1

ULTIMA ENTREGA

SEMANA 7

PARTICIPANTES

Mesa Urdinola Andrés Camilo

Arismendy Márquez Erika Johana

Rodríguez Fabra Christian

Mayorga Casas Nataly Alexandra

Villa Guiral Griselys Isabel

Facultad De Negocios, Gestión y Sostenibilidad

Escuela De Contabilidad Internacional

Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

Gerencia Financiera

VIRTUAL

TUTOR

Espitia López Hernando

03 DE MAYO 2022
 2

TABLA DE CONTENIDO

.Introducción

2.Objetivos 4

3. Descripcion breve de la empresa 5

4. Cálculo matemático y análisis de la estructura financiera 6

5. Interpretación de la estructura financiera 7

6. Identificación de donde se desarrolla la generación de valor 8

7. Cálculo del CAPM – y cálculo del CCPP – con el respectivo análisis de resultados 9

8. Cálculo de los siguientes indicadores operativos y financieros (PAF (productividad del

activo fijo), KTNO, EBITDA, MARGEN EBITDA, PKT, PDC, Escudo fiscal) con el
respectivo análisis de resultados 9

9. Estimar el valor del EVA de los dos últimos periodos y su análisis de resultado. 9

10. Propuesta para mejorar o generar valor y sus micro inductores 10

11. Calcular de nuevo el EVA en base a la propuesta de valor. 11

12. Conclusiones. 12

13. Bibliografia
 3

1. INTRODUCCIÓN

Este trabajo se realiza con la finalidad de realizar una investigación de Caracol Televisión o

Caracol como más comúnmente se conoce, esta es una de las empresas de televisión

colombiana más importante y el canal más visto según rating Colombia.

Gracias a esta investigación se identificó el estado financiero y la estructura de la empresa,

realizando un análisis para observar cómo se manejan sus finanzas, esto se realizó a través

de indicadores financieros.

A través de este pequeño recuento también se indago sobre el área o proceso que le da mas

valor a la empresa como organización, dando lugar a conocer que la gran motivación de las

organizaciones viene desde antes con su misión y visión, potencializando sus valores y

dando como resultado gratos beneficios.

 4

2. OBJETIVOS

El presente taller tiene por objetivo analizar en la práctica real la estructura de la empresa

Caracol. Dicho análisis se llevará a cabo a través de la revisión de los estados de situación

financiera consolidados y estados de resultados consolidados, a través del cálculo

matemático y análisis de la estructura financiera a fin de conocer cuál será el área o proceso

de la empresa donde se desarrolla la generación de valor.

Objetivos específicos.

1.Conocer un poco la empresa a treves de sus años de historia.

2. Analizar los estados financieros y el estado de resultados para realizar los indicadores.

3. Identificar el área o proceso de valor.

 5

3. DESCRIPCION BREVE DE LA EMPRESA

Sus inicios comenzaron desde 1954 como Radio difusora Caracol, luego convertida en

Inravision y después a radio televisión nacional de Colombia sosteniendo su intervención

por medio de breves espacios programados para su explotación comercial, en agosto de

1969 se convierte en una programadora.

Es un canal de televisión colombiana de origen institucional de la compañía radiodifusora

Caracol radio, con propiedad de televisión digital terrestre con 14 estudios y 10 unidades

móviles para su centro de producción. Además, tiene los derechos de trasmisión de los

torneos de deportes FIFA para Colombia, copa mundial de futbol, grandes vueltas de

ciclismo y los juegos olímpicos, el canal a realizado grandes producciones de fama

mundial, ofreciendo sus servicios para realizar producciones y coproducciones algunos

como Telemundo, Televisa, Sony, televisión española entre otras.

En la actualidad cuenta con 1778 empleados que le dan al canal una calidad en sus

contenidos ayudando así a posicionarlo como el canal preferido de los hogares

colombianos, convirtiéndose en la cadena número uno en comunicados de contenidos

digitales de acuerdo con la compañía investigadora de marketing digital Comscore en

Colombia.

La compañía es propiedad del Grupo Valorem del empresario Alejandro Santo Domingo

Dávila, el canal es miembro de la Alianza Informativa Latinoamericana, de la Organización

de Telecomunicaciones de Iberoamérica, del consorcio de canales nacionales privados de

Asomedios, Sus marcas incluyen Caracol Televisión, Caracol Noticias, Caracol Play y Gol

Caracol. En relación con sus unidades de radio, BLU Radio está posicionada como la

tercera emisora más escuchada del país en FM y La Kalle fue la segunda emisora musical
 6

más escuchada del país de acuerdo con el Estudio Continuado de Audiencia Radial (ECAR)

realizado en julio de 2020.

4. ANALIS DE LA EXTRUCTURA FINANCIERA

Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa

Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
 7

ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a

corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
 8

conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
Al realizar la revisión de la conformación de la Estructura Financiera de la Empresa
Enka de Colombia S.A, podemos determinar que durante los últimos dos años analizados la
empresa ha financiado principalmente con recursos propios provenientes de la
conformación de su patrimonio neto (capital social, emisión de primas por acciones, las
ganancias acumuladas). Por lo cual podemos afirmar que la financiación de la empresa es a
corto plazo.
INDICADO
R ESTRUCTURA FINANCIERA DE CARACOL
ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVO/TOTAL
TOTAL AÑO 1 ACTIVO 54%
ENDEUDAMIENTO TOTAL PASIVO/TOTAL
1 TOTAL AÑO 2 ACTIVO 45%
       
GRADO DE
APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL/PATRIMONIO
AÑO 1 TOTAL 1,16
GRADO DE
APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL/PATRIMONIO
2 AÑO 2 TOTAL 0,83
       
CONCENTRACION
PASIVO CP AÑO 1 PASIVO CP/ PASIVO TOTAL 36%
CONCENTRACION
3 PASIVO CP AÑO 2 PASIVO CP/ PASIVO TOTAL 44%
       
PASIVOS
ENDEUDAMIENTO FINANCIEROS/TOTAL
FINANCIERO AÑO 1 VENTAS 36%
PASIVOS
ENDEUDAMIENTO FINANCIEROS/TOTAL
4 FINANCIERO AÑO 2 VENTAS 19%
       
RESPALDO
PATRIMONIAL AÑO 1 ACTIVOS FIJOS/PATRIMONIO 1,01
RESPALDO
5 PATRIMONIAL AÑO 2 ACTIVOS FIJOS/PATRIMONIO 0,95
 9

5. Interpretación

1.Caracol a financiado sus activos (recursos propios) en un 45% con dinero de terceros o

acreedores externos, si se compara con el año 2020 se puede determinar que su

endeudamiento era mayor, en un 8%.

2. El patrimonio esta comprometido en un 0.83 con respecto a los acreedores de la empresa,

y con respecto al año pasado por cada peso del patrimonio la empresa tiene deudas por 1.16

pesos, esto quiere decir que los acreedores tenían más participación.

3. El 44% de las deudas o acreencias se deben pagar a corto plazo ósea que debe ser menor

o igual a un año, en el año 2020 solo se debía el 36%, esto representa un aumento en un

8%.

4. La empresa utiliza un 36% de deudas para financiar sus activos, con relación al

patrimonio que esta posee quiere decir que la empresa tiene obligaciones con entidades

financieras en un equivalente del 19% de las ventas de 2021, en 2020 era de un 36%, sus

porcentajes coinciden con los del indicador de la concentración de pasivos a corto plazo.

5.Caracol cuenta con un respaldo patrimonial de mas del 0.95, para ser precisos según los

cálculos es de un 95%, este es el porcentaje que respalda la participación de los

inversionistas.
 10

6. Identificación de donde se desarrolla la generación de valor

En Caracol televisión en el 2021 el compromiso hizo énfasis en generar un crecimiento

rentable y sostenible del negocio, y de garantizar la retribución de su inversión a los

accionistas, a la vez que crearon valor para los grupos de interés, enfocándose en el público

infantil ya que pesar de los esfuerzos que ha hecho el ministerio de educación para que

todos los niños del país accedan a la posibilidad de educación básica primaria y secundaria,

en el país aún existen muchos niños que, por falta de recursos, por explotación laboral, o

por problemas de accesibilidad en sus localidades o sitios de vivienda, no cuentan con la

posibilidad de acceder a dicha educación, teniendo solo como medio de aprendizaje la

televisión. Por ello, Caracol TV en sus programas televisivos cuenta con espacios

educativos pensados para los niños, entre los cuales tratan temas de cultura, historia,

recreación, etc. que les ayuda aportando conocimiento base que puede llenar vacíos

educativos en específico con contenidos que tienden a ser pedagógicos pues son llamativos

para ellos. Debido a esto, la sostenibilidad que manejo Caracol TV cuento con el

compromiso de estar en constante creación de contenido pedagógico de la mano con

personas expertas en el tema, atrayendo así a más niños que suman audiencia, esto como

principal estrategia para hacer crecer cada vez más a las personas que consumen este

contenido y de esta manera aseguraron la inversión que hacen todos los accionistas.

7 y 8 Ejercicios resueltos en el Excel, con sus respectivas interpretaciones.

 11

9. Estimar el valor del EVA de los dos últimos periodos y su análisis de resultado.

CALCULO DEL EVA 2020

UOP 55.126.205
(-) 32% 17.640.386
UODI 37.485.819
ACTIVOS OPERACIONALES
TOTAL ACTIVOS 1.345.979.897
(-)ACT. NO OPERACIONALES 226.262.710
(-) PROVEEDORES Y CUENTAS X PAGAR 247.126.384
TOTAL ACTIVOS OPERACIONALES 872.590.803
CK O WACC 18,125%
EVA=UODI-(ACTIVOS OPERACIONALES X - 120.674.639
WACC)

CALCULO DEL EVA 2021

UOP 137.777.700
(-)31% 42.711.087
UODI 95.066.613
ACTIVOS OPERACIONALES
TOTAL ACTIVOS 1.291.023.888
(-)ACT. NO OPERACIONALES 232.215.404
(-) PROVEEDORES Y CUENTAS X PAGAR 202.600.524
TOTAL ACTIVOS OPERACIONALES 856.207.960
CK O WACC 18,877%
EVA=UODI-(ACTIVOS OPERACIONALES X - 66.557.541
WACC)

Interpretación:

pues se puede evidenciar que el EVA en el año 2020 era muy elevado, pero en el sentido de

no generar valor a la empresa, se podría decir que uno de los factores involucrados en esto

puede ser el covid19 que sucedió en este año ;en 2021 se puede ver que el costo de capital a

un es elevado para que la empresa genere rentabilidad, aunque bajo más del 50% aun no es

positivo, así que aun los rendimientos son menores a lo que le cuesta o vale generar la

empresa.

10. Propuesta para mejorar o generar valor y sus micro inductores

 12

11. Calcular de nuevo el EVA en base a la propuesta de valor.

12.Conclusion.

A lo largo del desarrollo de las actividades se pudo evidenciar que el material de apoyo es

bueno, claramente con las indicaciones y explicaciones del profesor se entiende mucho

mejor, los temas abordados a lo largo del modulo te llevan desde como esta constituida la

empresa hasta su generación de valor, esto esta bien ya que permite conocer la empresa

para posteriormente pasar a la parte más técnica o de rentabilidad.

 13

13.Bibliografía

 Canto, J. V. (2013). La cadena de valor como herramienta de gestión para una

empresa de servicios. Industrial Data, 16(1), 17-28.

 Espitia López, H. (2003). Creación de valor. Politecnico Grancolombiano, Facultad

De Negocios, Gestion Y Sostenibilidad, 2 - 13.

 https://www.caracoltvcorporativo.com/responsabilidad-corporativa/garantizar-el-

crecimiento-rentable-y-sostenible

 Reyes, G. E., & Briceño, A. (2010). Propuesta de modelo financiero para

crecimiento corporativo sostenible. Revista Finanzas y Política Económica, 2(2),

57-64.