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Cuadro 2
Cumplimiento de Ventas
Total de
Ventas Ventas no
Mes Ventas % Cumplimiento
Efectivas Concretadas
Potenciales
Enero 842 496 1.338 62,93%
Febrero 790 499 1.289 61,29%
Marzo 810 520 1.330 60,90%
Abril 830 491 1.321 62,83%
Mayo 874 534 1.408 62,07%
Junio 910 520 1.430 63,64%
TOTALES 5056 3060 8116
62,28%
Promedios 843 510 1353
100.00%
90.00%
80.00%
62.93% 62.83% 62.07% 63.64%
70.00% 61.29% 60.90%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Porcentaje de Cumplimiento
Cuadro 4
Flujo de Caja
Ventas
estimada Ingresos Costo
Días Costo Fijo Flujo de
Mes con la Por Ventas Variable
Hábiles (Bs) Caja (Bs)
mejora (Bs) Total (Bs)
(Productos)
Con los valores mostrados en el cuadro anterior, se realizó el cálculo del valor presente,
el cual es considerado como el beneficio que se obtendrá de la propuesta; es importante
mencionar, que el valor del flujo de caja para cada mes del año 2017, se desarrollo mediante
la fórmula matemática de ingresos menos egresos; lo cual está definido en la ecuación 2. En
este modelo de inventario se consideran los ingresos como ventas de los productos
adicionales a vender, las cuales son 11 productos por día multiplicados por el precio
promedio de venta unitario de los 578 productos actuales en el inventario, que es de Bs.
200.318,48; los egresos están definidos por los costos variable totales y los costos fijos de
cada mes.
Flujo de caja = Ingresos de ventas – Costo variable total – Costo Fijos
Ecuación 2. Flujo de caja
Cálculos del VPN:
t
VF
VPN =−I O + ∑ n
n
n=1 (1+i)
VPN= 23.637.215,09 Bs
V.P.N. es mayor que cero, por lo tanto el proyecto es aceptado
Relación Beneficio Costo
La relación beneficio/costo, es el resultado de dividir el valor actualizado de los beneficios
que resultaran de la puesta en marcha de esta investigación (ingresos), entre el valor de los
costos (egresos) a una tasa de actualización igual a la tasa del BCV (Ver Anexo B), que se
conoce como la tasa de evaluación. Para ello, se debe estudiar los valores de las ganancias
y costos de los proyectos de inversión, siendo un requisito fundamental para conocer el
beneficio económico en la utilización de los recursos. De acuerdo a lo expuesto, Rojas
(2007), el análisis Beneficio-Costo sirve para “analizar si un proyecto de inversión es
rentable, realizando un comparativo entre los ingresos y egresos del mismo” (p. 139). A
través de este indicador se define la rentabilidad del trabajo de grado, para mejorar las
estrategias del sistema de almacenamiento de la empresa, mediante el cociente de la
inversión y el beneficio que se obtendrá; tal como se muestra en la siguiente ecuación:
b
Rb =
c
c
Ecuación 3. Relación Beneficio – Costo
Dónde:
Rb/c = Relación Beneficio / Costo
t
V
b = Beneficio = VP = ∑ (1+i)
F
n
n
n =1
2.415 .612 Bs 1.112 .131 Bs 3.067 .352 Bs 2.415 .612 Bs 3.067 .352 Bs 2.415.612 Bs 3.067 .
VP= + + + + + +
( 1+0,0180 )1 ( 1+0,0180 )2 (1+ 0,0180 )3 ( 1+ 0,0180 )4 ( 1+0,0180 )5 ( 1+ 0,0180 )6 ( 1+0,0
VP = 28.036.385,09 Bs
Originado como resultado:
28.036.385,09 Bs
R b/c = = 6,37
4.399.170 Bs
El valor arrojado tiene como significado, que por cada bolívar que la empresa invierta en
este proyecto, se obtendrá una ganancia neta de Bs. 5,37; ya que el beneficio supera los
costos de inversión, lo que hace que la propuesta sea factible, basándose en el siguiente
criterio:
Cuadro 5
Calculo del TRI
Valor Presente o
Mes Flujo de Caja Inversión Inic-VP
Beneficio
952.972
TRI = 2 meses + x 30 días
2.907.790
Tal como se puede notar, según este resultado el tiempo necesario para que la empresa
Juegos Plus, C.A., recupere su inversión en función a la propuesta presentada por el
investigador, queda establecido por dos meses y 10 días; donde a partir del día 10 del tercer
mes en que se implemente la propuesta, se presentaran los resultados de rentabilidad o
ganancia para la organización, esto puede evidenciarse en el cuadro anterior y con el
producto del valor resaltado en color verde, entre el resaltado en color rojo.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Para el desarrollo de la TIR, se debe considerar que al utilizarla en el descuento de los
flujos futuros de ingresos netos, es donde de consigue que el resultado del Valor Actual Neto
de la inversión se iguale a cero, normalmente es utilizada en la decisión sobre la aceptación
o rechazo del proyecto. Si la tasa de rendimiento del proyecto expresada por la TIR supera a
la tasa de corte (tasa de estimación anual BCV – Anexo B), se acepta el proyecto; de lo
contrario se rechaza el mismo, esto quiere decir que es un indicador viable para establecer
la rentabilidad de la propuesta.
Es por ello, que la Tasa Interna de Retorno (TIR), se encuentra enmarcada en el país
mediante la tasa activa del Banco Central de Venezuela (BCV), la cual corresponde a un
valor de 21,56 por ciento tomado para el cierre del mes de mayo del año 2017; así pues, a
continuación se presentan los cálculos, donde fue tomado en cuenta el interés simple de la
tasa activa del BCV, y como datos se incluye el cuadro de flujo de caja para el período en
estudio, partiendo de la ecuación del valor presente neto.
t
V
VPN = - I O + ∑ (1+i)
F
n
n
n =1
Datos:
Inversión Inicial = 4.399.170 Bs
Tasa Activa del BCV = 21,56% = 0,0180 = i
Cuadro 6
Interpolación
x y
i VAN
1 1,80 % 1.954.817,38
0 x 0
2 22,25 % - 193,20
Para finalizar con estos cálculos, el investigador procedió a realizar la interpolación como
tal, usando la siguiente fórmula (Ver Ecuación 5):
x 0−x 2 y 0− y 2
=
x 1− x 2 y 1− y 2
Ecuación 5. Interpolación
y0-y2
x0 = x2 + (x1 – x2) *( )
y1-y2
0 - (-193,20)
x0= 22,25 + (1,80 – 22,25) *
1.954.817.38 - (-193,20)
Con base en este resultado, según las condiciones de aceptación del proyecto, se
interpreta lo siguiente:
Si la TIR > TCC (tasa del inversionista), se acepta el proyecto.
Si la TIR = TCC, es indiferente hacer el proyecto.
Si la TIR < TCC, se rechaza el proyecto.
Finalmente, como la Tasa interna de retorno (TIR) es > Tasa del inversionista (TCC) se
acepta el proyecto.
Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio no es más que un parámetro de referencia que influye directamente
en la planificación y el desarrollo de las actividades de la empresa. Para el caso de esta
investigación, al entender claramente el nivel de ventas que se necesitan para cubrir todos
los costos inversión, se sabe cuántas unidades tiene que vender la empresa Súper Juego
Store para lograrlo. En este sentido, si el punto de equilibrio determina el momento en el que
las ventas cubren exactamente los costos, entonces un aumento en el nivel de la ventas por
encima del nivel del punto de equilibrio, arrojará como resultado algún tipo de beneficio
positivo calculándolo con las siguientes fórmulas (Ver Cuadro 7 y 8).
IT = p * q
CT = CFT + CVT
Siendo:
IT: Ingresos total por ventas
p: Precio de venta
q: Unidades producidas y vendidas
CT: Costo total
CFT: Costo fijo total
CVT: Costo variable total
PE ≥ IT – CT = 0 ó IT = CT
Pero:
CT = CFT + CVT
CTV = CVu * q
Siendo:
CVu: Costo Variable Unitario
Sustituyendo las formulas se obtiene:
p * q = CFT + CVu * q
p * q – CVu * q = CFT
q * (p – CVu) = CFT
CFT
q =
(p - CVu)
Ecuación 6. Cantidad de unidades del PE
Tomando en cuenta los datos del cuadro 1 (Datos Principales), se calculan los ingresos
por ventas para los 12 meses del año (Ver Cuadro 7).
Cuadro 7
Ingresos por ventas
Cuadro 8
Cálculo de punto de equilibrio por mes
q = 942 Ventas Saldo
Mes 1 330 612
Mes 2 308 304
Mes 3 341 -37
PRECIO PRECIO
PART DESCRIPCION UNID CANT
UNITARIO TOTAL BS.
Observaciones
Condiciones de pago:
50% al comenzar los trabajos y 50% restante al terminar el trabajo
Tiempo de ejecución:
7 Días habiles
Ing. Luis Hernández
Gerente
ANEXO B
Tasa de interés del BCV