Investigación de los Economistas más importantes y sus aportes.

Catedrático: Luis Alonso Moreno.

Alumno: Keidy Marizol Ulloa

Asignatura: Principios de Economía

Sección y clave: 19:00- 20212030086

SAN PEDRO SULA 25 DE FEBRERO DEL 2022

INTRODUCCION
A continuación, se le presenta a los siguientes economistas más importantes de la economía
donde podremos observar quienes fueron y que aportaron o hicieron para poder tener una buena
economía.

 Entre ellos se destacan varios como Adam Smith quien fue el padre de la economía
moderna.
 David Ricardo fue considerado un economista ‘muy denso’.
 John Maynard Keynes fue un economista británico del siglo XX y uno de los
economistas más importantes del siglo
 Amelia Fletchers
 Irving Fisher.
 Milton Friedman
 Joseph Stiglitz.
 Alan Greenspan.

OBJETIVO GENERAL
Conocer a los economistas que mas han aportado a la economía a lo largo de la historia.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
1. Identificar los principales aportes que a dado cada uno de estos economistas.
2. Reconocer el impacto histórico que ha tenido cada uno de estos economistas.

Adam Smith
Adam Smith es uno de los economistas más famosos de la historia y es considerado el padre de
la economía moderna. En sus teorías económicas combina historia, filosofía, desarrollo
económico, psicología y ética.
Nació en Escocia en el año 1723. Poseía una prodigiosa memoria y vocación por el estudio,
facultades que le facilitaron el ingreso en la Universidad de Glasgow.
Adam Smith es uno de los máximos exponentes de la economía clásica. Destacan sus estudios
sobre crecimiento económico, libre competencia, liberalismo y economía política.
En este centro, se apasionó por las matemáticas y recibió la poderosa influencia de las ideas
económicas y filosóficas de Francis Autcheson, aunque sólo fuera por su posterior discrepancia
con respecto a ellas. Una vez graduado, obtuvo una beca para el Balliol College de Oxford,
donde concluyó brillantemente sus estudios -a los 23 años con un perfecto dominio de la
filosofía clásica y sus máximos representantes: Platón, Aristóteles y Sócrates profundizó en
diferentes disciplinas, desde la retórica a la economía, pasando por la historia.

Críticas a Adam Smith

Las críticas a Adam Smith han venido mayoritariamente por su idea de que la economía de
mercado es la herramienta para alcanzar el bienestar social, mientras cada uno busca su propio
interés (reflejado en la mano invisible). Sin embargo, nunca creyó que el mercado fuese
perfecto o funcionase automáticamente por arte de magia. Es más, admitió que un mercado de
comercio totalmente libre era una utopía. Smith tampoco apoyó un sistema anárquico, sin
normas ni leyes, sino una economía de mercado donde se permitiera en libre comercio.
También han surgido críticas hacia Adam Smith por considerar al ser humano como un
individuo frío y egoísta, sin ninguna ética y solo preocupado por sus intereses materiales. Nada
más lejos de la realidad. Smith fue precisamente catedrático de Filosofía Moral en la
Universidad de Glasgow y, como veremos más adelante, en su libro “Teoría de los sentimientos
morales” describe el sentimiento del ser humano de la empatía como su mayor virtud.

Obras de filosofía y economía de Adam Smith

El libro “Teoría de los sentimientos morales”, su obra maestra desde una perspectiva filosófica
se publicó en 1759. En ella exponía los principios de la naturaleza humana que guiaban el
comportamiento social del hombre y hablaba por vez primera de “la mano invisible” que, sin
saberlo y sin proponérselo, orientaba el propio interés personal hacia el bien de la sociedad. El
libro comienza explorando las conductas humanas, en las que en ningún lugar aparece el
egoísmo con un rol principal. En cambio, narra el proceso del ser humano de sentir empatía y
ponerse en el lugar del otro como su mayor virtud, ya que lo siente de forma natural aun
cuando no tenga beneficio de ello. Este sentimiento de empatía «no se limita en absoluto al
virtuoso ni al humano, aunque quizá lo sienta con la más exquisita sensibilidad. El mayor rufián,
el más endurecido violador de las leyes de la sociedad, no está completamente sin él.»

La riqueza de las naciones

Tres años más tarde, en 1767, comenzó a escribir su “Ensayo sobre la riqueza de las naciones”
que fue finalmente publicado en Londres seis años más tarde. Esta obra representó el primer
gran trabajo de economía política clásica y liberal; es decir, en ella se aplicaban a la economía -
por vez primera- los principios de investigación científica, en un intento por construir una
ciencia independiente. Además, el libro fue la continuación del tema iniciado en su obra
filosófica, donde mostraba cómo el juego espontáneo del egoísmo humano bastaría para
aumentar la riqueza de las naciones, si los gobiernos no interviniesen con sus medidas; en
definitiva, constituye el primer libro moderno de economía, por el cual se le considera el padre
de la economía moderna (junto con Cantillon), su éxito fue tal que eclipsó la teoría de los
sentimientos morales, obra que muchas veces ni siquiera se menciona como referencia del
pensamiento de Adam Smith.
En los cinco libros que componen la riqueza de las naciones habla de temas que ahora se han
convertido en aspectos fundamentales de la economía, pero que hasta ese momento no se
habían aplicado. Destaca su análisis sobre como la riqueza de una nación procede del trabajo y
no tanto de los recursos. En el primer volumen habla de temas tan relevantes como la división
del trabajo, los salarios, el uso del dinero y el precio de los bienes, los beneficios de los
accionistas, la renta de la tierra y las fluctuaciones del oro y la plata.
En ocasiones se ha tildado a Smith como el gurú del egoísmo por su idea de que lo mejor para
una sociedad es que cada individuo busque su propio beneficio. Sin embargo, si se analizan sus
estudios se puede comprender que Smith va mucho más allá de esas ideas, reconociendo que
los seres humanos no se guían solo por el propio interés, sino que la humanidad, la justicia, la
generosidad y la solidaridad son cualidades imprescindibles para el bienestar de una sociedad.

Entre sus aportes más importantes se destacan:

 La diferenciación clara entre valor de uso y valor de cambio.
 El reconocimiento de la división del trabajo, entendida como especialización de tareas,
para la reducción de costos de producción.
 La predicción de posibles conflictos entre los dueños de las fábricas y los trabajadores
mal asalariados.
 La acumulación del capital como fuente para el desarrollo económico.
 La defensa del mercado competitivo como el mecanismo más eficiente de asignación de
recursos.

Preocupaciones sociales
Contrariamente a lo que les achacan algunos críticos debido a los extremos a los que
el Liberalismo lleva sus ideas, Adam Smith conocía los peligros que conllevaba su ecuación
económica.
Estaba convencido de que un hombre que pasa toda su vida para completar unas pocas
operaciones simples cuyos efectos son siempre los mismos, no tiene tiempo para desarrollar
su inteligencia ni para poner en práctica su imaginación. El resultado es la pérdida del hábito de
ejercer sus facultades y la alienación del individuo. Por ello afirmó que el Estado debería
«impulsar e incluso imponer» la educación pública de las clases trabajadoras.
De hecho, criticó las vidas miserables que sufrían muchos de sus compatriotas y advirtió que
«ninguna sociedad puede ser próspera ni feliz si la mayor parte de sus miembros son pobres y
miserables.

David Ricardo
Ricardo nació en Londres el 19 de diciembre de 1772, en el seno de una familia sefardí de
origen portugués que emigró a Holanda e Inglaterra antes del acaecimiento de su nacimiento.
Fué el tercero de diecisiete hijos. Se casó a los 21 años de edad con una mujer ‘humilde’ en el
año 1793, fuera de la tradición judía, hecho que enfrió la relación con sus padres, fue un
hombre de negocios destacado que consiguió amasar una importante fortuna a la edad de 41
años. Murió en la misma ciudad que le vió nacer el 11 de octubre de 1823. 
fue elegido miembro del Consejo británico, cargo que ostentó hasta su muerte. Su interés por
la política y la economía, y las posibilidades económicas, le permitieron poder dedicarse a los
trabajos intelectuales desde muy joven.
Sus primeros análisis datan del año 1809, cuando tras leer a Adam Smith, enviaba notas a la
prensa con opiniones económicas firmadas con el pseudónimo de “R”, destacando con
diferencia sus artículos, especialmente los que escribió sobre la devaluación de la moneda
británica.
Su colaboración con Malthus fue muy fructífera, sobre todo en los análisis sobre el mercado de
divisas, criticando duramente la política monetaria expansiva experimentada por el Banco de
Inglaterra. Pero no siempre fue así, sino que hubo ocasiones en las que si manifestaron
posiciones distintas, como por ejemplo sucedió respecto a las Leyes de Maíz, en las que Ricardo
se mostró a favor del librecambio, argumentando que el proteccionismo mantenía los precios
altos beneficiando únicamente a los terratenientes.

Principales trabajos y contribuciones

David Ricardo fue considerado un economista ‘muy denso’, por lo que muchos estudiosos de la
ciencia económica optaron por leer en su lugar a economistas como Jean-Baptiste Say o John
Ramsay McCulloch. Mucho más sintéticos en sus análisis.
Ricardo escribió innumerable postulados y ensayos menores sobre distintas temáticas
económicas, entre los que predominaban el análisis de las divisas, el reparto del valor y la
distribución y libre circulación de los bienes. Si tenemos que destacar a alguna de sus obras,
esta sería Principios de economía, política y tributación (1817), sin lugar a duda su ‘obra
maestra’, un alarde de madurez y precisión en el paradigma de la economía clásica, en la que
fue muy crítico con el reparto de los recursos, tal y como afirmaba en su prefacio:
El principal problema de la economía política es determinar las leyes que regulan la distribución

Este fue el principal tratado económico tras Las causas de la riqueza de las naciones de Adam
Smith, siendo sus puntos más destacados:
La teoría del valor y de la distribución de los recursos, y el efecto que su abundancia o
carestía proporciona a las diferencias de precios. Abogando por una libre circulación de
los bienes y mercancías, y siendo partidario de eliminar las importantes trabas
existentes al comercio internacional
La Ley de los rendimientos marginales decrecientes, en la que el rendimiento marginal
baja con la utilización de cada vez más insumos, por ejemplo, maquinaria y fuerza
laboral, a un recurso fijo, por ejemplo, tierra
La teoría de la renta, en la que realiza un análisis sobre las diferencias de renta
existentes entre los terratenientes (capital) y los trabajadores (fuerza laboral). Siendo
admirado por  Karl Marx, convirtiéndose en el punto de arranque de sus obras al
respecto
Ventajas comparativas en el ámbito del comercio exterior
Los impuestos
El paro tecnológico 
Ricardo es recordado por su profundidad intelectual y la forma excepcionalmente moderna con
la que abordaba los problemas económicos, con un elevado y riguroso nivel de abstracción a
pesar de que carecía de formación universitaria reglada, consiguió que la influencia de los
principios de Ricardo fuera perdurable, siendo admirado por economistas tan destacados.

Las principales aportaciones de David Ricardo a la teoría económica

David Ricardo hizo grandes aportaciones a la teoría económica, especialmente a la
macroeconomía: analizó la relación entre beneficios y salarios, que significó una de las bases de
la ley de rendimientos decrecientes. También fue obra suya la teoría cuantitativa del dinero.
Corrientes tan dispares como el liberalismo y el marxismo lo han tomado como referencia, lo
que denota la gran aportación de David Ricardo a la ciencia económica, aportando análisis
económicos neutrales que ensalzan la economía como herramienta de gestión, independiente
de cualquier filosofía o ideología económica.
El valor de cambio de las mercancías
David Ricardo trabajó con rigurosidad la teoría del valor. Sobre ello expuso que la cantidad de
trabajo necesario para la producción de una mercancía determinaba su valor de cambio.
Ricardo, al igual que Adam Smith, entendió que, en las sociedades primitivas, el valor quedaría
determinado por el tiempo requerido para producir aquellos bienes de subsistencia necesarios
para el trabajador y su familia.
Pero en las nuevas sociedades en las que el mercado jugaba un papel importante, ello podía no
ser exactamente así. No obstante, la diferencia, cuando se diese, sería mínima. En este caso, la
consecuencia sería una variación de la población, creciendo o descendiendo según el salario de
mercado fuese superior o inferior al salario natural. En definitiva, existiría siempre una
tendencia a una situación de equilibrio.
Teoría de la renta diferencial
En un contexto geográfico e histórico en el que los propietarios de las tierras las arrendaban en
lugar de explotarlas directamente, David Ricardo, observó las cuestiones relativas a la renta de
la tierra.
Defendió que la renta de la tierra se basaba en la diferencia existente entre la fertilidad que
ofrecía y la ley de los rendimientos decrecientes. Partiendo de esta base se explicaba que si la
relación entre población y tierras disponibles era favorable a aquella, solamente se
cultivarían las mejores tierras. En tal caso nadie estaría dispuesto a pagar una renta por cultivar
tierras mientras existiesen otras de similar calidad desocupadas.
Con la teoría de la renta diferencial, David Ricardo, introdujo la Ley de los rendimientos
decrecientes. En función de esta, cuando se produce un aumento de la población y, por tanto,
de demanda de alimentos, se van cultivando cada vez tierras menos fértiles.  Ello implicaría un
aumento continuo de los precios de los alimentos. Por tanto, los salarios nominales deberían
aumentar de una forma acorde al costo de las subsistencias, aunque, por otra parte, no sería
necesario que también lo hiciesen los reales.
Teoría de la ventaja comparativa
David Ricardo defendió el comercio internacional, por lo que se opuso a las
tesis proteccionistas. En consonancia con ello, en su Principios de Economía Política (1817),
argumentaba la necesidad de que cada país se especializase en aquellos
productos, bienes o servicios, para cuya elaboración y producción resultasen más eficientes.
Con ello, enfatizaba el papel de la productividad en el desarrollo de las economías nacionales.
Por ello, trabajó en la teoría de la ventaja comparativa.
Por tanto, la ventaja comparativa era uno de los pilares sobre las que se asentaba su modo de
entender el comercio internacional. Centrarse en producir aquello para lo cual se encontraban
en una situación de superioridad que el resto de los países era, para Ricardo, la forma más
adecuada de dirigir la economía.
En definitiva, podemos afirmar que David Ricardo fue uno de los más importantes economistas
clásicos. Ocupó importantes cargos públicos y una elevada posición social. Participó de grandes
debates que, hoy en día, siguen siendo recurrentes, como cuales deben ser las pautas a seguir en
relación con el comercio internacional.

John Maynard Keynes

fue un economista británico del siglo XX y uno de los economistas más importantes del siglo.
Ejerció una gran influencia después del crac del 29. Sus teorías económicas han formado
una escuela de pensamiento económico llamada keynesianismo en su honor.

Retomando planteamientos de teóricos de Malthus, Keynes indicó que la causa de la crisis del
29 era la insuficiencia de la demanda, provocada por la creciente propensión al ahorro de las
sociedades desarrolladas. En su opinión, la debilidad del consumo privado y el desempleo sólo
podían solucionarse incrementando el gasto público en periodos de recesión, haciendo que el
Estado incurriera en déficit para crear demanda adicional.
Estos argumentos fueron tan relevantes que llegaron a constituir la base de la macroeconomía,
teoría económica moderna centrada en explorar las relaciones entre los agregados de la renta
nacional. Sus ideas son ahora un campo de la macroeconomía conocido como economía
keynesiana. Además, lo que se conoce como la “revolución keynesiana” fue poco a poco
penetrando en el mundo académico de tal modo que, una vez finalizada la Segunda Guerra
Mundial (1939-45), determinó las políticas económicas del mundo occidental durante más de
tres décadas.
Al final de su vida, Keynes ejerció una influencia directa sobre la política económica de su país
como director del Banco de Inglaterra y asesor del ministro del Tesoro. Es más, en 1944 presidió
la delegación británica en la Conferencia de Bretton Woods, donde contribuyó a dar forma al
Fondo Monetario Internacional (FMI) y al Banco Mundial (BM) para sentar los fundamentos del
sistema económico global.

Etapa inversora de Keynes

También fue un sobresaliente inversor, gestionó el fondo de inversión de la Universidad de
Cambridge, además de su patrimonio. Tuvo unos rendimientos activos de en torno a un 7%
superiores a los de la bolsa británica entre 1920 y 1945, a pesar de sufrir considerables pérdidas
durante el crac del 29, crisis que no anticipó. Sus grandes resultados le han llevado a recibir
elogios de posteriores grandes inversores como Warren Buffet o George Soros.
Algunos inversores describen el estilo de inversión de Keynes como inversión en valor,
desarrollado también durante los años 1920s por Benjamín Graham y David Dodd. Aunque se
considera que las ideas de Keynes eran ideas independientes
Teoría keynesiana e influencia
Keynes centró su carrera en explicar la depresión económica y la naturaleza de los ciclos
económicos. Proporcionó recomendaciones de política para reconducir la economía hacia
el pleno empleo y reducir la severidad y duración de los ciclos económicos.
Su modelo económico conocido como modelo keynesiano, demuestra fundamentalmente la
relación que existe entre el nivel de ocupación o empleo y el nivel de ingresos de un país.
Las políticas recomendadas por Keynes resultaron ser muy prácticas. Desde entonces su política
fundamental de aumentar el gasto público para estimular la demanda agregada han sido desde
entonces muy utilizados por muchos Gobiernos.
Keynes creía que los cambios en la demanda agregada se debían a cambios en las expectativas,
que eran los causantes de la existencia de los ciclos. Dichos cambios en las expectativas
dependían del optimismo de aquellos que manejaban las empresas. De hecho, Keynes
comentaba que sobre invertían o producían más cuando eran muy optimistas sobre el ciclo
económico, es decir, cuando había expectativas de crecimiento del producto interior bruto
(PIB). Por el contrario, cuando consideraban que el crecimiento del PIB era incierto,
desinvertían y producían menos.
En este sentido, los Keynesianos argumentaban que los salarios son muy rígidos a la baja, lo que
reduce la capacidad de bajada de los salarios nominales que conlleven un aumento de la oferta
agregada de corto plazo y muevan la economía de la recesión (o depresión) al pleno empleo.
Esta teoría sostiene que se debe aumentar la demanda agregada directamente, a través de
la política monetaria (el aumento de la oferta de dinero) y a través de la política
fiscal (aumentando el gasto público, la disminución de los impuestos, o ambos)

Los economistas keynesianos creen que la política fiscal, a través de su efecto sobre la demanda
agregada, puede tener un fuerte efecto sobre el crecimiento económico, cuando la economía
se encuentra por debajo del pleno empleo.
Por otro lado, los monetaristas (rama o vertiente de pensamiento económico que se ocupa de
los efectos del dinero y sobre la economía en general y que se originó a partir de la economía
neoclásica), creían que el efecto del estímulo fiscal es sólo temporal y que la política monetaria
debe ser usada para aumentar o disminuir las presiones inflacionarias. Los monetaristas no
creen que la política monetaria deba ser utilizada en un intento de influir en la demanda
agregada para contrarrestar los movimientos cíclicos en la economía.
A pesar de que varias corrientes como los monetaristas y los liberalistas hayan intentado
refutar las teorías keynesianas, en el siglo XXI la teoría keynesiana sigue siendo la teoría
económica más utilizada por los Gobiernos de todo el mundo.
Principales obras de Keynes
Todas sus obras están motivadas por los problemas de la economía de su tiempo. Así, como
resultado de su labor en la Administración colonial, escribió La moneda india y las
finanzas (1913). Igualmente, el libro Las consecuencias económicas de la paz (1919) tuvo su
origen en su participación como representante del Tesoro en la delegación británica enviada a
negociar el Tratado de Versalles, tras la derrota de Alemania en la Primera Guerra Mundial
(1914-18).
En 1920 vio la luz su Tratado sobre probabilidad, que ampliaba la regla de Laplace -entre otras-,
aplicándola a diferentes problemas económicos. Concretamente, mediante este texto, Keynes
realizó importantes contribuciones a la estadística y las matemáticas, bases fundamentales de
la teoría económica.
La cuestión del dinero continuó absorbiendo su atención en el Tratado sobre la reforma
monetaria (1923), en el que analizó los tipos de cambio flexibles y su relevancia como
“estabilizadores” de los precios dentro de una economía local; por otro lado, en el Tratado
sobre el dinero (1930) criticó tanto la adhesión al patrón oro como la teoría cuantitativa de la
moneda -la cual sostiene que los precios varían proporcionalmente a la cantidad de dicha
moneda.
Su obra decisiva fue la Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero (1936), con la que
quiso ofrecer una respuesta definitiva a la grave depresión económica desencadenada en todo
el mundo a partir del crash de la Bolsa de Nueva York de 1929.
En 1942 —ya con un prestigio sobresaliente— fue cuando redactó ¿Cómo pagar la guerra?,
obra en la que defendía que para salir del agujero financiero en el que se encontraba sumido el
Reino Unido tras la Guerra, había que aumentar los impuestos e incrementar su hegemonía en
las colonias africanas, en lugar de recurrir al endeudamiento, que generaría más inflación.

Amelia Fletcher (1966 -)

Si Keynes fue revolucionario en el mundo de la economía, Amelia Fletcher ha ofuscado por
completo las líneas que definen a los economistas tradicionales. ¡No solo porque es una de las
raras mujeres que se han hecho un hueco en el campo de la economía!
Obtuvo su Doctorado en Economía en el Nuffield College a la edad de 27 años. Ocho años
después, fue nombrada Economista jefe en la Office of Fair Trading. Por si no lo sabes, esta
oficina es el regulador económico del Reino Unido.
En octubre de 2016, fue nombrada para dirigir la Competition and Markets Authority, una
entidad gubernamental que garantiza una fuerte competencia empresarial (y trabaja para
prevenir las tácticas comerciales desleales).
A pesar de todos sus logros notables, lejos de la imagen estereotipada de un economista está
Dame Amelia...

Irving Fisher
Irving Fisher es reconocido como uno de los grandes economistas estadounidenses de la
primera mitad del siglo XX. Entre sus campos de trabajo destacan el de la teoría monetaria, el
de los ciclos económicos y el de las políticas estabilizadoras. Difundió ideas de la economía
neoclásicas en Estados Unidos.

Apuntes biográficos
Fisher nació en Saugerties, cerca de Nueva York. Murió ochenta años después, en 1947, en
Nueva York. Por su trayectoria vital, podemos decir que Fisher no solamente fue economista,
sino también estadístico, inventor y eugenista declarado. Entre sus principales aportaciones
destaca el haber contribuido a la difusión de la ecolonomía NEOCLASICA en Estados Unidos.
Fisher es considerado como un gran economista teórico. Sin embargo, no es igualmente
considerado en su papel de analista de la realidad económica. Tampoco como especulador
bursátil, actividad en la que se no se desenvolvió especialmente bien. En relación con ello,
perdió casi todo su patrimonio, al operar en bolsa basándose en la presuposición de que en
otoño de 1929 se había alcanzado el nivel de máxima estabilidad de la bolsa. Poco después,
tuvo lugar la Gran Depresión.
Aunque siempre mostró predilección por las matemáticas, decidió dirigir su camino a la
economía. Ello pudo estar causado por su padre, pastor congregacionalista, que le inculcó la
importancia de ser útil a la sociedad. Estudió en la Universidad de Yale, donde obtuvo
excelentes resultados, y en la cual fue el primer estudiante en obtener un doctorado en
economía, en 1891.
Sus aportaciones a la ciencia económica
Fisher dedicó estudios y trabajo a diferentes campos en el mundo de la economía. Sus
aportaciones fueron abundantes y, en ocasiones, originales. Elaboró teorías y modelos sobre
diferentes temas, fue defensor de la teoría cuantitativa del dinero y difundió la economía
neoclásica por Estados Unidos.
Ecuación de Fisher
Fisher aportó a las matemáticas financieras la ecuación de Fisher. Con esta herramienta, se
calcula la tasa interna de retorno de una inversión. Ello se logra calculando las relaciones entre
las tasas de interés reales y las nominales, sin olvidar la inflación. Esta ecuación se basa en la
hipótesis de que la tasa de interés real es independiente de las medidas monetarias y no está
determinada por la tasa nominal.

La ecuación de Fisher es:

Siendo:

Teorema de Fisher
Este teorema, también conocido como de la separación de Fisher,  parte de la concepción de
Fisher de que un empresario trata de maximizar la «tasa de rendimiento sobre costos». El
objetivo es, por tanto, conseguir el mayor valor presente de su inversión.
Según este teorema, cuando los mercados de capitales son perfectos, las decisiones de los
inversores dependen únicamente del rendimiento que esperan y del tipo de interés. Las
circunstancias personales del sujeto que las adopta no tienen ninguna repercusión en ello. Si
éste puede financiar sus decisiones de inversión con un préstamo bancario, sus preferencias
temporales por el consumo no tienen por qué interferir en sus decisiones de inversión.

Teoría de la deflación de la deuda

Fisher trató de ofrecer una explicación de la Gran Depresión. Según su teoría, la crisis fue
causada por la explosión de una burbuja crediticia. Como consecuencia, se dieron una serie de
efectos que impactaron negativamente en la economía real.
Entre estos efectos, Fisher destacaba un recorte de gastos y ventas de liquidación para pagar
deudas e intereses, una reducción de préstamos que significó una caída en la oferta de dinero,
una bajada en el nivel de precios de los activos, una reducción de la producción y, por tanto, del
comercio y del empleo, o una caída en las tasas de interés nominales y un aumento en las tasas
de interés reales ajustadas por la deflación, entre otros.
En conclusión, Fisher fue un personaje polifacético, activo en diferentes campos y un reputado
economista que, sin embargo, perdió prestigio. No obstante, actualmente, su figura ha sido
recuperada y reivindicada.

Milton Friedman
Milton Friedman es un economista estadounidense nacido en Nueva York en 1912. Tras
formarse en las Universidades de Chicago y Columbia, comenzó a ejercer como profesor en la
Universidad de Chicago en 1948 y falleció en 2006. Es el más importante economista de los
llamados monetaristas.

A sus espaldas cuenta con un extenso catálogo de obras dedicadas al estudio de la economía.
Entre ellas, las más importantes son: Un programa de estabilidad monetaria y reforma
bancaria, Capitalismo y libertad, Moneda y desarrollo y Teoría de los precios.

Formación y carrera profesional

Friedman compaginó su actividad docente con distintos cargos en la Administración de los
Estados Unidos. Se destacó por su trabajo desempeñado en la Oficina Federal de Investigación
Económica y en el Comité Nacional de Recursos.
Sus aportaciones a la economía gozaron del máximo reconocimiento posible cuando en 1976
fue galardonado con el Premio Nobel de Economía. La razón de tal distinción fueron sus
estudios en las esferas del análisis del consumo, sus aportaciones en teoría monetaria y las
complejidades de las políticas destinadas a estabilizar la demanda.
El pensamiento económico de Friedman
Friedman destaca por ser el representante más emblemático de los monetaristas. Es un
ferviente defensor de la idea de que existe una clara relación entre la cantidad de dinero en
circulación y los niveles de inflación.
Por su parte, Friedman también argumenta que hay mecanismos automáticos de ajuste en la
economía. En otras palabras, Friedman es totalmente contrario a la intervención de estado en
la economía. En lo referente a política monetaria, Friedman afirma que las autoridades deben
encargarse únicamente de supervisar eficazmente la cantidad de dinero base, programando la
correspondiente tasa de crecimiento anual del dinero. Según Friedman, esta es la única forma
de tener bajo control las posibles tensiones inflacionistas.
Es un claro partidario del liberalismo económico, por lo que la libre competencia es un aspecto
clave en sus tesis y como decíamos anteriormente, se posiciona en contra de la intervención del
estado en los sistemas económicos.
Uno de los grandes objetivos macroeconómicos es el control de la inflación. Pues bien,
Friedman cree que la total libertad del mercado permitirá alcanzar el equilibrio económico y en
consecuencia, se evitarán tensiones inflacionistas.
Precisamente Friedman fue muy crítico con las ideas de Keynes, especialmente en aquellas que
se referían a la intervención del sector público en la economía. Friedman era contrario a que el
estado actuase sobre la demanda agregada para tratar de alcanzar la estabilidad económica.
Contribuciones académicas
Milton Friedman fue un monetarista. Propuso resolver los problemas de inflación limitando el
crecimiento de la oferta monetaria a una tasa constante y moderada.
Economista empírico, era especialista en estadística y econometría
En su explicación de la demanda de dinero (1956) Friedman plantea que, la demanda de dinero
es función de la proporción entre la riqueza humana y no humana, el tipo de interés nominal, la
inflación esperada, el nivel de precios real, la función de preferencia del dinero ante otros
bienes y, naturalmente, de la renta. Pero a diferencia de Keynes, Friedman, más centrado en
dar una explicación a largo plazo, considera la renta permanente; es decir, el valor actualizado a
fecha actual de los capitales futuros originados de un stock de riqueza dado que engloba no
solo aspectos cuantitativos o materiales.
Otro aporte de Friedman es la revisión de curva de Phillips, de inspiración keynesiana, que
relaciona inversamente niveles de paro e inflación. Considera Friedman que el paro sería
voluntario de no ser por la existencia de una tasa de paro natural, la NAIRU (non accelerating
inflation rate of unemployment), consecuencia de las limitaciones impuestas por gobiernos y
otras instituciones públicas. Un ejemplo de ello es la prohibición de ciertos tipos de contratos.
La visión de Friedman concibe al mercado como un sistema Racional de asignación de recursos,
capaz de corregir sus desequilibrios a largo plazo.
En Capitalism and Freedom (1962) y Free to Choose (1980) aseguraba que solo una institución
como el mercado podía garantizar la libertad de los individuos y proponía dejar áreas
prioritarias como la educación y la salud en manos de la libre competencia. La teoría de
Friedman dice que el consumo de la gente no se ve afectado por los ingresos actuales. Si los
consumidores reciben un ingreso imprevisto, es totalmente ahorrado para consumirlo luego.
Esta idea planteaba que los estímulos fiscales del Estado no tenían efecto significativo. Esta
teoría que fue un pilar central del modelo monetarista sería refutada a la luz de nuevos
estudios ya que el comportamiento de los consumidores es más cortoplacista que lo que
predecía Friedman ya que las personas que recibe algún beneficio imprevisto tienden a gastar
parte de ello inmediatamente. Diversos economistas demostraron que los consumidores son
cortoplacistas cuando dejan de recibir el dinero, reducen el gasto, al contrario de los planteos
de Friedman.
Fue uno de los principales impulsores de la política conocida como monetarismo.

Joseph Stiglitz
es un economista y profesor estadounidense.
Recibió la Medalla John Bates Clark (1979) y fue laureado con el Premio del Banco de Suecia en
Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel (2001). Es conocido por su visión crítica de
la globalización, de los economistas de libre mercado (a quienes llama "fundamentalistas de
libre mercado") y de algunas de las instituciones internacionales de crédito, como el Fondo
Monetario Internacional y el Banco Mundial. En el 2000, fundó la Iniciativa para el diálogo
político, un centro de estudios (think tank) de desarrollo internacional con base en
la Universidad de Columbia (Estados Unidos), y desde el 2005 dirige el Instituto Brooks para la
Pobreza Mundial, de la Universidad de Mánchester. Considerado generalmente un economista
de la Nueva Economía Keynesiana,1 fue durante el 2008 el economista más citado en el
mundo.2 En el 2012, ingresó como académico correspondiente en la Real Academia de Ciencias
Económicas y Financieras de España.
Además de sus influyentes y numerosas contribuciones a la microeconomía, Stiglitz participó en
numerosos puestos de carácter político. Desempeñó labores en la administración del
presidente Clinton como presidente del Consejo de Consejeros Económicos (1995-1997). En
el Banco Mundial, donde estuvo como primer vicepresidente y economista jefe (1997 - 2000),
hasta que el Secretario del Tesoro de los EE. UU. (Lawrence Summers) lo forzara a renunciar, en
un momento en que habían comenzado protestas sin precedentes contra las organizaciones
económicas internacionales, siendo la más prominente la realizada en Seattle con motivo de
la cumbre de la Organización Mundial del Comercio en 1999. Asimismo, ha sido uno de los
autores principales en el Grupo intergubernamental de expertos sobre el cambio
climático (IPCC). Es miembro de la Pontificia Academia de Ciencias Sociales.
Fue laureado con el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred
Nobel en el año 2001, por sus análisis de mercados e información asimétrica.
Ha participado en el "I Foro 15M", celebrado en Madrid el 25 de julio de 2011, mostrando así su
apoyo al movimiento que reivindica cambios democráticos en España.

Contribuciones a la economía
Asimetría de la información
La investigación más famosa de Stiglitz es sobre el screening, una técnica usada por un agente
económico para extraer la información privada de otro. Esta importante contribución a la teoría
de la información asimétrica le valió compartir el Premio del Banco de Suecia en Ciencias
Económicas en memoria de Alfred Nobel.

La literatura económica neoclásica tradicional asume que los mercados son siempre eficientes

excepto por algunos fallos limitados y bien definidos. Los recientes estudios de Stiglitz y otros
revocan esa presunción: es solo bajo circunstancias excepcionales que los mercados son
eficientes. Stiglitz (y Greenwald)7 muestra que "cuando los mercados están incompletos y/o la
información es imperfecta (lo que ocurre prácticamente en todas las economías), incluso en un
mercado competitivo, el reparto no es necesariamente Pareto eficiente. En otras palabras, casi
siempre existen esquemas de intervención gubernamental que pueden inducir
resultados Pareto superiores, beneficiando a todos.7
Aunque estas conclusiones y la generalización de la existencia de fallos de mercado no
garantiza que la intervención del Estado en cualquier economía sea necesariamente eficiente,
deja claro que el rango "óptimo" de intervenciones gubernamentales recomendables es
definitivamente mucho mayor que lo que la escuela tradicional reconoce 8 Para Stiglitz, no existe
la denominada "mano invisible".
Cuando hay "externalidades" -donde las acciones de un individuo tienen impactos en otros, por
las cuales no pagan o no son compensados-, los mercados no funcionarán bien. Pero la
investigación reciente ha mostrado que estas externalidades son penetrantes, cada vez que hay
información imperfecta o riesgo de mercados imperfecto - esto ocurre siempre.
El verdadero debate hoy en día gira en torno a encontrar el balance correcto entre el mercado y
el gobierno. Ambos son necesarios. Cada uno puede complementar al otro. Este balance será
diferente dependiendo de la época y el lugar.
En una entrevista, Stiglitz explicó:
"Las teorías que desarrollamos explican por qué los mercados sin trabas, a menudo, no sólo no
alcanzan la justicia social, sino que ni siquiera producen resultados eficientes. Por determinados
intereses aún no ha habido un desafío intelectual a la refutación de la mano invisible de Adam
Smith: la mano invisible no guía ni a los individuos ni a las empresas -que buscan su propio
interés- hacia la eficiencia económica."1

Salarios de eficiencia: el modelo Shapiro-Stiglitz

explica la existencia del desempleo, y por qué los salarios no son arrastrados siempre a la baja
por los parados que buscan empleo (y en la ausencia de salarios mínimos) lo que provocaría
que todo aquel que quiera un empleo pudiera encontrar uno, cuestionando así el paradigma
neoclásico que no explica el desempleo involuntario.
 A diferencia de otras formas de capital, las personas pueden escoger su propio nivel de
esfuerzo.
 Es costoso para las empresas determinar cuánto esfuerzo están realizando sus trabajadores.
 Los salarios no disminuyen lo suficiente durante las recesiones como para evitar que
aumente el desempleo
Corolario: Aletargamiento de salarios. Se requerirá que cada empresa re-optimice
repetidamente
los salarios en respuesta a la tasa cambiante de desempleo.

Alan Greenspan
Alan Greenspan es un economista neoyorquino nacido en 1926. Greenspan es recordado por su extensa
trayectoria al frente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (1987-2006).

Su habilidad con los datos y las cifras le condujo a licenciarse en Economía por la Universidad de Nueva
York en 1948. Llegado 1977, Greenspan obtendría un doctorado en Economía también por la
Universidad de Nueva York.

Previamente a obtener el doctorado en la Universidad de Nueva York, lo intentó en la Universidad de

Columbia, aunque acabó desistiendo. En este período coincidió con Benjamín Graham, que impartía
clases, y Warren Buffet, que era alumno. Entre las influencias que recibió en esta etapa destacan las
ideas de Arthur Burns, las cuales se basaban en una oposición radical al déficit presupuestario por su
relación con la inflación. bía sido nombrado presidente cuando la bolsa de Wall Street se desplomó un
20%. Ante la peor caída que había sufrido la bolsa norteamericana, se hacía imperativo reaccionar
rápidamente. Y es que, existía la posibilidad de que el sistema financiero colapsase.

Greenspan respondió con gran celeridad, afirmando que la Reserva Federal aportaría
la liquidez necesaria para garantizar la continuidad del sistema financiero.

Igualmente, las decisiones de Greenspan sobre los tipos de interés siempre tenían importantes
repercusiones en los mercados. De ahí que siempre valorase el impacto de sus decisiones en las bolsas.

A la presidencia de Reagan le sucedió el también republicano George HW Bush. Una de las decisiones
más importantes durante el mandato de George HW Bush fue la entrada de Estados Unidos en la guerra
del golfo. El coste económico de aquella guerra fue colosal para los estadounidenses y, para colmo de
males, el país se adentraba en un periodo de recesión. Ante una situación tan compleja, Greenspan
aconsejó recortes en los gastos públicos y subidas de impuestos. Precisamente, la gestión económica le
costó un segundo mandato al presidente George HW Bush. A pesar de la victoria electoral del
demócrata Bill Clinton, Greenspan, que siempre había servido a presidentes republicanos, continuó al
timón de la Reserva Federal.

Greenspan y la crisis tequila

Durante su etapa como presidente de la Reserva Federal en los mandatos de Clinton, México
tuvo que padecer uno de sus peores momentos económicos. En 1995 había estallado una crisis
financiera en México, conocida como la crisis tequila.
Pues bien, las autoridades monetarias de México habían llevado a cabo una excesiva subida de
tipos de interés para evitar la salida masiva de dólares. Así, desde México se decidió devaluar la
moneda, lo que supuso una colosal caída del valor de las inversiones en el país. El riesgo no solo
afectaba a México, pues la economía mexicana mantenía una importante relación con la
economía estadounidense. Una gran amenaza económica planeaba sobre Estados Unidos y se
hacía necesaria la intervención de Greenspan y del Departamento del Tesoro.
En vista de la apurada situación, Greenspan optó por recurrir al Fondo de Estabilización de
Cambios. De esta manera, los estadounidenses concedieron un préstamo a su vecino del sur
para que pudiese atender sus deudas.

Greenspan es conocido por su posición respecto a la inflación. Y es que, el economista

norteamericano es partidario de mantener los niveles de precios estables aun cuando ello
suponga perjudicar el crecimiento económico. Todo ello le llevó a anunciar diversos aumentos
de los tipos de interés.
En ese mismo año, no dudó en afirmar que «No es sólo que cada institución financiera se haya
vuelto menos vulnerable a las sacudidas provocadas por los factores subyacentes de riesgo,
sino que, además, el sistema financiero en su conjunto se ha vuelto más resistente». De tal
modo, entendía que los problemas que pudieran derivarse en los mercados financieros no
resultaban inherentes a un sistema de libre mercado, sino a la avaricia con la que operaron
los agentes económicos.
Así pues, el economista neoyorquino concluiría su presidencia de la Reserva Federal en 2006.

Las críticas lanzadas contra Greenspan

Alan Greenspan, a pesar de sus habilidades para granjearse apoyos y simpatías en diferentes
sectores políticos de Estados Unidos, recibió duras críticas por su papel como presidente de la
Reserva Federal. Especialmente en relación con la crisis financiera que sobrevendría a partir de
2008.
Para algunos, la falta de regularización y la creencia de que las fuerzas del mercado, actuando
libremente, generarían una mejora económica, se sitúan en la base de la crisis. De tal modo,
ante su defensa acérrima de los productos derivados, algunos, como el banquero Félix G.
Rohatyn, ya señalaron los potenciales peligros de estos productos. No obstante, Greenspan
mantuvo su línea, llegando a defender los productos derivados ante el Senado, en 2003.
Además, se le culpabilizó de ser uno de los principales culpables de las burbujas creadas, como
consecuencia de mantener la tasa de referencia entre un 0% y un 2,5% por un período
demasiado prolongado, lo cual supuso un aumento de la oferta monetaria.
En cuanto al comercio, Greenspan se ha mostrado contrario al incremento de las barreras
arancelarias. Según Greenspan, las guerras comerciales erosionan el poder adquisitivo de los
ciudadanos y hacen que todos los países salgan perdiendo. Si el libre comercio provoca la
pérdida de empleos en los sectores menos competitivos, los trabajadores afectados pueden
recuperarse gracias a las prestaciones por desempleo y a la reorientación de su carrera
profesional.
La economía nos ayuda a tener mejores capacidades en el ámbito laboral.
La economía es toda cosa que puede ser las materias primas, antes y después de ser utilizados.
Estos temas estaban orientados a la teoría del desarrollo económico, planteados por estas
escuelas.
También la evolución del pensamiento económico relacionado con el desarrollo económico que
es, en nuestro tiempo un tema de mucha importancia en la economía mundial y los problemas
que a esta le afectan.
Los economistas son los encargados de mejorar todo con los estudios que hacen para el
bienestar de una sociedad en general.
Un economista es una persona que estudia la acción humana desde el punto de vista de los
recursos que utilizamos para mejorar nuestra propia condición, que es algo que hacemos todos;
por eso el economista está todo el rato fijándose en precios y costes, en valores y en productos.
Sus teorías no son perfectas, como tampoco lo son las de ninguna otra disciplina, en particular
las que se ocupan de la conducta de los seres humanos. Esa imperfección es lo que debería
sustentar la modestia de los economistas, virtud que por desgracia no todos ostentan. Si son
arrogantes y además pasan por así decirlo de las musas al teatro, o de la teoría a la práctica, los
economistas pueden ser peligrosos. Si vemos dónde están los economistas, comprobaremos
que en un porcentaje nada despreciable están en la Administración y en la política. ¡Hasta hay
un Ministerio que lleva su nombre! Un economista ignorante y arrogante que haga tonterías en
su casa con su dinero causará daño a su familia y a pocas personas más. Pero un economista
ignorante y arrogante que intervenga en la economía de un país entero puede causar un daño
enorme a mucha gente. En el medio está el caso del economista que asesora a empresas o a
inversionistas. Él también puede perjudicar a la gente, pero en este caso se trata de gente que
se juega su propio dinero, y por eso mismo tenderá a ser cuidadosa con él, y a no creerle al
economista todo lo que dice.

BIBLIOGRAFIA

https://es.wikipedia.org/wiki/Adam_Smith

https://economipedia.com/definiciones/adam-smith.html

https://www.elblogsalmon.com/economistas-notables/economistas-notables-david-ricardo

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https://es.wikipedia.org/wiki/Joseph_Stiglitz

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%20por%20su,de%20los%20tipos%20de%20inter%C3%A9s.

ADAM SMITH RICARDO DAVID

JOHN MAYNARD KEYNES AMELIA FLETCHER

IRVING FISHER MILTON FRIEDMAN

JOSEPH STIGLITZ ALAN GREENSPAN