Tasa de interes

Tasas de interés de política monetaria

La tasa de intervención de política monetaria es la tasa de interés mínima que el Banco de
la República cobra a las entidades financieras por los préstamos que les hace mediante
las operaciones de mercado abierto (OMA) que se otorgan en las subastas de expansión
monetaria a un día. Esta tasa es el principal mecanismo de intervención de política
monetaria usado por el Banco de la República para afectar la cantidad de dinero que
circula en la economía.

+ Tasas de intervención de Operaciones de Mercado Abierto (OMA)

El principal instrumento de política monetaria del banco central colombiano para intervenir
el mercado monetario (aumentar o disminuir la cantidad de dinero en la economía) son las
operaciones de mercado abierto (OMA). Cuando se requiere aumentar la liquidez, es decir,
incrementar la cantidad de dinero en circulación en el mercado colombiano, el Banco de la
República compra títulos o papeles financieros. De esta forma el Emisor inyecta dinero a la
economía colombiana.

Tasa interbancaria (TIB)

La TIB (Tasa interbancaria a un día) hace referencia a una tasa de interés a la cual
los intermediarios financieros1 se prestan fondos entre sí por un día (préstamos
overnight). El plazo efectivo de los préstamos es de un día pero puede variar si el
préstamo se hace en fines de semana o si existen días festivos. Los préstamos
entre las entidades son no colateralizados 2 por lo que la tasa refleja el riesgo
crediticio asociado con las contrapartes involucradas en las operaciones.
Adicionalmente, el nivel de la tasa refleja las condiciones de liquidez en el mercado
monetario local. La TIB es calculada por el Banco de la República como el
promedio ponderado por monto de estos préstamos interbancarios.

Indicador Bancario de Referencia (IBR)

En enero de 2008 comenzó a funcionar el esquema de formación del IBR. Este
indicador fue desarrollado por el sector privado, con el respaldo del Banco de la
República y otras entidades, con el objetivo de reflejar la liquidez del mercado
monetario colombiano. El IBR es una tasa de interés de referencia de corto plazo
denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos están
dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario.

El IBR se calcula a partir de las cotizaciones de los participantes del esquema. Las
tasas cotizadas corresponden al interés nominal al cual estas entidades son
indiferentes entre prestar y recibir recursos para el respectivo plazo.

Repos e interbancarios
Una operación repo se entiende como un pacto de recompra en el cual el Emisor
provee liquidez comprando títulos a las entidades financieras, con el compromiso
de éstas de comprar nuevamente el título después de un período fijo (1 ó 7 días).
Por otro lado, una operación interbancaria puede definirse como un instrumento de
financiación a corto plazo destinado a superar deficiencias financieras. Estas
operaciones están autorizadas solamente entre entidades emisoras del sector
financiero. El plazo de negociación es de 1 día hasta 30 días. 

Tasas de captación diarias

Las tasas de captación son las tasas de interés que las instituciones financieras
reconocen a los depositantes por la captación de sus recursos. Estas tasas de
interés se conocen también como tasas de interés pasivas porque son depósitos
que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros. El Banco de la
República calcula tasas de interés de captación de CDT y CDAT para los diferentes
plazos con base en promedios ponderados por montos transados.

TES
Las tasas de los TES a plazos de 1, 5 y 10 años son extraídas de la curva cero
cupón de los títulos de deuda pública, denominados en moneda en pesos y en
UVRs, que calcula el Banco de la República mediante la metodología de Nelson y
Siegel (1987). Para este cálculo se utiliza la información de las operaciones
negociadas y registradas en los sistemas de negociación que administra el Banco
de la República (SEN: Sistema Electrónico de Negociación del Banco de la
República) y la Bolsa de Valores de Colombia (MEC: Mercado Electrónico de
Colombia).
Prime
La Prime rate es un indicador de la tasa de interés más baja para préstamos
ofrecida por los bancos a sus mejores clientes comerciales.

Esta Prime rate resulta de un cálculo matemático que depende del

comportamiento que tengan las tasas interés de 25 de los bancos más grandes de
Estados Unidos. Cuando 13 de estos 25 bancos cambian su tasa de interés
entonces la Prime rate calculada por Bloomberg también cambia.

Libor
La Libor (London Interbank Offered Rate) es una tasa de interés determinada por
las tasas que los bancos, que participan en el mercado de Londres, se ofrecen
entre ellos para depósitos a corto plazo. La Libor se utiliza para determinar el
precio de instrumentos financieros como por ejemplo derivados, y futuros. Debido
a la importancia que tiene Londres para el mercado financiero, la Libor es una tasa
de interés usada por algunas de las grandes instituciones financieras del mundo.

Sector financiero
El sector financiero es un sector económico formado por el conjunto de
entidades que ofrecen servicios financieros.

Cada sector está especializado en la producción de un determinado bien o en

la oferta de un servicio. Por ejemplo, el sector de la agricultura es aquel que
tiene que ver con toda la producción de verduras, hortalizas, frutas, cereales,
etc.

En contraste, el sector financiero se encarga de todo lo relacionado con los

flujos de dinero. Por ejemplo, ofrecer préstamos personales, canalizar el
ahorro, ofrecer servicios relacionados con la bolsa de valores, los seguros, las
hipotecas, etc.

En definitiva, el sector financiero engloba a diferentes entidades que ofrecen

algunos de los servicios mencionados anteriormente. Al contrario de lo que
muchas personas creen, el sector financiero no está formado sólo por los
bancos o las gestoras de fondos de inversión. En él se incluyen muchas
empresas que ofrecen servicios relacionados con las finanzas.

¿Por qué es importante el sector financiero?

El sector financiero es importante puesto que hace posible que el dinero fluya
por la economía.

Para lograr su objetivo el sistema financiero necesita de tres elementos básicos

El sistema financiero permite que el dinero circule en la economía, que pase

por muchas personas y que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un
sin número de actividades, como la inversión en proyectos que, sin una cantidad
mínima de recursos, no se podrían realizar, siendo esta la manera en que se
alienta toda la economía.
Para lograr su objetivo el sistema financiero necesita de tres elementos básicos:

Las instituciones financieras

Se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen
recursos disponibles y las que solicitan esos recursos. Hay diferentes tipos de
intermediarios financieros, dependiendo de la actividad que se vaya a llevar a
cabo: existen los inversionistas institucionales como las compañías de seguros,
los fondos de pensiones o los fondos mutuos; los intermediarios de inversión, que
son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos de pequeños
inversionistas y los invierten en acciones o bonos formando portafolios de
inversión; y  finalmente, las instituciones de depósito, de las cuales los bancos son
el tipo más conocido.
En este punto también se pueden incluir las instituciones que se encargan de la
regulación y el control de los intermediarios financieros, ejemplos de estos, en
Colombia, son la Superintendencia Bancaria, el Banco de la República, etc.
Los activos financieros
Son las herramientas (títulos) que utiliza el sistema financiero para facilitar la
movilidad de los recursos. Estos constituyen un medio de mantener riqueza para
quienes los poseen y un pasivo para quienes lo emiten. Un ejemplo puede ser una
cuenta de ahorros, este producto supone una forma de mantener la riqueza del
cliente (poseedor) y al mismo tiempo representa un pasivo para el banco (emisor).
Los activos financieros pueden ser generados por el sector público (bonos, letras
del tesoro, entre otros), o por el sector privado (obligaciones, fondos de inversión,
entre otros).

El mercado financiero
Es el lugar, mecanismo o sistema electrónico en el que se realizan los
intercambios de activos financieros y se definen sus precios. La finalidad del
mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes.

EXISTEN VARIOS TIPOS DE INSTITUCIONES DENTRO DEL SECTOR

FINANCIERO
ejemplo de empresas que se dedican al sector financiero son las gestoras de
fondos de inversión. Estas compañías lo que hacen es captar dinero para
gestionarlo y rentabilizarlo.

Por ejemplo, Juan tiene 5.000 dólares y no sabe qué hacer con ellos. Cree que
invertir para rentabilizar ese dinero es una buena opción. Una alternativa a
introducir esos 5.000 dólares en un depósito bancario o invertirlos por su
propia cuenta, es contratar los servicios de una gestora. La gestora introduce
el dinero en un fondo de inversión y toma decisiones en base a su estrategia.
Por ese servicio, la gestora cobrará una serie de comisiones que pagará el
partícipe (Juan).

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