Práctica

1. El proyecto nuevo Aurora espera vender 5,000 acciones comunes a un precio de Q. 800 cada una, los directores
proyecciones, un crecimiento en el pago de dividendos del 5% y poder pagar un dividendo de Q.25 por cada acció
acciones comunes.

Acciones Comunes 5000 IN =

Precio por accion Q 800 DC =
Costo de emision Q 4 Cacn =
Dividendos 5%
Dividendo esperado por accion Q 25.00

El costo de financiamiento por accion comun es de 8.14%

800 cada una, los directores estiman costos de emision de Q.4 por cada acción y esperan mantener, según sus
ndo de Q.25 por cada acción comun para el siguient año. Encuentre el costo de financiar el proyecto a traves de

Q 796
Q 25
8.14%
Práctica

2. En el proyecto Pentágono se requiere un préstamo por Q350,000.00 el banco Atlantis luego de realizar el anális
cual deberá ser pagadero en 5 años con cuotas mensuales y con una tasa de interés del 18% anual capitalizable m
año.

Conversion mensual
Prestamo requerido Q 350,000
Tiempo 5 años 5 -60
Tasa de interes 18% anual 18% 0.015

R = Q 8,887.70

Q 350,000 * 0.0253934274271092 = Q 8,887.70

0.015 / 0.590704033280142
0.0253934274271092
tlantis luego de realizar el análisis de la capacidad de pago del proyecto y solicitar una serie de documentos aprueba el présta
és del 18% anual capitalizable mensual. Estime el valor de cada pago mensual vencido y realice la tabla de amortización para e

Tabla de amortizacion
Mes Cuota Interes Amortizacion Saldo
Mes 0 Q 350,000.00
Mes 1 Q 8,887.70 Q 5,250.00 Q 3,637.70 Q 346,362.30
Mes 2 Q 8,887.70 Q 5,195.43 Q 3,692.27 Q 342,670.04
Mes 3 Q 8,887.70 Q 5,140.05 Q 3,747.65 Q 338,922.39
Mes 4 Q 8,887.70 Q 5,083.84 Q 3,803.86 Q 335,118.52
Mes 5 Q 8,887.70 Q 5,026.78 Q 3,860.92 Q 331,257.60
Mes 6 Q 8,887.70 Q 4,968.86 Q 3,918.84 Q 327,338.77
Mes 7 Q 8,887.70 Q 4,910.08 Q 3,977.62 Q 323,361.15
Mes 8 Q 8,887.70 Q 4,850.42 Q 4,037.28 Q 319,323.86
Mes 9 Q 8,887.70 Q 4,789.86 Q 4,097.84 Q 315,226.02
Mes 10 Q 8,887.70 Q 4,728.39 Q 4,159.31 Q 311,066.71
Mes 11 Q 8,887.70 Q 4,666.00 Q 4,221.70 Q 306,845.01
Mes 12 Q 8,887.70 Q 4,602.68 Q 4,285.02 Q 302,559.99
Amortizado Saldo Q - Q -
Total Año 1
Q 106,652.40 Q 59,212.39 Q 47,440.01 Q 302,559.99
Mes 13 Q 8,887.70 Q 4,538.40 Q 4,349.30 Q 298,210.69
Mes 14 Q 8,887.70 Q 4,473.16 Q 4,414.54 Q 293,796.15
Mes 15 Q 8,887.70 Q 4,406.94 Q 4,480.76 Q 289,315.39
Mes 16 Q 8,887.70 Q 4,339.73 Q 4,547.97 Q 284,767.43
Mes 17 Q 8,887.70 Q 4,271.51 Q 4,616.19 Q 280,151.24
Mes 18 Q 8,887.70 Q 4,202.27 Q 4,685.43 Q 275,465.81
Mes 19 Q 8,887.70 Q 4,131.99 Q 4,755.71 Q 270,710.09
Mes 20 Q 8,887.70 Q 4,060.65 Q 4,827.05 Q 265,883.05
Mes 21 Q 8,887.70 Q 3,988.25 Q 4,899.45 Q 260,983.59
Mes 22 Q 8,887.70 Q 3,914.75 Q 4,972.95 Q 256,010.65
Mes 23 Q 8,887.70 Q 3,840.16 Q 5,047.54 Q 250,963.11
Mes 24 Q 8,887.70 Q 3,764.45 Q 5,123.25 Q 245,839.85
Mes 25 Q 8,887.70 Q 3,687.60 Q 5,200.10 Q 240,639.75
Mes 26 Q 8,887.70 Q 3,609.60 Q 5,278.10 Q 235,361.65
Mes 27 Q 8,887.70 Q 3,530.42 Q 5,357.27 Q 230,004.37
Mes 28 Q 8,887.70 Q 3,450.07 Q 5,437.63 Q 224,566.74
Mes 29 Q 8,887.70 Q 3,368.50 Q 5,519.20 Q 219,047.54
Mes 30 Q 8,887.70 Q 3,285.71 Q 5,601.99 Q 213,445.55
Mes 31 Q 8,887.70 Q 3,201.68 Q 5,686.02 Q 207,759.54
Mes 32 Q 8,887.70 Q 3,116.39 Q 5,771.31 Q 201,988.23
Mes 33 Q 8,887.70 Q 3,029.82 Q 5,857.88 Q 196,130.35
Mes 34 Q 8,887.70 Q 2,941.96 Q 5,945.74 Q 190,184.61
Mes 35 Q 8,887.70 Q 2,852.77 Q 6,034.93 Q 184,149.68
Mes 36 Q 8,887.70 Q 2,762.25 Q 6,125.45 Q 178,024.23
Mes 37 Q 8,887.70 Q 2,670.36 Q 6,217.34 Q 171,806.89
Mes 38 Q 8,887.70 Q 2,577.10 Q 6,310.60 Q 165,496.29
Mes 39 Q 8,887.70 Q 2,482.44 Q 6,405.26 Q 159,091.04
Mes 40 Q 8,887.70 Q 2,386.37 Q 6,501.33 Q 152,589.70
Mes 41 Q 8,887.70 Q 2,288.85 Q 6,598.85 Q 145,990.85
Mes 42 Q 8,887.70 Q 2,189.86 Q 6,697.84 Q 139,293.01
Mes 43 Q 8,887.70 Q 2,089.40 Q 6,798.30 Q 132,494.71
Mes 44 Q 8,887.70 Q 1,987.42 Q 6,900.28 Q 125,594.43
Mes 45 Q 8,887.70 Q 1,883.92 Q 7,003.78 Q 118,590.65
Mes 46 Q 8,887.70 Q 1,778.86 Q 7,108.84 Q 111,481.81
Mes 47 Q 8,887.70 Q 1,672.23 Q 7,215.47 Q 104,266.33
Mes 48 Q 8,887.70 Q 1,564.00 Q 7,323.70 Q 96,942.63
Mes 49 Q 8,887.70 Q 1,454.14 Q 7,433.56 Q 89,509.07
Mes 50 Q 8,887.70 Q 1,342.64 Q 7,545.06 Q 81,964.01
Mes 51 Q 8,887.70 Q 1,229.46 Q 7,658.24 Q 74,305.77
Mes 52 Q 8,887.70 Q 1,114.59 Q 7,773.11 Q 66,532.65
Mes 53 Q 8,887.70 Q 997.99 Q 7,889.71 Q 58,642.94
Mes 54 Q 8,887.70 Q 879.64 Q 8,008.06 Q 50,634.89
Mes 55 Q 8,887.70 Q 759.52 Q 8,128.18 Q 42,506.71
Mes 56 Q 8,887.70 Q 637.60 Q 8,250.10 Q 34,256.61
Mes 57 Q 8,887.70 Q 513.85 Q 8,373.85 Q 25,882.76
Mes 58 Q 8,887.70 Q 388.24 Q 8,499.46 Q 17,383.30
Mes 59 Q 8,887.70 Q 260.75 Q 8,626.95 Q 8,756.35
Mes 60 Q 8,887.70 Q 131.35 Q 8,756.35 -Q 0.00
ntos aprueba el préstamo, el
de amortización para el primer
 Práctica

3. El proyecto Andrómeda decide financiar parte de la inversión inicial mediante la emisión de 1,200 bonos po
pagar el 8% anual de interés por los mismos con una vigencia de los bonos por 5 años. Estime el valor a pagar

Consersion de datos
Valor de bonos Q 500
Bonos emitidos 1200
Tasa de interes anual % 8 0.08 0.0067
Tiempo años 5 1
Cuota Año Q 48,000 Q 4,000

MONTO T.INTERES TIEMPO MONTO INT.

I= Q 500 0.08 1 Q 40

1200

I= Q 600,000 0.08 1 Q 48,000

I= Q 600,000 0.08 5 Q 240,000

 nte la emisión de 1,200 bonos por valor de Q.500.00 cada uno. Con base en sus estudios de factibilidad y análisis del mercado,
or 5 años. Estime el valor a pagar en concepto de intereses por bono, por la deuda total y realice la tabla de amortización del p

Tabla de amortizacion
Periodo Cuota Interes Amortizacion Saldo
Mes 0 Q 600,000.00
Mes 1 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 2 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 3 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 4 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 5 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 6 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 7 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 8 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 9 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 10 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 11 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 12 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Amortizado Saldo Q - Q -
Total Año 1
Q 48,000.00 Q 48,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 13 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 14 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 15 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 16 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 17 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 18 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 19 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 20 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 21 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 22 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 23 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 24 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 25 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 26 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 27 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 28 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 29 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 30 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 31 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 32 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 33 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 34 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 35 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 36 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 37 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 38 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 39 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 40 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 41 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 42 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 43 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 44 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 45 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 46 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 47 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 48 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 49 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 50 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 51 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 52 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 53 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 54 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 55 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 56 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 57 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 58 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 59 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
Mes 60 Q 4,000.00 Q 4,000.00 Q - Q 600,000.00
y análisis del mercado, decide
de amortización del primer año
Práctica

4. El proyecto Quantum decide financiar la inversión inicial mediante la emisión de 1,500 bonos por valor de
7.5% anual de interés y los bonos tendrán una vigencia de 5 años. Encuentre el costo de financiar el proyecto

Consersion de datos
Valor de bonos Q 700
Bonos emitidos 1500
Tasa de interes anual % 7.5 0.075
Costo de emision Q 5
Tiempo años 5 1

= Q 700 X 0.075
= Q 52.50 X 1500
I
= 1500 X Q 700
= Q 700 X 0.075

Tabla de amortizacion
Periodo Cuota Interes Amortizacion Saldo
Año 0 Q 1,050,000
Año 1 Q 78,750 Q 78,750 Q - Q 1,050,000
Año 2 Q 78,750 Q 78,750 Q - Q 1,050,000
Año 3 Q 78,750 Q 78,750 Q - Q 1,050,000
Año 4 Q 78,750 Q 78,750 Q - Q 1,050,000
Año 5 Q 1,128,750 Q 78,750 Q 1,050,000 Q -
 de 1,500 bonos por valor de Q.700.00 cada uno. El costo de emitir cada uno de los bonos es de Q5.00. Los directores del proy
costo de financiar el proyecto a través de bonos.

I=B*i*t

I = Q 1,050,000 X 0.075 X 1

X 1 = Q 52.50
= Q 78,750.00 Costo de financiamiento
= Q 1,050,000
X 5 = Q 262.50
5.00. Los directores del proyecto deciden pagar un

= Q 78,750

Q 1,128,750
Práctica

5. De acuerdo a los estudios previos de factibilidad del proyecto Osiris, Sofía la directora, ha estimado el sigui
preferentes Q300,000.00 y mediante un préstamo bancario Q450,000.00. Los costos de capital de cada fu
financiamiento promedio ponderado.

Fuente de financiamiento Costo Ponderacion por fuente

PRESTAMO BANCARIO Q 450,000 21.12%
BONOS Q 880,500 41.33%
ACCIONES PREFERENCIALES Q 300,000 14.08%
ACCIONES COMUNES Q 500,000 23.47%
TOTAL Q 2,130,500 100%
Osiris, Sofía la directora, ha estimado el siguiente plan de fuentes definanciamiento de la inversión inicial: financiamiento po
Q450,000.00. Los costos de capital de cada fuente son financiamientopor bonos 6.5%, por acciones comunes 15.2%, por accion

Costo de financiamiento Multiplicacion

16.00% 4.73%
6.50% 2.42%
14.30% 7.10%
15.20% 4.26%
18.51%
 inicial: financiamiento por bonos Q880,000.00, por acciones comunes Q500,000.00, por acciones
s comunes 15.2%, por acciones preferentes 14.3% y por el préstamo bancario 16% .Estime el costo de