Universidad Tecnológica

Centroamericana.

II Trimestre 2021.
Entorno y Política Económica (12668).

La Política Económica en Honduras y el Rol del

Sistema Financiero Hondureño Como Brazo
Financiero del Desarrollo del País.

Docente:
Msc José Evelio Serrano Tobías.

Alumnos:
Stephanie Lessel Arriaga Madrid. #12123001.
Teresa María Gallo López. #12123009.
Zuanny Lizzeth Pavón. #12123064.
Erick René Cerrato Bueso. #12123008.
Ozny Ulises Ordoñez Vallejo. #12123025.

Grupo:
5.

Tegucigalpa, D.C., 21 de mayo del 2021.

 Índice
Introducción......................................................................................................................... 1
Objetivos............................................................................................................................. 2
Agregados Monetarios........................................................................................................ 3
Política monetaria en Honduras..........................................................................................4
Política fiscal....................................................................................................................... 5
Créditos en el País.............................................................................................................. 6
Sector agrícola................................................................................................................ 6
Sector privado................................................................................................................. 6
Sistema Bancario del País..................................................................................................6
Bancos comerciales........................................................................................................ 7
Bancos estatales............................................................................................................. 7
Instituciones de Seguros.................................................................................................7
Fondos de pensiones......................................................................................................8
Sociedades Financieras..................................................................................................8
Sistema Financiero............................................................................................................ 10
Tasas de interés en Honduras..........................................................................................11
Conclusiones..................................................................................................................... 12
Bibliografía........................................................................................................................ 13
 Introducción
En el siguiente trabajo se hace un análisis de la política económica de nuestro país, pero
antes de expresar por escrito la situación actual, que vale la pena mencionar, es una
condición que se viene acarreando desde hace algunos años, es necesario recordar que
hablar de política económica, es hablar de todas las técnicas empleadas por un estado o
gobierno para cumplir con los objetivos propuestos.

Honduras ha luchado casi cuesta arriba para lograr cumplir dichos objetivos, ya que no es
tema nuevo reconocer que se lucha con una tasa alta de desempleo y pobreza, hablando
de sistema de producción, es necesario recordar que la BC es negativa, en vista que las
M son mayores que las X, actualmente nos encontramos pagando deudas adquiridas por
gobiernos de hace algunos años y si seguimos de la misma manera, nuestra
descendencia seguirá siendo la encargada de pagar por medio de los impuestos elevados
dicha deuda.

Es necesario poner la atención en el crecimiento de la economía de manera sostenida

acompañado de una cabeza honesta, que emplee de la manera más transparente y con
una visión amplia.

Nuestro país tiene algunos puntos a favor para poder generar el crecimiento deseado,
cuenta con una ubicación geográfica estratégica, una población joven que puede ser
especializada para generar productos terminados y de mejor calidad, población en
crecimiento, la cual debería de ser educada, Malala Yousafzai citaba: “Para hacerme
poderosa, solo necesito una cosa: la educación”.

De manera como se ha estado llevando a cabo la política fiscal en el país, se recalca la

acción del aumento de la pobreza del país, dándole más poder adquisitivo a los que ya lo
tienen. Es necesario realizar cambios, pero cambios no solamente a corto plazo, sino a
largo plazo, así como deshacerse de los desequilibrios que desajustan la balanza
comercial.

1
 Resumen Ejecutivo

El presente trabajo se ha elaborado con la finalidad de dar a conocer información

económica de nuestro país, esta actividad se desarrolla en los sectores bancarios,
industriales, servicio, agrícola.
Trata de la política económica en Honduras, agregados monetarios que son
importantes para la economía del país, se explica el papel tan importante que
tiene el ahorro interno, vemos la política monetaria, las principales funciones que
tiene el banco central y como ejecuta este ente las políticas, el rol del sistema
financiero.
La política fiscal y una breve opinión de lo que se espera en el año 2021, conforme
al cierre del año 2020 sobre ingresos y egresos. La diferencia de la situación
crediticia en nuestro país, que sectores se les brinda un mejor financiamiento y a
que sectores no resulta otorgarle un financiamiento.
Explicación del sistema bancario en nuestro país, con cuantos bancos contamos y
sus respectivas divisiones como bancos comerciales, estatales, e instituciones de
seguro, sociedades financieras, los fondos de pensiones. Cómo se ha ido
desarrollando el sistema financiero a lo largo de estos años en nuestro país debido
a eso vemos las tasas de interés de cómo son en nuestro país y las posibilidades
de poder reducir el MIF.

2
 Definición y Enunciado del problema

Definición:
La política económica empleada en Honduras está regida por varios problemas actuales
que enfrenta el país, aparte de la deficiencia del sistema productivo, siendo mayores las
importaciones que las exportaciones, la economía está basada en préstamos y remesas
familiares de los compatriotas que laboran en el extranjero.

Enunciado del problema:

¿Cómo se encuentra la política económica en Honduras?

¿Qué rol desempeña el sistema financiero de Honduras?

¿Cómo es el crecimiento y el desarrollo económico de Honduras mediante la política fiscal

y los agregados monetarios?

¿Cuál es la situación financiera de Honduras?

3
 Objetivos
Objetivo General
 Evaluar la política económica y el rol del sistema financiero en Honduras.

Objetivos Específicos
 Analizar el crecimiento y desarrollo de Honduras mediante la política fiscal y
agregados monetarios.
 Analizar la situación crediticia y el sistema bancario, ver la perspectiva del
sistema financiero a futuro.
 Evaluar por qué las tasas de interés en el sistema financiero de Honduras
son tan altos y como se puede lograr una reducción.

4
 LA POLÍTICA ECONÓMICA EN HONDURAS Y EL ROL DEL SISTEMA
FINANCIERO HONDUREÑO COMO BRAZO FINANCIERO DEL DESARROLLO
DEL PAÍS.

Agregados Monetarios
Los agregados Monetarios son muy importantes para la economía del país, porque se
trata del dinero que circula en un país, puesto que
Uno de los agregados monetarios básicos es el M1, también llamado dinero en
sentido estricto, formado por el efectivo (billetes y monedas) en circulación más los
depósitos a la vista (cuentas de cheques). El agregado monetario conocido como
oferta monetaria en moneda nacional ó M2, está formado por la suma del M1 más el
cuasidinero, que no es más que el total de los depósitos de ahorro, a plazo y otros
depósitos en moneda nacional. El agregado monetario más amplio es el M3 ó
Dinero en Sentido Amplio, que incluye el M2 más los depósitos en moneda
extranjera. (BCH, boletin estadistico, 2008).

El ahorro interno realiza un papel importante en el país ya que es la principal fuente de

recursos para financiar la inversión y la generación de nuevos proyectos que a su vez
promueven el desarrollo económico y a una estabilidad social. El ahorro se encuentra
entre los principales factores del crecimiento económico junto con la educación y la
tecnología. Por otra parte.
El ahorro es el proceso mediante el cual una economía reserva parte de su producto
y lo utiliza para generar ingresos en el futuro. Las unidades familiares guardan
dinero para adquirir una casa y para la jubilación. Ante la gran necesidad de
inversiones que se observa en la actualidad, especialmente en las economías en
desarrollo y entre los países que se hallan en transición después de abandonar
regímenes de planificación centralizada, surge naturalmente el interrogante de si la
oferta de ahorro será suficiente para financiar los proyectos de desarrollo en todo el
mundo. Ello responde a que, para elevar los niveles de bienestar y financiar la
formación de capital que ello implica, se ha desatado una mayor competencia por el
ahorro mundial. (ortega, 1995)

El ahorro interno del país es una opción para el desarrollo del país porque “representa
los recursos disponibles para financiar la inversión, sin ahorro no puede haber crecimiento
económico” (ortega, 1995).

5
 Política monetaria en Honduras
Una de las principales funciones de un banco central es ejecutar la política monetaria con
el fin de conseguir la estabilidad de precios (inflación baja y estable) y ayudar a gestionar
las fluctuaciones económicas. El marco de política dentro del cual opera un banco central
ha sido objeto de importantes modificaciones en las últimas décadas.

Los bancos centrales ejecutan su política monetaria a través de ajustes de la masa

monetaria, en general en operaciones de mercado abierto. Por ejemplo, un banco central
puede comprar deuda pública a bancos comerciales, incrementando así la masa
monetaria. Tras la crisis financiera mundial, los bancos centrales de las economías
avanzadas relajaron su política monetaria y rebajaron las tasas de interés, hasta que las
tasas de interés a corto plazo se situaron cercanas a cero, lo cual impedía seguir
rebajando las tasas de intervención (es decir, las opciones de política monetaria
convencionales). 
El organismo hondureño prevé que la inflación se ubique en 4 % al cierre de 2021,
considerando que se mantendría "una brecha de producto negativa, lo que
representa menores presiones inflacionarias por el lado de la demanda agregada".
El Banco Central de Honduras (BCH) anunció que decidió mantener intacta su
política monetaria en 3 % anual, al tomar en consideración la evaluación económica
nacional y externa, así como sus perspectivas. (BCH, 2021)

El canal tradicional de transmisión: efecto directo de la tasa de interés: Este mecanismo

dice, simplemente, que el banco central provoca, mediante variaciones en la cantidad de
dinero, cambios en la tasa de interés nominal que, dada alguna rigidez en el mecanismo
de ajuste de la economía, se traducen en variaciones de la tasa de interés real con
efectos sobre el consumo y la inversión (incluidos los inventarios) y, por consiguiente,
sobre el nivel de producto y los precios (miles, 2008)

Canal de activos: El canal de activos se basa en la existencia de un conjunto de activos

más amplio que la visión simple de bonos y dinero adoptada en el primer mecanismo de
transmisión. Puede establecerse que la política monetaria no tiene impacto sólo sobre las
tasas de interés, sino sobre un amplio conjunto de precios de activos. (miles, 2008)

6
El canal de crédito: La existencia de intermediarios financieros hace que deban
reconocerse al menos dos fuentes de financiamiento para las firmas: el financiamiento
externo/intermediado (vía créditos bancarios) y el financiero interno/directo (vía fondos
propios de utilidades o por la interacción directa con los acreedores emitiendo bonos o
acciones). (miles, 2008)

Tipo de cambio: Estrictamente hablando, este canal es un caso particular del canal de
activos, al ser el tipo de cambio el precio de un activo financiero en particular: el dinero de
otro país. Sin embargo, por su importancia como precio relativo y su efecto directo sobre
la inflación a través de los precios de los bienes transables, cabe evaluarlo como un canal
adicional. (miles, 2008)

Política fiscal

Honduras posee múltiples fortalezas con el potencial para un crecimiento más rápido y
una mayor prosperidad compartida, con su ubicación estratégica, una creciente base
industrial, esfuerzos continuos para diversificar sus exportaciones y una población joven y
en crecimiento.

Se espera que la economía de Honduras se recupere en 2021, en medio de la

reactivación de la actividad económica interna y la recuperación de la inversión y la
demanda externa. No obstante, persisten los riesgos y los desafíos. Una recesión mundial
más profunda en medio de una pandemia prolongada podría debilitar la recuperación
económica y seguir amenazando la salud y el bienestar de la población.

En términos globales, la política fiscal hondureña aumenta la pobreza en el país. En los

niveles urbano y rural, la acción del estado no es capaz de reducir ni la pobreza total, ni la
extrema.

Al cierre del año 2020 se reporta un déficit fiscal neto de -5.6% del PIB, lo anterior
significa un desface entre los ingresos y egresos del sector público no financiero de
32,446.2 millones de lempiras.

7
 Créditos en el País

Sector agrícola
Es uno de los sectores más importantes en la economía de país, lo cual hace que haya
una política de crédito.
El Programa Agrocrédito 8.7% es una oportunidad para los que  productores
agropecuarios tengan una opción de crédito a un interés anual del 5%  para sus
actividades  en ganadería, avicultura, piscicultura, porcinocultura, Silvicultura,
siembra de granos básicos, hortalizas, agroindustria, agricultura tecnificada con
riego, estructuras protegidas, además para maquinaria, equipo de protección
agrícola la remodelación y ampliación de bienes inmuebles (bodegas, oficinas,
plantas, locales, instalaciones). Abarca otros rubros como cacao, café, plátano,
palma aceitera. (sag.gob.hn, s.f.)

El problema con estos créditos, es que están politizados, es decir, no todas las personas
que se dedican a este sector tienen acceso a este crédito, lo otro es que el país es
vulnerable a desastres naturales entonces, para el sector agrícola es improductivo,
porque no hay una garantía que determine que la producción estará en un 100% efectiva.

Sector privado
Los préstamos nuevos otorgados por el sistema financiero al sector privado, a
diciembre de 2019, reportaron un flujo acumulado de L275,281.8 millones, mayores
en L4,629.3 millones a los concedidos en 2018 (L270,652.5 millones); esta alza
interanual se destinó principalmente a industria manufacturera, propiedad raíz,
agropecuaria, consumo y comercio. Por su parte, los préstamos nuevos para
actividades de servicios registraron caída al cierre del año (sag.gob.hn, s.f.)

En el industrial servicios y comunicaciones si es un préstamo productivo, porque no hay

duda que no se generan perdidas ni inversión.

Sistema Bancario del País

Honduras cuenta con 48 bancos, pero para poder dar respuesta acertada a la cantidad de
bancos, es necesario clasificar la división de los bancos, según su propiedad (públicos,
privados y mixtos), según su actividad.

8
Bancos comerciales
La institución que se dedica a los depósitos, préstamos y productos básicos de inversión.
Se podría considerar como el de mayor presencia y popularidad en nuestro país y me
atrevería decir que en el extranjero igual. Se enlistan los bancos comerciales presentes en
Honduras.
a. Banco Atlántida S.A.
b. Banco de Occidente S.A.
c. Banco de los trabajadores
d. Banco Financiera Centroamericana S.A. (FICENSA)
e. Banco Hondureño de Café S.A. (BANHCAFE)
f. Banco del País S.A.
g. Banco Financiero Comercial Hondureña S.A. (FICOHSA)
h. Banco Lafise Honduras S.A
i. Banco Promérica S.A.
j. Banco Davivienda Honduras S.A.
k. Banco de Desarrollo Rural Honduras S.A.
l. Banco Azteca de Honduras S.A
m. Banco Popular S.A
n. Banco de América Central Honduras S.A – BAC/Honduras (CNBS, 2020)

Bancos estatales
Es decir, Banca pública, en la cual el Estado son los actores principales:

a. Banca Nacional de Desarrollo Agrícola

b. Banca Hondureño para la Producción y la Vivienda (BANHPROVI)

Instituciones de Seguros
“Son aquellas instituciones que cumplen la función de cubrir de manera financiera al
asegurado, en caso que este sufra una contingencia.” (FP, 2018)

a. Seguros Bolívar Honduras S.A. – Seguros Davivienda

b. Pan American Life Insurance Company
c. Mapfre | Seguros Honduras
d. Interamericana de Seguros – Ficohsa Seguros

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 e. Seguros Continental, S.A.
f. Seguros Atlántida S.A.
g. Seguros Crefisa S.A.
h. Seguros Equidad S.A.
i. Seguros del País S.A.
j. Seguros Lafise Honduras, S.A.
k. ASSA Compañía de Seguros S.A.
l. Seguros Banrural Honduras S.A. (CNBS, 2020)

Fondos de pensiones
“Es el patrimonio que cumple con la función de dar cumplimiento exclusivo a los planes
de jubilación de una empresa.” (PENSIONES, 2021)
a. Instituto Hondureño de Seguridad Social (IHSS)
b. Instituto de Previsión Militar (IPM)
c. Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder
Ejecutivo (INJUPEMP)
d. Instituto Nacional de Previsión del Magisterio (INPREMA)
e. Instituto de Previsión de los Empleados de la Universidad Nacional de Honduras
(INPREUNAH)
f. Régimen de Aportaciones Privadas (Privado)
g. AFP Atlántida, S.A. (Privado)
h. BAC Pensiones (Privado)
i. FICOHSA Pensiones y Cesantías (Privado) (CNBS, 2020)

Sociedades Financieras
“Es la institución que cumple con el objetivo de intervenir en mercado de capitales,
también se encarga de dar créditos y así hacer posible la producción, construcción,
adquisición y venta de bienes a largo o mediano plazo.” (Villaroel, 2020)
a. Financiera Codimersa S.A.
b. Arrendamientos y Créditos Atlántida S.A. – ACRESA
c. Financiera Credi Q S.A. – CREDI Q
d. Financiera Solidaria S.A. – FINSOL
e. Corporación Financiera Internacional S.A. – COFINTER
f. Financiera Popular Ceibeña S.A. – FPC

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 g. Compañía Financiera S.A. – COFISA
h. Financiera Insular S.A. – FINISA
i. Financiera Finca Honduras S.A. – FINCA
j. Organización de Desarrollo Empresarial Femenino Financiera S.A. – ODEF
Financiera (CNBS, 2020)

“En el año 2019 se estimaba que el 50.3% de la población arriba de 18 años contaba con
una cuenta bancaria, según la CNBS” (Murillo, 2016).

Los bancos tienen una eficiencia superior a la de cualquier empresa, puesto que el
negocio son los créditos y las tasas que cobran, es decir, la eficiencia de un banco son la
cartera de clientes y que esos clientes paguen sus cuotas a tiempo, es por tal razón, que
los bancos tienen su departamento de cobros, es la productividad de un banco, relaciona
los ingresos obtenidos con los gastos necesarios para conseguir dichos ingresos. Los
bancos están enfocados en hacer crecer su dinero, no en ayudar a las personas.
“Según el año 2020, los activos totales suman a 650,915 millones de lempiras según la
CNBS.” (Rodríguez, 2020) este valor está determinado por la cartera de préstamos,
inversiones y disponibilidades. Desde marzo del 2020 al 26 de febrero del 2021, la
cartera sometida a mecanismos asciende a L. 232,170 millones que equivale al 58% de
total de la cartera de créditos, debido a la pandemia, IOTA y ETA. “La cartera en mora
tuvo un ascenso de 44,726 millones de lempiras según la CNBS.” (Heraldo, 2021). Lo
cual hace más difícil el desarrollo del país debido a que las tasas de interés pasivas son
altas y las tasas de interés de activos son muy bajas, esto hace que las personas no
quieran ahorrar su dinero

Al hablar de gastos administrativos, es habar de los gastos que tiene una sociedad debido
a la gestión realizada para el buen desarrollo de su actividad económica, referente a los
bancos, no se ven tan afectados, incluso con la pandemia que actualmente se está
atravesando, ya que estos nunca cerraron, lo que se realizó una reacomodación de los
planes de cobros, ya que los clientes se atrasaban en los pagos, pero de una u otra
manera siempre los efectuaban, recordemos, los bancos nunca salen perdiendo.
El margen de intermediación financiera ha sido de 9% aproximadamente en los
últimos 10 años, siendo de los más altos de Centroamérica. “Según datos del Banco
Central de Honduras con cifras al 26 de marzo de 2020 el crédito al sector privado
ascendió a L 350,510.5 millones.” (CNI, 2020)

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 Sistema Financiero

El sistema financiero en Honduras ha ido desarrollando para bien a medida avanzamos

con el tiempo, nos hemos ido actualizando, ya tenemos banca móvil y ya la mayoría de la
población mayor de 18 años ya cuentan con una cuenta de depósito. El detalle está ya en
el problema económico del país y es ahí donde está el atraso del sistema financiero ya
que ocupan aumentar más los impuestos activos y disminuyen los impuestos pasivos.
El sistema financiero en Honduras es dominado mayoritariamente por el sector
bancario, que representa en promedio 95% del volumen de sus operaciones. Debido
a la considerable bancarización de la economía, ya que la influencia y desarrollo del
mercado de valores es mínima y prácticamente imperceptible, ya que la poca
actividad existente se orienta principalmente al mercado de los títulos de deuda
pública, que representa más de 99,7% del total de las transacciones bursátiles en el
país. Este limitado desarrollo de la actividad bursátil no contribuye en nada a la
mejora de los costos del financiamiento, ni a la ampliación de su oferta, ni tampoco
al incremento de los rendimientos que pueden obtener los ahorradores e
inversionistas por sus depósitos, lo que limita la competencia en este sentido.
(CNBS, 2020)

El hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo económico de un

país porque permite la inversión de capital hacia actividades productivas, como la
construcción, la industria, tecnología y la expansión de los mercados. Es decir que el
sistema financiero contribuye al progreso de una sociedad, ofreciendo soluciones para
suplir necesidades de vivienda, estudio, trabajo, entre otros, puesto a que
El conjunto de entidades que conforman el sistema financiero están organizadas de
tal forma que intentan llegar a cubrir la mayoría de necesidades que una población
puede exigir para que el ciclo económico no pierda su velocidad. Entre más robusto
y equilibrado sea el sistema financiero más va a contribuir al desarrollo y crecimiento
tanto de la sociedad como del país. (ASOBANCARIA, 2020)
Lo cual no se ve reflejado, ya que existe un gran desequilibrio social en la mayoría de las
necesidades del país (Vivienda, educación, salud, trabajo) a pesar de que,

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 En años recientes, Honduras había registrado las segundas tasas de crecimiento
económico más altas de Centroamérica, superadas solo por las de Panamá. El
crecimiento del PIB del país alcanzó el 4,8 por ciento en 2017, el 3,7 por ciento en
2018 y el 2,7 por ciento en 2019, por encima del promedio en Centroamérica y muy
por encima del promedio en América Latina y el Caribe (ALC). (Mundial, 2020)

Tasas de interés en Honduras

Las tasas de intereses en Honduras son elevadas ya que las tasas activas son altas y las
pasivas muy bajas, esto es debido al alto endeudamiento interno del gobierno para poder
financiar el déficit fiscal, de igual forma el PIB es bajo y pues se necesita aumentar de
igual manera el RIN no está entre las semanas debidas, tenemos un margen de
intermediación elevado y pues se necesita ver de dónde sacar el dinero y es ahí cuando
se aumenta los intereses ya que nosotros nos hacemos cargo de las deudas del país,
para poder reducir esa tasa elevada habría que reducir los gastos administrativos y las
utilidades de los banqueros, “Un elevado margen es indicador del nivel de ineficiencia de
un sistema financiero, los cuales pueden estar siendo utilizados para protección del
riesgo, cubrimiento de los costos de intermediación o para el fortalecimiento del capital de
los Ifs” (Díaz, Mario, Sánchez, & Alexander, 2011)

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 Conclusiones

En Honduras la política económica está orientada al bienestar de unos pocos, ya

que en años anteriores donde no había afectado la pandemia covid-19, hubo un
crecimiento considerable del PIB, el cual no se ve reflejado en la realidad, porque
los sectores como salud, educación, seguridad y empleo tiene muchas deficiencias.

Por otra parte, el Sistema bancario del país, es poco lo que aporta al Desarrollo
económico, debido a que las tasas de interés activas son bajas para los clientes, la
cual a veces no cubre ni la inflación. Entonces, este sistema no fomenta el ahorro
interno en el país.

Los créditos orientados al sector público y que la mayoría son para el sector
agrícola, tienden a ser politizados, entonces no llegan a todas las personas que se
dedican a la agricultura, también no hay una política que cubra daños por desastres
naturales, es decir si una persona tiene un crédito y pierde la cosecha, entonces el
banco le va quitar el terreno que utiliza para sembrar.

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 Recomendaciones

Con este trabajo de investigación repasamos, aprendimos y profundizamos lo siguiente;

 Que el ahorro interno es de suma importancia en el país ya que de eso depende el
financiamiento de la inversión y generar nuevos proyectos.
 La importancia del BCH para la ejecución de la política monetaria y regular el
sistema bancario para encontrar un equilibrio económico en el país.
 Que el sector agrícola en nuestro país es uno de los sectores más importantes
para la economía junto con el sector privado.

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 Bibliografía
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https://www.sabermassermas.com/para-que-sirve-el-sistema-financiero/#:~:text=El
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 BCH. (2021). TEGUCIGALPA: www.bch.hn.
 CNBS. (julio de 2020). CNBS. Obtenido de
https://publicaciones.cnbs.gob.hn/boletines/Boletines%20de%20Inclusin
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 Díaz, G., Mario, C., Sánchez, C., & Alexander, G. (2011). Universidad la gran
Colombia. Obtenido de https://www.redalyc.org/pdf/4137/413740748010.pdf
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