
En resumen:
 El campo de las finanzas es amplio y dinámico, está presente en
muchas áreas de oportunidad para las PyME, debido a que
complementan el desarrollo de sus actividades operativas y
financieras del negocio, por lo cual se tornan indispensables para el
control y registro de sus operaciones, que les permita conocer el
comportamiento de las actividades y determinar a través de ellas el
grado de rentabilidad, liquidez o capacidad de pago.
Ejemplo:
 Analicemos a continuación el ejemplo aplicado a una PyME a una situación
dada para interpretar mejor el apoyo de las finanzas en la empresa.
 Una negocio dedicado a ofrecer recorridos turísticos en playa del Carmen, Cancún, en los
últimos dos periodos turísticos detectaron una insuficiencia en la prestación de sus servicios
dentro de la gama que ellos ofrecen, orillándolos a considerar el apoyo bancario, mediante
la solicitud de un préstamo económico, para la adquisición de dos camionetas con el fin de
reforzar sus funciones; uno de los primeros requisitos solicitados por la institución
bancaria, son los estados financieros plenamente auditados o bien la declaración de
impuestos de los últimos meses, esto con la intención de analizar y conocer la situación Camioneta
Fuente: Jacecuador
económica de la empresa a través del comportamiento de sus finanzas.

Necesitamos aumentar No contamos con recursos El banco requiere los EF para

el equipo para suficientes, por lo que conocer la situación económica
prestación del necesitamos un préstamo de la empresa, para analizarlos
servicios. para la adquisición de estos. y darnos respuesta al crédito
solicitado.

Las finanzas tienen a su cargo la

administración y manejo de los recursos
económicos de las organizaciones, es por ello,
que sirven de apoyo para la toma de decisiones,
tanto para usuarios internos como externos, en
este caso como el banco como lo podemos
observar en el ejemplo.
 Funciones y Actividades del Administrador
Financiero

 Considerando la función e importancia de las finanzas, como

encargada de la administración de los recursos económicos de la
empresa, es conveniente que la persona a cargo de la ejecución de las
tareas (Ejecutivo financiero) tenga clara sus actividades, debido a
que éstas contribuyen de manera significativa en el aseguramiento del
éxito esperado, conforme los planes establecidos por la organización.
 Funciones del administrador financiero
Funciones
Forma de tratar con los mercados
financieros.
Coordinación y control.
Decisiones financieras e inversiones de
importancia mayor.
Preparación de pronósticos y planeación.
 Link de apoyo. Responsabilidades del administrador financiero.
https://campus.unadmexico.mx/contenidos/DCSA/BLOQUE2/GAP/04/GAIF/MA/U1.zip
Actividades
Negocia a través de los mercados
financieros, valores para la empresa.
Se asegura de la obtención de los recursos
de forma eficiente, mediante el estudio y
evaluación de los indicadores de la
empresa.
Elige las mejores alternativas para la
solución de problemas y para el logro de los
objetivos en condiciones de certidumbre, Figura 1. Funciones y
riesgo, conflicto o incertidumbre.
actividades del
administrador financiero
Determina los planes de la organización con
viraje hacia el futuro. Fuente: Besley y
Brigham (2001:9)
Las Principales Disciplinas en las que se Apoyan
las Finanzas:
 Es necesario abordar las disciplinas que apoyan a las finanzas, esto
con la intención de relacionar la presencia de las mismas como
herramienta cuantitativa universal y sustancial para el desarrollo de
las actividades y planes de trabajo, emitidas por las demás áreas de
la empresa.
Las Principales Disciplinas en las que se Apoyan las
Finanzas:
Disciplina Relación con las Finanzas

Administración
•Generalmente, apoya en el pago de salarios, manejo de los recursos
económicos y financieros para el cumplimiento y desarrollo de los
F
planes operativos de la empresa.
I
N
Marketing •Determinación y cálculo del presupuesto económico para la
realización y fijación de estrategias publicitarias.
A
•Evalúa las condiciones económicas, a través de la obtención de
N
Economía información necesaria para la creación de escenarios económicos,
para la determinación del dinamismo de mercado y comportamiento
del dinero.
Z
•Maneja y contabiliza los costos de la organización, de manera A
Contabilidad estratégica, para el sano funcionamiento y rendimiento de las
finanzas de la empresa.
S
Sistemas de •Es un medio indispensable que facilita la interconexión, considerada
una herramienta tecnológica que agiliza el manejo, contabilidad y
información uso de los recursos de la empresa.
 Relación las
disciplinas de:
Ejemplo:
 Una empresa dedicada a la producción de juguetes infantiles considera lanzar
un nuevo producto, buscando satisfacer las exigencias del mercado actual y
Marketing
para generar la certidumbre necesaria sobre la respuesta del mercado. Se
necesita la combinación del estudio de la economía para obtener el
Economía
comportamiento de los índices económicos que, a su vez, llevarán a la
empresa a realizar sus estimaciones de venta y contables correctamente, esto
Contabilidad
mismo permitirá conocer de forma puntual sus costos operativos.
 Lo que fusionará por inercia varias disciplinas para la obtención de
información relevante para el manejo de sus recursos económicos, a través de
la economía, ventas y contabilidad; por lo tanto, la administración necesita, Administración
en su gran mayoría, de los planes generales de las áreas involucradas en el
desarrollo del proyecto; del mismo modo, es necesaria la colaboración del
marketing para la publicidad del nuevo producto y con ello obtener un Como pudieron observar en el
impacto en las ventas. ejemplo, todas las disciplinas
mencionadas contribuyen en
la obtención de información
 Finalmente, se puede observar que los planes operativos de las empresas se para la mejor toma de
tornan cada vez más multidisciplinarios para el aseguramiento de su éxito. decisiones.
Entonces:
En el ejemplo anterior, podemos apreciar la importancia
que representa para las organizaciones la utilización de
las finanzas como herramienta para el manejo de la
información financiera, además que de ella se deriva la
administración de los recursos económicos que respaldan
la toma de decisiones, por ende,

Las Finanzas representa más que una herramienta de

apoyo en las funciones y manejo de la empresa, pone muy
en claro las responsabilidades y funciones del ejecutivo
financiero en el contexto operativo y funcional en esta
área,

además del valor que genera la interacción de otras

disciplinas en el desarrollo de las funciones y resultados
de la organización.
En resumen: 1
Tenacidad de
manejo de
recursos

5 2
La importancia que representa el La toma de
Mediante la
El éxito de estas yace en el coordinación y
manejo y la preocupación por las decisiones
control
desempeño de las funciones del
finanzas en las PyME, radica en
ejecutivo financiero los cuales se
contar con sistemas eficientes para
traducen en: 4
la administración de sus recursos. 3
Planeación para En las preparación
de pronósticos y

De ello, se derivan los planes Gracias al apoyo de las disciplinas no

presentes y futuros que marcarán el financieras, las cuales aportan de
rumbo de la empresa manera significativa

las bases para el cumplimiento de los

planes generales de la organización.
En su primer actividad, se les solicita identifiquen los 4
Estados Financieros Básicos y los elementos que los
integran, para ello:
3. En un documento en Word elabora un Cuadro Comparativo donde integres:
a) Tipos de Estados Financieros (identifica los 4 EFB.)
b) Definición. (Presentan su concepto)
c) Objetivos. (Identificar cada uno de estos)
d) Partes que lo integran (Los 4 se integran por 3 partes: encabezado, cuerpo y pie, menciones los
que conforman cada uno, y en los elementos que integren el cuerpo, mencionen cómo se
conforman, por ejemplo el Balance General, se conforma por Activos, pasivos y capital contable,
identificar qué cuentas integran el activo y que representan, es decir los derechos o bienes de la
empresa, se dividen en circulante, fijo y diferido, esto debido a que …. Etc. etc.).
e) La importancia que tiene los estados financieros para las fuentes de financiamiento (esta es
general para todos, les comparto el cuadro a llenar).

Es muy importante que tenga claro los conceptos de los elementos que
integran el cuerpo de los Estados Financieros, ya que eso les permitirá
interpretar las cifras de dichos elementos.
 Cuadro Comparativo
Estados Financieros Básicos Ustedes pueden diseñar la
tabla como deseen, pero
La importancia tiene que contener los
que tiene los elementos que contiene
Nombre del Partes que lo esta que les muestro.
estados
Estado Definición Objetivos integran. La actividad debe integrar
financieros para
Financiero en un documento PDF:
las fuentes de  portada,
financiamiento  Introducción,
1.Estado de Situación  Cuadro comparativo,
Financiera o Balance  Conclusión y
General En esta parte es  Fuentes de consulta
2. general, que formato APA.
importancia tienen los 4
EFB para las fuentes de
3.
financiamiento.
Mencionen cuáles son
4. para que puedan
identifica

Les dejo un link para que consulten que son las fuentes de financiación.
Qué son las fuentes de financiación: https://economipedia.com/definiciones/fuente-de-
financiacion.html
 Entonces tenemos que:

Estado de Resultados

Estados de Situación
(ER)

Los estados financieros: son documentos que Estado de situación

Financiera
muestran la información contable representada Financiera o Balance
en forma de reporte, describiendo los General (BG)
resultados de las operaciones de la empresa de Estado de Variación de
manera concreta a un tiempo determinado, Capital Contable
basándose en el proceso operacional y contable (EVCC)
de la misma, los cuales se clasifican en:
Estado de Flujo de
Efectivo (EFE)
Para la Evidencia de Aprendizaje U1.Analisis de la
situación económica y financiera de una PyME.
 Se les solicita lo siguiente:
El caso lo descargan del Foro de
Planeación didáctica en el siguiente
enlace:
https://campus.unadmexico.mx/pluginfi
le.php/74853/mod_forum/attachment/6
70793/Caso%20EA.%20Procesamiento%20
de%20Operaciones%20de%20Activo%20Cir
culante.pdf?forcedownload=1
Análisis Horizontal
 Método de análisis horizontal
 Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los
aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se
informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos
o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha.
 A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara Para consultar el
datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona procedimiento les
comparto el siguiente
los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un enlace:
periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en https://www.gestiopolis.c
om/analisis-vertical-y-
porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios horizontal-de-los-estados-
presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones. financieros
Ejemplo:
 La fórmula a aplicar es la siguiente:
 (Importe rubro año analizado / Importe rubro año base de comparación) -
1 * 100
Análisis Horizontal
Variación Absoluta= Monto periodo actual –
Variación Variación
Absoluta Relativa % periodo anterior

Ejemplo cuenta Disponibilidades:

=3,365,200-2,500,00= $865,200

Variación relativa = Variación absoluta/monto

periodo anterior *100
=865,200/2,500,00= 0.346*100=34.608% =
34.61% redondeamos a dos decimales.

El procedimiento para pasivo y capital contable

será el mismo.
Análisis Vertical
 Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el
Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar
el análisis vertical hay dos procedimientos:
 Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la
composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.
 Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
 2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples
tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado
de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia,
estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus
inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a
proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la
situación económica y financiera de una empresa.
Ejemplo:
Análisis Vertical
Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X
100
Ejemplo:
Bienes de uso = 4,715,200/41,951,200 =
0.112396926*100 = 11.2396%= 11.24% redondeado a
dos decimales.

El procedimiento para todos los activos es el mismo,

se divide EL MONTO DE CADA CUENTA entre el TOTAL
DE ACTIVOS QUE SERA LA CIFRA BASE.

El procedimiento para pasivos y capital contable será

el mismo, la cifra base = Pasivo + Capital Contable.
 Ahora para el Análisis e interpretación de estos
números es necesario, tener claro:

Concepto
El balance general muestra Lo cual nos ayuda a
la situación patrimonial de entender la estructura
una empresa financiera que la compone

Es decir, los recursos con los

que cuenta y la manera en que
están siendo aprovechados en
un periodo determinado de
tiempo.

 En la primera actividad investigaran sobre la estructura y las partes que

integran el balance y demás estados, es importante que los tengan
presentes, ya que con ello podrán entender mejor como interpretar dicho
estado.
Estructura del Balance General
 La importancia del Balance General radica en que representa la base de la
información requerida para el análisis financiero y la toma de decisiones
estratégicas así como también la evaluación de la correcta estructura
financiera.
 Para proceder con lo que acabamos de explicar es de suma importancia
comenzar por dominar la relación que existen entre el Balance General y su
estructura:
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO La tabla nos muestra
Financiamiento la inversión y cómo
Inversión Corriente / Corriente / Pasivo es financiada está
Activos de Corto
Plazo
de Corto Plazo
Financiamiento con inversión.
Financiamiento No Recursos Ajenos
ACTIVOS Corriente / Pasivo
Inversión No Largo Plazo
Corriente / Activos
Financiamiento con
Partes del BG
Largo Plazo Patrimonio
Recursos Propios.
Figura 2.1

INVERSIÓN = FINANCIAMIENTO
Interpretación del Esquema Figura 2.1
 1. Como sabemos Inversión = Financiamiento, donde:
 Inversión = Activos corrientes como los no corrientes.
 Financiamiento = Financiamiento de recursos ajenos y recursos propios, es decir= Pasivo
y Capital.
 2. En una correcta estructura financiera podemos notar que la Inversión de Corto
Plazo (Activos Corrientes) deben ser financiados solamente por Financiamiento con
Recursos Ajenos y esto se debe a que el Patrimonio es un tipo de Financiamiento
de Largo Plazo que no puede ser utilizado para Inversiones de Corto Plazo.
 3. Ahora bien, dentro de la Inversión de Corto Plazo la gran mayoría debe ser
Financiada por Financiamiento con Recursos Ajenos Corrientes, sin embargo, existe
una pequeña proporción que es Financiada en el largo plazo y generalmente se
debe a los inventarios obsoletos, inventarios de exhibición, cuentas por cobrar en
mora por más de un año y en ciertas ocasiones capital de trabajo en empresas con
un periodo de vida de menos de 3 años.
 4. Para finalizar, la Inversión de Largo Plazo debe ser financiada tanto por medio
de mecanismos de Financiamiento con Recursos Ajenos como Financiamiento con
Recursos Propios y esto se debe a que la Inversión no Corriente tienen un retorno
de largo plazo que debe ser financiada por el Patrimonio de los propietarios
quienes recuperan su inversión de igual modo en el largo plazo y en parte por
Pasivos No Corriente que igual manera le permitan a la empresa un pago en
periodos mayores a 1 año.
 Es de esta manera en conclusión, que debe visualizar las partes que integran el
Balance General un analista financiero para la gran mayoría de empresas.
El BG es fundamental principalmente por 3
razones:
Muestra información de la calidad de
los pasivos, la liquidez de los activos y
la solidez de los activos de baja
liquidez.

Aporta datos acerca de la solvencia

de la empresa en el presente y como
proyección para el futuro.

Permite conocer la naturaleza del

patrimonio y tener certeza sobre la
madurez de la empresa en el
mercado.
Interpretación del Balance General
 Al analizar un balance de situación financiera existen dos importantes
indicadores del desempeño de la compañía: liquidez y solvencia.

Liquidez • La capacidad de la empresa de cumplir en

el corto plazo con las obligaciones.

• La medida de la posibilidad de la compañía

Solvencia de sustentar sus actividades por un periodo
mayor de tiempo.

 Por solvencia, Para este efecto, existen herramientas que te ayudan a tener
una idea más clara sobre la situación y desempeño de la empresa, las razones
financieras las cuales se basan en datos que provienen de los estados
financieros y por medio de fórmulas aportan información valiosa acerca de
indicadores clave que te permiten entender el comportamiento de la empresa
incluso al compararla con la industria y la competencia.
Liquidez de la compañía
 Para conocer el nivel de liquidez que una empresa presenta es
muy útil el índice de liquidez, el cual compara los activos
circulantes en relación a los pasivos circulantes para conocer la
capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones con
los bienes que posee. El valor idóneo de esta razón financiera
varía dependiendo de la industria pero por lo general deberá
estar en un valor de 2 a 1, es decir que la empresa tiene el
doble de posesiones con respecto a las obligaciones o deudas.
 Ya que el inventario presenta una mayor dificultad para ser
convertido en efectivo se utiliza otro índice llamado “razón
ácida” para medir la liquidez sin el efecto del inventario dejando
solamente para el cálculo el efectivo, bancos y cuentas por cobrar
para compararlas con el pasivo circulante.
En la siguientes unidades veremos más a fondos las Razones
financieras, para fines de está actividad solo determinaremos
las que nos requiere el ejercicio.

 Razón de liquidez o pago inmediato, cuyo resultado expresado en veces, nos

informa cuántas veces el efectivo puede cubrir una deuda a corto lazo, entendiendo
por liquidez el tener efectivo necesario en el momento oportuno para poder
efectuar los pago por los compromiso contraídos; en la fórmula se considera
únicamente el renglón de efectivo, que comprende, como sabemos, los saldos de
caja, bancos e inversiones temporales, relacionadas con el pasivo circulante, y se
expresa de la siguiente manera:

Efectivo E
Razón de Liquidez o Pago Inmediato= RL o PI=
Pasivo Circulante PC
La Razón de Endeudamiento o de Relación
entre Inversión y deuda:

 Nos permite medir la porción de activos financiados por

deuda, cuyo resultado expresado normalmente en
porcentaje, relaciona la cantidad de recursos que han sido
aportados por fuentes externas a la entidad, tanto a corto
como a largo plazo, su fórmula es la siguiente:

Pasivo Total PT
Razón de Endeudamiento= RE=
Activo Total AT
Razón de Rentabilidad de la Inversión o
de Índice de Productividad.
 Cuyo resultado expresado en porcentaje, representa las
utilidades con relación a la inversión necesaria para obtenerlas, o
la utilidad generada por lo activos, su fórmula es la siguiente:

Utilidad Neta UN
Razón de Rentabilidad de la Inversión= RRI=
Activo Total AT
En conclusión:
 A pesar de que el balance general tiene como primer
propósito darnos a conocer la situación financiera de la
empresa, de igual manera podemos obtener
información relevante analizarlo como por ejemplo,
cuánto dinero se ha invertido, en qué actividades,
cuánto dinero es propio y cuánto es en base a
apalancamiento de acreedores y/o proveedores, qué
tan eficiente es el uso de recursos y qué tan bien se
están gestionando los pasivos. Todos estos datos te
ayudarán a tomar decisiones informadas y oportunas
para tu negocio.
 Entonces para su tarea EA.
Para la interpretación de sus cifras pueden señalar aspectos como:

 Cuánta inversión cuenta la empresa según el balance general y cómo se encuentra conformada.

 Cuánto parte es financiada por sus pasivos y cuánta la conforma el patrimonio o capital contable.

 Señalar si presenta utilidad del ejercicio o pérdida y comentar al respecto.

 Respecto al endeudamiento, para que este sea sano, el financiamiento propio debe ser mayor que el de terceros, es
decir, que su patrimonio sea mayor que su pasivo, verificar ello y realizar la observación.

 Comentar en donde tienen mayor inversión, financiamiento, etc.

 Resaltar cifras relevantes de manera general.

 Añaden a la interpretación de su analices los valores obtenidos, liquidez, solvencia y endeudamiento, con su
interpretación.

Por ejemplo, en la razón de liquidez, si obtenemos un valor de .50 veces. Esto nos indica que para pagar cada peso de
pasivo a corto plazo, la empresa dispone solo de .50 centavos de efectivo, entonces, entonces esa situación no sería
para nada positiva.

Las razones de endeudamiento e inversión y capital contable, cuyos resultados se analizan en conjunto, revelan que de
cada peso de recursos o activos de que dispone la empresa para realizar sus fines, éstos han sido aportados = índice de
endeudamiento por el pasivo, y el resto correspondería a los accionistas o capital.

La razón de rentabilidad, nos señala que por cada peso de activos invertidos en un periodo, generó= valor del índice de
rentabilidad en porcentaje de _________ utilidades o pérdidas según el ejercicio planeado. Esta razón se compara con la
tasa de interés del mercado para saber si es atractiva o no y así interpretar dicho resultado.

Y así pueden ir armando oraciones apoyándose de la tabla. En las fuentes de referencia (Orellana, W. ) hay un ejemplo, lo
pueden consultar para apoyarse también. Solo es de manera muy general, recuerden en la siguiente unidad ya determinaremos
valores que nos ayudarán a interpretar mejor los Estados Financiero Básicos.
Dudas y/o Comentarios
Fuentes de Consulta:
 Contenido nuclear:
 https://campus.unadmexico.mx/contenidos/DCSA/BLOQUE2/GAP/04/GAIF/U
1/descargables/GAIF_U1_Contenido.pdf
 Caso U1.EA:
https://campus.unadmexico.mx/pluginfile.php/74853/mod_forum/attachme
nt/670793/Caso%20EA.%20Procesamiento%20de%20Operaciones%20de%20Activ
o%20Circulante.pdf?forcedownload=1
 Castro, J. (14 de abril de 2015). Blog Corponet. Obtenido de Cómo interpretar
el balance general de una empresa: https://blog.corponet.com.mx/como-
interpretar-el-balance-general-de-una-empresa
 Orellana, W. (18 de julio de 2020). Somos Finanzas. Obtenido de Balance
General ▷ ¿Qué es?, Estructura, Cuentas, Presentación, Ejemplos:
https://www.somosfinanzas.site/contabilidad-y-finanzas/balance-
general#Estructura-del-Balance-General