UPN - PM. - Sesion 05a2 Proyectos Mineros Economia y Valuacion

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PROYECTOS MINEROS.- Economia y Valuacion de Minas

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DATOS E INFORMACION DEL CASO DE ESTUDIO

Capacidad
= 1,833 TCDP Geología Reservas de Mineral (-Probado y Probable-)
Actual Mina
Potente Manto Calcareo Mineral = 19,300,000 TCS
Escala de Altenativas p' determinar escalas de
Horizontal = 5 Km Cu = 1.87%
Producción que Maximice
VAN = ¿…? Vertical = 1 Km Cutoff = 1.00%
TIR = ¿…?
B/C = ¿…? Minerales Silicatos, Sulfuros y Oxidos Mineral Potencial = 35,000,000 TCS (Estimacion)
Ritmo Optimo de Operación Vida Util Mina PRECIOS DE LOS METALES

Jornada Mina = 6 Dias/Semana Probado Probable Cu = 0.910 USD$/Lb
Mina = 5,833 TCPD Años = 11 30 Ag = 3.750 USD$/Lb
Bi = 5.000 USD$/Lb
Jornada Planta = 7 Dias/Semana
Concentradora = 5,000 TCSPD
Costo de Construcción del Proyecto Tonelaje Tratado TCS/D (000)

3,000 4,000 5,000 6,000
a) Expansión de mina. 5,694 6,758 7,725 8,618
b) Expansión de la concentradora. 9,265 10,996 12,570 14,022
c) Fuerza 1,702 2,021 2,310 2,465
d) Inversión adicional años1/11 1,017 1,207 1,380 1,539
e) Incremento capital de trabajo * 964 1,650 2,209 2,745
f) sub. total para calcular el valor de
rescate 18,642 22,632 26,194 29,389
g) Vivienda y bienestar 2,211 2,624 3,000 3,347
h) Construc y equipo ingeniería 1,327 1,575 1,800 2,008
i) Contingencia y escalacion 3,184 3,779 4,320 4,819
j) Costo total de la construcción
(excluye CT*)
24,400 28,960 33,105 36,818
** Incluye derechos de importación
Se asume recuperar 20% de “f”= (a+b+c+d+e) al final del año 11
Origen de Fondos
En todos los casos el aporte propio es de $10´706 que será utilizado para pago de intereses, derechos de importación, capital de trabajo y otros. La inversión se efectuara en 2 años:
35.94 %el año 01 y 64.06% el año 2.
Escala Producción 3,000 4,000 5,000 6,000

(%) Deuda Patrimonio TOTAL Deuda Patrimonio TOTAL Deuda Patrimonio TOTAL Deuda Patrimonio TOTAL
Año 01 = 35.94% 5,815 3,848 9,663 7,897 3,848 11,745 9,763 3,848 13,611 11,449 3,848 15,297
Año 02 = 64.06% 10,366 6,858 17,224 14,076 6,858 20,934 17,403 6,858 24,261 20,408 6,858 27,266
Total = 100.00% 16,181 10,706 26,887 21,973 10,706 32,679 27,166 10,706 37,872 31,857 10,706 42,563
Tasa de Interes
i = 12% Compuesto/año
Capitalizacion = Al Pto Medio del Año durante el cual se demanden los fondos
Participacion Laboral = 8%
Impuesto a la Renta = 30%
Reinversion Utilidad = 20% Antes del Impuesto
PLANTEAMIENTO Y SOLUCION DEL CASO

Redondeo Decimales = 0
Precio de los METALES

USD$/Lb USD$/TC USD$/TM
METALES 2,000.00 2,204.61
Cu = $ 0.910 $ 1,820.0 $ 2,006.2
Ag = $ 3.750 $ 7,500.0 $ 8,267.3
Bi = $ 5.000 $ 10,000.0 $ 11,023.1
Situacion Actual Escenarios a EVALUAR

PRODUCCION 1,833 3,000 4,000 5,000 6,000
Asumiendo:
%Mineral 2.20% 2.09% 1.98% 1.87% 1.66%
% Conc. Cu 26.0% 26.0% 26.0% 26.0% 26.0%
% Relave 0.238% 0.230% 0.210% 0.200% 0.210%
Ratio Concentrado 7.615% 7.235% 6.854% 6.474% 5.618%
Datos Metalurgicos Concentrado de Cu

Costo (USD$/TC) $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00
Factor Recuperacion 80% 80% 80% 80% 80%
Elaborado por: Ing° ROJAS ESCOBAR, José Alvan jrojase@unitru.edu.pe -UNT UPN-
ingereja@gmail.com alvan.rojas@upn.pe Escuela de Ingenieria de Minas
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PROYECTOS MINEROS.- Economia y Valuacion de Minas

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Costos Asumidos:
Extraccion de Mineral 20.41% Precio Mercado de Cu
Precio MINA $ 371.37 USD$ / TCS
% Costo
Extracc Mineral USD$ / TCS
Costos Directos 25.00% $ 92.84

Costos Indirectos 75.00% $ 278.53
OPERACIÓN ACTUAL
Material TCS % Cu TC (fino) Total (%)
Mineral 1,833.0 2.20% 40.33 100.0%
Concentrado CU 139.6 26.00% 36.29 90.0%
Relave 1,693.4 0.24% 4.03 10.0%
Ratio Concentrado; Cobre a Mineral => 0.0761538 por Ton de Concentrado
Por lo que es necesario 13.13 Ton Mineral p' lograr 01 Ton Concentrado
Escenarios a Analizar Incremento Incremento

Conc Cu [TC] Conc Cu [TC]
Material TCS % Cu TC (fino) Total (%) TCS % Cu TC (fino) Total (%)
Mineral 3,000.0 2.09% 62.70 100.0% 4,000.0 1.98% 79.20 100.0%
Concentrado CU 217.0 26.00% 56.43 90.0% 20.14 274.2 26.00% 71.28 90.0% 34.99
Relave 2,783.0 0.23% 6.40 10.2% 3,725.9 0.21% 7.82 9.9%
Incremento Incremento
Material TCS % Cu TC (fino) Total (%) Conc Cu [TC] TCS % Cu TC (fino) Total (%) Conc Cu [TC]
Mineral 5,000.0 1.87% 93.50 100.0% 6,000.0 1.66% 99.60 100.0%
Concentrado CU 323.7 26.00% 84.16 90.0% 47.87 337.1 26.00% 87.65 88.0% 51.35
Relave 4,676.3 0.20% 9.35 10.0% 5,662.9 0.21% 11.89 11.9%
Costos de Operacion $/TCS

Producción TCS/Dia 1,833 3,000 4,000 5,000 6,000
Extraccion directa 5.84 5.29 4.88 4.47 4.35
Concentracion Directa 4.08 3.89 3.58 3.28 2.97
Servicios Auxiliares 2.41 2.28 2.11 1.93 1.85
Almacenamiento Relaves 0 0.06 0.05 0.05 0.05
Mantenimiento 0.39 0.37 0.34 0.31 0.28
Servicios Administrativos 1.47 1.27 1.17 1.07 0.97
Sub- total 14.19 13.16 12.13 11.11 10.47
Distrib. Administrativa 0.56 0.54 0.52 0.5 0.48
Costo Total UNITARIO
de Producción
14.75 13.7 12.65 11.61 10.95 5,838.58
TCS a Tratar x Dia 1,833 3,000 4,000 5,000 6,000

4,876.84 5,838.58 961.74
Ratio Concentrado 7.615% 7.235% 6.854% 6.474% 5.618% 371.39 444.63 73.24
Recuperacion
Metalurgica 80% 80% 80% 80% 80% 0.076154
28.28276
Total a Producir Año

Considerando
Leyes, concentracion
Metalurgia, etc
3,000 4,000 5,000 6,000
Interes #REF! #REF! #REF! #REF!

Año 01 - 05 #REF! #REF! #REF! #REF!
Amortizacion #REF! #REF! #REF! #REF!

Depreciacion 5
Monto Inversion 26,887 32,679 37,872 42,563
Metodo Lineal Depreciacion 5,377 6,536 7,574 8,513
Valor de Rescate 20%
Monto para el Calculo 18,642 22,632 26,194 29,389
Rescate Final 3,728.4 4,526.4 5,238.8 5,877.8
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AMPLIACIÓN DE CAPACIDAD DE MINA

DATOS GENERALES
Número de Periodos a Evaluar 5 Años // Ingresar Maximo 10 años
Sin Con
=====> Solo Ingresar Valores en Celdas en AMARILLO
Proyecto Proyecto
Producción Diaria (TMD) 600 1,000
Reservas Minerales (TM) 720,000 1,200,000
Dias de Operación Dias/Año 300 300
Valor Mineral Unitario (USD$/TM) 52.74 48.00
Producción Anual (TMA) 180,000 300,000

Vida del Proyecto (Años) 4.00 4.00
Valor del Mineral (-SIN PROYECTO-) Valor del Mineral (-CON PROYECTO-)
Ag Zn Pb Total Ag Zn Pb 0 Total
onz/TM ; onz/TM ;
% ; $/lb % ; $/lb % ; $/lb % ; $/lb 0
$/onz $/onz
Ley de Cabeza 12 4% 3% 10 4% 2%
Precios USD$ 4.5 0.4 0.25 4.5 0.4 0.25
Recuperación Metalúrgica (%) 65% 75% 85% 70% 80% 90%
Deducción al Precio (%) 25% 40% 25% 25% 40% 25%

Pagable (%) 75% 60% 75% 0% 0% 75% 60% 75% 0% 0%
Factor 1.00 2,204.69 2,204.69 2,204.69 1.00 2,204.88 2,204.88 2,204.88
VALOR MINERAL
UNITARIO
USD$ /TM 26.33 15.87 10.54 0.00 52.74 23.63 16.93 7.44 0.00 48.00
COSTOS Y GASTOS
Sin Con
RUBRO
Proyecto Proyecto
Costos de
USD$/TM 40 32
Producción Unitario
Gastos Administrativos
USD$/Año 2,000,000 2,500,000
y Ventas
Gastos Fijos, Corrientes USD$/Año 500,000 500,000
Regalías % Ventas 0% 0%
Impuesto a la renta (%) 30% 30%
UAI = Utilidad antes de impuesto
Inversiones necesarias para la ampliación de la mina
Tiempo
MONTO Depreciacion
Rubro Depreciación
(USD$) (Años)
Anual
Equipos 3,000,000 5 600,000

Obras civiles 2,000,000 10 200,000
Intangibles 500,000 5 100,000
se recupera el
Capital de trabajo 500,000 5 último año
TOTAL INVERSION 6,000,000
VALOR DE RESCATE o RESIDUAL 1,000,000
FINANCIAMIENTO DE LA INVERSION
Numero de Periodos % de la Tasa

Tasa Interes ANUAL Tasas
MONTO (Años) Costo de Inversion Ponderada
(USD$) Oportunidad
Rubro PAGOS GRACIA MUERTOS EFECTIVA NOMINAL
Préstamos 3,500,000 5 0 12.00% 58.33% 12.00% 7.00%

Aporte Propio 2,500,000 15.00% 41.67% 15.00% 6.25%
TOTAL 6,000,000 13.25%

Para el Costo Ponderado
INVERSIONES (miles US$)

Rubro / Periodo 0 1 2 3 4 5
Equipos 3,000
Obras Civiles 2,000
Intangibles 500
Capital de trabajo 500
TOTAL 6,000 0 0 0 0 0
SERVICIO DEUDA (miles USD$)

Saldo 3,500 3,500 2,800 2,100 1,400 700
Amortización 700 700 700 700 700
Intereses 420 336 252 168 84
TOTAL 1,120 1,036 952 868 784

DATOS GENERALES
Sin Con
Proyecto Proyecto
INGRESOS INCREMENTALES (miles USD$)

Valor mineral (SIN) 52.74 52.74 52.74 52.74 52.74

Producción (SIN) 180.00 180.00 180.00 180.00 180.00
Ingresos (SIN) 9,493.20 9,493.20 9,493.20 9,493.20 9,493.20
Valor mineral (CON) 48.00 48.00 48.00 48.00 48.00

Producción (CON) 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00
Ingresos (CON) 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00
Ingresos Incementales 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80
EGRESOS INCREMENTALES (miles USD$)

Costos de producc(SIN) 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00

Costos de producc(CON) 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00
Gastos o Egresos (SIN) 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00
Gastos o Egresos (CON) 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00
Regaías(SIN) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Regalías(CON) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costos incrementales 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00

Gastos o Egresos incrementales 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
Regalías incrementales 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Gastos financieros 420.00 336.00 252.00 168.00 84.00

Amortización deudas 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INCREMENTALES

Ventas 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80

Valor Residual 1,000.00
Costos 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00

Depreciación de Equipos 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00
Depreciación de Obras Civiles 200.00 200.00 200.00 200.00 200.00
Utilidad Bruta 1,706.80 1,706.80 1,706.80 1,706.80 2,706.80

Gastos 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
Regalías 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Amortización de activos intangibles 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
Utilidad operativa 1,106.80 1,106.80 1,106.80 1,106.80 2,106.80
Gastos financieros 420.00 336.00 252.00 168.00 84.00

Utilidad antes de impuestos 686.80 770.80 854.80 938.80 2,022.80
Impuestos 206.04 231.24 256.44 281.64 606.84
Utilidad Neta 480.76 539.56 598.36 657.16 1,415.96

DATOS GENERALES
Sin Con
Proyecto Proyecto
FLUJO DE CAJA FINANCIERO INCREMENTAL

INGRESOS
Préstamos 3,500.00
Ventas 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80
Recuperación de capital 500.00
Total INGRESOS 3,500.00 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 6,406.80
EGRESOS
Inversiones 6,000.00
Costos 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
Gastos 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
Regalías 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Amortización deuda 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00
Interés de deuda 420.00 336.00 252.00 168.00 84.00
Impuestos 206.04 231.24 256.44 281.64 606.84
Total EGRESOS 6,000.00 4,226.04 4,167.24 4,108.44 4,049.64 4,290.84
FLUJO DE CAJA
-2,500.00 680.76 739.56 798.36 857.16 2,115.96
(INGRESOS-EGRESOS)
680.76 1,420.32 2,218.68 3,075.84 5,191.80
VANF ( 13.3 %) $884.31
TIRF 24.53%
PRI 3.33 3.9 28.2
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO INCREMENTAL

INGRESOS
Préstamos 0.00
Ventas 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80
Recuperación de capital 500.00
Total INGRESOS 0.00 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 6,406.80
EGRESOS
Inversiones 6,000.00
Costos 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
Gastos 500.00 500.00 500.00 500.00 500.00
Regalías 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Impuestos 206.04 231.24 256.44 281.64 606.84

Total EGRESOS 6,000.00 3,106.04 3,131.24 3,156.44 3,181.64 3,506.84
FLUJO DE CAJA
-6,000.00 1,800.76 1,775.56 1,750.36 1,725.16 2,899.96
(INGRESOS-EGRESOS)
1,800.76 3,576.32 5,326.68 7,051.84 9,951.80
VANE ( 15 %) $487.51
TIRE 18.17%
PRI 3.39 4.7 20.5
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Reservas 30,000,000
Ley Cobre (%) 1.80% VIDA DE LA MINA (Años)
Ratio de producción 5,555.56 15
Producción anual 2,000,000
Recuperación total 84.0665300%
En los primeros años se extrae el mineral con las
Concentrado de cobre 85.00% leyes más altas, para tener un rápido retorno de
Fundición cobre 99.10% la inversión.
Refinería cobre 99.80% Las leyes son estimadas, pero la ley ponderada
Inversión total (US$) sigue siendo de 1.8%.
Inversión estimada total (mina y planta concentradora): $ 160,000,000
Inversión equipos e infraestructura $ 75,000,000
ingeniería $ 4,000,000
Precio venta Cobre (US$/Lb) $ 3.10
Costo Operativo
Minado 4 US$/TM mineral
Concentración 6 US$/TM mineral
Costo Fundición y Refinación (US$/Lb) $ 0.25
OPERACIÓN
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
AÑOS
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Produccion Anual (TM) 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
Ley % 1.85% 1.85% 1.85% 1.85% 1.85% 1.80% 1.80% 1.80% 1.80% 1.80% 1.75% 1.75% 1.75% 1.75% 1.75%
Cu Fino (lb) 68,573,237 68,573,237 68,573,237 68,573,237 68,573,237 66,719,906 66,719,906 66,719,906 66,719,906 66,719,906 64,866,575 64,866,575 64,866,575 64,866,575 64,866,575
INGENIERIA COSTRUCCION OPERACIÓN

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Ingresos $ 212,577,034 $ 212,577,034 $ 212,577,034 $ 212,577,034 $ 212,577,034 $ 206,831,708 $ 206,831,708 $ 206,831,708 $ 206,831,708 $ 206,831,708 $ 201,086,383 $ 201,086,383 $ 201,086,383 $ 201,086,383 $ 201,086,383
Costos Operativos/Costo Ventas (-) $ 37,143,309 $ 37,143,309 $ 37,143,309 $ 37,143,309 $ 37,143,309 $ 36,679,976 $ 36,679,976 $ 36,679,976 $ 36,679,976 $ 36,679,976 $ 36,216,644 $ 36,216,644 $ 36,216,644 $ 36,216,644 $ 36,216,644
Costos Minado $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000 $ 8,000,000
Costo Concentracion $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000 $ 12,000,000
Costo Fund&Ref $ 17,143,309 $ 17,143,309 $ 17,143,309 $ 17,143,309 $ 17,143,309 $ 16,679,976 $ 16,679,976 $ 16,679,976 $ 16,679,976 $ 16,679,976 $ 16,216,644 $ 16,216,644 $ 16,216,644 $ 16,216,644 $ 16,216,644
Ingreso Bruto $ 175,433,724 $ 175,433,724 $ 175,433,724 $ 175,433,724 $ 175,433,724 $ 170,151,732 $ 170,151,732 $ 170,151,732 $ 170,151,732 $ 170,151,732 $ 164,869,739 $ 164,869,739 $ 164,869,739 $ 164,869,739 $ 164,869,739
Depreciación (-) $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000
Gastos Operativos (-) $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000 $ 3,750,000
Gastos Financieros (-)
Utilidad antes participación trabajadores $ 167,933,724 $ 167,933,724 $ 167,933,724 $ 164,183,724 $ 164,183,724 $ 158,901,732 $ 158,901,732 $ 158,901,732 $ 158,901,732 $ 158,901,732 $ 153,619,739 $ 153,619,739 $ 153,619,739 $ 153,619,739 $ 153,619,739
Participación trabajadores (-) $ 13,434,698 $ 13,434,698 $ 13,434,698 $ 13,134,698 $ 13,134,698 $ 12,712,139 $ 12,712,139 $ 12,712,139 $ 12,712,139 $ 12,712,139 $ 12,289,579 $ 12,289,579 $ 12,289,579 $ 12,289,579 $ 12,289,579
Utilidad antes impuesto a la renta $ 154,499,027 $ 154,499,027 $ 154,499,027 $ 151,049,027 $ 151,049,027 $ 146,189,593 $ 146,189,593 $ 146,189,593 $ 146,189,593 $ 146,189,593 $ 141,330,160 $ 141,330,160 $ 141,330,160 $ 141,330,160 $ 141,330,160
Impuesto a la renta (-) $ 46,349,708 $ 46,349,708 $ 46,349,708 $ 45,314,708 $ 45,314,708 $ 43,856,878 $ 43,856,878 $ 43,856,878 $ 43,856,878 $ 43,856,878 $ 42,399,048 $ 42,399,048 $ 42,399,048 $ 42,399,048 $ 42,399,048
Utilidad Neta $ 108,149,319 $ 108,149,319 $ 108,149,319 $ 105,734,319 $ 105,734,319 $ 102,332,715 $ 102,332,715 $ 102,332,715 $ 102,332,715 $ 102,332,715 $ 98,931,112 $ 98,931,112 $ 98,931,112 $ 98,931,112 $ 98,931,112
Mas depreciación (+) $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000
CAPEX $ -4,000,000 $ -78,000,000 $ -78,000,000
Flujo efectivo neto $ -4,000,000 $ -78,000,000 $ -78,000,000 $ 115,649,319 $ 115,649,319 $ 115,649,319 $ 113,234,319 $ 113,234,319 $ 109,832,715 $ 109,832,715 $ 109,832,715 $ 109,832,715 $ 109,832,715 $ 106,431,112 $ 106,431,112 $ 106,431,112 $ 106,431,112 $ 106,431,112
Flujo Acumulado $ -4,000,000 $ -82,000,000 $ -160,000,000 $ -44,350,681 $ 71,298,637 $ 186,947,956 $ 300,182,274 $ 413,416,593 $ 523,249,308 $ 633,082,023 $ 742,914,739 $ 852,747,454 $ 962,580,170 $ 1,069,011,282 $ 1,175,442,394 $ 1,281,873,506 $ 1,388,304,618 $ 1,494,735,730
PART. TRABAJADORES 8% TIR 55% El resultado del TIR, es de un valor elevado, lo

IMPUESTOS 30% VPN 17% $ 309,729,960.71 que indica que el proyecto es muy rentable.
Para valores de interes, de 17% al 5% el van da
VPN 15% $ 365,474,973.42 resultados positivos.
Gastos operativos, a partir del 4 año de
operaciones. 50% de la depreciación. VPN 10% $ 562,549,900.88
VPN 9% $ 615,529,068
La depreciación es del 100% para 10 años. VPN 5% $ 896,125,744
Esto quiere decir que hay que renovar los
equipos después del décimo año.
Página 7 de 9 Prob C–01 (-Fajas-) 03/28/2022 23:40:44
FAJA A B FAJA "A" 0 1 2 3 4 5 6 FAJA "B" 0 1 2 3 4 5 6

(-) Gasto o Inversion -8,000.00 (-) Gasto o Inversion -11,000.00
Inversion 8,000.00 11,000.00 (+) Ahorro 2,300.00 2,300.00 2,300.00 2,300.00 2,300.00 2,300.00 (+) Ahorro 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00 3,300.00
(-) Depreciacion -1,333.33 -1,333.33 -1,333.33 -1,333.33 -1,333.33 -1,333.33 (-) Depreciacion -1,833.33 -1,833.33 -1,833.33 -1,833.33 -1,833.33 -1,833.33
Tiempo Proyecto (años) 6 6 Ahorro Imponible -8,000.00 966.67 966.67 966.67 966.67 966.67 966.67 Ahorro Imponible -11,000.00 1,466.67 1,466.67 1,466.67 1,466.67 1,466.67 1,466.67
Vida Util (años) 6 6 (-) (-)
Tasa Depreciación 0.17 0.17 (-) Impuesto Renta -290.00 -290.00 -290.00 -290.00 -290.00 -290.00 (-) Impuesto Renta -440.00 -440.00 -440.00 -440.00 -440.00 -440.00
Lineal Utilidad Neta -8,000.00 676.67 676.67 676.67 676.67 676.67 676.67 Utilidad Neta -11,000.00 1,026.67 1,026.67 1,026.67 1,026.67 1,026.67 1,026.67
Impuesto Renta 30% (+) Depreciacion 1,333.33 1,333.33 1,333.33 1,333.33 1,333.33 1,333.33 (+) Depreciacion 1,833.33 1,833.33 1,833.33 1,833.33 1,833.33 1,833.33
COK 15% (+) Valor Salvamento 1,600.00 (+) Valor Salvamento 2,200.00
Flujo Neto Efectivo Flujo Neto Efectivo
-8,000.00 2,010.00 2,010.00 2,010.00 2,010.00 2,010.00 3,610.00 -11,000.00 2,860.00 2,860.00 2,860.00 2,860.00 2,860.00 5,060.00
CASH FLOW CASH FLOW
Valor Rescate 20% 1,600.00 2,200.00
Costo Operacion_Mnto 3,200.00 2,200.00 Max y Min 5 6 Max y Min 5 6
Costo Transporte Camion 5,500.00 5,500.00 Valor Presente (VP) -8,000.00 1,747.83 1,519.85 1,321.61 1,149.22 999.33 1,560.70 Valor Presente (VP) -11,000.00 2,486.96 2,162.57 1,880.50 1,635.21 1,421.93 2,187.58
Valor Presente Acom 1,747.83 3,267.67 4,589.28 5,738.51 6,737.83 8,298.53 Valor Presente Acom 2,486.96 4,649.53 6,530.02 8,165.24 9,587.16 11,774.74
VAN = $298.53 VAN = $774.74

Ahorro o FNE 2,300.00 3,300.00 TIR = 16.28% TIR = 17.40%
FNE PRI = 5.81 5 Años + 9 Meses + 21 Dias PRI = 5.65 5 Años + 7 Meses + 22 Dias
Página 8 de 9 Prob C–02 03/28/2022 23:40:44
PROYECTO A B FAJA "A" 0 1 2 3 FAJA "B" 0

(-) Gasto o Inversion -10,000.00 (-) Gasto o Inversion 0.00
Inversion 10,000.00 (+) Ahorro 5,000.00 5,000.00 5,000.00 (+) Ahorro 0.00
(-) Depreciacion -2,000.00 -2,000.00 -2,000.00 (-) Depreciacion #VALUE!
Tiempo Proyecto (años) 3 Ahorro Imponible -10,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 0.00 0.00 0.00 Ahorro Imponible 0.00 #VALUE! 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Vida Util (años) 5 (-) (-)
Tasa Depreciación 0.20 (-) Impuesto Renta -900.00 -900.00 -900.00 (-) Impuesto Renta
Lineal Utilidad Neta -10,000.00 2,100.00 2,100.00 2,100.00 0.00 0.00 0.00 Utilidad Neta 0.00 #VALUE! 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Impuesto Renta 30% (+) Depreciacion 2,000.00 2,000.00 2,000.00 (+) Depreciacion
COK 15% (+) Valor Salvamento 2,000.00 (+) Valor Salvamento 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
-10,000.00 4,100.00 4,100.00 6,100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 #VALUE! 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
CASH FLOW CASH FLOW
Valor Rescate 20% 2,000.00 0.00
Costo Operacion_Mnto Max y Min 2 3 Max y Min
Costo Transporte Camion 5,000.00 Valor Presente (VP) -10,000.00 3,565.22 3,100.19 4,010.85 Valor Presente (VP) 0.00
Valor Presente Acom 3,565.22 6,665.41 10,676.26 Valor Presente Acom
VAN = $676.26 VAN =

Ahorro o FNE 5,000.00 0.00 TIR = 18.77% TIR =
FNE PRI = 2.83 2 Años + 9 Meses + 29 Dias PRI =
Página 9 de 9 Prob C–03 03/28/2022 23:40:44
Sin Reemplazo Con Reemplazo

PROYECTO A B PROYECTO "A" 0 1 2 3 4 5 PROYECTO "B" 0 1 2 3 4 5
Inversion 1,000,000 1,600,000 (-) Gasto o Inversion 0.00 (+) Ventas 700,000.00
(+) Valor Salvamento 100,000.00 (+) Valor Salvamento 240,000.00
(+) Ahorro -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 (+) Ahorro -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00
(-) Depreciacion -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 (-) Depreciacion -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00
(-) Depr Equ Antig -600,000.00
Tiempo Proyecto (años) 5 5 Ahorro Imponible 0.00 -1,000,000.00 -1,000,000.00 -1,000,000.00 -800,000.00 -700,000.00 0.00 Ahorro Imponible 100,000.00 -820,000.00 -820,000.00 -820,000.00 -820,000.00 -580,000.00 0.00
Vida Util (años) 5 5 (-) (-)
Tasa Depreciación 0.20 0.20 (-) Impuesto Renta 300,000.00 300,000.00 300,000.00 240,000.00 210,000.00 (-) Impuesto Renta -30,000.00 246,000.00 246,000.00 246,000.00 246,000.00 174,000.00
Lineal Utilidad Neta 0.00 -700,000.00 -700,000.00 -700,000.00 -560,000.00 -490,000.00 0.00 Utilidad Neta 70,000.00 -574,000.00 -574,000.00 -574,000.00 -574,000.00 -406,000.00 0.00
Impuesto Renta 30% (+) Depreciacion 200,000.00 200,000.00 200,000.00 0.00 0.00 (+) Depreciacion 600,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00
COK 10% (-) Gasto o Inversion -1,600,000.00
0.00 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00 -560,000.00 -490,000.00 0.00 -930,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -86,000.00 0.00
CASH FLOW CASH FLOW
Valor Rescate 100,000 240,000
Costo Operacion_Mnto 800,000.00 500,000.00 Max y Min 5 Max y Min 5
Costo Transporte Camion Valor Presente (VP) 0.00 -454,545.45 -413,223.14 -375,657.40 -382,487.54 -304,251.45 Valor Presente (VP) -930,000.00 -230,909.09 -209,917.36 -190,833.96 -173,485.42 -53,399.23
Valor Presente Acom -454,545.45 -867,768.60 -1,243,426.00 -1,625,913.53 -1,930,164.98 Valor Presente Acom -230,909.09 -440,826.45 -631,660.41 -805,145.82 -858,545.06
VAN = -$1,930,164.98 VAN = -$1,788,545.06

Ahorro o FNE -800,000.00 -500,000.00 TIR = TIR =
FNE PRI = PRI =
ANÁLISIS DIFERENCIAL DE REEMPLAZO DE EQUIPO
Con Reemplazo -930,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -254,000.00 -86,000.00 0.00

Sin Reemplazo 0.00 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00 -560,000.00 -490,000.00 0.00
Flujo Neto Efectivo

-930,000.00 246,000.00 246,000.00 246,000.00 306,000.00 404,000.00 0.00
CASH FLOW
Max y Min 4 5
Valor Presente (VP) -930,000.00 223,636.36 203,305.79 184,823.44 209,002.12 250,852.21
Valor Presente Acom 223,636.36 426,942.15 611,765.59 820,767.71 1,071,619.92
VAN = $141,619.92
TIR = 15.31%
PRI = 4.44 4 Años + 5 Meses + 6 Dias

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Página 1 de 9 Ampl_Capac 3000_6000TCSD 03/28/2022 23:40:44

PROYECTOS MINEROS.- Economia y Valuacion de Minas

DATOS E INFORMACION DEL CASO DE ESTUDIO

Ritmo Optimo de Operación Vida Util Mina PRECIOS DE LOS METALES

Costo de Construcción del Proyecto Tonelaje Tratado TCS/D (000)

Escala Producción 3,000 4,000 5,000 6,000

PLANTEAMIENTO Y SOLUCION DEL CASO

Precio de los METALES

Situacion Actual Escenarios a EVALUAR

Datos Metalurgicos Concentrado de Cu

PROYECTOS MINEROS.- Economia y Valuacion de Minas

Costos Directos 25.00% $ 92.84

Escenarios a Analizar Incremento Incremento

Costos de Operacion $/TCS

TCS a Tratar x Dia 1,833 3,000 4,000 5,000 6,000

Total a Producir Año

3,000 4,000 5,000 6,000

Interes #REF! #REF! #REF! #REF!

Amortizacion #REF! #REF! #REF! #REF!

AMPLIACIÓN DE CAPACIDAD DE MINA

Producción Anual (TMA) 180,000 300,000

Recuperación Metalúrgica (%) 65% 75% 85% 70% 80% 90%

Deducción al Precio (%) 25% 40% 25% 25% 40% 25%

Inversiones necesarias para la ampliación de la mina

Equipos 3,000,000 5 600,000

TOTAL INVERSION 6,000,000

VALOR DE RESCATE o RESIDUAL 1,000,000

Numero de Periodos % de la Tasa

Préstamos 3,500,000 5 0 12.00% 58.33% 12.00% 7.00%

TOTAL 6,000,000 13.25%

INVERSIONES (miles US$)

SERVICIO DEUDA (miles USD$)

AMPLIACIÓN DE CAPACIDAD DE MINA

INGRESOS INCREMENTALES (miles USD$)

Valor mineral (SIN) 52.74 52.74 52.74 52.74 52.74

Valor mineral (CON) 48.00 48.00 48.00 48.00 48.00

Ingresos Incementales 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80

EGRESOS INCREMENTALES (miles USD$)

Costos de producc(SIN) 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00

Costos incrementales 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00

Gastos financieros 420.00 336.00 252.00 168.00 84.00

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INCREMENTALES

Ventas 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80

Costos 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00

Utilidad Bruta 1,706.80 1,706.80 1,706.80 1,706.80 2,706.80

Gastos financieros 420.00 336.00 252.00 168.00 84.00

Utilidad Neta 480.76 539.56 598.36 657.16 1,415.96

AMPLIACIÓN DE CAPACIDAD DE MINA

FLUJO DE CAJA FINANCIERO INCREMENTAL

Total INGRESOS 3,500.00 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 6,406.80

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO INCREMENTAL

Total INGRESOS 0.00 4,906.80 4,906.80 4,906.80 4,906.80 6,406.80

Impuestos 206.04 231.24 256.44 281.64 606.84

INGENIERIA COSTRUCCION OPERACIÓN

PART. TRABAJADORES 8% TIR 55% El resultado del TIR, es de un valor elevado, lo

FAJA A B FAJA "A" 0 1 2 3 4 5 6 FAJA "B" 0 1 2 3 4 5 6

VAN = $298.53 VAN = $774.74

PROYECTO A B FAJA "A" 0 1 2 3 FAJA "B" 0

VAN = $676.26 VAN =

Sin Reemplazo Con Reemplazo

VAN = -$1,930,164.98 VAN = -$1,788,545.06

ANÁLISIS DIFERENCIAL DE REEMPLAZO DE EQUIPO