1.

Introducción

INRETAIL PERÚ es un brazo o una subsidiaria del Grupo INTERCORP, quien tiene como
dueño y fundador principal a Carlos Rodríguez pastor, siendo esta persona considerada
como el hombre más rico del Perú, ubicados en el puesto 529 de los 2755 multimillonarios
en todo el mundo, de acuerdo con la revista Forbes del 2021. Inretail engloba 3 principales
segmentos (Food Retail, Pharma y Malls) en donde en estas encajan importantes tiendas y
centros comerciales como: Plaza Vea, Vivanda, Mass, Economax convertida en Makro tras
su adquisición, Inkafarma, Mifarma, Quimica Suiza, Real plaza. Lo destacable de esta
corporación es que es una minorista de múltiples formatos y líder en sus correspondientes
mercados. Entre los hechos más importantes de la gestión de Inretail se encuentran la
adquisición de Makro en el 2020, el despliegue de políticas expansivas en todos sus sectores
actuales y nuevos, en donde sus equipos están enfocándose en el seguimiento de sus
nuevos proyectos, y búsqueda de ubicaciones estratégicas para utilizarse como punto de
venta para sus segmentos focos, algunos ejemplos son su proyectos de centros comerciales
como el Real Plaza Higuereta, Economax Venezuela y Huaylas y Real Plaza de SJL que es la
construcción que se encuentra más avanzada y se espera que se encuentre funcionando
para el 2022, a la vez esta es nuestro proyecto elegido con una inversión o Capex de 110
millones de dólares, otros medidas son la reducción en la compra de terrenos, para enfocar
sus inversiones en la apertura de nuevas tiendas en los distintos departamentos del Perú
poniendo total énfasis en el sector Food Retail, por lo que si todo marcha de maravilla un
ejemplo claro es la previsión de abrir 450 tiendas Mass en los próximos 3 años (150 cada
año). Por ese motivo, desde el último trimestre del 2020 se encuentran brindando un Capex
o inversión mayor a los primeros trimestres del ejercicio pasado (puesto que, el trimestre 1
del 2020, se invirtió S/. 126 mm, mientras que, en el primer trimestre del 2021, este fue de
S/. 151 mm y sigue la misma secuencia el 2do trimestre del 2021). La respuesta a la
pregunta de ¿Porque de esta decisión de expansión? se encuentra de forma precisa en la
siguiente imagen de MarketScreener, que muestra las cifras pasadas de los estados de
resultado de Inretail, en donde desde el 2018 incluso de acuerdo con su variación del
segmento de Food Retail o supermercados, siendo en el 2019 de un (44%), por lo que
fueron quienes le generaron mayor nivel de ventas a la empresa, en 2do lugar las farmacias
(38.5%), los Malls y otros. Y en el 2020 se sigue la misma tendencia, fortaleciéndose aun
mas el sector de supermercados orientados a la venta de productos de consumo masivo o
alta demanda.
2. Presentación Corporativa

DESCRIPCIÓN GENERAL DE INRETAIL

Estructura organizativa simplificada

 3. ESTUDIO DE INVERSIÓN

Etapa 1

Historial probado para entregar sostenibilidad y crecimiento rentable: La empresa se encuentra

constantemente en la búsqueda de la sostenibilidad comercial y el crecimiento rentable a través
de las diversas marcas que maneja dentro de la corporación. Como puntos estratégicos en la
primera etapa tenemos:

- Crecimiento orgánico constante e integración exitosa de adquisiciones.

- Equipo directivo experimentado con amplia experiencia en la industria.

- Acceso a los mercados de capitales respaldado por una trayectoria exitosa.

RECORD DE CRECIMIENTO RENTABLE AL T2-21

 Etapa 2

Ventaja potencial significativa:

En comparación con los líderes de comercio internacional, Inretail se encuentra con una ventaja
potencial debido a sus gestiones innovadoras y a los procesos de gestión que maneja, colocándose al
alza en uno de los mercados que se encuentran en tendencia al alza por su nivel de desarrollo. Como
puntos estratégicos tenemos.

- Baja penetración del comercio minorista moderno en nuestros tres segmentos comerciales

- El comercio minorista moderno de Perú aún se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo

- Desarrollo acelerado de nuestras principales plataformas de comercio electrónico

POTENCIAL SIGNIFICATIVO DE VENTAS AL POR MENOR - MODERNO

Farmacias Centros Comerciales

Comercio Minorista de Alimentos
Ventas farmacéuticas como % del Centros comerciales por millón de
Penetración como % de ventas al T2 2021
PBI – T2 2021 habitantes al T2 2021
Etapa 3

Liderazgo de mercado con estrategia clara

Inretail tiene clara la estrategia que tiene de posicionamiento de mercado por lo cual siempre se
encuentra buscando abarcar la mayor parte de la participación en los distintos sectores a los cuales
pertenece. Dentro de los puntos estratégicos a resaltar se tienen:

- Huella geográficamente diversificada con ubicaciones privilegiadas en cada uno de los 24

departamentos del Perú.

- Marcas altamente reconocidas con una clara propuesta de valor en nuestros diferentes formatos.

- Expansión constante del área de ventas mientras se mantienen tasas de crecimiento de SSS
saludables.

MAYOR HUELLA DE UBICACIÓN A NIVEL REGIONAL Y NACIONAL

 4. SEGMENTACIÓN DEL MERCADO INRETAIL

4.1 Supermercados Peruanos

- Actualmente Inretail presenta la cadena de más rápido crecimiento con mayor presencia
en todo el Perú.
- Presenta estrategias de venta en base a precios bajos para las tiendas de Plaza vea y
Mass.
- Busca penetrar el mercado minorista a través de la expansión de la tienda Mass para
capturar la demanda sin explorar.
- Presenta plataformas de comercio electrónico activas y en constante crecimiento.
- Clasificado # 5 en el ranking Great Place to Work, # 4 en Great Place to Work for
Diversity and Inclusion, # 4 en Great Place to Work for Millennials y una de las marcas
más valiosas en Perú.

TABLA – SEGMENTO MINORISTA DE ALIMENTOS CON ESTRATEGIA MULTIFORMATO PARA

PENETRAR EL MERCADO MINORISTA
 4.2 FARMACIAS

- Actualmente Iretail presenta la mayor participación del mercado siendo líder en el

sector farmacéutico en Perú con 2,198 tiendas .
- Presenta un flujo de caja en modelo CAPEX ligero
- Clasificado # 18 en el ranking Great Place to Work, # 18 en Great Place to Work for
Millennials, # 13 en Great Place to Work for Diversity and Inclusion, y ambas marcas
lideran la mente entre la industria farmacéutica minorista peruana.

Plataforma de distribución complementaria

- La cadena Inkafarma y Mifarma, se encuentran posicionados como los distribuidores

farmacéuticos más grandes del Perú con presencia en la región Andina
- Presenta una gran red de distribución con una amplia de productos farmacéuticos y no
farmacéuticos.

4.3 SEGMENTO DE CENTROS COMERCIALES: PRIMER PORTAFOLIO DE ACTIVOS

Real Plaza

Actualmente real plaza presenta la mayor cantidad de ventas y tasa de crecimiento del mercado
peruano la cual la coloca en el número uno dentro del periodo T2 2021. Así mismo, dentro se
destaca por:

- Presentar una cartera Premium a nivel nacional de 21 ubicaciones con 812,000 metros
cuadrados de SBA.
- Ser socio preferido para inquilinos locales e internacionales
- Altas tasas de renovación de inquilinos y baja concentración de renovaciones por año
- Niveles de ocupación alto
- Historial comprado en el desarrollo de centros comerciales exitosos al 2021
- Clasificado # 8 en Great Place to Work for Diversity and Inclusion y # 3 para
- Millennials en 2020.
COMPARACIÓN DE VENTAS CON LOS PRINCIPALES CENTROS COMERCIALES Y TIENDAS RETAIL DEL
PERÚ

TASA DE CRECIMIENTO DE OCUPACIÓN DEL MERCADO EN EL MARCO EMPRESARIAL

5. Resultados Financieros Consolidados al T2 21

Reflejos de la gestión 2020 – 2021

- Crecimiento de dos dígitos en Ingresos debido a un fuerte crecimiento en nuestro

segmento de Retail de Alimentos que incluye la incorporación de Makro, un sólido
crecimiento en nuestro segmento Pharma y la recuperación progresiva en nuestro
segmento de Centros Comerciales.
- Crecimiento de doble dígito en EBITDA y expansión de margen, explicado principalmente
por el crecimiento de Ingresos y el mejor desempeño de nuestro segmento de Centros
Comerciales, que se compara con el 2T'20 cuando solo se permitió operar al comercio
minorista esencial.
- Crecimiento de la utilidad neta en el trimestre debido a un sólido desempeño en
nuestros tres segmentos y una ganancia de valor de mercado frente a una pérdida en el
segundo trimestre de 2020, que compensó pérdidas cambiarias adicionales.

5.1 Eventos Subsecuentes

 5.1.A Minorista de alimentos

Reemplazo de USD 100 mm de Call Spread por USD 100 mm Full Cross Currency Swap (FCCS) para
bonos USD de USD 350 mm de InRetail Shopping Malls condiciones.

- Precio de Ejercicio: S / 3.887

- Cupón: 5.75% en USD
- Tasa de Swap: 8.75% en PEN
- FCCS está comenzando de nuevo y estará vigente hasta el vencimiento de los bonos:
- Fecha de ejecución: 01 de julio de 2021
- Fecha de vigencia: 03 de abril de 2021
- Fecha de vencimiento: 03 de abril de 2028

- Crecimiento de SSS del 5,6%3 / en el 2T'21, impactado positivamente por un aumento en las
categorías de alimentos y no alimentos a pesar de una alta base de comparación el año pasado
debido a los picos de demanda durante los primeros meses de bloqueos, y un sólido desempeño del
formato de efectivo y acarreo.

- El margen bruto disminuyó 190 pb en el 2T'21, principalmente debido a la incorporación de las

tiendas de efectivo y carry de Makro, y en menor medida debido a la mayor penetración de las
categorías de electrónica, ambas de menores márgenes brutos.

- El margen EBITDA ajustado disminuyó 118 pb en el 2T'21, con una mejor dilución de los costos fijos,
compensando parcialmente la disminución en el margen bruto.

5.1.B Farmacias
- Crecimiento de la línea superior del 19,1%, con un crecimiento de SSS del 16,7% en el
2T'21, impactado positivamente por un aumento en todas las categorías.
- Margen EBITDA ajustado de 16,9%, por encima del 2T'20 debido a un mayor margen
bruto y dilución de costos fijos.
- Los ingresos aumentaron 27.4%, principalmente por la fuerte demanda de cadenas de
farmacias y farmacias independientes, y por una menor base de comparación en el
2T'20, cuando ciertos canales fueron cerrados por restricciones de COVID-19.
- Margen EBITDA de 4.5% en el 2T'21, por encima de los niveles de 2020 debido a una
mayor dilución de costos.
5.1.C Centros Comerciales
- Durante Q2'21, nuestros Centros Comerciales mantuvieron en promedio ~ 81% de GLA
abierto, cerrando el trimestre con 82% de GLA abierto.
- Los ingresos alcanzaron S / 120 mm y el margen de renta neto fue de 73.7% en el 2T'21,
registrando una mejora continua frente a trimestres anteriores y, con un fuerte
crecimiento frente al año anterior, debido a la baja base de comparación de 2020
cuando los malls operaban a ~ 20% de GLA.
- Mantuvo una alta tasa de ocupación de ~ 94%.
- Al 30 de junio de 2021, S / 201 mm en efectivo y equivalentes y una inversión de S / 185
mm en acciones de InRetail.

6. Consolidación de hechos T3 2021

- Ingresos Consolidados de S / 4,501 millones, un crecimiento de 21.6%.
- EBITDA Ajustado de S / 589 millones, un aumento de 22.3%.
- Margen EBITDA ajustado del 13,1%, comparado con el 13,0% del.
- Utilidad Neta Consolidada de S / 62 millones, en comparación con S / 122 millones en el
3T'20.
- Margen de utilidad neta de 1.4%, comparado con 3.3% en Q3
6.1 Comercio minorista de alimentos con respecto al T3- 2020
- Ingresos de S / 2,343 millones, un crecimiento de 35.2%
- Crecimiento de ventas mismas tiendas de 9.1%.
- EBITDA Ajustado de S / 234 millones, un crecimiento de 32.2%.
- Margen EBITDA ajustado de 10.0% comparado con 10.2%.
- Abrió 30 tiendas Mass y cerró 8.
6.2 Pharma con respecto al T3-2020
- Ingresos de S / 2,037 millones, un aumento de 7.4%
- EBITDA Ajustado de S / 287 millones, un aumento de 6.9%
- Margen EBITDA ajustado del 14,1%, comparado con el 14,2%
6.2.A Farmacias
- Ingresos de S / 1,511 millones, un aumento de 6.8% con respecto
- Ventas mismas tiendas de 4.3%
- EBITDA Ajustado de S / 254 millones, un incremento de 9.6%
- Margen de EBITDA ajustado del 16,8% frente al 16,4%
- Abrió 18 farmacias y cerró 5.
6.2.B Distribución
- Ingresos de S / 697 millones, un aumento de 6.8%
- EBITDA ajustado de S / 32 millones, un aumento de 33.6%
- Margen EBITDA ajustado de 4.6%, comparado con 3.7%
6.3 Centros comerciales con respecto al T3-2020
- Ingresos de S / 141 millones, 53.5% más
- Ventas mismas tiendas inquilinos del 32.6% más.
- EBITDA Ajustado de S / 82 millones, 68.8% más.
- Margen de alquiler neto del 78,1%, en comparación con el 70,3%.

Resumen general:
 Inretail presenta un crecimiento exponencial dentro del tercer trimestre de gestión. Dicho
crecimiento se dio en los tres sectores que maneja (Centros comerciales, farmacias y
comercio minorista).
7. Detalles del crecimiento en el tercer periodo

Los gastos de administración y comercialización aumentaron S / 69 millones, o 20.6% en el tercer

trimestre de 2021 en comparación con el mismo período de 2020, principalmente por la
incorporación de la operación de Makro. Como porcentaje de los ingresos, los gastos de
administración y ventas fueron 17.3% en el tercer trimestre de 2021, menor al 19.4% en el mismo
período en 2020 principalmente debido a la dilución de costos fijos. Para los nueve meses
terminados en septiembre de 2021, los gastos de administración y comercialización fueron de S /
1,205 millones, un aumento de 20.8% respecto al mismo período de 2020 . Como porcentaje de los
ingresos, estos gastos disminuyeron de 20.0% a 17.9%.

Para los nueve meses terminados en septiembre de 2021, los gastos de administración y ventas de
InRetail Perú fueron S / 2,566 millones, 18.9% más que en el mismo período de 2020. Como
porcentaje de los ingresos, los gastos de administración y ventas fueron de 19.6% en los nueve
meses terminados en septiembre. 2021, frente al 20,6% del mismo período de 2020.

Otros ingresos (gastos) operativos, neto, se generan principalmente por cambios en el valor
razonable de las propiedades de inversión, determinados de acuerdo con las NIIF. En el tercer
trimestre de 2021, otros ingresos (gastos) operativos, neto, registraron una utilidad de S / 23
millones, como resultado del ajuste del valor razonable de las propiedades de inversión, en
comparación con un gasto de S / 3 millones en el mismo. período en 2020. Para los nueve meses
terminados en septiembre de 2021, los otros ingresos operativos de los Centros Comerciales
arrojaron una utilidad de S / 45 millones, en comparación con un gasto de S / 32 millones en el
mismo período en 2020.

La utilidad operativa aumentó S / 100 millones, o 30.3%, en el tercer trimestre de 2021 en

comparación con el mismo período de 2020, explicado principalmente por el aumento de la utilidad
bruta (como se explicó anteriormente). El margen operativo (utilidad operativa como porcentaje de
los ingresos) fue de 9,6% en el tercer trimestre de 2021, superior al 8,9% del tercer trimestre de
2020 explicado por un mayor margen operativo en nuestro segmento de Centros Comerciales,
debido a su fuerte recuperación luego de restricciones. relacionados con COVID-19 se redujeron.

Se registró una utilidad neta de S / 62 millones en el tercer trimestre de 2021, en comparación con
una utilidad neta de S / 122 millones en el mismo período de 2020, explicada principalmente por
una mayor pérdida cambiaria neta de S / 107 millones y S / 39. millones de efectos no recurrentes
en el 3T'21 relacionados con la cancelación parcial del call spread. El margen neto (utilidad neta
como porcentaje de los ingresos) fue de 1.4% en el tercer trimestre de 2021, por debajo del 3.3% en
el mismo período de 2020.

EBITDA ajustado/ 1 aumentó S / 108 millones (de S / 482 millones a S / 589 millones), o 22.3% en el
tercer trimestre de 2021 en comparación con el mismo período de 2020, explicado por un sólido
desempeño de nuestro segmento de Retail de Alimentos incorporando Makro, una sólida
desempeño de nuestro segmento Pharma y una fuerte recuperación de nuestro segmento de
Centros Comerciales.
8. Información económica al T3 2021 – Efectivos y sus equivalentes
a) Se comprende principalmente el efectivo mantenido por las subsidiarias en las
instalaciones de sus cadenas de tiendas y en las bóvedas de una empresa de seguridad,
correspondiente a las ventas de los últimos días del período.
b) La Compañía y sus Subsidiarias mantienen cuentas corrientes en bancos locales en la
moneda de cada país y en dólares estadounidenses que no devengan intereses y son de
libre disponibilidad.
c) ) Los depósitos a plazo son de libre disponibilidad y se mantienen en bancos locales en
soles y dólares estadounidenses, tienen vencimientos hasta un mes desde su inicio y
devengan tasas de interés anuales entre 0.45 y 0.90 por ciento en soles y entre 0.23 y
1.00 por ciento en dólares estadounidenses. al 30 de septiembre de 2021
d) ) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en la moneda de cada país y en
dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente y no devengan intereses.
e) Corresponde principalmente a:
a. depósitos pendientes a favor de Supermercados Peruanos e InRetail Pharma
Group para el último día del mes, respectivamente, mantenidos por operadores
de tarjetas de crédito y originados por la venta de bienes con tarjeta de crédito
en las diferentes tiendas de Supermercados Peruanos SA e InRetail Pharma
Group, y
b. cuentas por cobrar comerciales por ventas corporativas.

9. Instrumentos financieros derivados

a) El 1 de julio de 2021, InRetail Shopping Malls (Subsidiaria de la Compañía) decidió
reemplazar US $ 100,000,000 del Call Spread por US $ 100,000,000 un Full Cross-
Currency Swap sobre la emisión de sus Senior Notes Unsecured, que establece el cambio
de moneda en un intercambio. tasa de S / 3.887 por US $ 1.00. La liquidación anticipada
del instrumento financiero derivado incluye la liquidación parcial del pasivo por el
financiamiento recibido de JP Morgan para la adquisición del instrumento financiero
derivado. Como resultado de esta transacción, se registró un gasto neto total de
S/38,826,000. Al 30 de septiembre de 2021, el Call Spread cubre US $ 250,000,000 (al 31
de diciembre de 2020, cubre el 100 por ciento) de la exposición en moneda extranjera
del principal de las emisiones y protege variaciones del tipo de cambio entre S / 3.26 y
S / 3.75 por US $ 1.00. Durante el año 2021, el tipo de cambio ha sufrido incrementos
que no han sido cubiertos por el Call Spread, dicha variación del tipo de cambio se
registra en el estado consolidado de resultados. El precio de la prima se financió en
cuotas iguales a la emisión.

b) ) En marzo de 2021 InRetail Pharma liquidó anticipadamente el Call Spread, con

vencimiento en mayo de 2023 y que cubría la emisión de bonos senior de InRetail
Pharma hasta un valor de US $ 400.000.000. La liquidación anticipada del derivado
incluyó la liquidación del pasivo generado por el financiamiento recibido de Citibank NA
para la adquisición del derivado; al 31 de diciembre de 2020, el valor de dicho pasivo
ascendía a alrededor de US $ 9,874,000 (equivalente a alrededor de S / 35,785,000).
Como resultado de esta transacción se generó un gasto neto total de S / 70,141,000, el
cual se presenta como “Gastos financieros por liquidación anticipada de Call Spread” en
el estado de resultados consolidado.
 c) ) En marzo de 2021, InRetail Perú corp. a través de sus Subsidiarias, InRetail Pharma SA,
Supermercados Peruanos SA e InRetail Consumer (Entidad de Propósito Especial),
decidieron realizar tres operaciones de cobertura por US $ 288.000.000, US $
288.000.000 y US $ 24.000.000, respectivamente, a través de tres Call Spreads de
moneda extranjera para las obligaciones financieras de los “Senior Secured Notes”, los
cuales fueron emitidos en marzo de 2021, y los préstamos entre empresas relacionados
con la emisión. A partir de la fecha de emisión de las “Obligaciones Negociables
Preferentes Garantizadas” para efectos de la NIIF 9 se clasificaron como instrumentos de
cobertura efectivos.
d) El 16 y 17 de septiembre de 2021, InRetail Pharma SA y Supermercados Peruanos SA
decidieron reemplazar cada US $ 150.000.000 de su Call Spread con dos Range Principal
Only Swaps de US $ 100.000.000 y US $ 50.000.000, sobre la emisión de sus Senior
Notes Unsecured, que fijó el cambio de moneda al tipo de cambio de S / 4.1045 y S /
4.1100 por US $ 1.00, respectivamente, y que protege variaciones en el tipo de cambio
entre S / 3.70 y S / 6.00 por US $ 1.00.
e) La liquidación anticipada del instrumento financiero derivado incluye la cancelación
parcial del pasivo mantenido en Supermercados Peruanos SA por el financiamiento
recibido de Citibank para la adquisición del instrumento financiero derivado. Como
resultado de esta transacción se registró un gasto neto total de S / 6,468,000.
f) Al 30 de septiembre de 2021, los Call Spreads cubren US $ 300,000,000 (al 31 de
diciembre de 2020 cubren el 100 por ciento) de la exposición en moneda extranjera del
principal de las emisiones y protege variaciones del tipo de cambio entre S / 3.70 y S /
4.20 por US $ 1,00. El sobreprecio de Supermercados Peruanos SA e InRetail Consumer
fue financiado en términos iguales al de la emisión.

Comercio minorista de alimentos

Comercio minorista de alimentos

Centros comerciales
 10. Tiempo de pandemia

La Sociedad y sus filiales operan principalmente en los negocios de supermercados, farmacias y

centros comerciales. La Dirección de la Sociedad y sus filiales consideran que la pandemia sólo
tendrá un impacto significativo en el segmento de centros comerciales de los estados financieros
consolidados.

Desde el 16 de marzo hasta el 21 de junio de 2020, los centros comerciales fueron cerrados
parcialmente; sólo las tiendas relacionadas con servicios esenciales como: supermercados, farmacias
y bancos permanecieron abiertos. Por esta razón, durante este periodo la Compañía y sus
Subsidiarias otorgaron descuentos a sus arrendatarios por concepto de renta y otros servicios
relacionados. El 22 de junio, la apertura de los comercios no esenciales fue autorizada por el
Gobierno. En este contexto, los Centros Comerciales cumplieron con las restricciones dictaminadas
por el Gobierno operando con capacidad restringida.

Estos efectos se incluyen en los estados financieros consolidados. El 26 de enero de 2021, el

gobierno de Perú anunció nuevas medidas de cuarentena para contener el virus, aplicando
diferentes medidas en cada región según cuatro niveles de alerta extremo, muy alto, alto y
moderado. Las medidas se aplicaron inicialmente durante 15 días, desde el 31 de enero 2021 hasta
el 15 de febrero de 2021, pero se ampliaron hasta el 28 de febrero de 2021. En este contexto, los
centros comerciales en. En este contexto, los centros comerciales de las regiones de riesgo extremo
solo podían operar con el comercio minorista y electrónico esencial. Los centros comerciales de los
centros comerciales de otras regiones de nivel de riesgo pudieron operar con el comercio minorista
no esencial, pero la capacidad máxima de visitantes se redujo a niveles entre el 20% y el 60%.

De visitantes se redujo a niveles entre el 20% y el 60%. El 24 de febrero de 2021, el gobierno de Perú
anunció el levantamiento de las medidas de cuarentena en el país desde el 1 de marzo de 2021
hasta el 14 de marzo de 2021. Durante este período, se permitió a todos los centros comerciales
operar tanto el comercio minorista esencial como el no esencial, pero con restricciones en la
capacidad máxima de visitantes entre el 20% y el 60%, que varía en función del inquilino y del nivel
de riesgo de cada región. El 14 de abril de 2021, el gobierno de Perú anunció que, debido a un
aumento de las infecciones, varias regiones del país volverían al nivel de riesgo extremo, donde la
capacidad permitida en los centros comerciales centros comerciales se definió en un 20%. Esta
medida comenzó el 19 de abril y termina el 5 de mayo de 2021.

Desde el 12 de julio de 2021, se levantaron las restricciones de los domingos, se aumentó la

capacidad en los centros comerciales al 50%, y se aumentó el horario de apertura hasta las 22 horas.
Desde el 6 de septiembre de 2021, la mayoría de las regiones han sido clasificadas en el nivel de
riesgo más bajo. En opinión de la Dirección de la Compañía y sus Filiales, la Compañía tiene
suficiente liquidez y capacidad de endeudamiento para cumplir con sus obligaciones; así como
para continuar con sus operaciones.
 11. Datos Históricos y prestamos

Cada una de las operaciones a mencionar se encuentran previamente establecidas dentro de los
cálculos de los estados financieros por lo que algunos de los préstamos a mencionar ya se
encuentran parcial o totalmente abonados a las entidades correspondientes. Se pretende informar
que las deudas presentadas son un hito referencial para los cambios que se han realizado dentro de
las partidas de los estados por lo que dichos cambios afectaron directa y proporcionalmente al
estado de resultados hasta el Tercer trimestre o (T3) del presente año (2021). Con ello, se busca
demostrar los resultados obtenidos a la actualidad y así mismo, brindar un soporte a la valorización
de la empresa.

Las operaciones en moneda extranjera se realizan utilizando los tipos de cambio vigentes en el
mercado publicados por la Superintendencia de Bancos, Seguros y Administradoras de Fondos de
Pensiones. Al 30 de septiembre de 2021, los de septiembre de 2021, los tipos de cambio de fin de
período en el mercado para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/4.132 por
US$1,00 a la compra y de S/4.136 por US$1,00 a la venta.

Al 30 de septiembre de 2021, InRetail Shopping Malls, InRetail Pharma S.A., Supermercados

Peruanos S.A. e InRetail Consumer, Subsidiarias de la Compañía, redujeron su riesgo cambiario con
nueve operaciones de cobertura operaciones de cobertura a través de cuatro Call Spreads, un Full
Cross-Currency Swap y cuatro Range Principal Only Swap (dos contratos "Call Spread" a 31 de
diciembre de 2020) suscritos sobre sus "Senior Notes Unsecured

Los Call Spreads han sido suscritos por un valor nominal de 250.000.000 US$, 138.0000.000 US$,
US$138.000.000, US$24.000.000, el Full Cross-Currency Swap US$100.000.000, y el Range Principal
Sólo Swap por US$100.000.000, US$100.000.000, US$50.000.000 y US$50.000.000 (Call Spreads
US$250.000.000 y US$ 400.000.000 al 31 de diciembre de 2020) y serán efectivos hasta el
vencimiento de los "Senior Notes Unsecured", "Senior Secured Notes" y préstamos de la compañía.

en abril de 2018, la Subsidiaria de la Compañía emitió instrumentos de deuda ("Pagarés")

denominados en Soles por S / 313,500,000 que devengan una tasa de interés anual de 6.563 por
ciento, con vencimiento a 10 años y con pagos de intereses semestrales y el principal en una sola
cuota. al vencimiento de los valores. Este endeudamiento se registró en el estado financiero
consolidado al costo amortizado a una tasa de interés efectiva de 6.730 por ciento, luego de
considerar las respectivas comisiones iniciales que ascendieron a S / 3,027,000 al 30 de septiembre
de 2021 (S / 3,298,000 al 31 de diciembre de 2021).

Como resultado de estas emisiones, los Centros Comerciales InRetail deben cumplir, hasta su
vencimiento y pago total, con ciertas obligaciones y convenios. Al 30 de septiembre de 2021, el
convenio de EBITDA / gastos por intereses fue de 2.01, por encima del límite establecido por el
Contrato de Bono. Sin embargo, en el contexto de la pandemia, en el año terminado el 31 de
diciembre de 2020, este convenio fue 1.6, por debajo del límite establecido por el Contrato de
Fianza, sin que ello implique un incumplimiento de las obligaciones asumidas por la Compañía.
Todos los demás covenants de la emisión de bonos se han cumplido satisfactoriamente y se
encuentran dentro de los límites acordados al 30 de septiembre de 2021.

Dichos montos de deudas establecidos, entre otros, están reflejados en las operaciones realizadas
dentro de los últimos periodos del 2021. Dicha información se encuentra registrada en los estados
de resultados proyectados para el T4 21. (Revisar punto n°7).
12. Tablas
12.1 La siguiente tabla muestra la deuda financiera consolidada por segmento de los
últimos doce meses a marzo, junio y septiembre de 2021.

12.2 El siguiente gráfico muestra el calendario de vencimientos de la deuda para INRETAIL

Perú, a septiembre de 2021 y diciembre de 2020 en millones de soles.
 12.3 El siguiente gráfico muestra el calendario de vencimientos de la deuda para InRetail
Perú, a septiembre de 2021 y a diciembre de 2020 como porcentaje de la deuda total.

12.4 El siguiente diagrama presenta la deuda financiera consolidada por segmento de los
últimos doce meses a marzo, junio y septiembre de 2021 y, a los últimos doce meses a
septiembre y diciembre de 2020:

+
13. Accionistas y propietarios

13.1 Capital social

- Al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020, el capital social de InRetail Perú
Corp. está representado por 102,807,319 acciones ordinarias sin valor nominal, emitidas
a US $ 10.00 cada una, las cuales fueron totalmente pagadas y emitidas (equivalente a
S / 2,138,566,000). Estas acciones no tienen restricciones sobre la distribución de
dividendos o el reembolso de capital.
13.2 Acciones propias
- Al 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020, el Grupo InRetail adquirió
1,750,005 acciones emitidas por InRetail Perú Corp., siendo el valor nominal de dichas
acciones S / 57,636,000.
13.3 Dividendos
- En Junta General de Accionistas celebrada el 9 de septiembre de 2021, se aprobó
distribuir dividendos por un monto de US $ 70,000,000 equivalente a S / 289,520,000,
que corresponde a un dividendo en efectivo de US $ 0.68088538 por acción, el cual será
entregado en noviembre de 2021. De este monto, S / 4,875,000 corresponden a
dividendos relacionados con acciones propias que mantiene la Compañía.

- En Junta General de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2021, se aprobó distribuir

dividendos por un monto de US $ 70,000,000 equivalente a S / 262,500,000, que
corresponde a un dividendo en efectivo de US $ 0,68088538 por acción, el cual fue
entregado en mayo de 2021. De este monto, S / 4,468,000 corresponden a dividendos
relacionados con acciones propias que mantiene la Compañía.

- Durante el 2021, InRetail Pharma SA, Subsidiaria de la Compañía, distribuyó dividendos a

la participación no controladora por un monto de S / 54,525,000. En junio y septiembre
de 2021, Supermercados Peruanos SA, Subsidiaria de la Compañía, distribuyó dividendos
a la participación no controladora por un monto de S / 4,000.
 14. Beneficio por acción
- Lo siguiente refleja los cálculos de las ganancias por acción básicas y diluidas:

*Los montos de la utilidad básica por acción se calculan dividiendo la utilidad del período de nueve
meses atribuible a los accionistas ordinarios de InRetail Perú Corp. por el número promedio
ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el mismo período. Como no existen
instrumentos dilutivos en circulación, las ganancias por acción básicas y diluidas son idénticas*