Inversión Total 283.000.

000 Versión A

Inversión en activos fijos Monto Vida útil Dep anual Dep acumulada Dep mensual Dep trimestral
Terreno 50.000.000
Bodega Inventario 105.000.000 15 7.000.000 - 583.333 1.750.000
Maquinarias y equipos 100.000.000 10 10.000.000 - 833.333 2.500.000
Camionetas 28.000.000 6 4.666.667 - 388.889 1.166.667
Total 283.000.000 21.666.667 - 1.805.556 5.416.667

I) Amortización Constante 5 pts.

Se deben realizar las tablas de
Inversión total 283.000.000 Interés efectivo por PP Amortización del Credito.
Préstamo (crédito bancario) de la
40% r 12,00%
inversión total
Monto Crédito 113.200.000 r PP 3,00% No bastaba con calcular la
Tasa crédito anual 12% M 0,5
menor tasa, dado que los
Tasa crédito trimestral Tasa efectiva f 2,96%
2,96% planes eran distintos.
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 113.200.000
1 113.200.000 31.646.533 3.346.533 28.300.000 84.900.000
2 84.900.000 30.809.900 2.509.900 28.300.000 56.600.000
3 56.600.000 29.973.267 1.673.267 28.300.000 28.300.000
4 28.300.000 29.136.633 836.633 28.300.000 -
121.566.333 8.366.333

II) Cuota Constante 5 pts.

Inversión total 283.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de la
40% r 11,50%
inversión total
Monto Crédito 113.200.000 r PP 2,88%
Tasa crédito anual 12% M 3
Tasa crédito trimestral 2,90% Tasa efectiva f 2,903%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 113.200.000
1 113.200.000 30.382.991 3.285.789 27.097.203 86.102.797
2 86.102.797 30.382.991 2.499.254 27.883.737 58.219.060
3 58.219.060 30.382.991 1.689.890 28.693.101 29.525.959
4 29.525.959 30.382.991 857.032 29.525.959 - 3 pts
121.531.965 8.331.965 Definir criterio.
Alternativa Correcta.
III) Pago Capital Final 4 pts.

Inversión total 283.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de la
40% r
inversión total 18,0%
Monto Crédito 113.200.000 r PP 4,5%
Tasa crédito anual 18% M 1
Tasa crédito trimestral 4,50% Tasa efectiva f 4,50%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 113.200.000
1 113.200.000 5.094.000 5.094.000 - 113.200.000
2 113.200.000 5.094.000 5.094.000 - 113.200.000
3 113.200.000 5.094.000 5.094.000 - 113.200.000
4 113.200.000 113.200.000 5.094.000 113.200.000 -
128.482.000 20.376.000
 Inversión Total 298.000.000 Versión B

Inversión en activos fijos Monto Vida útil Dep anual Dep acumulada Dep mensual Dep trimestral
Terreno 55.000.000
Bodega Inventario 115.000.000 15 7.666.667 - 638.889 1.916.667
Maquinarias y equipos 90.000.000 10 9.000.000 - 750.000 2.250.000
Camionetas 38.000.000 6 6.333.333 - 527.778 1.583.333
Total 298.000.000 23.000.000 - 1.916.667 5.750.000

I) Amortización Constante 5 pts.

Se deben realizar las tablas de
Inversión total 298.000.000 Interés efectivo por PP Amortización del Credito.
Préstamo (crédito bancario) de
40% r 12,00%
la inversión total
Monto Crédito 119.200.000 r PP 3,00% No bastaba con calcular la
Tasa crédito anual 12% M 0,5
menor tasa, dado que los
Tasa crédito trimestral Tasa efectiva f 2,96%
2,96% planes eran distintos.
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 119.200.000
1 119.200.000 33.323.911 3.523.911 29.800.000 89.400.000
2 89.400.000 32.442.933 2.642.933 29.800.000 59.600.000
3 59.600.000 31.561.956 1.761.956 29.800.000 29.800.000
4 29.800.000 30.680.978 880.978 29.800.000 -
128.009.778 8.809.778

II) Cuota Constante 5 pts.

Inversión total 298.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de
40% r 11,50%
la inversión total
Monto Crédito 119.200.000 r PP 2,88%
Tasa crédito anual 12% M 3

Tasa crédito trimestral Tasa efectiva f 2,903%

2,90%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 119.200.000
1 119.200.000 31.993.397 3.459.947 28.533.450 90.666.550
2 90.666.550 31.993.397 2.631.724 29.361.674 61.304.876
3 61.304.876 31.993.397 1.779.460 30.213.937 31.090.939
4 31.090.939 31.993.397 902.458 31.090.939 - 3 pts
127.973.589 8.773.589 Definir criterio.
Alternativa Correcta.
III) Pago Capital Final 4 pts.

Inversión total 298.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de
40% r
la inversión total 18%
Monto Crédito 119.200.000 r PP 5%
Tasa crédito anual 18% M 1
Tasa crédito trimestral 4,50% Tasa efectiva f 4,50%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 119.200.000
1 119.200.000 5.364.000 5.364.000 - 119.200.000
2 119.200.000 5.364.000 5.364.000 - 119.200.000
3 119.200.000 5.364.000 5.364.000 - 119.200.000
4 119.200.000 119.200.000 5.364.000 119.200.000 -
135.292.000 21.456.000
 Trimestre Demanda Comercialización Versión A
1º trimestre 2020 5.000.000
2º trimestre 2020 7.850.000 785.000 Precio por Unidad 1700
3º trimestre 2020 9.420.000 942.000 n 4
4º trimestre 2020 5.181.000 518.100
1º trimestre 2021 2.849.550 284.955

Estructura de Costos
Costo fijo por mes 25.000.000 Costo trimestral 75.000.000
Trimestres 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021
Costos variables unitarios (+$50
1250 1300 1350 1400
trimestral)

Estructura de Gastos
Gasto mensual 20.000.000 Costo trimestral 1-2T 60.000.000
Gasto mensual 17.500.000 Costo trimestral 3-4 T 52.500.000
Trimestres 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021
Gasto trimestral 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000

B)
Ingresos Comercialización
Año 1T 2020 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021 Ptje
Cantidad a Comercializar 785.000 942.000 518.100 284.955 6 1,5 C/u
Precia de venta por Unidad 1.700 2.210 2.210 2.210 6
Ingreso por ventas 1.334.500.000 2.081.820.000 1.145.001.000 629.750.550 3
15
Costos Comercialización
Costos fijos 75.000.000 75.000.000 75.000.000 75.000.000
Costos variables 981.250.000 1.224.600.000 699.435.000 398.937.000
Total Costos 1.056.250.000 1.299.600.000 774.435.000 473.937.000

Margen 353.250.000 857.220.000 445.566.000 230.813.550

26% 41% 39% 37%

Gastos Comercialización
Gastos de Administración 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000
Total Gastos 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000

EBITDA/MARGEN OPERACIONAL
EBITDA 218.250.000 722.220.000 318.066.000 103.313.550
MARGEN OPERACIONAL 16% 35% 28% 16%

Inversión Total 283.000.000

Inversión en activos fijos Monto Vida útil Dep anual Dep acumulada Dep mensual Dep trimestral
Terreno 50.000.000
Bodega Inventario 105.000.000 15 7.000.000 28.000.000 583.333 1.750.000
Maquinarias y equipos 100.000.000 10 10.000.000 40.000.000 833.333 2.500.000
Camionetas 28.000.000 6 4.666.667 18.666.667 388.889 1.166.667
Total 283.000.000 21.666.667 86.666.667 1.805.556 5.416.667

Inversión total 283.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de la
40% r 12%
inversión total
Monto Crédito 113.200.000 r PP 3%
Tasa crédito anual 12% M 3
Tasa crédito trimestral 2,90% Tasa efectiva f 2,903%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 113.200.000
1 113.200.000 30.382.991 3.285.789 27.097.203 86.102.797
2 86.102.797 30.382.991 2.499.254 27.883.737 58.219.060
3 58.219.060 30.382.991 1.689.890 28.693.101 29.525.959
4 29.525.959 30.382.991 857.032 29.525.959 -
121.531.965 8.331.965

Tasa de descuento efectiva anual 22,14%

Tasa impuesto renta 25%

Tasa de descuento efectiva
5,127%
trimestral

Ptje
Flujo de Caja Neto 6
ITEM 1T 2020 (0) 2T 2020 (1) 3T 2020 (2) 4T 2020 (3) 1T 2021 (4)
Cantidad - 785.000 942.000 518.100 284.955
Ingresos - 1.334.500.000 2.081.820.000 1.145.001.000 629.750.550
Costos Variables - - 981.250.000 - 1.224.600.000 - 699.435.000 - 398.937.000 4
Margen - 353.250.000 857.220.000 445.566.000 230.813.550 2
26% 41% 39% 37%
Costos Fijos - - 75.000.000 - 75.000.000 - 75.000.000 - 75.000.000 4
Gastos de Administración - - 60.000.000 - 60.000.000 - 52.500.000 - 52.500.000 4
EBITDA - 218.250.000 722.220.000 318.066.000 103.313.550 3
Margen Operacional 16% 35% 28% 16%
Intereses - - 3.285.789 - 2.499.254 - 1.689.890 - 857.032 2
Depreciación - - 5.416.667 - 5.416.667 - 5.416.667 - 5.416.667 2
Perdidas Ejercicios Anteriores - - - -
UAI - 209.547.545 714.304.079 310.959.444 97.039.851 3
Impuestos - - 52.386.886 - 178.576.020 - 77.739.861 - 24.259.963
UDI - 157.160.659 535.728.059 233.219.583 72.779.888 3
Depreciación - 5.416.667 5.416.667 5.416.667 5.416.667 2
Perdidas Ejercicios Anteriores - - - - -
Inversiones - 283.000.000 1
Amortización Crédito - - 27.097.203 - 27.883.737 - 28.693.101 - 29.525.959 2
Crédito 113.200.000 1
Flujo de Caja - 169.800.000 135.480.123 513.260.989 209.943.148 48.670.596 3

VAN 644.038.283 2
TIR 133,88% 2
TREMA 5,127% 4
TIRM 53,414% Tasa externa 2% 3

Flujo acumulado - 169.800.000 - 34.319.877 478.941.112 688.884.259 737.554.855

Payback 2 Trimestre 2

0 1 2 3 4
FC descontado - 169.800.000 128.872.679 464.417.748 180.699.742 39.848.114
FC Acum - 169.800.000 - 40.927.321 423.490.427 604.190.169 644.038.283
PayBack Descontado. 2 Trimestre
 Trimestre Demanda Comercialización Versión B
1º trimestre 2020 5.000.000
2º trimestre 2020 7.850.000 785.000 Precio por Unidad 1700
3º trimestre 2020 9.420.000 942.000 n 4
4º trimestre 2020 5.181.000 518.100
1º trimestre 2021 2.849.550 284.955

Estructura de Costos
Costo fijo por mes 25.000.000 Costo trimestral 75.000.000
Trimestres 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021
Costos variables unitarios (+$50
1250 1300 1350 1400
trimestral)

Estructura de Gastos
Gasto mensual 20.000.000 Costo trimestral 1-2T 60.000.000
Gasto mensual 17.500.000 Costo trimestral 3-4 T 52.500.000
Trimestres 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021
Gasto trimestral 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000

Ingresos Comercialización
Año 1T 2020 2T 2020 3T 2020 4T 2020 1T 2021 Ptje
Cantidad a Comercializar 785.000 942.000 518.100 284.955 6 (1,5 por año)
Precia de venta por Unidad 1.700 2.210 2.210 2.210 6 (1,5 por año)
Ingreso por ventas 1.334.500.000 2.081.820.000 1.145.001.000 629.750.550 3 correcto
15
Costos Comercialización
Costos fijos 75.000.000 75.000.000 75.000.000 75.000.000
Costos variables 981.250.000 1.224.600.000 699.435.000 398.937.000
Total Costos 1.056.250.000 1.299.600.000 774.435.000 473.937.000

Margen 353.250.000 857.220.000 445.566.000 230.813.550

26% 41% 39% 37%

Gastos Comercialización
Gastos de Administración 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000
Total Gastos 60.000.000 60.000.000 52.500.000 52.500.000

EBITDA/MARGEN OPERACIONAL
EBITDA 218.250.000 722.220.000 318.066.000 103.313.550
MARGEN OPERACIONAL 16% 35% 28% 16%

Inversión Total 298.000.000

Inversión en activos fijos Monto Vida útil Dep anual Dep acumulada Dep mensual Dep trimestral
Terreno 55.000.000
Bodega Inventario 115.000.000 15 7.666.667 30.666.667 638.889 1.916.667
Maquinarias y equipos 90.000.000 10 9.000.000 36.000.000 750.000 2.250.000
Camionetas 38.000.000 6 6.333.333 25.333.333 527.778 1.583.333
Total 298.000.000 23.000.000 92.000.000 1.916.667 5.750.000

Inversión total 298.000.000 Interés efectivo por PP

Préstamo (crédito bancario) de la
40% r 12%
inversión total
Monto Crédito 119.200.000 r PP 3%
Tasa crédito anual 12% M 3
Tasa crédito trimestral 2,90% Tasa efectiva f 2,903%
Trimestre crédito 4

Trimestre Balance inicial cuota interés amortización Balance final

0 119.200.000
1 119.200.000 31.993.397 3.459.947 28.533.450 90.666.550
2 90.666.550 31.993.397 2.631.724 29.361.674 61.304.876
3 61.304.876 31.993.397 1.779.460 30.213.937 31.090.939
4 31.090.939 31.993.397 902.458 31.090.939 -
127.973.589 8.773.589

Tasa de descuento efectiva anual 24,61%

Tasa impuesto renta 25%

Tasa de descuento efectiva
5,654%
trimestral

Ptje
Flujo de Caja Neto 6
ITEM 1T 2020 (0) 2T 2020 (1) 3T 2020 (2) 4T 2020 (3) 1T 2021 (4)
Cantidad - 785.000 942.000 518.100 284.955
Ingresos - 1.334.500.000 2.081.820.000 1.145.001.000 629.750.550
Costos Variables - - 981.250.000 - 1.224.600.000 - 699.435.000 - 398.937.000 4
Margen - 353.250.000 857.220.000 445.566.000 230.813.550 2
26% 41% 39% 37%
Costos Fijos - - 75.000.000 - 75.000.000 - 75.000.000 - 75.000.000 4
Gastos de Administración - - 60.000.000 - 60.000.000 - 52.500.000 - 52.500.000 4
EBITDA - 218.250.000 722.220.000 318.066.000 103.313.550 3
Margen Operacional 16% 35% 28% 16%
Intereses - - 3.459.947 - 2.631.724 - 1.779.460 - 902.458 2
Depreciación - - 5.750.000 - 5.750.000 - 5.750.000 - 5.750.000 2
Perdidas Ejercicios Anteriores - - - -
UAI - 209.040.053 713.838.276 310.536.540 96.661.092 3
Impuestos - - 52.260.013 - 178.459.569 - 77.634.135 - 24.165.273
UDI - 156.780.040 535.378.707 232.902.405 72.495.819 3
Depreciación - 5.750.000 5.750.000 5.750.000 5.750.000 2
Perdidas Ejercicios Anteriores - - - - -
Inversiones - 298.000.000 1
Amortización Crédito - - 28.533.450 - 29.361.674 - 30.213.937 - 31.090.939 2
Crédito 119.200.000 1
Flujo de Caja - 178.800.000 133.996.590 511.767.034 208.438.468 47.154.880 3

VAN 621.060.502 2
TIR 126,39% 2
TREMA 5,654% 4
TIRM 51,196% Tasa externa 2% 3

Flujo acumulado - 178.800.000 - 44.803.410 466.963.623 675.402.091 722.556.971

Payback 2 Trimestre 2

0 1 2 3 4
FC descontado - 178.800.000 126.825.782 458.458.378 176.733.665 37.842.678
FC Acum - 178.800.000 - 51.974.218 406.484.160 583.217.825 621.060.502
PayBack Descontado. 2 Trimestre
 Trema 22,14% anual Versión A

Alternativa A (en Alternativa B Alternativa C

Tipo de desembolso
MM$) (en MM$) (en MM$) Un socio del equipo gestor realizó una investigación de mercado para expandir
Inversión 15 12 18 el negocio, con el objeto de adquirir sus propias maquinarias y así producir las
mascarillas, garantizando mayor seguridad a sus clientes, para esto determinó
Costos de operaciones 1,5 1,2 1,8 otra estructura de costos e inversión, considerando la siguiente información:

Valor de Salvamento 0,5 0,2 0,6 En caso de que el equipo gestor se encuentre interesado en la propuesta del
Vida Útil (años) 6 4 3 socio, ¿Qué alternativa de las descritas con anterioridad escogerían?.

CAE $6,20 $5,99 $10,47

Ptje 4 4 4

Min+ $5,99 1 ptje

Inversión $4,75 $4,82 $8,83

Costos de operaciones 1,5 1,2 1,8

Valor de Salvamento $-0,05 $-0,04 $-0,16

Vida Útil (años) 6 4 3

Pago $6,20 $5,99 $10,47

VAC $-19,58 $-14,89 $-21,34 (no camparables, distinta vida util)

 Trema 24,61% anual Versión B

Alternativa A (en Alternativa B Alternativa C

Tipo de desembolso
MM$) (en MM$) (en MM$) Un socio del equipo gestor realizó una investigación de mercado para expandir
Inversión 15 12 18 el negocio, con el objeto de adquirir sus propias maquinarias y así producir las
mascarillas, garantizando mayor seguridad a sus clientes, para esto determinó
Costos de operaciones 1,5 1,2 1,8 otra estructura de costos e inversión, considerando la siguiente información:

Valor de Salvamento 0,5 0,2 0,6

Vida Útil (años) 6 4 3
En caso de que el equipo gestor se encuentre interesado en la propuesta del
CAE $6,49 $6,21 $10,81 socio, ¿Qué alternativa de las descritas con anterioridad escogerían?.
Ptje 4 4 4

Min+ $6,21 1 ptje

Inversión $5,04 $5,05 $9,17

Costos de operaciones 1,5 1,2 1,8

Valor de Salvamento $-0,0448 $-0,0349 $-0,1579

Vida Útil (años) 6 4 3

Pago $6,49 $6,21 $10,81

VAC $-19,33 $-14,77 $-21,22 (no camparables, distinta vida util)