INFORME ESPECIAL

7 Ideas de Inversión
para 2021
TEMARIO
 
I. Introducción

II. Aclaraciones

III. 7 Ideas de Inversión para 2021

IV. Bonus: Cómo abrir una cuenta de inversió


INTRODUCCIÓN
El 2020 fue un año extremadamente complejo. La
pandemia desatada por el Coronavirus generó una
1.
fuerte caída de los mercados.
Luego, la política monetaria de la Reserva Federal de
EEUU y el enorme gasto fiscal del gobierno, hicieron
que la bolsa tuviera una recuperación violenta,
llevando las valuaciones a niveles nunca vistos en la
historia.
Ahora nos encontramos en un momento de euforia
total, con niveles de precios que superan a la burbuja
de las punto com.
En el mercado de crédito la situación no es mejor. La
crisis del Covid se tapó con más deuda. Hay
muchísimas empresas que sólo siguen funcionando
gracias al dinero gratis. En cuanto se acabe,
comenzarán los problemas.
1
A todo esto debemos agregarle los cambios sociales y
culturales, junto con la profundización de algunas
tendencias aceleradas por la cuarentena.
Sólo para nombrar alguno, el teletrabajo llegó para
quedarse, y la gente se está yendo de las grandes
ciudades para vivir en lugares menos poblados.
Invertir hoy es bastante complicado. Todo cambia
rápidamente.
Por eso preparamos este informe, con el espíritu de
buscar las alternativas que hoy presentan la mejor
relación riesgo-retorno.
Estamos convencidos de que muchas ideas que verás
acá no las vas a escuchar en otro lado. Y en muchos
casos, las ideas que preparamos pueden funcionar
independientemente de lo que pase con el mercado.
Después de todo, para ganar dinero en 2021, vas a
tener que hacer cosas diferentes.

ACLARACIONES
A continuación les hacemos algunas aclaraciones
importantes sobre el contenido de este informe y
algunos conceptos técnicos.
1.
Una posición Long indica la compra del activo. Por el
contrario, una posición Short o de venta corta es la
operación inversa por la cual ganamos si el precio de
esa acción baja.
Para más información sobre la venta corta pueden leer
esta nota de nuestro sitio web:
https://www.cartafinanciera.com/que-es-vender-en-co
rto/
Un Exchange Traded Fund o ETF es un fondo de
inversión que cotiza en la bolsa igual que lo hace una
acción (su cotización varía segundo a segundo).
Estos fondos buscan replicar el rendimiento de un
índice, un commodity, la bolsa de un país, o un sector
de la economía.
2
De manera similar, los REITs (Real Estate Investment
Trust) son fondos que cotizan en la bolsa de EEUU
pero especializados en Real Estate.
Este informe es una pieza de research de nuestro
equipo. Las ideas que se presentan en el mismo no
deben interpretarse como recomendaciones de
compra o venta de los activos en particular.
En todos los casos es recomendable asesorarse con un
profesional antes de invertir.
Asimismo, destacamos la importancia de una correcta
gestión del riesgo y la necesidad de que la cartera de
inversiones represente el perfil de riesgo y las
necesidades de cada inversor.
Por último, en todos los casos es recomendable
operar siempre con stop loss.

1. COMPRA DE ORO (GLD)
Creemos que hay muy buenos argumentos
para ver una suba del oro en 2021.
1.
La emisión de los bancos centrales fue
récord en 2020 con la pandemia.
Más allá del relato de recuperación en “V”,
los datos económicos muestran mucha
debilidad.
Esto hace esperable seguir viendo
estímulos monetarios en gran parte del
mundo.
3
En el caso de EEUU, además hay que tener
en cuenta que si en enero los demócratas
ganan en Georgia y se quedan con el
control del Senado, las perspectivas para el
oro aumentan fuertemente.
En tal escenario sería esperable ver
gigantescos programas de estímulo
monetario por parte del Gobierno de ese
país.
Por estas razones, creemos que el oro es
una excelente idea de inversión para 2021.
La forma más fácil de invertir en oro en la
bolsa de EEUU es mediante la compra del
ETF SPDR Gold Trust, que cotiza con el
ticker GLD.
 3
2. COMPRA DE URANIO (CCJ)

Desde el desastre de Fukushima, el uranio ha sido uno de los sectores más odiados y
castigados por el mercado.

1.
Esto hizo que el precio se derrumbara y provocó el cierre de gran cantidad de minas de este
metal. Sin embargo, hace algunos años comenzó a aumentar nuevamente la producción de
energía nuclear.

La energía eléctríca generada con plantas nucleares es ahora superior a 2010, antes de la
crisis del sector luego de Fukushima.

Lo que tenemos una situación de caída de la oferta y aumento de la demanda futura.

Como si fuera poco, hay actualmente más de 50 reactores nuevos en construcción, con 14 de
ellos sólo en China.

En este caso, creemos que una buena manera de tener exposición en uranio es comprando
acciones de Cameco (CCJ), que es la minera de uranio más grande del mundo.

3. LONG VALUE SHORT GROWTH
Se conoce como empresas de “Growth” a las
empresas de alto crecimiento, que son
1.
generalmente ligadas a la tecnología y con
valuaciones altas.
Por su parte, las empresas de “Value” son
aquellas ligadas a las industrias tradicionales y
que suelen tener gran valor en activos fijos.
En los últimos años hemos visto un rendimiento
muy superior del “Growth” por sobre el “Value”.
Hay muy buenos argumentos para pensar que
esta tendencia está próxima a revertirse,
especialmente por la explosión en los precios de
las grandes empresas tecnológicas y el
agotamiento que parecen empezar a mostrar.
3
De hecho, diferencia entre las acciones de
Growth y Value está en niveles máximos
históricos. Por eso, creemos es una buena
idea apostar a las empresas de “Value”.
Una posibilidad para ejecutar esta idea
puede ser: Comprar el ETF iShares Russell
1000 Value ETF (ticker: IWD) y Vender en
Corto el ETF iShares Russell 1000 Growth
ETF (ticker: IWF).
Con este trade ganaremos dinero tanto en
un mercado alcista como bajista, en tanto
el sector “Value” tenga un mejor
desempeño que el “Growth”.

4. LONG REIT RESIDENCIAL SHORT
REIT OFICINAS
La pandemia del Coronavirus movió los cimientos
del mercado del Real Estate, generando profundos
cambios.
1.
Por un lado la gente se vio obligada a quedarse en
sus casas y trabajar desde allí. El teletrabajo fue un
éxito y muchas empresas están considerando ahora
operar sin oficinas o al menos reducir
considerablemente el espacio de las mismas.
Pero además, otro fenómeno fue el éxodo de las
grandes ciudades hacia áreas residenciales menos
pobladas.
Creemos que esta es una tendencia que llegó para
quedarse, y que continuará en 2021.
3
Por eso, entendemos que hay una buena oportunidad
para explotar esto, precisamente comprando un REIT
que invierta en propiedades residenciales y vendiendo
en corto un REIT dedicado a oficinas en centros
urbanos.
Una posibilidad para ejecutar esta idea puede ser
comprar el REIT American Homes 4 Rent, que cotiza
con el ticker AMH, y vender en corto el REIT Boston
Properties (ticker: BXP).
American Homes se dedica a alquilar propiedades
residenciales en zonas suburbanas (tiene más de
53.000 propiedades), mientras que Boston Properties
tiene oficinas en grandes ciudades: Boston, Los
Angeles, New York, San Francisco y Washington.

5. LONG BONOS INVESTMENT GRADE
SHORT BONOS HIGH YIELD
Hace mucho que venimos advirtiendo que existe
una burbuja crediticia a nivel mundial. La
situación empeoró notablemente con la
1.
pandemia del Coronavirus.
Es esperable ver en algún momento del futuro
mucho estrés en el mercado de crédito.
Cuando terminen los programas de estímulo
monetario y fiscal, podría comenzar una ola de
defaults de las empresas más comprometidas.
Creemos que la burbuja crediticia terminará
explotando, y las empresas de peor calidad serán
las primeras en caer.
3
Por otra parte, en caso de que el gobierno de EEUU
decida intervenir el mercado de bonos, lo más
probable es que concentre sus esfuerzos en la
deuda de mejor calidad.
Por eso, creemos que este trade es una buena idea,
ya que funcionará siempre que el rendimiento de la
deuda de buena calidad sea superior a la de mala
calidad.
Para ejecutar esta idea, se puede comprar el ETF
iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate,
que cotiza con el ticker LQD, y vender en corto el
ETF iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond
(ticker: HYG).
NOTA: Desde Carta Financiera no recomendamos
estar posicionados en bonos en este contexto, con
excepción de lo comentado en este apartado.
 3
6. SHORT ETF DEUDA EMERGENTE EN
MONEDA LOCAL (EMLC)

Hay un relato dominante hoy y es que el dólar está
“débil”. Esto es parcialmente cierto, al menos,
respecto de monedas de otras potencias como el
euro o el yen. 1.
Sin embargo, la historia del dólar frente a monedas
emergentes es completamente distinta (este año el
dólar subió más de 25% en Brasil, 30% en Turquía,
18% en Rusia)..
Si sumamos a la burbuja crediticia mundial una
visión favorable del dólar respecto de monedas
emergentes, este trade es una excelente opción.
La forma de ejecutar esta idea es vender en corto el
ETF VanEck Vectors J.P. Morgan EM Local Currency
Bond, que es un fondo que tiene deuda de países
emergentes denominada en moneda local (deuda
de Brasil en reales, deuda de Turquía en lira turca,
etc.). El ticker es EMLC.
De esta manera, estamos apostando tanto a una
suba del dólar frente a emergentes como a estrés
crediticio y/o económico en estos países.

Recuerden que la situación crediticia es

particularmente grave en estos países, por lo que se
encuentran con mucha debilidad.

7. LONG ETF NASDAQ INVERSO (PSQ)
Esta idea es comprar el ETF ProShares Short
1.
QQQ, que cotiza con el ticker PSQ. Este ETF es el
inverso del QQQ, que sigue al Nasdaq.
En palabras simples, básicamente lo que estamos
haciendo al comprar PSQ es invertir contra el
índice Nasdaq 100.
Si el Nasdaq cae, vamos a ganar con este trade.
El fundamento de esto es el nivel de máxima
euforia que vive el mercado, con valuaciones en
niveles nunca antes vistos.
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Creemos que hay altas probabilidades de ver
una corrección de la bolsa en 2021,
especialmente en las grandes empresas
tecnológicas.
Además, esto podría agravarse en caso que
Biden decida aumentar los impuestos e ir contra
estas empresas (pìsa fuerte la idea de entre los
demócratas de romper con los monopolios de
Amazon, Facebook y Google).
NOTA: Recordar que siempre en todos los casos
hay que operar con Stop Loss.
 4
BONUS: CÓMO ABRIR UNA CUENTA DE INVERSIÓN

A muchos de nuestros lectores les pasa que quieren ejecutar estas u otras ideas pero no
saben cómo pasar de la teoría a la práctica.
1.
Este es el punto donde muchos se paralizan y siempre nos preguntan: ¿cómo tengo que
hacer para abrir una cuenta de inversión? ¿qué bróker me conviene?

Por eso, si estás interesado en abrir una cuenta de inversión nosotros te podemos ayudar y
brindarte acceso al Broker Nº 1 de EEUU de una manera muy sencilla y rápida.

Si estás interesado podés dejarnos tus datos en el siguiente link:

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Nota: Esto aplica para cuentas de al menos USD 15.000.

 MUCHAS GRACIAS

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