Cuadro N°1: Datos de la empresa "ABC"

Probabilidad de Dividendo por acción Precio de la acción

Estado de la economía
ocurrencia (en soles) (en soles)
Auge 25% 8 180
Normal 50% 4 140
Recesión 25% 0 40

Precio de la acción (t=0) 120

Resolución

Pregunta A:

𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=(𝑃_𝑡+𝐷_𝑡− 𝑃_(𝑡−1))/𝑃_(𝑡−1) = 𝐷_𝑡/𝑃_(𝑡−1) +(𝑃_𝑡+𝑃_(𝑡−1))/𝑃_(𝑡−1)

𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 ( 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑 𝑦𝑖𝑒𝑙𝑑)+𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙

Estado de la economía Dividend yield Ganancia de capital Retorno de la acción

Auge 6.67% 50.00% 56.67%

Normal 3.33% 16.67% 20.00%
Recesión 0.00% -66.67% -66.67%

Pregunta B:
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=𝐸(𝑟)= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 𝑟_𝑖 〗

𝐷𝑜𝑛𝑑𝑒:
 𝑖=𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑛=𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠
𝑝_𝑖=𝑝𝑟𝑜𝑏𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑐𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 "𝑖"
𝑟_𝑖=𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 "𝑖"

Estado de la economía
Probabilidad de
ocurrencia
Retorno de la acción 𝑝_𝑖 𝑥 𝑟_𝑖
Auge 25% 56.67% 14.17%
Normal 50% 20.00% 10.00%
Recesión 25% -66.67% -16.67%

Retorno esperado de la acción 7.50% Respuesta

Pregunta C:
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 〖𝜎 _𝑟 〗 ^2= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2 〗

Probabilidad de [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ]

Estado de la economía ocurrencia Retorno de la acción 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2
Auge 25% 56.67% 49.17%
Normal 50% 20.00% 12.50%
Recesión 25% -66.67% -74.17%

Varianza de la acción 20.58%

Pregunta D:
𝐷𝑒𝑠𝑣𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑠𝑡á𝑛𝑑𝑎𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 𝜎_𝑟= √( ∑_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2 〗 )

Desviación estándar de la acción 45.36%

𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙

𝑹𝒆𝒔𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒂
〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 𝑝_𝑖
^2 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2
24.17% 6.04%
1.56% 0.78%
55.01% 13.75%
 Cuadro N°2: Datos de la empresa "XYZ"
Probabilidad de Dividendo por acción Precio de la acción
Estado de la economía ocurrencia (en soles) (en soles)
Auge 25% 0.5 22
Normal 50% 2 42
Recesión 25% 4.5 55

Precio de la acción (t=0) 40

Resolución

Calculando el retorno de la acción por cada escenario:

𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=(𝑃_𝑡+𝐷_𝑡− 𝑃_(𝑡−1))/𝑃_(𝑡−1) = 𝐷_𝑡/𝑃_(𝑡−1) +(𝑃_𝑡+𝑃_(𝑡−1))/𝑃_(𝑡−1)

𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 ( 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑 𝑦𝑖𝑒𝑙𝑑)+𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙

Estado de la economía Dividend yield Ganancia de capital Retorno de la acción

Auge 1.25% -45.00% -43.75%

Normal 5.00% 5.00% 10.00%

Recesión 11.25% 37.50% 48.75%

 Calculando el retorno esperado de la acción:
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛=𝐸(𝑟)= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 𝑟_𝑖 〗

𝐷𝑜𝑛𝑑𝑒:
𝑖=𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑛=𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠
𝑝_𝑖=𝑝𝑟𝑜𝑏𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑐𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 "𝑖"
𝑟_𝑖=𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 "𝑖"

Estado de la economía
Probabilidad de
ocurrencia Retorno de la acción 𝑝_𝑖 𝑥 𝑟_𝑖
Auge 25% -43.75% -10.94%
Normal 50% 10.00% 5.00%
Recesión 25% 48.75% 12.19%

Retorno esperado de la acción 6.25% Respuesta

Calculando la varianza del retorno de la acción:

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 〖𝜎 _𝑟 〗 ^2= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2 〗

Probabilidad de [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ]

Estado de la economía Retorno de la acción 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2
ocurrencia
Auge 25% -43.75% -50.00%
Normal 50% 10.00% 3.75%
Recesión 25% 48.75% 42.50%

Varianza de la acción 10.84%

Calculando la desviación estándar del retorno de la acción:

𝐷𝑒𝑠𝑣𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑠𝑡á𝑛𝑑𝑎𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 𝜎_𝑟= √( ∑_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑖 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2 〗 )

Desviación estándar de la acción 32.92%

 Resumen:
Concepto
Retorno esperado
Desviación estándar
Proporción
Retorno - Auge

Retorno - Normal

Retorno - Recesión

Pregunta A:
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜=𝐸 (𝑟_𝑝 )= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒

𝑤_𝑖=𝑝𝑟𝑜𝑝𝑜𝑟𝑐𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 "𝑖"

〖𝐸 (𝑟 〗 _𝑖)=𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 "𝑖"

𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
Acción

ABC

XYZ
𝑹𝒆𝒔𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒂
Retorno esperado del
portafolio
 Pregunta B:

𝐶𝑜𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i\"" 𝑦 "j\""= 〖𝐶

𝑝_𝑡=𝑝𝑟𝑜𝑏𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑐𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛

𝑟_(𝑖,𝑡) ; 𝑟_(𝑗,𝑡) =𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i \" y \

〖𝐸 (𝑟 〗 _𝑖) ; 〖𝐸 (𝑟 〗 _𝑗) =𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑙

Estado de la economía

Auge

Normal
Recesión

Covarianza

Pregunta C:
𝐶𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑐

〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 𝑝_𝑖

^2 𝑥 〖 [ 𝑟_𝑖 −𝐸(𝑟) ] 〗 ^2 Coeficiente de correlación

25.00% 6.25%
0.14% 0.07%
18.06% 4.52% Pregunta D:

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)= 〖𝜎 _𝑝 〗

Acción

ABC
XYZ

Varianza del portafolio

 Pregunta E:

𝐷𝑒𝑠𝑣𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑠𝑡á𝑛𝑑𝑎𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

Desviación estándar del

portafolio
 Acción de ABC Acción de XYZ
7.50% 6.25%
45.36% 32.92%
60% 40%
56.67% -43.75%

20.00% 10.00%

-66.67% 48.75%

𝐸 (𝑟_𝑝 )= ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑤 _𝑖 𝑥 𝐸(𝑟_𝑖 ) 〗 ; ∑24_(𝑖=1)^𝑛▒ 〖𝑤 _𝑖=1 〗

𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 "𝑖"

𝑜 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 "𝑖"

Proporción 𝑤_𝑖 𝑥 𝐸(𝑟_𝑖 )

Retorno esperado
invertida
60.00% 7.50% 4.50%

40% 6.25% 2.50%

7.00% Respuesta
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i\"" 𝑦 "j\""= 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗)= ∑24_(𝑡=1)^𝑛▒ 〖𝑝 _𝑡 𝑥 [ 𝑟_(𝑖,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑖 ) ] 〗 𝑥 [ 〖 𝑟〗 _(𝑗,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑗 ) ]

𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑐𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑠𝑐𝑒𝑛𝑎𝑟𝑖𝑜 "𝑡"

𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i \" y \"j\" en el escenario \"t\" "

=𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i \" y \"j\" "

Probabilidad de 𝑟_(𝑋𝑌𝑍,𝑡)−𝐸(𝑟𝑝_𝑡
_𝑋𝑌𝑍
ocurrencia
𝑟_(𝐴𝐵𝐶,𝑡)−𝐸(𝑟_𝐴𝐵𝐶 ) 𝑥 )〖 [𝑟 〗 _(𝐴𝐵𝐶,𝑡)−𝐸(𝑟_𝐴𝐵𝐶 )] 〖 𝑥 [𝑟 〗 _(𝑋𝑌𝑍,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑋𝑌𝑍 )]

25% 49.17% -50.00%

50% 12.50% 3.75%

25% -74.17% 42.50%

-13.79% Respuesta

𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i\"" 𝑦 "j\""= 𝜌_(𝑖,𝑗)= 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗)/(𝜎_𝑖 𝑥 𝜎_𝑗 )

-0.9236 Respuesta

𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)= 〖𝜎 _𝑝 〗 ^2= 〖𝑤 _𝑖 〗 ^2 〖𝜎 _𝑖 〗 ^2+ 〖𝑤 _𝑗 〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗)

Proporción
Desviación estándar
invertida
60.00% 45.36%
40.00% 32.92%

2.52%
𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)= 𝜎_𝑝= √( 〖𝑤 _𝑖 〗 ^2 〖𝜎 _𝑖 〗 ^2+ 〖𝑤 _𝑗 〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗) )

15.88%
𝑖,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑖 ) ] 〗 𝑥 [ 〖 𝑟〗 _(𝑗,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑗 ) ]

𝑝_𝑡 𝑥 〖 [𝑟 〗 _(𝐴𝐵𝐶,𝑡)−𝐸(𝑟_𝐴𝐵𝐶 )] 〖 𝑥 [𝑟 〗 _(𝑋𝑌𝑍,𝑡)−𝐸(𝑟_𝑋𝑌𝑍 )]

-6.15%

0.23%
-7.88%

,𝑗)/(𝜎_𝑖 𝑥 𝜎_𝑗 )

𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗)

_𝑗 〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗) )
 Resolución:

Datos: Precios de las acciones de BEP y AZRE Calculamos los retornos de las acciones de BEP y AZRE
t BEP AZRE t BEP AZRE
8/27/2018 21.35 15.62 8/27/2018 - -
9/3/2018 21.68 14.71 9/3/2018 1.56% -5.83%
9/10/2018 21.83 14.90 9/10/2018 0.71% 1.29%
9/17/2018 21.87 15.80 9/17/2018 0.19% 6.04%
9/24/2018 21.30 16.18 9/24/2018 -2.61% 2.41%
10/1/2018 21.07 12.28 10/1/2018 -1.09% -24.10%
10/8/2018 20.63 12.00 10/8/2018 -2.11% -2.28%
10/15/2018 20.46 12.20 10/15/2018 -0.82% 1.67%
10/22/2018 20.11 12.00 10/22/2018 -1.72% -1.64%
10/29/2018 19.41 12.74 10/29/2018 -3.47% 6.17%
11/5/2018 20.06 11.53 11/5/2018 3.34% -9.54%
11/12/2018 19.51 10.80 11/12/2018 -2.70% -6.29%
11/19/2018 20.03 11.05 11/19/2018 2.64% 2.31%
11/26/2018 20.16 10.13 11/26/2018 0.67% -8.33%
12/3/2018 19.79 10.10 12/3/2018 -1.83% -0.30%
12/10/2018 19.51 10.40 12/10/2018 -1.41% 2.97%
12/17/2018 18.04 9.02 12/17/2018 -7.57% -13.27%
12/24/2018 18.31 8.90 12/24/2018 1.51% -1.33%
12/31/2018 19.87 8.58 12/31/2018 8.49% -3.60%
1/7/2019 20.31 8.84 1/7/2019 2.24% 3.03%
1/14/2019 20.43 8.91 1/14/2019 0.60% 0.79%
1/21/2019 20.86 9.42 1/21/2019 2.10% 5.70%
1/28/2019 20.78 10.89 1/28/2019 -0.41% 15.63%
2/4/2019 20.99 10.60 2/4/2019 1.03% -2.66%
2/11/2019 21.13 10.95 2/11/2019 0.65% 3.30%
2/18/2019 21.51 10.95 2/18/2019 1.80% 0.00%
2/25/2019 21.48 11.00 2/25/2019 -0.13% 0.46%
3/4/2019 22.42 10.45 3/4/2019 4.40% -5.00%
3/11/2019 22.85 11.10 3/11/2019 1.92% 6.22%
3/18/2019 22.82 10.95 3/18/2019 -0.13% -1.35%
 3/25/2019 23.29 11.27 3/25/2019 2.04% 2.92%
4/1/2019 22.90 11.69 4/1/2019 -1.66% 3.73%
4/8/2019 22.84 11.92 4/8/2019 -0.29% 1.97%
4/15/2019 22.98 11.46 4/15/2019 0.64% -3.86%
4/22/2019 22.88 11.71 4/22/2019 -0.44% 2.18%
4/29/2019 22.74 11.25 4/29/2019 -0.61% -3.93%
5/6/2019 22.94 11.13 5/6/2019 0.87% -1.07%
5/13/2019 23.32 11.36 5/13/2019 1.65% 2.07%
5/20/2019 23.77 11.69 5/20/2019 1.94% 2.90%
5/27/2019 23.47 11.90 5/27/2019 -1.29% 1.80%
6/3/2019 25.09 11.92 6/3/2019 6.90% 0.17%
6/10/2019 24.95 11.35 6/10/2019 -0.53% -4.78%
6/17/2019 25.61 10.65 6/17/2019 2.62% -6.17%
6/24/2019 25.72 10.55 6/24/2019 0.44% -0.94%
7/1/2019 26.75 10.59 7/1/2019 4.02% 0.38%
7/8/2019 26.71 10.45 7/8/2019 -0.14% -1.32%
7/15/2019 26.83 10.70 7/15/2019 0.45% 2.39%
7/22/2019 26.68 10.80 7/22/2019 -0.55% 0.93%
7/29/2019 26.79 11.00 7/29/2019 0.39% 1.85%
8/5/2019 26.73 10.42 8/5/2019 -0.22% -5.27%
8/12/2019 26.98 10.10 8/12/2019 0.95% -3.07%
8/19/2019 27.15 10.60 8/19/2019 0.63% 4.95%
8/26/2019 27.85 10.99 8/26/2019 2.57% 3.68%
9/2/2019 28.21 11.00 9/2/2019 1.28% 0.09%
9/9/2019 27.61 11.22 9/9/2019 -2.14% 2.00%
9/16/2019 28.37 11.64 9/16/2019 2.79% 3.74%
9/23/2019 29.93 11.65 9/23/2019 5.47% 0.09%
9/30/2019 31.35 12.11 9/30/2019 4.76% 3.95%
10/7/2019 31.03 12.32 10/7/2019 -1.03% 1.73%
10/14/2019 32.15 12.19 10/14/2019 3.62% -1.06%
10/21/2019 31.80 12.69 10/21/2019 -1.10% 4.10%
10/28/2019 32.20 12.81 10/28/2019 1.28% 0.95%
11/4/2019 32.20 13.16 11/4/2019 0.00% 2.73%
11/11/2019 33.79 13.27 11/11/2019 4.92% 0.81%
11/18/2019 34.56 13.00 11/18/2019 2.30% -2.01%
11/25/2019 35.02 13.05 11/25/2019 1.31% 0.38%
12/2/2019 36.70 13.00 12/2/2019 4.81% -0.38%
12/9/2019 35.60 12.70 12/9/2019 -2.99% -2.31%
12/16/2019 35.75 12.63 12/16/2019 0.41% -0.55%
12/23/2019 36.17 12.50 12/23/2019 1.17% -1.03%
12/30/2019 35.77 12.69 12/30/2019 -1.09% 1.52%
1/6/2020 37.17 12.32 1/6/2020 3.89% -2.92%
1/13/2020 35.78 12.02 1/13/2020 -3.72% -2.44%
1/20/2020 35.98 12.30 1/20/2020 0.56% 2.33%
1/27/2020 37.68 12.28 1/27/2020 4.73% -0.16%
 2/3/2020 40.20 12.47 2/3/2020 6.67% 1.55%
2/10/2020 42.13 13.70 2/10/2020 4.81% 9.86%
2/17/2020 43.57 15.98 2/17/2020 3.41% 16.64%
2/24/2020 38.55 16.00 2/24/2020 -11.52% 0.13%
3/2/2020 42.15 16.74 3/2/2020 9.33% 4.62%
3/9/2020 33.60 16.80 3/9/2020 -20.28% 0.36%
3/16/2020 28.10 14.40 3/16/2020 -16.39% -14.29%
3/23/2020 32.28 13.96 3/23/2020 14.89% -3.06%
3/30/2020 31.27 14.00 3/30/2020 -3.13% 0.29%
4/6/2020 35.91 14.77 4/6/2020 14.85% 5.50%
4/13/2020 36.77 15.31 4/13/2020 2.40% 3.66%
4/20/2020 34.39 15.00 4/20/2020 -6.50% -2.02%
4/27/2020 35.39 14.49 4/27/2020 2.92% -3.40%
5/4/2020 39.01 14.52 5/4/2020 10.23% 0.21%
5/11/2020 37.49 15.07 5/11/2020 -3.90% 3.79%
5/18/2020 37.99 15.10 5/18/2020 1.34% 0.20%
5/25/2020 38.26 14.75 5/25/2020 0.72% -2.32%
6/1/2020 38.17 14.04 6/1/2020 -0.24% -4.81%
6/8/2020 37.53 15.69 6/8/2020 -1.66% 11.75%
6/15/2020 38.79 16.00 6/15/2020 3.33% 1.98%
6/22/2020 37.55 15.70 6/22/2020 -3.19% -1.88%
6/29/2020 39.23 16.37 6/29/2020 4.47% 4.27%
7/6/2020 38.69 16.75 7/6/2020 -1.37% 2.32%
7/13/2020 44.14 18.01 7/13/2020 14.08% 7.52%
7/20/2020 41.92 20.01 7/20/2020 -5.04% 11.10%
7/27/2020 42.70 20.74 7/27/2020 1.86% 3.65%
8/3/2020 44.84 21.00 8/3/2020 5.01% 1.25%
8/10/2020 43.00 21.75 8/10/2020 -4.09% 3.57%
8/17/2020 45.72 22.81 8/17/2020 6.31% 4.87%
8/24/2020 46.99 24.89 8/24/2020 2.77% 9.12%
acciones de BEP y AZRE Estadísticos
Concepto BEP
Pregunta A Retorno promedio 0.88%
Pregunta B Riesgo de la acción 4.85%
Pregunta C Covarianza 0.05%
Pregunta C Coeficiente de correlación 20.45%

Pregunta D:

Concepto BEP
Proporción 50%

Retorno del portafolio 0.738%

Riesgo del portafolio 3.967%
AZRE
0.60%
5.37%

AZRE
50%
 Datos:
𝑖ó𝑛 𝑒𝑠𝑡á𝑛𝑑𝑎𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)= 𝜎_𝑝= √( 〖𝑤 _𝑖 〗 ^2 〖𝜎 _𝑖 〗 ^2+ 〖𝑤 _𝑗 〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖

𝐶𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 "\"i\"" 𝑦 "j\""= 𝜌_(𝑖,𝑗)= 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗)/(𝜎_𝑖 𝑥 𝜎_𝑗 ) (𝐼𝐼)

𝑅𝑒𝑒𝑚𝑝𝑙𝑎𝑧𝑎𝑛𝑑𝑜 (𝐼𝐼) 𝑒𝑛 (𝐼):

𝑛 𝑒𝑠𝑡á𝑛𝑑𝑎𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑓𝑜𝑙𝑖𝑜 (2 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)= 𝜎_𝑝= √( 〖𝑤 _𝑖 〗 ^2 〖𝜎 _𝑖 〗 ^2+ 〖𝑤 _𝑗 〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝜎 _

Conceptos A B
Varianza 0.0625 0.0324
Proporción invertida 50% 50%

Resolución:

Conceptos A B
Riesgo del Portafolio y e
Varianza 0.0625 0.0324
25
Proporción invertida 50% 50%
Desviación estándar 25% 18% 20
Riesgo del portafolio

15

Coeficiente de correlación Riesgo del portafolio 10

1 21.50% 5

0.5 18.70%
0
0 15.40% -1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2
-0.5 11.17% Coeficie
〗 ^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝐶𝑂𝑉〗 _(𝑖,𝑗) ) (𝐼)

(𝜎_𝑖 𝑥 𝜎_𝑗 ) (𝐼𝐼)

^2 〖𝜎 _𝑗 〗 ^2+2 𝑤_𝑖 𝑤_𝑗 〖𝜎 _𝑖 𝜎_𝑗 𝜌 〗 _(𝑖,𝑗) ) (𝐼𝐼𝐼)

Riesgo del Portafolio y el Coeficiente de Correlación

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
-0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1
Coeficiente de correlación
Rpta: Alternativa B