El Fideicomiso en Panama, Civil 7

SEDE DE DAVID
FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS

LICENCIATURA DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS
ASIGNATURA:
DERECHO CIVIL VII (LDCP 322) BIENES Y REGISTRO PUBLICO
FACILITADOR (A)
LICDA. LILIANA TORRES
TEMA:
EL FIDEICOMISO Y SU REGULACION EN PANAMA
ESTUDIANTE:
RUBINSKI LUCKUNCHANG D. 2-702-1278
LILIANA IGLESIAS 4-756-358
JOSE CONTRERAS 4-751-127
KARINA QUINTERO 4-790-940
22 DE FEBRERO 2022
INTRODUCCIÓN
La palabra fideicomiso viene del término latín fideicommissum, de la unión de
las “Fide” que quiere decir confianza o fe; y, “Commissum” que significa comisión,
lo que se traduce como “un cometido de confianza”.
En este caso abordaremos el tema que nos compete y es el fideicomiso y su
regulación en Panamá. Haremos énfasis en aspectos como que función cumple el
fideicomiso en nuestro país, cual es la ley que lo regula y su ámbito de aplicación.
Para de esta manera poder documentarnos de manera específica en el tema.
El fideicomiso es un acto jurídico por medio del cual una persona, llamada
fideicomitente (el cliente), transfiere bienes a una persona llamada fiduciario, para
que los administre o disponga de ellos en favor de un fideicomisario o beneficiario,
que puede ser el propio fideicomitente. La Superintendencia de Bancos tendrá
competencia privativa para regular y supervisar a los fiduciarios titulares de licencia
fiduciaria o autorizados por ley para ejercer el negocio de fideicomiso. En cuanto a
la ley que lo regula en Panamá es la Ley N.º 1-1984 de 5 de enero de 1984.
Es por ello por lo que se ha desarrollado este trabajo primero que todo
basado en esta ley y en su objetivo para poder conocer a perfección la función del
fideicomiso y sobre todo como es su regulación en Panamá.
ii
Contenido
INTRODUCCIÓN ................................................................................................................................... ii
OBJETIVOS ...........................................................................................................................................iv
Objetivos generales .........................................................................................................................iv
Objetivos específicos .......................................................................................................................iv
EL FIDEICOMISO Y SU REGULACIÒN EN PANAMÀ (ANTECEDENTES).................................................. 1
RESEÑA ................................................................................................................................................ 3
FIDEICOMISO ....................................................................................................................................... 6
o Concepto ................................................................................................................................. 6
o Características ......................................................................................................................... 6
o Clasificación ............................................................................................................................. 7
o Cuáles son los elementos personales del fideicomiso ............................................................ 8
Tipos de Fideicomisos: ........................................................................................................................ 8
FIDEICOMISOS PERSONALES ........................................................................................................... 8
El Fideicomiso de Garantía .......................................................................................................... 8
Fideicomiso de Inversión............................................................................................................. 9
Fideicomiso de Administración Patrimonial ............................................................................. 10
Fideicomiso Testamentario ....................................................................................................... 10
FIDEICOMISOS EMPRESARIALES.................................................................................................... 11
Fideicomiso de Administración ................................................................................................. 11
El Fideicomiso de Garantía ........................................................................................................ 12
El Fideicomiso de Inversión ....................................................................................................... 12
Fideicomiso Inmobiliario ........................................................................................................... 13
FIDEICOMISOS PUBLICOS .............................................................................................................. 15
MARCO LEGAL ................................................................................................................................... 17
ACTUALIZACIONES DEL MARCO LEGAL ......................................................................................... 17
CONCLUSIONES ................................................................................................................................. 35
BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................................................... 37
ANEXOS ............................................................................................................................................. 38
iii
OBJETIVOS
Objetivos generales
Definir como se lleva a cabo el procedimiento de los fideicomisos y sus
regulaciones en Panamá.
Objetivos específicos
o Definir la utilidad y función del fideicomiso en Panamá
o Conocer las leyes que regulan el fideicomiso en Panamá
o Establecer la importancia y el ámbito de aplicación del fideicomiso en
Panamá.
iv
EL FIDEICOMISO Y SU REGULACIÒN EN PANAMÀ (ANTECEDENTES)
Panamá cuenta con legislación especial sobre la actividad fiduciaria
desde el año 1925, cuando uno de sus más notables juristas, Ricardo J.
Alfaro, impulsa la aprobación de la Ley No. 9 de 6 de enero de 1925,
convirtiéndose en el primer país latinoamericano en hacerlo. Desde
entonces, tres cambios legislativos nos llevan hasta la recién estrenada Ley
No. 21 de 10 de mayo de 2017 (“Ley 21/17”), haciendo de Panamá el país
latinoamericano con más antigüedad en el reconocimiento legal de la figura.
En estas breves notas haremos un resumen de la naturaleza y
contenido de los cambios que introduce la nueva Ley 21/17 a la Ley No. 1 de
1984 (“Ley 1/84”) y las nuevas disposiciones que la propia Ley 21/17
introduce. No podemos iniciar sin dejar claro al lector que la Ley 1/84 no ha
sido derogada sino sustancialmente modificada, manteniéndose en una co-
regulación del negocio y de sus actores con su ley hermana, la Ley
21/17. Como veremos más adelante, la Ley 1/84 se conserva principalmente
como la norma sustantiva en cuanto al ejercicio de la actividad per se,
dejando a la Ley 21/17 todo lo relacionado al rol estatal sobre la vigilancia y
regulación. De igual forma, ciertas disposiciones del reglamento anterior
(Decreto Ejecutivo No. 16 de 3 de octubre de 1984), particularmente en
temas de procedimiento, fueron traídas a la nueva Ley 23/17 y el referido
decreto quedó derogado.
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Es importante acotar que el lenguaje utilizado por la Ley 1/84 para
otorgarle al Órgano Ejecutivo la vigilancia sobre el negocio y la actividad era
menos categórico y expreso que el que actualmente estilan las legislaciones
regulatorias del sector financiero. No obstante, fue considerado suficiente
fundamento legal para que la Superintendencia de Bancos (antes Comisión
Bancaria Nacional) ejerciera dicho rol por los últimos 30 años.
Los procesos de vigilancia y regulación sobre los fiduciarios han sido
esencialmente, los mismos aplicados a las entidades bancarias, con las
adecuaciones que han aplicado en cada caso. En tal sentido, las fiduciarias
con licencia se han sometido a las obligaciones de reporte que ha establecido
la Superintendencia, a inspecciones tanto de aspectos operativos y
administrativos como de temas de Cumplimiento para la prevención del delito
de blanqueo de capitales, tema que recientemente ha sido objeto de nuevos
e incrementados requerimientos que la han hecho significativamente más
exigente y costosa.
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RESEÑA
La ley general de fideicomisos ha tenido cambio y restructuraciones haremos un
breve resumen de los cambios más importantes que la misma ha tenido:
o Se restringe la actividad exclusivamente a fiduciarios con Licencia.
Hasta el momento, era posible que cualquier persona natural o jurídica
fuera fiduciario, siempre que no lo hiciera de manera profesional y
habitual. El ente regulador había establecido ciertos criterios
interpretativos (cuantitativos) para calificar cuándo un fiduciario debía
ser considerado profesional o habitual, pero ya esa posibilidad dejó de
existir con la aprobación de la Ley 21/17.
El artículo 130 de la Ley 21/17 otorga un plazo de 6 meses a los
fiduciarios que no sean titulares de licencia, para solicitarla. Si bien
no lo dice de forma expresa, debe interpretarse que, al vencimiento de
este término, quien no la haya solicitado (y nótese que dice “solicitar”
no “obtener”) deberán haber hecho las gestiones conducentes bien
sea a la extinción del fideicomiso o a la sustitución del fiduciario.
o Se replican todas las normas del régimen bancario en cuanto a las
atribuciones del superintendente, de la junta directiva, conflicto de
intereses, amparo institucional, toma de control, liquidación voluntaria
y forzosa.
3
o Se crea una tasa de regulación y supervisión fiduciaria, cuyos importes
(fija y variable) son fijadas en dicha Ley. También derechos de
inspección, los cuales quedan para ser fijados por la Superintendencia
mediante acuerdo.
o En materia de sanciones, se replican los mismos principios
provenientes de la Ley bancaria y posteriormente de la Ley de
Mercado de Valores.
o Para fiduciarios que sean del mismo grupo económico del beneficiario
(en fideicomisos de garantía), se incluye la obligación de incorporar
determinadas cláusulas y observar ciertos procedimientos de corte
protector para el cliente/deudor.
o Para fideicomisos de autos: se establece de forma expresa la
exclusión de responsabilidad del fiduciario por daños causados por
dichos vehículos a su conductor, pasajeros o terceros, atribuyéndose
responsabilidad solidaria al fideicomitente y al conductor.
o Se establece de forma expresa la neutralidad fiscal del acto de aporte
de un activo al fiduciario y de su restitución por el fiduciario al mismo
fideicomitente. Este reconocimiento efectuado mediante la creación
del nuevo artículo 41-C que se adiciona a la Ley 1/84 es de enorme
relevancia, ya que, hasta la fecha, la neutralidad fiscal de la
transferencia de activos por parte de su propietario al Fiduciario para
la constitución de un fideicomiso se encontraba apenas mencionada
en una opinión de la Dirección General de Ingresos que no
proporcionaba la necesaria seguridad jurídica a dicho acto. Esta

4
breve pero relevante norma reconoce que el acto de transferir un
activo de cualquier tipo al fiduciario, si bien es un acto traslaticio de
dominio, no constituye un acto de disposición del bien en el que medie
el pago de un valor de venta ni constituye una adquisición por parte
del fiduciario de un activo para sí mismo, sino del recibo de un activo
para los fines establecidos en el contrato, por lo cual no se causan los
impuestos que puedan estar asociados a dicho traspaso, por ejemplo,
en el caso de inmuebles o participaciones accionarias. La praxis en
la plaza siempre ha sido la de reconocer la neutralidad fiscal del acto
de traspaso del bien al fiduciario. Esta norma solo viene a reconocer
a nivel legal esa costumbre y realidad.
o Se delimitan las que se considerarán actividades permitidas a los
fiduciarios. Hasta ahora, los fiduciarios no tenían una restricción a la
realización de otras actividades además de la administración de
negocios fiduciarios. En la plaza la extensión natural de los servicios
fiduciarios ha incluido servicios legales, contables y
administrativos. Esto no debe ser confundido con el hecho de que
toda fiduciaria requiere de personal idóneo en las áreas legales y de
contabilidad para poder prestar el servicio.
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FIDEICOMISO
o Concepto: El fideicomiso es un acto jurídico por medio del cual una
persona, llamada fideicomitente (el cliente), transfiere bienes a una
persona llamada fiduciario, para que los administre o disponga de ellos
en favor de un fideicomisario o beneficiario, que puede ser el propio
fideicomitente. Así, dicho acto jurídico se materializa en un documento
legal denominado Contrato de Fideicomiso, el cual para su entrada en
vigencia debe ser debidamente legalizado –según requiera el activo
fideicomitido para su traspaso efectivo.
Así, dicho acto jurídico se materializa en un documento legal
denominado Contrato de Fideicomiso, el cual para su entrada en vigor
debe ser debidamente legalizado. según requiera el activo fideicomitido
para su traspaso efectivo.
o Características:
- Contrato basado en la confianza
- El fideicomiso es de carácter temporal, plazo
determinado, determinable o a condición dada.
- Su constitución implica una transferencia de dominio
sobre un activo cuyo valor es definido o definible.
- Es consensual y solemne. Debe existir consentimiento
expreso de las partes y solo se formaliza por Contrato.
- Es oneroso.
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o Clasificación:
Los fideicomisos están dirigidos a todo tipo de persona natural
o jurídica, ONG´s, Gobiernos, y en general cualquier ente con
capacidad de ser dueño de un activo y que tenga un objetivo
específico a lograr con dicho activo.
Contrariamente a lo que se cree, el fideicomiso no es un
instrumento financiero exclusivo para particulares con grandes
capitales, también está diseñado para ser atender transacciones tan
simples como una compraventa de activo, donde el fiduciario funge de
intermediario para la formalización y traspaso del bien.
En la mayor parte de los países, un Fideicomiso se constituye y
es formalizado para ejecutar fines dentro del territorio nacional. Sin
embargo, existen países –como Panamá- donde se permite por Ley,
formalizar Fideicomisos “en y desde” el territorio nacional. Esto genera
una gran ventaja fiscal, cuando los Fideicomisos se constituyen con
fuente extranjera y que además son ejecutables en el exterior. Esto
representa una ventaja comparativa muy importante con respecto al
mercado latinoamericano y del Caribe, pues no están limitados al
espacio geográfico panameño.
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o Cuáles son los elementos personales del fideicomiso:
➢ Fideicomitente:
es la persona natural o jurídica, dueña de un activo determinado o determinable,

que traspasa en calidad de Patrimonio Autónomo a un Fideicomiso para que se
cumpla un fin especifico.
➢ Fiduciario(a):
es la persona natural o jurídica que se dedica habitualmente al negocio fiduciario.
➢ Fideicomisario o Beneficiario:
Persona natural o jurídica a favor de la cual se constituye el fideicomiso, pudiendo

ser el mismo fideicomitente.
Tipos de Fideicomisos:
FIDEICOMISOS PERSONALES
El Fideicomiso de Garantía
Es un negocio fiduciario mediante el cual el cliente (Fideicomitente) -que es
un deudor de una obligación, generalmente crediticia- puede avalar dicho
compromiso mediante la transferencia de un activo -que es materia de garantía- a
un patrimonio autónomo, el cual le será traspasado, una vez cumplida su obligación.
▪ Objetivo
Garantizar el cumplimiento de un compromiso o deuda (generalmente

crediticia).
▪ Dirigido a:
Personas Naturales que requieren hacer entrega de un bien en garantía de

una obligación a tercero (generalmente bancos).
8
▪ Ventajas:
▪ El patrimonio autónomo es inembargable, lo que constituye una mayor

garantía para el acreedor.
▪ Evita el Juicio Ejecutivo, con la rapidez y economía que ello implica.

La recuperación del activo se ejecuta a través de una venta simple o
remate.
Fideicomiso de Inversión:
Es un negocio fiduciario en el que el Fiduciario recibe del Fideicomitente -y

registra como Patrimonio autónomo- dinero, títulos valores y/o cualesquiera otro
Activo productivo, presente y/o futuro, con la instrucción de administrarlos en ciertas
actividades para obtener rendimientos determinados, conforme a los términos y
condiciones del Contrato de Fideicomiso.
▪ Objetivo
Obtener rentabilidad a través de la administración de recursos y/o títulos

valores y/o activos productivos en general.
▪ Dirigido a:
Personas naturales orientadas a delegar el manejo de sus excedentes de

liquidez, activos productivos y/o inversiones en las diversas modalidades del
mercado, con el fin de generar ingresos adicionales.
▪ Ventajas:
▪ Existencia de un Comité de Inversiones idóneo y capacitado respecto

a la especialización de la inversión a realizar.
▪ Patrimonio Fideicomitido protegido por la ley. El activo administrado

no es materia de embargo, secuestro, ni puede ser perseguido por
terceros.
▪ Reportería periódica que brinda confianza al Fideicomitente para

futuras decisiones de inversión.
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Fideicomiso de Administración Patrimonial:
Estructura fiduciaria por la cual una o más personas naturales, llamada

Fideicomitente(s), transfiere(n) todo o parte de su patrimonio personal a un
Fideicomiso, con el fin de que sea administrado en beneficio propio y/o de los
beneficiarios designados, conforme a lo dispuesto en el Contrato de Fideicomiso.
▪ Objetivo:
Proteger el Patrimonio personal a favor del mismo Fideicomitente o sus

herederos o beneficiarios designados, si sobreviniese el fallecimiento del primero.
▪ Dirigido a:
Personas naturales, sociedades conyugales, agrupación de personas

naturales con un patrimonio en común.
Fideicomiso Testamentario
Estructura fiduciaria por la cual una o más personas naturales, llamada
Fideicomitente(s), transfiere(n) todo o parte de su patrimonio personal a un
Fideicomiso, con el fin de que sea administrado en beneficio propio y/o de los
beneficiarios designados, conforme a lo dispuesto en el Contrato de Fideicomiso.
▪ Objetivo:
Proteger el Patrimonio personal a favor del mismo Fideicomitente o sus

herederos o beneficiarios designados, si sobreviniese el fallecimiento del primero.
▪ Dirigido a:
Personas naturales, sociedades conyugales, agrupación de personas

naturales con un patrimonio en común.
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▪ Ventajas:
▪ Generación de rentabilidad fuera del patrimonio personal, protegiendo

el activo de secuestros, embargos y/o persecuciones legales.
▪ Evita el juicio sucesoral en caso de muerte sobreviniente del

Fideicomitente.
▪ Protege el patrimonio familiar en vida del Fideicomitente, manteniendo

el derecho de uso y disfrute de dicho patrimonio.
▪ No existen límites para la designación de Beneficiarios.
▪ Extrema confidencialidad
▪ Versatilidad
FIDEICOMISOS EMPRESARIALES
Fideicomiso de Administración
Son aquellos en los cuales se entregan activos, de cualquier naturaleza,
presentes o futuros, en propiedad fiduciaria para que sean administrados por la
Fiduciaria de forma diligente y profesional, como si fuera un buen padre de familia.
▪ Objetivo:
Delegar en un ente profesional y regulado la administración de determinados

recursos y/o activos, para un fin determinado o determinable en el Contrato de
Fideicomiso.
▪ Dirigido a:
Personas jurídicas, Asociaciones gremiales, Cooperativas, organizaciones

sin fines de lucro, entre cualquier otra modalidad de asociación legal.
▪ Ventajas:
▪ Exenciones fiscales en el traspaso del activo al Fideicomiso.
▪ Transparencia y gestión oportuna en la ejecución de pagos.
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▪ Eficiencia y debida gestión de administración de activos productivos o
no, actuales y futuros.
▪ Patrimonio autónomo que no puede ser embargado, perseguido ni

secuestrado por terceros.
El Fideicomiso de Garantía
Es un negocio fiduciario mediante el cual el cliente (Fideicomitente) -que es
un deudor de una obligación, generalmente crediticia- puede avalar dicho
compromiso mediante la transferencia de un activo -que es materia de garantía- a
un patrimonio autónomo, el cual le será traspasado, una vez cumplida su obligación.
▪ Objetivo:
Garantizar el cumplimiento de un compromiso o deuda (generalmente

crediticia).
▪ Dirigido a:

▪ Ventajas:
▪ El patrimonio autónomo es inembargable, lo que constituye una mayor

garantía para el acreedor.
▪ Evita el Juicio Ejecutivo, con la rapidez y economía que ello implica.

La recuperación del activo se ejecuta a través de una venta simple o
remate.
El Fideicomiso de Inversión
Es un negocio fiduciario en el que el Fiduciario recibe del Fideicomitente -y
registra como Patrimonio Autónomo- dinero, títulos valores y/o cualesquiera otro
Activo productivo, presente y/o futuro, con la instrucción de administrarlos en ciertas
actividades para obtener rendimientos determinados, conforme a los términos y
condiciones del Contrato de Fideicomiso.
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▪ Objetivo:
Delegar el manejo de la tesorería de la empresa, con el fin de obtener

rentabilidad a través de la administración de recursos y/o títulos valores y/o activos
productivos en general.
▪ Dirigido a:

▪ Ventajas:
▪ Existencia de un Comité de Inversiones idóneo y capacitado respecto

a la especialización de la inversión a realizar.
▪ Patrimonio Fideicomitido protegido por la ley. El activo administrado

no es materia de embargo, secuestro, ni puede ser perseguido por
terceros.
▪ Reportería periódica que brinda confianza al Fideicomitente para

futuras decisiones de inversión.
Fideicomiso Inmobiliario
Modalidad de negocio fiduciario por el cual se ejecuta el diseño, construcción,
segregación de fincas y entrega de unidades inmobiliarias de un Proyecto
Inmobiliario, cualquiera sea la modalidad constructiva. Este tipo de Fideicomisos se
divide en cuatro etapas independientes y complementarias que se pasan a describir.
▪ Custodia de la Garantía o Parqueo: Es la etapa inicial en la cual el

Promotor y/o dueño de un terreno, traspasa en propiedad fiduciaria al
Fideicomiso, una porción de tierra, con el fin de que se mantenga como
garantía de los Fideicomisarios Acreedores y/o los promitentes compradores,
en caso de incumplimiento del parte del promotor.
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▪ Manejo de las Preventa: En esta etapa, el promotor acepta que los aportes
dados por los promitentes compradores de las unidades inmobiliarias que
construirá sean depositados en una cuenta fiduciaria, donde se irán
acumulando hasta lograr el punto de equilibrio para cubrir el costo de la obra,
momento en el cual se procede a dar inicio a la construcción de la misma.
▪ Administración Inmobiliaria: Cumplido el porcentaje de la preventa y

habiéndose dado inicio a la obra materia del Fideicomiso, el Fideicomitente
hace uso de los fondos líquidos provenientes de la preventa, del crédito
puente para la construcción de la obra y/o de aportaciones de terceros
inversionistas (si fuere el caso), y procede a erogar los pagos a favor de
proveedores de bienes y servicios, contratistas, entre otros gastos
conducentes a la construcción de la obra, previa instrucción escrita de parte
del fideicomitente (o quien se haya designado para los efectos con anuencia
del Fiduciario), siempre en base con un cronograma de pagos y a un
presupuesto definido previamente.
▪ Fideicomiso Inmobiliario: Se trata del fideicomiso que presta un servicio

integral durante el proceso de diseño, construcción, segregación y entrega
de unidades inmobiliarias de un Proyecto inmobiliario, que incluye desde la
conservación del terreno como garantía de la obra, la acumulación de las
preventas, la ejecución de los pagos conducentes a la construcción de la
obra y la segregación y entrega de las unidades inmobiliarias a los
promitentes compradores.
▪ Objetivo:
Delegar en un Agente Fiduciario, la gestión de custodia del bien dado en

garantía de un proyecto inmobiliario, asegurando el buen manejo de los flujos de
dineros conducentes a la construcción oportuna de la obra y la debida gestión legal
que permita la segregación de las fincas, así como la debida entrega de la unidad
inmobiliaria al promitente comprador, reportando oportunamente la debida diligencia
y elaborando la contabilidad del Fideicomiso.
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▪ Dirigido a:
Empresas constructoras y promotoras inmobiliarias, en general.
▪ Ventajas:
▪ Mantenimiento de la garantía a favor del Fideicomisario Acreedor que

otorgó el Crédito Puente para la construcción de la obra.
▪ Transparencia en el uso de los recursos, los cuales deben estar

destinados exclusivamente a la ejecución del proyecto en cuestión.
▪ Cuenta con el servicio de inspección de obra contratada por el

Fiduciario, el cual certifica el avance de obra vs cronograma de
ejecución y presupuesto.
▪ Se lleva la contabilidad del Fideicomiso.
▪ Se atienden solicitudes de reclamo y se gestiona las alternativas de

solución a cualquier situación de conflicto entre las partes
intervinientes.
FIDEICOMISOS PUBLICOS
Es aquel en virtud del cual, el Estado delega en un Agente Fiduciario el
manejo de los recursos provenientes del Aporte Local designado por partida
presupuestaria y/o de entidades multilaterales, con el fin de atender el desarrollo y
ejecución de un Proyecto o Programa de Desarrollo dictaminado por el Estado.
La Fiduciaria se encarga de administrar en forma eficiente y diligente todos los

activos fideicometidos, garantizando así el destino de los mismos, así como de
elaborar y formalizar los contratos de servicios profesionales, consultores y
contratistas en general requeridos por el Programa o Proyecto.
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▪ Objetivo:
Representar al Estado frente a terceros en todo lo conducente a la gestión legal

y administrativa del Programa o Proyecto Público, previa instrucción dada,
garantizando la transparencia en la administración de los recursos.
▪ Dirigido a:
Ministerios, Municipios, Empresas Autónomas de Capital Público, entre otras

instituciones gubernamentales.
▪ Ventajas:
▪ Garantiza la debida gestión fiduciaria en cuanto al manejo de los

fondos destinados a la consecución de un Programa de Desarrollo o
Proyecto Público, durante la vigencia del mismo y mientras se cuente
con la disponibilidad de fondos para el efecto.
▪ Cuenta con amplia reportería que facilita las auditorías por

cualesquiera de las partes intervinientes en el Fideicomiso.
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MARCO LEGAL
ACTUALIZACIONES DEL MARCO LEGAL

▪ MODIFICACIONES:
o Ley 1 de 5 de enero de 1984: Artículos 1, 4, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 16,
27, 28, 29, 33, y 41
▪ ADICIONES:
o Ley 1 de 5 de enero de 1984: Aartículos 41A, 41B, 41C y 41D. 2
▪ DEROGACIONES:
o Ley 1 de 5 de enero de 1984: Artículos 36 y 37
o Decreto Ejecutivo 16 de 3 de octubre de 1984: Reglamento de la Ley
1 de 5 de enero de 1984
o DEFINICIÓN DE FIDEICOMISO: ARTÍCULO 96 - LEY No. 21 DE 10 DE

MAYO DE 2017, Modificación del Artículo 1° de Ley 1 de 5 de enero de
1984
Fideicomiso: El fideicomiso es un acto jurídico en virtud del cual una persona
llamada fideicomitente transfiere bienes o derechos a una persona llamada
Fiduciario, quien se obliga a administrarlos o a disponer de ellos para cumplir una
finalidad determinada por el fideicomitente. Esta finalidad podrá ser en favor de
un beneficiario, que puede ser el propio fideicomitente o a favor del cumplimiento
de un propósito determinado por el fideicomitente.
▪ Fideicomiso de Propósito Determinado: La ley 21 de 2017 introduce esta
figura del trust anglosajón. Es aquel fideicomiso que se constituye por la
manifestación exteriorizada por escrito de la voluntad de una persona
llamada fideicomitente, para el cumplimiento de un fin determinado y que
cuenta con la aceptación de otra persona llamada fiduciario. La ley permite,
de forma amplia, que el fideicomiso deje a discreción del propio fiduciario o
un tercero la forma en que utilizarán los bienes fideicomitidos, en base a un
propósito definido.
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▪ ENTIDADES DE DERECHOS PÚBLICOS: Las Entidades de Derecho
Público podrán retener bienes propios en fideicomiso y a actuar como
fiduciarios Para el desarrollo de sus fines Mediante declaración hecha con
las formalidades de la Ley No. 21 de 10 de mayo de 2017.
▪ BANCOS OFICIALES: Los Bancos Oficiales podrán ejercer el negocio

de fideicomiso, sin necesidad de obtener licencia Fiduciaria, ni otorgar la
garantía a que se establece en esta Ley.
▪ GARANTÍA: Las garantías que se exijan a las personas naturales o jurídicas

que se dediquen al negocio de fideicomiso deberán ser puestas a disposición
de la SBP y depositados en bancos oficiales de la República de Panamá.
o EL CONTRATO DE FIDEICOMISO (ARTÍCULO 97 - Modificación del

Artículo 4° de Ley 1 de 5 de enero de 1984): El contrato o acto jurídico de
fideicomiso debe constar siempre por escrito. En consecuencia, serán nulos
de pleno derecho los fideicomisos verbales, presuntos o implícitos.
o TÉRMINOS BÁSICOS PARA LA CONSTITUCIÓN DE UN CONTRATO DE

FIDEICOMISO (ARTÍCULO 98 - Modificación del Artículo 9° de Ley 1 de
5 de enero de 1984):
1) La identificación del fideicomitente y el fiduciario.

2) Salvo para el fideicomiso de propósito determinado, la designación del
beneficiario y sus sustitutos, si es el caso. Cuando se trate de beneficiarios
futuros o de clases de beneficiarios, deberán indicarse los elementos
suficientes que permitan determinar su identificación.
3) La descripción de los bienes y derechos sobre los cuales se constituye el
fideicomiso.
4) Cuando el fideicomiso se constituya por documento privado, las firmas del
fideicomitente y del fiduciario o sus apoderados para su constitución deberán
ser autenticadas por notario o por quien haga sus veces.
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5) Las facultades y obligaciones del Fiduciario. Los derechos y obligaciones del
fideicomitente y del beneficiario, si los hay.
6) Las prohibiciones y limitaciones que se impongan al fiduciario en el ejercicio
del fideicomiso, si hay lugar a ello.
7) Las condiciones generales o específicas para la administración, entrega de
los bienes y rendimientos, si es el caso, y liquidación del fideicomiso.
8) El lugar y la fecha en que se constituye el fideicomiso.
9) La designación de un agente residente en la República de Panamá que
deberá ser un abogado o firma de abogados que deberá refrendar el contrato
de fideicomiso.
10) El domicilio del fideicomiso en la República de Panamá.
11) La declaración expresa de que el fideicomiso se constituye de acuerdo con
las Leyes de la República de Panamá
12) La declaración expresa de la voluntad del fideicomitente de constituir el
fideicomiso.
o FIDEICOMISOS PÚBLICOS Y FIDEICOMISOS PRIVADOS

(DISPOSICIONES VARIAS - TÍTULO IV): La ley No. 21 de 10 de mayo de
2017, dentro de sus disposiciones varias, diferencia los Fideicomisos
Públicos Fideicomisos Privados. Los Fideicomisos pueden ser Públicos o
Privados dependiendo de la procedencia de los fondos fideicomitidos, la
finalidad para la cual fue creado y la naturaleza jurídica del fideicomitente
▪ Fideicomiso Público (ARTICULO 116 41-D, Adición a la Ley 1 de 1984):

Acto jurídico, en donde El Estado, representado por cualquier entidad o
institución del sector público, en calidad de fideicomitente, transfiere bienes
a Fiduciarios empresas 100% del Estado, a instituciones bancarias, o
entidades reguladas por la presente Ley, que actúan en calidad de
fiduciarios, las cuales se obligan a administrarlos o a disponer de ellos, para
cumplir una finalidad determinada por el fideicomitente, en favor de un
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fideicomisario o beneficiario, que puede ser el propio fideicomitente o quien
este disponga.
▪ Fideicomiso Privado (ARTICULO 116 41-D, Adición a la Ley 1 de 1984):

Acto jurídico, en donde los bienes fideicomitidos se constituyen sobre bienes
de propiedad particular, en beneficio de personas particulares, pueden ir
dirigidos toda clase de persona, tanto física como morales y con los fines más
variados.
o CONSTITUCIÓN DE FIDEICOMISO ENTRE VIVOS Y TESTAMENTARIOS
- ARTÍCULO 99: Modificación del Artículo 10° de Ley 1 de 5 de enero de
1984
▪ Fideicomiso entre vivos: Puede ser constituido en por instrumento

público o privado.
▪ Fideicomiso Testamentario - Con efecto después de la muerte del
Fideicomitente: Se debe constituir por medio de testamento.
▪ Fideicomiso NO testamentario: Cuando el Fiduciario tiene licencia
fiduciaria o haya sido autorizado por la SBP para ejercer el negocio de
fideicomiso, podrá ser constituido por medio de instrumento privado, sin
las formalidades del testamento.
o NULIDAD DEL FIDEICOMISO - ARTÍCULO 100: Modificación del Artículo

12° de Ley 1 de 5 de enero de 1984
▪ Será nulo el Fideicomiso que:

❖ Carezca de objeto o causa o
❖ Adolezca de objeto o causa ilícita
❖ Se constituya sin las demás formalidades establecidas en los artículos
4 (Contrato Escrito),9 (Cláusulas Básicas del Contrato) y 10
(Fideicomiso entre vivos y Testamentarios)
▪ Nulidad de una o más cláusulas del contrato:
20
❖ No dejará sin efecto el contrato
❖ Salvo que, por consecuencia de dicha nulidad, se haga imposible su
cumplimiento
▪ No podrá ser invalidado, ni declarado nulo:
❖ Un fideicomiso debidamente constituido y sujeto a las leyes de la
República de Panamá
❖ Por razones distintas a la que esta Ley establezca
o CAPACIDAD DEL FIDEICOMITENTE PARA SUSCRIBIR EL CONTRATO

O INSTRUMENTO DE FIDEICOMISO ARTÍCULO 100: Modificación del
Artículo 12° de Ley 1 de 5 de enero de 1984
▪ Se aplicarán únicamente las normas vigentes en Panamá en
concordancia con lo que dispone esta Ley.
▪ En este sentido, todo lo relacionado con la capacidad del fideicomitente
no será considerado nulo si en la legislación del domicilio, residencia o
ubicación de las personas o bienes, prohíbe de alguna forma o no
reconoce el concepto de fideicomiso.
o FIDEICOMISOS SUJETOS A REGISTRO EN EL REGISTRO PÚBLICO -

ARTÍCULO 101: Modificación del Artículo 13° de Ley 1 de 5 de enero de
1984
▪ Bienes inmuebles situados en Panamá: El fideicomiso constituido
sobre bienes inmuebles situados en la República de Panamá tendrá
efectos frente a terceros en cuanto a dichos bienes desde la fecha de
inscripción en el Registro Público del traspaso de estos a favor del
fideicomiso.
▪ Inscripción de la escritura de traspaso con información parcial del

contrato o instrumento: En los casos de bienes inmuebles situados en
Panamá, la escritura de traspaso podrá ser inscrita con información
parcial del instrumento o contrato relativo al inmueble, pero sin omitir las
21
generalidades del contratante, ni los fines del fideicomiso que se
relacionen con dicho inmueble.
o FIDEICOMISOS NO SUJETOS A REGISTRO EN EL REGISTRO PÚBLICO
- ARTÍCULO 101: Modificación del Artículo 13° de Ley 1 de 5 de enero
de 1984
▪ El fideicomiso producirá efecto respecto a terceros desde:
a) El momento en que las firmas del fideicomitente y fiduciario o del
apoderado de estos hayan sido autenticados por notario o quien haga
sus veces o,
b) La fecha de la escritura correspondiente, en caso de que se haya
constituido mediante escritura pública.
o TRADICIÓN DE LOS BIENES SUJETOS A REGISTRO - ARTÍCULO 102:

Modificación del Artículo 14° de Ley 1 de 5 de enero de 1984
▪ La tradición de los bienes sujetos a registro, que se hayan dado en
fideicomiso: Se hará mediante su inscripción en el registro respectivo a
nombre del fiduciario, con indicación del fideicomiso al cual corresponde.
▪ De los vehículos a motor en fideicomiso: En el caso de vehículos a
motor, el fiduciario no será responsable de daños a personas que dicho
vehículo cause a su conductor, a sus pasajeros y a terceros en general;
la responsabilidad recaerá en el conductor y el fideicomitente en forma
solidaria, salvo pacto en contrario, sin perjuicio del contrato de seguros
que asegure el vehículo.
o AUTONOMÍA DEL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO - ARTÍCULO 103:
▪ Los bienes del fideicomiso no podrán ser secuestrados ni
embargados:
Constituyen un patrimonio separado sujeto a la finalidad estipulada en el
contrato, acto jurídico de fideicomiso, y no podrán ser secuestrados ni
embargados.
22
▪ Los bienes del fideicomiso podrán ser secuestrados o
embargados:
✓ Con ocasión de la ejecución del fideicomiso:
❖ Por obligaciones incurridas
❖ Daños causados
❖ Por virtud de gravámenes constituidos sobre dichos bienes
✓ Por terceros cuando se hubieren traspasado o retenido los bienes:
❖ Con fraude y
❖ En perjuicio de sus derechos.
▪ Prescripción de la impugnación del traspaso de bienes al

fideicomiso:
❖ La acción para impugnar el traspaso de los bienes prescribe a los tres
(3) años, contados a partir de la fecha en la cual se realizó la
transferencia de los bienes al fideicomiso.
▪ Patrimonio separado e independiente:
❖ Este patrimonio separado es independiente del patrimonio del
fideicomitente, del fiduciario y del beneficiario; en consecuencia, para
todos los efectos legales, los bienes fideicomitidos deberán
mantenerse separados del resto del activo del fiduciario y de los que
correspondan a otros negocios fiduciarios.
▪ Activos que integran el patrimonio del Fideicomiso:
❖ Bienes
❖ Derechos
❖ Créditos
❖ Obligaciones y
❖ Contingencias
Que sean transferidos en fideicomiso o que sean consecuencia del

cumplimiento de la finalidad establecida por el fideicomitente.
▪ Satisfacción de obligaciones contraídas por el Fideicomiso:
23
❖ Con el patrimonio del fideicomiso se deben satisfacer las obligaciones
que el fiduciario contraiga por cuenta del fideicomiso para el
cumplimiento de las finalidades previstas en el contrato de
fideicomiso.
▪ Cobertura de costos y gastos del Fideicomiso:
❖ Salvo pacto en contrario, el fideicomitente será responsable por
cubrir los costos y gastos del fideicomiso, ya sean cubiertos por:
✓ Los frutos que generen los bienes fideicomitidos, o
✓ Por él mismo, en el evento de que ellos no sean suficientes
▪ Los bienes del Fiduciario:
❖ El patrimonio del fideicomiso es independiente del patrimonio del
fiduciario, en consecuencia, para todos los efectos legales, los bienes
fideicomitidos deberán:
✓ Mantenerse separados del resto del activo del fiduciario y
✓ De los que correspondan a otros negocios fiduciarios.
✓ Los bienes del fiduciario no podrán ser secuestrados ni
embargados por obligaciones incurridas por cualquiera de los
fideicomisos que administre, salvo por obligaciones debidamente
contraídas en el ejercicio de su actividad como fiduciario.
o DESIGNACIÓN DEL BENEFICIARIO DEL FIDEICOMISO - ARTÍCULO
104:
❖ Beneficiario:
Es la persona o persona que en cuyo favor se constituye el
fideicomiso.
❖ Designación del beneficiario:
Corresponde al fideicomitente en el contrato de fideicomiso o en un
acto posterior.
❖ En Fideicomiso de propósito determinado:
Podrán ser designados por el fiduciario o por un tercero, conforme
con lo estipulado en el contrato de fideicomiso.
24
❖ Beneficiario sustituto:
Cuando hayan varios beneficiarios, se podrá establecer el nivel de
prelación entre ellos y nombrar sustitutos al beneficiario, sean o no
sucesivo.
❖ Reemplazo de beneficiario:
En los fideicomisos revocables, el beneficiario podrá se reemplazado
o podrán nombrarse nuevos beneficiarios, en cualquier tiempo, por el
fideicomitente o por una persona a quien este haya autorizado para
hacer el reemplazo o el nombramiento, de acuerdo a lo estipulado en
el contrato de fideicomiso.
❖ Cesión de derechos sobre fideicomisos:
El beneficiario o el fideicomitente podrán ceder parcial o totalmente
sus derechos sobre un fideicomiso, siempre que:
a. El fideicomiso sea irrevocable y
b. El contrato de fideicomiso lo autorice.
o RESPONSABILIDADES DEL FIDUCIARIO - ARTÍCULO 105:

▪ Se mantienen los mismos principios de responsabilidad, con tres
modificaciones:
❖ El fiduciario será responsable de las pérdidas o deterioros de los
bienes del fideicomiso que provengan de no haber utilizado en la
ejecución del mismo el cuidado de un buen padre de familia. El
instrumento de fideicomiso podrá establecer limitaciones a la
responsabilidad del fiduciario; pero, en ningún caso, tales limitaciones
eximirán al fiduciario de la responsabilidad por las pérdidas o daños
causados por culpa grave o dolo. En caso de haber varios fiduciarios,
estos serán solidariamente responsables de la ejecución del
fideicomiso, salvo que otra cosa se disponga en el instrumento de
fideicomiso.
25
❖ Se incorporan tres modificaciones:
a. Responsabilidad en caso de varios fiduciarios:
En caso de haber varios fiduciarios, estos serán solidariamente
responsables de la ejecución del fideicomiso, salvo que las funciones
a cargo de cada uno se hayan cumplido de manera individual e
independiente en todo momento.
b. Responsabilidades indelegables del fiduciario:

Las responsabilidades asignadas al fiduciario en esta Ley son
indelegables y se tendrá por no puesta cualquier cláusula del contrato
de fideicomiso en la cual se exima al fiduciario de tales
responsabilidades, salvo para fines especificos o en virtud de
instrucción expresa del fideicomitente o las limitaciones establecidas
en el contrato de fideicomiso.
c. Desarrollo de determinadas funciones encargadas a terceros

En cumplimiento de su gestión, el fiduciario podrá encargar a terceros
el desarrollo de determinadas funciones, pero en ningún caso podrá
delegar su responsabilidad.
o INFORMACIÓN FINANCIERA QUE LA FIDUCIARIA DEBE PRESENTAR

AL FIDEICOMITENTE Y A LOS BENEFICIARIOS - ARTÍCULO 106:
Modifica Artículo 28° de Ley 1 de 5 de enero de 1984
▪ Periodicidad:
❖ El fiduciario deberá rendir cuenta de su gestión según lo establezca el
instrumento o contrato de fideicomiso, y si éste nada dispone al efecto,
al fideicomitente o a los beneficiarios con derecho a ello, salvo que el
contrato de fideicomiso estipule algo diferente, por lo menos una vez
al año.
26
❖ En caso de extinción del fideicomiso o sustitución del fiduciario: La
rendición de cuentas deberá efectuarse dentro de los quince (15) días
hábiles siguientes a la fecha de corte que se está informando.
▪ Plazo de aprobación:
❖ Si no se objetare la cuenta en el plazo establecido en el contrato de
fideicomiso y, a falta de este, dentro de un plazo, de noventa (90) días
desde su recibo, la cuenta se tendrá como tácitamente aprobada.
▪ El reporte de la gestión del fiduciario debe indicar las siguientes

situaciones del Fideicomiso:
❖ Económica
❖ Jurídica
❖ Administrativa
❖ Contable
❖ La ocurrencia de cualquier evento hecho que afecte el desarrollo del
fideicomiso o la labor encomendada, señalando los correctivos o
ajustes adoptados.
▪ Liberación de responsabilidad del fiduciario:

Aprobada la cuenta en forma expresa o tácita, el fiduciario quedará libre
de toda responsabilidad frente al fideicomitente y los beneficiarios
presentes o futuros por todos los actos ocurridos durante el periodo de la
cuenta que resulten claramente de un examen comparativo de la cuenta
y el contrato de fideicomiso.
Tal aprobación no eximirá al fiduciario de responsabilidad por daños
causados por su culpa o dolo en la administración del fideicomiso.
o ALCANCE DE LAS OBLIGACIONES DEL FIDUCIARIO - ARTÍCULO 107:

Las obligaciones del fiduciario son de medios, no de resultados. Por lo tanto,
el fiduciario no puede garantizar que la finalidad del fideicomiso se cumpla;
27
en consecuencia, el alcance de sus obligaciones está enmarcado en actuar
de manera diligente y profesional, con el fin de procurar el cumplimiento de
la finalidad del fideicomiso.
o SUSTITUCIÓN DEL FIDUCIARIO Y TRANSFERENCIA DE LOS BIENES

FIDEICOMITIDOS - ARTÍCULO 108: Modifica Artículo 32° de Ley 1 de 5
de enero de 1984
▪ Se mantiene lo establecido en la Ley No. 1 de 5 de enero de 1984:

En caso de que el fiduciario deba ser reemplazado por un sustituto, los
bienes del fideicomiso deberán ser transferidos al sustituto por el
fiduciario saliente, o en defecto de dicha transferencia, mediante
resolución del Juez, quien resolverá de plano y sin necesidad de reparto,
una vez presentados los documentos comprobatorios de las
circunstancias correspondientes. Igual procedimiento se aplicará en caso
de disolución de la persona jurídica que actuaba como fiduciario.
▪ Se incorpora lo siguiente:
Cuando haya sustitución de un fiduciario, y se deban transmitir los bienes
del fideicomiso del fiduciario saliente a dicho sustituto, para efectos del
Registro Público, esto NO SERÁ CONSIDERADO UNA
TRANSFERENCIA, siempre y cuando esta sustitución se dé dentro del
mismo fideicomiso.
28
o CAUSALES DE EXTINCIÓN DEL FIDEICOMISO - ARTÍCULO 109:
▪ Se mantienen las seis (6) causales previstas en el Artículo 33 de la
Ley No. 1 de 5 de enero de 1984
1. Cumplimiento de los fines para los cuales fue constituido;
2. Hacerse imposible su cumplimiento;
3. Renuncia o muerte del beneficiario, sin tener sustituto;
4. Pérdida o extinción total de los bienes del fideicomiso;
5. Confundirse en una sola persona la calidad de único beneficiario con
la de único fiduciario; y,
6. Cualquier causa establecida en el instrumento de fideicomiso o en
esta Ley.
▪ Adicional a las seis (6) causales previstas en el Artículo 33 de la
Ley No. 1 de 5 de enero de 1984, se señalan como nuevas causales
de extinción del fideicomiso las siguientes:
7. Confundirse en una sola persona la calidad de único beneficiario con
la de único fiduciario, salvo la excepción prevista en el artículo 9
(Fideicomiso de Garantía)
8. Declaración de nulidad del contrato de fideicomiso
9. Mutuo acuerdo entre el fideicomitente, el fiduciario y el beneficiario,
respetando los derechos de terceros de buena fe
10. Por decisión del fideicomitente de revocar el fideicomiso, cuando este
sea revocable
o FIDEICOMISOS INACTIVOS - ARTÍCULO 109: Modifica Artículo 33° de

Ley 1 de 5 de enero de 1984
▪ En el evento de que el fiduciario haya perdido contacto con el
fideicomitente o el beneficiario:
❖ Por un período de más de cinco (5) años, y la SBP compruebe este hecho:
El valor líquido del patrimonio del fideicomiso será traspasado al Banco
Nacional del Panamá.
29
❖ Dentro de los diez (10) años siguientes a la fecha de traspaso al Banco
Nacional de Panamá: El banco estará obligado a restituir a sus dueños,
sin intereses, los fondos correspondientes.
❖ Una vez transcurrido los diez (10) años: Estos fondos pasarán al Tesoro
Nacional.
o RESOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS EN LA PROTECCIÓN DEL

PATRIMONIO FIDEICOMITIDO - ARTÍCULO 112: Modifica el Artículo 41
de la Ley No.1 de 1984
▪ Por juicio sumario:
Toda controversia que no tenga señalada en esta ley un procedimiento
especial
será resuelta por los trámites del juicio sumario.
▪ Por arbitraje:
Podrá establecerse en el instrumento de fideicomiso que cualquier
controversia
que surja del fideicomiso será resuelta por arbitraje o arbitramiento, así
como
el procedimiento a que ellos deban sujetarse.
▪ Por las leyes aplicables:
En caso de que no se hubiere establecido tal procedimiento, se aplicarán las
normas que al respecto contengan las leyes aplicables.
o INTERVENCIÓN DEL FIDUCIARIO PARA LA PROTECCIÓN DEL
PATRIMONIO DEL FIDEICOMISO - ARTÍCULO 112: Modifica el Artículo
41 de la Ley No.1 de 1984
▪ El fiduciario podrá intervenir, con todas las atribuciones que le correspondan
al fideicomiso como sujeto procesal, ya sea de manera activa o pasiva, ante
las autoridades competentes en toda clase de procesos, trámites y
actuaciones administrativas o judiciales, que deban realizarse para:
❖ La protección de los bienes que integran El Fideicomiso
❖ Exigir los créditos a favor del fideicomiso y
30
❖ Para el logro de la finalidad del Fideicomiso
o FIDEICOMISOS EXISTENTES ANTES DE LA NUEVA LEY- ARTÍCULO

113: Se adiciona el Artículo 41-A al Artículo 41 de la Ley No.1 de 1984
▪ Los fideicomisos establecidos ante de la entrada en vigencia de la nueva Ley:
❖ Seguirán rigiéndose por las normas vigentes al momento de su
constitución
❖ Pero, podrán acogerse, en cualquier tiempo, a las nuevas disposiciones
por declaración escrita del fideicomitente y del fiduciario.
❖ En todos los casos les serán aplicables aquellas normas de orden público.
o REPORTE DE HECHOS RELEVANTES - ARTÍCULO 114: Se adiciona el

Artículo 41-B al Artículo 41 de la Ley No.1 de 1984
▪ Reporte sobre los hechos relevante:
Cuando por su importancia resulte necesario o cuando se establezca esta
obligación en el contrato de fideicomiso, el fiduciario deberá remitir al
Fideicomitente y al Beneficiario, salvo que en el contrato se estipule algo diferente
un reporte sobre los hechos relevante que afecten el fideicomiso y, si es el caso, las
actividades realizadas frente a ellos.
▪ Periodicidad del reporte:
A más tardar el quinto (5) día hábil siguiente a aquél en que el fiduciario tuvo
conocimiento del hecho.
o IMPUESTO DE BIEN INMUEBLE - ARTÍCULO 115: Se adiciona el

Artículo 41- C al Artículo 41 de la Ley No.1 de 1984
▪ Exonerado del impuesto de transferencia de bien inmueble:
❖ La transferencia al fideicomiso
❖ La devolución, de los bienes originalmente aportados o sus porciones
residuales, si son restituidas a la misma persona que los aportó
inicialmente, ya sea fideicomitente, fideicomitente adherente o tercero
respectivo en cada caso.
31
▪ No exonerado del impuesto de transferencia de bien inmueble:
Estarán gravados con todos aquellos impuestos que correspondan las
transferencias a beneficiarios o a terceras personas distintas a las antes
señaladas.
o PRÉSTAMOS PARA VIVIENDA PRINCIPAL CON GARANTÍA FIDUCIARIA
▪ La Ley abre la posibilidad de utilizar la figura del fideicomiso para
desarrollar el mercado de préstamos de vivienda con garantía
fiduciaria:
❖ Gasto deducible de la renta:
Permitiendo al deudor, persona natural, deducir los intereses pagados en
préstamos de vivienda principal; y
❖ Excención de impuesto:
Estableciendo una exención al impuesto de transferencia de bien
inmueble
en el traspaso de fincas en fideicomiso.
▪ La ley autoriza como gastos deducibles, referente a los intereses
dimanantes de fideicomisos sobre bienes inmuebles que se
constituyan:
a. Con la finalidad de garantizar el repago de un préstamo para: la
adquisición, construcción, edificación o mejoras de la vivienda
principal de uso propio de un contribuyente persona natural,
b. Siempre y cuando el contribuyente sea el deudor solidario de la
obligación garantizada y
c. El monto anual a deducir no exceda quince mil balboas con 00/1 00
(B/. 15,000.00).
o CONSTITUCIÓN Y LIQUIDACIÓN DEL PATRIMONIO FIDEICOMITIDO

▪ Se establecen condiciones especiales para la constitución y liquidación
del patrimonio fideicomitido, tratando de balancear la posición de las
partes:
32
❖ La ley permite al deudor / fideicomitente designar su propio fiduciario (que
deberá ser aceptado por el banco acreedor / beneficiario); y
▪ Se requiere que el fiduciario:
❖ Sea un tercero independiente del fideicomitente; o
❖ Que en caso de que el fiduciario sea parte del mismo grupo económico
del beneficiario, se requiera seguir un procedimiento especial para la
liquidación de los bienes en garantía.
33
Nueva Ley sobre Fideicomiso en Panamá: Reformas regulatorias
FUNCIONES DE LA ENTIDAD REGULADORA Y SUPERVISORA: SBP
Regulación y Supervisión Regular y supervisar el negocio
fiduciario y a los fiduciarios
Licencia: Velar porque solo ejerzan

la actividad fiduciaria los fiduciarios
con licencia y las demás personas
autorizadas por la ley.
Perfil del fiduciario: Velar porque los

Fiscalización de la actividad
fiduciarios mantengan niveles
fiduciaria apropiados de profesionalismo,
especialización, capacidad técnica,
financiera, jurídica, administrativa y
operativa.
Organización operativa: Velar

porque los fiduciarios mantengan
procedimientos adecuados que
permitan la supervisión y control de
sus actividades.
Nueva Ley sobre Fideicomiso en Panamá: Reformas regulatorias

FUNCIONES DE LA ENTIDAD REGULADORA Y SUPERVISORA: SBP
Actividades autorizadas que Autorizar el objeto de las personas
pueden desarrollar los fiduciarios que solicitan licencia fiduciaria
Sanciones Sancionar las violaciones a lo
establecido en esta Ley, en sus
reglamentos o en cualquier otra
norma en materia fiduciaria o en
otros aspectos que la desarrollen.
Centro Fiduciario Internacional Potenciar el desarrollo de Panamá
como Centro Fiduciario Internacional
Relación con entes supervisores Establecer vínculos de cooperación
extranjeros con entes supervisores extranjeros
34
CONCLUSIONES
La Ley 21 de 2017, tiene como objetivo principal, establecer mayores controles y

transparencia al negocio fiduciario, así como otorgar más protección y beneficios a
los usuarios, mediante la inclusión de medidas como:
1. Solo podrán actuar como fiduciarios las personas naturales o jurídicas, que
hayan obtenido licencia ante la Superintendencia de Bancos de Panamá,
salvo las excepciones que específicamente establece la Ley. Todo aquel
que, antes de entrar en vigencia la Ley, se encuentre actuando como
fiduciario, tendrá 6 meses para solicitar una licencia, cumpliendo los
requisitos respectivos. La Ley igualmente establece nuevos requisitos a las
fiduciarias, así como capital mínimo requerido y garantía, otorgando un plazo
prudencial para adecuación a todas aquellas que hayan obtenido su licencia
antes de la entrada en vigencia de la Ley.
2. Serán considerados como gasto deducible los intereses que paguen los
deudores-contribuyentes en virtud del préstamo para la compra, construcción
o mejoras de su vivienda principal, aun cuando el bien inmueble se haya
otorgado en fideicomiso como garantía de la obligación. Anteriormente, sólo
en régimen de hipoteca era permitida la deducibilidad.
3. Se prevé la exoneración del impuesto de transferencia de bienes en
fideicomiso, en los casos en los que el bien es restituido a la misma persona
que lo aportó (fideicomitente). Transferencias a terceros si generarán el
impuesto.
4. En los contratos de fideicomiso que tengan como finalidad garantizar
operaciones de crédito, el fideicomitente tiene el derecho de escoger con cuál
fiduciaria quiere realizar la operación. Entre las opciones de fiduciarias que
le presente el banco (beneficiario) puede estar la misma entidad o una
empresa de su mismo grupo económico, sin embargo, el fideicomitente debe
expresamente aceptarlo.
5. No se podrá solicitar declaratoria de quiebra de los fiduciarios. La Ley
contiene un capítulo sobre liquidación voluntaria y otro capítulo que regula el
35
procedimiento de toma de control administrativo y operativo, reorganización
y liquidación forzosa de un fiduciario, que se equipara al establecido para los
bancos.
Es importante señalar que La Ley:
1) No deroga la Ley 1 del 5 de enero de 1984 por la cual se regula el fideicomiso en

Panamá, y
2) Es complementaria a la Ley 44 del 10 de agosto de 2012 donde se aprueba el

Convenio sobre la Ley Aplicable al Trust y su Reconocimiento hecho en La Haya el
1 de julio de 1985.
Esta Ley modifica la Ley 1 de 5 de enero de 1984, dicta otras disposiciones y deroga
el Decreto Ejecutivo No. 16 de 3 de octubre de 1984 que reglamenta el ejercicio del
negocio de Fideicomiso.
La nueva Ley no solo modifica a la Ley No.1 de 1984, sino también artículos del
Código Fiscal, complementa las iniciativas en temas de blanqueo de capitales, el
financiamiento del terrorismo, el financiamiento de la proliferación de armas de
destrucción masiva y demás delitos relacionados por la Ley 23 de 27 de abril de
2015, entre otras normas.
36
BIBLIOGRAFÍA
LAFISE. (2016). Obtenido de
https://www.lafise.com/fideicomiso/panam%C3%A1/gu%C3%ADa-
fiduciaria#Qu-es-un-fideicomiso-786
Rodriguez, J. (2017). Obtenido de
https://www.dentonsmunoz.com/es/insights/articles/2017/june/8/changes-to-
the-trust-regime-panama
Rodriguez, M. (2014). La estrella de Panamà. Obtenido de
https://www.laestrella.com.pa/economia/140602/fideicomiso
Sucre, F. (2021). Obtenido de https://www.centralfiduciaria.com/origen-del-
fideicomiso/
Super Intendencia de Bancos. (1994). Obtenido de
https://www.superbancos.gob.pa/superbancos/documentos/fiduciarias/leyes
/Ley1_1984_Fideicomisos.pdf
37
ANEXOS
¿Quién regula el fideicomiso en Panamá
La Superintendencia de Bancos tendrá competencia privativa para regular y

supervisar a los fiduciarios titulares de licencia fiduciaria o autorizados por ley para
ejercer el negocio de fideicomiso, de acuerdo con lo establecido en la ley y las
normas que la desarrollan, así como velar por el adecuado funcionamiento del
fideicomiso en Panamá.
Lo hace la Ley N° 21, De 10 de mayo de 2017 la cual establece las normas para la
regulación y supervisión de los fiduciarios y del negocio de fideicomiso y dicta otras
disposiciones
LA ASAMBLEA NACIONAL DECRETA:
Título I Normas Generales
Capítulo I Disposiciones Preliminares
Artículo 1. Competencia. La Superintendencia de Bancos tendrá competencia

privativa para regular y supervisar a los fiduciarios titulares de licencia fiduciaria o
autorizados por ley para ejercer el negocio de fideicomiso, de acuerdo con lo
establecido en la ley y las normas que la desarrollan, así como velar por el
adecuado funcionamiento del negocio de fideicomiso.
Además, la Superintendencia de Bancos tendrá facultad para desarrollar las

disposiciones del Régimen Fiduciario en materia de supervisión y regulación.
Artículo 2. Ámbito de aplicación. Las normas de regulación y supervisión

contenidas en esta Ley y las normas que la desarrollan son de orden público y se
aplicarán a todos los fiduciarios titulares de licencia fiduciaria o autorizados por ley
para ejercer el negocio de fideicomiso.
Artículo 3. Fiduciarios. Podrán actuar como fiduciarios únicamente las personas

que hayan obtenido licencia fiduciaria y las demás personas autorizadas por ley.
Capítulo II Superintendencia de Bancos

38
Artículo 4. Función de la Superintendencia de Bancos. Corresponderá a la
Superintendencia de Bancos de acuerdo con las disposiciones legales que la rigen:
1. Supervisar y regular a los fiduciarios de conformidad con la presente Ley y las

normas que la desarrollen.
2. Fortalecer y fomentar condiciones propicias para el desarrollo del negocio de

fideicomiso en la República de Panamá como Centro Fiduciario Internacional.
3. Promover la confianza pública en el Sistema Fiduciario y velar por que los

fiduciarios que lo integran mantengan niveles apropiados de profesionalismo,
especialización, capacidad técnica, financiera, jurídica, administrativa y
operativa.
4. Velar por que solo ejerzan la actividad fiduciaria los fiduciarios que hayan
obtenido licencia y las demás personas autorizadas por ley.
5. Velar por que los fiduciarios tengan procedimientos adecuados que permitan la
supervisión y control de sus actividades a escala nacional e internacional, en
estrecha colaboración con los Entes Supervisores Extranjeros, si fuera el caso.
6. Autorizar el objeto de las personas jurídicas que solicitan licencia fiduciaria.
7. Desarrollar las disposiciones de esta Ley. Cuando dicha función la ejerza la

Junta Directiva, se hará mediante acuerdo y resoluciones generales, cuando la
ejerza el superintendente de Bancos, mediante resolución.
8. Sancionar las violaciones a lo establecido en esta Ley, en sus reglamentos o

en cualquier otra norma en materia fiduciaria o en otros aspectos que la
desarrollen.
9. Establecer vínculos de cooperación con los Entes Supervisores Extranjeros

para fortalecer los mecanismos de supervisión, actualizar las regulaciones
preventivas e intercambiar información de utilidad para el ejercicio de la función
supervisora.
39
Artículo 5. Atribuciones de la Junta Directiva. Corresponderá a la Junta Directiva
de la Superintendencia de Bancos, en relación con los fideicomisos y los fiduciarios,
el ejercicio de las atribuciones siguientes:
1. Fijar, en el ámbito administrativo, la interpretación y el alcance de las

disposiciones legales o reglamentarias en materia fiduciaria.
2. Determinar los documentos que permitan acreditar el cumplimiento de los

requisitos establecidos en esta Ley para obtener la licencia fiduciaria.
3. Establecer las reglas conforme a las cuales deberán practicarse las

inspecciones prescritas por esta Ley.
4. Resolver las apelaciones promovidas contra las resoluciones del

superintendente.
5. Fijar requisitos de carácter contable en relación con la información financiera

que deben suministrar los fiduciarios.
6. Establecer las reglas a las cuales deberán sujetarse los fiduciarios en relación
con:
a. Gobierno Corporativo y Control Interno.
b. Normas prudenciales.
40
41
42
43

El Fideicomiso en Panama, Civil 7

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SEDE DE DAVID

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS

LILIANA IGLESIAS 4-756-358

JOSE CONTRERAS 4-751-127

KARINA QUINTERO 4-790-940

La palabra fideicomiso viene del término latín fideicommissum, de la unión de

lo que se traduce como “un cometido de confianza”.

En este caso abordaremos el tema que nos compete y es el fideicomiso y su

regulación en Panamá. Haremos énfasis en aspectos como que función cumple el

fideicomiso en nuestro país, cual es la ley que lo regula y su ámbito de aplicación.

Para de esta manera poder documentarnos de manera específica en el tema.

que los administre o disponga de ellos en favor de un fideicomisario o beneficiario,

que puede ser el propio fideicomitente. La Superintendencia de Bancos tendrá

competencia privativa para regular y supervisar a los fiduciarios titulares de licencia

fiduciaria o autorizados por ley para ejercer el negocio de fideicomiso. En cuanto a

la ley que lo regula en Panamá es la Ley N.º 1-1984 de 5 de enero de 1984.

fideicomiso y sobre todo como es su regulación en Panamá.

o Conocer las leyes que regulan el fideicomiso en Panamá

o Establecer la importancia y el ámbito de aplicación del fideicomiso en

Panamá cuenta con legislación especial sobre la actividad fiduciaria

Alfaro, impulsa la aprobación de la Ley No. 9 de 6 de enero de 1925,

convirtiéndose en el primer país latinoamericano en hacerlo. Desde

No. 21 de 10 de mayo de 2017 (“Ley 21/17”), haciendo de Panamá el país

latinoamericano con más antigüedad en el reconocimiento legal de la figura.

En estas breves notas haremos un resumen de la naturaleza y

sido derogada sino sustancialmente modificada, manteniéndose en una co-

regulación del negocio y de sus actores con su ley hermana, la Ley

21/17. Como veremos más adelante, la Ley 1/84 se conserva principalmente

como la norma sustantiva en cuanto al ejercicio de la actividad per se,

dejando a la Ley 21/17 todo lo relacionado al rol estatal sobre la vigilancia y

regulación. De igual forma, ciertas disposiciones del reglamento anterior

(Decreto Ejecutivo No. 16 de 3 de octubre de 1984), particularmente en

temas de procedimiento, fueron traídas a la nueva Ley 23/17 y el referido

decreto quedó derogado.

otorgarle al Órgano Ejecutivo la vigilancia sobre el negocio y la actividad era

menos categórico y expreso que el que actualmente estilan las legislaciones

regulatorias del sector financiero. No obstante, fue considerado suficiente

fundamento legal para que la Superintendencia de Bancos (antes Comisión

Bancaria Nacional) ejerciera dicho rol por los últimos 30 años.

Los procesos de vigilancia y regulación sobre los fiduciarios han sido

esencialmente, los mismos aplicados a las entidades bancarias, con las

con licencia se han sometido a las obligaciones de reporte que ha establecido

la Superintendencia, a inspecciones tanto de aspectos operativos y

administrativos como de temas de Cumplimiento para la prevención del delito

de blanqueo de capitales, tema que recientemente ha sido objeto de nuevos

e incrementados requerimientos que la han hecho significativamente más

La ley general de fideicomisos ha tenido cambio y restructuraciones haremos un

breve resumen de los cambios más importantes que la misma ha tenido:

o Se restringe la actividad exclusivamente a fiduciarios con Licencia.

Hasta el momento, era posible que cualquier persona natural o jurídica

fuera fiduciario, siempre que no lo hiciera de manera profesional y

habitual. El ente regulador había establecido ciertos criterios

interpretativos (cuantitativos) para calificar cuándo un fiduciario debía

ser considerado profesional o habitual, pero ya esa posibilidad dejó de

existir con la aprobación de la Ley 21/17.

El artículo 130 de la Ley 21/17 otorga un plazo de 6 meses a los

fiduciarios que no sean titulares de licencia, para solicitarla. Si bien

no lo dice de forma expresa, debe interpretarse que, al vencimiento de

este término, quien no la haya solicitado (y nótese que dice “solicitar”

no “obtener”) deberán haber hecho las gestiones conducentes bien

sea a la extinción del fideicomiso o a la sustitución del fiduciario.

o Se replican todas las normas del régimen bancario en cuanto a las

atribuciones del superintendente, de la junta directiva, conflicto de