MANUAL DE RIESGO DE LIQUIDEZ

MANUAL DE CONTROL DEL RIESGO DE LIQUIDEZ
ASOCIACIÓN DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO CONTROLADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS

Quito, junio 2007

I INTRODUCCION
1.1 Antecedentes
El tema de la liquidez es determinante a la hora de valorar la capacidad financiera de una cooperativa de ahorro y crédito ante imprevistas variaciones de las condiciones de mercado, sobre todo, cuando la experiencia concreta en nuestro país ha demostrado que la inadecuada administración de los recursos líquidos, es lo que ha provocado en gran medida el colapso de muchas instituciones. No obstante, el tema no se limita únicamente a la valoración de las tradicionales razones financieras de liquidez y corriente, tampoco a la elaboración de una matriz de datos que nos permita determinar si la cooperativa cuenta en el corto plazo con una capacidad de cobertura de pasivos mayor a uno. Por el contrario, exige una visión integral, a partir de un eje clave de la gestión y de sus recursos efectivamente disponibles. Aunque las causas de la crisis del sistema financiero no fueron en su totalidad los problemas de liquidez, es notorio que una vez que se afecta la imagen de una institución financiera, indistintamente de su factibilidad y solvencia en el mediano y largo plazo, la salida de capitales por incertidumbre se contrasta en problemas del flujo de caja, esto normalmente por la falta de planificación de los requerimientos de efectivo y por descuadre, que en términos de estructura, puede experimentar una empresa. De ahí la importancia de contar con un instrumento técnico que permita valorar puntual, oportuna, y técnicamente los riesgos de liquidez y por ende los ajustes requeridos en la estructura para mantener niveles de liquidez aptos y seguros, lo que se denomina “reservas de liquidez”. En primera instancia, el objetivo de este documento es “Desarrollar y proveer un Manual de Administración de Liquidez” que permita a gerentes, personal técnico, consultores y demás funcionarios de la institución, identificar la condición de liquidez que la cooperativa de ahorro y crédito presenta o presentará en un momento determinado. 1

pero pocas recomendaciones se pueden realizar sobre las acciones concretas de corrección. el análisis financiero es una valiosa herramienta que nos genera indicadores con los que se podría establecer comparaciones con estándares de eficiencia y límites de riesgo que de manera grupal permitan proponer una tesis formal sobre causas. Otro motivo de este manual es advertir acerca de las distintas acciones que deben ser tomadas para fortalecer o adecuar una condición de liquidez en estrecha vinculación con las políticas de gestión de recursos (Gestión de Activos y Pasivos -GAP). Muchas conclusiones importantes se pueden generar de la interpretación de indicadores. 2 . sobre los distintos análisis que se debe realizar antes de precipitarse a “calificar” la condición de liquidez de la cooperativa. ejecutivos y técnicos de la cooperativa. tomar en cuenta el tiempo. funcionales. así como en aquellos que se podría decir que se está “dejando de ganar” por la mala administración de los excesos de liquidez. que en su aplicación facilite la identificación de riesgos inherentes a la administración. es necesario incorporar una herramienta. por lo que debe considerarse el muy corto plazo (1 mes o menos). por el contrario es consecuencia de una inadecuada gestión financiera. 1.Esto permitirá dar recomendaciones concretas. Por otro lado. De allí la importancia de este manual. efectos y soluciones a un evento determinado. tanto para casos en donde se tipifique que se está “perdiendo” por problemas de iliquidez evidente. Por otra parte. efectivas y prácticas acerca de acciones que deban considerarse para corregir una posición que se califique o juzgue de riesgo. el análisis de liquidez de una cooperativa de ahorro y crédito dista mucho de los modelos tradicionales. No es posible valorar la condición de liquidez de una cooperativa con solo cuantificar dos o tres indicadores que señalen una razón de cobertura lógica. porque el análisis de liquidez no puede ser estático. suficientemente técnica pero a la vez sencilla. Es necesario además.2 Importancia del control de liquidez Aunque parece sencillo. Si bien. el corto plazo (3 meses) y el mediano plazo (12 meses). con una interpretación práctica para los usuarios no especializados. cualquier desequilibrio en materia de liquidez no es una causa de crisis. para instruir a directivos.

sino también aprovechar las habilidades técnicas para incorporar una medición que permita valorar la gestión de recursos. 3 . sino que mediante los datos actuales se pueda inferir sobre la condición futura y la efectividad de las políticas y decisiones financieras que se aplican en la actualidad. la administración de la liquidez. no se puede limitar a realizar análisis fríos. En estos términos. se torna necesario que un análisis financiero de liquidez no sólo valore su condición de balance. y que sin duda es responsabilidad de los ejecutivos y dirigentes de la cooperativa.Más aún. debido a que se opera con fondos ajenos de orden público y comunitario.

De igual forma. b) Contar con un instrumento metodológico que permita informar internamente y a los organismos de control sobre el seguimiento del riesgo de liquidez de la cooperativa.1 Objetivos Generales a) Guiar en forma operativa el control y seguimiento del riesgo de liquidez en la cooperativa de ahorro y crédito. se puede realizar un breve y preciso diagnóstico para proponer una combinación de acciones que con ajustes en las políticas de crédito. que permita con facilidad interpretar tendencias lógicas para la toma de decisiones sensatas. por la conjugación e interpretación de varias áreas e indicadores. 4 . b) Determinar el ámbito de responsabilidad por parte de la Administración de la cooperativa en cuanto al riesgo de liquidez. que no existe una regla única para valorar y determinar que una posición de liquidez es o no conveniente. No obstante. 2.2 Objetivos Específicos a) Definir el alcance y componentes del riesgo de liquidez. en conjunción con la valoración del riesgo sistémico (lo que sucede en el mercado). y a los supervisores y analistas de fuera de ella. permitan retomar posiciones ventajosas para la cooperativa. 2. se quiere equilibrar el interés de incorporar un instrumento de autocontrol.II OBJETIVOS DEL MANUAL Un objetivo prioritario de este manual es contribuir al conocimiento de administradores y técnicos de la cooperativa de ahorro y crédito. inversión. efectivas y oportunas. capitalización y gastos. captación.

la liquidez se mide en función de su capacidad de cobertura inmediata (hoy) y de corto plazo. d) Definir estrategias. sino también a la habilidad dinámica y constante de aumentar el valor de los activos de respaldo.1 Definición de Liquidez y alcance La liquidez se define como “la capacidad monetaria y de conversión de activos a recursos líquidos que tiene una cooperativa. 5 . se genere mayor rentabilidad dentro de niveles de riesgo predecibles y a la postre controlables. de la resolución No. Artículo 2. III RIESGO DE LIQUIDEZ Y SUS FACTORES CONDICIONANTES 3. de 22 de enero de 2002 y sus modificaciones futuras. JB-2002-431. sus roles y ámbitos de acción. Dos componentes son importantes en esta definición: • La capacidad monetaria de que disponen las partidas que son líquidas por si solas. para la cobertura de sus obligaciones de mayor exigibilidad”. con un manejo hábil pero muy cuidadoso de los recursos.c) Establecer las instancias operativas en el control del riesgo de liquidez. políticas y procedimientos de control de riesgo de liquidez. que incluye todos aquellos rubros que sin ser líquidos en forma inmediata cuentan con una potencialidad jerárquica de conversión. • Por tal motivo. Un factor adicional que se puede identificar en la definición es que la medida de liquidez no se puede limitar a la simple capacidad estática de cobertura. y La capacidad de conversión. De esta forma se requiere de una gran astucia financiera para que. según las bandas de tiempo definidas en la Sección III.

para responder a las condiciones de patrimonio técnico constituido. la capacidad de colocación de recursos en operaciones de crédito. 3. ƒ 6 . cuando la institución no se encuentra en capacidad de cumplir con sus obligaciones con los activos líquidos que posee al momento. obligándose a incurrir en pérdidas para liquidar activos. para cumplir sus obligaciones con sus acreedores y nivel de exposición a una eventual reducción de la capacidad de cobertura de las obligaciones contraídas según los plazos convenidos.el riesgo de liquidez considera el impacto en los resultados operacionales y en el patrimonio. así como también. obligándose a incurrir en pérdidas para liquidar otros activos.2 Riesgo de Liquidez Se entiende por riesgo de liquidez una eventual escasez de fondos por parte de la cooperativa. b) La característica propia de la estructura financiera. Por ello.. asumiendo un alto costo financiero o una elevada tasa de descuento. El riesgo de liquidez revela la falta de capacidad de la cooperativa para reconocer cambios en el entorno que puedan modificar sus fuentes habituales de captación o los cambios en las condiciones de mercado que afectan la capacidad de liquidar activos de manera oportuna procurando la menor pérdida. Adecuación patrimonial.3. surge la necesidad de conseguir recursos alternativos o vender activos en condiciones desfavorables..3 Factores condicionantes del riesgo de liquidez Los niveles de liquidez están relacionados con el rol de intermediación financiera que ejecuta la cooperativa y los resultados que se esperan de esa gestión en términos de: a) El ámbito de la actividad a la que se expone un intermediario financiero y particularmente la cooperativa por su exposición patrimonial. esto es. El riesgo de liquidez implica determinar el impacto en los resultados operacionales y en el patrimonio cuando la institución no se encuentra en capacidad de cumplir con sus obligaciones con los activos líquidos que posee al momento. incurriendo en pérdidas de valorización. representada por: ƒ Creación de estimaciones.

. es decir. ya que por determinadas condiciones de afectación. respectivamente. Factores de medición y condiciones de clasificación externas ‰ ‰ ‰ 7 . c) La participación por sector económico y posible concentración del portafolio de inversiones y la cartera en determinado intermediario o sector. Prácticas no convencionales (olas de rumores de riesgo).ƒ Fortalecimiento patrimonial. la capacidad técnica. d) La definición de las características para la instrumentación de las operaciones por la ausencia de instrumentos de análisis y control y no disponer de procesos técnicamente adecuados para la canalización y recuperación de fondos. e) Los niveles de responsabilidad. Adicionalmente existen factores externos que afectan la liquidez de la cooperativa: ‰ La percepción que tenga el público a los niveles de exposición al riesgo de liquidez de la cooperativa. Las tasas de interés de la cooperativa frente a las de la competencia.conformación de reservas (partidas no redimibles). se podría presentar una eventual reducción de la capacidad de pago de la cooperativa. moral y de conocimiento para la toma de decisiones relativas a la gestión y manejo de los recursos en el corto plazo. en el corto plazo.

Comité de riesgos.IV ESQUEMA ORGANIZACIONAL. a través de los fondos líquidos comparativamente con las obligaciones de plazos determinados. estrategias y procedimientos deberán ser compatibles con el volumen y complejidad de las operaciones que se realiza la cooperativa.1. y. Las áreas y posiciones de captaciones. valorar y calificar la posición de la capacidad de pago y cobertura de obligaciones que la cooperativa tiene en un momento. Por tanto. calce de plazos y flujo de caja que se presenten. todos los aspectos referentes a la aplicación y grado de 8 . ÁMBITO DE RESPONSABILIDAD Y FUNCIONES ESPECÍFICAS La administración del riesgo de liquidez consiste en analizar.1 Aprobar políticas.1 Consejo de Administración 4. las actualizará de forma permanente de acuerdo a las situaciones cambiantes del entorno. por medio del análisis de indicadores de liquidez. que incluye evaluar mensualmente. y. a fin de evaluar con la suficiente anticipación las condiciones de liquidez y la exposición al riesgo de liquidez. Adicionalmente las políticas. crédito y tesorería La administración preverá la revisión de las estimaciones y su adecuación a los nuevos escenarios que se presenten y las actualizará permanentemente de acuerdo a las situaciones que puedan presentarse. Gerente General. 4. estrategias y procedimientos. la administración se preocupará de la revisión de las reservas de liquidez comparativamente con las obligaciones de corto plazo y su adecuación a los nuevos escenarios. La administración del riesgo de liquidez es responsabilidad de las siguientes instancias: → → → → Consejo de Administración.

4. a costos razonables y suficientes como para garantizar el giro normal del negocio.1.1.4 Informarse quincenalmente. 9 . 4. h) Las demás acciones correctivas y aprobar planes de contingencia que sean necesarios para retomar un nivel óptimo de liquidez. g) Las herramientas para hacer un seguimiento efectivo para el control de los riesgos de liquidez. d) El nivel de confianza respecto de los instrumentos que utilice para ajustar la posición de liquidez. f) La posibilidad de realizar los activos. sin generar pérdidas significativas. b) La composición de los activos y pasivos y sus plazo.1. estrategias y procedimientos aprobadas. todos los aspectos referentes a la aplicación y grado de cumplimiento de las políticas.cumplimiento de las políticas. c) El manejo de la liquidez en las monedas que opera. y. basado en los análisis técnicos de las tendencias de comportamiento de la cooperativa y las perspectivas del entorno. particularmente deberá analizar: a) Las medidas conducentes a controlar los efectos que puedan producirse por la exposición al riesgo de liquidez. 4. estrategias y procedimientos aprobadas. e) Los vencimientos de sus pasivos. o incorrectamente.2 Evaluar mensualmente.3 Establecer acciones correctivas en caso de que las políticas. así como los mecanismos pertinentes para obtener los debidos recursos. así como sobre los cambios sustanciales de tal situación y de su evolución en el tiempo. sobre la situación de liquidez de la institución. estrategias y procedimientos no se cumplan o se cumplan parcialmente.

1 Establecer planes de difusión y capacitación de las políticas. Periódicamente propondrá las reformas que considere adecuadas para que dichos manuales se encuentren siempre acordes a la realidad del mercado y de la institución. compatibles con las actividades. De su designación y futuros cambios. El comité de riesgo de liquidez sesionará por lo menos con tres de sus integrantes. que permitan una oportuna reacción frente a situaciones adversas. 1 Son funciones del Comité de Riesgo de Liquidez: 4. y.1. Gerente general.2 Vigilar que las políticas. estrategias y objetivos de la institución. y.6 Designar a los miembros del comité de riesgo de liquidez.1. los pondrá en consideración del Consejo de Administración para su aprobación. 4. estrategias y procedimientos establecidos por el Consejo de Administración y verificar su cumplimiento. El Comité de Riesgo de Liquidez estará integrado por 5 miembros.5 Fijar límites prudenciales para el manejo de liquidez.2. 10 . 4. Jefe de captaciones. se dejará constancia en actas y se comunicará a la Superintendencia de Bancos y Seguros dentro de los siguientes ocho días a la designación. Un esquema de la agenda recomendada para dichas sesiones se presenta en el Anexo.4. a saber: – – – – – Un vocal del Consejo de Administración. Jefe de crédito. sus decisiones las tomará por mayoría simple de votos. quien lo presidirá. Tesorero o quien haga sus veces. en caso de empate el presidente tendrá voto dirimente. El nombramiento de los miembros del comité será efectuado por el Consejo de Administración.2. estrategias y procedimientos estén siendo efectivamente aplicados de manera integral en la institución. 4.2 Comité de Riesgos de liquidez El Comité elaborará los manuales de políticas y procedimientos relacionados al riesgo de liquidez y.

por parte del personal y funcionarios. considerando diferentes escenarios probables. 4. un secretario.2.7 Implementar sistemas de información necesarios para que los funcionarios puedan actuar oportunamente y con conocimiento de causa. 4. según requerimientos de la Superintendencia de Bancos y Seguros 4. respecto de la efectividad. las mantendrá debidamente numeradas y archivadas.4 Diseñar e implementar planes de contingencia frente a los riesgos de liquidez.6 Proponer y recomendar al Consejo de Administración la promulgación.12 Designar. y. 4.4.2.2.2.13 Los demás que le fije el Consejo de Administración o la Superintendencia de Bancos y Seguros.5 Reportar oportunamente al Consejo de Administración. evaluar su efectividad y proponer rápidas respuestas.10 Elaborar procesar y analizar los datos que reportarán en el formulario “Información sobre riesgos de liquidez”. estrategias y procedimientos.2. 11 .8 Establecer estrategias y políticas para el manejo diario de la liquidez 4. 4. quien tendrá bajo su responsabilidad la preparación de las actas de las sesiones del comité de riesgo de liquidez y las suscribirá cuando sean aprobadas. En la medición de los riesgos se deberán contemplar análisis retrospectivos y escenarios probables.2. 4. así como del riesgo consolidado de la cooperativa. 4. de entre sus miembros.2. aplicabilidad y conocimiento.2. reforma o eliminación de políticas. considerando los distintos escenarios probables. respecto de las principales líneas de negocio individualmente consideradas.2.11 Coordinar su gestión con la administración del riesgo de mercado.2. estrategias y procedimientos. relacionados al riesgo de liquidez. así como del cumplimiento y cualquier otro aspecto relacionado a las políticas.2. 4. 4.9 Establecer procesos para medir y monitorear los requerimientos netos de fondos.3 Establecer sistemas de control central de la liquidez y de medición de los riesgos de liquidez.

la adjudicación y colocación de los fondos con el fin de minimizar el saldo de fondos ociosos y mejorar los índices de rotación. o 4.3.6 Valorar y definir la proporción óptima de colocación y la distribución de fondos por línea y tipo de crédito 4.3 Área de Crédito: El área de crédito deberá: 4. 4.3. así como los niveles de colocaciones y los saldos según calificación 4.3.3.3.4 Verificar en forma diaria sobre las condiciones de colocación del mercado a fin de conciliar las políticas de colocación de crédito con las políticas financieras de la cooperativa.4 Área de Captaciones: El responsable del área de captaciones deberá: 12 .3 Adecuar las proporciones de colocación acorde con los niveles de brecha.3. 4.1 Reportar en forma semanal los requerimientos de fondos para cubrir las colocaciones de los próximos 7 días. (Ello por supuesto.3. en total apego a las políticas internas de crédito de la cooperativa).2 Controlar diariamente los niveles de recuperación y renovación de operaciones de crédito a fin de calzar los flujos de fondos de colocación.8 Coordinar con el área de tesorería sobre las necesidades de recursos para cubrir la colocación diaria de créditos y agilitar con las instancias internas de aprobación. calce y emparejamiento de fondos de la cooperativa relacionado directamente con el área de captación. 4. 4. 4.4.3.7 Controlar en forma diaria los niveles de morosidad incumplimiento de pagos de operaciones de crédito.5 Verificar comparativa e históricamente los comportamientos y tendencias de las cuentas y líneas de crédito.

retiro o reducción de renovación a fin de adecuar los niveles de liquidez y las condiciones de colocación de cartera. 4. estacionalidad y concentración.5 Evaluar estadísticamente el comportamiento de los fondos de captación principalmente en términos de flotación.5.3 Planificar y ajustar las captaciones acorde a los requerimientos de fondos de colocación 4. 4.4. 4.5 Área de Tesorería El responsable del área de tesorería deberá: 4. 4.1 Controlar en forma diaria el nivel de reservas de liquidez de acuerdo con las políticas internas de las cooperativas y el cumplimiento de los requerimientos normativos (mínimo 14%) 13 .4 Verificar diariamente sobre las condiciones de captación del mercado a fin de adecuar las políticas internas de captación con las estrategias financieras de la cooperativa. y reducción de las renovaciones de los depósitos a plazo fijo.4.2 Controlar diariamente los vencimientos y las renovaciones de los depósitos a plazo fijo -DPF.7 Realizar controles permanentes respecto a los rangos de depósitos en ahorro a la vista y a plazo.8 Realizar el monitoreo y alertar sobre las tendencias de los retiros de ahorro a la vista. volatilidad.4.9 Coordinar diariamente con la tesorería sobre los requerimientos de fondos para la cobertura de vencimientos.6 Cuantificar y procurar el monto de captaciones requerido.4. a fin de determinar niveles de concentración de recursos.4.1 Analizar y reportar en forma semanal sobre los requerimientos de fondos para la cobertura de posibles vencimientos de las captaciones 4.4. 4.4. niveles de renovaciones de ahorro por línea así como los incrementos o ampliaciones de contratos.4.4. con el fin de inferir comportamientos futuros y realizar ajustes de estructura.4. 4. que puedan afectar la liquidez de la cooperativa. 4.

2 Coordinar diariamente con las unidades de colocación y captación sobre las necesidades de fondos para colocación y requerimientos de inversión de los siguientes 7 días. 14 .12 Informar y reportar sobre los niveles diarios de liquidez y disponibilidades de la cooperativa.4 Coordinar con los entes externos (entidades financieras y bursátiles) sobre las operaciones de inversión y liquidación de títulos valores.5. 4.3 Identificar y analizar sobre las opciones de inversión en el mercado. 4.5. y analizar alternativamente las opciones de inversión existentes y su efecto en la composición del portafolio real de la cooperativa.5.7 Valorar el riesgo de portafolio.10 Controlar semanalmente el nivel de flotación de recursos por línea de captación e inversión.5. documentos negociables y cuentas de efectivo. valoración de brechas y posiciones de cobertura con el fin de llevar un control estricto de las posiciones líquidas de la cooperativa.5.5.5 Controlar del flujo de caja.5.5.4. 4.5. 4. 4.11 Ejecutar los pagos de obligaciones con entidades financieras y terceros. 4.5.8 Conciliar los estados de cuentas del portafolio y de las cuentas corrientes a fin de llevar un control oportuno de las disponibilidades y fondos líquidos. sus condiciones y niveles de riesgo.5. 4.6 Clasificar y valorar las condiciones vigentes de mercado para los distintos instrumentos de inversión disponibles 4. 4.9 Actualizar y documentar los análisis de calce de plazos. 4.

La comunicación e interacción oportuna entre las unidades se resumen en: 4. y en el caso de cartera para la planificación de recursos financieros necesarios para cubrir la demanda crediticia. renovaciones por línea.6. b) Reportar sobre las condiciones de colocación vigente y propuestas a las unidades de tesorería y captación a fin de identificar y cuantificar el nivel de recursos necesarios.6 Relaciones de coordinación y comunicación entre las unidades Sin duda la coordinación entre las áreas es determinante para el éxito en el manejo de fondos.1 El área de captación deberá: a) Informar diariamente sobre los niveles de concentración. vencimientos. 4. así como. renovaciones. d) Coordinar con el Comité de Riesgo sobre la información y reportes requeridos así como de la aplicación de medidas correctivas que esta instancia le indique. requerimientos de dinero para la cobertura de posibles retiros. en el entendido de que este se mide en términos del logro del equilibrio de la relación riesgo rentabilidad.6.4. 15 . b) Coordinar con el Comité de Riesgo sobre la información y reportes requeridos así como de la aplicación de medidas correctivas que esta instancia le señale.2 El Área de Cartera deberá: a) Informar diariamente a la unidad de tesorería y captación sobre las necesidades de colocación. Esta información será de valor importante para el área de tesorería con el propósito de contar con provisiones de liquidez de plazo inmediato. vencimientos y recuperaciones a fin de que la unidad de tesorería planifique la estructura de portafolio en términos de asignación de fondos a inversiones y disponibilidades. así como los requerimientos al menos para los siguientes 7 días. c) Reportar diariamente las colocaciones.

b) Informar a las instancias respectivas sobre la posición liquida.6. c) Coordinar con las unidades responsables de la contratación de servicios y compras o adquisición de bienes sobre las disponibilidades y las políticas internas de pago y egreso de fondos.4. 16 .3 El área de tesorería se encargará de: a) Centralizar la información. y definir las pautas de la administración de los fondos de liquidez de la cooperativa.

2. 17 .3 Cuantificar en forma efectiva los requerimientos de efectivo justos para la cobertura de las operaciones normales de la cooperativa. 5.1 Políticas Los lineamientos fundamentales para el control de riesgo de liquidez en la cooperativa son: 5.1. ESTRATEGIAS Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL DE RIESGO DE LIQUIDEZ 5.1.1 Definir las necesidades periódicas de fondos y la adecuación constante de la reserva de liquidez.5 Realizar un análisis de sensibilidad de varios escenarios para determinar las acciones a seguir en caso de contingencia. 5.1.1. 5.2 Conocer el comportamiento de sus saldos de disponibilidad e inversiones y su equilibrio o calce con respecto a las actividades financieras de la cooperativa (colocaciones y captaciones). 5. estacionalidad de los depósitos en el año.1.V POLÍTICAS.2 Líneas de acción Le corresponde a la administración: 5.4 Valorar la estructura de portafolio y su sensibilidad ante variaciones de la tasa de interés.1 Estimar y prever la liquidez tan eficientemente y con la efectividad de costos que sea posible. 5. en el mes y variaciones de plazos.6 Mantener y controlar en forma precisa el flujo de caja general y financiero de la cooperativa.1. 5.

5. 5. 5. flexibilidad para aprovechar 5.3.2. alta liquidez y riesgo insignificante). Cubrir emergencias de necesidad de fondos.4 Cubra los requerimientos mínimos de liquidez. exigidos.3.3 Capacitar a todo el personal y hacer conciencia que en situaciones con poca liquidez. lo que repercute en la rentabilidad de la cooperativa.3.3 Resultados Se interpreta el concepto de una buena administración de liquidez y control del riesgo.2 Atienda adecuada y oportunamente los requerimientos de financiamiento. 18 . estos últimos cuando no son manejados eficientemente implican un costo de oportunidad. 5. así como de excesos de liquidez. en tanto esta: 5.3 Cuente con la suficiente oportunidades de inversión.4 Implementar sistemas de control que le permitan identificar los riesgos de insuficiencia.3.2. 5.2.2 Cuantificar en forma precisa la disposición de recursos líquidos que le permitirá modificar su composición de activos y pasivos.5 Cuente con reservas primarias y secundarias suficientes para hacer frente a: ƒ ƒ ƒ Reducciones en sus pasivos financieros.2. satisfaciendo la demanda de créditos de sus socios y clientes.1 Responda oportunamente a todas sus obligaciones en el curso normal de sus negocios y también en situaciones extraordinarias.5 Mantener reserves primarias (fondos disponibles) y secundarias (inversiones de muy corto plazo. 5. 5.3. la institución puede verse forzada a obtener fondos necesarios a costos significativos. para responder a las situaciones cambiantes del negocio.5. Atender sus transacciones diarias.

y si es del caso. que proponga las acciones correctivas que deben implementarse para adecuar la estructura y minimizar el riesgo de pérdida.4 Estrategias La estrategia se preocupa de dotar de una herramienta de análisis que le permita al evaluador interpretar y tipificar con facilidad la condición de liquidez que presenta una cooperativa.5.7 Cuente con la flexibilidad adecuada para aprovechar oportunidades favorables de inversión que se presenten.6 Disponga de fondos suficientes para satisfacer la demanda de créditos de los socios y clientes de la institución. Se requiere mantener en forma permanente un adecuado control de fondos y la baja exposición a contingencias líquidas.3. los elementos que forman parte de la estrategia son: a a Control de la evaluación de la evolución de fondos disponibles Análisis de la estructura y diversificación del portafolio de inversiones (instrumentos. comprensible y aplicable que le permitirá a directores. puedan acceder y utilizar con relativa facilidad dicho instrumento. con la intención de que en forma periódica se valore el riesgo de liquidez y se identifiquen medidas correctivas de aplicación práctica e inmediata”. 5. los riesgos inherentes de mantener esta condición. las 5. de la condición de liquidez de la cooperativa de ahorro y crédito. Control de fondos y calce de los plazos Verificación y comparación de la evolución del Indicador general de liquidez 19 a a a . gerentes y analistas. adecuaciones y correcciones oportunas. La estrategia en mención considera la existencia de un sistema integrado y preciso de información mediante el cual los usuarios. y verificación periódica de una herramienta técnica.3. Por lo tanto. de calce o flujo por medio la implementación. sencilla. plazos e instituciones) Verificación del cumplimiento de las políticas de crédito. con costo de oportunidad mínimo. realizar ajustes. (sean finales “para recibir información” o iniciales “para ingresar datos”).

disponibilidad de fondos. según requerimiento de la Superintendencia de Banco y Seguros. los cuales se ven afectados por: ™ Factores internos Nivel y calidad de activos Capacidad de generación de utilidades Capacidad de liquidar inversiones Revisión y actualización de los planes de contingencia ™ Factores externos: Medición del efecto de los cambios en las condiciones del entorno que afecten la capacidad de liquidar activos oportunamente con la mínima pérdida de valor. 20 . Un esquema del contenido y características del modelo propuesto para la administración operativa del riesgo de liquidez se presenta en el Anexo. A su vez. tasas. tendencias de concentración de ahorros. la estrategia considera como pilares tácticos el control y medición de los niveles de exposición al riesgo de liquidez.Finalmente. Evaluación y monitoreo de las condiciones de negocio del mercado financiero (Plazos. 2. dicho modelo matemático es el insumo fundamental para la sistematización en un programa específico. análisis macroeconómicas. concentración de cartera por actividades). Revisión. y proyección de las condiciones Verificación de condición y capacidad de la institución para el acceso al mercado financiero y de valores.

8 Evaluar la composición de la cartera de crédito por sector económico. no podrán ser mayores al 5% del total de las captaciones. 5.3 Evaluar el comportamiento de la cartera de crédito.5. y procurar una distribución simétrica con respecto al pasivo con costo de la misma.5. En todo momento.5.5 Procedimientos de control y consideraciones tácticas Procedimientos de control de liquidez frente a las operaciones activas: 5. que en términos de crecimiento no debiera ser menor a la inflación anual. 5. según tipo de créditos.5. considerado un máximo del 30% en una misma institución.5.4 Analizar la cartera de crédito. la misma nunca podrá llegar equipararse al pasivo financiero. que no superará la concentración de saldos en más de un 20% a una sola actividad.5.1 Análisis de la composición de los fondos disponibles. 5.5. pudiéndose utilizar para este efecto la intermediación de las casas de valores debidamente registradas y formalmente activas. de acuerdo al flujo de caja.6 Evaluar la concentración de los fondos disponibles.5. los cuales en términos de referencia. 5.5. 5. 5. las inversiones que realice la cooperativa se deberán asignar en forma exclusiva a la compra de valores de entidades financieras controladas.7 Evaluar la composición del portafolio de inversiones el cual como medida de minimización del riesgo no podrá concentrar en más de un 30% del total de inversiones en un solo emisor.2 Evaluación del comportamiento de las inversiones o reservas secundarias de liquidez. En caso de reducciones de cartera. 5. De igual forma la cartera afectada y vencida no debe superar 4% del total de cartera.5 Revisar los niveles de inversión en activos fijos. 21 . el cual no debiera superar el 50% del patrimonio técnico constituido. una vez cubiertos los requerimientos de cartera. que preferiblemente deberá representar entre 70 y el 80% del activo total.

6 Procedimientos de control de liquidez frente a las operaciones pasivas 5.7 Verificar la capacidad de la entidad para contratar líneas de crédito con otras entidades financieras.2 Evaluar las características de los productos de captación 5. de tal manera que se mantengan en márgenes de endeudamiento máximos permitidos.6. 5.6. 5. En este caso el nivel de volatilidad real no podrá ser mayor al 5%.3 Medir la concentración de los depósitos (vista y plazo) por usuarios 5. (este indicador se sustenta en el modelo matemático desarrollado para tal efecto).6 Analizar el comportamiento de las renovaciones de los instrumentos de captación. 5.6. 5. los cuales en el caso de las captaciones a plazo no deben ser menores a un 70% y fondos de vencimiento incierto medido por la volatilidad esta no debiera ser superior al 5%.5 Medir la dependencia de los depósitos volátiles de la institución. 5.6.En este sentido. Se considera razonable el mantener un nivel máximo de dependencia por instrumento de hasta un 20% del total de captaciones (entendiendo que las condiciones de tasa y plazo de los instrumentos son disímiles).6. 22 .6.6. la liquidación de un título valor antes de su vencimiento) cuyo valor de venta nunca podrá ser menor al precio de mercado o “precio a la par”.1 Analizar del comportamiento de las fuentes de fondeo 5.5. el calce de plazo no podrá ser mayor al 0.87 veces por concepto de cobertura de flujos de calce.9 Cuantificar la distribución de los activos que pueden liquidarse fácilmente y condiciones de descuento aplicables (por ejemplo el descuento de cartera.4 Medir del grado de estabilidad de las captaciones.

5. 5.7 Acciones correctivas y plan de contingencia Si se presentare una posición permanente de “liquidez en riesgo” en cualquiera de las bandas temporales. costo y condiciones de repago de los fondos.2 La tasa de descuento a la cual se estarán realizando los activos mencionados en el numeral anterior.5.4 El plan estará acompañado de una evaluación económica y financiera de sus efectos.7. los gastos financieros derivados y en el valor del patrimonio de la institución.7.5 La presentación del plan de contingencia de liquidez deberá realizarse acompañando los formularios y documentos que determine la Superintendencia de Bancos y Seguros. y.7. 23 .1 Activos que realizarán para cubrir la posición de “liquidez en riesgo”. Dicho plan contendrá cuando menos: 5. se deberá especificar: • • • la institución que proporcionaría los fondos.7. las condiciones de disponibilidad de los fondos. 5. un plan de contingencia que contemple medidas concretas y factibles de ser puestas en práctica que le permitan superar tal situación. poniendo especial énfasis en los resultados sobre la capacidad de generación de ingresos.3 Las fuentes alternativas de recursos líquidos. Para ello. el plazo. y. la cooperativa presentará a la Superintendencia de Bancos y Seguros. 5.7. dentro del plazo que ésta establezca.

6.ANEXO 1 AGENDA RECOMENDADA COMITE DE RIESGO DE LIQUIDEZ Temas: 1. Revisión de la ficha de “riesgo de liquidez” y comparación analítica (semanal móvil) 4. 7. Informe final de condición y principales observaciones técnicas. Revisión de políticas y recomendación de ajuste (si aplica). Análisis y disposiciones de ajuste y principales acciones correctivas 5. y. 8. Toma de resoluciones. Apertura de la sesión y revisión de los acuerdos y resoluciones constantes en el acta anterior 2. Aprobación de la parte resolutiva 24 . Revisión de comportamiento de Indicadores ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ ƒ Comportamiento y composición de las colocaciones Comportamiento y composición de las captaciones Comportamiento y composición de las inversiones Saldos y estructura de las disponibilidades Saldos y estructura de Activos y pasivos corrientes Revisión y comparación del informe de calce de plazos Revisión y comparación del flujo de caja Análisis de posiciones líquidas por banda 3.

El modelo: Para que el instrumento lógico. para así valorar la condición de liquidez la cooperativa.ANEXO 2 ESQUEMA GENERAL DEL MODELO MATEMATICO PARA LA ADMINISTRACION Y CONTROL DEL RIESGO DE LIQUIDEZ Necesidad de un modelo El modelo matemático se enmarca dentro de los requerimientos de la resolución No. se requiere en primera instancia que sea: ‰ ‰ ‰ Suficientemente técnico Aplicable a la realidad de la cooperativa de ahorro y crédito. Coherente con los criterios estándar de regulación por parte de la Superintendencia de Bancos y Seguros Práctico y sencillo de interpretar Comprensible para todos los usuarios De fácil y pronta actualización 25 . de 22 de enero de 2002. si es el caso. y el efecto que sobre el flujo de caja financiero y el calce de plazos puede tener una mala planificación y administración de fondos. las acciones concretas de corrección. sugieran la valoración de cada componente y la ponderación final de la calificación. en términos prácticos. referido específicamente a la metodología de Cálculo de la Brecha de Liquidez. la metodología aplicada. Se pretende valorar aspectos cuantitativos referidos principalmente a la habilidad de los administradores en la gestión de recursos. Siempre es importante proponer un modelo que con la incorporación de datos pueda inferir. cual es la condición de una cooperativa y que. JB-2002-431. y el proceso físico sean efectivos. en forma estructurada.

♦ Un segundo módulo se refiere al “Cuadro de Clasificación Financiera” el cual pretende en primera instancia la agrupación de las distintas partidas del ingresador en clasificaciones más estratificadas por complementariedad de rubros. Como resumen final se puede proponer la existencia de un sexto módulo. Medir el efecto de composiciones de activos y pasivos financieros por plazo y por tasa. en el entendido que la interpretación de resultados se le facilite a todos los usuarios del modelo. 26 ‰ ‰ ‰ . y a la vez un rango con 5 niveles de riesgo en la ficha general de riesgo. el cual incluye el análisis de razones financieras en forma integral al establecerse tres niveles de riesgo en cada una de ellas. Medir el efecto de la estructura financiera mediante el análisis de gestión de activos y pasivos y su impacto sobre el margen financiero. que procura medir estadísticamente cual es la proporción de la partida de obligaciones con el público a la vista que prospecta un retiro potencial basado en el análisis de tendencias de una serie de datos mensuales y semanales. ♦ Un tercer y cuarto componente se refiere al análisis de volatilidad.Bajo estas consideraciones. ♦ Un quinto módulo se refiere al denominado “calce de plazos” el cual se resume como una matriz de datos para la determinación de la capacidad de cobertura por intermediación que tiene las entradas por concepto de partidas de activo productivo con los egresos y cargos por carteras pasivas con costo. 2 de la Resolución JB-2002-431 Verificar el riesgo por plazo según bandas establecidas. así como la conceptualización de cada uno de los rubros que lo componen. este como insumo necesario de sensibilización del módulo de calce de plazos y flujo de efectivo. el modelo esta compuesto por seis módulos: ♦ El primero de ellos el denominado ingresador de datos cuya principal función se centra en la definición de los datos requeridos para la generación de reportes y resultados de los indicadores. el modelo permitirá: ‰ Verificar las brechas por bandas definidas en el Art. Sobre la base de los elementos planteados.

‰ Análisis de portafolio por carteras (activas y pasivas). sensibilización individual y compuesta por tasas. según lo establecido en la resolución No. el modelo incluirá las variables necesarias para los sistemas de información del control del manejo del riesgo de liquidez. Finalmente. JB-2002-431. así como los límites en su exposición al riesgo de liquidez. 27 .

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