Importancia de la

Gestión del Riesgo de

Liquidez

Enero 2013
Agenda www.clgroup.cl

I. Los cambios en el entorno

II. Mejores prácticas internacionales
III. Gestión de riesgos: costos y beneficios
IV. Desafíos en Guatemala
V. Anexo

22 de enero de 2013 2
Antes…¿Qué es el riesgo? www.clgroup.cl

CONCEPTO DE RIESGO

• Es la pérdida potencial producida por eventos inesperados

que afecten el capital, utilidades o solvencia de la Institución
Financiera.
• Gestión de riesgo ≠ Eliminación de riesgos
• “The point of risk management is not to eliminate it. That
would eliminate reward. The point is to manage it.”

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

• “Proceso efectuado por el Consejo y Gerencia de una

entidad, y restante personal, aplicable a la definición de
estrategias y diseñado para identificar eventos potenciales
que puedan afectar a la organización, gestionar sus riesgos
dentro del riesgo aceptado y proporcionar una seguridad
razonable sobre la consecución de objetivos de la entidad”.
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Riesgo y Capital www.clgroup.cl

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Los Cambios en el
Entorno

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¿Qué hay de nuevo en la gestión www.clgroup.cl

de riesgos?
• ¿Qué cambió que hace necesario revisar la
forma de hacer gestión de riesgos?
– Cambios en volúmenes transaccionales
– Liberalización e innovación financiera
– Cambios tecnológicos (transmisión procesamiento
y almacenamiento de información)
– Cambio en el ámbito regulatorio
– Pero sobre todo, una crisis fenomenal en el
corazón del mundo financiero

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Basilea II incorpora un nuevo www.clgroup.cl

marco conceptual
• Acuerdo anterior es de 1988, y se enmienda en 1996
para incorporar riesgo de mercado.
• Autoridades locales tienen un grado limitado de
discrecionalidad en su aplicación
• Bancos deben mantener capital para hacer frente a
pérdidas no esperadas
• Refleja en mejor manera los riesgos de la banca por el
lado de crédito, e incorpora requerimientos de capital
por riesgos operacionales.
• Incentiva el uso de modelos internos más sofisticados

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Basilea II y sus novedades www.clgroup.cl

• Tres pilares
– Requerimientos mínimos de capital más cercanos a
las pérdidas potenciales de los bancos
– Reconoce la necesidad de revisar por parte de los
organismos contralores los procesos y juicios con
los que los bancos definen el capital contingente
– Levanta el concepto de disciplina de mercado, a
través de mayor transparencia en la información de
riesgos hacia el público

22 de enero de 2013 8
Pero…la crisis subprime se www.clgroup.cl

interpone
• Crisis de liquidez … y eventualmente de
solvencia

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En un contexto de crisis, se estrena www.clgroup.cl

Basilea III
• Pilar I
– Definición más estricta del capital: Mejor capital.
Protagonismo de las acciones ordinarias
– Colchones de capital: Más capital. Sube las exigencias de
capital.
– Mejores Estándares de liquidez global. Coeficiente de
Cobertura de Liquidez y Coeficiente de Financiación Estable.
• Pilar II y III
– Gestión y supervisión del riesgo: Pruebas de Tensión
– Disciplina de mercado

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Foco en la gestión y supervisión de riesgos. www.clgroup.cl
Tareas para Instituciones Financieras
• Pruebas de tensión deberán formar parte integral de la
cultura general de buen gobierno y gestión de riesgos del
banco.
• El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión
que promueva la identificación y control del riesgo y mejore
la gestión del capital y de la liquidez.
• El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su
marco de pruebas de tensión.
• Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y
áreas de negocio, también para el conjunto de la entidad.
• Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir
diversos escenarios, incluidos los de tipo prospectivo, e
intentar contemplar las interacciones en el conjunto del
sistema y los efectos de retroalimentación.

22 de enero de 2013 11
Tareas para supervisores: www.clgroup.cl

– Los supervisores deberán…

• realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del programa de
pruebas de tensión de cada banco.
• exigir a los directivos del banco la adopción de medidas correctivas
si se identifican deficiencias importantes en el programa de pruebas
de tensión.
• evaluar y, en caso necesario, cuestionar el alcance y la severidad
de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de la entidad.
• incluir los resultados de las pruebas de tensión del banco al
examinar la evaluación interna del capital del banco y su gestión del
riesgo de liquidez.
• considerar la realización de pruebas de tensión basadas en
escenarios comunes.
• entablar un diálogo constructivo con otras autoridades públicas y
con el sector bancario para identificar vulnerabilidades sistémicas.

22 de enero de 2013 12
Mayor transparencia hacia el www.clgroup.cl

mercado
La crisis reveló deficiencias de la información
ofrecida por numerosos bancos sobre su
exposición al riesgo y su base de capital.

• Reforzando el Tercer Pilar

– El Comité exige a los bancos divulgar todos los elementos de su
base de capital, las deducciones aplicadas y una completa
conciliación con los estados financieros.
– Propone a los bancos ofrecer información clara, completa y
puntual sobre sus prácticas remunerativas, con el objetivo de
promover una disciplina de mercado más eficaz.

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Dificultades para los bancos www.clgroup.cl

• Salidas netas las define la autoridad a través de

ponderadores que aplica sobre los saldos de
activos y pasivos, y en general corresponden a
situaciones de estrés.
• Definición restringida de activos líquidos de alta
calidad.
• El calendario de implantación de este índice,
que entraba a operar el 2015, iniciando un
periodo de observación el 2011.

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En el último minuto: ganan los www.clgroup.cl

bancos
• Hace un par de semanas se corrige Basilea III:
• Asociación de Bancos de EEUU negocia con
Washington y Suiza.

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 Cambios en Basilea III www.clgroup.cl

• Se incorporan dos flexibilizaciones mayores:

– El plazo de puesta en marcha. Antes el ratio debía
cumplirse en plenitud el 2015. Ahora sigue siendo el
2015, pero con una implementación progresiva hasta
2019 (parte por 60%)
– Se flexibilizan los instrumentos considerados como
activos líquidos. Bajo la versión anterior, los activos
válidos como activos líquidos eran principalmente
papeles tipo Banco Central, y unos pocos otros
instrumentos de tipo deuda de bajo riesgo con
márgenes muy estrechos. Ahora se permiten bonos
de mayor riesgo y algunas acciones.

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 ¿Qué motiva este cambio? www.clgroup.cl

• La principal razón de los cambios es que, de no haberse

incorporado estas flexibilizaciones, el impacto en la
actividad crediticia en el mundo desarrollado podría
haber sido significativo, ya que los bancos tendrían que
haber destinado importantes recursos a cumplir con el
nuevo estándar, sacándolos de los créditos. Todo ello en
medio de una escenario recesivo en Europa y débil en
EEUU.
• Coeficiente de Financiación Neta Estable (NSFR) se
sigue discutiendo.
• Esfuerzo de coordinación paga

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 Nuevo Cronograma www.clgroup.cl

Fecha 1 enero 1 enero 1 enero 1 enero 1 enero

2015 2016 2017 2018 2019

LCR Mínimo 60% 70% 80% 90% 100%

22 de enero de 2013 18
¿Aplica este enfoque en www.clgroup.cl

Guatemala?
• ¿Costo de implantación muy alto para el
mercado local?
• ¿Son los riesgos locales similares a los que
toman las instituciones globales?

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Productos Banca Comercial www.clgroup.cl

• Mercado interbancario de tasa de interés de

corto plazo, e intermediación de papeles
financieros
• Financiamiento principalmente por depósitos
monetarios, depósitos a plazo, líneas de crédito,
y algo de bonos
• Créditos de consumo, hipotecarios, comerciales

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Aspectos más específicos www.clgroup.cl

• Banca Off-shore
• Grupos financieros
• Encaje de los depósitos 14,6%
• Tipo de cambio con flotación “sucia”
• Buffer natural, flujo de remesas del exterior
• Historia de turbulencias recientes en temas de
liquidez

22 de enero de 2013 21
Acorde a las lecciones de la www.clgroup.cl

crisis…sí aplicaría
• Aplica en la medida que el foco es la gestión
• Análisis de la crisis mostró que uno de los problemas de
fondo estuvo en la comunicación de los riesgos
• Evitar síndrome “si es complejo y no lo entiendo debe estar
bueno”
• En la medida que el foco de la normativa se centra en
transferir mejores prácticas y formalizar procesos.
• Relevancia en el análisis de stress, importante para
economías pequeñas y abiertas.
• Riesgo de liquidez fue subestimado.

22 de enero de 2013 22
Enfoque de gestión de riesgo de www.clgroup.cl

liquidez en Basilea III

• Pasar de una mirada de cumplimiento, hacia incorporar
el análisis de riesgos en los procesos de gestión.
• Incorporar a la gestión de riesgos como una actividad
estratégica
• Incorporar las mejores prácticas en la identificación,
medición, y evaluación de los riesgos.
• Reconocer riesgo y retorno son dos caras de la misma
moneda y por lo tanto merecen ambas ser invitadas en
la planificación estratégica del negocio.

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Mejores Prácticas
Internacionales

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Cambios en la Industria(*) www.clgroup.cl

• La crisis ha desencadenado una serie de prácticas en el

ámbito de la Gestión de Riesgos:
• Pero se observa así mismo grandes desafíos.

1. Consejo de administración: Aumenta su rol de manera

importante con comités de riesgos, mejorando conocimientos y
especialización de sus miembros. Juega rol en apetito de riesgo
corporativo, liquidez, cultura de riesgos, y compensaciones.

Desafíos: demasiada información a procesar, demasiadas

expectativas de los reguladores, y dificultades para adaptar los
modelos de negocios.
(*) Fuente IIF (2012) Progress in financial services risk management

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Rol de los Chief Risk Officers, CRO www.clgroup.cl

• Aumento en el seniority del rol del CRO

• 80% de los CRO encuestados reporta
directamente al CEO, o bien al CEO y el
Consejo de Administración
• Aumento en las responsabilidades y alcance de
temas cubiertos. Más allá de integrar riesgos de
crédito operacional y otros.
• Se involucra en el diseño de nuevos productos
hasta temas de estrategia.

22 de enero de 2013 26
3. Equipos de Riesgos y Metodologías www.clgroup.cl

• Inversión sustancial en le número y sofisticación de los

equipos de riesgo
– 57% de los encuestados reporta incrementos en sus
equipos
• Mejoras en las metodologías y modelos de identificación
y medición de riesgos (concentración de riesgos)
• 70% de los encuestados dice haber mejorado modelos
de agregación de riesgos en los últimos 12 meses.
• Mejora en la transparencia de los modelos, en particular,
análisis de estrés, riesgo contraparte, y riesgo de
liquidez.

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4. Administración de la liquidez www.clgroup.cl

• 88% de las inst. financieras encuestadas en 2008

citaban como principal lección de la crisis, un mejor
manejo de la liquidez.
• En 2012, 92% e los encuestados han hecho cambios
significativos en su aproximación al riesgo de liquidez.
– Uso de buffer de liquidez mayores
– Mejores análisis de estrés
– Mejores estructuras de precios de transferencia
– Elevando discusión de apetito de riesgo y planes de
contingencia al CA
– Entregándole al CRO mayor responsabilidad en la
administración de la liquidez
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5 Análisis de estrés www.clgroup.cl

• En 2008, solamente un 13% de los encuestados

vs. 93% en 2012 poseen un análisis de estrés
global para la institución.
• Interés crece por usar el análisis de estrés como
una herramienta de gestión estratégica, más
que cumplimiento con reguladores.
• Desafíos importantes en hacer más eficientes
dichos análisis (bottom–up), y aumentar su
flexibilidad

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6. Cultura www.clgroup.cl

• Aumenta la percepción de la relevancia de la

gestión de riesgos, más allá de la función de
riesgos
• Pero, falta aún camino por recorrer.

22 de enero de 2013 30
7 Costos y desafíos de la Regulación www.clgroup.cl

• Basilea III: Mayor capital y mayor liquidez

generan costos relevantes
• Sistemas de información y datos
– 80% de los encuestados menciona como uno de
los desafíos más relevante la calidad y
disponibilidad de datos, y 70% menciona a los
datos y a los sistemas de información.
– La gran mayoría estima un incremento importante
(sobre 40%) en el presupuesto de sistemas.

22 de enero de 2013 31
Impacto en el modelo de negocio www.clgroup.cl

• Mayor Regulación
• Mayores costos
• Capital más escaso
• Desafío de administrar el capital y rediseño del
modelo de negocio (fusiones, especialización en
ciertas áreas, alinear el sistema de incentivos)

22 de enero de 2013 32
Gestión de riesgos:
costos y beneficios

22 de enero de 2013 33
Principios Claves de la Gestión de www.clgroup.cl

Riesgos
• Eficiencia (proporcionalidad)
• Adaptada a la estrategia de negocios específica
y situación del banco
• Función independiente

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Requerimientos de la Gestión de www.clgroup.cl

Riesgos
• Políticas de Gestión de Riesgos
• Roles y responsabilidades bien definidas
• Gerencia de riesgos sólida
• Control permanente de todos los riesgos
importantes
• Rol de auditor interno
• Enfoque sistémico
• Infraestructura de apoyo

22 de enero de 2013 35 de 59
El riesgo de liquidez se juega en www.clgroup.cl

días…
La liquidez termina
en problemas de
solvencia

Capital debe ser líquido

Administrar inventarios
mínimos.

22 de enero de 2013 36
Dilemas relevantes www.clgroup.cl

• Costos privados vs. Costos públicos

• Costos de corto plazo, beneficios de largo plazo
• Costos tangibles, vs. Costos de oportunidad

• Gestión de riesgos es importante

– Por que la SIB lo pide
– Por que hay responsabilidad de la alta dirección
– Por que es rentable

22 de enero de 2013 37
 ¿Cómo puedo ganar dinero
Gestión de Riesgos genera valor con la www.clgroup.cl

gestión del riesgo?

Mercadeo
Tarificar

Optimizar
uso de
Carga de
capital
supervisión

Gestión de
Riesgos

Protección
ante crisis

22 de enero de 2013 38
Caso de la liquidez www.clgroup.cl

• Rol del administrador del balance, identificar una

combinación de menor costo, para un nivel de riesgo de
liquidez determinado
• Líneas contingentes de tarjetas generan costo más allá
del riesgo de crédito
• Identificar fuentes de fondeo, con menores costos
ajustado por riesgo (clientes grandes y volátiles exigen
mayor rentabilidad)
• Buffer de liquidez: protección ante crisis
• Basilea III y los requerimientos de capital
• Tarificación interna y externa acorde al riesgo de liquidez

22 de enero de 2013 39
Desafíos para
Guatemala

22 de enero de 2013 40
Desafíos relevantes para la gestión www.clgroup.cl

• Foco primero en el modelo de gestión

• Involucrar temprano a la alta dirección y al
consejo de administración
• Alinear intereses con la SIB
• Desarrollo de infraestructura
• Administración del cambio
• Formalización y documentación de procesos
• Los datos….siempre los datos

22 de enero de 2013 41
Desafíos de la medición de riesgos www.clgroup.cl

• Transparencia de la métrica usada

• Utilizarlos en la toma de decisiones
• Conocer las limitaciones de las métricas
• Comunicar adecuadamente dichos riesgos
• Documentarlos
• Complementarlos con análisis prospectivo y
sentido común
• Miradas integradoras, eventualmente para
asignar capital y rentabilidad ajustada por riesgo

22 de enero de 2013 42
El desafío del análisis de estrés www.clgroup.cl

• Formalizarlo
• Proceso de reflexión conjunta
• No mecanizable
• Permanente
• Mirada Estratégica
• Mirada de las amenazas y de las debilidades

22 de enero de 2013 43
Entender el comportamiento de www.clgroup.cl

clientes
• Un conjunto de supuestos de comportamiento deben
diseñarse para cada escenario y horizonte.
• Proveedores de fondos y depositantes se comportarán
acorde a un conjunto de factores y diferente para cada
institución.
• Es importante determinar el grado en el cual estos
factores terminan efectivamente en retiros de fondos,
y en qué medida depende de la percepción de la
fortaleza de la institución.
• Estos supuestos deben considerarse al desarrollar los
escenarios de estrés.

22 de enero de 2013 44
Mirada consolidada www.clgroup.cl

• Cuando se realiza un ejercicio de estrés

consolidado, se debe tener en cuenta
dificultades en la transferencia de liquidez entre
las entidades de un grupo.
• Estos aspectos deberán ser incorporados en el
diseño de los escenarios.

22 de enero de 2013 45
Objetivo de mejorar la gestión de www.clgroup.cl

riesgos
• Al final el resultado del análisis de estrés provee
el input necesario para ajustar y mejorar la
gestión del riesgo de liquidez, incluyendo las
políticas internas, los límites, y los planes de
contingencia de fondeo.

22 de enero de 2013 46
Desafíos en la Organización www.clgroup.cl

• Unidad de Riesgo
• Roles de cumplimiento de políticas y procesos
• Seguimiento a los informes diarios sobre el grado de exposición a
este riesgo y los resultados. Emitir opinión técnica.
• Informar de manera oportuna de cualquier situación excepcional
que se presente o se prevea que pueda presentarse en el ámbito
de la gestión del riesgo de liquidez.

• Inversión que toma tiempo y recursos

• Apoyarlos, y monitorearlos
• Gestión, no Ciencia

22 de enero de 2013 47
Apoyo : Órganos de Control www.clgroup.cl

• Instancias responsables de efectuar revisión y

evaluación de la gestión del riesgo de liquidez
• Unidad de Auditoría Interna:
– Garantizar cumplimiento de las disposiciones
relativas al riesgo de liquidez
• En particular, de lineamientos de la política y
procedimientos documentados
– Rendir informe con resultados
– Evaluar de manera expresa operaciones y flujos de
liquidez desde y hacia partes relacionadas
• Comités de Auditoría
22 de enero de 2013 48
Tesorería y Riesgo www.clgroup.cl

Gestión de liquidez y rentabilidad

• Cada pasivo tiene un riesgo (volatilidad) y un
costo (tasa y operacional).
• Operaciones mayoristas tienen mayor riesgo,
pero son más rentables (por costo operacional)
que las minoristas.
• Los activos líquidos protegen más al banco que
los créditos, pero son menos rentables.
• Alcanzar una estructura óptima de activos y
pasivos es parte de la gestión de liquidez.

22 de enero de 2013 49
Inversión en área de riesgo de www.clgroup.cl

liquidez debiera ayudar a

• Desarrollo de un lenguaje común
• Mejor identificación de riesgos de liquidez
• Mejorar la infraestructura de datos
• Definición de límites de riesgo de liquidez
• Implantación de análisis de estrés
• Fortalecer sistema de precios de transferencia
• Administrar mejor las fuentes de liquidez y apoyar mejor
los procesos de negocios
• Fortalecer la gestión y la gobernanza
• Cumplir con la regulación

22 de enero de 2013 50
Acercarse a las sugerencias de www.clgroup.cl

Basilea
• Formalizar procesos que hoy existen pero no son fáciles
de replicar
• Identificar el aporte del análisis de riesgo en el negocio,
e invertir en desarrollo y adecuación de infraestructura
de apoyo para dicha función
• Potenciar una mirada integrada de los riesgos al interior
de la institución financiera
• Avanzar en la capacidad de medir las unidades de
negocio en términos de los riesgos tomados y las
rentabilidades obtenidas
• Focalizar los objetivos y estrategias con el apetito de
riesgo de la institución.
22 de enero de 2013 51
Anexo
 Preguntas que los miembros del Directorio
deben plantearse en relación a los riesgos
¿Estamos tomando los
riesgos correctos?
- ¿Cómo son los riesgos que
tomamos relacionados a
nuestras estrategias y
objetivos?
. ¿Conocemos los riesgos
importantes que estamos
tomando?
. ¿Los riesgos que tomamos
nos están entregando una
ventaja competitiva?
. ¿Cómo están relacionados
los riesgos que tomamos
con las actividades que
crean valor?
. ¿Sabemos que los
negocios se basan en tomar
y asumir riesgos?
. ¿Tomamos decisiones
considerando dichos
riesgos?
www.clgroup.cl
¿Estamos tomando la ¿Estamos gestionando de forma
cantidad correcta nuestro riesgo?
apropiada de riesgos? -¿Está nuestro proceso de
-¿Estamos recibiendo un
gestión de riesgo alineada con
retorno
nuestro proceso estrategico de
que es consistente con nuestro
toma de decisiones y medidas de
nivel general de riesgo?
desempeño actuales?
- ¿Promueve o desincentiva
-¿Está el proceso de gestión de
nuestra cultura organizacional
riesgos coordinado y es
el nivel correcto de
consistente con toda la
actividades de toma de
organización
riesgos?
- ¿Utilizan todos la misma
-¿Está bien definido el apetito
definición de riesgo?
de riesgo de la organización?
- ¿Tenemos deficiencias y/o
-¿Ha sido cuantificado nuestro
superposiciones en nuestra
apetito de riesgo en su
covertura de riesgos?
conjunto y por ocurrencia?
- ¿Es nuestro proceso de gestión
-¿Es nuestro actual nivel de
de riesgo rentable?
riesgo consistente con nuestro
apetito de riesgo?
22 de enero de 2013 53