La amistad es el ingrediente mas importante en la receta de la vida

Análisis de la Información Financiera

El objetivo principal de los Estados Financieros, es informar la situación financiera de la empresa,
mostrando los resultados de las transacciones.

Características

Las características de los Estados Financieros son:

1. Periodicidad: Se refiere a que para ser útiles los Estados Financieros se deben generar en
el mismo periodo de tiempo de acuerdo al periodo contable.
2. Oportunidad: Es la disponibilidad de datos necesarios en el momento preciso para la
toma de decisiones.
3. Confiabilidad: Es la seguridad en las cifras de los Estados Financieros para tomar
decisiones oportunas.

Limitaciones de los Estados Financieros

Los Estados Financieros no son exactos ni las cifras que muestran no son definitivas; debido a que
las operaciones se registran bajo juicios personales. Además, las transacciones se cuantifican en
moneda y esta no conserva su poder de compra y se ve afectada por la inflación. Es por estas
razones que la información que ofrece no es la medida exacta de su situación ni de su
productividad, sino que es provisional.

Métodos de Análisis Financieros

Son los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y
numéricos que integran los Estados Financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Se clasifican de la siguiente manera

1. Análisis Vertical: Razones simples, estándar y bursátiles
2. Análisis Horizontal: Aumentos y disminuciones

Cuando se lleva a cabo un análisis financiero es recomendable seguir un criterio que

establezca, que es lo que se desea analizar y, en consecuencia, que técnica debe utilizar.

Técnica de
Análisis
Horizontal
(Analizar 2 Estados
Financieros)

Técnica de Análisis
Vertical
(Analizar un Estado
Financiero)

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Análisis Vertical:
Permite identificar la proporción que guarda cada elemento con respecto al total. El total es el
100% y cada parte constituye un porcentaje relativo con respecto a ese total.

Este método nos permite entonces, poder identificar la proporción que guarda cada una de las
cuentas con respecto al total del rubro como seria en este caso un Estado de Posición Financiera,
de Resultado de Operación incluso la composición de la Cartera de Inversiones de Mercados de
Capitales.

Formula del Porciento Integral Simbología:

PI = Porciento Integral
𝑪𝑷 CP = Cifra Parcial (cada una de las cifras de
𝑷𝑰 = (𝟏𝟎𝟎) cada concepto)
𝑪𝑩
CB = Cifra Base (total que contiene a cada
una de las cifras parciales

Ejemplo:

Compañía Los Mangos 𝟏𝟓𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎

Estado de Situación Financiera 𝑪𝒂𝒋𝒂 𝒚 𝑩𝒂𝒏𝒄𝒐𝒔 𝑷𝑰 = (𝟏𝟎𝟎) = 𝟏𝟓
𝟏, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
Al 31 de diciembre de 2021
Activo Cantidad %
Corriente 𝟓𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
𝑪𝒖𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝒑𝒐𝒓 𝑪𝒐𝒃𝒓𝒂𝒓 𝑷𝑰 = (𝟏𝟎𝟎)
Caja y Bancos L 150,000.00 15% 𝟏, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
Cuentas por Cobrar 500,000.00 50% = 𝟓𝟎
Inventarios 100,000.00 10%
𝟏𝟎𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
Inversiones 250,000.00 25% 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔 𝑷𝑰 = (𝟏𝟎𝟎) = 𝟏𝟎
𝟏, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
Total, Corriente L 1,000,000.00 100%

𝟐𝟓𝟎, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
𝑰𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝑷𝑰 = (𝟏𝟎𝟎) = 𝟐𝟓
𝟏, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎

Como se puede observar el análisis vertical de un Estados Financieros permite identificar con
claridad como están compuesto los Estados Contables.

Una vez determinada la estructura y composición del Estados Financiero, se procede a interpretar
dicha información.

Para esto cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente puesto que
no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si
una determinada situación puede ser positiva o negativa.

Graficas
Para graficar los procedimientos integrales, se toman los porcentajes a nivel de grupo. Esta forma
se usa cuando se quiere exponer de una manera sencilla y fácilmente comprensible, lo que dicen
o tratan de decir los Estados Financieros.

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Gráfico de Barra

Compañía Los Mangos

Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2021
(Análisis Vertical)
60
50

40
25
20 15
10

Corriente Caja y Bancos L 150,000.00

Cuentas por Cobrar 500,000.00 Inventarios 100,000.00
Inversiones 250,000.00

Gráfico Circular

Compañía Los Mangos

Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2021
(Análisis Vertical)

25% 15%

10%
50%

Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Inventarios Inversiones

Ventajas y Desventajas de los Porcientos

Ventajas

∞ Facilidad de calculo
∞ Fácil aplicación y comprensión, inclusive para las personas que no tienen conocimientos
contables de manera preliminar, indica donde pueden estar las posibles enfermedades o
deficiencias de las empresas

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Desventajas

∞ No permite obtener conclusiones definitivas

∞ Se aplica para analizar un solo Estados Financiero a una determinada:
∞ No se aplica en el análisis horizontal, porque los que se obtienen no son aceptables para
sacar conclusiones.

Pautas para el Análisis Vertical

1. Se puede decir por ejemplo que el disponible (Caja y
Bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no
es rentable una gran cantidad de dinero en efectivo en la
Caja o en el Banco donde no esta generando rentabilidad
alguna. Toda empresa debe procurar por no tener mas
efectivo de lo necesario a excepción de las entidades
financieras, que por su objeto social debe necesariamente
deben conservar valiosos recursos en efectivo
2. Las inversiones siempre y cuando sean rentables no presentan mayores conveniente en
que se representa una proporción importante de los activos
3. Quizás una de las cuentas mas importante y la que se debe prestan importante atención
es a la de los Clientes o Cuentas por Cobrar, toda vez que esta cuenta representa las
ventas realizadas al crédito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus
ventas, en tanto que si debe pagar una serie de costos y gastos para realizar las ventas, y
debe existir un equilibrio entre los que la empresa recibe y lo que gasta de los contrario
se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiero con
endeudamiento interno o externo lo que naturalmente representa un costo financiero
que bien podría ser evitada si se sigue una política de cartera adecuada
4. Otra de las Cuentas importantes de la empresa Industrial o comercial es la de Inventarios
la que en lo posible igual que todos los activos, deben representar solo lo necesario las
empresas de servicio por su naturaleza prácticamente no tienen inventario
5. Los activos fijos representan los bienes que la empresa necesita para poder operar
(Maquinaria, Terrenos, Edificios, Equipos, etc.) y en empresas industriales y comerciales
suelen ser representativos, pero no en las empresas de servicios
6. Respecto a los Pasivos es importante que los pasivos corrientes sean pocos
representativos y necesariamente debe ser mucho menor que los Activos corrientes, de
lo contrario el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.

Así como se puede analizar el Balance General, se puede analizar el Estados de Resultados para
lo cual se sigue el mismo procedimiento y el valor de referencia serán las ventas, puesto que se
debe determinar cuanto representa un determinado concepto (costo de venta, costos
operacionales, gastos no operacionales, impuestos, utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de
las ventas.

Los anteriores conceptos no son una “camisa de fuerza” pues el análisis depende de las
circunstancias (ámbito interno y externo inmediato, ámbito externo nacional y ámbito externo
internacional) situación y objetivos de cada empresa, y paro lo que para una empresa es positivo
puede que no lo sea para otra, aunque en principio no lo pareciera.

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Por ejemplo, cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiado sus Activos en un
80% con Pasivos, es una empresa financieramente fracasada, pero puede ser que estos Activos
generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los Pasivos y para satisfacer las
aspiraciones de los socios de la empresa.

Análisis Horizontal:
En este análisis lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido
cada partida de los Estados Financieros en un periodo con respecto a otro. Determina cual fue el
crecimiento o declinación de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Variación Absoluta (en números): Para determinar la variación sufrida por cada partida o cuenta
de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la
diferencia al valor 2 menos el valor 1

Fórmula Simbología:

VR = Variación Relativa
𝑽𝑹 = 𝑷𝟐 − 𝑷𝟏 P2 = Periodo 2
P1 = Periodo 1

Variación Relativa (en porcentaje): Para determinar esta variación se debe aplicar la formula
siguiente:

Fórmula Simbología:

VA = Variación Absoluta
𝑷𝟐 P2 = Periodo 2
𝑽𝑨 = { [ ] − 𝟏} 𝒙𝟏𝟎𝟎
𝑷𝟏 P1 = Periodo 1

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Ejemplo:

Aplicando las formulas anteriores calcule la variación absoluta para el Siguiente Estado de
Situación Financiera (Complete)

Compañía La Corona

Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2021

variación Variación
Activo 2020 2021
Absoluta Relativa
Corriente %
Efectivo y Equivalente de Efectivo
L1.000.000,00 L2.000.000,00 L1.000.000,00 100% ↑
Cuentas por Cobrar
700.000,00 900.000,00 200.000,00 29% ↑
Inventario
700.000,00 800.000,00 100.000,00 14% ↑
Total Corriente
L2.400.000,00 L3.700.000,00 L1.300.000,00 54% ↑
No Corriente
-
Propiedad Planta y Equipo
3.000.000,00 4.000.000,00 1.000.000,00 33% ↑
Inversiones a Largo Plazo
150.000,00 100.000,00 - 50.000,00 -33% ↓
Intangibles
100.000,00 150.000,00 50.000,00 50% ↑
Total No Corriente
L3.250.000,00 L4.250.000,00 L1.000.000,00 31% ↑
Total Activos
L5.650.000,00 L7.950.000,00 L2.300.000,00 41% ↑
Pasivos
-
Corriente
-
Cuentas por Pagar
800.000,00 600.000,00 - 200.000,00 -25
Valores Cobrados por Anticipado
100.000,00 200.000,00 100.000,00 100
Total Corriente
L900.000,00 L800.000,00 -L100.000,00 -11
No Corriente
-
Cuentas por Pagar
500.000,00 800.000,00 300.000,00 60
Valores Cobrados por Anticipado
200.000,00 100.000,00 - 100.000,00 -50
Total No Corriente
L700.000,00 L900.000,00 L200.000,00 29
Total Pasivos
L1.600.000,00 L1.700.000,00 L100.000,00 6
Patrimonio Neto
-
Capital
700.000,00 700.000,00 - 0
Utilidad del Ejercicio
3.350.000,00 5.550.000,00 2.200.000,00 66
Total Patrimonio Neto
L4.050.000,00 L6.250.000,00 L2.200.000,00 54
Pasivo + Patrimonio Neto L2.300.000,00
L5.650.000,00 L7.950.000,00 41

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Compañía La Corona
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2021
(Variación Relativa en %)
120
100
80
60
40
20
0
Variacion Relativa
-20
-40
Corriente Efectivo y Equivalente de Efectivo

Cuentas por Cobrar Inventario

Total Corriente No Corriente

Propiedad Planta y Equipo Inversiones a Largo Plazo

Intangibles Total No Corriente

Total Activos

Una vez analizados los Estados Financieros, se puede interpretarlos. La interpretación financiera
es el sentido, explicación, deducción o conclusión personal a la cual llega el administrador
financiero como consecuencia del análisis de los Estados Financieros de una entidad o empresa.

En efecto como consecuencia del análisis surge la explicación de los fenómenos estudiados con
el fin de estar en posibilidad de aportar una opinión profesional y las respectivas
recomendaciones. Para la interpretación de los Estados Financieros se realice con eficiencia es
necesario que el profesional posea las siguientes cualidades:

1. Juicio personal
2. Criterio profesional
3. Conocimiento de los análisis financieros
4. Conocimiento de la entidad cuya información se interpreta.

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Diferencias entre análisis Vertical y Horizontal

Análisis Análisis
Vertical Horizontal
Busca determinar la
Busca determinar que
variación que un rubro
tanto participa un
ha sufrido en un
rubro dentro de un
período respecto a
total global
otro

Determina que tanto a

Determina cuanto a
crecido o disminuido la
crecido o disminuido
participacion de esos
en un período de
rubros en el total
tiempo
global

Asignación # 3

Tipo Completación

Instrucciones: Escriba sobre la línea la palabra o frase que complete el enunciado

1. __________________ Método que busca determinar la variación absoluta y relativa que

haya sufrido cada partida de los Estados Financieros
2. __________________ Es el objetivo principal de los Estados Financieros
3. __________________ Son procedimientos utilizados para simplificar, separar, o reducir los
datos descriptivos y numéricos que integran los Estados Financieros
4. __________________ Método que permite identificar la proporción que guarda cada
elemento
5. __________________ Es la seguridad en las cifras presentadas en los Estados Financieros
para tomar decisiones.

Tipo Enumeración

Instrucciones: Enumere lo que a continuación se le pide

1. Son limitaciones de los Estados Financieros

a. ______________________________ c. ______________________________
b. ______________________________ d. ______________________________

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2. Son ventajas de los porcientos integrales

a. ______________________________ c. ______________________________
b. ______________________________ d. ______________________________

3. Son cualidades necesarias para la interpretación de los Estados Financieros

a. ______________________________ c. ______________________________
b. ______________________________ d. ______________________________

Tipo Practico

Instrucciones: Desarrolle en forma clara y ordenada los ejercicios que se presentan a

continuación

Compañía La Reina
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2021
Variación Variación Análisis
Activo 2020 2021
Absoluta Relativa Vertical en %
Corriente % Para 2021
Efectivo y Equivalente de Efectivo L800.000,00 L750.000,00 -L50.000,00 -6 28
Cuentas por Cobrar 500.000,00 750.000,00 250.000,00 50 28
Inventario
1.500.000,00 1.200.000,00 - 300.000,00 -20 44
Total Corriente L2.800.000,00 L2.700.000,00 -L100.000,00 -4 100
No Corriente -
Propiedad Planta y Equipo
5.000.000,00 6.500.000,00 1.500.000,00 30 86
Inversiones a Largo Plazo 300.000,00 380.000,00 80.000,00 27 5
Otros Activos 600.000,00 650.000,00 50.000,00 8 9
Total No Corriente L5.900.000,00 L7.530.000,00 L1.630.000,00 28 100
Total Activos L8.700.000,00 L10.230.000,00 L1.530.000,00 18
Pasivos -
Corriente -
Cuentas por Pagar 690.000,00 600.000,00 - 90.000,00 -13 63
Valores Cobrados por Anticipado 200.000,00 350.000,00 150.000,00 75 37
Total Corriente L890.000,00 L950.000,00 L60.000,00 7 100
No Corriente -
Cuentas por Pagar 490.000,00 550.000,00 60.000,00 12 56
Valores Cobrados por Anticipado 420.000,00 430.000,00 10.000,00 2 44
Total No Corriente L910.000,00 L980.000,00 L70.000,00 8 100
Total Pasivos L1.800.000,00 L1.930.000,00 L130.000,00 7
Patrimonio Neto -
Capital
1.200.000,00 1.200.000,00 - 0 14
Utilidad del Ejercicio
5.700.000,00 7.100.000,00 1.400.000,00 25 86
Total Patrimonio Neto L6.900.000,00 L8.300.000,00 L1.400.000,00 20 100
Pasivo + Patrimonio Neto L8.700.000,00 L10.230.000,00 L1.530.000,00 18

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Se pide:

1. Complete el Estado de Situación Financiera

2. Elaborar en análisis horizontal (cálculo de variación absoluta y variación relativa) con su
respectivo gráfico de barras, representando lo porcentajes del activo corriente
3. Elabore análisis vertical de los siguientes rubros
∞ Activo Corriente
∞ Activo no Corriente y elaborar grafico de barras de los % de este rubro
∞ Pasivo Corriente
∞ Pasivo no Corriente
∞ Patrimonio Neto

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