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1.      Un emprendedor requiere una inversión para desarrollar su proyecto de $100.000.

000 millones de pesos y se


espera que genere al cabo de cinco años $150.000.000 millones. Determine, por medio del VPN, si el proyecto es via
para el inversionista que posee una TIO del 25% EAV.

Analisis del Problema.

Valor Presente VP = 100,000,000


Valor Futuro VF = 150,000,000
Tasa Interna de Oportu… TIO = 25 % EAV (Efectiva Anual Vencida)

SI : VPN > 100,000,000 Proyecto no Viable


VPN < 100,000,000 Proyecto Viable
VPN = 100,000,000 Proyecto Indiferente

0 1 2 3 4
3 4

100,000,000
CONCLUSIONES
1.- Para obtener ese mismo valor futuro la TIO
RESP/ necesita un capital inicial solo de $49.000,00
Remplazando en la formula 2.- El proyecto tendria rendimiento menor al 25
que es el TIO
3.- Proyecto no viable.
00 millones de pesos y se
del VPN, si el proyecto es viable

150,000,00
0

se mismo valor futuro la TIO


pital inicial solo de $49.000,000
dria rendimiento menor al 25%

able.
2.      El señor Pedro le compró a LUANA S.A.S un lote de terreno que tiene un valor de contado de $ 20.000.000 y se
comprometió a pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $ 5.000.000, un pago de $ 3.500.000 dentro de 4
meses, un pago de $ 5.500.000 dentro de 6 meses y un pago de $ 10.000.000 dentro de 12 meses. Si la tasa de
oportunidad de LUANA S.A.S es del 3.0% mensual, diga si hizo un buen o mal negocio. Aplique el VPN

Analisis del Problema.

Valor Lote 20,000,000


Valores pagados VP0 = 5,000,000 VP4=3,500,000 VP6=5,500,000
Valor presente VPN= VP=+VP4+VP6+VP12
Tasa Interna Oportunidad TIO = 3 % mensual
Periodo n= Meses

SI : VPN > 20,000,000 Buen Negocio


VPN < 20,000,000 Mal Negocio
VPN = 20,000,000 Indiferente

0 1 2 4 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3,500,000

5,000,000
5,500,000

10,000,000

Resp./ Remplazando valores en foremula

CONCLUSIONES
VPN= 1.- El vendedor a precio de presente e
menos de 20,000,000 por el lote
2.- La tasa de rendimiento de lo pagad
tasa de oportunidad del vendedor
2.- La tasa de rendimiento de lo pagad
VPN= 19,729,666,88 tasa de oportunidad del vendedor
3.- Venta no viable.
ntado de $ 20.000.000 y se
de $ 3.500.000 dentro de 4
12 meses. Si la tasa de
plique el VPN

VP6=5,500,000 VP12=10,000,000

ndedor a precio de presente estaria recibiendo


de 20,000,000 por el lote
sa de rendimiento de lo pagado es menor a la
oportunidad del vendedor
a no viable.
3. Se desea comprar un Taxi que tiene un valor de contado de $47.500.000, el cual puede adquirirse mediante los siguientes p
resto financiado a 48 meses, pagando cuotas de $1.168.542 mensuales. El dueño del taxi recibe por concepto de tarifa, la sum
ese tiempo espera venderlo por $ 17.000.000. Si la tasa de oportunidad es del 27,32% E.A,
a. Calcular el Valor Presente neto.
b. Calcular la TIR
c. Valor del taxi con la financiación
d. ¿Recomendaría la inversión?

FLUJO DE CAJA
ANALISIS DE LA SITUACION
381458

Valor del Taxi = 47,500,000


Pagos = A0 = 47,500,000 x 25% =
-11,875,000 inicial mes 0
A1 = -1,168,542 mes n-= 48 meses . . . . .
A2= 1,550,000 n += 42 0 1 2 3 4
n= 48
VP1 = 17,000,000 en el peeriodo 42
TIO = 27.32% EA
VPN= ? A = 1550000-1168542 = 381458
Valor del Taxi Finaciado = ? 11,875,000
Viabilidad Inversion.

FORMULAS

Solucion:
Pasamos la tasa anual a mensual y nos quedaria:
I= 2,03% EM
VPN = Suma de valores presentes = A0+A1+A2+VP1
VPN= -11,875,000 -P(A1,i,n)+P(A2,i,n)+ P(VF,i,n)

A0= - 11,875,000
A1 = - 35,625,003 A2 =

VPN = -11,875,000-35,625,003+43,525,168+7,309,331 = 3,334,496

a: Conclusion 1. De acuerdo al valor presente neto podemos ver que EL comprador se gana 3,334,494 en e
costaria nada, y se gana 3,334,496

b: Conclusion 2:
Valor pagado por el Taxi fue de = A0+A1 = 11,875,000+35,625,003 = 47,500,000,
Valor real del vehiculo a tiempo presente es de = 47,500,000 menos 50,834,499

c: Conclusion 3:
TIR = 0 = -11,875,000 -P(A1,i,n)+P(A2,i,n)+ P(VF,i,n) 3.093% (Aplicando formula excel al flujo de
TIR= 3,093% EM Llevando a EA = 44,13% TIR MUCHO MAYO QUE TASA DE O

d: Conclusion 4: Se recomienda la inversion ya que tanto el TIR como el VPN dan favorable para el inversion
se mediante los siguientes pagos: una cuota inicial que equivale al 25% del valor de contado y el
or concepto de tarifa, la suma mensual de $ 1.550.000 durante tres años y medio y al final de

FLUJO DE CAJA

381458

17,381,458

42
48

. . . . .

50000-1168542 = 381458 1,168,542


43,525,168 VP1 = 7,309,331

3,334,496

ador se gana 3,334,494 en el valor inicial del vehiculo es decir que el taxi a valor presente no le

50,834,499 igual - 3,334,499

ndo formula excel al flujo de caja = TIR(E66:F114)


UCHO MAYO QUE TASA DE OPORTUNIDAD

n favorable para el inversionistas.


4. Un taller para la revisión tecnicomecanica para automóviles requiere equipos por valor de $ 2.367.840 y espera tener ingres
durante un año y medio (1 ½) por $ 300.000. El dueño espera vender los equipos usados por un valor de $ 1.850.000 al finaliza
½).
Se pide:
a. Calcular la TIR
b. Si la tasa de interés anual del mercado es del 22,5% capitalizable trimestralmente, usted en calidad de asesor de la Empresa
comprar el equipo?

Analisis

Valor Equipo = A0 = 2,367,840


Ingreso Trimestral = At = 300,000
Periodo = 1.5 Años = 18 eses
Numero de periodos = 18/ 3 = 6
Valor salvamento = VF1 = 1,850,000
Tasa de interes =22,5% Capit trimestral
pasandola al mismo periodo de la capitalizacion dividimos en 4 trimestres del año
Tasa Trimestral = 22,5 / 4 = 5,625 % ETV

Formulas 300,000

1 2 3

2,367,840

TIR = 0=-2367000+A((1-((1+i)-6 )/i) + 1,850,000/(1+i)6 Despejando i por cualquiera de los emtrodos se Obtien su v

Otra forma Facil es utilizar calculadora financiera aquí se utilizara la funcion finaciera TIR del EXCEL
Conclusion 1:
TIR = TIR(J12;J18) = 9,82% ETV

Conclusion 2:
Le aconsejaria no comprar el equipo ya que para poder recuperar el capital se necesita una tasa de interes much
tasa de oportunidad del mercado ya que la TIR de 9,82% es mayor a 5,625%
2.367.840 y espera tener ingresos trimestrales
n valor de $ 1.850.000 al finalizar el año y medio (1

calidad de asesor de la Empresa, le aconsejaría

Tabla
Periodos valores
0 - 2,367,840 9.823%
1 300,000
2 300,000
3 300,000
4 300,000
5 300,000
6 2,150,000

300,000

1,850,000

4 5 6

a de los emtrodos se Obtien su valor

ciera TIR del EXCEL

cesita una tasa de interes mucho mayor la la


1-    Un padre de familia pensando en el bienestar y futuro de sus hijos, decide solicitar un préstamo para la compra de un
NMV.
El señor puede arrendar la actual vivienda por un valor de $600.000 mensuales, el cual aumentará cada año en un 5% y
O puede vender su vivienda el día de hoy en $100.000.000 pagar la deuda con el banco, y quedarse con los $20.000.000

Determine qué decisión debe tomar el padre de familia. No olvide que debe calcular la tasa mensual del crédito de viviend

Estudiante se recomienda realizar el ejercicio en una hoja de Excel, no olvide que se debe presentar el procedimiento rea

Analisis. 80,000,000 n= 180 MESES


in = 10.50% NMV
i= 0.88% EMV
P= 80000000 PESOS FLUJO DEL PRESTAMO ESQUEMA 1

0 1 2 3 ………….

Proceso:

80,000,000 = A(((1-(1+0,875%)-180)/0,875) = A(0,79156/0,875) = A(90,465)

Despejando A
A=80,000,000/90,46 A = 884,319
En la cuota 90 debe A 90 = 54,924,629 Según tabla amortizacion Adjunta

FLUJO DEL PRESTAMO ESQUEMA 2: Venta vivienda


0 1 2 3 ………….

A= 600,000
J= 5%
VF= 300,000,000

FLUJO DEL PRESTAMO ESQUEMA 3: Venta vivienda

0 1 2 3 ………….

P= 20,000,000
VF = ?
i= 6% EAV
un préstamo para la compra de una nueva vivienda por valor de $80.000.000, para ser cancelado en un plazo de 180 meses a una ta

aumentará cada año en un 5% y venderla al finalizar el pago del crédito por $300.000.0000.
, y quedarse con los $20.000.000 ahorrados en un CDT a una tasa mensual del 6% EAV durante el mismo plazo.

asa mensual del crédito de vivienda y realizar la tabla de amortización porque el padre de familia quiere saber el saldo en la cuota 90

ebe presentar el procedimiento realizado.

LUJO DEL PRESTAMO ESQUEMA 1: Prestamo

178 179

A=?

mortizacion Adjunta

G=?
178 179

178 179
n un plazo de 180 meses a una tasa del 10.5%

l mismo plazo.

iere saber el saldo en la cuota 90.

TABLA DE AMORTIZACION DE PAGOS


n abono int Abono saldo
0 0 0 0 80,000,000
1 884,319 700,000 184,319 79,815,681
2 884,319 698,387 185,932 79,629,749
180 3 884,319 696,760 187,559 79,442,191
4 884,319 695,119 189,200 79,252,991
5 884,319 693,464 190,855 79,062,135
6 884,319 691,794 192,525 78,869,610
7 884,319 690,109 194,210 78,675,400
8 884,319 688,410 195,909 78,479,491
9 884,319 686,696 197,623 78,281,867
10 884,319 684,966 199,353 78,082,515
11 884,319 683,222 201,097 77,881,418
12 884,319 681,462 202,857 77,678,561
13 884,319 679,687 204,632 77,473,930
14 884,319 677,897 206,422 77,267,507
15 884,319 676,091 208,228 77,059,279
16 884,319 674,269 210,050 76,849,229
17 884,319 672,431 211,888 76,637,341
18 884,319 670,577 213,742 76,423,598
19 884,319 668,706 215,613 76,207,986
20 884,319 666,820 217,499 75,990,487
21 884,319 664,917 219,402 75,771,084
22 884,319 662,997 221,322 75,549,762
23 884,319 661,060 223,259 75,326,504
24 884,319 659,107 225,212 75,101,292
25 884,319 657,136 227,183 74,874,109
300,000,000 26 884,319 655,148 229,171 74,644,939
27 884,319 653,143 231,176 74,413,763
28 884,319 651,120 233,199 74,180,564
29 884,319 649,080 235,239 73,945,325
30 884,319 647,022 237,297 73,708,028
31 884,319 644,945 239,374 73,468,654
32 884,319 642,851 241,468 73,227,186
33 884,319 640,738 243,581 72,983,605
180 34 884,319 638,607 245,712 72,737,892
35 884,319 636,457 247,862 72,490,030
36 884,319 634,288 250,031 72,239,998
37 884,319 632,100 252,219 71,987,779
38 884,319 629,893 254,426 71,733,353
39 884,319 627,667 256,652 71,476,701
40 884,319 625,421 258,898 71,217,803
41 884,319 623,156 261,163 70,956,640
42 884,319 620,871 263,448 70,693,192
43 884,319 618,565 265,754 70,427,438
44 884,319 616,240 268,079 70,159,359
VF= ? 45 884,319 613,894 270,425 69,888,935
46 884,319 611,528 272,791 69,616,144
47 884,319 609,141 275,178 69,340,966
48 884,319 606,733 277,586 69,063,381
49 884,319 604,305 280,014 68,783,366
50 884,319 601,854 282,465 68,500,902
51 884,319 599,383 284,936 68,215,966
52 884,319 596,890 287,429 67,928,536
53 884,319 594,375 289,944 67,638,592
180 54 884,319 591,838 292,481 67,346,111
55 884,319 589,278 295,041 67,051,070
56 884,319 586,697 297,622 66,753,448
57 884,319 584,093 300,226 66,453,222
58 884,319 581,466 302,853 66,150,368
59 884,319 578,816 305,503 65,844,865
60 884,319 576,143 308,176 65,536,689
61 884,319 573,446 310,873 65,225,816
62 884,319 570,726 313,593 64,912,222
63 884,319 567,982 316,337 64,595,885
64 884,319 565,214 319,105 64,276,780
65 884,319 562,422 321,897 63,954,883
66 884,319 559,605 324,714 63,630,169
67 884,319 556,764 327,555 63,302,614
68 884,319 553,898 330,421 62,972,193
69 884,319 551,007 333,312 62,638,881
70 884,319 548,090 336,229 62,302,652
71 884,319 545,148 339,171 61,963,481
72 884,319 542,180 342,139 61,621,343
73 884,319 539,187 345,132 61,276,211
74 884,319 536,167 348,152 60,928,059
75 884,319 533,121 351,198 60,576,860
76 884,319 530,048 354,271 60,222,589
77 884,319 526,948 357,371 59,865,217
78 884,319 523,821 360,498 59,504,719
79 884,319 520,666 363,653 59,141,066
80 884,319 517,484 366,835 58,774,231
81 884,319 514,275 370,044 58,404,187
82 884,319 511,037 373,282 58,030,905
83 884,319 507,770 376,549 57,654,356
84 884,319 504,476 379,843 57,274,513
85 884,319 501,152 383,167 56,891,346
86 884,319 497,799 386,520 56,504,826
87 884,319 494,417 389,902 56,114,924
88 884,319 491,006 393,313 55,721,611
89 884,319 487,564 396,755 55,324,856
90 884,319 484,092 400,227 54,924,629
91 884,319 480,591 403,728 54,520,901
92 884,319 477,058 407,261 54,113,640
93 884,319 473,494 410,825 53,702,815
94 884,319 469,900 414,419 53,288,396
95 884,319 466,273 418,046 52,870,350
96 884,319 462,616 421,703 52,448,647
97 884,319 458,926 425,393 52,023,253
98 884,319 455,203 429,116 51,594,138
99 884,319 451,449 432,870 51,161,268
100 884,319 447,661 436,658 50,724,610
101 884,319 443,840 440,479 50,284,131
102 884,319 439,986 444,333 49,839,798
103 884,319 436,098 448,221 49,391,577
104 884,319 432,176 452,143 48,939,435
105 884,319 428,220 456,099 48,483,336
106 884,319 424,229 460,090 48,023,246
107 884,319 420,203 464,116 47,559,130
108 884,319 416,142 468,177 47,090,954
109 884,319 412,046 472,273 46,618,681
110 884,319 407,913 476,406 46,142,275
111 884,319 403,745 480,574 45,661,701
112 884,319 399,540 484,779 45,176,922
113 884,319 395,298 489,021 44,687,901
114 884,319 391,019 493,300 44,194,601
115 884,319 386,703 497,616 43,696,985
116 884,319 382,349 501,970 43,195,014
117 884,319 377,956 506,363 42,688,652
118 884,319 373,526 510,793 42,177,858
119 884,319 369,056 515,263 41,662,596
120 884,319 364,548 519,771 41,142,824
121 884,319 360,000 524,319 40,618,505
122 884,319 355,412 528,907 40,089,598
123 884,319 350,784 533,535 39,556,063
124 884,319 346,116 538,203 39,017,860
125 884,319 341,406 542,913 38,474,947
126 884,319 336,656 547,663 37,927,284
127 884,319 331,864 552,455 37,374,828
128 884,319 327,030 557,289 36,817,539
129 884,319 322,153 562,166 36,255,374
130 884,319 317,235 567,084 35,688,289
131 884,319 312,273 572,046 35,116,243
132 884,319 307,267 577,052 34,539,191
133 884,319 302,218 582,101 33,957,090
134 884,319 297,125 587,194 33,369,895
135 884,319 291,987 592,332 32,777,563
136 884,319 286,804 597,515 32,180,047
137 884,319 281,575 602,744 31,577,304
138 884,319 276,301 608,018 30,969,286
139 884,319 270,981 613,338 30,355,949
140 884,319 265,615 618,704 29,737,244
141 884,319 260,201 624,118 29,113,126
142 884,319 254,740 629,579 28,483,547
143 884,319 249,231 635,088 27,848,459
144 884,319 243,674 640,645 27,207,814
145 884,319 238,068 646,251 26,561,563
146 884,319 232,414 651,905 25,909,658
147 884,319 226,710 657,609 25,252,048
148 884,319 220,955 663,364 24,588,685
149 884,319 215,151 669,168 23,919,517
150 884,319 209,296 675,023 23,244,494
151 884,319 203,389 680,930 22,563,564
152 884,319 197,431 686,888 21,876,676
153 884,319 191,421 692,898 21,183,778
154 884,319 185,358 698,961 20,484,817
155 884,319 179,242 705,077 19,779,740
156 884,319 173,073 711,246 19,068,494
157 884,319 166,849 717,470 18,351,024
158 884,319 160,571 723,748 17,627,277
159 884,319 154,239 730,080 16,897,196
160 884,319 147,850 736,469 16,160,728
161 884,319 141,406 742,913 15,417,815
162 884,319 134,906 749,413 14,668,402
163 884,319 128,349 755,970 13,912,432
164 884,319 121,734 762,585 13,149,846
165 884,319 115,061 769,258 12,380,589
166 884,319 108,330 775,989 11,604,600
167 884,319 101,540 782,779 10,821,821
168 884,319 94,691 789,628 10,032,193
169 884,319 87,782 796,537 9,235,656
170 884,319 80,812 803,507 8,432,149
171 884,319 73,781 810,538 7,621,611
172 884,319 66,689 817,630 6,803,981
173 884,319 59,535 824,784 5,979,197
174 884,319 52,318 832,001 5,147,196
175 884,319 45,038 839,281 4,307,915
176 884,319 37,694 846,625 3,461,290
177 884,319 30,286 854,033 2,607,257
178 884,319 22,814 861,505 1,745,752
179 884,319 15,275 869,044 876,708
180 884,319 7,671 876,708 0
Totales 159,177,420 79,177,480 80,000,000
2-    Un automóvil se puede comprar de contado por $40.000.000 o pagarse a crédito así: $21.000.000 de cu
iguales calculadas al 13.0% efectiva anual. 
Si después de cancelar la cuota numero 22 el deudor quiere cancelar el resto de la obligación
¿Cuánto deberá pagar? 

Analisis

i = 10.50% NMV
P= 80000000 PESOS
FLUJO DEL PRESTAMO ESQUEMA 1: Prestamo

0 1 2 3 …………. 20 21

21,000,000 A=?

P= 21,000,000
A= ?
n= 36
i= 13% EAV = 1.02% EMV

Desarrollo. Calculamos el valor de A


Remplazamos en la formula y despejamos A

Despejando A=21,000,000/30 = 700,000 A= 700,000

Teniendo el valor de A replanteamos el problema para los ultimos

A=700,000 VP= ?
n= 14
VP= ? 22 ……….. 34 35
i= 1,02%

VP = A (((1 – (1 + i)-n) / i)
Remplazando

VP=700,000(((1-(1+1,02%)-14)/1,02%)
VP=700,000x(12,984) A=700,000
VP=9,088,800

Repuesta: SI quiere pagar en la cuota 22 el resto del prestamo tiene que pagar $ 9,088,800
crédito así: $21.000.000 de cuota inicial y el resto a tres años con cuotas mensuales

de la obligación

ESTAMO ESQUEMA 1: Prestamo

22 34 35 36

36
pagar $ 9,088,800
3- Un banco comercial le otorga a usted un préstamo hoy por valor de $10.000.000 de pesos para ser cancelad
trimestral vencido, elaborar la tabla de amortización y el diagrama del flujo de caja con los desembolsos totales p

Analisis
VP= 10,000,000
N= 12 meses
n= 4 trimestres
I= 34% NTV
i= 8.50% ETV

Respuestas

TABLA DE AMORTIZACION DE PAGOS


n abono int Abono saldo
0 0 0 0 10,000,000
1 3,052,879 850,000 2,202,879 7,797,121
2 3,052,879 662,755 2,390,124 5,406,997
3 3,052,879 459,595 2,593,284 2,813,713
4 3,052,879 239,166 2,813,713 - 0
total 12,211,516 2,211,516 10,000,000 -
e pesos para ser cancelados en un año con pagos iguales trimestrales con un interés del 34% nominal
os desembolsos totales por trimestre.

10,000,000=A(((1-(1+0,085)-4)/0,085)
10,000,000=A((1-0,72157)/0,085)
10,000,000=A(3,2756)
A=10,000,000/3,2756
A=3,052,879

Flujo de caja.

0 1 2 3 4
https://www.insolvenciacolombia.com/tasa_interes.htm
4- Se adquiere un crédito con una institución financiera para ser cancelada en 25 cuotas quincenales iguales po
cancelé la cuota nueve, deseo hacer el pago total de la deuda. Si la tasa de financiación es del 2.3% mensual. Calc
a- Valor de la deuda original
b- Valor único a pagar que reemplace la deuda, en el periodo diez.

Analisis

VP=?

VP1=?

1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 11 12 13 14 15 16

VP= ?
im= 2.30% mes
n= 25
A= 100,000

iq= 1,143% quincenal

Desarrollo
Pasar la tasa mensual a quincenal para unificar los tres conceptos pago, Interes y capitalizacion.

Aplicamos formula iq=(1+2,3%)^15/30 -1 = (1,023)^0,5-1 = 1.143%

VP= 100,000(((1-(1+1,1,43%)-25)/1,143%) = 100,000 (21,63) VP= 2,164,000

Repuesta 1: El Valor inicial del Prestamo fue de 2,164,000


Para la segunda respuesta en el periodo diez Aun se resta 15 cuotas por lo que le periodo se constituye en 15

n=15
VP= 100,000(((1-(1+1,1,43%)-15)/1,143%) = 100,000 (13,71) VP=

Repuesta 2: Si quiere pagar el resto de la deuda en la cuota 10 le toca cance


uotas quincenales iguales por valor de $100.000. Inmediatamente después que
ón es del 2.3% mensual. Calcular:

17 18 19 20 21 22 23 24 25

2,164,000

iodo se constituye en 15
1,371,000

ota 10 le toca cancela $ 1,371,000