EXAMEN FINAL - ELECTIVA DE APLICACIÓN PROFESIONAL

FECHA: NOMBRE ESTUDIANTE:

1. El señor Riesgoso tiene un sueldo de $1.200.000 y desea dejar su empleo y montar su propia empresa, lo cual significa dejar
su empleo actual. Para decidir si emprende el proyecto, el Señor riesgoso lo contrata a usted para que realice un estudio de
factibilidad brindándole la siguiente información:
Las 3 máquinas necesarias para el funcionamiento de su empresa tienen un costo de $119.653 cada una, la adecuación y puesta
en marcha de cada una tiene un costo de $20.000, dichas maquinas se deprecian según el método de línea recta, teniendo un
valor residual de $40.000 cada una; la inyección en capital de trabajo que debe hacer el señor Riesgoso para su empresa es de
$143.680 recuperables al final de 6 años, los impuestos son del 25% y los ingresos de cada año según èl lo ha proyectado serían
los siguientes:

T1 T2 T3 T4 T5 T6
5,982,000.00 6,281,000.00 6,596,000.00 6,925,000.00 5,540,000.00 4,432,000.00

El restaurante además, contaría con las siguientes características:

DEUDAS:

Deuda Bancaria $ 5,760,000 kd : 19%

Bonos 9,360,000 n: 5 años, Prima: 104%, iB: 4,38%, Flotación:2,56%

Acciones Preferentes 4,000,000 Cantidad:400.000 acciones, Valor nominal: $10 por acción, Dividendo
preferente (Dp): 48%, Valor mercado preferente (PP): $20 x acción,
Flotación: 2,50%

PATRIMONIO

Acciones $8.400.000 Cantidad: 700.000, Precio mercado: $ 15 por acción, Rentabilidad libre de
riesgo (KL): 6%, Beta Apalancado: 1,5. Tasa de mercado (Km): 18%

De acuerdo a los datos siguientes indique si para este señor es conveniente retirarse de su trabajo para montar su empresa.

A.     Hallar el WACC de esta empresa y analizar (vale 2.0)

B.      Hallar el VAN de esta empresa (Vale 1,0)
C.     Hallar el periodo de recuperación de la inversión. (Vale 0,5)
D. Realice la interpretación descriptiva de su recomendación para este ejercicio de acuerdo a los datos obtenidos en los puntos
anteriores (Vale 0,5)

2. De acuerdo a la lectura del libro "Más allá de la cumbre" responda: ¿Qué aprendió de la lectura de este libro? (Vale 0,5)

3. Cómo puede aplicar en su vida como ingeniero la lectura del libro (Vale 0,5)

4. Indique según su criterio cual debería ser su nota de Autoevaluación para esta asignatura? Tenga en cuenta la asistencia a clase, su
participación, entrega de trabajos y trabajo en grupo.

5. AGRADECERIA SUS COMENTARIOS SOBRE LA CLASE, ALGUNA SUGERENCIA, COSAS POR MEJORAR:

MIL EXITOS
SALARIO 1200000
COSTO MAQ 358959 119653 C/U
ADECUACION 60000 20000 C/U
VALOR RESIDUAL 120000 40000 C/U
CAPITAL DE TRABAJO 143680
IMPUESTOS 25%

T1 T2 T3
5,982,000.00 6,281,000.00 6,596,000.00

A. Deuda Bancaria en libros y en el mercado $ 5,760,000

Costo de la Deuda (kd) 19%
Impuestos (t) 25%
B. Bonos $ 9,360,000
años (n) 5 104%
interés bonos (ib) 4.38%
Costos de flotación (f) 2.56%
valor nominal (vn) $ 1,000.00
C. Acciones preferentes $ 4,000,000
Cantidad 400,000
Precio de mercado por acción $ 10.00
Hoy precio acción preferente (Pp) $ 20.00
Dividendo Preferente (Dp) 48%
Dividendo preferente $ 4.8
Costos de flotación (f) 2.50%
Crecimiento 0
TOTAL DEUDA $ 19,120,000

PATRIMONIO
A. Cantidad de acciones Comunes 700,000
Precio nominal por acción $ 15
ACCIONES COMUNES $ 8,400,000
RENTABILIDAD LIBRE DE RIESGO (KL) 6%
BETA APALANCADO 1.5
TASA DE MERCADO (KM) 18%
TOTAL PATRIMONIO $ 8,400,000

VALOR DE LA EMPRESA EN LIBROS $ 27,520,000

VALOR DE LA EMPRESA EN EL MERCADO Y ESTRUCTURA

CONCEPTO VALOR % PARTICIPACIÓN
DEUDA $ 5,760,000 16.94%
BONOS 9,734,400 28.64%
ACCIONES PREFERENTES $ 8,000,000 23.53%
ACCIONES COMUNES $ 10,500,000 30.89%
 TOTAL $ 33,994,400 100.00%

COSTO DE CADA UNO DE LOS ITEMS %

Costo de la Deuda (kd) 19%
Costo de los bonos (kb) 4.12%
Costo preferentes (kp) 24.62%
Costo Patrimonio (ks) 24%

WACC 16.5%

1. FC INICIAL
COSTO 358959
ADECUACION 60000
CAPITAL DE TRABAJO 143680
562639

2. DEPRECIACION
COSTO 358959
ADECUACIÓN 60000
SALVAMENTO 120000
AÑOS DE VIDA 6
$ 49,827

FLUJOS DE CAJA
AÑO 1 AÑO 2
(+)TOTAL INGRESO 5,982,000.00 6,281,000.00
(-) INCREMENTO IMPUESTOS $ 1,495,500 $ 1,570,250
(+) EFECTO FISCAL SOBRE LA DEPRECIACION $ 12,457 $ 12,457
(+) VENTA DE EQUIPO 0 0
(+) RECUPERACION CAP. DE TRABAJO 0 0
FLUJOS DE CAJA $ 4,498,957 $ 4,723,207

WACC 16.5%
FC INICIAL $ 562,639
FC 1 $ 4,498,957
FC 2 $ 4,723,207
FC 3 $ 4,959,457
FC 4 $ 5,206,207
FC 5 $ 4,167,457
FC 6 $ 3,600,137
VAN $ 16,121,466

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE INVERSION

PERIODO RECUPERACION A
0 0
2 MESES $ 562,639

INTERPRETACIÓN El señor Riesgoso puede invertir puesto que sus ingresos serán mayor
pudimos observar en la relacion de costo beneficio
 T4 T5 T6
6,925,000.00 5,540,000.00 4,432,000.00

VP
1
2
3
4
5
VALOR PRESENTE VF 5
$ 1,040.00 26.624 TIR

$ 1,013.38
AÑOS 5
INTERES 43.8
VF 1043.8
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6
6,596,000.00 6,925,000.00 5,540,000.00 4,432,000.00
$ 1,649,000 $ 1,731,250 $ 1,385,000 $ 1,108,000
$ 12,457 $ 12,457 $ 12,457 $ 12,457
0 0 0 $ 120,000
0 0 0 $ 143,680
$ 4,959,457 $ 5,206,207 $ 4,167,457 $ 3,600,137

COSTO-BENEFICIO 29.65
 RECUPERACION TOT FALTANTE
0 $ 562,639
$ 562,639 0 12 $ 4,498,957
? 562639

2
nvertir puesto que sus ingresos serán mayores, como
ervar en la relacion de costo beneficio
$ 1,013.38
-43.8
-43.8
-43.8
-43.8
-43.8
-1043.8
4%