Tema 5

Tópicos Selectos y Avances

en Economía Financiera
Mtro. Héctor Joel Chamerry Valencia
 Modelo económico

▪ Un modelo económico es una representación

simplificada de la relación entre distintas variables
que explican cómo opera la economía o un
fenómeno en particular de ella.
▪ Permiten estudiar fenómenos complejos y hacer
predicciones acerca del comportamiento futuro de
las variables sin considerar la totalidad de las
mismas pues sería inmanejable, permitiendo, de
este modo, una mayor comprensión y simplicidad
dado que la realidad es compleja y el
entendimiento limitado.
 Modelo económico

▪ Un modelo económico se construye

especificando, los agentes económicos, sus reglas
de conducta y las relaciones de equilibrio.
▪ El problema de la teoría del equilibrio general de
una economía bajo competencia perfecta
consiste en explicar un modelo en el que los
precios de las mercancías ninguno de los agentes
de la economía tiene influencia sobre ellos.
▪ Lo anterior porque los agentes buscan maximizar
sus funciones, beneficio para los productores y
satisfacción para los consumidores.
 Principales usos de los modelos
económicos
▪ Entender la relación entre las variables económicas
(formular y comprobar hipótesis).
▪ Diagnóstico de una situación o fenómeno en
particular.
▪ Pronóstico del comportamiento futuro de las
variables.
▪ Diseño de políticas económicas.
 Limitaciones de los modelos
económicos
◼ Muchas veces no capturan todas las variables
relevantes y por ende sus conclusiones son
erróneos.
◼ Para determinar la calidad de un modelo, se debe
seleccionar las variables relevantes y lo apropiado
de los supuestos que se utilicen.
 Modelo económico estático

◼ El análisis estático es sinónimo de equilibrio en la

estructura, y en el mismo al producirse cambios en
los datos surge una adaptación instantánea o
automática.
◼ Sus variables no están sometidas al tiempo.
◼ Buscan explicar el funcionamiento del
mecanismo económico sin entrar en la
explicación de cómo cambia éste.
 Modelo económico dinámico

◼ Se apoyan en los modelos estáticos y su objetivo

es explicar el proceso de cambio de los procesos
económicos.
◼ En el análisis dinámico, al variar los datos, la
economía tiene un comportamiento retardado de
adaptación. El tiempo se identifica como una
variable exógena al sistema produciéndose
cambios en la estructura económica.
◼ El análisis dinámico es sinónimo de desequilibrio,
de cambio; mientras que el estático es sinónimo de
equilibrio, de reposo.
 Economía de activos

◼ Los activos son los bienes, derechos y otros

recursos económicos que poseen las empresas y
que son susceptibles de convertirse en beneficios o
aportar un rendimiento económico a la compañía.
◼ En contabilidad se considera que el activo de una
empresa es igual a la suma del pasivo más el
capital (deudas mas patrimonio).
◼ El activo, es lo que se posee, el pasivo lo que se
debe y el patrimonio neto son los recursos
financieros que pertenecen a la empresa.
 Economía de activos

◼ El activo de una empresa representa su masa

patrimonial y se conoce también como estructura
económica.
◼ El pasivo se conoce como estructura financiera,
porque es la estructura que sirve para financiar el
activo.
 Economía de activos

◼ Según la liquidez los activos pueden ser:

◼ Activo fijo o activos no corrientes, son los bienes
que no se han adquirido con fines de venta, sino
para explotarlos y que ofrezcan un rendimiento
económico durante más de un año en la empresa,
como maquinaria, equipo, inmuebles, etc.
◼ Activo circulante o activos corrientes, son
bienes y derechos que se espera que se exploten
económicamente en menos de un año. Por ejemplo
el inventario y la tesorería.
 Fijación de precios

◼ La fijación de precios consiste en acordar precios,

mediante la evaluación y la retribución económica
que se espera al producirse la transacción de un
determinado producto o servicio ofertado.
◼ Esta decisión influirá sobre la capacidad de captar
y mantener clientes, sobre la rentabilidad y el
beneficio de la compañía.
◼ La fijación de precios en los servicios y productos,
definen hacia dónde se dirige la empresa.
 Fijación de precios

◼ Fijar precios demasiado altos significa pocas

ventas y precios demasiado bajos produce
problemas de rentabilidad y de producción.
◼ Es conveniente buscar el punto de equilibrio entre
la oferta y la demanda para fijar precios.
◼ Una correcta fijación de precios considera generar
ventajas y beneficios a las empresas al generar
ganancias, así como tranquilidad para los
consumidores al satisfacer sus expectativas y
necesidades.
 Objetivos en la fijación de precios

◼ Maximizar las ganancias.

◼ Recuperar inversión
◼ Posicionar el producto
◼ Conservar o mejorar la participación de mercado
◼ Mantener los precios
◼ Evitar a la competencia
◼ Penetración en el mercado
 Estrategias para fijar precios
◼ Descuento y bonificaciones
◼ Según el segmento de mercado
◼ Fijación de precios psicológica
◼ Precios promocionales
◼ Fijación de precios geográficos
◼ Fijación dinámica
◼ Fijación de precios internacionales
◼ Fijación de precios en el canal físico
 Factores en la fijación de precios
◼ Factores internos. Aquellos que se presentan al
interior de la empresa relacionados con sus
situaciones, recursos y materiales.
◼ La empresa debe tomar decisiones sobre las
estrategias de mercadotecnia para adecuar el
precio para comercializar su producto o servicio.
◼ Recursos humanos, tecnológicos y materiales.
◼ Equipos de producción y maquinaria.
◼ Embalaje, equipos de publicidad y diseño.
◼ Ambiente laboral.
◼ Grupos de trabajo.
 Factores en la fijación de precios
◼ Factores externos. Influyen y están asociados al
contexto del país o localidad.
◼ La fluidez del mercado.
◼ La demanda.
◼ La situación económica mundial y local.
◼ Leyes y normas gubernamentales.
◼ La cultura y creencias.
◼ Ubicación geográfica.
◼ Incluso, factores ambientales como el clima.
 Equilibrio de mercado según R.
Radner
◼ Roy Radner (1968) explora la condición de
equilibrio competitivo bajo incertidumbre.
◼ Sugiere que quienes toman decisiones económicas
pueden emplear una capacidad computacional
ilimitada para elegir diversas estrategias que
minimicen la incertidumbre sobre el entorno
económico.
◼ De esta forma se puede lograr una asignación
óptima de recursos basada en el equilibrio
competitivo.
 Equilibrio de mercado según R.
Radner
◼ El equilibrio de Radner incluye incertidumbre e
información incompleta sobre el futuro.
◼ Incluso con incertidumbre e información limitada,
las personas podrían lograr una asignación óptima
de recursos en equilibrio general con recursos
computacionales ilimitados.
◼ Las personas reales tienen una capacidad limitada
para calcular y obtener los resultados económicos
posibles.
◼ Ayuda a explicar la demanda de liquidez, el uso de
dinero y acciones negociables y un proceso
continuo de intercambio de mercado.
 Equilibrio de mercado según R.
Radner
◼ Radner argumentó que las limitaciones
computacionales de los participantes del mercado
son importantes, ya que incluso en ausencia de
incertidumbre acerca de las condiciones externas
producirían una demanda similar de liquidez.
◼ Mostró que la demanda de liquidez (y, por lo tanto,
la existencia de comercio de dinero y acciones) en
el equilibrio general surge de límites
computacionales e información imperfecta, que
violan los supuestos básicos utilizados en los
modelos competitivos neoclásicos y los teoremas
de la economía del bienestar.
 Equilibrio de mercado según R.
Radner
◼ Radner concluyó que los mercados del mundo real
que presentan demanda de liquidez y uso de
dinero no son susceptibles de análisis utilizando
estas teorías.
 Modelo de mercado de Arrow-Debreu
◼ El modelo Arrow–Debreu afirma que bajo
determinados supuestos económicos (preferencias
convexas, competencia perfecta e independencia
de la demanda) debe existir un conjunto de precios
tal que las ofertas agregadas sean iguales a las
demandas agregadas para cada bien en la
economía.
◼ Este modelo es fundamental para la teoría del
equilibrio general y se utiliza con frecuencia como
una referencia general para otros modelos
macroeconómicos.
 Modelo de mercado de Arrow-Debreu
◼ La economía se desarrolla en un período de tiempo
previamente establecido y que se divide en un
número finito de intervalos llamados fechas.
◼ El espacio en el que se desarrolla la actividad
económica se divide, a su vez, en un número finito
de regiones llamadas lugares.
◼ Una mercancía es un bien o servicio que se
caracteriza por sus propiedades físicas y por la
fecha y el lugar en los que se encuentra disponible.
 Modelo de mercado de Arrow-Debreu
◼ Estas teorías se complementan con los desarrollos
recientes de la teoría de la organización industrial
porque el nuevo enfoque de análisis se desarrolla
en un campo en el que interactúan continuamente
la economía internacional y la estructura de los
mercados.
◼ Son decisivos en temas como las economías de
escala, las barreras de entrada, el comportamiento
de las empresas en ambiente estratégico, las
externalidades tecnológicas, el aprendizaje
mediante la experiencia y la inversión.
 Teoría de decisiones
◼ La teoría de la decisión (selección) proporciona una
manera útil de clasificar modelos para la toma de
decisiones previa definición del problema.
◼ Toma de decisiones bajo certidumbre. Se
presenta cuando se pueden predecir con certeza
las consecuencias de cada alternativa de acción
existiendo una relación directa de causa y efecto.
◼ Simplemente se evalúan las consecuencias de
cada acción alternativa y se selecciona la que más
se prefiere, aunque no siempre es sencillo.
 Teoría de decisiones
◼ Toma de decisiones bajo riesgo. Son aquellas
decisiones en las que las consecuencias de una
acción dependen de algún evento probabilista.
Consiste en seleccionar la alternativa que tenga el
mayor valor esperado.
◼ Permite analizar situaciones complejas con muchos
cursos de acción influenciadas por las creencias
del decisor, de tal forma que la decisión sea lo más
cercana a la realidad.
◼ En cada caso se tiene elementos de al menos dos
cursos alternativos de acción y la habilidad para
determinar las probabilidades de los eventos.
 Teoría de decisiones
◼ Toma de decisiones bajo incertidumbre.
Parecida a la toma de decisiones bajo riesgo, con
una diferencia: No se tienen conocimientos de las
probabilidades de los eventos futuros y no se tiene
idea de cuan posibles sean las diferentes
consecuencias.
 Etapas en la toma de decisiones
◼ Definición del problema:
◼ Análisis de la información disponible: Tanto al
interior como exterior de la empresa.
◼ Desarrollo de las soluciones alternativas: Se
formulan hipótesis lógicas que sirvan de posibles
explicaciones al problema planteado. Se utilizan los
modelos como representación de la realidad.
◼ Selección de la decisión: Las decisiones se evalúan
y se selecciona la mejor.
◼ Implantación de la estrategia elegida: Las
soluciones al problema son evaluadas y en función
del objetivo se escoge la mas viable alternativa.
 Paradoja de Bernoulli
◼ La paradoja de Bernoulli conocida también como
la teoría de la utilidad, motivó la investigación
sobre los juegos de azar o loterías.
◼ Si se identifica el valor del juego con la ganancia
monetaria esperada, dicho valor resulta ser infinito,
pero es evidente que ninguna persona razonable
va a estar dispuesta a pagar una cifra astronómica
por adquirir el derecho a jugar, por tanto, la
ganancia monetaria esperada es inconsistente con
el comportamiento de la personas razonables.
 Paradoja de Bernoulli
◼ Propuso calcular la esperanza matemática del
juego en términos de utilidad en lugar de hacerlo
en términos monetarios.
◼ Si se imponen ciertas restricciones sobre la función
de utilidad, se puede lograr que la esperanza
matemática tenga un valor finito, y luego una vez
conocida la utilidad esperada del juego se puede
hallar el precio máximo en dinero que el sujeto
estaría dispuesto a pagar por participar en el
mismo.
 Teoría de decisiones según J. Von
Neumann y O. Morgenstern
◼ John Von Neumann y Oskar Morgenstern
publicaron en 1944 su libro titulado "Theory of
Games and Economic Behavior", considerado el
origen de la Teoría de los Juegos.
◼ Se presentaron nuevos enfoques sobre el estudio
de las decisiones económicas, políticas y sociales y
sobre las estrategias para la toma de decisiones.
◼ La Teoría de los Juegos promueve un nuevo modo
de ver las ciencias sociales, que busca conceptos
cuantificables por medio de representaciones
matemáticas exactas, lo que lleva a una mayor
precisión en la definición de de cada concepto.
 Teoría de decisiones según J. Von
Neumann y O. Morgenstern
◼ Neumann y Morgenstern afirman que las
soluciones no son únicas, que siempre hay
múltiples soluciones para cada situación y que hay
más de una "solución mejor que todas", aunque
lógicamente, la cantidad de soluciones estables es
siempre necesariamente limitada en cada caso.
◼ Von Neumann y Morgenstern reconocen el carácter
estático de su teoría, pero consideran que su
desarrollo es necesario para el posterior planteo de
cualquier teoría dinámica.
 Análisis empírico
◼ El conjunto de conocimientos formales representan
el conocimiento científico.
◼ Los conocimientos obtenidos a través de la
observación o la percepción y de la prueba y el
error se le llama conocimiento empírico.
◼ El conocimiento empírico es ametódico y
asistemático, a diferencia del conocimiento
científico, que es sistemático y metódico.
◼ El conocimiento empírico fue el punto de partida
para el surgimiento del conocimiento científico.
 Análisis empírico
◼ Los métodos econométricos tienen importancia en
casi todas las ramas de la economía aplicada.
◼ Se emplean cuando se desea probar una teoría
económica o cuando se piensa en una relación que
tiene alguna importancia para decisiones de
negocios o para el análisis de políticas.
◼ En un análisis empírico se utilizan datos para
probar teorías o estimar relaciones.
 Análisis empírico
◼ El primer paso en cualquier análisis empírico es la
formular la pregunta de interés relacionada con una
teoría económica para probar los efectos de una
política pública.
◼ Los métodos econométricos se pueden emplear
para responder a una gama muy amplia de
interrogantes.
◼ Se construye un modelo económico formal,
consistente en ecuaciones matemáticas que
describen diversas relaciones.
 Análisis empírico
◼ Las decisiones de consumo de un individuo,
sujetas a una restricción de presupuesto, se
describen mediante modelos matemáticos.
◼ Al hacer una elección los individuos, sujetos a
restricciones de recursos, eligen aquello que
maximice su bienestar, proporciona un sólido
marco para la elaboración de modelos económicos
manejables y de predicciones claras.
◼ En el contexto de las decisiones de consumo, la
maximización de la utilidad conduce a un conjunto
de ecuaciones de demanda.
 Análisis empírico
◼ En una ecuación de demanda, la cantidad
demandada de cada artículo depende de su precio,
del precio de los bienes sustitutos y
complementarios, del ingreso del consumidor y de
características individuales que influyen en las
preferencias.
 Recolección de datos
◼ Es un proceso de recopilación cuyo objetivo es
obtener información para establecer conclusiones
sobre un tema económico.
◼ Como técnicas para recolectar datos se encuentran
las entrevistas, las encuestas, la observación y los
cuestionarios.
◼ Cualquier técnica de recolección de datos puede
arrojar resultados cuantitativos o cualitativos pues
los valores o las cualidades son el medio de
expresión de los datos.
 Recolección de datos
◼ Es un proceso de recopilación cuyo objetivo es
obtener información para establecer conclusiones
sobre un tema económico.
◼ Como técnicas para recolectar datos se encuentran
las entrevistas, las encuestas, la observación y los
cuestionarios.
◼ Cualquier técnica de recolección de datos puede
arrojar resultados cuantitativos o cualitativos pues
los valores o las cualidades son el medio de
expresión de los datos.