Examen Final de Economía Minera

Ciclo 2014-1

1. Dada las ventas y costos, estima el cambio de capital de trabajo

Working Capital

US$ 000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Production cost - 19,449 21,436 24,184 23,873 23,950 23,964 22,800
Sales - 89,185 76,392 76,921 61,365 65,231 65,958 69,940

Working capital
Account payable 90
Account receivable 60
Inventory 30

La tabla anterior se da en días.

2. Dada la siguiente estructura de Financiamiento indique el flujo de caja por este

financiamiento.
Préstamo a 5 años de 20 millones con 10% de interés compuesto anual con pagos
anuales iguales (anuales).
Adicionalmente se requiere le emisión de bonos por 10 millones a un interés de 5%
con pago del bono al final del 5to año.

3. Se está valorizando una mina cuyos datos se dan a continuación:

Usted es requerido para hacer una evaluación de una mina bajo el criterio de la
capacidad de generación de valor.
Las reservas y precios netos se dan a continuación:

Reservas (tm) %Pb %Zn Oz. Ag

Reservas 3600000 3 5 8

Recuperación Metalúrgica 80% 70% 80%

Producción de Mina 60.000 tm / mes

Los precios netos

Zinc 1000 $/tm fina

Pb 1000 $/ tm fina

Ag 12,00 $/Oz fina

 La mina está trabajando 10 años y todos sus activos han sido depreciados, considere
que la participación es 8% y que el impuesto a la renta es 30%; no considere valor
de rescate.

Los costos de operación son de 45 $/tm.

La estructura financiera es la siguiente:

1 2 3 4 5

Amortización 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000

Intereses 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000

Las inversiones de capital CAPEX que usted ha estimado son las siguientes (no
considere depreciación sobre esta inversión en CAPEX).

1 2 3 4 5

CAPEX 300.000 100.000 300.000

Para una tasa de 10%, cuál es la valorización de la mina

4. Se ha culminado la evaluación de un estudio de pre factibilidad donde se han

determinado los recursos medidos, indicados e inferidos. Los procedimientos
indican que para la evaluación se hace con recursos medidos e indicados, estime
cuantas toneladas inferidas se deben pasar a recursos medidos e indicados para
justificar el proyecto a una tasa de 10%. Considere que la inversión mínima
adicional en perforación en perforación diamantina y owner cost es de $ 200 000
por cada 200 000 toneladas

Tonelaje %Cu Ag Oz/t

Recursos Medidos e Indicados 5 000 000.00 2,00 3,00
Recursos Inferidos 3 000 000.00 2,00 3,00
Valor Neto de 1% de Cu de Mina 30,00
Valor Netos de 1 Oz de Mina 7,00
Costo de Operaciones $/t 60,00
Capacidad de Planta t 2 000,00
Días por Año 357
Inversión $ 80 00 000,00

5. Una compañía minera evalúa cuanto puede invertir en modernizar su planta con sistema de control
de muestro automático a tiempo real. El Balance metalúrgico se da a continuación.

Producto t/día Ley Pb Ley Ag Oz/t Rec Pb Rec Ag

Cabeza 3 000,00 2,00 4,00 100% 100%

Concentrado Pb 50% 80% 60%

Relaves

Los precios netos son:

Pb = 2 000 $/t fina
Ag= 15 $/Oz
Otros datos:
Costo de operación es 30 US$/t mina
Días Operativos por año= 350
Tasa de descuento= 10%
Reservas=3 500 000 t

La modernización incluye una inversión de US$ 2 000 000 y la pregunta es: Cuál sería la
recuperación minina de Ag que justifique la inversión. Considere que la recuperación de
plomo permanece constante.