Sesion 1

PRINCIPIOS FINANCIEROS
Luis Enrique Falcón Delgado

MBA XCI, CENTRUM Católica
Setiembre, 2022
Presentación
Estudios
Contador Magíster en
Público Finanzas Magíster en
Administración
Estratégica de Empresas
(MBA)
Especialización en
Finanzas e Inversiones
Más de 20 años de experiencia en las áreas contable,

tesorería, financiera y presupuestos
 ¿Qué producto entregarás en esta sesión?
Los estudiantes elaborarán un INFORME

ARGUMENTATIVO (350 palabras) en el que
abordarán la siguiente problemática:
¿Por qué son importantes las habilidades digitales?
https://www.youtube.com/watch?v=PTRV_6tvYGk&t=2838s
Finanzas para no especialistas
Capítulo 1
Principios financieros
A. ¿Qué son las finanzas?
B . Las finanzas y la contabilidad
C. Razones para estudiar finanzas
D . Decisiones financieras en las empresas
E . Los mercados financieros como marco de actuación
F . El papel del CFO o gerente de finanzas
G . Objetivo o meta de la empresa
H . La disrupción financiera
¿DE QUÉ SE OCUPAN LAS FINANZAS?
4
El contenido de este documento no debe ser reproducido total o parcialmente por ningún medio sin el consentimiento previo y por escrito del autor.
¿QUÉ SE LES VIENE A LA MENTE CUANDO ESCUCHAN LA

PALABRA “FINANZAS”?
4
4
4
Las finanzas es la disciplina que nos permite gestionar y

optimizar la utilización del dinero, así como conocer los
resultados económicos de las decisiones.
4
“Las finanzas se
pueden definir como el
arte y la ciencia de
administrar el dinero”.
8
Capítulo 1
B. Las finanzas y la contabilidad
4
4
4
“En una empresa, no hay

nada más cercano a la
realidad que la contabilidad”.
Ph.D. Luis Ramos Rodríguez

Profesor de ESAN
13
Producto final de la contabilidad
14
Elementos básicos de los estados financieros
15
Diferencia: “Enfoque”
Contabilidad Finanzas
Perspectiva Perspectiva
histórica futura
Rinde cuentas de Se proyecta la

actividades información
pasadas contable
16
Enfoque
4
Enfoque
¿Qué hacemos ahora?
¿A dónde vamos a partir

de aquí?
18
Enfoque
1. Tomar decisiones.
2. Seleccionar alternativas para la aplicación
de recursos financieros.
3. Analizar las alternativas en tiempo y
espacio.
4. Manejar la incertidumbre.
19
Capítulo 1
Finanzas para todos
4
Finanzas para todos
4
Finanzas para todos
4
Finanzas para todos
4
Finanzas para todos
4
Finanzas para todos
4
… algunas razones
1. Para poder manejar sus recursos

personales.
2. Para interactuar en el mundo de los
negocios.
3. Para lograr oportunidades de trabajo
interesantes y gratificantes.
4. Para tomar decisiones bien
fundamentadas, como ciudadano en
asuntos públicos.
5. Para enriquecerse intelectualmente.
27
27
Capítulo 1
D. Decisiones financieras en las empresas
El dinero es un bien
valioso y escaso. Las
finanzas trabajan con
flujos de dinero.
29
1 Decisiones de
2 Decisiones de
3 Decisiones
financiamiento inversión gerenciales
Hay que Hay que ponerlo a Hay que

conseguirlo trabajar gestionarlo
30
Decisiones de
Decisiones de Decisiones de
gestión del dinero
financiamiento inversión
o Flujo de Caja
G arantizar que no
Conocer cómo Es lo que necesita
falte dinero para
va pagar esa la empresa para
pagar deudas y
inversión. operar.
operar día a día.
Con el objetivo de maximizar la inversión
31
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
LO QUE TIENE LO QUE DEBE

32
Decisiones de Decisiones de
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
LO QUE TIENE LO QUE DEBE

33
1. Capacidad de pago para ver nuestro nivel de deuda.

1 Decisiones de
2. Estructura de propuesta (Carácter, Condiciones,
financiamiento
Capital, Capacidad, Colateral).
3. Fuentes de pasivo: sistema financiero y mercado de
capitales.
Hay que 4. Posibilidad de nuevos inversionistas.
conseguirlo
5. Plan financiero de nuestro modelo de negocio.
6. Posibilidades de salida a la bolsa.
34
1. Portafolio de nuevos proyectos (fuentes de nuevos

ingresos).
2 Decisiones de 2. Propuesta de crecimiento: orgánico e inorgánico.
inversión
3. Valorización de la empresa (valor para un potencial
comprador / saber cuánto vale la empresa y mejorar
su valor).
Hay que ponerlo a
trabajar 4. Gestión de activos.
5. Plan de desinversión, spin off (subsidiaria, escisión).
6. Análisis de riesgo y cobertura.
35
3 Decisiones
1. Líneas de crédito disponibles.
gerenciales 2. Presupuesto de efectivo (flujo de caja) para los
próximos tres meses.
3. Estructuración de operaciones de venta (descuentos
Hay que por pronto pago).
gestionarlo
4. Gestión del efectivo.
36
Capítulo 1
E. Los mercados financieros como marco de actuación
¿QUÉ SE LES VIENE A LA MENTE CUANDO ESCUCHAN DE

“MERCADOS FINANCIEROS”?
45
EL MERCADO DE CAPITALES COMO ALTERNATIVA

DE INVERSIÓN
50
EL MERCADO DE CAPITALES COMO ALTERNATIVA

DE FINANCIAMIENTO
53
Capítulo 1
F. El papel del CFO o gerente de finanzas
El CFO es el responsable de reestructurar

operaciones financieras, conseguir créditos a
tasas razonables, saber manejarse entre la
inflación y el alza de los precios de proveedores,
reformulando permanentemente los
presupuestos. Es, para algunos, el co-CEO en las
empresas. Porque el CFO, más que un simple
experto en finanzas, se ha convertido en la
práctica en el socio estratégico del CEO.
58
4
4
4
4
4
4
Capítulo 1
G. Objetivo o meta de la empresa
Maximización de utilidades
Por mucho tiempo se creía que el objetivo

o meta de una empresa era el de
«maximizar utilidades».
La maximización de utilidades plantea el
análisis de ingresos, gastos activos y
financiamiento; tomando como base las
distintas estrategias con la única finalidad
de satisfacer los requerimientos de los
accionistas.
65
Creación de valor
66
Creación de valor
Las utilidades contables no miden la

verdadera riqueza de los accionistas.
67
Creación de valor
Y entonces, ¿en base a qué se mide la creación de valor del

accionista?
En base a lo que puedan disponer (caja, efectivo) al final del

mes, del trimestre o del año.
68
Creación de valor
¿QUÉ ES LA CREACIÓN DE VALOR?
70
¿Cuál es el fin de su posición en la empresa?
“… para generar valor a la compañía”.

71
¿Cuál es el motivo por el cual debería ser contratado?
“… estoy enfocado en generar valor a la compañía que me contrate”.

73
¿Cuál es el rol fundamental de su posición?
“… para generar valor en los clientes”.

74
El concepto de “generar valor” o “crear valor” se ha

heredado del mundo financiero.
En términos simples, “crear valor” significa que la

inversión en la que está puesto el dinero, rinde más de lo
que se espera ganar.
75
¿Cuánto es lo mínimo que estarías

dispuesto a recibir por los $10,000 después
de un año?
76
Costo de oportunidad
FMIV
6%
$10,600
BVL
BCP 8%
3% $10,800
$10,300
77
Costo de oportunidad del capital (COK)
El COK es la rentabilidad (%) máxima –de entre sus otras

alternativas– que se deja de ganar o de percibir por seguir
con mi alternativa o propuesta de inversión.
78
$10,500 DESTRUYE VALOR
$10,800 INDIFERENTE
$11,000 CREA VALOR

79
Creación de valor (preguntas básicas)
¿Cuánto?
$800
¿Cómo?
Operando
(Compra/Venta)
¿Cuándo?
Un año
80
Creación de valor
Un bien, servicio o función genera valor cuando supera el

beneficio que se puede obtener con las otras opciones
disponibles en el mercado.
81
4
4
4
Capítulo 1
D . El papel del CFO o gerente de finanzas
F . Decisiones financieras en las empresas
H. La disrupción financiera
¿Qué es disrupción?
4
¿Qué es disrupción?
4
4
4
4
4
¿Qué es la transformación digital?
La transformación digital es el cambio

asociado con la aplicación de tecnología
digital en todos los aspectos de la sociedad
humana.
92
¿Qué es la transformación digital?
En una empresa, la transformación digital es la

integración de tecnología digital en todas sus
áreas, cambiando fundamentalmente la forma en
que opera y brinda valor a sus clientes.
93
4
4
4
4
4
4
4
4
102
4
4
4
4
¿CÓMO ESTÁN TUS FINANZAS?
107
La educación financiera es definida (…) como
el proceso a través del cual los usuarios
financieros mejoran su comprensión de los
productos, conceptos y riesgos financieros,
desarrollan habilidades para ser más
conscientes de los riesgos y oportunidades
financieras, realizan elecciones informadas y
adoptan acciones para mejorar su bienestar
financiero (OCDE, 2005).
119
121
122
¿ES POSIBLE GASTAR MÁS DE LO QUE UNO GANA?
TIENE
131
132
133
134
135
136
¿Preguntas?
4
PRINCIPIOS FINANCIEROS

MBA XCI, CENTRUM Católica
Setiembre, 2022

Sesion 1

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PRINCIPIOS FINANCIEROS

Luis Enrique Falcón Delgado

Luis Enrique Falcón Delgado

Más de 20 años de experiencia en las áreas contable,

Los estudiantes elaborarán un INFORME

A. ¿Qué son las finanzas?

B . Las finanzas y la contabilidad

C. Razones para estudiar finanzas

D . Decisiones financieras en las empresas

E . Los mercados financieros como marco de actuación

F . El papel del CFO o gerente de finanzas

G . Objetivo o meta de la empresa

¿DE QUÉ SE OCUPAN LAS FINANZAS?

¿QUÉ SE LES VIENE A LA MENTE CUANDO ESCUCHAN LA

Las finanzas es la disciplina que nos permite gestionar y

A. ¿Qué son las finanzas?

B . Las finanzas y la contabilidad

C. Razones para estudiar finanzas

D . Decisiones financieras en las empresas

E . Los mercados financieros como marco de actuación

F . El papel del CFO o gerente de finanzas

G . Objetivo o meta de la empresa

“En una empresa, no hay

Ph.D. Luis Ramos Rodríguez

Producto final de la contabilidad

Elementos básicos de los estados financieros

Rinde cuentas de Se proyecta la

¿Qué hacemos ahora?

¿A dónde vamos a partir

A. ¿Qué son las finanzas?

B . Las finanzas y la contabilidad

C. Razones para estudiar finanzas

D . Decisiones financieras en las empresas

E . Los mercados financieros como marco de actuación

F . El papel del CFO o gerente de finanzas

G . Objetivo o meta de la empresa

Finanzas para todos

Finanzas para todos

Finanzas para todos

Finanzas para todos

Finanzas para todos

Finanzas para todos

1. Para poder manejar sus recursos

A. ¿Qué son las finanzas?

B . Las finanzas y la contabilidad

C. Razones para estudiar finanzas

D . Decisiones financieras en las empresas

E . Los mercados financieros como marco de actuación

F . El papel del CFO o gerente de finanzas

G . Objetivo o meta de la empresa

Hay que Hay que ponerlo a Hay que

Con el objetivo de maximizar la inversión

LO QUE TIENE LO QUE DEBE

LO QUE TIENE LO QUE DEBE

1. Capacidad de pago para ver nuestro nivel de deuda.

1. Portafolio de nuevos proyectos (fuentes de nuevos

A. ¿Qué son las finanzas?

B . Las finanzas y la contabilidad

C. Razones para estudiar finanzas

D . Decisiones financieras en las empresas

E . Los mercados financieros como marco de actuación

F . El papel del CFO o gerente de finanzas

G . Objetivo o meta de la empresa