50 Capítulo 2 Interés simple

2.10 Ecuaciones de valores equivalentes

Es un caso muy frecuente, y por eso importante, que en las operaciones financieras haya dos o más
transacciones diferentes que deben replantearse para transformarlas en una operación única.
Este planteamiento de ecuaciones de valores equivalentes es uno de los más importantes en ma-
temáticas financieras, por lo que es necesario asegurarse de que se comprenda cabalmente. En todos
los demás temas se encontrarán abundantes ejemplos de este concepto.
En su forma más simple podría considerarse, por ejemplo, que la fórmula del monto a interés
simple es una ecuación de valores equivalentes, ya que
M = C(1 + it)
El monto M es equivalente a un capital C, colocado a un tiempo t y a una tasa i.
En seguida se presentan otros ejemplos:

EjEmplo 2.10.1

Una empresa firma un pagaré por $120 000 a 90 días, a 25%. Treinta días después, contrae una
deuda por $100 000 para pagarla 2 meses después, sin intereses. Dos meses después de la prime-
ra fecha, acuerda con un acreedor pagar $150 000 en ese momento y, para saldar el resto de su
deuda, hacer un pago final 3 meses después de la última fecha, con interés de 30%. Determine el
pago final convenido.
 2.10  Ecuaciones de valores equivalentes     51

Solución:
En primer lugar, conviene identificar que las operaciones implicadas son cuatro, dos de contrata-
ción de deuda y dos de pago. Por otro lado, observe que el valor total de las operaciones de adeu-
do debe ser igual al valor total de las operaciones de pago:
Operaciones de contratación de deuda Operaciones de pago
I. $120 000 a 90 días a 25% A.  $150 000 dos meses después
II.  30 días después $100 000 a dos meses, sin B. Pago final (desconocido), cinco meses des-
interés pués de la primera fecha

Con base en el cuadro anterior se puede plantear la equivalencia en este simple ejemplo, como:
I + II = A + B
De esta idea proviene el nombre de ecuaciones equivalentes.
Se acostumbra utilizar lo que se conoce como diagramas de tiempo y valor para representar la
situación gráficamente:

0 1 2 3 4 5

120 000 100 000 150 000 X

I II A B

Sobre la recta se representa el tiempo; en este caso, en meses.

• Sobre el tiempo 0 está marcada la operación I.
• Sobre el tiempo 1 está marcada la operación II.
• Sobre el tiempo 2 está marcada la operación A.
• Sobre el tiempo 5 está marcada la operación B.
En esta última operación, la X representa la cantidad que se trata de calcular.
Ahora bien, para determinar la equivalencia es necesario encontrar el valor de las dife-
rentes operaciones en una sola fecha para que sea posible compararlas. Esto es así porque, como
se sabe, el valor del dinero es diferente en tiempos diferentes, y las operaciones están planteadas
en tiempos distintos.
La fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las diferentes operaciones se conoce
como fecha focal, y en el ejemplo es fácil ver que resulta conveniente escoger como fecha focal
el momento en que se debe realizar el pago final para saldar todas las operaciones (cinco meses
después de la primera fecha). Así,
I. El valor de la operación I dentro de 3 meses es:
120 000[1 + (0.25)(3/12)] = 120 000(1.0625) = 127 500, que es su valor a los 90 días (3 meses)
y luego de su valor a 60 días hasta el quinto mes (2 meses más), a 30% que fue lo convenido para
saldar la operación.
127 500[1 + (0.30)(2/12)] = 127 500(1.0500) = 133 875
La operación I (120 000 en el tiempo 0) equivale a $133 875 en 5 meses.
II. Para la operación II:
Esta operación se contrató sin intereses, por lo cual vale 100 000 dos meses antes de la fecha fo-
cal, en la cual su valor será:
100 000[1 + (0.30)(2/12)] = 100 000(1.0500) = 105 000
52     Capítulo 2  Interés simple

A.  Para ésta, los $150 000 que pagó a los 2 meses, valen al quinto mes:
150 000[1 + (0.30)(3/12)] = 150 000(1.075) = $161250
B.  Finalmente, X se realizará en la fecha focal, por lo que estará dado a su valor en ese momento.
De regreso al planteamiento de la ecuación de valores equivalentes.
Valor total de las deudas = valor total de los pagos
I + II  = A + B
133 875 + 105 000  = 161250 + X
X  = 133 875 + 105 000 - 161 250
X  = 77 625
que es la cantidad que habrá de pagar esa persona en el quinto mes para saldar todas las opera-
ciones.
Ahora conviene observar en forma resumida todo lo que se hizo para llegar a la solución.
Valor total de las deudas = valor total de los pagos
I + II = A + B
133 875 + 105 000 = 161250 + X
27 500(1.0500) + 100 000(1.0500) = 150 000(1.0750) + X
120 000(1.0625)(1.0500) + 100 000(1.0500) = 150 000(1.0750) + X
120 000[1 + (0.25)(3/12)][1 + (0.30(2/12)] + 100 000[1 + (0.30)(2/12)] =
150 000[1 + (0.30)(3/12)] + X
Esta expresión representa el planteamiento completo, donde a cada cantidad se le aplicarán
los valores correspondientes de tiempos y tasas de interés para encontrar su valor en la fecha focal.
En los casos de interés simple es muy importante identificar la fecha focal de acuerdo con lo
pactado en las operaciones, pues el cambio de fecha focal produce variaciones en las cantidades.
Esto se ilustra en el siguiente ejemplo.

Ejemplo 2.10.2

Resuelva el ejemplo 2.10.1 utilizando como fecha focal el cuarto mes, en vez del quinto.
Solución:
Deudas = Pagos
120 000[1 + (0.25)(3/12)][1 + (0.3)(1/12)] + 100 000[1 + (0.3)(1/12)] =
X
150 000[1 + (0.3)(2/12)] +
1 + (0.3)(1 / 12)
X
120 000(1.0625)(1.0250) + 100 000(1.0250)  = 150 000(1.0500) +
1.0250
X
130 687.50 + 102 500  = 157 500 +
1.0250
X
233187.50 - 157 500  =
1.0250
X  = 75 687.50(1.0250)
X  = 77 579.69
Esta cantidad es diferente a la que se encontró utilizando el quinto mes como fecha focal. Este
ejemplo indica que en el caso de las ecuaciones de valores equivalentes a interés simple, las fechas
focales diferentes producen resultados diferentes.
 2.11 Aplicaciones, ventas a plazo, tarjetas de crédito, préstamos prendarios (empeño), pagos anticipados de facturas 53

EjEmplo 2.10.3

Una persona contrajo una deuda hace 8 meses por $200 000 con 40% de interés simple, que ven-
ce dentro de 4 meses. Además debe pagar otra deuda de $150 000 contraída hace 2 meses, con
35% de interés simple y que vence dentro de dos meses. Considerando un interés de 42%, ¿qué
pago deberá hacer hoy para saldar sus deudas, si se compromete a pagar $100 000 dentro de 6
meses?

Solución:
Las deudas son $200 000 de 8 meses antes, que vence dentro de 4 meses, a 40% y de $150 000 de
2 meses antes, que vence dentro de 2 meses, a 35%; los pagos son: X hoy, $100 000 dentro de 6
meses.
La fecha focal es el día de hoy.
El diagrama de tiempo y valor es:

200 000 150 000

–8 –7 –6 –5 –4 –3 –2 –1 0 1 2 3 4 5 6
X 100 000
A su vencimiento, el valor de la primera deuda es:
200 000[1 + 0.40(12/12)]
200 000 (1.4) = 280 000
mientras que su valor en la fecha focal asciende a
280 000 280 000
= = 245 614.04
1 + (0.42)(4/12) 1.14

A su vencimiento, el valor de la segunda deuda es:

150 000[1 + 0.35(4/12)] = 167 500
y su valor en la fecha focal
167 500 167 500
= = 156542.06
1 + (0.42)(2/12) 1.07

El valor de $100 000 en la fecha focal es

100 000 100 000
= = 82 644.63
1 + (0.42)(6/12) 1.21

en donde X = 245 614.04 + 156 542.06 - 82 644.63

X = 319 511.47