Tema 1

Fundamentos Conceptuales
de Economía Financiera
Mtro. Héctor Joel Chamerry Valencia
 Introducción

Las condiciones en las que cualquier empresa

opera, cambian en forma constante, haciendo
más difícil y desafiante para los dueños,
empresarios y administradores el reunir
información para la toma de decisiones.
 Economía

◼ La Economía es la ciencia que estudia los

recursos, la creación de riqueza y la
producción, distribución y consumo de bienes y
servicios para satisfacer las necesidades
humanas.
◼ En otras palabras, la Economía es la ciencia
que estudia la forma de asignar entre los
individuos una serie de recursos, por lo general
limitados para la satisfacción de sus
necesidades.
 Economía

◼ También se define a la economía como un

sistema de producción, distribución,
comercio y consumo de bienes y servicios
de una sociedad o de un país.
Intenta responder las cuestiones básicas:
◼ qué producir (producción)
◼ cómo producirlo (distribución)
◼ para quién (consumo).
 Finanzas

◼ Las finanzas son las actividades relacionadas

para el intercambio de distintos bienes de
capital entre individuos, empresas, o Estados y
con la incertidumbre y el riesgo que estas
actividades conllevan.
 Finanzas

◼ Las finanzas estudian de manera general, la

manera en que los recursos escasos se
asignan a través del tiempo.
◼ Las finanzas tratan de las condiciones y la
oportunidad con la que se consigue el capital,
los usos que se le de al mismo y los retornos
que un inversionista obtiene de sus
inversiones.
 Economía Financiera

◼ La economía financiera es una disciplina que

pone el énfasis en el uso del análisis
económico para entender el funcionamiento
de los mercados financieros, particularmente la
medida y valoración del riesgo y la asignación
de los recursos monetarios.
 Economía Financiera
◼ En otras palabras, la economía financiera es
aquella rama de la economía que se centra en
la distribución de recursos cuando las
decisiones se efectúan bajo incertidumbre.
 Economía Financiera
◼ Es decir, esta disciplina estudia cómo las
empresas y las personas administran su
patrimonio tomando en cuenta las diferentes
variables como el tiempo de inversión, la
incertidumbre sobre determinados eventos, los
tipos de interés, la inflación, etc.
 Conceptos clave

◼ Valor de dinero en el tiempo: El dinero tiene

mayor valor el día de hoy que mañana ya que
existe un costo de oportunidad de recibir el
dinero a futuro.
◼ Diversificación: Es muy importante tener
diferentes alternativas de inversión de manera
que se reduzca el riesgo de obtener pérdidas.
 Economía financiera y la economía
real
◼ La economía financiera estudia la gestión de
capital tomando en cuenta diversos factores
como el precio y el riesgo del mercado, de
forma tal que el dinero suele aparecer en
ambos lados de la transacción en diferentes
periodos de tiempo.
 Economía financiera y la economía
real
◼ En el mercado o economía financiera un
individuo desembolsa un monto de dinero,
esperando recibir un pago periódico (también
de dinero) en un determinado plazo.
◼ En la economía real se enfoca en el
intercambio comercial (a nivel micro y macro)
de manera que el dinero aparece solo por un
lado de la transacción, por el pago que realiza
el comprador, recibiendo un bien o servicio.
 Ramas de la economía financiera

◼ Finanzas personales: Se centra en la

administración de los recursos financieros de
un individuo o familia, definiendo la forma en la
cual distribuyen el presupuesto del hogar
considerando los ingresos, gastos y ahorro.
 Ramas de la economía financiera

◼ Finanzas corporativas: Analizan el impacto

de las decisiones de una empresa en el
crecimiento de su capital.
◼ Finanzas públicas: Se enfoca en la obtención
de ingresos (recaudación de impuestos) por
parte del Estado, así como en los gastos y en
la deuda pública.
 Evolución de la economía financiera

◼ La evidencia histórica internacional señala la

presencia de diversos problemas en el
sistema financiero que puede causar o
amplificar choques negativos sobre la actividad
económica nacional, produciendo recesiones y
haciendo más lenta su recuperación.
 Evolución de la economía financiera

◼ La macroeconomía favorable es una

condición necesaria pero no suficiente para la
estabilidad financiera y viceversa, por ello es
importante renovar el papel de los bancos
centrales en la prevención, detección y
mitigación de riesgos para la estabilidad del
sistema financiero.
◼ Los problemas macroeconómicos externos e
internos impactan la moneda y sus precios.
 Evolución de la economía financiera

◼ La supervisión y regulación financieras han

evolucionado para corregir la problemática
contribuyendo a mantener un sistema
financiero resiliente que ayude a absorber, en
lugar de amplificar los choques adversos.
 Evolución de la economía financiera

◼ Considerando los problemas financieros que

ha enfrentado la economía a raíz de la
pandemia de COVID-19, es importante
analizar el comportamiento de las principales
variables macroeconómicas y financieras en
México.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Todas las maneras de organizar una sociedad

se pueden clasificar en mayor o menor medida
en un sistema u otro.
◼ La organización económica es uno de los
pilares básicos de cualquier agrupación social.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía capitalista: También conocida

como economía libre o de mercado en la que
los individuos y las empresas llevan a cabo la
producción y el intercambio de bienes y
servicios mediante transacciones en las que
intervienen precios y mercados.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía socialista o planificada: El Estado

tiene un papel importante en la economía. En
teoría se sustituye la propiedad privada por la
colectiva en los medios de producción, cambio
y distribución.
◼ Se distribuye de manera equitativa la riqueza y
la eliminación de las clases sociales.
Generalmente se asocia a una economía
planificada, aunque existen excepciones.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía tradicional: Son economías

simples cuyas decisiones se basan en la
tradición.
◼ Para dar solución a los problemas básicos de
la economía: qué, cómo y para quién producir;
se basan en decisiones exitosas del pasado.
◼ Disponen de un excedente económico
reducido por ello no invierten en mejoras del
proceso productivo.
◼ Generalmente dependen de las ayudas y
préstamos de naciones ricas.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía autoritaria: Aquellas en que las

decisiones económicas relacionadas con el
qué, cómo y para quién producir las toma la
autoridad central (dictador, rey, etc.).
◼ Se interfiere en las libertades de los
ciudadanos.
◼ El estado posee casi la totalidad de los medios
de producción.
◼ Es una característica propia de países que
aplican el comunismo.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía de mercado: También conocida

como economías capitalistas, donde la
mayoría de las decisiones económicas son
tomadas por los ciudadanos.
◼ Existe la propiedad privada tanto del capital
como de los medios de producción.
◼ Las personas tienen libertad para constituir y
disolver sus negocios, conformando mercados
competitivos donde el precio lo fija la oferta y la
demanda, pudiendo elegir entre las distintas
opciones que ofrece el mercado.
 Tipos de sistemas económicos

◼ Economía mixta: En el siglo XXI, gran parte

de las economías se consideran economías
mixtas, porque una parte de las decisiones las
toman los ciudadanos y otras el gobierno, lo
que permite corregir los fallos de mercado que
existen.
◼ La economía mixta es un sistema de
organización económica en el que se
interviene la actuación del sector público como
regulador y corrector del sector privado.
 Tipos de sistemas económicos

En la economía mixta El Estado tiene un rol esencial.

◼ Establece el marco jurídico o leyes regulatorias.
◼ Interviene en las fallas de mercado. Situaciones en
las que el propio mercado no es capaz de asignar
recursos de forma eficiente (alumbrado público,
alcantarillado, banquetas, etc.)
◼ Mejorar la distribución del Ingreso: Busca un
sistema de reparto más igualitario para asegurar
un mínimo para sobrevivir.
◼ Se encarga de la producción de algunos bienes y
servicios como la CFE, etc.
 Ciclo económico

◼ El ciclo económico es una serie de fases por

las que pasa la economía.
◼ Cada ciclo pasa por periodos de recesión y de
expansión.
◼ Este fenómeno común se conoce también
como ciclos comerciales o cambios cíclicos.
◼ El futuro de la economía es impredecible, pues
no sigue un patrón establecido.
 Ciclo económico

◼ En las etapas a la alza la economía mejora y

se generan empleos, mientras que en las
etapas bajas la economía decrece.
◼ En los periodos de contracción se desatan las
crisis económicas.
◼ Cuando hay oscilaciones de gran intensidad se
pueden tener burbujas económicas.
 Inflación

◼ La inflación es el incremento en los precios a

través del tiempo en el que el poder adquisitivo del
dinero disminuye.
◼ Los economistas monitorean la inflación por medio
del producto interno bruto (PIB).
◼ El PIB es el valor total de todos los productos y
servicios producidos en el país en un periodo
determinado.
◼ Cuando los precios suben debido al aumento de
costos asociados a la producción, y la producción
se mantiene igual, entonces ocurre la inflación.
 Fases de los ciclos económicos

◼ Recuperación: Fase del ciclo en que la economía

está estancada o crece ligeramente.
◼ Expansión: Fase de mayor crecimiento económico.
◼ Auge: Fase en que el crecimiento económico
empieza a mostrar señales de agotamiento.
◼ Recesión: Fase en que la actividad económica se
reduce; disminuye el consumo, la inversión y la
producción de bienes y servicios; aumenta el
desempleo.
◼ Depresión: Fase de recesión continua en el tiempo
y sin posibilidades de mejora en el corto plazo. Es
una recesión de gran escala y duración.
Fases de los ciclos económicos
 Duración de los ciclos económicos
◼ La duración del ciclo económico no es exacto ya
que raramente han tenido la misma temporalidad a
lo largo de la historia.
◼ En ocasiones se han dado las cinco fases en tan
solo dos años y en otras ocasiones han pasado
más de 10 años para ver todas las fases de forma
continuada.
 Duración de los ciclos económicos
◼ Cortos: Duran alrededor de 40 meses sin llegar a
la depresión. Conocidos como ciclos pequeños o
de Kitchin.
◼ Medios: Duran de 7 a 11 años. Son una serie de
ciclos cortos, que no llegan a superarse
completamente generando una crisis económica.
También se conoce como ciclo de Juglar.
◼ Largos: Duran entre 47 y 60 años. Las fases son
suaves y lentas, requiere tiempo para llegar al
auge. Cuando hay recesión desembocan en
depresiones económicas de magnitud histórica.
Conocidas también como ciclos de Kondratieff.
 El ciclo de negocios
◼ A través del tiempo la economía se expande o se
contrae dependiendo del comportamiento de los
vendedores y compradores. (oferta y demanda).
◼ Ley de la oferta y la demanda. Esta ley genera el
ciclo del negocio. Cuando la demanda excede a la
oferta, el precio aumenta; pero cuando la oferta
excede a la demanda, los precios caen.
 El ciclo de negocios
◼ El ciclo de negocios describe el aumento y la
caída de la producción de bienes y servicios en
una economía.
◼ Una de las principales formas de medición es con
ayuda del PIB. Si el PIB sube, estaríamos en una
situación expansiva y de creación de riqueza. Si el
PIB baja, tendríamos una situación de recesión y
pérdida de riqueza.
◼ Las políticas fiscales y regulatorias, la tecnología y
la demografía también han tenido un efecto en el
ciclo de negocios, al igual que eventos externos
como los aumentos de los precios del petróleo.
 El ciclo de negocios
◼ La expansión se mide desde el punto más bajo
del ciclo de negocios anterior hasta el punto más
alto del ciclo actual, mientras que la recesión se
mide desde el punto más alto hasta el más bajo.
◼ Las recesiones pueden devastar los precios en
los mercados de valores. La mayoría de los
principales índices bursátiles del mundo sufrieron
caídas superiores al 50% en el período de 18
meses de la Gran Recesión (crisis económica de
2008), que fue la peor contracción mundial desde
la Depresión de los años treinta.
 El ciclo de negocios
◼ Hoy en día, las fluctuación en el ritmo de
crecimiento de las economías modernas tienen
más que ver con cambios en la población, la
tecnología o la disponibilidad de capital.
◼ La oferta de dinero y la inflación influyen en las
fluctuaciones económicas a corto plazo.
 El ciclo de negocios
◼ La definición más aceptada de los ciclos de negocio es
la de Burns y Mitchell de 1946 en su libro “Midiendo los
Ciclos de Negocio”.
◼ “Los ciclos económicos son un tipo de fluctuación que
se encuentra en la actividad económica agregada de
las naciones que organizan su trabajo principalmente
en empresas comerciales: un ciclo consiste en
expansiones que ocurren casi al mismo tiempo en
muchas actividades económicas, seguidas de
recesiones, contracciones y reavivamientos de manera
similar, que se fusionan en la fase de expansión del
próximo ciclo; esta secuencia de eventos es recurrente
pero no periódica. En duración, los ciclos de negocios
varían de más de un año a 10 o 12 años.”
 Formas de negocio

➢ Las formas de negocios son las distintas

maneras en las que podemos clasificar a las
empresas y personas que realizan una
actividad económica.
➢ Es decir, las categorías en las que podemos
agrupar a todas las compañías y firmas
individuales en base a distintos criterios.
 Formas de negocio

➢ Según el tamaño (Se clasifican según el número de

empleados y/o el nivel de ventas, y varía en cada país):
• Grande.
• Mediana.
• Pequeña.
• Microempresa.

➢ Actividad que realiza:

• Producen bienes.
• Ofrecen servicios.
 Formas de negocio

➢ Distinguiendo área geográfica de operación:

• Local.
• Regional.
• Multinacionales y transnacionales.

➢ Sector económico al que pertenecen:

• Sector primario o agropecuario
• Sector secundario o sector de la transformación
industrial y de la industria extractiva
• Sector terciario o de servicios
 Formas de negocio

➢ Titularidad de la empresa:
• Pública.
• Privada.
• Mixta (Parte su capital es del sector privado y otra
parte le pertenece al Estado).
➢ Forma jurídica:
• Empresario individual o autónomo.
• Sociedad limitada.
• Sociedad anónima.
• Comunidad de bienes.
• Sociedades laborales.
 Formas de negocio

➢ Según su estrategia de negocio

• Líder en costes.
• Con diferenciación de su producto.
• Con segmentación enfocada a la diferenciación
(Diferenciación en un segmento exclusivo).
• Con segmentación enfocada a liderazgo en costes
(Posicionamiento en un segmento de bajo coste).