EQUIVALENCIA DE TASAS

Caso 1: Se invierte en el Banco XY un capital igual a $ 100, el cuál permanecerá por el plazo de
un año y por el que se recibirá un interés del 24% anual (TNA) en un solo pago y al momento de
vencimiento de contrato.

Caso 2: Se invierte en el Banco XY un capital igual a $ 100, el cuál permanecerá por el plazo de
un año y por el que se recibirá un interés del 24% anual (TNA) cada seis meses.

Caso 3: Se invierte en el Banco XY un capital igual a $ 100, el cuál permanecerá por el plazo de
un año y por el que se recibirá un interés del 24% anual (TNA) cada tres meses.

Caso 1:

1 año

0 1

100 124

C(n) = 100 * (1 + 0,24 * 1) = 124,00

Tasa de rentabilidad

Monto / Capital - 1 * 100 = i

112 / 100 - 1 * 100 = 12%

Caso 2:

1er Semestre 2do Semestre

0 1 2

100 112 125.44

C(n) = 100 * (1 + 0,24 * 6/12) * (1 + 0,24 * 6/12) = 125,44

Tasa de rentabilidad

Monto / Capital - 1 * 100 = i

 125,44 / 100 - 1 * 100 = 25,44%

Caso 3:

1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre

0 1 2 3 4

100 103 112.36 119.10 126.25

C(n) = 100 * (1 + 0,24 * 3/12) * (1 + 0,24 * 3/12) * (1 + 0,24 * 3/12) * (1 + 0,24 * 3/12) = 126,25

Tasa de rentabilidad

Monto / Capital - 1 * 100 = i

126,25 / 100 - 1 * 100 = 26,25%

Cuadro comparativo

Cantidad de
Frecuencia de pagos en el año Tasa Nominal Tasa Efectiva
Caso VS
pago de renta (Capitalizaciones Anual (TNA) Anual (TEA)
)
1 Anual 1 24.00% 24.00%

2 Semestral 2 24.00% 25.44%

3 Trimestral 4 24.00% 26.25%

Como podemos observar en el cuadro comparativo, el rendimiento de cada de una de las

inversiones difieren entre si,y que el caso 3 es el de mayor rentabilidad. Es en el caso 3 donde se
cobra interés con una periodicidad menor, por lo tanto, en el año se cobra en mas de una
oportunidad con la posibilidad de que esos intereses sean reinvertidos y obtener interés sobre
esos intereses (capitalización - interés compuesto) .

Ante distintas alternativas de inversión o financiación, debemos conocer las tasas de rendimiento o
costo propias de cada una para poder hacer la mejor elección entre ellas. Para comparar
alternativas, no interesa cuál sea el plazo elegido; lo importante es calcular tasa efectivas referidas
todas al mismo plazo.

Cálculo de Equivalencia de tasas

Conociendo el plazo de pago de la tasa y la frecuencia de pago de la operación podemos hallar la

TEA de la siguiente manera:
 ( 1+ i (q) ) = ( 1+ i (t) )

i (q) = ( 1+ i (t) ) q/t - 1

Ejemplo.

Hallar la TEA de una operación sabiendo que la TNA es del 24% y que paga intereses mensualmente

Pasos a seguir:

observar si la tasa y frecuencia de pago coincide en el plazo, de no hacerlo sigo con

1-
pasos siguientes
recordar que para llevar desde una tasa nominal a nominal, dividimos o multiplicamos, y
2-
cuando trabajamos de tasa efectiva a efectiva, exponen ciamos.
3- llevar la tasa de TNA a mensual, para este caso
4- llevar la tasa mensual a TEA.

Dividir o Multiplicar Exponencial

TNA TEM TEA

0.24 0,24 / 12 i (q) = ( 1+ 0,02 (t) ) 12 / 1 - 1

doce meses que tiene un año

o lo podemos expresar todo junto en una sola formula

i = ( 1+ 0,24 / 12 ) 12 / 1 - 1

i = 0.2682417946

Expresión para recordar fácilmente, poco académica pero no menos efectiva

i (q) = ( 1+ i (t) ) q/t - 1

i (quiero) = ( 1+ i (tengo) ) quiero/tengo - 1

 la quiero en doce meses

i = ( 1+ 0,24 / 12 ) 12 / 1 - 1

la tengo expresada en un mes

Ejemplo.

Hallar la TEA de una operación sabiendo que la TNA es del 24 % y que paga intereses de forma bimestral

Dividir o Multiplicar Exponencial

TNA TEB TEA

0.24 0,24 / 6 i (q) = ( 1+ 0,04 (t) ) 12 / 2 - 1

doce meses que tiene un año

i = ( 1+ 0,24 / 6 ) 12 / 2 - 1

i = 0.2653190185

Ó 6 bimestres en el año ( 12 / 2 ) = 6 / 1

i = ( 1+ 0,24 / 6 ) 6 - 1 Simplificamos el exponente

i = 0.2653190185

Y … tomando la periodicidad de los casos 1, 2 y 3 (caso 1: Pago anual, caso 2: Pago

semestral y caso 3: Pago trimestral

Caso 1: Pago anual

Dividir o Multiplicar Exponencial

 TNA TNA TEA

0.24 0,24 / 1 i (q) = ( 1+ 0,24 (t) ) 1 / 1 - 1

Para este caso coinciden

en plazo , la TNA y la
TEA coinciden, no es
i = ( 1+ 0,24 / 1 ) 1 / 1 - 1 necesario el cálculo

i = 0.24

Caso 2: Pago semestral

Dividir o Multiplicar Exponencial

TNA TES TEA

0.24 0,24 / 2 i (q) = ( 1+ 0,12 (t) ) 12 / 6 - 1

dos semestres que tiene un año o dos pagos en el año

2 semestres
i = ( 1+ 0,24 / 2 ) 2 - 1

i = 0.2544

Caso 3: Pago trimestral

Dividir o Multiplicar Exponencial

TNA TET TEA

0.24 0,24 / 4 i (q) = ( 1+ 0,06 (t) ) 12 / 3 - 1

cuatro trimestres que tiene un año o 4 pagos en el año

i = ( 1+ 0,24 / 4 ) 4 - 1

i = 0.26247696
 Cantidad de
Tasa
Frecuencia de pagos en el año Tasa Nominal
VS Efectiva
pago de renta (Capitalizaciones Anual (TNA)
Anual (TEA)
)
mensual 12 24.00% 26.82%

Bimestral 6 24.00% 26.53%

Anual 1 24.00% 24.00%

Semestral 2 24.00% 25.44%

Trimestral 4 24.00% 26.25%

 Completar el cuadro con tu tasa equivalente:

El siguiente cuadro tiene como finalidad la de practicar equivalencia de tasas, para ello tomar los datos de la columna B y según lo solicitado en
cada una de las celdas hallar la tasa equivalente - Ejemplo celda C10 - Partiendo de una TNA hallar una TEM. Ej.: 0,22 / 12 = 0,0183

Tasas de Interés TEM TEB TET TEC TES TEA

Capitalizaciones 12 6 4 3 2 1

0.22 22% TNA 0.0183 0.0367 0.0550 0.0733 0.1100 0.2200

0.26 26% TNA 0.0217 0.0433 0.0650 0.0867 0.1300 0.2600

0.14 14% TEA 0.0117 0.0233 0.0350 0.0467 0.0700 0.1400

0.06 6% TEA 0.0050 0.0100 0.0150 0.0200 0.0300 0.0600

0.019 1,9% TEM 0.0190 0.1140 0.0760 0.0570 0.0380 0.2280

0.015 1,5% TEM

0.02 2% TEB

0.016 1,6% TEB

0.04 4% TET

0.05 5% TET

0.12 12% TEC

0.086 8,6% TEC

0.1120 11,2% TES

0.1670 16,7% TES

Completar el cuadro con tu tasa equivalente:

Tasas de Interes TEM TEB TET TEC TES TEA

Capitalizaciones 12 6 4 3 2 1

22% TNA 0.0183 0.0367 0.0550 0.0733 0.1100 0.2200

26% TNA 0.0217 0.0433 0.0650 0.0867 0.1300 0.2600

14% TEA 0.0110 0.0221 0.0333 0.0446 0.0677 0.1400

6% TEA 0.0049 0.0098 0.0147 0.0196 0.0296 0.0600

1,9% TEM 0.0190 0.0384 0.0581 0.0782 0.1196 0.2534

1,5% TEM 0.0150 0.0302 0.0457 0.0614 0.0934 0.1956

2% TEB 0.0100 0.0200 0.0301 0.0404 0.0612 0.1262

1,6% TEB 0.0080 0.0160 0.0241 0.0323 0.0488 0.0999

4% TET 0.0132 0.0265 0.0400 0.0537 0.0816 0.1699

5% TET 0.0164 0.0331 0.0500 0.0672 0.1025 0.2155

12% TEC 0.0287 0.0583 0.0887 0.1200 0.1853 0.4049

8,6% TEC 0.0208 0.0421 0.0638 0.0860 0.1317 0.2808

11,2% TES 0.0179 0.0360 0.0545 0.0733 0.1120 0.2365

16,7% TES 0.0261 0.0528 0.0803 0.1084 0.1670 0.3619
SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN FINANCIERA

Francés (Ej. Préstamos personales)

Alemán (Ej. Antiguamente Préstamos Hipotecarios, Títulos Públicos)

Americano (Ej. Títulos Públicos Americanos - Leasing)

Interés directo (Ej. Tarjeta de Créditos)

Renta perpetua (Ej. Pago de dividendos - Premio Nobel)

# - Característica general para todos los sistemas. Se Calculan los intereses sobre saldos

Francés: Las cuotas son constantes, se paga mayor proporción de interés en la primer
cuota en comparación con la subsiguientes

i i i i i
C : K * i / 1 - ( 1 + i )-n
k k k k k SD (m) : C * ( 1 - ( 1 + i )-(n - m +1) / i )

Alemán: Divide el capital en proporciones iguales, siendo que paga interés sobre saldos,
las cuotas son decrecientes.

i i i i i C : k/ n * SD* i
k k k k k

Americano: Paga por cuota sólo interés sobre saldos, y la última cuota es en la cual se
devuelve el capital.

k
 i i i i i

Interés directo: sobre el capital aplica el interés y al monto hallado lo divide en cuantidad
de cuotas.

C: monto / n
i
k n: Cantidad de Cuotas

Renta perpetua: NUNCA devuelve capital invertido, paga interés sobre capital.

c: k * i
Sabiendo que:
Inversión: 1,450,000.00
Cuotas: 60
Tasa de interes: 14% TNA

Hallar teniendo en cuenta que las cuotas son con pago MENSUAL:

Sistemas Valor Cuota Nº 13 Valor Cuota Nº 23 Valor Cuota Nº 33

Frances

Aleman

Americano

Saldo de deuda - Saldo de deuda - Saldo de deuda -

Sistemas Cuota Nº 13 Cuota Nº 23 Cuota Nº 33

Frances

Aleman

Americano
Sabiendo que:
Inversión: 1,450,000.00
Cuotas: 60
Tasa de interes: 14% TNA

Hallar teniendo en cuenta que las cuotas son con pago TRIMESTRAL:

Sistemas Valor Cuota Nº 13 Valor Cuota Nº 23

Frances

Aleman

Americano

Saldo de deuda - Saldo de deuda -

Sistemas Cuota Nº 13 Cuota Nº 23

Frances

Aleman

Americano
Valor Cuota Nº 33

Saldo de deuda -
Cuota Nº 33
Sabiendo que:

Inversión: 1,450,000.00
Cuotas: 60
Tasa de interes: 14% TNA 0.01166666666667 TEM

Hallar teniendo en cuenta que las cuotas son con pago MENSUAL:

Sistemas Valor Cuota Nº 13 Valor Cuota Nº 23 Valor Cuota Nº 33

Frances 33,738.96 33,738.96 33,738.96

Aleman 37,700.00 34,880.56 32,061.11
Americano 16,916.67 16,916.67 16,916.67

Saldo de deuda - Saldo de deuda - Saldo de deuda -

Sistemas
Cuota Nº 13 Cuota Nº 23 Cuota Nº 33

Frances 1,234,662.06 1,030,843.34 801,957.74

Aleman 1,160,000.00 918,333.33 676,666.67
Americano 1,450,000.00 1,450,000.00 1,450,000.00

comprobacion Frances
Saldo de deuda Parte Capital Parte Interes
1 1,450,000.00 16,822.30 16,916.67
2 1,433,177.70 17,018.56 16,720.41
3 1,416,159.15 17,217.11 16,521.86
4 1,398,942.04 17,417.97 16,320.99
5 1,381,524.07 17,621.18 16,117.78
6 1,363,902.88 17,826.76 15,912.20
7 1,346,076.12 18,034.74 15,704.22
8 1,328,041.38 18,245.15 15,493.82
9 1,309,796.23 18,458.01 15,280.96
10 1,291,338.22 18,673.35 15,065.61
11 1,272,664.87 18,891.21 14,847.76
12 1,253,773.66 19,111.60 14,627.36
13 1,234,662.06 19,334.57 14,404.39
14 1,215,327.49 19,560.14 14,178.82
15 1,195,767.34 19,788.34 13,950.62
16 1,175,979.00 20,019.21 13,719.75
17 1,155,959.79 20,252.77 13,486.20
18 1,135,707.02 20,489.05 13,249.92
 19 1,115,217.97 20,728.09 13,010.88
20 1,094,489.89 20,969.92 12,769.05
21 1,073,519.97 21,214.56 12,524.40
22 1,052,305.41 21,462.07 12,276.90
23 1,030,843.34 21,712.46 12,026.51
24 1,009,130.88 21,965.77 11,773.19
25 987,165.11 22,222.04 11,516.93
26 964,943.08 22,481.29 11,257.67
27 942,461.78 22,743.58 10,995.39
28 919,718.20 23,008.92 10,730.05
29 896,709.29 23,277.36 10,461.61
30 873,431.93 23,548.92 10,190.04
31 849,883.01 23,823.66 9,915.30
32 826,059.34 24,101.60 9,637.36
33 801,957.74 24,382.79 9,356.17
34 777,574.95 24,667.26 9,071.71
35 752,907.69 24,955.04 8,783.92
36 727,952.65 25,246.18 8,492.78
37 702,706.47 25,540.72 8,198.24
38 677,165.75 25,838.70 7,900.27
39 651,327.05 26,140.15 7,598.82
40 625,186.90 26,445.12 7,293.85
41 598,741.79 26,753.64 6,985.32
42 571,988.14 27,065.77 6,673.20
43 544,922.38 27,381.54 6,357.43
44 517,540.84 27,700.99 6,037.98
45 489,839.85 28,024.17 5,714.80
46 461,815.69 28,351.11 5,387.85
47 433,464.57 28,681.88 5,057.09
48 404,782.70 29,016.50 4,722.46
49 375,766.20 29,355.02 4,383.94
50 346,411.17 29,697.50 4,041.46
51 316,713.67 30,043.97 3,694.99
52 286,669.70 30,394.48 3,344.48
53 256,275.22 30,749.09 2,989.88
54 225,526.13 31,107.83 2,631.14
55 194,418.31 31,470.75 2,268.21
56 162,947.56 31,837.91 1,901.05
57 131,109.65 32,209.35 1,529.61
58 98,900.30 32,585.13 1,153.84
59 66,315.17 32,965.29 773.68
60 33,349.88 33,349.88 389.08

comprobacion Aleman
Saldo de deuda Parte Capital Parte Interes
1 1,450,000.00 24,166.67 16,916.67
 2 1,425,833.33 24,166.67 16,634.72
3 1,401,666.67 24,166.67 16,352.78
4 1,377,500.00 24,166.67 16,070.83
5 1,353,333.33 24,166.67 15,788.89
6 1,329,166.67 24,166.67 15,506.94
7 1,305,000.00 24,166.67 15,225.00
8 1,280,833.33 24,166.67 14,943.06
9 1,256,666.67 24,166.67 14,661.11
10 1,232,500.00 24,166.67 14,379.17
11 1,208,333.33 24,166.67 14,097.22
12 1,184,166.67 24,166.67 13,815.28
13 1,160,000.00 24,166.67 13,533.33
14 1,135,833.33 24,166.67 13,251.39
15 1,111,666.67 24,166.67 12,969.44
16 1,087,500.00 24,166.67 12,687.50
17 1,063,333.33 24,166.67 12,405.56
18 1,039,166.67 24,166.67 12,123.61
19 1,015,000.00 24,166.67 11,841.67
20 990,833.33 24,166.67 11,559.72
21 966,666.67 24,166.67 11,277.78
22 942,500.00 24,166.67 10,995.83
23 918,333.33 24,166.67 10,713.89
24 894,166.67 24,166.67 10,431.94
25 870,000.00 24,166.67 10,150.00
26 845,833.33 24,166.67 9,868.06
27 821,666.67 24,166.67 9,586.11
28 797,500.00 24,166.67 9,304.17
29 773,333.33 24,166.67 9,022.22
30 749,166.67 24,166.67 8,740.28
31 725,000.00 24,166.67 8,458.33
32 700,833.33 24,166.67 8,176.39
33 676,666.67 24,166.67 7,894.44
34 652,500.00 24,166.67 7,612.50
35 628,333.33 24,166.67 7,330.56
36 604,166.67 24,166.67 7,048.61
37 580,000.00 24,166.67 6,766.67
38 555,833.33 24,166.67 6,484.72
39 531,666.67 24,166.67 6,202.78
40 507,500.00 24,166.67 5,920.83
41 483,333.33 24,166.67 5,638.89
42 459,166.67 24,166.67 5,356.94
43 435,000.00 24,166.67 5,075.00
44 410,833.33 24,166.67 4,793.06
45 386,666.67 24,166.67 4,511.11
46 362,500.00 24,166.67 4,229.17
47 338,333.33 24,166.67 3,947.22
48 314,166.67 24,166.67 3,665.28
49 290,000.00 24,166.67 3,383.33
50 265,833.33 24,166.67 3,101.39
51 241,666.67 24,166.67 2,819.44
52 217,500.00 24,166.67 2,537.50
53 193,333.33 24,166.67 2,255.56
54 169,166.67 24,166.67 1,973.61
55 145,000.00 24,166.67 1,691.67
56 120,833.33 24,166.67 1,409.72
57 96,666.67 24,166.67 1,127.78
58 72,500.00 24,166.67 845.83
59 48,333.33 24,166.67 563.89
60 24,166.67 24,166.67 281.94
 Sabiendo que:

Inversión: 1,450,000.00
Cuotas: 60
Tasa de interes: 14% TNA 0.035

Hallar teniendo en cuenta que las cuotas son con pago TRIMESTRAL:

Sistemas Valor Cuota Nº 13 Valor Cuota Nº 23

Frances 58,128.50 58,128.50

Aleman 64,766.67 56,308.33
Americano 50,750.00 50,750.00

Saldo de deuda - Saldo de deuda -

Sistemas
Cuota Nº 13 Cuota Nº 23

Frances 1,342,259.41 1,211,461.17

Aleman 1,160,000.00 918,333.33
Americano 1,450,000.00 1,450,000.00

Cuota
### 1.450.000 *(0,14/12)/ (( 1 - (1+ (0,14/12))^-60)
### 33,738.96
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Cuota
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37,700.00
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34,880.56
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32,061.11
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 Valor Cuota Nº 33

58,128.50
47,850.00
50,750.00

Saldo de deuda -
Cuota Nº 33

1,026,957.32
676,666.67
1,450,000.00

4/12))^-60)