“UNIVERSIDAD CATÓLICA DE HONDURAS”

1. Compañía Goldman finalizó 2020 con una utilidad neta después de impuestos de $280,000.

Campus Global
La empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40% y debe pagar $52,000 en dividendos
de acciones preferentes, antes de distribuir cualquier ganancia a las 80,000 acciones
comunes que están actualmente en circulación.

Se pide:
Catedrático:
a) Calcule las ganancias por acción (EPS) de 2020
b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de $0.90 por acción, ¿cuántos
Wilfredo
dólares serían de ganancias Sánchez Figueroa
retenidas?

Calcular las UNDI:

Alumno:
Concepto Total
Marian
Utilidad neta antes Marie Mendoza Molina $ 280,000.00
impuesto(UAI)
(-) Impuestos (40%) (112,000.00)
0615-2003-00119
= Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 168,000.00
(-) Dividendos preferentes (52,000.00)
= Ganancia disponible para accionistas comunes 116,000.00

Clase:
Administración
EPS= Ganancias disponibles para los accionistas Financiera 1102 = $1.45
comunes = $116,000.00
Número de acciones comunes en circulación 80,000 acc

Estado de las ganancias retenidas

Trabajo:
Del 1 de enero al 31 de diciembre
II Guía Parcial III Financiera I
Concepto Parcial Total
Saldo inicial de las ganancias retenidas $ 0.00
+ Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 168,000.00
(-) Dividendos pagados:
Acciones preferentes $52,000.00
Acciones comunes($0.90)(80,000 acc) 72,000.00
Dividendo pagado en efectivo (124,000.00)
= Saldo final de las ganancias retenidas $44,000.00
 3. La siguiente información se tomó del mayor general de Calenergy Corporation al 31 de
diciembre de 2021.

Capital común, sin valor nominal,

45,000 acciones emitidas.................. $180,000

Ingresos por ventas.............................. 620,000

Ganancia extraordinaria........................ 26,000

Pérdidas debidas a demandas legales...11,000

Gastos generales................................... 62,000

Capital preferente, 8%...........................50,000

Gastos por ventas................................ 108,000

Utilidades retenidas, iniciales, como se reportaron originalmente............... 103,000

Dividendos.............................................14,000

Costos de los bienes vendidos........... 380,000

Se pide:

 Preparar un estado de resultados y un estado de utilidades retenidas para Calenergy

Corporation, por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011. Incluya la
presentación de las EPS y muestre sus cálculos. Calenergy no tuvo cambios en sus
cuentas de acciones durante el año.

Estado de pérdidas y ganancias

Concepto Parcial Total

Ingresos por ventas $620,000.00
(-)Costo de los bienes vendidos (380,000.00
)
= Utilidad bruta en ventas 240,000.00
(-) Gastos operativos:
Gastos de venta $108,000.0
0
Gastos generales y administrativos 62,000.00
Depreciación 0.00 (170,000.00
)
= Utilidad operativa(UAII) 70,000.00
(-) Gastos por intereses (0.00)
= Utilidad antes de impuesto(UAI) 70,000.00
(-)Impuesto sobre la renta (25%) (17,500.00)
Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 52,500.00
(-) Dividendos preferentes 0.00
= Ganancias disponibles para accionistas 52,500.00
 comunes(GDAC)
/Número de acciones comunes en circulación 45,000
= Ganancias por acción (EPS) $1.17

Estado de las ganancias retenidas

Del 1 de enero al 31 de diciembre

Concepto Parcial Total

Saldo inicial de ganancias retenidas $103,000.00
+ UNDI 52,500.00
(-) Dividendos pagados:
Acciones preferentes $ 50,000.00
Acciones comunes 0.00
= Dividendos pagados en efectivo (50,000.00)
= Saldo final de las ganancias retenidas $2,500.00

4. Golden Times Express Company tuvo utilidades retenidas de $160 millones al 31 de

diciembre de 2010. La compañía reportó estas cifras para 2011:

($ Millones)

Utilidad neta. . . . . . . . . . . . . . . $ 130

Dividendos en efectivo:

Preferentes. . . . . . . . . . ……….. . 1

Comunes. . . . . . . . . . . . . . . . . . 91

Se pide:

Empezando con la utilidad neta, preparar un estado de resultados y de utilidades retenidas en

forma combinada para Golden Times Express Company, para el año que terminó el 31 de
diciembre de 2011.

Calcular las UNDI:

Concepto Total
Utilidad neta antes impuesto(UAI) $130.00
(-) Impuestos (25%) (32.5)
= Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 97.5
(-) Dividendos preferentes (1.00)
 = Ganancia disponible para accionistas comunes 96.5

Estado de las ganancias retenidas

Del 1 de enero al 31 de diciembre

Concepto Parcial Total

Saldo inicial de las ganancias retenidas $ 0.00
+ Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 97.5
(-) Dividendos pagados:
Acciones preferentes $1.00
Acciones comunes 91.00
Dividendo pagado en efectivo (92.00)
= Saldo final de las ganancias retenidas $5.5

5. Rachel Lou Bakery, Inc., reportó un ajuste de un periodo anterior en 2010. Un error
contable ocasionó que la utilidad neta de años anteriores quedara sobreestimada en
$2,000.

Las utilidades retenidas al 31 de diciembre de 2009, como se reportaron anteriormente,

permanecían en $46,000. La utilidad neta para 2010 fue de $76,000 y los dividendos fueron de
$25,000.

Se pide: Preparar el estado de utilidades retenidas de la compañía para el año que terminó el
31 de diciembre de 2010.

Calcular las UNDI:

Concepto Total
Utilidad neta antes impuesto(UAI) $76,000.00
(-) Impuestos (25%) (19,000.00)
= Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 57,000.00
(-) Dividendos preferentes (0.00)
= Ganancia disponible para accionistas comunes 57,000.00

Estado de las ganancias retenidas

Del 1 de enero al 31 de diciembre

Concepto Parcial Total

 Saldo inicial de las ganancias retenidas $ 0.00
+ Utilidad neta después de impuestos(UNDI) 57,000.00
(-) Dividendos pagados:
Acciones preferentes $0.00
Acciones comunes 0.00
Dividendo pagado en efectivo (25,000.00)
= Saldo final de las ganancias retenidas $32,000.00

6. Su portafolio tiene tres clases de activos. Las letras del Tesoro de Estados Unidos
representan el 45% del portafolio, las acciones de grandes empresas constituyen otro
40%, y las acciones de pequeñas empresas integran el 15% restante. Si los
rendimientos esperados son del 3.8% para las letras del Tesoro, del 12.3% para las
acciones de grandes empresas, y del 17.4% para las acciones de pequeñas empresas,
¿cuál es el rendimiento esperado del portafolio?

Activos A B (AXB)
Letras del tesoro 45% 3.8% 1.71%
Acciones grandes 40% 12.3% 4.92%
Acciones pequeñas 15% 17.4% 2.61%
Rendimiento Esperado 9.24%

7. Douglas Keel, un analista financiero de Orange Industries, desea calcular la tasa de

rendimiento de dos inversiones de riesgo similar, X y Y. La investigación de Douglas
indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán como estimaciones
razonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión X tenía un valor de
mercado de $20,000; la inversión Y tenía un valor de mercado de $55,000.

Durante el año, la inversión X generó un flujo de efectivo de $1,500, mientras que la inversión
Y generó un flujo de efectivo de $6,800. Los valores de mercado actuales de las inversiones X y
Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente.

a) Calcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones X y Y usando los datos del
año más reciente.

X = 1,500.00 = 7.14%
21,000.00

Y = 6,800.00 = 12.36%
55,000.00

b) Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo, ¿cuál debería
recomendar Douglas? ¿Por qué?

R// La más recomendable es la inversión X, tiene un mejor rendimiento y es pequeña la

diferencia con respecto a la inversión Y.
 8. Metal Manufacturing identificó cuatro alternativas para satisfacer la necesidad de
aumentar su capacidad de producción. Los datos recolectados de cada una de estas
alternativas se resumen en la siguiente tabla:

Alternativa Rendimiento esperado Desviación estándar del

rendimiento
A 20% 7.0%
B 22% 9.5%
C 19% 6.0%
D 16% 5.5%

Se pide:

a) Calcule el coeficiente de variación de cada alternativa.

Alternativa Rendimiento Desviación estándar del Coeficiente de

esperado rendimiento variación
A 20% 7.0% 35%
B 22% 9.5% 43%
C 19% 6.0% 32%
D 16% 5.5% 34%

CV (A) = 7% = 35%
20%

CV (B) = 9.5% = 43%

22%

CV (C) = 6% = 32%
19%

CV (D) = 5.5% = 34%

16%

b) Si la empresa desea disminuir al mínimo el riesgo, ¿qué alternativa le recomendaría?

¿Por qué?

Recomendaría la Alternativa “C” debido a que su desviación estándar es menor lo cual significa
menor riesgo y el rendimiento esperado no es tan bajo en relación a los otros
 9. Robin’s Gameroom, un salón de juegos de video muy concurrido, desea determinar el
rendimiento de dos de sus máquinas de video, Conqueror y Demolition. Conqueror la
adquirió hace 1 año en 20,000 dólares y en la actualidad tiene un valor de mercado de
21,500 dólares. Durante el año generó
800 dólares de ingresos en efectivo
después de impuestos. Demolition se
adquirió hace 4 años; su valor durante el
año que acaba de terminar disminuyó de
12,000 dólares a 11,800 dólares. Durante el
año, generó 1,700 dólares de ingresos en efectivo después de impuestos.

Se pide: Calcular la tasa de rendimiento anual, k, de cada máquina de video.

Datos (Conqueror)
Kt= ¿? Tasa de rendimiento
Ct = $800.00
Pt = $21,500.00
Pt-1 = $20,000.00

Kt = $800.00 + $21,500.00 - $20,000.00

20,000.00

Kt = 11.5%

Datos (Demolition)
Kt= ¿? Tasa de rendimiento
Ct = $1,700.00
Pt = $11,800.00
Pt-1 = $12,000.00

Kt = $1,700.00 + $11,800.00 - $12,000.00

12,000.00

Kt = 12.5%

10. Suponga que se tienen las siguientes proyecciones para las acciones comunes de tres
empresas:
 Estado de la Probabilidad Rendimientos
economía
Acción A Acción B Acción C
Expansión 0,40 10% 15% 20%
Recesión 0,60 8% 4% 0%

Se pide:

a) ¿Cuál es el rendimiento esperado de una cartera con cantidades iguales invertidas

en cada una de las tres empresas?

 Rendimiento esperado para expansión

X = 10% + 15% + 20% = 15%

3

 Rendimiento para recesión

X = 8% + 4% + 0% = 4%
3

 El rendimiento esperado de la cartera

X = (0.4 X 0.15) + (0.60 X 0.04) = 8.4%

b) ¿Cuál sería el rendimiento esperado si la mitad de la cartera estuviera invertida en la

empresa A y resto en partes iguales en B y C?

 Rendimiento esperado para expansión

X = (0.5 X 10%) + (0.25 X 4%) + (0.25 X 20%) = 13.75%

 Rendimiento esperado para expansión

X = (0.5 X 8%) + (0.25 X 4%) + (0.25 X 0%) = 5%

 El rendimiento esperado de la cartera

X = (0.4 X 13.75%) + (0.60 X 5%) = 8.5%

c) ¿Cuáles son las desviaciones estándar de las dos carteras?

  Expansión

Varianza

V = 0.4 (13.75% - 8.5%)2

V = 11.03%

Desviación estándar

DE = √11.03%

DE = 3.32%

 Recesión

Varianza

V = 0.60 (5% - 8.5%)2

V = 7.35%

Desviación estándar

DE = √7.35%

DE = 2.71%

11. Tenemos la siguiente información acerca de las acciones A y B:

Año Precio de A Dividendo de A Precio de B Dividendo de B

9 $30 $55
10 $31 $1.50 $54 $3.00
11 $33 $1.50 $53 $0.00
12 $35 $1.50 $52 $1.00
13 $34 $0.00 $55 $2.00

Se pide:

a) Encuentre el rendimiento realizado de la acción A para los años 10, 11, 12 y 13.

R10 = $1.50 + ($31 - $30) X 100 = 8.33%

$30

R11 = $1.50 + ($33 - $31) X 100 = 11.29%

 $31

R12 = $1.50 + ($35 - $33) X 100 = 10.61%

$33

R13 = $0.00 + ($34 - $35) X 100 = -2.86%

$35

b) Encuentre el rendimiento realizado de la acción B para los años 10, 11, 12 y 13.

R10 = $3.00 + ($54 - $55) X 100 = %3.64

$55

R11 = $0.00 + ($53 - $54) X 100 = -1.85%

$54

R12 = $1.00 + ($52 - $53) X 100 = 0%

$53

R13 = $2.00 + ($55 - $52) X 100 = 9.62%

$52

c) Encuentre el rendimiento esperado para la acción A y para la acción B

RA = 8.33% + 11.29% + 10.61% + 2.86% = 6.84%

4

RB = 3.64% - 1.85% + 0% + 9.62% = 2.85%

4

d) Encuentre la desviación estándar de la acción A y de la acción B

 Acción A

DE = √6.84%

DE = 2.62%

 Acción B

DE = √2.85%

DE = 1.69%