ECONOMÍA

TEMA R6

DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA

FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
SSI3ECOR6

CUADRO - RESUMEN

CAJAS MUNICIPALES CERRARÁN EL AÑO CON UN

CRECIMIENTO DE ENTRE 13% Y 14% EN CAPTACIONES

Para el 2019 se prevé menos turbulencia política que el 2018 así como mejores pers-
pectivas económicas por lo que se esperaría un aumento superior al 12% en términos
de colocaciones. Aquí los detalles.
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) proyectan cerrar este año con un
crecimiento de 12% en colocaciones respecto al 2017, lo que implica S/ 3,000 millo-
nes impulsado principalmente por la campaña navideña ante el repunte esperado del
consumo interno.
No obstante, el gremio anotó que, si tuvo un impacto sobre el sistema la llamada 'Ley
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022 – II

Mulder', que impedía la publicidad estatal en medios de comunicación masivo, la que

fue posteriormente derogada.
"Hemos tenido algunas dificultades este año por la ley que limitaba la publicidad estatal
-conocida como la 'Ley Mulder'- que frenó un poco el crecimiento de las Cajas Munici-
pales de Ahorro y Crédito (CMAC) por más de cinco meses. Sin embargo, proyectamos
cerrar el año con un crecimiento que bordea los S/ 3,000 millones en colocaciones,
que en términos porcentuales indica un aumento de 12%", refirió el presidente de la
Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FCMAC), Jorge Solís.
Solís también detalló que se cerrará el año con una mora histórica entre 5% y 6% y
con un nivel de captación (ahorro) superior entre 13% y 14% en relación
al alcanzado el 2017.
"Acuérdense que las CMAC está orientado a atender a los micro y pequeñas empresas
por lo que es una actividad de mucho riesgo, por lo que la mora este año sea compor-
tado entre 5% y 6%. En captaciones debe alcanzar entre 13% y 14% (de repunte) lo
que significa que las CMAC gozan de gran confianza en el país", alegó Solís.
En ese sentido, precisó que el auge alcanzado en captaciones por las CMAC está por
encima del crecimiento del mercado financiero en general. "Lo que significa que las
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) tiene una gran confianza del mercado,
DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

ya que cuando se trata de depositar un dinero o un ahorro la gente lo piensa mucho, por lo
que el crecimiento en captaciones significa que hay mucho confianza en el sistema", anotó.
En ese sentido, comentó que el 2018 en comparación al 2017 ha sido un mejor año, tomando
en cuenta que el 2017 el crecimiento del sistema financiero fue uno de los más bajos en
colocaciones, captaciones y utilidades. "Este año la situación ha sido totalmente distinta,
con una recuperación", agregó.
Para el 2019 se espera -dijo- menos turbulencia política, así como mejores pers-
pectivas económicas por lo que se esperaría un crecimiento superior al 12% en
términos de colocaciones. "Nuestra proyección es que el 2019 es que vamos a seguir
creciendo. Actualmente la participación de las CMAC en el sistema financiero bordea el 8% lo
que implica que es un sistema sólido y competitivo, por lo esperamos lograr un crecimiento
igual o mayor al alcanzado este año", manifestó.

EL DINERO

Funciones del dinero

MEDIO DE UNIDAD DE DEPÓSITO DE PATRÓN DE

CAMBIO CUENTA VALOR PAGO DIFERIDO
El dinero permite El dinero permite El dinero permite El dinero permite
comprar y pagar calcular el valor transferir consumo los créditos y
de las mercancías presente al futuro prestamos
(precios)

Características del dinero

DURABILIDAD HOMOGENEI- TRANSPORTABILI- DIVISIBILI-

Hecho de un ma- DAD DAD DAD
terial resistente iguales caracte- peso y tamaño ade- que tenga múl-
rísticas cuado tiplos y submúl-
tiplos

PODER ADQUI- ESTABILIDAD

SITIVO que mantenga su ELASTICIDAD
capacidad adqui- poder adquisitivo puede aumentar
sitiva o disminuir en
cantidad (BCR)

TEMA R6 ECONOMÍA SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II 2

 DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

Valor intrínseco valor nominal (legal) valor establecido por el BCR

valor interno
VALORES (valor inherente) valor real representa el costo de fabricación
DEL
DINERO
Valor extrínseco
Representa el poder adquisitivo (salario real)
(valor de cambio)

LEY DE GRESHAM: Fue planteado por Thomas Gresham (1519 - 1579), asesor financiero de la reina
Isabel I, nació en Gran Bretaña, la ley señala lo siguiente:
"Cuando en una economía circulan dos monedas de igual valor legal; pero de distinto valor
real, entonces la moneda mala desplaza de la circulación a la buena".

ECONOMÍA DE UN PAÍS X

Diferente valor real

10 10
ORO Igual valor nominal PLATA
144424443 144424443
Se usa para de- Se usa para
pósito de valor medio pago

OFERTA MONETARIA

Dinero Cuasidinero

Circulante: (billetes y monedas) • Depósito de ahorro

Depósitos a la vista (cheques) • Vales
• Dólares
• Tarjetas de crédito

TEORÍA CUANTITATIVA

MV = PQ

↑M → ↑P → Poder adquisitivo
1442443
Relación directa
144444444424444444443
Relación indirecta

3 TEMA R6 ECONOMÍA SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II

DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

INFLACIÓN

Definición Medición BCRP

Es el incremento general y Se utiliza el Indice de Pre- El Banco Central de Reserva

continuo de precios de los cios al Consumidor. es el encargado de preservar
bienes y servicios de una una baja inflación y estable.
economía.

Una alta inflación genera El IPC mide el cambio en los El BCRP se establece una
inestabilidad económica y precios de los productos que meta de inflación anual:
pérdida de poder adqui- más consume la población. Entre 1% y 3%.
sitivo.

Inflación y meta de inflación, Ene 2002 – Feb 2014

(en var. % anual)

TEMA R6 ECONOMÍA SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II 4

 DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

La Curva de Phillips: Fue planteado por William Phillips (1914 - 1975), matemático nacido en Gran Bretaña.
En 1958, en un artículo publicado en "Economía", William Phillips estableció pruebas empíricas para apoyar la
hipótesis de que existe una relación inversa entre la tasa de inflación y la tasa de desempleo. Gráficamente
se puede representar del siguiente modo:
inflación
Tasa de

NAIRU o Curva
de Phillips a largo plazo

B C

A Nueva Curva de
Phillips de corto plazo

Curva de Phillips de
corto plazo original

Tasa de desempleo

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Intermediación Indirecta Intermediación Directa

Sistema Sistema Mercado de Valores

Bancario No Bancario

BCRP Financieras
Mercado Mercado
Banco de la Empresas primario secundario
Nación de Seguro
Oferta pública Bursátil
Banca Cajas Ru-
Múltiple rales Rueda de bolsa
Emisiones del
Cajas de Gobierno
Extrabursátil
ahorros
Emisiones
Edpymes Mesa de negociación
societarias
Mesa de productos
AFP y ONP

5 TEMA R6 ECONOMÍA SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II

TEMA R6
MERCADO FINANCIERO PERUANO

SBS

TIP TIA

ECONOMÍA
Mercado monetario

Depósitos Créditos

BCRP
Busca la estabili-
Agentes superavitarios dad monetaria Agentes deficitarios

Emisores
Dividendos

Mercado de capitales
Inversiones Financiamiento
DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

SMV

6SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II

 DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO

CRÉDITO BANCARIO
son

Transferencia de dinero que

debe devolverse transcurrido
cierto tiempo

Clases de crédito

Según el origen Según el destino Según el plazo Según la garantía

Comerciales: los que De producción: Apli- Corto plazo personal

los fabricantes conce- cado a la agricultu-
den a otros para finan- ra, pesca, comercio, Mediano real
ciar la producción y industria, transporte plazo
distribución de bienes. o cualquier actividad
económica Largo plazo

Bancarios: Son los

De consumo: Para
préstamos personales,
facilitar la adquisición
que permiten a los indi-
de bienes personales.
viduos adquirir bienes y
pagarlos a un plazo fijo.
Hipotecarios: Desti-
nado a la compra de
bienes inmuebles.
Hipotecarios: Conce-
dida por entidades fi-
nancieras, contra garan-
tía del bien inmuebles.

Contra emisión de
deuda pública: que
reciben los gobiernos
centrales, regionales o
locales.

Internacionales: Son
los que concede un go-
bierno a otro o una Ins-
titución Internacional.

7 TEMA R6 ECONOMÍA SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II

DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
AUTOEVALUACIÓN
INTERMEDIO
1. Francisco Cáceres brinda servicios no
personales a la UNMSM, por los que emite
recibos por honorarios y se le paga por
medio de un cheque.
Por lo anterior es correcto afirmar que su
medio de pago
I. Funciona con moneda.
II. Es un título valor.
III. Se hace efectivo con un depósito a la
vista.
A) I B) II
C) II, III D) I, II
E) I, II, III
2. Evo Chávez es un venezolano migrante en
Perú. Puede que no ha conseguido trabajo
necesita urgentemente dinero que le sirva
de capital para preparar arepas. Todas las
entidades financieras reguladas por la SMV
le han negado un crédito, por lo que él ha
recurrido a un usurero; en otras palabras,
su fuente de crédito es
A) Bancaria
B) Comercial
C) Personal
D) De consumo
E) De producción
3. Una familia, constituida por los padres
y tres hijos menores, genera un ingreso
mensual por el trabajo de los adultos. Cada
semana, ellos compran bienes y servicios
en el mercado del barrio. El nivel del
sueldo de los esposos es creciente desde
TEMA R6 ECONOMÍA
hace seis meses, pero, en las últimas ocho
semanas, la capacidad para adquirir bienes
y servicios del total de los sueldos es cada
vez menor. Ello se debe a
A) la recesión.
B) las externalidades.
C) la informalidad.
D) la dolarización.
E) la inflación.
4. Lidia Llanos terminó sus estudios universi-
tarios de economía hace 2 años y trabaja
en una empresa en la cual gana S/ 5000
mensuales. Con solo acreditar que ha per-
cibido este monto por un año, ha recibido
una tarjeta de crédito. El tipo de crédito
que se le ha otorgado, en función de la
garantía exigida es
A) Real
B) Hipotecario
C) Personal
D) Comercial
E) De consumo
5. La empresa ROAD tiene un depósito
bancario que le permite hacer pagos a
sus proveedores sin necesidad de darles
efectivo. Además, a cada uno de sus cola-
boradores apertura una cuenta bancaria en
donde depositara sus haberes. Las cuentas
mencionadas son, respectivamente.
A) De ahorros y corriente
B) CTS y descuento
C) Corriente y de ahorros
D) Sobregiro y a plazos
E) Plazo fijo y sobregiro
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II 8
 DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
6. Roberto es el gerente de una empresa co-
mercial, la cual tiene que pagar una deuda
con un proveedor; dado la ola frecuente de
robos, decide emitir un(a) _________ con
cargo en la cuenta de la empresa para así
hacer efectivo el pago de la obligación.
A) Pagaré
B) Vale
C) Letra de cambio
D) Giro
E) Cheque
10. Ñora Juanita es una bodega que otorga
7. El fondo de seguro de depósitos respalda a
los ahorristas de la intermediación financie-
ra indirecta hasta un monto determinado,
en caso de quiebra o insolvencia de una
institución financiera. En la intermediación
financiera directa no existe este respaldo.
De acuerdo a lo anterior se puede concluir
que en el mercado de valores:
A) Los deficitarios asumen el riesgo
B) La rentabilidad y el riesgo son menores
11. Florindo Chalet ha comprado, un de-
C) Los intermediarios asumen el riesgo
D) Los inversionistas asumen mayor riesgo
E) No existe un supervisor
8. Los pagarés son emitidos por las empresas
deudoras para financiar sus operaciones
de _________ y las letras de cambio las
emiten las personas naturales para obtener
recursos de _________.
A) consumo – largo plazo
B) corto plazo – socios
C) producción – largo plazo
D) producción – corto plazo
E) comercio – terceros
12. En la siguiente relación, seleccione la
9. Con respecto a las consecuencias de la
inflación, determine si las siguientes pro-
posiciones con verdaderas (V) o falsas (F)
9 TEMA R6 ECONOMÍA
I. El ahorro disminuye debido al caída de
la tasa de interés que nos pagan los
bancos es menor a la tasa de inflación.
II. La estabilidad del dinero es afectada
por el exceso de oferta monetaria.
III. Las pensiones se desvalorizan debido
que la rentabilidad de las mismas es
superada por la tasa de inflación.
A) VVF B) FFV C) VFV
D) VVV E) FVF
a ciertos consumidores créditos a corto
plazo (entre 1 y 3 meses); es decir, según
la fuente se clasifica este crédito como
A) de producción
B) comercial
C) de mediano plazo
D) de consumo
E) personal
partamento en Miraflores. Dado que no
desea endeudarse por mucho tiempo con
el banco, ha preferido pagar más dinero
mensualmente, pero en menos años (4 en
total). En función de la garantía exigida, el
tipo de crédito es _________, y según el
vencimiento es _________.
A) bancario – de corto plazo
B) de consumo – comercial
C) hipotecario – de mediano plazo
D) de mediano plazo – hipotecario
E) comercial – de consumo
alternativa que contenga únicamente ope-
raciones que pueden realizar los agentes
superavitarios dentro del sistema financiero.
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II
DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
A) Cuenta de ahorros, cuenta corriente,
cuenta a plazo
B) Sobre giro, descuento bancario, tarjeta
de crédito
C) Cuenta sueldo, fondos mutuos, crédito
vehicular
D) Cuenta corriente, préstamo personal,
cuenta de haberes
E) Cuenta a plazo fijo, sobregiro bancario,
tarjeta de débito
13. Hace décadas, el valor de una unidad mo-
netaria era igual a una determinada canti-
dad de oro. Por lo tanto, el oro disponible
en las cajas fuertes de cada país otorga
un valor concreto a la cantidad de dinero
en circulación. Cada billete o moneda se
cambiaba por una cantidad de oro, por lo
que incrementar el dinero en circulación
tenía poco sentido si no había suficiente
oro para respaldar esas nuevas emisiones
de dinero. Este sistema monetario, cono-
cido como patrón oro, limitaba el poder de
políticos y banqueros centrales.
¿Qué característica del dinero estaba res-
tringida según la lectura?
A) Durabilidad B) Homogeneidad
C) Devaluación D) Depreciación
E) Elasticidad
DIFÍCIL
14. Relacione las funciones de los participantes
del mercado de valores:
I. CAVALI
II. Sociedad Agente de Bolsa
III. Clasificadoras de riesgo
IV. SMV
a. Intermediario bursátil.
TEMA R6 ECONOMÍA
b. Registro de valores.
c. Información a inversionistas.
d. Protección de inversionistas.
A) Ia, IIb, IIIc, IVd
B) Id, IIc, IIIa, IVb
C) Ic, IIb, IIId, IVa
D) Ia, IId, IIIb, IVc
E) Ib, IIa, IIIc, IVd
15. Las tasas de interés que cobra el sistema
financiero a las micro, pequeñas y me-
dianas empresas (mipymes) bajarán a la
mitad, porque estas unidades productivas
contarán con certificados de garantías de
empresas afianzadoras avalados mayorita-
riamente con fondos estatales, adelantó el
director general de Desarrollo Empresarial
del Ministerio de la Producción (Produce),
Aldo Ortega.
Del texto anterior, podemos inferir como
alternativas válidas.
• Estas garantías disminuirán el riesgo
de los créditos
• Los agentes deficitarios se beneficiarán
con un menor costo de financiamiento
• Se busca aumentar los fondos de la
mipymes para inversión
• Si las mipymes aumentan su inversión
aumentaría el empleo
A) VVVV B) FFFV C) VVFV
D) FVFV E) FVVF
16. La autoridad monetaria está utilizando di-
versas políticas que fomentaran la inversión
abaratando el costo de los créditos y au-
mentando la oferta monetaria. Las medidas
de política monetaria que aplicaría serían
A) Reducir la tasa de referencia y aumen-
tar la tasa de encaje
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II 10
 DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
B) Compra de dólares y aumento de la
tasa de referencia
C) Disminución de la tasa de encaje y
disminución de la tasa de referencia
D) Aumento de las RIN y disminución de
la oferta monetaria
E) Disminución de las RIN y aumento de
la tasa de referencia.
De acuerdo al texto responder las si-
guientes dos preguntas:
Según la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP (SBS), la tasa de interés promedio que
los bancos cobran por otorgar un préstamo es
de 15,5%. Esto quiere decir que una entidad
cobraría S/ 15,5 por prestar S/ 100 por un año.
En otro extremo, la tasa anual que los bancos
pagan por los depósitos es de 2,26%, con lo
que el banco solo pagaría S/ 2,26 por usar ese
dinero durante un año, precisamente, para
prestárselo a alguien con esa tasa más alta.
Así, no es raro preguntarse por qué los bancos
cobran un nivel que podría verse como muy
alto frente a los costos que tienen. Adaptado de
El Comercio, 01/04/2014 Por otro lado, hay que
tener en cuenta que el 85% de los peruanos y
peruanas piensa que, en materia económica,
es mejor tener cuidado cuando tratamos con
otras personas.
Pontificia Universidad Católica del Perú
(2017). Encuesta de opinión.
17. Las diferencias en las tasas de interés,
15,5% y 2,26%, que manejó en su mo-
mento el sistema bancario en promedio,
se deben a que la primera es _________
y la segunda _________.
A) de encaje – activa
B) activa – pasiva
11 TEMA R6 ECONOMÍA
C) de redescuento – pasiva
D) pasiva – de redescuento
E) pasiva – de encaje
18. Entre otros factores, la desconfianza entre
peruanos y peruanas explica el nivel de la
tasa
A) de redescuento.
B) de encaje.
C) activa.
D) pasiva.
E) marginal.
19. Con respecto a los instrumentos de política
monetaria, determine las afirmaciones
verdaderas (V) o falsas (F).
I. El aumento de la tasa de encaje legal
es una medida inflacionaria
II. Una mayor tasa de interés de referen-
cia abarata los créditos
III. La compra de divisas puede aumentar
la oferta monetaria
IV. Un aumento de la tasa de encaje
genera una mayor disponibilidad de
fondos prestables
V. La intervención en el mercado cam-
biario generaría solo la reducción del
precio del dólar
A) FVFVF B) VFVFF C) VFFFF
D) FVVFV E) FFVFF
20. Relacione las siguientes preposiciones:
I. Tasa de encaje legal
II. Tasa de interés activa
III. Tasa de interés pasiva
a. Costo de fondeo para los bancos.
b. Retribución por los créditos otorgados.
c. Sirve para garantizar la liquidez del
mercado.
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II
DINERO, INFLACIÓN, SISTEMA FINANCIERO PERUANO, CRÉDITO
A) Ia, IIb, IIIc B) Ib, IIc, IIIa
C) Ic, IIb, IIIa D) Ic, IIa, IIIb
E) Ib, IIa, IIIc
21. Suponga que para operaciones en dólares
la tasa de interés anual es de 15% para
la activa y de 9% para la pasiva. ¿Qué
resultados tendría si pido un préstamo de
1000 dólares por un año, para depositarlo
en un banco por el mismo periodo?
A) Ganaría 60 dólares
B) Perdería 60 dólares
C) Ganaría 240 dólares
D) Perdería 240 dólares
E) Ganaría 180 dólares
22. Hoy dispones de 45000 soles en efectivo,
25000 en una cuenta corriente, 50000
soles en una cuenta a plazo fijo y 100000
soles en bonos. Segmentar los medios de
pago como dinero y cuasi dinero y calcular
su valor.
A) 14500 – 75 000
B) 95 000 – 125 000
C) 150 000 – 70 000
D) 75 000 – 145 000
E) 70 000 – 150 000
23. El esquema de las metas explicitas de
inflación que adopto el BCRP, en los últi-
mos años ha permitido de que en nuestro
país exista una mayor confianza por parte
de los agentes económicos en torno a la
estabilidad de precios de los bienes y en
consecuencia la conservación del valor
de nuestra moneda en el tiempo. Así, los
agentes toman decisiones en vista de que
las expectativas de inflación al cierre de un
periodo anual sean
TEMA R6 ECONOMÍA
A) Menor al 10%
B) Entre el 5% al 10%
C) Entre el 3% al 6%
D) Entre el 1% y 3%
E) Menor al 6%
24. Con respecto a las consecuencias de la
inflación, determine si las siguientes pro-
posiciones son verdaderas (V) o falsas (F)
I. El ahorro disminuye debido a la caída
de la tasa de interés que nos pagan los
bancos es menor a la tasa de inflación.
II. La estabilidad del dinero es afectada
por el exceso de oferta monetaria.
III. Las pensiones se desvalorizan debido
que la rentabilidad de las mismas es
superada por la tasa de inflación.
A) VVF B) FFV
C) VFV D) VVV
E) FVF
25. El señor Enrique Lozano tiene exceden-
tes monetarios debido a las ingentes
ganancias que obtuvo por participar en
el mercado textil. Sus asesores le han
recomendado invertir en el mercado de
valores adquiriendo títulos de deuda. Al
respecto determine las afirmaciones son
verdaderas (V) o falsas (F).
I. Su duración normalmente es un año
II. La información sobre el riesgo de la
empresa emisora se obtiene de la SBS
III. Enrique Lozano podrá participar en el
manejo de la empresa emisora
IV. Los títulos de deuda solo se pueden
adquirir de una sociedad anónima
A) FVFV B) VVFF
C) VFFF D) FVVF
E) FFFF
SAN MARCOS SEMESTRAL 2022– II 12