Qué son los ratios financieros

Los ratios financieros, también conocidos como razones, indicadores o índices

financieros, que miden la relación que existe entre dos cifras económicas o
financieras de una empresa obtenidas de los estados financieros, especialmente,
del balance general y el estado de resultados.

Tanto el balance general como el estado de resultados por sí solos ya nos revelan
bastante información económica y financiera de una empresa, tal como el valor de
sus bienes, el tamaño de sus deudas, y las utilidades que ha generado; pero no
nos dicen mucho sobre la relación que existe entre las cifras que proporcionan;
por ejemplo, no nos dicen qué porcentaje de los bienes ha sido financiado con
capital ajeno, si las deudas tienen un buen respaldo patrimonial, o cuál es la
rentabilidad con respecto a las ventas.

Cuáles son los indicadores financieros principales (con

ejemplos)
A continuación, tienes los indicadores o ratios financieros más importantes.
Cada uno de ellos está desarrollado en profundidad en un artículo diferente (del
cual te dejo el enlace) y en los que encontrarás:
• Fórmula
• Interpretación
• Valores óptimos
• Varios ejemplos prácticos de su cálculo

Lo vemos a continuación:

• Ratio de endeudamiento: pone de manifiesto el número de soles que la

empresa tiene de pasivo por cada sol de patrimonio neto. Por ejemplo, un
0,30 indica que por cada sol de patrimonio neto la entidad posee 0,30 soles
de pasivo.
• Ratio de solvencia: indica la cantidad de soles de activo por cada sol de
pasivo de la entidad. Por ejemplo, un ratio de solvencia de 2 significa que
por cada sol de pasivo la empresa cuenta con 2 de activo.
• Ratio de liquidez: es el número de soles de activo corriente por cada sol
de pasivo corriente. Por ejemplo, un resultado de 1,10 supone que la
sociedad tiene 1,10 soles de activo corriente por cada sol de pasivo
corriente.
 • Ratio de tesorería: refleja la cantidad de soles de disponible más realizable
por cada sol de pasivo corriente. Por ejemplo, un ratio de tesorería de 2,4
significa que por cada sol de pasivo corriente la empresa cuenta con 2,4
soles de disponible más realizable.

Ratios financieros: valores óptimos

Con la aplicación de los distintos ratios lo que estamos haciendo es analizar la

situación financiera de la empresa. Pero ¿cómo sabemos si los resultados que
obtenemos son correctos? ¿o si no lo son y habría que hacer cambios en la
composición de los fondos de la entidad?.
En este sentido es muy importante tener en cuenta, ya lo hemos comentado antes,
que la idoneidad o no de los resultados obtenidos hay que establecerla según el
contexto de la empresa en cuestión, porque factores como la naturaleza de su
actividad, la situación geográfica, sus previsiones de negocio, etc. conforman una
idiosincrasia que determina la conveniencia o no de unos determinados
resultados.
Y así, un ratio de solvencia, por ejemplo, que para una fábrica de muebles puede
ser muy elevado puede resultar adecuado para una sociedad agrícola.
Al margen de que esto debe estar muy claro, la doctrina ha establecido unos
valores más o menos “estándar” para cada ratio financiero que serían, en
principio, los recomendables y que los más importantes son los siguientes:
• Ratio de endeudamiento: entre 0,40 y 0,60
• Ratio de solvencia: en torno a 1,50
• Ratio de liquidez: en torno a 1,50
• Ratio de tesorería: en torno a 1

Y ¿qué sucede si el resultado de calcular alguno de estos ratios no coincide con

estos valores óptimos?
Habrá que valorar si las características propias de la entidad hacen que sea
adecuado o no, y en caso de que no lo sea proponer o adoptar las medidas
necesarias para llegar al nivel aconsejable.
Cuadro con las fórmulas, interpretación y valores óptimos de los ratios
financieros más importantes

Te he preparado un cuadro que te servirá si quieres tener juntas las fórmulas y

demás datos de cada uno de los ratios, aunque te recomiendo que revises sus
definiciones formulas valores e interpretaciones para entender mejor su
funcionamiento.

CUADRO N° 1

Valores
Ratio Fórmula Interpretación
óptimos

S/. de pasivo Entre

Ratio de
Pasivo/Patrimonio Neto por cada S/. de 0,40 y
Endeudamiento
patrimonio neto 0,60

S/. de activo
En torno
R. Solvencia Activo/Pasivo por cada S/.
a 1,50
de pasivo

S/. de activo
Activo Corriente/ corriente por En torno
R. Liquidez
Pasivo Corriente cada S/. de a 1,50
pasivo corriente

S/. de disponble
Disponible+Realizable/ + realizable por En torno
R. Tesorería
Pasivo Corriente cada S/. de a 1,00
pasivo corriente
Ratios financieros: ejemplos prácticos
A continuación planteamos varios casos prácticos totalmente ficticios que servirán
de ejemplo sobre cómo interpretar (de forma bastante genérica) el resultado de
aplicar algunos de los principales ratios financieros ya vistos.

Caso práctico número 1

La empresa “ENEL GENERACION PERU S.A.A” balance general al 31 de
diciembre del 2019 y quiere conocer si la composición de su patrimonio está lo
suficientemente equilibrada o si existen algunos puntos susceptibles de mejora.

El balance de situación que presenta al cierre del ejercicio es el siguiente:

CUADRO N° 2
Cálculos:

Aplicando los principales ratios financieros al balance anterior, los

resultados son los siguientes:

1.- Ratio de endeudamiento:

Pasivo/Patrimonio Neto
…………………………………………….
Por cada ….. nuevo sol de pasivo hay …. soles de patrimonio neto.
Valor recomendado = Entre 0,40 y 0,60 soles de pasivo por cada sol
de patrimonio neto.

2.- Ratio de solvencia:

Activo / Pasivo
………………………………….
Por cada … nuevo sol de activo la empresa cuenta con… soles de
pasivo.
Valor recomendado = En torno a 1,50

3.- Ratio de liquidez:

Activo Corriente / Pasivo Corriente

Por cada …. Nuevo sol de activo corriente la empresa tiene .. soles de

deuda que vence a corto plazo.
Valor recomendado = En torno a 1,50

4.- Ratio de tesorería:

Disponible + Realizable / Pasivo corriente

………………………………………….
Con cada … nuevo sol de activos más líquidos “ Entel Generación Perú
SAA.” tiene que hacer frente a … soles de deuda que vence a corto
plazo.
Valor recomendado = En torno a 1.

Veamos los resultados de los distintos indicadores agrupados en el siguiente

cuadro:
CUADRO N° 3
“Entel
Valor
Generación Valoración
recomendado
Perú, SAA”

Ratio de
Entre 0,40 y
endeudamiento 0,60

Ratio de
solvencia En torno a 1,50

Ratio de liquidez En torno a 1,50

Ratio de
tesorería En torno a 1

Interpretación de la situación financiera de la entidad:

Caso práctico número 2

CUADRO N° 4
Balance de Creciendo SAC al 30 de Setiembre 2016