RATIOS 2012 2011

RATIOS DE LIQUIDEZ
CAPITAL TRABAJO 52141509 48217258
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.71 1.85
LIQUIDEZ ACIDA 1.03 1.01
LIQUIDEZ SECA 0.25 0.19

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO 0.98 0.88
IMPORTANCIA DEL P EXIGIBLE 0.4 0.36
SOLVENCIA 2.02 2.14

RATIOS DE RENTABILIDAD
UTILIDAD NETA SOBRE VENTAS(ROS) 4% 6%
UTILIDAD NETA SOBRE PN(ROE) 12% 17%

RATIOS DE ROTACION
ROTACION DE MERCADERIAS(VECES) 3.85 4.02
ROTACION DE MERCADERIAS(DÍAS) 95 91
ROTACION CUENTAS A COBRAR(VECES) 8.57 10.71
ROTACION CUENTAS A COBRAR(DIAS) 43 34
ROTACION CUENTAS A PAGAR(VECES) 7.71 10.03
ROTACION CUENTAS A PAGAR (DIAS) 47 36

INDICE DE DU PONT(ROA) 12% 13%

MARGEN 9% 9%
X
ROTACION 1.336 1.544

APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.02 1.31

 FORMULA
ACTIVO CTE-PASIVO CTE
ACTIVO CTE/PASIVO CTE
(ACT CTE-BS CAMBIO)/PASIVO CTE
(DISPON+INV TRANS)/PASIVO CTE
PASIVO/PATRIMONIO
PASIVO CTE/ACT TOTAL
ACTIVO/PASIVO
UTILIDAD NETA/VENTAS
UTILIDAD NETA/P.NETO
CMV/MERCADERIAS
MERCADERIAS*365/CMV
VENTAS+IVA/CTAS A COBRAR
CTAS A COBRAR*365/VENTAS + IVA
COMPRAS+ IVA/CTAS A PAGAR
CTAS A PAGAR *365/ COMPRAS + IVA
MARGEN * ROTACION
UTILIDAD NETA/VENTAS
VENTAS/ACTIVO TOTAL
CÁLCULO 2012
$ 52,141,509.00 Refleja la capacidad que tiene la empresa para hacer comprom
1.71 Por cada $ de pasivo tengo $1,71 de Act Cte lo respalda
1.03 Nos indica que podemos pagar el pasivo cte con el efectivo(no
0.25 Capacidad de la empresa para cumplir a término con comprom
0.98 Por cada $ invertido de tercero tengo $0,98 de propietarios
0.4 Por cada $ invertido en activo tengo 0,4 financiado por tercero
2.02 Este indice se complementa con el endudamiento. Con mi Ac
4% Rentabilidad obtenida por la act principal.
12% Los fondos que los propietarios tienen comprometidos en la e
3.85 Las mercaderias rotan 3,85 veces en el año.
95 La empresa tarda 95 días en promedio para vender la mercade
8.57 Las cuentas a cobrar se han cobrado 8,57 veces promedio en e
43 Las cuentas a cobrar tienen un plazo de 43 dias durante el año
7.71 Las cuentas a pagar se han pagado 7,71 veces durante el año.
47 Las cuentas a pagar tienen un plazo de 47 días en el año. Plazo
12% Indica que mis inversiones rindieron un 12%
9% Indica que se gana 9% por lo vendido
1.336 Indica que se vende $1,336 por $ invertido en Activo
1.02 Relación entre las fuentes de financiamiento de terceros y cos
 Indique co

a capacidad que tiene la empresa para hacer compromisos frente a los compromisos de corto plazo
$ de pasivo tengo $1,71 de Act Cte lo respalda
a que podemos pagar el pasivo cte con el efectivo(no debemos recurrir al stock de bienes)
d de la empresa para cumplir a término con compromisos de corto plazo cumputando solamente los activos corrientes de mas rápida rea

$ invertido de tercero tengo $0,98 de propietarios

$ invertido en activo tengo 0,4 financiado por terceros
ce se complementa con el endudamiento. Con mi Activo puedo pagar 2,02 veces el pasivo

dad obtenida por la act principal.

os que los propietarios tienen comprometidos en la empresa rindieron 12% (menor al período pasado)

aderias rotan 3,85 veces en el año.

esa tarda 95 días en promedio para vender la mercadería. El stock esta 95 días inmovilizado
tas a cobrar se han cobrado 8,57 veces promedio en el año(promedio menor que el año pasado)
tas a cobrar tienen un plazo de 43 dias durante el año. Plazo superior al período anterior
tas a pagar se han pagado 7,71 veces durante el año. Plazo inferior al período anterior.
tas a pagar tienen un plazo de 47 días en el año. Plazo supeior al período anterior.

e mis inversiones rindieron un 12%

e se gana 9% por lo vendido

e se vende $1,336 por $ invertido en Activo

entre las fuentes de financiamiento de terceros y costo capital propio. El pasivo eleva la rentabilidad(tomo deuda a tasa baja)
ifican cada uno de los siguientes ratios teniendo en cuenta ESP y ER

CÁLCULO 2011
$ 48,217,258.00 Refleja la capacidad que tiene la empresa para hacer compromisos frente a los compromisos de corto pla
1.85 Por cada $ de pasivo tengo $1,85 de Act Cte que lo respalda
1.01 Nos indica que podemos pagar el pasivo cte con el efectivo
0.19 Capacidad de la empresa para cumplir a término con compromisos de corto plazo cumputando solamente

0.88 Por cada $ invertido por terceros tengo $0,88 de propietarios

0.36 Por cada$ invertido en activo tengo 0,36 financiado por terceros
2.14 Este indice se completa con el endeudamiento. Podemos ver que la empresa responde a los acreedores.

6% Rentabilidad obtenida por la act principal

17% Los fondos que los propietarios tienen comprometidos en la empresa rindieron 17%

4.02 Las mercaderías rotan 4,02 veces en el año

91 La empresa tarda 91 días en vender las mercaderías. El srock esta 91 días inmovilizado
10.71 Las cuentas por cobrar se han cobrado 10,71 veces aproximadas en el año
34 Las cuentas por cobrar tienen un promedio de 34 días en el año.
10.03 Las cuentas por pagar se han pagado 10,03 veces aproximdas en el año.
0 Las cuentas por pagar tienen un promedio de 36 dias en el año.

13% Indica que mis inversiones rindieron un 13%

9% Indica que se gana 9% por lo invertido

1.544 Indica que se vende $1,544 por cada $ invertido en Activo

13%
1.31 Relación entre las fuentes de financiamient de terceros y costo capital propio. El pasivo eleva la rentabilid
SP y ER

e la empresa para hacer compromisos frente a los compromisos de corto plazo

1,85 de Act Cte que lo respalda
ar el pasivo cte con el efectivo
a cumplir a término con compromisos de corto plazo cumputando solamente los activos corrientes de mas rápida realización

eros tengo $0,88 de propietarios

tengo 0,36 financiado por terceros
el endeudamiento. Podemos ver que la empresa responde a los acreedores.

act principal
os tienen comprometidos en la empresa rindieron 17%

eces en el año
vender las mercaderías. El srock esta 91 días inmovilizado
n cobrado 10,71 veces aproximadas en el año
n un promedio de 34 días en el año.
pagado 10,03 veces aproximdas en el año.
un promedio de 36 dias en el año.

ndieron un 13%
invertido

or cada $ invertido en Activo

financiamient de terceros y costo capital propio. El pasivo eleva la rentabilidad.

 ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
ACTIVO 12/31/2012 12/31/2011
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIV EFECT $ 18,230,073.00 $ 10,553,619.00
CUENTAS COMERC POR COBRAR $ 34,373,509.00 $ 27,436,579.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 22,110,336.00 $ 12,569,984.00
CREDITOS IMPOSITIVOS $ 904,651.00 $ 6,766,312.00
INVENTARIOS $ 50,013,426.00 $ 47,614,116.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 125,631,995.00 $ 104,940,610.00

ACTIVOS NO CORRIENTES
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 5,022,947.00 $ 516,572.00
CREDITOS IMPOSITIVOS $ - $ -
INVERSIONES EN OTRAS SOC $ 4,152,588.00 $ 4,000,002.00
PROPIEDAD,PLANTA,EQUIP $ 47,110,591.00 $ 47,492,463.00
ACTIVOS POR IMP DIFERIDOS $ 277,731.00 $ 296,394.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 56,563,857.00 $ 52,305,431.00
TOTAL ACTIVO $ 182,195,852.00 $ 157,246,041.00

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS COMERCIALES POR PAG $ 30,599,575.00 $ 28,850,794.00
PRESTAMOS $ 30,622,796.00 $ 13,339,008.00
REMUNERACIONES Y CARGAS SOC $ 1,263,716.00 $ 917,765.00
PASIVOS IMPOSITIVOS $ 2,627,044.00 $ 2,529,538.00
OTROS PASIVOS $ 8,377,355.00 $ 11,086,247.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 73,490,486.00 $ 56,723,352.00

PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS COM POR PAGAR $ - $ -
PRESTAMOS $ 1,214,880.00 $ 427,204.00
PASIVOS IMPOSITIVOS $ 2,028,211.00 $ 2,390,807.00
PASIVOS POR IMP DIFERIDOS $ 13,572,503.00 $ 14,105,329.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 16,815,594.00 $ 16,923,340.00
TOTAL PASIVO $ 90,306,080.00 $ 73,646,692.00

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 20,585,931.00 $ 20,585,931.00
RESERVAS Y RESULT DIFERIDOS $ 59,348,804.00 $ 26,162,236.00
RESULT ACUMULADOS (INC RDO EJERC) $ 11,761,035.00 $ 36,652,040.00
PATRIM ATRIBUIBLE A PROP DE CONTROLADORA $ 91,695,770.00 $ 83,400,207.00
PATRIM ATRIBUIBLE A PROP NO CONTROLADORA $ 194,002.00 $ 199,112.00
TOTAL PATRIMONIO $ 91,889,772.00 $ 83,599,319.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 182,195,852.00 $ 157,246,011.00
COMPRAS= EXISTENCIA FINAL-CMV-EXISTENCIA INICIAL
COMPRAS $ 235,830,187.01 $ 289,354,144.97
 ESTADO DE RESULTADOS
12/31/2012
Ingreso act ordinarias $ 243,407,337.00
costo de venta -$ 192,501,671.00
GANANCIA BRUTA $ 50,905,666.00
Gastos administracion -$ 13,452,304.00
Gastos de comercializ -$ 17,618,962.00
Otros ing y egres op $ 2,221,302.00
Gcia antes de rdos fcieros $ 22,055,702.00

RESULTADOS FINANCIEROS
Ingresos financieros $ 4,543,134.00
Egresos financieros -$ 10,254,568.00
Diferenca cambio neta $ 498,213.00
Resultado antes IG $ 16,842,481.00
Gasto por IG -$ 5,952,028.00
GANANCIA DEL EJERCICIO $ 10,890,453.00

OTROS RDOS INTEGRALES

Revaluacion en prop,planta y equipo -$ 865,472.00
IG por otro rdo integral
OTRO RDO INT NETO IMPUESTO $ 10,024,981.00
TADOS
12/31/2011 IVA VTAS IVA IVA 2011 VTAS IVA
$ 242,766,458.00 $ 51,115,540.77 $ 294,522,877.77 $ 50,980,956.18 $ 293,747,414.18
-$ 191,521,541.00
$ 51,244,917.00
-$ 10,869,319.00
-$ 15,574,747.00
$ 500,103.00
$ 25,300,954.00

$ 1,688,719.00
-$ 6,316,410.00
$ 169,085.00
$ 20,842,348.00
-$ 6,294,524.00
$ 14,547,824.00

$ 40,174,475.00
-$ 14,061,070.00
$ 40,661,229.00
 ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013-2012 2012-2011
ESTADO DE SIT PATRIMONIAL ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO
ACTIVO CORRIENTE 2013 2012 2011
Caja y bancos 899 570 669 329 57.72% -99
Inversiones 562 1957 1476 -1395 -71.28% 481
Creditos por ventas 3473 3322 2831 151 4.55% 491
Otros creditos 3090 3089 2490 1 0.03% 599
Bienes de cambio 6074 3865 3066 2209 57.15% 799
Otros activos
TOTAL ACTIVO CTE 14098 12803 10532
ACTIVO NO CORRIENTE
Creditos por ventas 22 28 22 -6 -21.43% 6
Otros créditos 989 1587 527 -598 -37.68% 1060
Inversiones 633 594 661 39 6.57% -67
Bienes de uso 39650 31567 27993 8083 25.61% 3574
Activos intangibles 7 10 12 -3 -30.00% -2
TOTAL ACTIVO NO CTE 41301 33786 29215

TOTAL ACTIVO 55399 46589 39747

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 11915 7639 5863 4276 55.98% 1776
Prestamos 8113 6176 4679 1937 31.36% 1497
Remuneraciones y cargas 569 421 298 148 35.15% 123
Cargas fiscales 812 2571 1437 -1759 -68.42% 1134
Anticipo de clientes,netos 0 0 0 0 0.00% 0
Previsiones 396 295 341 101 34.24% -46
TOTAL PASIVO CORRIENTE 21805 17102 12618
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar 6880 5616 4391 1264 22.51% 1225
Prestamos 4654 1613 2140 3041 188.53% -527
Remuneraciones y cargas 181 168 110 13 7.74% 58
Cargas fiscales 623 523 828 100 19.12% -305
Anticipo de clientes,netos 0 0 0 0 0.00% 0
Previsiones 2521 2527 1959 -6 -0.24% 568
TOTAL PASIVO NO CTE 14859 10447 9428

TOTAL PASIVO 36664 27549 22046 9115 33.09% 5503

PATRIMONIO NETO 18735 19040 17701 -305 -1.60% 1339

TOTAL PASIVOY PM 55399 46589 39747

1) Efectúe el analisis vertical y horizontal de las principales cuentas

2) Calcule las principales ratios y emita sus conclusiones generales para cada grupo de ratios.
2013 2012 2011
CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CTE-PASIVO CTE -7707 -4299 -2086
LIQUIDEZ CORRIENTE ACTIVO CTE/ PASIVO CTE 0.64654896 0.74862589 0.83468061
ENDEUDAMIENTO PASIVO/PATRIMONIO 1.95697892 1.44690126 1.24546636
SOLVENCIA ACTIVO/PASIVO 1.51099171 1.69113216 1.80291209

3)Conteste lo siguiente,fundamentando su respuesta:

a) Le venderia a crédito a esta empresa?
b) Si fuera accionista, estaria satisfecho con la gestión?
c)Si fuera gerente,que ratios exhibiria para mostrar su desempeño?
d)Si tuviera el dinero,usted invertiría en esta empresa?
e)Prepara un informe ditigido al gerente de Banco acerca de la conveniencia o no de otorgarle un prestamo a la empresa anal
ANALISIS HORIZONTAL
2012-2011 ANALISIS VERTICAL
RELATIVO 2013 2012 2011 ESTADOS DE RESULTADO
-14.80% 1.62% 1.22% 1.68% Ventas netas
32.59% 1.01% 4.20% 3.71% Costo de ventas
17.34% 6.27% 7.13% 7.12% UTILIDAD BRUTA
24.06% 5.58% 6.63% 6.26% Gastos de administracion
26.06% 10.96% 8.30% 7.71% Gastos de comercializaci
Gastos de exploracion
UTILIDAD OPERATIVA
Rdos de Inv no corrientes
27.27% 0.04% 0.06% 0.06% Otros egresos,netos
201.14% 1.79% 3.41% 1.33% Rdos financieros y por tcia
-10.14% 1.14% 1.27% 1.66% Generados por activos
12.77% 71.57% 67.76% 70.43% Intereses
-16.67% 0.01% 0.02% 0.03% Diferencias de cambio
Rdios por tci bs cambio
Generados por pasivos
Intereses
100.00% 100.00% 100.00% Diferencias de cambio
Rdo venta de inv no ctes
30.29% 32.50% 27.73% 26.59% Rdos por reversion de otros A
31.99% 22.13% 22.42% 21.22% Utilidad neta antes IG
41.28% 1.55% 1.53% 1.35% Impuestoa las ganancias
78.91% 2.21% 9.33% 6.52% UTILIDAD NETA
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
-13.49% 1.08% 1.07% 1.55%

27.90% 18.77% 20.39% 19.92%

-24.63% 12.69% 5.86% 9.71%
52.73% 0.49% 0.61% 0.50%
-36.84% 1.70% 1.90% 3.76%
0.00% 0.00% 0.00%
28.99% 6.88% 9.17% 8.89%

24.96% 100.00% 100.00% 100.00%

7.56% 100.00% 100.00% 100.00%

restamo a la empresa analizada.
 ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013-2012 2012-2011 ANALISIS VERTICAL
E RESULTADOS ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO 2013
2013 2012 2011
56697 44162 34320 12535 28.38% 9842 28.68% 100.00%
-41932 -29899 -23177 -12033 40.25% -6722 29.00% -73.96%
14765 14263 11143 502 3.52% 3120 28.00% 26.04%
-1905 -1429 -1102 -476 33.31% -327 29.67% 4.54%
-3723 -3015 -2490 -708 23.48% -525 21.08% -6.57%
-574 -344 -552 -230 66.86% 208 -37.68% -1.01%
8563 9475 6999 -912 -9.63% 2476 35.38% 15.10%
8563 9475 6999 -912 -9.63% 2476 35.38% 15.10%
92 79 -9 13 16.46% 88 -977.78% 0.16%

184 118 109 66 55.93% 9 8.26% 0.32%

524 202 182 322 159.41% 20 10.99% 0.92%
1089 676 -11 413 61.09% 687 -6245.45% 54.10%

-1095 -931 -958 -164 17.62% 27 -2.82% -1.93%

-1049 -444 -564 -605 136.26% 120 -21.28% -1.85%

8246 9020 5907 -774 -8.58% 3113 52.70% 14.54%

-2950 -3230 -2218 280 -8.67% -1012 45.63% -5.20%
5296 5790 3689 -494 -8.53% 2101 56.95% 9.34%
ANALISIS VERTICAL
2012 2011

100.00% 100.00%
-67.70% -67.53%
32.30% 32.47%
-3.24% -3.21%
-6.83% -3.21%
-0.78% -1.61%
21.46% 20.39%
21.46% 20.39%
0.18% -0.03%

0.27% 0.32%
0.46% 0.53%
1.53% -0.03%

-2.11% -2.79%
-1.01% -1.64%

20.42% 17.21%
-7.31% -6.46%
13.11% 10.75%