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El grupo empresarial Super Pappa con sede en Suiza, tiene una deuda muy
grande, que puede ser renovada o refinanciada hacia finales de año, dependiendo
de su flujo de caja y como es lógico sus resultados financieros en términos de
utilidades (EBITDA) para cubrir la deuda. De ahí empezó la preocupación de Mini
Pappa– una filial del grupo con sede en Colombia – ya que su capital de trabajo es
muy alto.
CASO
Author: Andrés López Astudillo
-”Hola Maty, qué milagro tenerte por estos lados otra vez. ¿En qué es que has
estado trabajando que te veo de un lado para otro y llena de reuniones?”.
-”Maty por favor cuéntame, ¿acaso está muy difícil la situación de Mini Pappa?
¿nos podremos quedar sin trabajo?.
-”Creo que ahora recuerdo. Ese día también mencionó algo del grupo Súper
Pappa”.
-”Así es, después nos explicó que Súper Pappa en Europa tiene una deuda
bastante grande que se vence a finales de este año, pero puede ser renovada o
refinanciada dependiendo de su flujo de caja y como es lógico sus resultados
financieros en términos de utilidades (EBITDA) para cubrir la deuda. Ese tema se
maneja desde Europa, pero afecta a todo el grupo. De ahí que acá en Mini Pappa
haya surgido la preocupación por aumentar el flujo de caja, y por revisar los
componentes que tenemos en Capital de Trabajo, pues éste último está muy alto”.
-”Un momento, ¿qué es eso del flujo de caja y el EBITDA y el capital de trabajo?
¿Eso que tiene que ver con lo que nos dijo Rodrigo?”
-”Calma Tere, calma que ya mismo te explico. Quiero empezar diciéndote que el
flujo de caja es algo muy parecido al dinero que uno tiene disponible en el bolsillo
para pagar los gastos inmediatos, pues de nada sirve tener buenos ingresos si
uno tiene una deuda muy grande que lo va a dejar sin un peso cada que le
paguen. Ahora, el Capital de trabajo es el dinero que la empresa tiene para su
operación, de ahí su nombre. Por último, el EBITDA significa Utilidades antes de
Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones. Este indicador nos dice
de cuánto disponemos para pagar a todos los que pusieron dinero para financiar la
operación, sean bancos, acreedores o accionistas. Pero también te puedo mostrar
algunas fórmulas y otras cosas que te ayuden a entender la relación con lo que
nos dijo Rodrigo”.
-“Eso te lo puedo explicar mientras le damos una mirada al diagrama de flujo que
describe el procedimiento de una compra importada (ver Anexo No.2 –
Procedimiento de Compras Importadas).
-“Ahora entiendo cómo esto afecta el inventario! – nos estamos llenando de cosas
que muchas veces no son necesarias! – pero entonces ¿le piensan hacer cambios
al procedimiento? – ¿Qué podemos hacer nosotros desde importaciones?”
-”Claro, eso es lo que queremos, que todos empecemos a trabajar por un mismo
objetivo, y teniendo claro cuál es el resultado deseado. Si quieres el jueves nos
reunimos de nuevo y te cuento cómo se ha ido avanzando en las reuniones de
mañana y del miércoles, pues la de mañana es con el contralor divisional y las
personas de finanzas, y la del jueves es con el jefe de almacén y los
superintendentes de las plantas 1-3, 4 y 6″.
Para hacer una buena presentación, Matilde resolvió llevar cuadros y reportes
explicativos. Matilde tiene además ideas concretas para trabajar en la solución que
va a compartir con sus superiores.
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Nota:
Mini Pappa es una de las empresas productoras de papel más grande en el país,
con ventas anuales durante el 2008 de $559 mil millones. Esta compañía tiene su
operación integrada desde la semilla del árbol hasta la fabricación de empaques, y
tiene plantas en las cuatro principales ciudades del país. Hoy, Mini Pappa
pertenece en un 20% a inversionistas colombianos y en un 80% al Grupo Súper
Pappa, uno de los más grandes productores de empaques de papel y reciclaje en
el mundo, con sede en Suiza.