INTERES COMPUESTO

Puede ser que la tasa compuesta, es decir, la tasa de interés compuesto sea variable, diferente
para cada periodo; o que sea constante, la misma para todos los periodos. Si es variable se
procede como en la sección anterior, y si es constante o fija entonces el procedimiento es el
siguiente.
Suponga que se depositaron Bs. 50,000 en una cuenta bancaria que paga el 12% de interés
anual compuesto por mes. ¿Cuál será el monto al final de año y medio?
Decir que el interés es compuesto por meses significa que cada mes los intereses que se
generan se capitalizan, es decir, se suman al capital. para los intereses del primer mes, el capital
se multiplica por la tasa mensual 0.12/12 = 0.01, como si fuera una tasa de interés simple, y
luego se suman al capital. Así resulta un monto compuesto o, simplemente, monto M1 al final
del primer mes, es decir,
M=C+I
M1 = 50.000 + 50.000(0,01)
M1 = 50.000(1 + 0,01)
M1 = 50.000(1,01) o bien, M1 = 50.500 Bs.
Al comenzar el segundo periodo mensual, el capital es Bs. 50.500 y no 50.000 como en el
primero. El monto al terminar este segundo mes es:
M2 = 50.500 + 50.500(0,01)
M2 = 50.500(1 + 0,01) se factoriza 50.500
M2 = 50.500(1,01)
M2 = 50.000(1,01)(1,01) ya que 50.500 = 50.000(1,01)
O bien, M2 = 50.000(1.01)2
Éste es el capital al iniciar el tercer mes y al final el monto es:
M=C+I C = M2
M3 = M2 + (0.01)M2
M3 = M2(1 + 0.01) o bien, M3 = M2(1.01)
M3 = [50.000(1,01)2](1,01) porque M2 = 50.000(1,01)2
M3 = 50.000(1.01)3 a2(a) = a3
Es evidente que cada uno de estos 3 montos se puede expresar como el producto de los Bs.
50,000 originales y una potencia, n, de 1.01 que es igual al mes que concluye.
Consecuentemente, al final de año y medio, es decir, de 18 periodos mensuales, el monto es:
M18 = 50.000(1.01)18 o bien, M18 = C1(1.01)18
M18 = 50.000(1,196147476) o bien, M18 = 59.807,37 Bs.
También es cierto que si los intereses se capitalizan cada quincena, entonces el monto
acumulado se incrementa, ya que en este caso el plazo es de 36 quincenas y el monto será:
M36 = 50.000(1 + 0,005)36 ya que 0,12/24 = 0,005
 M36 = 50.000(1,196680525) (A)
o bien, M36 = 59.834,03 Bs.
Esto corrobora que si se reduce el tiempo en que los intereses se capitalizan, el monto crece,
es decir, resulta ligeramente más productivo, pues los intereses generan intereses más pronto y
con mayor frecuencia. Sólo para efectos de comparación, note usted que si la inversión se hace
con interés simple, el monto al final es menor:
M = C(1 + n * i)
M = 50.000 [1 + 36(0,005)]
M = 50.000(1,18) o bien, M = 59.000 Bs.
Definición
El tiempo entre 2 fechas sucesivas en las que los intereses se agregan al capital se llama
periodo de capitalización, y el número de veces por año en que los intereses se capitalizan se
llama frecuencia de conversión y se denota con p.
A la frecuencia de conversión se le conoce también como frecuencia de capitalización de
intereses.
Es cierto también que si el periodo de capitalización es mensual, entonces las siguientes
expresiones son equivalentes: “el interés es compuesto por meses”, “capitalizable por meses”,
“convertible mensualmente” o “interés nominal mensual”. En estas condiciones, el valor de p es
12.
Los valores más usuales para la frecuencia de conversión p, son:
p = 1 para periodos anuales, los intereses se capitalizan cada año
p = 2 si los intereses se capitalizan en periodos semestrales
p = 3 para periodos cuatrimestrales
p = 4 para periodos trimestrales, los intereses se agregan al capital cada trimestre
p = 6 cuando son periodos bimestrales
p = 12 para periodos de un mes, los intereses se capitalizan cada mes
p = 13 si los periodos son de 28 días y
p = 24, 52 y 360 o 365 para periodos quincenales, semanales y diarios, respectivamente.
Como se dijo antes, los periodos de capitalización pueden ser tan pequeños como se quiera,
llegando a tasas con capitalización instantánea, en cuyo caso puede probarse que el monto estará
dado por:
M = C* ℮in
donde e = 2.71828..., es la base de los logaritmos naturales i es la tasa convertible
instantáneamente y n es el tiempo en años.
La ecuación (A) del desarrollo anterior, puede desglosarse procediendo de manera inversa al
propio desarrollo, es decir,
M36 = 50.000(1,196680525)
 M36 = 50.000(1,005)36
M36 = 50.000(1 + 0,12/24)36
M36 = 50.000(1 + 0,12/24)1.5(24)
Donde 50,000 es el capital C, 0,12 es la tasa de interés i anual capitalizable por quincenas, 24
es la frecuencia de conversión p, y 1,5 es n, el plazo en años. Esto se formula en el siguiente
teorema.
Teorema
El monto acumulado M de un capital C al final de np periodos es:
M = C(1 + i/p)np
Dónde: n es el plazo en años
np es el número de periodos e
i es la tasa de interés anual capitalizable en p periodos por año
Esta ecuación se conoce como fórmula del interés compuesto. Como en otras fórmulas, es
posible que, a excepción de p, la incógnita sea cualquiera de las literales que en ella aparecen.
Sin embargo, en todo caso, se despejaría antes o después de reemplazar los valores que se
conocen. Tenga presente que con ciertas habilidades algebraicas es más fácil hacer el despeje
después de la sustitución.
Ejemplo 1 Inversión de un capital para monto preestablecido
a) ¿Qué capital debe invertirse ahora al 12.69% anual capitalizable por bimestres para
tener Bs. 40.000 en 10 meses?
b) ¿A cuánto ascienden los intereses?
a) El plazo n debe estar en años, por lo que para expresar 10 meses en estas unidades se dividen
entre 12, es decir, el número de meses que tiene un año. En consecuencia, el plazo en años es
n = 10/12. La frecuencia de conversión o capitalización de intereses es p = 6, porque 6 son
los bimestres que tiene un año. Entonces,
np = (10/12)6 = 5 bimestres
o más fácilmente np = 10/2
El monto es M = 40,000, la tasa de interés es i = 0.1269 o 12.69% anual, capitalizable por
bimestres, y la incógnita es C, la cual se despeja de la igualdad que resultó de sustituir estos
valores en la ecuación del teorema
M = C(1 + i/p)np
40.000 = C(1 + 0,1269/6)5
40.000 = C(1,02115)5
40.000 = C(1,110318838)
De donde: C = 40.000/1,110318838 o bien, C = 36.025,68797 Bs.
b) Los intereses son la diferencia entre el monto y el capital
I=M–C I = 40.000 – 36.025,69 o bien, I = 3.974,31 Bs.
Ejemplo 2 Monto con el que liquida un préstamo
¿Con cuánto se cancela un préstamo de Bs. 65,000 3 años después si se cargan intereses del
21,36% compuesto por semestre?
El capital es C = Bs. 65.000, la tasa anual es i = 0,2136, la frecuencia de conversión es p = 2
porque el año tiene 2 semestres, n = 3 porque el plazo es de 3 años, el número de periodos en el
plazo es np = 6; entonces el monto según el teorema es:
M = C(l + i/p)np
M = 65.000(1 + 0,2136/2)6
M = 65.000(1,1068)6
M = 65.000(1,838293717) o bien, M = 119.489,04 Bs.
Note que la tasa global total con la que gana el prestamista es del 83.8293717% ¿por qué?
Ejemplo 3 Tasa de interés para duplicar un capital
¿Con qué tasa de interés anual capitalizable por bimestres se duplica un capital en 3 años?
Si el capital C se duplica en 3 años, entonces el monto es M = 2C, el plazo es n = 3, la
frecuencia de conversión es p = 6, el número de bimestres por año y el número de periodos
bimestrales en el plazo es np = 3(6) = 18.
M = C (1 + i/p)np
2C = C(l + i/6)18
2 = (1 + i/6)18 se cancela C y luego se suma la raíz 18a
18 n
√2 = 1+ i / 6 ya que √an = a
1,039259226 = 1 + i/6
Se resta 1 a ambos lados de la ecuación y después se multiplica por 6.
(0,039259226)6 = i
O bien, i = 0,235555356
Esto indica que para duplicar un capital en 3 años debe invertirse aproximadamente al
23,56% anual capitalizable por bimestres.
Ejemplo 4 Plazo en inversión de un capital
¿Qué día deberá invertir Bs. 10.000 el matemático Gutiérrez para disponer de Bs. 10.512,00
el 11 de mayo? Suponga que la inversión genera intereses del 13% compuesto por semanas.
La incógnita es x = np, el plazo en semanas, la frecuencia de conversión es p = 52, el año
tiene 52 semanas, el capital es C = 10.000 y el monto del capital es M = 10.512. Se sustituyen
en la ecuación del teorema.
M = C(1 + i/p)np
10.512 = 10.000(1 + 0,13/52)x
10.512/10,000 = (1,0025)x
1,0512 = (1,0025)x
 Esta ecuación se resuelve por tanteos con la tecla yx de la calculadora electrónica, con tablas
financieras, o con logaritmos comunes o naturales, como se hizo en la sección 1.5. Se toma
logaritmo natural a los 2 lados, ya que si 2 números positivos son iguales, entonces sus
logaritmos son iguales.
ln(1,0025)x = ln(1,0512)
ln(An) = (n)ln(A)
De donde (x)ln(1,0025)x = ln(1,0512)
x = ln(1,0512)/ln(1,0025)
x = 0,049932369/0,00249688 o bien, x = 19,99790329
Resultado que puede redondearse a 20 semanas, y así el monto será poco mayor de los Bs.
10,5012, pero se convierte a días multiplicándolo por 7.
19,99790329(7) = 139,985323.
Es decir, 140 días que con ayuda de la tabla del apéndice B se ve que la inversión deberá
hacerse el 22 de diciembre del año anterior.
Ejemplo 5 Valor presente de un crédito e intereses
El 25% del precio de un mueble de sala se paga con un documento con valor nominal de Bs.
4.000 y vencimiento a 30 días. Un 30% se liquida mediante un pago a 60 días de plazo, otro
30% con un documento a 90 días de la compra y el 15% restante se deja como anticipo.
Obtenga:
a) El precio del mueble.
b) El anticipo y los otros 2 pagos.
c) El cargo total por intereses.
Suponga que la mueblería carga el 22,20% anual compuesto por meses en sus ventas a
crédito.

a) Con la ayuda del diagrama de tiempo de la figura 4.1 y la fórmula del interés compuesto se
obtiene el valor presente C1 del primer documento, el cual deberá ser igual al 25% del precio del
mueble:
4.000 = C1(1 + 0,222/12), el plazo es 1 mes
4.000 = C1(1,0185)
de donde:
C1 = 4.000/1,0185 o bien, C1 = 3.927,344134
 Entonces,
(0.25)precio = 3,927.344134
De donde: precio = 3.927,344134/0,25 o bien, Bs. 15.709,38
b) El anticipo es el 15% de este precio:
0,15(15.709,38) = 2.356,41
El 30% del precio es el valor presente del abono que se hará a los 2 meses, 60 días después
de la compra:
C2 = 0,30(15.709,38)
C2 = 4.712,81
Entonces, el segundo pago es el valor futuro de este capital, es decir,
M2 = 4.712,81(1 + 0,222/12)2
M2 = 4.712,81(1,03734225) o bien, M2 = Bs. 4.888,80
El valor presente del último pago es igual al del anterior y, por lo tanto, este pago es:
M3 = 4.712,81(1,0185)3 o bien, M3 = Bs. 4.979,24
c) Finalmente, los intereses son la diferencia entre el total pagado y el precio del mueble:
I=M–C
I = (2.356,41 + 4.000 + 4.888,80 + 4.979,24) – 15.709,38
O bien, I = Bs. 515,07
Note que la tasa de interés global total es:
g = 515,07/15.709,38
g = 0,032787417 o bien, 3,2787% aproximadamente.
Tasas equivalentes, efectiva y nominal
Las tasas efectivas son indicadores que ayudan a los inversionistas y a los asesores
financieros a tomar la mejor decisión para invertir sus capitales.
Es evidente que resulta más rentable invertir un capital con una tasa anual capitalizable por
meses, que con la misma tasa capitalizable por semestres, pero ¿cuánto es más rentable? o, más
precisamente, ¿qué tasa compuesta por meses es igual de productiva que otra que se capitaliza
cada semestre?
A continuación se verá cómo contestar a éstas y otras cuestiones semejantes.
Definición
Se dice que 2 tasas de interés son equivalentes si con diferentes periodos de capitalización
producen iguales intereses en el mismo plazo.
Ejemplo 1 Tasas equivalentes
¿Cuál es la tasa anual capitalizable por semestres equivalente al 12,96% anual compuesto por
meses?
El problema es encontrar la tasa anual i compuesta por semestres, p = 2, que genere los
mismos intereses en igual plazo que la del 12,96% compuesto por meses, p = 12. El
procedimiento consiste en encontrar el monto en cada caso, igualarlos y luego despejar i. El
monto para un capital arbitrario C en el primer caso es:
M = C(1 + i/p)np
n = 1, p = 2
M1 = C(1 + i/2)2
Para el segundo, considerando también el plazo de un año, es:
p = 12 n = 1
M2 = C(1 + 0,1296/12)12
Al igualar los 2 montos se obtiene la ecuación siguiente, que se divide entre C para
eliminarla:
M1 = M2
C(1 + i/2)2 = C(1 + 0,1296/12)12
(1 + i/2)2 = (1 + 0.0108)12
Para despejar la incógnita i, se saca raíz cuadrada, se resta la unidad y se multiplica por 2 a
los 2 miembros de la ecuación. Antes, se eleva a la potencia 12 el lado derecho de la igualdad.
(1 + i/2)2 = 1,137582229
1 + i/2 = √1,137582229
i/2 = 1,066574999 − 1
i = (0,66574999)2 o bien, i = 0,133149998
Esto significa que invertir al 13,3149998% anual compuesto por semestres es igual de
productivo que al 12.96% compuesto por meses. Note que el capital que se invierte es
irrelevante y que las tasas son equivalentes con el plazo de un año o cualquier otro.
Ejemplo 2 Tasa más productiva para una institución bancaria
¿Qué conviene más a los propósitos de una institución bancaria: prestar su dinero con
intereses del 20,28% anual compuesto por semanas, o prestarlo con el 21.29% capitalizable por
semestres?
Para comparar las opciones, se obtiene la tasa i compuesta por semestres, equivalente al
20,28% capitalizable por semanas de la primera opción, y se igualan los montos considerando
C=1, el capital.
(1 + i/2)2 = (1 + 0,2028/52)52
(1 + i/2)2 = (1,0039)52
(1 + i/2)2 = 1,224344459
1 + i/2 = √1,224344459
1 + i/2 = 1,106500998
De donde: i = (1,106500998 − 1)2
i = 0,213001996 o bien, 21,3001996%
Que es mayor al 21.29% de la segunda opción y por eso es más conveniente para el banco
Ejemplo 3 Toma de decisiones al invertir un capital
Para invertir un capital, el arquitecto Gómez tiene las siguientes opciones:
a) Inversión a plazo fijo con interés del 5.81% capitalizable por semestres.
b) Certificados que abonan el 5.62% capitalizable cada semana.
c) Bonos que le dan a ganar el 5.75% compuesto por meses.
Suponiendo que todas ofrecen la misma liquidez, es decir, que tienen iguales posibilidades
de recuperar la inversión, ¿por cuál deberá decidirse?
En virtud de que no importa el capital a invertir para determinar la mejor alternativa, bastará
con encontrar la tasa anual en las primeras 2 opciones que se capitalice con la frecuencia de la
tercera, y que sea equivalente.
Así, la tasa i anual capitalizable por meses, equivalente al 5,81% compuesto por semestres,
se obtiene igualando los montos.
C(l + i/12)12 = C(l + 0,0581/2)2
Para despejar, se cancela C, se saca raíz doceava a los 2 lados, se resta la unidad y se
multiplica por 12, es decir,
(1 + i/12)12 = (1,02905)2
(1 + i/12)12 = 1,058943902
12
i/12 = √1,058943902 − 1
i/12 = 1,004784082 – 1
i = 0,004784082(12)
i = 0,057408984 o bien, 5,7408984%
En la segunda opción, p = 52 porque los intereses se capitalizan cada semana y la tasa
equivalente compuesta por meses es i tal que:
C(1 + i/12)12 = C(1 + 0,0562/52)52
(1 + i/12)12 = (1,001080769)52
(1 + i/12)12 = 1,05777711
12
i/12 = √1,05777711 − 1
i/12 = 1,004691775 − 1
i = (0,004691775)(12)
i = 0,0563013 o bien, 5,63013%
En consecuencia, la opción que más le conviene al inversionista es la última, porque el
5,75% es mayor que el 5,7408984% de la primera y que el 5,63013% de la segunda.
En este caso, se encontraron las 3 tasas anuales compuestas por mes para hacer la
comparación, pero podrían haberse encontrado con cualquier otra frecuencia, ya sea semestral,
semanal o con capitalización anual. En este caso, cuando los intereses se capitalizan cada año, la
tasa se denomina efectiva y se define como:
Definición
La tasa anual e compuesta o convertible una vez en el año, p = 1, equivalente a la tasa
nominal i capitalizable en p periodos por año, se denomina tasa efectiva.
Es posible obtener una fórmula que relacione tasas efectivas con tasas nominales,
procediendo como en los ejemplos anteriores, es decir, con tasa efectiva, al término de un año el
monto es:
M1 = C(1 + e)1 p = 1, n = 1
Con tasa i anual capitalizable y p periodos por año, el monto acumulado en el año es:
M2 = C(1 + i/p)p
Se igualan los montos, se divide entre el capital C y se resta la unidad a los 2 miembros de la
ecuación:
C(1 + e) = C(1 + i/p)p
1 + e = (1 + i/p)p
e = (1 + i/p)p – 1
Que se formula en el siguiente
Teorema
La tasa efectiva e, equivalente a una tasa nominal i, capitalizable en p periodos por año, está
dada por:
e = (1 + i/p)p – 1
Ejemplo 1 Tasa efectiva equivalente a tasa nominal
¿Cuál es la tasa efectiva equivalente al 11,8% anual compuesto por trimestres?
En el teorema se reemplazan:
i por 0,118, la tasa capitalizable por trimestres y p por 4, el número de trimestres por año
e = (1 + 0,118/4)4 − 1
e = 1,123324947 − 1 o bien, e = 0,123324947
Quiere decir que una inversión al 11,8% anual compuesto por trimestres es tan productiva
como el 12,3324947% capitalizable por años.
Ejemplo 2 Monto en inversión con tasa efectiva
Obtenga el monto acumulado al 5 de agosto, si el 19 de marzo anterior se invierten Bs.
25.350 a una tasa de interés del 6,3% efectivo
En virtud de que el plazo está en días (139), es conveniente encontrar la tasa de interés
capitalizable por días equivalente al 6,3% efectivo. Para esto se utiliza la ecuación
e = (1 + i/p)p − 1
0,063 = (1 + i/360)360 – 1
1,063 = (1 + i/360)360 e/ −1 pasa sumando
360
√1,063 = 1 + i/360 raíz 360a a los 2 lados
1,000169723 = 1 + i/360
(1,000169723 – 1)360 = i se resta el 1 y se multiplica por 360
0,06110028 = i o bien, 6,110028% anual capitalizable por días.
El monto acumulado es, por lo tanto,
M = 25.350(1,000169723)139 1 + i/p = 1,000169723
M = 25.350(1,023869928)
M = Bs. 25.955,10
Solución alterna
Si una tasa de interés es capitalizable cada mes, como en el caso supuesto de inversiones a
plazo fijo al comienzo de este capítulo, entonces habrá que esperar a que transcurran meses
completos para hacer efectivos los intereses. También es cierto que la fórmula del interés
compuesto se dedujo considerando periodos completos de capitalización de intereses; pero, esto
no obsta para emplearse cuando los periodos no son completos y sólo interesa el resultado
numérico. Por ejemplo, en este ejercicio el plazo en años es 139/360 = 0,386111111 y con la
tasa del 6,3% efectiva, compuesta por años, el monto será:
M = 25.350(1,063)139/360
M = 25.350(1,02386993) o bien, M = Bs. 25.955,10, que es igual al anterior.
Regla comercial
Consideremos el siguiente cuestionamiento. ¿En cuánto tiempo se acumulan Bs.120.000, si
ahora se invierten Bs. 107.750 al 15% nominal mensual? Con la fórmula del interés compuesto
se obtiene el plazo:
M = C(1 + i/p)np
120.000 = 107.750(1 + 0,15/12)x
120.000/107.750 = (1,0125)x
O bien, (1,0125)x = 1,113689095
De donde x = ln(1,113689095)/ln(1,0125)
O bien, x = 8,667968633
La parte decimal se multiplica por 30 para saber el número de días
0,66796863(30) = 20,03905899
Entonces el plazo será de 8 meses y 20 días pero en la práctica, en la vida real, generalmente
no se pagan los intereses de los periodos incompletos y en el mejor de los casos pudiera ser que
se pague o se reciba la parte proporcional del periodo.
Una forma de evaluar los intereses de esta parte proporcional es la que llaman regla
comercial que consiste en calcular el monto acumulado durante los periodos de capitalización
completos con la fórmula del interés compuesto, para luego sumarlo con lo del periodo
incompleto, los 20 días del caso supuesto, considerando para este, interés simple.
Note que el monto que se logra en los 8 meses, los periodos completos es:
M = 107.750(1,0125)8
 M = 107.750(1,104486101)
O bien, M = 119.008,38 redondeando
Y la diferencia con los pretendidos, es decir: 120.000 – 119.008,38 = 991,62 es lo que
ganaría con interés simple.
Cabe señalar, antes de ver los ejemplos, que se procede de semejante manera cuando se trata
de conocer el capital al inicio del plazo.
Ejemplo 1
Utilizando la regla comercial, determinar cuánto se acumula al 23 de octubre, si el 10 de
marzo del año anterior se depositan Bs. 85,000 en una cuenta que bonifica el 7,8% de interés
anual capitalizable por cuatrimestres.
Del 10 de marzo al 10 de julio del año siguiente se comprenden 4 cuatrimestres, y de esta
fecha al 23 de octubre se tienen 105 días naturales.
El monto acumulado durante el primer lapso, puesto que,
C = 85.000, el capital inicial
i = 0,078, la tasa capitalizable por cuatrimestres
p = 3, los cuatrimestres que tiene el año
np = 4, el número de cuatrimestres completos, es:
M = C(1 + i/p)np
M1 = 85.000(1 + 0,078/3)4
M1 = 85.000(1,108126761) o bien, M1 = Bs. 94.190,77
El valor futuro de este monto 105 días después, es decir, el 23 de octubre, considerando
interés simple es:
M = C(1 + n * i)
M = 94.190,77[1 + 105(0,078/360)]
M = 94.190,77(1,02275)
o bien, M = Bs. 96.333,61
Solo para efectos de comparación, note usted que el monto que se acumula con interés
compuesto desde el 10 de marzo, fecha de la inversión, hasta el 23 de octubre del año siguiente,
con un plazo fraccionario y considerando que un cuatrimestre tiene 121 días, es:
np = 4 + 105/121 o bien, np = 4,867768595 cuatrimestres es:
M = 85.000(1 + 0,078/360)4,867768595
M = 85.000(1,133085737) o bien, M = Bs. 96.312,88
Ejemplo 2
¿Por qué cantidad se concedió un crédito en mercancía si se ampara con un documento con
valor nominal de Bs. 50.200, que incluye intereses del 16,8% nominal trimestral y vence en 35
semanas? Utilizar la regla comercial.
 En 35 semanas quedan comprendidos 2 trimestres de 13 semanas cada uno y 9 semanas
adicionales para un periodo incompleto.
El valor presente de los Bs. 50,200, 2 trimestres antes es:
C = M(1 + i/p)–2
C = 50.200(1 + 0,168/4)–2
C1 = 50.200(0,921010459) o bien, C1 = Bs. 46.234,72504
Y 9 semanas antes, con interés simple, esto nos da:
C = M(1 + ni)–1
C = 46.234,72504[1 + (9/52)(0,168)]–1
C = 46.234,72504(0,971744656)
C = 44.928,34696 o bien, C = Bs. 44.928,35 redondeando.
Ejemplo 3
¿Cuánto dinero puede retirar Laura el 23 de diciembre, si el 8 de enero anterior depositó Bs.
75.300 en un banco que bonifica el 5,6% anual capitalizable por bimestres? Utilizar la regla
comercial y comparar resultados considerando interés compuesto para el plazo completo.
a) Con la ayuda de un diagrama de tiempo, se aprecia que desde el 8 de enero al 8 de noviembre
se cumplen 5 bimestres, y desde esta fecha hasta el 23 de diciembre se tienen 45 días.
Los valores que se tienen para reemplazar en la fórmula del interés compuesto son:
C = 75,300, el capital que se invierte
p = 6, la frecuencia de conversión, 6 bimestres cada año
np = 5, el plazo en bimestres, los que son completos
i = 0,056, la tasa de interés nominal bimestral
Entonces:
M = C(1 + i/p)np
M = 75.300(1 + 0,056/6)5
M = 75.300(1,047545944) o bien, M = Bs. 78.880,20958
Y para el periodo incompleto se tiene:
C = 78.880,20958, el capital
n = 45, el plazo en días
i = 0,056/360 o bien, i = 0,000155556, la tasa de interés simple por día.
El monto al 23 de diciembre es, entonces,
M = C(1 + n * i)
M = 78.880,20958[1 + 45(0,000155556)]
M = 78.880,20958(1,007) o bien, M = Bs. 79.432,37
b) Considerando que en un bimestre caben 60 días, el plazo para el monto compuesto en
bimestres es:
5 + 45/60 = 5,75
 Y el monto es, en este caso,
M = 75.300(1 + 0,056/6)5,75
M = 75.300(1,054870244) o bien, M = Bs. 79.431,73
Esto significa que lo más que Laura podría retirar el 23 de diciembre es este monto.
Ejemplo 4
Se compra maquinaria agrícola con un anticipo del 40% y 2 abonos a 9 meses el primero, y
20 meses con 8 días el segundo, con cargos o intereses del 5,06% trimestral capitalizable por
trimestres. Considerando que el último pago fue la cantidad de 1.15 millones de bolívares, que
corresponden al 35% del precio, usando la regla comercial, determinar:
a) El precio de contado de la maquinaria.
b) El anticipo y el primer abono.
c) Los intereses de la operación crediticia.
a) En el plazo de 20 meses y 8 días del segundo abono, quedan comprendidos 6 trimestres y 68
días, el valor presente de los 1.15 millones de pesos, 6 trimestres antes de que se realice, es:
M = C(1 + i/p)–np
C1 = 1,15(1 + 0,0506)–6
C1 = 1,15(0,743662053) o bien, C1 = 0,855211361 millones de bolívares
Y 68 días antes, considerando interés simple diario del 0.000562222% porque
0.0506/90 = 0.000562222, este capital se convierte en:
C = M(1 + ni)–1
C = 0,855211361[1 + 68(0,000562222)]–1
C = 0,855211361(0,963176685) o bien, C = 0,823719644
Puesto que el último pago corresponde al 35% de la maquinaria, se cumple que:
(0,35)precio = 0,823719644
De donde precio = 0,823719644/0,35
= 2.353484697 millones o bien, Bs. 2.353.484,70
b) El anticipo es del 40% de este precio:
A = 0,40(2.353.484,70)
A = Bs. 941.393,88
Y el valor presente del primer abono es igual al 25% restante del precio, es decir,
C2 = 0,25(2.353.484,70)
O bien, C2 = Bs. 588.371,17
El plazo de este primer abono es de 9 meses, es decir, 3 trimestres y el valor futuro de C2 es:
M = C(1 + i/p)np
M1 = 588.371,17(1 + 0,0506)3
M1 = (588.371,17)(1,159610634)
o bien, M1 = Bs. 682.281,47 redondeando.
c) El cargo total por concepto de intereses en dinero es el siguiente, el cual se obtiene restando
del total pagado, el precio de la maquinaria, I = M – C, es decir,
I = (941,393.88 + 682,281.47 + 1’150,000) – 2’353,484.70
o bien, I = $2’773,675.35 − 2’353,484.70 o bien, I = $420,190.65
TASA EQUIVALENTE Y TASA EFECTIVA ANUAL
Se dice que dos tasas de interés, con diferentes períodos de conversión son equivalentes si
producen el mismo interés compuesto al final de un año (AYRES Jr, 1998).
Se tiene una transacción a interés compuesto al que se le aplica una tasa nominal 𝒋 que
capitaliza con una frecuencia 𝒎, entonces; la tasa periódica 𝒊 de esta transacción será:
𝑖 =𝑗 / 𝑚
Por otro lado, si se aplica una tasa nominal 𝒋 que capitaliza con una frecuencia 𝒎′, entonces;
la tasa periódica 𝒊′ de esta transacción será:
𝑖′ = 𝑗 / 𝑚′
Asumiendo que, al final del año, las dos transacciones habrán alcanzado el mismo interés
compuesto se tiene ahora:
(1 + 𝑖)𝑚 = (1 + 𝑖′)′
Despejando 𝒊′ se obtiene:
(1 + 𝑖)𝑚/𝑚′ = (1 + 𝑖′) 𝑚′/𝑚′
(1 + 𝑖) 𝑚/𝑚′ = 1 + 𝑖′
𝑖′ = (1 + 𝑖) 𝑚/𝑚′ − 1
𝑖′ = [(1 + 𝑖) 𝑚/𝑚′ − 1] × 100
CÁLCULO DE LA TASA PERIÓDICA A INTERÉS COMPUESTO
Para determinar la tasa por período y después la tasa nominal se puede despejar (i) de la
fórmula general del monto a interés compuesto, entonces se tiene:

Con los datos registrados en la siguiente tabla, determine la tasa periódica (expresado en
fracción) y el número de períodos:
Caso a)
Tanto la tasa nominal como el tiempo están en años, es decir, están en la misma unidad
(AÑOS), por lo tanto, se hace lo siguiente:
Tasa Periódica = 6% / 100% = 0,06 anual
Número de Capitalización = 5 años
Caso b)
La tasa nominal está en años y el tiempo en años, y la capitalización es mensual, es decir, se
hace la conversión tanto de la tasa como del tiempo en meses:
Tasa Periódica = 18% / 100% = 0,18 anual / 12 meses = 0,015 mensual
Número de Capitalización = 7 años * 12 meses = 84 meses
Caso c)
La tasa nominal está en años y el tiempo en años, y la capitalización es trimestral, es decir, se
hace la conversión tanto de la tasa como del tiempo en trimestre:
Tasa Periódica = 4% / 100% = 0,04 anual / 4 trimestres = 0,01 trimestral
Número de Capitalización = 3 años * 4 trimestres = 12 trimestres
Caso d)
La tasa nominal está en años y el tiempo en años, y la capitalización es semestral, es decir, se
hace la conversión tanto de la tasa como del tiempo en trimestre:
Tasa Periódica = 12% / 100% = 0,12 anual / 2 semestres = 0,06 semestral
Número de Capitalización = 4 años * 2 semestres = 8 semestres
¿Cuál es la tasa nominal, capitalizable trimestralmente, para que en 7 años una inversión de
25.000,00 se duplique?
 Encuentre la tasa periódica equivalente y la tasa nominal equivalente en los casos que se
indica: