Proyectos de Emprendimiento

PROYECTOS DE EMPRENDIMIENTO
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PROYECTOS DE EMPRENDIMIENTO
Germán Fernando Beltrán Romero
2011
PGRerOmYánE CFeTrOnaSndDoEBEelMtráPnRREoNmDerIoM IENTO
1era. edición: ©Universidad Politécnica Salesiana

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Quito-Ecuador
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Impreso en Quito-Ecuador, octubre 2011
Índice
Proyectos
Definición......................................................................................................... 11
Tipos de proyectos................................................................................................ 12
Proyectos de emprendimiento.......................................................................13
¿Cómo se genera un proyecto de emprendimiento?..........................................................13
¿Qué es una idea?...............................................................................................................13
Características de una idea viable......................................................................................13
El marco lógico...................................................................................................... 13
Misión de una empresa................................................................................... 14
Redacción de la misión......................................................................................................15
Características de la misión................................................................................................16
Visión de una empresa.................................................................................... 16
Redacción de la visión.......................................................................................................17
Características de la visión.................................................................................................17
Importancia.........................................................................................................................18
Definición de objetivos......................................................................................... 18
Objetivo general.................................................................................................................18
Características....................................................................................................................18
Objetivos específicos.........................................................................................................19
Características....................................................................................................................19
Definición de valores............................................................................................. 19
Impactos de una empresa............................................................................... 20
Impacto económico............................................................................................................21
Impacto social.....................................................................................................................22
6 PROYECTOS DE EMPRENDIMIENTO
Impacto ambiental..............................................................................................................23
Impacto financiero..............................................................................................................24
¿Qué vamos a financiar?...........................................................................................24
¿Qué vamos a comprar?....................................................................24
¿Cuánto dinero necesitamos?............................................................24
¿Cómo vamos a financiar?........................................................................................25
Diversas maneras de obtener capital.................................................25
Créditos dados por entidades financieras...........................................25
Emisión y apertura del capital de proyecto.........................................25
a. Acciones....................................................................................................... 26
¿Qué es acción?..................................................................................................................26
Nominal.....................................................................................................................26
Contable o patrimonial..............................................................................................27
Mercado.....................................................................................................................27
Tipos emisiones de acciones..............................................................................................27
Emisión nominal........................................................................................................27
Emisión con prima.....................................................................................................29
Emisión liberada........................................................................................................30
Beneficios de este tipo de activos financieros...................................................................31
Para las empresas.......................................................................................................31
Para los accionistas....................................................................................................31
b. Emisión de obligaciones................................................................................... 32
Estructura inicial.............................................................................................. 35
Estudios de prefactibilidad............................................................................. 35
Estudio de prefactibilidad legal...................................................................... 36
Fases de creación constitución y funcionamiento.............................................................37
Constitución...............................................................................................................37
Funcionamiento.........................................................................................................37
Tipos de constitución legal para una empresa...................................................................38
Requisitos para el Funcionamiento
de una Microempresa.........................................................................................................44
Registro Único de Contribuyentes............................................................................44
IESS...........................................................................................................................46
Inscripción patronal............................................................................ 46
G er m án Fe r nand o B el t r á n R o me r o 7
Requisitos.......................................................................................... 46
Requisitos para certificaciones de números patronales.....................................................48
Responsabilidad patronal...........................................................................................49
Regímenes de afiliación.............................................................................................49
Seguro general obligatorio.................................................................49
Sanciones...................................................................................................................50
Pagos al IESS.....................................................................................................................50
Fondos de reserva......................................................................................................50
Salarios de aportación................................................................................................50
Patente municipal en Quito................................................................................................51
Tiempo.......................................................................................................................51
Requisitos...................................................................................................................51
Patente personas naturales.........................................................................................51
Patente jurídica..........................................................................................................52
Permiso Sanitario de Funcionamiento en Quito................................................................53
Tiempo.......................................................................................................................53
Requisitos...................................................................................................................53
Registro Sanitario...............................................................................................................54
Trámite previo para obtener el registro sanitario:.....................................................55
Trámite para la obtención del registro sanitario:......................................................55
Instituciones acreditadas para la emisión de registro sanitario.........................................56
Costos para obtener el registro sanitario............................................................................56
Costos para mantener el registro sanitario.........................................................................57
Duración del registro sanitario..................................................................................57
Extensos de registro sanitario....................................................................................57
Requisitos de marcas y patentes del IEPI
(Instituto Ecuatoriano de Propiedad Intelectual)...............................................................58
Trámite.......................................................................................................................58
Estudio de prefactibilidad comercial.............................................................59
Definición...........................................................................................................................59
Análisis de la competencia.................................................................................................59
Competencia.......................................................................................................................60
Las 5 (P) tangibles..............................................................................................................60
P de productos intangibles.................................................................................................60
Pasos básicos para realizar el análisis de competencia ............................... 61
Estudio de mercado ...................................................................................... 62
Concepto................................................................................................ 62
Antecedentes del estudio de mercados .................................................. 63
Ámbito de aplicación del estudio de mercado ......................................... 63
El consumidor ................................................................................. 63
El producto ..................................................................................... 63
El mercado...................................................................................... 63
La publicidad. ................................................................................. 64
Objetivos del estudio de mercado ................................................................ 64
Pasos básicos para realizar el estudio de mercado...................................... 65
Universo ................................................................................................ 65
Muestra ................................................................................................. 65
Muestra representativa ........................................................................... 65
Sesgos .................................................................................................. 66
Sesgo demográfico................................................................................. 66
Sesgo sociocultural................................................................................. 67
Sesgo económico ................................................................................... 67
Sesgo geográfico.................................................................................... 67
Tamaño de la muestra ............................................................................ 68
Análisis de la demanda ................................................................................. 68
Definición ............................................................................................... 68
Tipos de demanda ................................................................................. 69
Demanda total................................................................................. 69
Demanda potencial ........................................................................ 69
Demanda real ................................................................................. 69
Demanda satisfecha ....................................................................... 69
Demanda Insatisfecha .................................................................... 69
Estudio de prefactibilidad financiera...................................................................... 70
Definición....................................................................................................... 70
Los 3 estados financieros básicos ................................................................ 70
Balance General ............................................................................................ 75
ACTIVOS ....................................................................................................... 71
Activos corrientes ................................................................................... 71
Caja.................................................................................................... 71
Bancos............................................................................................... 72
Cuentas por Cobrar............................................................................ 72
Inventarios.......................................................................................... 72
Activos fijos...............................................................................................................72
Otros activos..............................................................................................................72
PASIVOS...........................................................................................................................73
Pasivos corrientes o corto plazo................................................................................73
Sobregiros.......................................................................................... 73
Obligaciones bancarias...................................................................... 73
Cuentas por pagar a proveedores......................................................73
Anticipos............................................................................................. 73
Cuentas por pagar.............................................................................. 73
Prestaciones y cesantías consolidadas..............................................74
Impuestos por pagar.......................................................................... 74
Pasivo a largo plazo...................................................................................................74
Otros pasivos.............................................................................................................74
PATRIMONIO...................................................................................................................74
Capital........................................................................................................................74
Reservas legales.........................................................................................................74
Reservas estatutarias..................................................................................................75
Aportes futuras capitalizaciones................................................................................75
Utilidades del ejercicio..............................................................................................75
Utilidades del periodo anterior..................................................................................75
Estado de resultados..................................................................................................75
- Flujo de caja...................................................................................... 76
Presupuesto.........................................................................................................................78
Tipos de datos en los presupuestos....................................................................................79
Proyectados................................................................................................................79
Corregidos..................................................................................................................79
Reales.........................................................................................................................80
Anexos del presupuesto......................................................................................................80
Anexo de las premisas de trabajo.......................................................................................81
Anexo de activos fijos........................................................................................................82
Anexo de otros activos.......................................................................................................85
Anexo de nómina...............................................................................................................88
Vacaciones..........................................................................................................................88
Bono navideño....................................................................................................................89
Bono escolar.......................................................................................................................89
IESS patronal......................................................................................................................90
Fondos de reserva...............................................................................................................90
Beneficios adicionales........................................................................................................90
Recursos Humanos (Nómina)............................................................................................91
Anexo de gastos básicos y suministros..............................................................................92
Anexo de préstamos...........................................................................................................92
Anexo de ventas.................................................................................................................97
Simulaciones..............................................................................................................97
Logaritmos naturales.................................................................................................98
Regresión lineal.........................................................................................................98
Aplicación del análisis de regresión lineal........................................................................99
Ejercicio práctico de regresión lineal...............................................................................100
Línea Recta...................................................................................... 100
Correlación....................................................................................... 102
Anexo de materia prima...................................................................................................105
Anexo resumen.................................................................................................................106
Anexo de evaluación del proyecto...................................................................................110
Valor actual neto (van).....................................................................................................111
Tasa interna de retorno (tir).............................................................................................113
Relacion costo / beneficio.........................................................................................113
Punto de equilibrio...........................................................................................................113
Proyectos
Definición
El término proyecto proviene del Latín proiectus y cuenta con diversas

significaciones. Un proyecto se refiere a un conjunto articulado y coherente de
actividades orientadas a alcanzar uno o varios objetivos, siguiendo una
metodología definida para lo cual precisa de un equipo de personas idó- neas, así
como de otros recursos cuantificados en forma de presupuesto, que prevé el logro
de determinados resultados sin contravenir las normas y buenas prácticas
establecidas, y cuya programación en el tiempo respon- de a un cronograma con
una duración limitada. Un proyecto inicia con una idea que se materializa
poniendo en práctica el mismo.
Se puede decir también que es un plan de acción para la utilización pro- ductiva
de los recursos que dispone una o un grupo de personas, que son sometidos a un
análisis y evaluación para fundamentar una decisión de aceptación o rechazo.
Es un plan que se le asigna recursos como: dinero –un determinado monto de

capital–, tiempo, materia prima, recursos humanos, etcétera, y su objetivo es
obtener un rendimiento en un plazo determinado.
Es también cualquier idea que se tenga y se pueda poner en funcionamien- to y

que permita generar beneficios en un futuro.
Tipos de proyectos
Se puede decir que hay cuatro tipos de proyectos:
• Proyectos de emprendimiento. Aquellos que nacen desde cero y que su

objetivo final es obtener un rendimiento económico en un plazo
determinado. Los indicadores que utilizamos en los mismos para eva- luarlos
están: el TIR, VAN, Costo/Beneficio, Punto de Equilibrio.
• Proyectos empresariales. Un proyecto empresarial puede estar dirigido a

cualquier área de la empresa. Para medir si el proyecto ha tenido éxito,
evaluamos los indicadores de gestión, los cuales tratamos de una u otra
manera de pasarlos a unidades monetarias para poder medirlos o ver el real
efecto que los mismos tienen en las empresas.
• Proyectos sociales. La peculiaridad más grande de estos proyectos se

encuentra en que persiguen mejorar la calidad de vida de un grupo específico
de personas. La evaluación de este tipo de proyectos se realiza antes, durante
y tres años después de finalizado el proyecto. Los indicadores son de corte
social, como el desempleo; el ingreso per cápita de una familia; el
analfabetismo; el número de familia en donde el jefe de familia es una mujer.
• Proyectos de investigación. Este tipo de proyectos tienen frecuen- temente

una inversión realizada, la cual no necesariamente se puede medir como una
recuperación, ya que mucho de esto genera es nuevas tecnologías que en
algún momento pueden ser utilizadas.
Proyectos de emprendimiento
¿Cómo se genera un proyecto de emprendimiento?
En general, no hay un solo método a seguir para generar proyectos de

emprendimiento, pero se puede decir que todos surgen con una idea que puede
ser factible o viable.
Se sugiere realizar una lluvia de ideas que posibilite surja una idea que esté de
acuerdo a varios factores que pasen por el conocimiento del negocio, producto,
mercado, inclusive por el gusto para realizar cierta actividad.
¿Qué es una idea?
Una propuesta que se puede ejecutar, está atada a un interés y un conocimiento
específico.
Características de una idea viable
• Que se tenga cierto conocimiento en general de la idea a plantear.

• Que sea viable de financiamiento.
• Que esté dentro de nuestro entorno y mercado.
El marco lógico
Es la parte filosófica de cualquier proyecto de planificación. El presupuesto va a

ser la representación numérica de estos conceptos. Hay que recalcar que estos
conceptos no pueden estar divorciados o ser independientes del desarrollo del
presupuesto.
Cada proyecto tiene un plan estratégico, en el cual intervienen diferentes

recursos, tales como: capital financiero, recurso humano, esto conllevará a que
nuestro plan sea factible, y nos permita competir en el mercado.
Es importante señalar que estos conceptos pueden ser modificados de acuerdo a
las necesidades que se presenten.
El nuevo paradigma del ser humano es que nada es constante y todo es cambiante
en el tiempo.
Misión de una empresa
Es el ¿QUÉ?
La Misión es la razón de ser de una empresa, es una definición duradera del

objeto que la distingue de otras similares, constituye la identificación de los
ámbitos en los que ha de operar y consiste en una explicitación de la orientación
global de los negocios de la empresa.
Se fundamenta en un enunciado claro que describe los valores y las prioridades
de una organización.
La declaración de la misión permite señalar el alcance de las operaciones de una

empresa en términos de productos y mercados. La Misión fundamenta la
asignación de los recursos sobre la base de prioridades previamente determinadas,
en función de las tendencias esperadas en los mercados y en las tecnologías.
Al redactar la misión del negocio, los estrategas se ven obligados a analizar la
índole y el alcance de las operaciones presentes, así como a evaluar el posible
atractivo de los mercados y las actividades en el futuro. La declaración de la
misión fija, en términos generales, el rumbo futuro de la organización.
Delimita los negocios y marca la frontera límite de aquellos negocios en los que
no se incursionará, en otras palabras, es importante tanto por lo que dice como
por lo que deja decir. Sorpresivamente, a pesar de la tremenda importancia
estratégica de contar con una clara definición de la misión de la empresa, la
práctica nos indica que en la mayoría de las organizaciones
se encuentran serias dificultades para recortar o delimitar el ámbito preci- so de
su misión.
Redacción de la misión
La misión debe ser establecida y presentada por escrito. Es tarea de la dirección

de la empresa decidir quiénes deben participar en la definición de la misión,
usualmente se trata del grupo directivo, éstos son quienes discuten y llegan a un
acuerdo sobre lo que es la misión de la empresa a la que dirigen.
La redacción por escrito es de suma importancia, ya que deja claro de qué se

trata, evitando que quede sujeta a interpretaciones erróneas; recorde- mos que la
‘claridad de propósito’ nos dará una mejor orientación hacia la cual dirigir los
esfuerzos, además de que, mientras más claro sea el pro- pósito de una
organización, será más fácil que la gente que la conforma pueda identificarse
como parte de un grupo de personas que trabaja con un fin común.
Ejemplo:
MISIÓN
“Nuestra misión es proporcionar servicios de limpieza industrial, con
personal capacitado en las mejores técnicas de limpieza, para ayu- dar a
las empresas del país a enfocar sus esfuerzos en sus productos,
delegando en nosotros la responsabilidad clave de la limpieza de sus
instalaciones”.
Es recomendable que las organizaciones redacten cuidadosamente sus

declaraciones de la misión, por los siguientes motivos:
1. Garantizar un propósito unánime en la organización.
2. Sentar una base o norma para asignar los recursos de la organización.
3. Establecer una tónica general o clima organizacional.

4. Servir de punto focal, que permita a las personas identificarse con el
propósito y el curso de la organización.
5. Permitir que los objetivos se puedan convertir a una estructura laboral que
incluya la asignación de tareas entre los elementos responsables de la
organización.
6. Especificar los propósitos de la organización y garantizar la conversión de

estos propósitos en objetivos, de tal manera que se puedan evaluar y
controlar los parámetros de costos, tiempos y resultados.
Características de la misión
a. Qué es lo que voy hacer.

b. Su redacción debe ser bien simple, práctica, concreta y entendible.
c. Fácil de cumplir.
d. Modificable.
e. Cuantificable.
Visión de una empresa
Es el ¿CÓMO?
La Visión, se traduce como la parte de la planificación en la cual se dice

exactamente las acciones a seguir para alcanzar la misión.
Es una imagen mental viva que presenta un estado futuro deseable; mientras más
claridad y detalle contenga la visión, mejor podrá traducirse en una realidad. Es la
situación deseada por la organización a largo plazo.
En la toma de decisiones estratégicas, la visión influye en la acción de la

organización para llegar al resultado final. No debe olvidarse que el nuevo
enfoque en formulación de estrategias es lograr ventajas.
Estos factores son fundamentales para el desarrollo de nuestro proyecto, ya que
nos proporcionará identidad a nuestra empresa.
Redacción de la visión
La Visión es redactada en términos, más bien, existenciales con verbos (simples o

compuestos en infinitivo) tales como: llegar a ser, convertirse, lograr, ubicarse,
sobresalir, etcétera. De esta manera, a la Visión se le dará una connotación que
tiene mucho que ver con el futuro de la empresa y en relación con lo que hace en
la actualidad.
En resumen, podemos decir que la definición de la Visión de una empresa u

organización:
1. Complementa a la Misión de la empresa, ayudando a definir ‘Hacia

dónde’ se dirige la organización y ‘Cómo’.
2. Muestra congruencia con la Misión.
3. Nos ayuda a prever lo que puede enfrentar nuestra organización en el futuro.
Ejemplo:
VISIÓN
“Desarrollar nuevas tecnologías que aseguren la permanencia en el mercado
en los servicios de limpieza industrial”.
Características de la visión
a. Es cómo lo voy hacer.

b. Fácil de cumplir.
c. Modificable.
Importancia
Es primordial porque permite dar claridad sobre lo qué se quiere decir y a dónde
se desea llegar; una visión así tratada se convierte en un impulsor para cristalizar
resultados.
Una visión estratégica amplia en tiempo y espacio, claramente definida y

efectivamente comunicada permite cumplir dos funciones vitales:
1. Establecer el marco de referencia para definir, formalizar y/o confrontar la

misión.
2. Inspirar, motivar, integrar y mover a la gente para que actúe y haga

cumplir la razón de ser –la misión.
Definición de objetivos
Objetivo general
Enuncia el cambio final que transforma el problema central en una nueva realidad
o solución al mismo. De alguna manera, el impacto que se espera producir en la
realidad previamente diagnosticada. Metodológicamente corresponde a la
transformación positiva del Problema Central.
Características
1. Debe ser fácilmente cuantificable.

2. Fáciles de cumplir.
3. Modificables.
4. Concretos.
5. Delimitados.
Objetivos específicos
Son el medio necesario para lograr el objetivo principal: Aquellos estados que
hay que superar para llegar al objetivo principal. Representan lo que el proyecto
debe hacer por sí mismo, mediante sus propios recursos y actividades. Ellos darán
cuenta de las consecuencias o efectos de los productos y resultados del
proyecto.
Características
Son las siguientes:
1. Nacen con el objetivo principal.

2. El número máximo de estos debe estar entre tres a cinco objetivos.
3. Concretos.
4. Prácticos.
5. Fáciles de cumplir.
6. Modificables.
7. Cuantificables.
Están elaboradas a partir de un presupuesto fijado
Ejemplo:
Ser la mejor empresa de limpieza e incrementar la participación en el
mercado del 30 y 40% en el 2009 a través de un incremento de gastos de
promoción en un 14%.
Definición de valores
Valores son los lineamientos que determina “el cómo la empresa desea cumplir
con su misión, son la convicción que los miembros de una orga- nización tienen
en cuanto a preferir cierto estado de cosas por encima de otros (la honestidad, la
eficiencia, la calidad, la confianza, etcétera).
Los valores organizacionales afectan el desempeño en tres aspectos cla- ves:
proveen una base estable (guía) sobre la cual se toman las decisiones y se
ejecutan las acciones; forman parte integral de la proposición de valor de una
organización a clientes y personal y motivan y energizan al personal para dar su
máximo esfuerzo por el bienestar de su compañía.
La explicitación de los valores debe ser percibida por los miembros de la

organización, como una posibilidad de construcción de futuro en forma integrada,
coherente y exitosa, y no como una coerción que limita sus espacios de libertad y
desarrollo personal.
Ejemplo:
1. Mejoramiento continuo: búsqueda de la excelencia en todo lo que
hacemos.
2. Respeto a las personas: garantizamos justicia y equidad a todos los

clientes, internos y externos.
3. Disciplina: es un factor primordial en el cumplimiento de nuestros ob-

jetivos.
4. Integridad: debemos mantener nuestra integridad en todos nuestros actos.
5. Confiabilidad: debemos generar confianza y certeza en todo momento.
Impactos de una empresa
Impacto económico
Impacto social Externos
Impacto ambiental
Impacto financiero
Internos
Estructura organizacional inicial
Impacto económico
El análisis económico tiene como objetivo determinar los beneficios y costos
desde el punto de vista del país, la población y su impacto en la econo- mía. La
evaluación económica se encamina en determinar el precio econó- mico de los
factores de producción, eliminando las distorsiones existentes en el mercado y la
subvaloración o sobrevaloración de los bienes en los mercados, tanto nacional
como internacional.
Determinar, los beneficios y costos desde el punto de vista del país, la po- blación
y su impacto en la economía.
• Es un factor externo.
• Mide temas con corte de país.
• Pago de impuestos.
Es evidente que la creación de nuevas empresas en un país influye en los

indicadores económicos del mismo. El estado de la economía de un país afecta el
desempeño de las empresas e industrias.
Los factores de la economía incluyen tasas de inflación, tasas de interés, déficit,

tasas de ahorro personal o empresarial, el producto interno bruto, entre otros.
Las fuerzas económicas que influyen un proyecto pueden ser:
1. Distribución del ingreso.

2. Situación del ahorro de la población.
3. Nuevos planes de crédito.
4. Nuevas formas de pago (Leasing, factoring).
5. Situación del gasto público.
6. Cambios en los patrones de compra y venta.
7. Programas del Estado.
8. Inversión extranjera.
9. Tasas de inflación e interés.
10. PIB.
11. Capacidad adquisitiva.
12. Mayor cantidad y calidad de los competidores.
13. Globalización de los mercados.
14. Competencia de los productos y servicios.
15. Competencia de países y/o regiones.
16. Tendencias de sustitución.
Impacto social
Nos permite saber cómo nuestro proyecto de emprendimiento va a influir en la

parte social y en las perspectivas de desarrollo social de la población, y en
particular en la que interesa a la empresa según su ámbito de acción.
Las fuerzas sociales que influyen en un proyecto pueden ser:
1. Cambios en hábitos y costumbres de compra.

2. Valores sociales, morales y éticos.
3. Mitos, creencias, tabúes, paradigmas.
4. Cambios en las costumbres y vida familiar.
5. Cambios en papeles tradicionales de los sexos.
6. Mayor interés en la conservación de la salud.
7. Estereotipos, modas y tendencias sociales.
8. Movimientos migratorios.
Podemos reconocer algunos indicadores que pueden tomarse en cuenta:
• Creación de empleo.
• Evolución del ingreso per-capital de la población.
• Mejora de la calidad de vida dentro de la población afectada por el
proyecto.
Impacto ambiental
Nos permite adoptar políticas que mitiguen la contaminación. Para esto se

debe tratar de cuantificar y valorar el impacto, así como las acciones tendientes a
corregir, prevenir mitigar y/o compensar. Se deberá presentar el cuestionario
básico ambiental y la certificación de presentación a instan- cias
correspondientes.
Si existen medidas de mitigación deberán formar parte de la estructura de costos.
Trata de enfocar, cuál es la situación actual del medio ambiente, identifi- cando
las implicaciones de posibles oportunidades y amenazas que pueda producir en el
comportamiento de la empresa; implica la influencia que tiene o puede tener en el
medio ambiente en la empresa.
El estudio del impacto ambiental comprende lo siguiente:
• Descripción general de las características propias de la actividad de la

empresa, relacionadas con su comportamiento desde el punto de vista
ecológico, insumos, procesos de trabajo, productos finales y elementos
residuales, retroalimentación, ámbito geográfico de operación, análisis de la
incidencia que tiene en el comportamiento de la empresa, las leyes y
reglamentaciones establecidas para la conservación del medio ambiente.
• La caracterización de la región donde se ubica la empresa y sus

instalaciones, y de las regiones donde se ubican los compradores o
usuarios de los bienes o servicios que produce, considerando aspectos
relacionados con la topografía, el clima, la disponibilidad y acceso a
recursos naturales y la geografía en general: ubicación y límites, bosques
e hidrografía, geología, inventario de flora y fau- na, calidad del agua en el
estado actual, suelos, topografía, clima, Infraestructura de servicios
circundantes, sistema vial, usos actuales, valorización y/o desvalorización
de las áreas de influencia.
• Determinación de los efectos ambientales que produce la operación de la
empresa: en el agua, en el área de influencia, en el cambio de uso del suelo, en
el área de influencia, efectos por gases provocados por la empresa, efectos
sobre el agro-ecosistema: pastos y bosques, efectos por el ruido
provocados, determinación de las fuentes contaminantes de la empresa y de
las clases de contaminantes de la actividad.
Las políticas deben tomar en cuenta lo siguiente:
1. Incidencia en los recursos naturales.

2. Restricciones.
3. Comportamiento ecológico.
4. Elementos residuales.
5. Leyes y reglamentaciones.
Impacto financiero
Es un tema interno del proyecto de emprendimiento, en donde señalamos dos

temas: ¿Qué vamos a financiar? y ¿Cómo vamos a financiarlo?
¿Qué vamos a financiar?

Esta pregunta nos permite definir dos temas muy importantes que corresponden
al lado izquierdo del balance inicial del proyecto:
¿Qué vamos a comprar?

Para poder contestar esta pregunta empezamos haciendo un inventario
de lo que se necesita como equipamiento inicial para el proyec- to; activos
fijos como computadores, maquinaria, muebles, etcétera.
¿Cuánto dinero necesitamos?

Estamos haciendo referencia al capital en giro o de trabajo que se debe
tener; como se sabe el mismo debe cubrir un periodo crítico de tiempo
el cual según ciertas estadísticas es de 12 a 18 meses.
Esto nos permite tener una aproximación para el activo corriente, activo fijo y los
otros activos.
¿Cómo vamos a financiar?
Esta pregunta permite completar el balance general inicial de nuestro proyecto;
ya que con esto podemos saber el pasivo y patrimonio que va a tener el proyecto.
Una persona está dispuesta a invertir una cantidad de dinero que no significa un
patrimonio en riesgo; esto quiere decir que es una suma que estaría dispuesto a
perder.
La mayoría de proyectos pueden ser financiados de una manera mixta; de tal

manera que se puede repartir el riesgo y también las utilidades obtenidas; hay muchas
maneras de financiar un proyecto, no solo el solicitar financiamiento a una
entidad financiera; empieza desde el realizar eventos hasta buscar personas
dispuestas a invertir en una idea muy bien presentada.
Para esto podemos citar tres diferentes maneras de obtener el financiamiento
necesario:
Diversas maneras de obtener capital

Las posibilidades son indefinidas; se tiene casi todas las maneras de
poder obtener el dinero necesario para contar con un capital que nos
permita poner en marcha el proyecto.
Créditos dados por entidades financieras

En general hay tres tipos de tablas de amortización: la alemana, la
americana y la francesa.
El capital tiene un costo y este es uno de los métodos más costo- sos
que hay para poder financiar un proyecto.
Emisión y apertura del capital de proyecto

a. Es la manera más barata de obtener capital fresco para una empresa
o un proyecto; en específico estamos hablando de acciones.
b. La emisión de deuda
a. Acciones
¿Qué es acción?
Es un Título de Valor de carácter negociable que representa un porcentaje de

participación en la propiedad de la compañía emisora del título. Parte alícuota del
capital de una sociedad mercantil. Quien posee una acción se convierte en
propietario parcial de la empresa. Las acciones son emitidas por las empresas
para obtener capital.
Precio de las acciones
1. Precio nominal.
2. Precio contable o patrimonial.
3. Precio de mercado.
Nominal
El precio nominal está definido en la
escritura de constitución de una
empresa. Este precio se obtiene de
dividir el capital inicial de la empresa
para el número de acciones que tiene
en circulación la misma.
Este valor nominal en ningún modo determina el valor real de la acción. Tan solo
en el momento de constitución de la sociedad serviría como aproxi- mación al
valor real de la acción.
De todos modos, el valor nominal sí tiene importancia ya que el porcentaje que
represente del capital de la empresa determina los derechos de voto de cada
acción, así como el porcentaje de los dividendos que le corresponden.
Contable o patrimonial
Se calcula a partir de dividir el patrimonio de la empresa para el número de
acciones en circulación.
Tampoco este valor es una buena aproximación al valor real de la acción.
Sin embargo de esto, no valora las futuras ganancias que se pueden tener por este
tipo de inversiones o de activos financieros.
Mercado
Es el precio al que cotiza la acción en bolsa y es la mejor indicación de a
qué precio se debe comprar o vender. Hay que tener en cuenta que la acción
puede estar sobrevalorada o infravalorada en la bolsa. Si el valor de
mercado estuviera muy por encima de su valor econó- mico la acción estaría
sobrevalorada, y si estuviera muy por debajo, infravalorada.
Tipos emisiones de acciones
1. Nominal.
2. Con prima.
3. Liberada.
Emisión nominal
Casi siempre es una emisión primaria la cual se realiza al valor dado en la
escritura de constitución para cada acción.
En la emisión nominal las acciones salen al mercado al valor establecido en la

escritura de constitución de la empresa; en el Ecuador este precio casi siempre se
ha fijado en un dólar.
Este tipo de emisión tiene un defecto ya que premia a los nuevos accionistas y
penaliza de alguna manera a los antiguos accionistas, veamos un ejemplo:
EMPRESA XYZ
CAPITAL 100,00
RESERVA LEGAL 100,00
RESERVA ESTATUTARIA 100,00
UTILIDAD DE EJERCICIOS ANTERIORES 100,00
UTILIDAD DEL EJERCICIO ACTUAL 100,00
PATRIMONIO DE LA EMPRESA 500,00
No. DE ACCIONES 100
Como se puede ver, el precio nominal de la acción es de un dólar; sin embargo,
los antiguos accionistas son dueños de todo el patrimonio, esto da que una acción
tiene un precio contable o patrimonial de 5 dólares.
Si la junta decide aumentar el capital en número de acciones en 100 acciones

más, las cuales tienen el precio nominal; tenemos lo siguiente:
AUMENTO
EMPRESA XYZ FINAL
DE CAPITAL
CAPITAL 100,00 100,00 200,00
RESERVA LEGAL 100,00 100,00

RESERVA ESTATUTARIA 100,00 100,00
UTILIDAD DE EJERCICIOS
100,00 100,00
ANTERIORES
UTILIDAD DEL EJERCICIO ACTUAL 100,00 100,00
PATRIMONIO DE LA EMPRESA 500,00 500,00
No. DE ACCIONES 100 100 200

El precio contable o patrimonial ha bajado a 2,5 dólares; ahora si la nueva
emisión se vendió a nuevos accionistas, estos se han beneficiado ya que
compraron acciones a un dólar; las cuales tienen un precio de 2,5 dólares.
Para evitar esto se realiza la emisión con prima.
Emisión con prima

La emisión con prima trata de corregir la emisión nominal; para ello se valora
todo el patrimonio del cual los dueños son los actuales accionistas; este es el
precio con el cual las acciones salen al mercado.
Ejemplo:
AUMENTO
EMPRESA XYZ FINAL
DE CAPITAL
CAPITAL 100,00 100,00 200,00
RESERVA LEGAL 100,00 - 100,00

RESERVA ESTATUTARIA 100,00 - 100,00
APORTES PARA FUTURAS
- 400,00 400,00
CAPITALIZACIONES
100,00 - 100,00
ANTERIORES
UTILIDAD DEL EJERCICIO ACTUAL 100,00 - 100,00
PATRIMONIO DE LA EMPRESA 500,00 500,00 1.000,00
La junta lo que decide es aumentar el capital, pero —tal como se dijo— el precio
de la nueva emisión es fijado en el precio contable o patrimonial; en el ejemplo
este precio es de 5,00 dólares por acción; contablemente a la cuenta de capital
solo se registra los 100,00 dólares, y la diferencia, en este
caso 400,00 dólares, en la cuenta de aportes para futuras capitalizaciones. Con
esto el patrimonio queda en 1.000,00 dólares y los nuevos accionistas deben
entrar como tales, colocando un valor similar al que tienen ya los antiguos
accionistas.
Emisión liberada
Al igual que en los otros casos, se parte de la necesidad de aumentar el capital, en
este caso se lo hace con cargo a alguna de aquellas cuentas que forman parte del
patrimonio. En este tipo de emisiones no hay dinero efectivo que se esté
entregando a la empresa y, en general, se lo hace para mejorar algún indicador de
corte financiero. También debemos mencionar que los únicos que participan en
este tipo de emisiones son los antiguos accionistas; estas acciones no salen a la
venta en el mercado. Veamos un ejemplo:
Ejemplo:
AUMENTO
EMPRESA XYZ FINAL
DE CAPITAL
CAPITAL 100,00 100,00 200,00
RESERVA LEGAL 100,00 - -
RESERVA ESTATUTARIA 100,00 - 100,00
100,00 - 100,00
ANTERIORES
UTILIDAD DEL EJERCICIO ACTUAL 100,00 - 100,00
PATRIMONIO DE LA EMPRESA 500,00 100,00 600,00

Como se puede ver en este ejercicio, se realizó el aumento del capital con cargo a
la reserva legal; el valor real del patrimonio no varía; el precio contable o
patrimonial de la acción pasa de 5 dólares a 2,5 dólares; en com- pensación de
esto —como se dijo— esta emisión solo se reparte entre los antiguos accionistas,
por lo que cada uno recibe un número determinado de acciones que le permite
mantener el valor en dólares que tenía antes del aumento del capital.
Si son 10 accionistas y cada accionista tiene 10 acciones, entonces recibe un 10%

de la nueva emisión para que puedan seguir teniendo el mismo porcentaje de
participación en la empresa, como resultado de esto cada accionista recibe 10
acciones más. Consecuencia; antes tenía 10 acciones que le daban un valor de 50
dólares; después del aumento tienen 20 acciones que por el precio de 2,5 dólares
le da exactamente el mismo valor.
Beneficios de este tipo de activos financieros
Para las empresas

Es la manera más barata de conseguir capital nuevo en el mercado sin tener que
recurrir a ningún prestamista.
El mejor ejemplo de crecimiento en el país por medio de apertura y aumen- to de

capital es Supermercados La Favorita, la visión de su fundador hizo que se
transforme en uno de los grupos empresariales más grandes e importantes del
país. Supo que no es malo compartir la rentabilidad generada por un negocio o
empresa que está bien administrado.
Para los accionistas

Para los accionistas obtener tasas de rentabilidad superiores a las tasas de interés
que paga cualquier entidad financiera, posiblemente con un riesgo menor.
Está claro que para que esto suceda debemos tener en cuenta que el plazo para
realizar este tipo de inversiones debe ser no menor a los tres años.
b. Emisión de obligaciones
Para las empresas que buscan aumentar su capital o necesitan capital nuevo y no
desean abrir su capital, una de las posibilidades es emitir papeles de deuda; uno
de los ejemplos es la emisión de obligaciones, puede ser también una
titularización. Estas herramientas nos ayudan a bajar el costo de la deuda porque
quitamos el intermediario, en este caso las entidades financieras.
AHORRISTAS O INVERSIONISTASBOLSA DE VALORES DEFICITARIOS DE CAPITAL
Actualmente, en Ecuador, este tipo de instrumentos han sido utilizados por

muchas empresas; las empresas emiten este tipo de papel con tasas que llegan al 7
u 8% lo cual significa un real ahorro en costos financieros, a esto hay que sumar
que los plazos son mayores y que hay posibilidades de periodos de gracia. La
emisión se la hace con la tabla de amortización de deuda alemana, la cual es la
menos costosa, ésta también reduce los costos.
Por otro lado, premia a los ahorristas ya que encuentran tasas de rendimiento
más atractivas que las pagadas por entidades financieras.
Como puntos negativos podemos señalar que realizar este tipo de emisiones no
es fácil ya que hay procedimientos que cumplir como: tener una calificación de
riesgos; cumplir con los requerimientos legales pedidos de la Superintendencia de
Compañías y la Bolsa de Valores; realizar esto representa no menos de 6 a 8
meses.
Siga los pasos siguientes:
1. Realice la calificación de la empresa en la Bolsa de valores.

2. Realice la calificación de riesgo tanto de la empresa como del la emi- sión
del papel.
3. Contrate un estructurador financiero.
4. Contrate un estructurador legal.
5. Contrate una Casa de Valores para la colocación del papel.
6. Contrate un agente pagador.
Después de realizar el impacto financiero se tiene el primer balance general del
proyecto, de la siguiente manera. Están los activos, todo aquello que necesitamos
comprar y el dinero necesario para que podamos operar durante 12 a 18 meses,
que es el tiempo crítico de un proyecto. Está el tema de cómo financiamos el
proyecto, lo cual se refleja en el pasivo como prestamos obtenidos y el
patrimonio de acuerdo al dinero propio colocado en la empresa.
Como ejemplo decimos lo siguiente:
Necesitamos comprar:
– 2 computadores USD 1.000,00.

– 2 Escritorios USD 300,00.
– Gastos de constitución de la empresa USD 2.000,00.
– Arriendo mensual USD 300,00.
– Gastos de servicios básicos mensual USD 300,00.
– Nomina mensual USD 2.000,00.
– Suministros mensual USD 100,00.
– Utilería USD 1.000,00.
– Maquinaria USD 10.000,00.
Hemos decidido que vamos a financiar de la siguiente manera:
– USD 30.000,00 va a salir del bolsillo de los fundadores de la empresa.

– USD 20.000,00 va a salir de un crédito obtenido a 36 meses.
– USD 16.072 se obtendrán de los socios o accionistas de la empresa.
Con estos datos nuestro balance inicial queda de la siguiente manera:

ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 66.072,00

Caja bancos (18 meses) 48.600,00
Cuentas por cobrar
Inventarios
IVA pagado 1.872,00
ACTIVO FIJO 12.600,00

Bienes muebles 600,00
Equipos de computación 2.000,00
Maquinaria 10.000,00
Depreciación
OTROS ACTIVOS 3.000,00

Gastos de constitución 2.000,00
Utilería 1.000,00
Amortización
-PASIVO + PATRIMONIO 66.072,00
PASIVO 20.000,00
PASIVO CORTO PLAZO -
PASIVO LARGO PLAZO 20.000,00

Préstamo bancario 20.000,00
PATRIMONIO 46.072,00
CAPITAL 46.072,00
RESERVA LEGAL
RESERVA ESTATUTARIA
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDAD DE EJERCICIOS ANTERIORES
No olvidar que la ecuación básica de la contabilidad es:

ACTIVO= PASIVO+PATRIMONIO
De aquí la importancia del por qué debe estar bien elaborado el balance, para
aquello que se va a comprar lo aconsejable es tener por lo menos tres proformas
para así tener un precio medio antes de tomar alguna decisión.
Estructura inicial
Diseñamos la estructura orgánica inicial de acuerdo a las diferentes variables

que se pueden tomar en cuenta, en esta consta la carga de trabajo, las áreas
fundamentales iniciales.
Siempre hay que pensar que esta estructura está en constante evolución y que la
misma cambiará conforme varíen las necesidades de la empresa. Los cargos y las
áreas son creadas justamente considerando estas necesidades.
Ejemplo:
Gerente General
XXXXX
XXXXX XXXX
XXX XXX XXXX

XXXX
Estudios de prefactibilidad
Son todos los trabajos que sustenta la factibilidad o la viabilidad de un proyecto;

en general siempre se habla de tres estudios de prefactibilidad indispensables:
– Estudio de prefactibilidad legal.
– Estudio de prefactibilidad comercial.
– Estudio de prefactibilidad financiera.
La mayoría de autores de textos relacionados con este tema olvidan la

importancia de los temas legales en las decisiones y cómo estos inciden en un
proyecto, incluso porque muchos de estos temas son permisos que se deben
obtener después de cumplir con requerimientos hechos por las entidades de
control.
Estudio de prefactibilidad legal
Es un estudio anticipado sobre qué vamos a necesitar en el campo jurídico para

que nuestro proyecto no tenga ningún inconveniente.
Este estudio permite tomar la decisión de cómo vamos a constituir el proyecto;

aquí no hay respuestas correctas o incorrectas, sino que esto se ajusta a la
necesidad que se presente en ese momento para poder legalizarlo. Además
tenemos el SRI, IESS y todas las entidades donde se necesitan permisos de
acuerdo al tipo de proyecto. Siguiendo estos temas está el registro del IEPI, y
todos los permisos municipales, ambientales y certificaciones como la de los
bomberos en donde se puede decir que con esto cumplen con todos los
requisitos para poder operar sin problemas.
Lo recomendable es hacerlo por partes. En un inicio es importante saber cómo se

quiere constituir el proyecto, de esto dependerá todo el trámite para obtener el
RUC. Para esto es bueno realizar una matriz que nos permita evaluar las
diferentes maneras que hay para constituir un proyecto, esta matriz debe tener
como campos las ventajas y las desventajas de cada una de aquellas maneras que
nosotros deseamos evaluar.
Citamos un ejemplo para entender el tema: podemos realizar un análisis de las

empresas que son sociedades anónimas; la mayor fortaleza de esta figu- ra legal
posiblemente radica en la flexibilidad que tiene para tener un número
ilimitado de accionistas, como desventajas se puede nombrar todo el trabajo que
hay que cumplir para poder enviar reportes a la Superintendencia de Compañías y
el SRI, adicional a esto como promedio una empresa de esta naturaleza necesita
alrededor de USD 2.500,00; valor en que se incluye la cuenta de constitución, que
en este caso va a ser de USD 800,00
Fases de creación constitución y funcionamiento
Constitución
Empresas de
Empresas Mercantiles Empresas Civiles
Hecho
• Escritura pública de • Toda actividad Ninguno
constitución de la compañía. económica puede
• Aprobación en la desarrollar su
Superintendencia de Compañías. actividad como
• Depósito de un monto Empresa Civil, para
de dinero en una cuenta lo cual necesitamos
Bancaria. llenar el estatuto
• Inscripción en el Registro de constitución y
Mercantil. reconocerlo ante un juez
• Los tipos de sociedades de lo civil.
mercantiles son: nombre
colectivo, comandita simple,
responsabilidad limitada, anónima
y economía mixta.
Funcionamiento
Empresas Mercantiles Empresas Civiles Empresas de Hecho
• Registro Único • RUC y patente • Registro Único

de para empresas de
Contribuyentes. permanentes. Contribuyentes.
• Patente. • Ninguna, para • Patente.
• Dependiendo de la actividades de • Dependiendo de la
actividad, requiere del corta duración, actividad, requiere del
permiso Sanitario. como compra permiso sanitario y
• Debe afiliarse a una de venta de 1 otros.
las cámaras dependiendo de vehículo.
la actividad.
Tipos de constitución legal para una empresa
Constitución Formación y Capital

Razón social
legal número de social
socios
Es una empresa formada La razón social Mínimo será de
con dos o más personas, es la fórmula USD 400,00
celebrada mediante enunciativa de dividi- dos en
escritura pública, ésta debe los nombres de aportaciones,
ser aprobada por un juez de todos los socios siendo
lo civil, el cual ordena que o de algunos de necesario el
se pu- blique un extracto de ellos, con la pago por lo
la escritura, por una sola agregación de menos el 50%
vez, en uno de los pe- las palabras “ y del capital
riódicos de mayor circu- compañías”. suscrito.
lación del lugar de do-
micilio de la compañía y
luego se dispone la ins-
cripción de la compañía en
1. COMPAÑÍAS
el Registro Mercantil, todos
DE NOMBRE
los socios de esta empresa
COLECTIVO
pueden participar en la
conducción y
administración del ne-
gocio a menos que se
estipule lo contrario en su
constitución, los cuales
responden en forma
solidaria e ilimitada en
caso de quiebra, disolu-
ción o liquidación de la
compañía.
Tipos de
Formación y Capital
constitución Razón social
número de social
Legal
socios
Está formada por uno o Corresponde al La ley no

varios socios solidaria e nombre de uno determina su
ilimitadamente respon- o varios de los cuantía.
sables y uno u otro sim- socios solida-
ples suministradores de rios e ilimitada-
capital llamados socios mente respon-
comanditarios cuya res- sables, a los que
ponsabilidad se limita al se agre- gan
monto de sus aportes. En siempre las
esta sociedad hay dos clases palabras
de socios: los socios “Compañía en
comanditados y los socios Comandita.” O
comanditarios, los unos su abreviatura, la
tienen una respon- misma que se
sabilidad solidaria e ilimi- constituye en
tada, en cambio los otros igual forma y
circunscriben su ámbito de con las mis-
responsabilidad única y mas solemni-
exclusiva al monto de sus dades.
aportaciones.
Está formada por socios

solidariamente responsa-
bles y comanditarios. La
única diferencia que exis-
te entre la comanditaria
simple y la en comandita
por acciones es que la una
está dividida por acciones
y la otra no.
Tipos de Formación y Capital
Razón social
constitución legal número de social
socios
Limitada se puede Corresponde al La ley no
contraer entre mínimo nombre de uno determina su
tres socios y como o más socios, cuantía.
máximo 15, que única- soli-
mente responden por las dariamente
obligaciones sociales responsables al
hasta el monto de sus que se le
aportaciones indi- agregarán las
viduales. Se constituye palabras de
2. COMPAÑÍAS
también oficialmente
EN COMANDITA “Compañía en
después de obtener la
SIMPLE comandita”.
aprobación de sus
escrituras de consti-
tución por parte de la
Superintendencia de
Compañías y la subsi-
guiente publicación de
un anuncio al respecto en
el periódico local de
mayor circulación.
Está formada por lo

menos con dos o más
accionistas, la cual es
una sociedad cuyo
capital dividido en ac-
ciones negociables, está
constituido por la
aportación de los ac-
cionistas que respon-
den únicamente por el
monto de sus acciones,
esta se administra por
mandatarios amovibles,
sean socios o no. Se
constituye igualmente
por escritura pública
previo mandato de la
Superintendencia de
Compañías del
Ecuador, y luego de
esto debe ser inscrita en
el Registro Mercantil.
Tipos de
Formación y Capital
constitución Razón social
número de socios social
legal
Al nombre El capital de
asignado o esta compa-
denomina- ñía se dividirá
ción objetiva, a en acciones
la que se debe nominativas
añadir las de un valor
3. COMPAÑÍA palabras nominal
EN COMANDITA “Compañía igual (al decir
POR ACCIONES Limitada” o su acciones
abreviatura. nominativas
esta es una
sociedad
típicamente
de capital).
Mínimo de
USD 400,00
dividido en
aportaciones,
siendo nece-
sario el pago
del 50% de
cada partici-
pación.
Al nombre
asignado, se
deberá agregar
las palabras
“Compañía
Anónima” o
“Sociedad
Anónima” o sus
siglas “C.A.” o
“S.A.”
Formación
Tipos de Razón
y número Capital social
constitución legal social
de socios
El capital mínimo para

iniciar en el Ecuador es
de USD 800,00 capital
que se divide en
acciones ordinarias y
nominativas de un
valor no especificado
por la ley, el valor de
cada acción depen-
derá de la decisión de
4. COMPAÑÍAS DE quienes forman la
RESPONSABILIDAD compañía, las mismas
LIMITADA que podrán ser paga-
das por lo menos en un
25% del valor de cada
una de ellas al
momento de la cons-
titución, y el saldo in-
soluto se cancelará en el
plazo de dos años.
El capital mínimo para

iniciar en el Ecuador es
de USD 800,00
Formación y
Tipos de Capital
número de Razón social
socios
Estas corpora-
ciones son una
combinación de
empresa privada y
estatal; gene-
ralmente se orga-
nizan para pres-
tar un servicio
público o para
dirigir un proyec-
to de desarrollo.
Está formado
por el Estado, las
municipalidades,
los consejos pro-
vinciales, perso-
nas de derecho
público o las per-
sonas jurídicas s
emipúblicas,
podrán participar
conjuntamente
con el capital pri-
vado.
Está formada por La corporación La aportación

una persona físi- está sujeta a los de capital a la
ca que realiza en mismos requisitos y empresa, tanto
nombre propio y regulaciones que en su calidad
por medio de una otras cor- como en su
5. COMPAÑÍA empresa, una ac- poraciones pri- canti- dad, no
ANÓNIMA tividad comercial, vadas, así como tiene
industrial o profe- también a las más límite que
sional. regulaciones de la la voluntad del
Superintendencia de empresario.
Compañías.
Formación
Tipos de Capital
y número Razón social
de socios
No tiene una
regulación legal
específica y está
sometido en su
actividad empre-
sarial a las dis-
posiciones gene-
rales del Código
de Comercio en
materia mercantil y
a lo dispuesto en
el Código Civil en
materia de
derechos y obli-
gaciones.
Requisitos para el Funcionamiento

de una Microempresa
Registro Único de Contribuyentes

Para obtener el RUC para personas naturales se requiere:
1. Cédula de identidad.
2. Recibo de agua, luz o teléfono.
3. Llenar formulario.
Para obtener el RUC para personas jurídicas se requiere:
1. FORMULARIO 01-A.
2. FORMULARIO 01-B: llenos y firmados por el representante legal.
3. Copia clara de la cédula de ciudadanía y de la papeleta de votación actual del
representante legal o el pasaporte en caso de ser extranjero.
4. Original y copia del nombramiento del representante legal.
5. En caso de que el trámite de actualización no pueda hacerlo directamente,
deberá enviar una autorización firmada por el representante legal.
6. Original y copias claras de cédula y papeleta de votación de la persona que
realiza el trámite.
7. Recibo de pago de luz, agua, o teléfono (no de SERVIPAGOS) del
establecimiento matriz; para el cambio, apertura o cierre de estable-
cimientos.
8. Original y copia de la nómina de socios o accionistas, emitida por la
Superintendencia de Compañías o de Bancos.
9. En caso de nombramiento caducado, adjuntar el certificado de la ins- titución
competente como el Registro Mercantil en el que conste que no se ha
registrado nombramiento o directiva posterior.
10. Formulario 106-A, por el pago de la multa de actualización tardía (30 días
hábiles).
Si la empresa se encuentra bajo el control de la Superintendencia de

Compañías:
• Original y copia de la hoja de datos generales del Registro de Sociedades.

• Si hay cambios en la sociedad, o si no están registrados, los nuevos datos
deben estar especificados en el respectivo formulario y se debe adjuntar los
documentos de respaldo: pago de luz, agua o teléfono (original y copia
clara).
• Para cambio de dirección, apertura, cierre, de establecimientos: original y
copia de nómina de socios o accionistas emitida por la Superintendencia de
Compañías o de Bancos.
• Cambios en la estructura accionaría: Escrituras de constitución o de
aumento/disminución de capital, inscritas en el Registro Mercantil.
El RUC: “Es un instrumento que tiene por función registrar e identificar a los
contribuyentes con fines impositivos y como objetivos proporcionar información
a la administración tributaria”.
Están obligados a inscribirse todas las personas naturales y jurídicas, nacionales
y extranjeros, que inicien o realicen actividades económicas en forma permanente
u ocasional o que sean titulares de bienes o derechos que generen u obtengan
ganancias, beneficios, remuneraciones, honora- rios y otras rentas sujetas a
tributación en el Ecuador.
El plazo para inscribirse es de TREINTA DÍAS contados a partir de la cons-

titución o iniciación de las actividades económicas.
Los requisitos para inscribir una microempresa son la cédula de identidad y llenar
el formulario. Para las empresas se requiere la escritura de consti- tución de la
compañía, copia de la cédula del representante legal y llenar el formulario.
La actualización de los datos de inscripción procede siempre y cuando haya: 1.

Cambiado de actividad económica; 2. Cambiada de domicilio; 3. Cesada su
actividad; y, 4. Aumentado o disminuido el capital.
IESS
Inscripción patronal
El patrono está obligado a solicitar en el IESS el número patronal que es la
identificación de empresas públicas y privadas; de empleadores domésti- cos,
artesanos autónomos. El número patronal le sirve al empleador para afiliar a sus
trabajadores y realizar los diferentes trámites en el Instituto. De no tener número
patronal se obtendrá con los siguientes requisitos:
Requisitos
Presentar el formulario que entrega el IESS para la obtención del número
patronal, adjuntando los documentos respectivos para cada tipo de empresa:
Sociedades anónimas:
1. Copia simple de la escritura de constitución.
2. Copias de los nombramientos de Presidente y Gerente, debidamente
inscritos en el Registro Mercantil.
3. Copia del RUC.
4. Copia de la cédula de identidad del representante legal.
5. Copia de los contratos de trabajo debidamente legalizados en el Ministerio
de Trabajo.
6. Copia del último pago de agua, luz o teléfono.
7. Copia de la Resolución de la Superintendencia de Compañías.
Sociedades civiles:
1. Copia simple de la escritura de constitución.
2. Copia del nombramiento del representante legal.
3. Copia del RUC.
4. Copia del comprobante del último pago de agua, luz o teléfono.
5. Copia de los contratos de trabajo, debidamente legalizados en el
Ministerio de Trabajo.
Empresas unipersonales:
1. Copia del RUC.
2. Copia de la cédula de identidad del patrono.
4. Copia de los contratos de trabajos debidamente legalizados en el
Ministerio de Trabajo.
Cooperativas en general:
1. Copia de resolución de la Dirección de Cooperativas.
2. Copia del nombramiento del Gerente de la Cooperativa.
3. Copia de la cédula de identidad del Gerente.
5. Copia de los contratos de trabajo debidamente legalizados en el Ministerio
de Trabajo.
Artesanos:
1. Copia de la calificación artesanal.
2. Copia del RUC.
3. Copia de los contratos de trabajo. (En caso de tener trabajadores bajo su
dependencia).
4. Copia de la cédula de identidad del maestro de taller.
Domésticos:
1. Copia de la cédula de identidad del patrono.
2. Copia del contrato de trabajo debidamente legalizado en el Ministerio de
Trabajo.
Dependencias públicas:
1. Copia del Acuerdo Ministerial de creación de la dependencia.
2. Copia del nombramiento del representante legal.
4. Copia del RUC.
5. Copia de contratos de trabajo.
Autónomos organizados:
1. Copia del Acuerdo ministerial de autorización de funcionamiento de la
organización.
2. Copia del nombramiento del representante legal debidamente legalizado.
3. Copia de Estatutos de la organización.
4. Nómina de socios de la organización.
5. Nómina de socios que solicitan la afiliación al IESS.
7. Copia del RUC.
Requisitos para certificaciones de números patronales
1. Solicitud en papel simple.

El trámite para obtener el número patronal, para modificarlo y las certi-
ficaciones de números patronales se realizan en los Departamentos de Inspección
de la Regional 1 en Quito o en las Direcciones Regionales res- pectivas.
Responsabilidad patronal
El incumplimiento en la cancelación oportuna de las obligacion es causa
responsabilidad patronal. En este caso la empresa en mora debe pagar al IESS un
fondo para cubrir el valor actuarial de las prestaciones otorgadas a los afiliados,
más intereses y multas. En este caso la empresa en mora debe pagar al IESS un
fondo para cubrir el valor actuarial de las prestaciones otorgadas a los afiliados,
más intereses y multas.
La responsabilidad patronal el Instituto la hace efectiva mediante vía co- activa.
Regímenes de afiliación
Los afiliados están agrupados en cuatro regímenes de afiliación: el seguro general
obligatorio; los seguros especiales que comprenden a los del seguro social
campesino, a los de la construcción, zafreros y trabajadores contratados por
horas; el régimen voluntario; y el régimen adicional o com- plementarios.
El que corresponde según el personal que contrataremos es:
Seguro general obligatorio

El Seguro General Obligatorio que comprende a todos los que perciben un
ingreso por la ejecución de una obra o la prestación de un servicio corporal o
intelectual, con relación de dependencia o sin ella. Dentro de este grupo
están los empleados privados y los servidores públicos.
Los profesionales con título universitario o politécnico en libre ejercicio de su

profesión; los notarios, registradores de la propiedad y registradores mercantiles;
los miembros del clero secular y quienes presten servicios con carácter regular en
las iglesias; los artesanos y sus operarios y los aprendi- ces con contrato; los
trabajadores a prueba; los trabajadores ocasionales y
temporales; los trabajadores a domicilio; los artistas profesionales; los chó- feres
profesionales; los trabajadores autónomos que pertenecen a alguna organización
afín a su actividad económica, son grupos con condiciones especiales pero
pertenecen al Seguro General Obligatorio.
Se exceptúan del Seguro Social Obligatorio: el cónyuge, los hijos menores de 18

años y los padres del patrono que trabajen por cuenta de su cónyu- ge, padre o
hijo, respectivamente.
Sanciones
El incumplimiento de las obligaciones patronales ocasiona sanciones
establecidas por Mora Patronal, Responsabilidad Patronal. Tienen derecho:
enfermedad, subsidio en dinero, maternidad, jubilación por invalidez, vejez,
seguro de sobrevivientes, cesantía, riesgos del trabajo del trabajo y préstamos
quirografarios.
Pagos al IESS
Fondos de reserva
El patrono está obligado a depositar los fondos de reserva de los empleados
privados hasta el 30 de septiembre de cada año, por el periodo com- prendido
desde el 1 de julio del año anterior hasta el 30 de junio del año a pagarse. Para los
servidores públicos el fondo de reserva será depositado mensual o anualmente en
el IESS, hasta el 30 de marzo del año siguiente calculado sobre el sueldo básico
percibido desde el 1 de enero hasta el 31 de diciembre de ese año.
Salarios de aportación
A través de la Resolución CD 196 de 2008-01-22 el Consejo Directivo dispone en
su Art. 1 que a partir del 1 de enero de 2008 se aplicarán las siguientes
categorías de remuneraciones e ingresos mínimos de aportación al Seguro Social
Obligatorio, por regímenes de afiliación.
Art. 1.-
Para los trabajadores de la microempresa sean estos empleados u

obreros, el contemplado en las correspondientes tablas sectoriales de
encontrarse la microempresa dentro de las ramas de actividad respectiva;
USD
y, si la actividad de la microempresa no estuviere comprendida dentro
200,00
de ninguna tabla sectorial, el fijado como sueldo o salario básico
unificado para los trabajadores en general.
Patente municipal en Quito
Es un comprobante de pago emitido por la

Administración zonal correspondiente por la
cancelación anual del impuesto de patente mu-
nicipales, se grava a toda persona natural o jurí- dica
que ejerza una actividad comercial o industrial y
opere en el Distrito Metropolitano de Quito.
Tiempo
De inmediato despacho a través de la ventanilla de recaudación.
Requisitos
En caso de inscripción para obtener la patente por primera vez, presentar:
Patente personas naturales

1. Formulario de declaración del Impuesto de Patente, original y copia.
2. RUC original y copia.
3. Copia de cédula de ciudadanía.
4. Copia de carta de pago del impuesto predial del año en curso.
5. Formulario de categorización emitido por la oficina de Control Sanitario
(para las actividades comerciales que requieran el permiso sanitario).
6. Calificación artesanal (en el caso de los artesanos).
Patente jurídica
1. Formulario de declaración del impuesto de patentes, original y copia.
2. Escritura de constitución de la compañía original y copia.
3. Original y copia de la Resolución de la Superintendencia de Compañías
4. Copias de la cédula de ciudadanía.
Nota 1: Para el pago de patente, cuando ya existe la inscripción el interesa- do,

deberá acercarse a partir del 2 de enero de cada año a la Administración Zonal
respectiva.
Nota 2: Para todo trámite deberá presentarse el certificado de votación de acuerdo

a la Ley de Elecciones.”
En Quito se la puede obtener -dependiendo del lugar donde vive- en cual- quiera
de los centros Zonales, que trabajan descentralizadamente. (Norte, Centro, Eloy
Alfaro, Calderón, Valle de Tumbaco, Valle de Los Chillos, La Delicia,
Quitumbe).
En Guayaquil para obtener la patente se requiere:
1. RUC.
2. Certificado de Seguridad del Cuerpo de Bomberos.
3. Cédula de ciudadanía.
El impuesto anual por la patente es de USD 0,70. Pero esta patente no le

concede autorización para el funcionamiento de su microempresa.
Requiere luego pagar la “Tasa de Habilitación” cuyo valor depende del tipo de
negocio y capital declarado.
Permiso Sanitario de
Funcionamiento en Quito
Es un documento emitido por la admi-

nistración zonal correspondiente que autoriza
el funcionamiento de los siguientes
establecimientos o actividades comerciales
sujetos al control sanitario por delegación del
Ministerio de Salud: mercados,
supermercados, micromer- cados, tiendas de
abarrotes y locales de abastos, consignación
de víveres y frutas, vendedores ambulantes y
estacionarios, bares-restaurantes, boite (grill)
restauran- te, cafeterías, heladerías, fuente de
soda, soda-bar, picantería, fondas, comedores
populares y cantinas, escenarios perma-
nentes de espectáculos, plazas de toros, salas de cine, casinos, salones
de billar, salones de juegos electrónicos, clubes deportivos privados, estudios y
coliseos, peluquerías y salones de belleza. (Acuerdo ministerial RO N°.58 de
abril de 2003).
Tiempo
Quince días laborables.
Requisitos
Presentar en la administración respectiva lo siguiente:
1. Solicitud (formulario) de permiso sanitario.

2. Copia de cédula de ciudadanía y de votación del propietario del negocio.
3. Informe de compatibilidad y/o factibilidad de implantación de uso (otorgado
por la Administración Zonal para las actividades comerciales que deben
obtener el permiso sanitario por delegación del Ministerio de Salud al
Municipio).
4. Comprobante de pago de patente anterior.
5. Comprobante de ago de tasa de permiso sanitario del año.
6. Permiso Sanitario de funcionamiento del año anterior (original) para locales
ya existentes.
7. Certificado (s) de salud (en áreas de alimentos, salas de belleza y pelu-
querías) para todo el personal, expendido por la unidad de salud San José.
8. Permiso de trabajo en el país, actualizado (para personas extranjeras).
9. Copia del RUC vigente.
Nota 1: El plazo máximo para obtener el permiso de funcionamiento es el 30

de junio de cada año, caso contrario se someterán a las sanciones establecidas en
el Código de la Salud.
Nota 2: Para todo trámite deberá presentar el certificado de votación de acuerdo a

Ley de Elecciones”.
Registro Sanitario
Es obligatorio obtener el Registro Sanitario cuando se elaboran productos

alimenticios procesados. Es decir, hay una gran diferencia con el Permiso
Sanitario, que sirve para el funcionamiento del local que expen- de alimentos.
Requieren Registro Sanitario: “Los alimentos procesados y aditivos alimen-
ticios, cosméticos, productos higiénicos o perfumes, productos naturales
procesados y plaguicidas de uso doméstico, industrial o agrícola, que se expendan
al consumidor bajo una marca de fábrica o nombres y designa- ciones
determinadas...”
Trámite previo para obtener el registro sanitario:

1. Obtención previa del informe técnico favorable en virtud de un análisis de
control y calidad.
2. Obtención previa de un certificado de buenas prácticas de manufactu- ra para
la planta procesada.
Trámite para la obtención del registro sanitario:

Presentar la solicitud a la autoridad de salud en el formulario único con tres
copias, que contiene lo siguiente:
1. Nombre o razón social del solicitante.

2. Nombre completo del producto.
3. Ubicación de la fábrica (ciudad, calle, número, teléfono).
4. Lista de ingredientes utilizados (incluyendo ingrediente). Los ingredientes
deben declararse en orden decreciente de las proporciones usadas.
5. Número de lote.
6. Fecha de elaboración.
7. Formas de presentación del producto, envase y contenido en unidades del
sistema internacional, de acuerdo a ley de pesas y medidas, y tres muestras
de etiquetas de conformidad a la norma INEN de rotulado;
8. Condiciones de conservación.
9. Tiempo máximo para el consumo.
10. Firma del propietario o representante legal y del representante técnico.
debidamente registrada en el Ministerio de Salud.
Instituciones acreditadas para la emisión de registro
sanitario
Instituto Nacional de Higiene Leopoldo Izquieta Pérez. Sede en Quito, con

jurisdicción en Carchi, Imbabura, Pichincha, Cotopaxi, Tungurahua,
Chimborazo, Pastaza, Napo, Sucumbíos, Esmeraldas, Francisco de Orellana.
Instituto Nacional de Higiene Leopoldo Izquieta Pérez. Sede en Guayaquil, con
jurisdicción en Manabí, Los Ríos, El Oro, Guayas, Bolívar y Galápagos.
Instituto Nacional de Higiene Leopoldo Izquieta Pérez. Sede en Cuenca, con
jurisdicción en Cañar, Azuay, Loja, Morona Santiago, Zamora Chinchipe.
NESTLE Laboratorio Regional Quito

E.P.N. Laboratorio de Alimentos Quito
Gruentec Laboratorio privado Quito
U.C. Lab. de Ciencias Químicas Quito
Seidla Lab. Privado Quito
ESPOL Inst. Ciencias Químicas Guayaquil
ESPOL Inst. Tecnológico de Alimentos Guayaquil
SGS Lab. Privado Guayaquil
AVUE Lab. Privado Guayaquil
U. de Loja Tec. de Alimentos Loja
Costos para obtener el registro sanitario
Extranjeros USD 568,11
Industrias Grandes Nacionales USD 426,08
Pequeña Industria USD 213,04

Artesanos USD 63,92
Costos para mantener el registro sanitario
Anualmente deberá cancelar una tasa de mantenimiento, que debe ser pagada
hasta el 31 de marzo de cada año.
Extranjeros USD 170,43
Industrias Grandes Nacionales USD 127,84
Pequeña Industria USD 63,92
Artesanos USD 19,61
Duración del registro sanitario

Diez años desde su expedición.
Extensos de registro sanitario

1. Productos alimenticios en su estado natural, como frutas, hortalizas, verduras
frescas, miel de abeja y otras que no hubieres sido sometidas a proceso
alguno de transformación.
2. Productos semielaborados.
3. Granos secos al granel.
4. Productos de origen animal, crudos, refrigerados o congelados que no
hubieren sido sometidos a proceso alguno de transformación y se presente
sin marca comercial.
5. Materias primas en general producidas en el país o importadas, desti- nadas a
la elaboración de alimentos.
6. Productos de panadería y que se comercializan sin un envase o marca
comercial.
Si bien están exentos de registro sanitario, no lo están del control de la

autoridad de salud.
Requisitos de marcas y patentes del IEPI
(Instituto Ecuatoriano de Propiedad Intelectual)
Si usted desea poner un nombre o logo a sus productos alimenticios,

farmacéuticos o ropas, debe hacer un trámite en el Instituto Ecuatoriano de
Propiedad Intelectual (IEPI) ubicada en la ciudad de Quito (Avda. La República
396 y Almagro, edificio Forum, fono 2508 000), con jurisdicción a nivel
nacional.
Trámite
1. Comprar formato para la búsqueda del nombre que quiera poner a su
producto (certifica si está registrada o en trámite).
2. Cancelar USD 8,00 para la búsqueda del nombre de un producto; igual
si es de un servicio, nombre comercial o lema.
3. Esperar 72 horas para la contestación.
4. Si no hubiere registrado el nombre, entonces deberá presentar la solicitud
del Registro de Signos distintivos.
5. Formato original del nombre con tres copias.
6. Cancelar USD 50,00 para publicar el nombre en la Gaceta de la
Propiedad Intelectual.
7. Si fuese persona jurídica, deberá presentar la representación legal;
8. 30 días se concede a las personas para que pueda presentar recla- mos u
oposiciones al nombre que se quiere registrar.
9. Esperar más o menos135 días para que le extiendan el título.
Finalmente, lo que se puede decir de este estudio es que permite obtener los
requisitos indispensables para que el proyecto pueda funcionar sin problemas.
Desde hace años atrás los contadores utilizan el nombre de hoja de balance,
informe de posición financiera, estado de situación, para determinar los activos.
Estudio de prefactibilidad comercial
Definición
Es el estudio que nos permite ver la viabilidad comercial en nuestro proyecto.
La prefactibilidad comercial está formada por dos estudios:
– El análisis de competencia.
– El estudio de mercado.
Al final de este estudio tratamos de verificar si el proyecto, comercialmente

hablando, es o no factible de realizar, esto se da por la aceptación que puede tener
nuestro producto o servicio y porque la competencia que tenemos permite que
nosotros podamos entrar en el mercado.
Análisis de la competencia
Corresponde en este punto realizar un análisis de lo que hacen las empresas que
son nuestra competencia, para esto describimos a nuestros competidores, quiénes
son, dónde están, qué tamaño tienen, cuánto usan de este tamaño y cuál es la
participación en el mercado o volumen total de ventas. Evaluamos sus fortalezas
y debilidades; sus productos y o servicios.
El análisis comprende desde volúmenes, calidad y comportamiento de esos
productos o servicios, precios, garantías, entre otros. Igualmente importante es la
evaluación de las capacidades técnicas, financieras, de mercadeo y tendencias en
la participación de ellas en el mercado total.
Conocer las estrategias de diferenciación, las barreras de protección y las

estrategias de mercadeo (promoción y publicidad) de la competencia; son
elementos que permitirán definir nuestras propias estrategias de competiti- vidad
y mercadeo para capturar la participación de mercadeo. Igualmente, definir
nuestras ventajas competitivas, nuestra propia barrera de protec- ción y detectar
las debilidades de la competencia que pueden explotarse para garantizar esa
porción de mercado a nuestra empresa.
En este punto se realiza un análisis detenido referente a la competencia con

respecto a las:
Competencia
Son todas aquellas empresas que elaboran y venden lo mismo que usted y la
misma clientela de su mercado meta.
Las 5 (P) tangibles
Producto: mide las características Antes /Durante/ Después.

Precio: determina el precio (costo + % utilidad).
Plaza: mercado y los canales de distribución.
Promoción: estrategias de venta que pueden ser sobre precio, cantidad de
producto o un mix.
Publicidad: manejo de imagen, marca de la empresa y producto.
P de productos intangibles
Producto: se mide la calidad durante y después.

Precio: se determina el precio la competencia + valor agregado + recono-
cimiento de la marca.
Plaza: mercado y los canales de distribución de ofertantes y demandante.
Promoción: estrategias de venta.
Personal: son las personas encargadas de mantener contacto con los clientes.
Procesos: los procesos que se desarrollan en el momento que se presta el
servicio.
Evidencia Física: es hacer visible la representación de un servicio en la
mente y percepción del consumidor.
Pasos básicos para realizar el análisis de competencia
La competencia es necesaria investigarla y analizarla, para ello debemos recabar

información sobre todo aquello que consideramos trascendente, puede ser:
¿Dónde están ubicados?

¿Cuántos son?
¿Cuántos son según el tamaño?
¿Qué productos ofrecen?
¿Quiénes son sus clientes?
¿Porqué le compran?
¿Qué piensa sus clientes de sus productos?
¿Cuáles son sus tácticas y formas de publicidad?
¿Cuáles son sus formas de distribución?
Productor- cliente.
Productor- Detallista- cliente.
Productor- mayorista- detallista- cliente.
¿Cuáles son sus tácticas y/o formas de publicidad?
1. Medios de comunicación para publicitarse.

2. Características del producto, precio, distribución, publicidad.
3. Ofertas y descuentos.
4. Como en el caso de la segmentación de la demanda, también se puede
generar una estructura del mercado desde la perspectiva de los competidores
como sigue:
Lo que se aconseja es armar una matriz que nos permita tener muy en claro toda
la información de cada una de estas empresas.
Varios aspectos a tomarse en cuenta, en el análisis de la competencia:
• Monopolios.
• Oligopolios.
• Mercados puramente competitivos.
• Mercado con competencia imperfecta.
• Localización geográfica de estas empresas.
• Estacionalidad de la oferta.
• Líneas de productos.
• Capacidad instalada.
Estudio de mercado
Esta herramienta nos permita tener una idea de la aceptación que podemos tener
de nuestro producto, en unas condiciones dadas. En general se utiliza como
herramienta para realizar este tipo de estudios; la encuesta, la cual esta formada
de pregunta cerradas, lo que permite que la tabulación sea fácil y que podamos
tener conclusiones acerca de la interpretación de estos datos.
Concepto
Es el estudio que nos permite generar, a partir de una información obteni- da,
estrategias para poder tener una buena aceptación de nuestro produc- to o servicio
en el mercado.
A través de esta información podemos identificar las oportunidades y problemas

de mercado para generar, refinar y evaluar las medidas de mercadeo y para
mejorar la comprensión del proceso de venta de nuestros productos sean estos
tangibles o intangibles.
Dicho de otra manera, el estudio de mercado es una herramienta que permite y
facilita la obtención de datos, los cuales deben ser analizados, procesados
mediante herramientas estadísticas y así obtener como resultados la aceptación o
no y sus complicaciones de un producto dentro del mercado.
Antecedentes del estudio de mercados

El estudio de mercado surge como una herramienta muy utilizada en el área de
marketing. El realizar un estudio de este tipo resulta costoso y complejo por las
variables que se deben tomar en cuenta por la dedica- ción, tiempo que se
necesita y recursos necesarios para hacerlo.
Ámbito de aplicación del estudio de mercado

Con el estudio de mercado se pueden lograr múltiples objetivos que pueden ser
aplicados en la práctica a cuatro campos definidos, de los cuales
mencionaremos algunos de los aspectos más importantes a analizar, como son:
El consumidor
1. Sus motivaciones de consumo.
2. Sus hábitos de compra.
3. Sus opiniones sobre nuestro producto y los de la competencia.
4. Su aceptación de precio, preferencias, etcétera.
El producto
1. Estudios sobre los usos del producto.
2. Tests sobre su aceptación.
3. Tests comparativos con los de la competencia.
4. Estudios sobre sus formas, tamaños y envases.
El mercado
1. Estudios sobre la distribución.
2. Estudios sobre cobertura de producto en tiendas.
3. Aceptación y opinión sobre productos en los canales de dis-
tribución.
4. Estudios sobre puntos de venta, etcétera.
La publicidad.
1. Pre-tests de anuncios y campañas publicitarias.
2. Estudios anteriores y posteriores de la realización de una campa- ña,
sobre actitudes del consumo hacia una marca.
3. Estudios sobre eficacia publicitaria.
Objetivos del estudio de mercado
El objetivo básico del estudio de mercado es analizar, determinar, y cuantificar

la necesidad social de disponer de un cierto bien o servicio (demanda), y definir
una estructura de producción (o de prestación) y de comercia- lización, capaz de
satisfacer esa necesidad.
Como el objetivo del proyecto es generar una oferta que tienda a satisfacer esa
demanda, el estudio de mercado debe responder algunas preguntas básicas como
las siguientes:
– Quién va a demandar el producto.

– Cuántos productos va a comprar.
– El precio de aceptación.
– Condiciones de aceptación.
– Ubicación geográfica.
– Promociones y publicidad a utilizar.
Un estudio de mercado debe servir para tener una noción clara de la cantidad de
consumidores que están dispuestos a adquirir el bien o servicio que se piensa
vender dentro de un espacio definido, durante un periodo de me- diano plazo y a
qué precio están dispuestos a obtenerlo. Adicionalmente, el estudio de mercado
va a indicar si las características y especificaciones del servicio o producto
corresponden a las que desea comprar el cliente. Nos dirá igualmente qué tipo de
clientes son los interesados en nuestros bienes, lo cual servirá para orientar la
producción del negocio. El estudio de mercado nos dará la información acerca del
precio apropiado para colocar nuestro bien o servicio y competir en el mercado, o
bien imponer un nuevo precio por alguna razón justificada.
Por otra parte, cuando el estudio se hace como paso inicial de un pro- pósito de
inversión, ayuda a conocer el tamaño indicado del negocio por instalar, con las
previsiones correspondientes para las ampliaciones posteriores, consecuentes
del crecimiento esperado de la empresa.
Finalmente, el estudio de mercado deberá exponer los canales de distribu- ción

acostumbrados para el tipo de bien o servicio que se desea colocar y cuál es su
funcionamiento.
Pasos básicos para realizar el estudio de mercado
El primer paso es verificar las variables que nos van a permitir tener una muestra
para realizar la encuesta; para esto es necesario realizar algunas definiciones
estadísticas básicas:
Universo
El universo como concepto estadístico es la población total que se tiene y de la
cual se desea sacar una muestra.
El universo suele resultar demasiado amplio o grande para poder trabajar para
cualquier investigador, los recursos necesarios y entre ellos el tiempo se vuelven
infinitos por lo que se trata de acortar este universo con sesgos.
Muestra
Una muestra es un conjunto de unidades, una porción del total, que puede
representar al universo en su conjunto.
No todas las muestras resultan útiles para llevar a cabo un trabajo de in-
vestigación.
Muestra representativa
Lo que se busca al emplear una muestra es que, observando una porción
relativamente reducida de unidades, se obtengan conclusiones semejan- tes a las
que lograríamos si estudiáramos el universo total. Cuando una muestra cumple
con esta condición, es decir, cuando nos refleja en sus unidades lo que ocurre en
el universo, la llamamos muestra representativa.
Por lo tanto, una muestra representativa contiene las características rele- vantes
de la población en las mismas proporciones en que están incluidas en tal
población. Sus conclusiones son susceptibles de ser generalizadas al conjunto del
universo, aunque para ello debamos añadir un cierto margen de error en nuestras
proyecciones
Sesgos
Estadísticamente hablando, este concepto nos permite dar al universo ca-
racterísticas similares a las que necesitamos para poder realizar un estudio; hagamos
un ejemplo:
UNIVERSO: EL universo para este proyecto va a ser la población total de Quito;

es decir 2’500.000,00 de habitantes finalidad de la investigación, supongamos
que es para la venta de licor.
A este universo le podemos aplicar los sesgos, de tal manera que la po- blación a
estudiar sea realmente aquella que conocemos consume licor.
Sesgo demográfico
El sesgo demográfico permite que con datos de la población podamos obtener un
universo más ajustado a la realidad; estos datos pueden ser: edad, sexo.
En este caso se puede ver que de la población total de Quito, el 10% se encuentra en
edades de 0 a 4 años; otro 10% de 4 a 10 años; un 11% de
11 a 15 años; un 9% de 15 a 20 años; un 30% de 20 a 40 años; 15% de
40 a 60 años y más de 60 años otro 15%.
Si nuestro proyecto está enfocado a personas que están en una edad de 20 a 40

años, entonces de los 2.500.000 de habitantes nos quedan solo
750.000 habitantes.
Si tomamos en cuenta el sexo, sabemos que en Quito por cada tres mujeres hay
un hombre; y que los hombres consumen más licor que las mujeres o que la
relación es de tres veces el consumo de licor de los hombres.
Por esta razón podríamos tomar en cuenta esto como un dato válido y decir que
de esos 750.000 habitantes, el 30% son hombres quedando entonces; 225.000
personas.
Sesgo sociocultural
Una vez que obtenemos el anterior, podemos aplicar un segundo sesgo el cual va
a tomar como variables: la educación, religión, clase social.
Si seguimos el ejemplo anterior y aplicamos las variables entonces lo que

tenemos es que de la población, el 35% es evangélico lo que hace que por razones
religiosas no tomen licor; por lo que nos quedaría una población de 146.250
personas.
Influye también la educación recibida y la clase social lo que hace que el número
se reduzca un poco más.
Sesgo económico
Podemos también realizar un estudio de cómo está compuesta la pobla- ción a
partir de sus ingresos, de tal manera que se pueda obtener un resultado de esto.
Si sabemos que de la población el 40% es pobre y que hay un 10% que es- tán en
la indigencia, podríamos decir que nos queda alrededor de 52.650 personas.
Sesgo geográfico
En donde va a estar colocado el proyecto de tal manera que podamos saber la
densidad de la población que cumple con los requisitos mínimos para poder
considerarlos dentro de cualquier estudio que se realice.
Escogemos un sitio para llevar a cabo nuestro proyecto en este caso al sur de la
ciudad, de los datos que existen en el sur de la ciudad se encuentra alrededor del
40% del total de la población; una vez aplicado este sesgo lo que nos queda es
21.060 personas las cuales podríamos decir que se convierten en la demanda total
que podemos tener.
Tamaño de la muestra
Una vez realizados los análisis podemos definir la encuesta a realizar. Se
concluye lo siguiente:
• Se debe colocar preguntas cerradas, que nos permitan realizar tabulaciones
y su posterior análisis de estas tabulaciones.
• Se debe colocar preguntas que nos permitan tener información la cual es

importante para el negocio que deseamos realizar.
• Puede haber datos demográficos, geográficos, socioeconómicos que también

ayuden a definir el segmento de mercado.
• En general se recomienda no pasar de 10 a 15 preguntas para que se pueda

realizar el trabajo de tabulación de una manera fácil.
Para calcular el número de encuestas a realizar debemos aplicar la siguiente

fórmula:
z2 x N (p x q)
n= --------------------------------
(p x q) (z2) + (N - 1) e2
n= número de elemento de la muestra.

N= número de elemento de la población o universo
p/q= probabilidades con las que se presenta este fenómeno.
z= valor crítico correspondiente al nivel de confianza elegido, siempre se opera
con un valor de zeta=2
e= margen de error permitido determinado por el responsable del estudio.
Análisis de la demanda
Definición
La demanda se define como la cantidad que están dispuestos a comprar los
consumidores de un determinado producto o servicios, considerando un precio y
en un determinado periodo.
La finalidad del estudio de mercado es probar que existe un numero sufi- ciente
de individuos, empresas u otras entidades que dadas ciertas condiciones
presenta una demanda que justifica la puesta en marcha de un determinado
programa de producción de bienes o servicios.
Tipos de demanda
Uno de los factores decisivos para el éxito de nuestro proyecto es que nuestro
producto o servicio tenga mercado, por tal motivo es importante encontrar una
demanda insatisfecha y potencial, porque la primera permite ingresar al mercado
y la segunda nos ayuda a crecer. En el mercado podemos encontrar los
siguientes tipos de demanda:
Demanda total
Es el número de habitantes que pueden consumir en este caso licor, en realidad
todavía no es la demanda potencial ni la demanda real.
Demanda potencial
Es la que después de haber realizado un análisis se la puede conseguir; nace de la
posibilidad real del consumo del producto.
Demanda real
Es la demanda real, es decir la cantidad que realmente compran las personas de
un producto y/o servicios.
Demanda satisfecha
Es la demanda en la cual el público ha logrado acceder al producto y/o servicio,
además está satisfecho con él.
Demanda insatisfecha
Es el porcentaje de habitantes que no han logrado cubrir sus necesidades porque
no pueden acceder a los productos similares, a los cuales nosotros deseamos sacar
al mercado.
Lo siguiente es calcular el tamaño de la muestra y la muestra representativa, con
sus respectivos rangos de error, la metodología que se aplica es la campana de
Gauss.
Estudio de prefactibilidad financiera
Definición
Prefactibilidad financiera: busca determinar, con la mayor precisión posible, la

cuantía de las inversiones, costos y beneficios de un proyecto para posteriormente
compararlos y determinar la conveniencia de emprenderlo si es factible realizar el
proyecto.
La prefactibilidad financiera está formada por algunas partes básicas: los

balances, el presupuesto y los indicadores.
Los tres estados financieros básicos
Balance general
Es la composición contable de una empresa. Podemos decir que es el informe que

nos detalla exactamente, qué es lo que tiene la empresa, qué es lo que debe la
empresa y qué les pertenece a los accionistas.
Los grupos de cuentas que conforman el balance general son:
1. Activos.
2. Pasivos.
3. Patrimonio.
El balance se compone de tres grupos de tipos de cuentas:

ACTIVO PASIVO PATRIMONIO
Origina la ecuación
fundamental de la
contabilidad
ACTIVO + PASIVO = PATRIMONIO
En resumen, es una fotografía clara y sencilla de lo que vale una empresa.
ACTIVOS
En los activos tenemos tres grupos grandes de cuentas:
1. Activo corriente.
2. Activo fijo.
3. Otros activos.
Todas las empresas deben colocar en estos grupos sus cuentas contables de activos.
La clasificación anterior se da de acuerdo a la posibilidad de liquidar o

convertir en dinero a esos activos.
Activos corrientes
Son aquellos activos que son más fáciles para convertirse en dinero en efectivo
durante el periodo normal de operaciones del negocio.
Estos activos son:
Caja
Es el dinero disponible. Se lo tiene en el cajón del escritorio, en el bolsillo y en
los cheques al día no consignados.
Bancos
Es el dinero que se tiene en la cuenta corriente del banco.
Cuentas por cobrar

Es el saldo a recaudar de las ventas a crédito y que todavía deben los clientes,
los préstamos; se incluyen los cheques o letras de cambio por cobrar, porque no
ha llegado la fecha de su vencimiento o porque las personas deudoras no han
cumplido con los plazos acordados.
Inventarios
Es el detalle completo de las cantidades y valores correspondientes de materias
primas, productos en proceso y productos terminados de una empresa.
En empresas comerciales y de distribución, tales como tiendas, graneros,

ferreterías, droguerías, etcétera; no existen inventarios de materias primas ni de
productos de proceso. Solo se maneja el inventario de mercancías disponibles
para la venta, valoradas al costo.
En el caso de empresas de servicios no existen los inventarios de materia prima o

de productos.
Activos fijos
En este grupo está todo lo que necesita de manera física la empresa para poder
llevar a cabo su operación normal, y que pertenece a la empresa.
Aquí pueden estar edificios o construcciones, vehículos, equipos de com-

putación, equipos de oficina, maquinaria.
Otros activos
En este grupo encontramos aquellos que por su naturaleza no pueden estar en los
grupos anteriores. Se puede encontrar gastos pagados por anticipado y que se debe
recuperar: compra de licencias de uso de software, compra de derechos de algún
tipo de conocimiento; en este caso lo que se adquiere es la posibilidad de uso ya
que en si la propiedad intelectual no pasa a ser parte de las propiedades de la
empresa. Utensilios o herramientas que se deben reponer en muy corto plazo por
su uso o pérdida que se puede dar.
PASIVOS
Son las deudas que tiene una empresa y se pueden clasificar en orden de su
exigibilidad de la manera siguiente:
1. Pasivo corriente o corto plazo.

2. Pasivo largo plazo.
3. Otros pasivos.
Pasivos corrientes o corto plazo

Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un periodo menor a un año.
En general estas cuentas casi siempre no tienen una duración de más allá de 30
días.
Sobregiros
Son obligaciones o préstamos que la empresa ha obtenido en muy corto plazo y
que su vigencia no sobrepasa los 30 días.
Obligaciones bancarias
Son préstamos obtenidos que se tienen que cancelar en un plazo no mayor de 12
meses.
Cuentas por pagar a proveedores

Es el valor de las deudas contraídas por compras hechas a crédito a proveedores,
por lo general aquí tenemos plazos de 15, 30, 45 y 60 días, que es lo más usual.
Anticipos
Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo aún no en- tregado.
Cuentas por pagar

Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de proveedores, como los
préstamos de personas particulares o créditos de entidades financieras.
Prestaciones y cesantías consolidadas
Representan el valor de las cesantías y otras prestaciones que la empresa le debe a
sus trabajadores. La empresa debe constituir un fondo con el objeto de cubrir
estas obligaciones en el momento.
Impuestos por pagar

Es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de realización del
balance. Aquí debemos separar lo que es el pago del IVA y del impuesto a la
renta.
Pasivo a largo plazo

Son préstamos obtenidos que por lo general están en un plazo mayor a 1 año.
Como herramienta esto se utiliza, en especial, para la compra de activos fijos;
también cuando una empresa necesita por temas de flujo de caja reestructurar sus
pasivos de corto plazo con pasivos de largo plazo; esta reestructuración se da en
especial cuando las empresas están esta- bles, sin embargo el dinero generado
cada mes no les alcanza para realizar sus pagos.
Otros pasivos
Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categorías de pasivos
corrientes y pasivos a largo plazo, ejemplo pagos recibidos por anticipado.
PATRIMONIO
En este grupo se encuentran todos los valores que le pertenecen al empresario
en la fecha de realización del balance. Este se clasifica en:
Capital
Es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su
empresa.
Reservas legales
Son una parte de las utilidades que por ley se deben retener para que se pueda
mejorar el capital de la empresa, o para absorber futuras pérdidas que se puedan
presentar.
Reservas estatutarias
Es similar al concepto anterior solo que está dado más por una decisión de la
junta de socios o accionistas de la empresa.
Aportes futuras capitalizaciones

Es aquel dinero que han contribuido los socios o accionistas que pueden pasar a
ser parte del capital en cualquier momento.
Utilidades del ejercicio

Es la generación de beneficios que ha tenido la empresa en un periodo
determinado.
Utilidades del periodo anterior

Son los beneficios que ha obtenido la empresa en periodos anteriores y que no se
han distribuido, los cuales se han dejado en esta cuenta para que puedan en algún
momento ser capitalizados.
Estado de resultados
En general refleja los ingresos y egresos que la empresa pudo realizar en un
periodo determinado, a diferencia de las cuentas contables del balance general;
las cuentas del estado de resultados en su gran mayoría no son acumulativas.
Ejemplo, estado de resultados:
+ Ingreso por ventas
- Costo de la mercadería vendida o de los servicios prestados
= Resultado bruto
- Gastos de venta
- Gastos de administración
= Resultado de las operaciones ordinarias

- Gastos financieros
+ Productos financieros
= Resultado antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Resultado del ejercicio
Utilidad/ perdida ejercicio actual
• Flujo de caja
En el flujo de caja se refleja el movimiento de fondos efectivo de dinero de una
empresa; el flujo de caja es similar al estado de resultados; las di- ferencias están
en cuentas como las NO MONETARIAS, las cuales están en el estado de
resultados, podemos citar la depreciación y amortización; estas cuentas son de
gasto, sin embargo, no se reflejan en el flujo de caja porque de manera real no
hay movimiento de efectivo. Se puede citar otras cuentas como las de pago de
impuestos, las cuales no se reflejan en el estado de resultados pero si se reflejan
en el flujo de caja porque hay movimiento de dinero, estas cuentas juegan
directamente contra las cuentas de activo o pasivo de la empresa, en específico
activo corriente o pasivo corto plazo.
La otra diferencia es que la última línea del flujo de caja se lo conoce como
superávit o déficit de caja; el mismo que siempre está en el balance general en la
cuenta contable de caja bancos. En el caso del estado de resultados la última línea
se llama utilidad o perdida del periodo y ésta es una cuenta patrimonial. Si
tomamos en cuenta cuando realizamos los movimientos debemos siempre
recordar que el realizar este trabajo correctamente per- mitirá tener un balance
general cuadrado.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja bancos
ACTIVO FIJO
OTROS ACTIVOS
PASIVO
Pasivo corto plazo Pasivo largo plazo
PATRIMONIO
Capital.
Reservas legales.
Reservas estatutarias.
Aportes por capitalizar.
Utilidad de ejercicios anteriores.
Utilidad del ejercicio actual.
FLUJO DE CAJA ESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS INGRESOS
EGRESOS EGRESOS
SUPERAVIT O DÉFICIT UTILIDAD DEL EJERCICIO
DE CAJA
Las empresas tienen muchos problemas al planificar de manera correcta el flujo

de caja, ya que no toman en cuenta su importancia; se debe indicar que muchas
de estas empresas quiebran, no por falta de rentabilidad sino porque está mal
administrado el flujo de caja.
Ser rentable no significa, necesariamente, tener liquidez. Una compañía puede

tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar
los saldos en dinero.
En finanzas y en economía se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en

inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
periodo dado.
Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:

Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado
de las actividades económicas de base de la compañía.
Flujos de caja de inversión: efectivo recibido o expendido considerando los
gastos en inversión de capital que beneficiarán el negocio a futuro. (ej: la compra
de maquinaria nueva), inversiones o adquisiciones.
Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como

resultado de actividades financieras, tales como recepción o pago de
préstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.
Presupuesto
Una vez que tenemos claros los estados financieros lo siguiente a realizar es el
presupuesto.
Un presupuesto es un supuesto de lo que puede suceder en un periodo futuro; en

el caso de los proyectos de emprendimiento el presupuesto a realizar es de 5 años
o 60 meses. Es imprescindible que se lo realice mes a mes, ya que es muy
complicado colocarlo de manera anual, tomando en consideración todas las
variables que se dan dentro de un año.
El presupuesto es la representación numérica de la planificación de una empresa;

es decir la misión, la visión y los objetivos.
Un presupuesto correctamente realizado permite a las empresas, los go- biernos,

las organizaciones privadas y las familias establecer prioridades y evaluar la
consecución de sus objetivos.
Para alcanzar estos fines puede ser necesario incurrir en déficit (que los gastos
superen a los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible aho- rrar, en cuyo
caso el presupuesto presentará un superávit (los ingresos superan a los gastos), en
estos dos casos lo siguiente que debe suceder es que si hay déficit se busque el
financiamiento y se lo planifique acorde a la necesidad y en el mes o periodo
establecido de ese déficit; si por el contrario hay un superávit, se planifica las
inversiones a realizar y el horizonte temporal para las mismas.
El presupuesto es un instrumento importante, utilizado como medio admi-
nistrativo de determinación adecuada de capital, costos e ingresos necesarios en
una organización. Así como la debida utilización de los recursos disponibles
acorde con las necesidades de cada una de las unidades y/o departamentos. Este
instrumento también sirve de ayuda para la determi- nación de metas que sean
comparables a través del tiempo, coordinando así las actividades de los
departamentos a la consecución de éstas, evitando costos innecesarios y mala
utilización de recursos. De igual manera, permite a la administración conocer el
desenvolvimiento de la empresa, por medio de la comparación de los hechos y
cifras reales con los hechos y cifras presupuestadas y/o proyectadas para poder
tomar medidas que permitan corregir o mejorar la actuación organizacional.
Tipos de datos en los presupuestos
En un presupuesto vamos a encontrar tres tipos de datos:
1. Datos proyectados.
2. Datos corregidos.
3. Datos reales.
Proyectados
Son datos que por su naturaleza tenemos que proyectarlos, por lo general, se
habla de las ventas de una empresa. Hay diferentes técnicas para poder realizar
las proyecciones, esto lo veremos más adelante.
Corregidos
Son datos que deben ser modificados tomando en cuenta la inflación, el cambio
de estructura en la empresa, o los dos temas a la vez. Se toma en cuenta la
inflación cuando no se tiene planificado ningún cambio en la empresa, este tipo
de cambios pueden ser el aperturar un nuevo local, lo cual implica contratación
de nuevo personal y compra de nuevos equipos.
En general estas cuentas son las de gasto, como la nómina, por ejemplo, ésta se
debe corregir de acuerdo a la inflación y si se tiene planificado nue-
vo personal debe estar contemplado para colocarlo en el mes específico de esta
contratación.
Reales
Son datos que podemos obtener directamente de la contabilidad y que no van a
cambiar; por ejemplo, la depreciación, la amortización, el pago de préstamos
realizados.
Anexos del presupuesto
Una vez que tenemos estos conceptos básicos entendidos podemos em- pezar a
operativizar la realización de un presupuesto; para lo cual se necesita algunos
anexos los cuales se van a nombrar a continuación:
• Anexo de premisas de trabajo.

• Anexo de activos fijos.
• Anexo de otros activos.
• Anexo de nómina.
• Anexo de gastos básicos y suministros.
• Anexo de préstamos.
• Anexo de ventas.
• Anexo de materia prima (si fuese necesario).
• Anexo resumen.
• Anexo de evaluación.
Estos anexos deben alimentar la información al presupuesto o al anexo donde se

encuentra el balance general, estado de resultados y flujo de caja.
Se debe tomar en cuenta que el anexo de evaluación es necesario en los proyectos

de emprendimiento; este anexo va a tener el flujo de caja descontado y el TIR,
VAN y Costo/Beneficio; en el caso de empresas ya cons- tituidas esta evaluación
estará dada por el cumplimiento del presupuesto.
Anexo de las premisas de trabajo
Este anexo reúne cierto tipo de datos que van a ser importantes para todo el
trabajo, son: la inflación, tasa referencial activa, tasa referencial pasiva, tasa de
descuento y salario mínimo vigente.
Con estos datos se pude trabajar para realizar los diferentes cálculos para el
presupuesto.
Ejemplo:
Premisas de trabajo
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
DETALLE
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Inflación Esperada 8,18% 9,29% 9,69% 9,87% 10,02% 9,97%
S.M.V.G. 218 238,25 261,34 287,13 315,90 347,40
Tasa Referencial Activa 10,26% 12,16% 12,30% 13,15% 12,70% 13,11%
Tasa Referencial Pasiva 4,60% 4,20% 4,70% 4,00% 4,30% 4,92%
Tasa de descuento 15,61% 17,47% 18,19% 18,45% 18,52% 18,99%
Inflación: se dice que es el desequilibrio económico por el cual pierde poder
adquisitivo una unidad monetaria. Un inversionista espera que el rendimiento
que se tiene por lo menos le permita no perder.
Tasa referencial activa: es el precio del dinero que se da de acuerdo a las

condiciones del mercado; esta tasa siempre tiene como parte de sus componentes
el riesgo. Las razones por las que se vuelve importante es porque si necesitamos
financiamiento debemos tener en cuenta esta tasa de interés; por otro lado, al
tener como componente el riesgo esto nos permite a evaluar un proyecto.
Tasa referencial pasiva: es el porcentaje que paga una institución bancaria por el
dinero; la razón por la que este dato se vuelve importante es porque
se define como el costo de oportunidad que tiene una persona para poder realizar
una inversión.
Tasa de descuento: la tasa de descuento nos permite realizar la evalua- ción al

proyecto de emprendimiento, matemáticamente se la define como la suma de la
tasa activa referencial más la tasa pasiva referencial dividido para dos más la
inflación; el resultado de esta operación permite que podamos traer los flujos
futuros a valor presente.
Esta tasa tiene los componentes económicos y financieros que permiten evaluar el
proyecto; como el costo de oportunidad el riesgo y la perdida del poder
adquisitivo.
Salario mínimo vigente: el salario mínimo vigente es aquel que por ley es lo
mínimo que se debe pagar a un empleado, y que se va a revisar por lo menos una
vez al año de acuerdo a la inflación.
Anexo de activos fijos
Este anexo nos permite tener un pleno conocimiento de todos los activos fijos, el
gasto de la depreciación; cronograma de compras nuevas de activos fijos.
Como sabemos, estos son datos reales que salen de la contabilidad. Si es

necesario que el cálculo de la depreciación se realice de acuerdo a la parte legal
de la contabilidad de tal manera que no haya inconvenientes.
Porcentajes de depreciación anual
5% 10 %
Edificios Maquinaria
Aviones Muebles y Enceres
Buques Equipos de Oficina
33,33 %
20 %
Equipos de
Vehículos
Computación Software
Ejemplo:
Ge
ACTIVOS FIJOS PROYECTO XYZ rm
án
ACTIVOS FIJOS Fe
Depreciación Deprec. rn
% Mensual IVA an
Cant. DETALLE Precio $ Total Deprec. Anual do
Tiempo Be
% Valor Residual 12
años
12%
ltr
án
BIENES MUEBLES Ro
me
25 Sillas 10% 10 2,50 25,00 625,00 62,50 5,21 75,00
ro
25
Mesas 10% 10 5,50 55,00 1.375,00 137,50 11,46 165,00
2 Juego de sala 10% 10 50,00 500,00 1.000,00 100,00 8,33 120,00
3 Mesas de centro 10% 10 2,00 20,00 60,00 6,00 0,50 7,20
4 Mesa para barra 10% 11 39,00 390,00 1.560,00 156,00 13,00 187,20
1 Congelador horizontal 10% 10 80,00 800,00 800,00 80,00 6,67 96,00
1 Cocina 6 quemadores 10% 10 40,00 400,00 400,00 40,00 3,33 48,00
1 Microondas 10% 10 18,00 180,00 180,00 18,00 1,50 21,60
1 Cafetera grande 10% 11 10,00 100,00 100,00 10,00 0,83 12,00
1 Batidora industrial 10% 10 35,00 350,00 350,00 35,00 2,92 42,00

83
2 Cilindros de gas 10% 10 5,50 55,00 110,00 11,00 0,92 13,20
Total 6.560,00 656,00 54,67 787,20 84
EQUIPO DE
COMPUTACIÓN
1 Computadora 33,33% 3 599,94 1.800,00 1.800,00 180,00 15,00 216,00
1 Caja registradora 33,33% 3 133,32 400,00 400,00 40,00 3,33 48,00
1 Plasma 42 pulgadas 33,33% 3 709,10 2.127,50 2.127,50 212,75 17,73 255,30
Total 4.327,50 432,75 36,06 519,30
EQUIPO DE OFICINA
PR
1 Teléfono 10% 10 12,00 120,00 120,00 12,00 1,00 14,40 OY
1 Escritorio/silla 10% 10 30,00 300,00 250,00 25,00 2,08 30,00
EC
TO
Total 370,00 37,00 3,08 44 ,40 S
DE
EM
TOTAL ACTIVOS
FIJOS 11.257,50 1.125,75 93,81 1.350,90
PR
EN
DI
MI
EN
TO
G er m án Fe r nand o B el t r á n R o me r o 85
Es importante, para realizar este ejercicio, el haber obtenido proformas de lo qué

se va a comprar como parte de los activos fijos; el anexo debe tener el detalle
minucioso de todo lo que se desea comprar, y por último hacer constar el IVA, ya
que se lo usa como crédito tributario.
Anexo de otros activos
Similar al anterior anexo este tiene que tener todo aquello que nosotros
compramos como utensilios; o propiedad intelectual (software) o gastos
realizados como los de constitución de la empresa y preoperación. Se debe
tener en cuenta los plazos de amortización de los diferentes rubros.
Ejemplo:
GASTOS
Amortiz.
Amortización IVA
Mensual
Precio Amortiz.
No DETALLE Total
$ Anual
Tiempo
12 12%
años
Gastos de
1 5 2.000,00 2.000,00 2.000,00 33,33 240,00
Constitución
Gastos
1 5 800,00 800,00 800,00 13,33
Preoperacionales
Total Gastos 2.800,00 46,67 240,00

UTILERÍA Y MENAJE
Amortiz.
Amortización
Mensual IVA
Precio Amortiz.
No DETALLE Total
$ Anual
Tiempo
12 12%
años
20 Platos tendidos 1 6,13 122,60 122,60 10,22 14,71
Tazas chocola-
50 teras 1 2,99 149,50 149,50 12,46 17,94
Platos para
40 postre 1 6,13 245,20 245,20 20,43 29,42
50 Vasos lisos 1 0,37 18,50 18,50 1,54 2,22
Cucharas peque-
80 ñas aluminio 1 0,30 24,00 24,00 2,00 2,88
Juegos de
2 cuchillos 1 2,00 4,00 4,00 0,33 0,48
Cucharones
1 grandes 1 1,30 1,50 1,50 0,13 0,18
3 Ollas grandes 1 14,00 42,00 42,00 3,50 5,04
2 Ollas medianas 1 9,00 18,00 18,00 1,50 2,16
1 Ollas pequeñas 1 4,00 4,00 4,00 0,33 0,48
Molde grande para

1 chocolate 1 3,52 3,52 3,52 0,29 0,42
Molde pequeño
1 para chocolate 1 3,36 3,36 3,36 0,28 0,40
Molde cake para

1 chocolate 1 3,25 3,25 3,25 0,27 0,39
Molde varios mo-

20 delos chocolate 1 5,29 105,80 105,80 8,82 12,70
8 Servilleteros 1 0,73 5,84 5,84 0,49 0,70

UTILERÍA Y MENAJE
Amortiz.
Amortización
Mensual IVA
Precio Amortiz.
No DETALLE Total
Tiempo $ Anual
12 12%
años
3 Jarras pequeñas 1 2,50 7,50 7,50 0,63 0,90
Set decorador
4 de torta 1 1,00 4,00 4,00 0,33 0,48
1 Charol madera 1 12,00 12,00 12,00 1,00 1,44
Manteles para
30 mesas 52 x 90 1 3,50 105,00 105,00 8,75 12,60
Toallas para
5 cocina 1 1,25 6,25 6,25 0,52 0,75
2 Cestos 1 4,00 8,00 8,00 0,67 0,96
Escobas recogedor
2 1 3,50 7,00 7,00 0,58 0,84
1 Licuadora 1 100,00 100,00 100,00 8,33 12,00
Guantes para
20 vajilla 1 1,00 20,00 20,00 1,67 2,40
Fuente de cho-
3 colate 1 6,00 18,00 18,00 1,50 2,16
Floreros peque-
15 ños 1 1,00 15,00 15,00 1,25 1,80
Total utilería y
menaje 1.000,82 83,40 120,10
Anexo de nómina
El anexo de nómina debe tener el detalle del gasto que se tiene o se va a tener por
personal, aquí se incluyen todos los beneficios de ley y los beneficios que como
empresa se les va a otorgar a los empleados.
Vacaciones
Son un derecho irrenunciable que no puede ser compensado en dinero.
Los trabajadores sometidos al Código del Trabajo tienen derecho a recibir por
concepto de vacaciones 15 días al año; las vacaciones deben ser pagadas y
consiste en la 24ava parte de todas las remuneraciones, sueldos y salarios que
reciba el trabajador en un año.
Su cálculo es el sueldo anual dividido para 24, este valor corresponde a las
vacaciones.
Contablemente las empresas lo que realizan es una provisión en una cuenta por
pagar y van realizando este tipo de gasto todos los meses; el día que el empleado
pide las vacaciones, lo siguiente es jugar el pago del salario contra el gasto y
contra esta cuenta de pasivo donde se encuentra provisionado este gasto.
La razón por la que es la 24 ava parte es porque si tomamos en cuenta que el

trabajador ese mes soo trabaja 15 días, esto se vuelve un beneficio, y en realidad
la empresa la paga de la siguiente manera; ejemplo:
SALARIO TOTAL USD 300,00
– Salario que le corresponde por haber trabajado 15 días: USD 150,00

– Rubro por pago de vacaciones USD 150,00
Como se ve, el patrono paga todo el salario ese mes pero compuesto tal como se
explica.
Bono navideño
También se lo conoce como décimo tercero, se paga la doceava parte de todos los
sueldos y salarios percibidos por el trabajador en un año, se incluyen los ingresos
que se obtienen por concepto de horas extras (ex- traordinarias y suplementarias).
Su cálculo es el sueldo anual dividido parar 12, este valor corresponde al bono
navideño.
La empresa lo calcula y este rubro lo va provisionando mes a mes; en qué

consiste esta famosa provisión; en colocar el gasto de manera mensual en el
estado de resultados, pero como este valor se paga una sola vez al año, se lo
coloca en una cuenta por pagar, el cual el día del pago debería ser utilizada para
pagar ese rubro.
Con esto vemos que es diferente el flujo de caja con respecto al estado de
resultados; ya que este rubro en el estado de resultados se lo coloca todos los
meses; pero en el flujo de caja colocamos la salida efectiva del dinero el día que
se realizó el pago.
Bono escolar
Conocido también como décimo cuarto, se cancela en la Sierra y en el Oriente

hasta el 15 se septiembre; y en la Costa y Galápagos hasta el 15 de abril, se paga
a trabajadores públicos, privados y jubilados o pensio- nistas y su valor es un
salario básico unificado.
Tiene el mismo tratamiento del rubro anterior.

IESS patronal
Se toma como base el salario que se va a pagar al empleado, de esto se tiene

que cancelar el 12,15% de manera mensual a mes caído; esto quiere decir que el
rubro de enero se paga en febrero y el rubro de febrero se lo cancela en
marzo. Contablemente, en enero este gasto se refleja como una cuenta por
pagar, la cual se liquida en el mes de febrero.
Fondos de reserva
El cálculo de los fondos de reserva se lo realiza de la misma manera que el bono

navideño o décimo tercero. Este beneficio se lo paga siempre y cuando el
empleado haya superado el año de trabajo en la empresa. Esto quiere decir que en
el primer año este beneficio no se lo tiene como empleado y como empleador
como obligación.
Beneficios adicionales
Como parte de estos rubros se debe considerar todo aquello adicional que la
empresa desea pagar; aquí pueden estar rubros como seguros de salud,
seguros de vida, planes telefónicos, bonos y cualquier rubro que se pueda
efectivizar como un beneficio que la empresa otorga el empleado.
Ejemplo:
Recursos humanos (nómina) Ge
rm
REGISTRO DE PERSONAL án
Bono Bono Fondos de
Fe
Sueldo Sueldo IESS Vacaciones rn
Nº Cargo Escolar Navideño Reserva
Mensual Anual Patronal
12 12 12 24 an
do
1 GERENTE 350,00 4.200,00 510,30 218,00 350,00 - 175,00
Be
1 CONTADOR 250,00 3.000,00 364,50 218,00 250,00 - 125,00
ltr
1 POSILLERO 170,00 2.040,00 247,86 218,00 170,00 - 85,00
án
3 MESEROS 200,00 2.400,00 291,60 218,00 200,00 - 100,00 Ro
1 BARMAN 200,00 2.400,00 291,60 218,00 200,00 - 100,00 me
1 COSINERO 300,00 3.600,00 437,40 218,00 300,00 - 150,00 ro
SUMA 1.470,00 17.640,00 2.143,26 1.308,00 1.470,00 - 735,00
Aportación Mensual 178,61 109,00 122,50 - 61,25
IESS diario 3,63 367,50

IESS quincenal 54,50
bono
escolar liq. 763,00
bono
navd liq. 1.102,50
Concepto Anuales Mensuales
Sueldo 17.640,00 1.470,00
Beneficios 2.778,00 231,50
IESS 2.143,26 178,61
TOTAL 22.561,26 1.880,11 91
Anexo de gastos básicos y suministros
Este anexo nos permite detallar todo gasto que se va a realizar, es importante no
perder de vista el hecho de que algunos de estos rubros tienen IVA; este impuesto
hay que hacerlo constar ya que nos sirve como crédito tributario. Podemos citar
como ejemplo el pago del consumo telefónico, el arriendo, la publicidad,
suministros de oficina.
Ejemplo:
GASTOS
2009 2010 2011 2012 2013 2014
ADMINISTRATIVOS
Publicidad 200,00 216,36 234,06 253,20 273,92 296,32
Arriendo 700,00 757,26 819,20 886,21 958,71 1.037,13
Servicios básicos 100,00 108,18 117,03 126,60 136,96 148,16

Suministros de
50,00 72,40 75,09 78,10 81,47 85,25
oficina
Papelería 20,00 22,40 25,09 28,10 31,47 35,25
Emisión de
60,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00
Facturas
Como habíamos dicho, estos rubros se corrigen con la inflación; y/o con la
inflación y el cambio de estructura de la empresa.
En el caso de cambio de estructura se debe tomar en cuenta el mes en el cual se

va a realizar este aumento en el personal, en locales, en infraestructura.
Anexo de préstamos
Como sabemos, en especial los proyectos de emprendimiento deben tener

financiamiento; en la mayoría de casos nosotros realizamos préstamos a entidades
financieras.
Habíamos hablado en el impacto financiero de las diferentes maneras que
tenemos para poder financiar un proyecto; la importancia que tenía esto para
poder armar el balance inicial.
Entonces, si nosotros lo hacemos con un préstamo, necesitamos realizar un anexo

que nos permita poder manejar la información.
Necesitamos manejar como información el pago de la deuda, el capital y el

interés.
El rubro de pago de la deuda afecta al flujo de caja en los egresos.
El rubro de la deuda mensual afecta al pasivo en donde se encuentra el préstamo.
El rubro de interés que afecta al gasto financiero.
Si hacemos un poco de contabilidad analítica vemos que al afectar el flujo de caja

con el pago de la cuota del préstamo, estamos afectando el activo corriente; para
que el balance quede cuadrado, afectamos con el pago de capital al préstamo en el
pasivo y el interés pagado en el estado de resultados, lo cual afecta a la utilidad
o perdida del ejercicio.
Ejemplo:
Tabla de amortización
CAPITAL 10.000,00
INTERÉS 22%
CUOTAS 36
Term. Capital Capital
Cuota Capital Interés
Amort. vivo amort.
10.000,00
1 381,90 198,57 183,33 9.801,43 198,57

2 381,90 202,21 179,69 9.599,22 202,21
3 381,90 205,92 175,99 9.393,30 205,92
4 381,90 209,69 172,21 9.183,60 209,69
5 381,90 213,54 168,37 8.970,07 213,54
6 381,90 217,45 164,45 8.752,61 217,45
7 381,90 221,44 160,46 8.531,17 221,44
8 381,90 225,50 156,40 8.305,67 225,50
9 381,90 229,63 152,27 8.076,04 229,63
10 381,90 233,84 148,06 7.842,20 233,84
11 381,90 238,13 143,77 7.604,06 238,13
12 381,90 242,50 139,41 7.361,57 242,50
13 381,90 246,94 134,96 7.114,62 246,94
14 381,90 251,47 130,43 6.863,16 251,47
15 381,90 256,08 125,82 6.607,08 256,08
16 381,90 260,77 121,13 6.346,30 260,77
17 381,90 265,56 116,35 6.080,74 265,56
18 381,90 270,42 111,48 5.810,32 270,42
19 381,90 275,38 106,52 5.534,94 275,38
20 381,90 280,43 101,47 5.254,51 280,43
21 381,90 285,57 96,33 4.968,94 285,57
22 381,90 290,81 91,10 4.678,13 290,81
23 381,90 296,14 85,77 4.381,99 296,14
24 381,90 301,57 80,34 4.080,42 301,57
25 381,90 307,10 74,81 3.773,32 307,10
26 381,90 312,73 69,18 3.460,60 312,73
27 381,90 318,46 63,44 3.142,14 318,46
Term. Capital Capital
Cuota Capital Interés
Amort. vivo amort.
28 381,90 324,30 57,61 2.817,84 324,30

29 381,90 330,24 51,66 2.487,59 330,24
30 381,90 336,30 45,61 2.151,30 336,30
31 381,90 342,46 39,44 1.808,83 342,46
32 381,90 348,74 33,16 1.460,09 348,74
33 381,90 355,14 26,77 1.104,95 355,14
34 381,90 361,65 20,26 743,31 361,65
35 381,90 368,28 13,63 375,03 368,28
36 381,90 375,03 6,88 0,00 375,03
Tomemos la primera cuota y sus rubros para entender mejor lo dicho.
CUOTA 381,90
CAPITAL 198,57
INTERÉS 183,33
PAGO REALIZADO USD 381,90 está en el flujo de caja por lo que afecta al activo
corriente a caja bancos.
El capital USD 198,57 se debe reducir del capital vivo del préstamo realizado,
esto afecta al pasivo.
EL interés pagado USD 183,33 está en el estado de resultados como un gasto

financiero, por ende afecta a la utilidad o pérdida del ejercicio; si nos acordamos
que ésta es una cuenta patrimonial, vemos que esto se refleja en el patrimonio.
ACTIVO
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja bancos -381,90 Pasivo corto plazo Pasivo Largo plazo
ACTIVO FIJO OTROS ACTIVOS
Pago de préstamos USD

-198,57
PATRIMONIO
Capital
Reservas Legales
Reservas Estatutarias
Aportes por capitalizar
Utilidad de ejercicios
anteriores
Utilidad del ejercicio actual
USD -183,33
FLUJO DE CAJA ESTADO DE RESULTADOS

INGRESOS INGRESOS
EGRESOS EGRESOS
Pago préstamo USD-381,90 Gasto financiero USD 183,33
SUPERAVIT O DEFICIT UTILIDAD DEL EJERCICIO
DE CAJA USD -381,90 USD – 183,33
Se puede ver que se afecta tanto en la parte derecha como en la izquierda del
balance la misma cantidad de dinero solo que en diferentes cuentas.
Tenemos tres tipos de tablas de amortización éstas se pueden utilizar de-

pendiendo de la necesidad de la persona que desea contratar el crédito: la tabla
francesa, la alemana y la americana. En el país, por lo general, se utiliza la
francesa, que nos da pagos constantes durante la vigencia de la deuda contratada.
Para realizar el cálculo aplicamos la siguiente formula:
(Capital*(tasa de interés/12))/(1-(1+(tasa de interés/12))^-(número total de

periodos a pagar)).
El sistema francés consiste en determinar una cuota fija. Mediante el cál- culo
apropiado del interés compuesto se segrega el principal (que será creciente) de los
intereses (decrecientes).
El sistema alemán determina que la amortización de capital sea fija. Por lo tanto,
los intereses y la cuota total serán decrecientes.
El sistema americano establece una sola amortización al final de un periodo, en

el cual solo se pagan intereses. Al no haber pagos de capital, los intereses son
fijos.
Anexo de ventas
Se construye a partir de las posibles ventas de los productos o servicios que son la
razón de ser de nuestra empresa o proyecto. Este tipo de datos son proyectados;
existen tres maneras de realizar estas proyecciones:
– Simulaciones.
– Logaritmos naturales.
– Regresión lineal.
Simulaciones
Es una técnica numérica que permite ver el comportamiento en monto de las
ventas de un determinado producto en el tiempo. La ventaja de este método es
que nos permite simular la estacionalidad o ciclicidad del producto.
Quizá es el mejor para realizar proyecciones; como desventaja está el co-

nocimiento real matemático que se debe tener para efectuar estas proyecciones.
Logaritmos naturales
Utilizando logaritmos podemos hacer proyecciones, no es tan sensible como la
metodología anterior, se utiliza el logaritmo natural el cual explicamos a
continuación.
El logaritmo natural tiene como base el número 2,718281828…
Debido a que es muy incómodo trabajar con un número que tiene muchos
decimales, se le ha asignado la letra “e”:
e = 2,718281828…
Para simplificar esta notación, en logaritmos se utiliza la abreviación de

logaritmo natural (Ln) para referirse a un logaritmo que tenga este número como
base:
LnA  n
Loge A  n
A  en
Regresión lineal
Es una metodología estadística que ayuda a realizar proyecciones basadas en
datos históricos. Ésta es quizá la metodología de más utilidad por su facilidad en
la parte matemática. Como desventaja, se puede decir que al tener estos datos
históricos y por la metodología de los mínimos cuadrados ajustarlos a una línea
recta, la proyección siempre va a tener este tipo de tendencia, sin que se respete la
estacionalidad o cilicidad que hay dentro de un periodo determinado de tiempo,
en este caso un año.
Para corregir estos limitantes, hacemos lo siguiente:
• La regresión lineal la aplicamos en periodos de tiempo no menores a un

año; el estándar es un año.
• Se realiza un análisis de corte mensual para poder saber cuál es el porcentaje
de venta mensual y, de esta manera, se pueda distribuir la venta anual cada
mes.
Con estas consideraciones se vuelve una herramienta excelente y de fácil uso para
realizar estos trabajos.
En los casos de proyectos de emprendimiento en los cuales no tenemos datos

anteriores, lo mejor es recopilar este tipo de datos de la competencia; también es
importante verificar el crecimiento de la población ya que con este dato se pude
obtener el posible crecimiento que hay de la demanda del producto.
Para entender de qué se trata la estacionalidad o ciclicidad de un producto

podemos tomar como ejemplo la venta de productos tales como las flores o los
juguetes; las flores, en general, tienen una venta muy baja el primer mes del año o
enero; en el segundo mes del año, febrero, tienen un pico dado por el día del amor
y la amistad; los meses de marzo y abril son bajos en la venta, luego tenemos el
mes de mayo en el cual por el día de la madre volvemos a tener un pico; junio,
julio, agosto y septiembre son meses de muy baja venta de flores; para luego
llegar al último trimestre del año en el que la venta es muy buena, en especial,
porque en el hemisferio norte se encuentran en invierno; eso sin dejar de
mencionar que en noviembre alcanza un pico provocado por el día de los santos y
difuntos. Esta ciclicidad se da en todo tipo de producto por lo que es un error
pensar que se puede tener siempre una demanda creciente.
Aplicación del análisis de regresión lineal
1. En la descripción cuantitativa de las relaciones existentes entre una variable

dada y un conjunto de variables.
2. Interpolación entre valores de una función.
3. Predicción y pronóstico.
4. Nos permite estimar coeficientes del modelo propuesto.
Ejercicio práctico de regresión lineal
Las fórmulas de la ecuación lineal:
Línea Recta
Y – y media = m (X-x media)
Ejemplo con la venta de zapatos en miles de dólares

año X Y X-X Y-Y X2 HSI y2
97 0 66,6 -5 -28,4 25 142 806,56
98 1 84,3 -4 -10,1 16 40,4 102,01
99 2 88,6 -3 -6,4 9 19,2 40,96
2000 3 78 -2 -17 4 34 289
2001 4 96,8 -1 1,8 1 -1,8 3,24
2002 5 105,2 0 10,2 0 0 104,04
2003 6 93,2 1 -1,8 1 -1,8 3,24
2004 7 111,6 2 16,6 4 33,2 275,56
2005 8 88,3 3 -6,7 9 -20,1 44,89
2006 9 117 4 22 16 88 484
2007 10 115.2 5 20.2 25 101 408.04
total 55 1.044,8 0 0,4 110 434,1 2.561,54
media 5 94,98
Y Y  m( X X) 434,1
y 95  ( X 5)
xy x 2 110
m y  3,95 19,75  95
X
m=
XY y  3,95x  75,25
Pendiente X
m = (XY/X2) = 434,25 / 110 = 3,95
y  mx  b fórmula lineal

Para el cálculo para los diferentes periodos se hace la siguiente manera:
Y – 95 = 3,95 (x - 5)
Y = 3,95X – 19,75 + 95
Y= 3,95X + 75,25
Y = 3,95(11) + 75,25 = 118,70

Y = 3,95(12) + 75,25 = 122,65
Y = 3,95(13) + 75,25 = 126,6
Y = 3,95(14) + 75,25 = 130,55
Y = 3,95(15) + 75,25 = 134,5
Gráfico de datos:
Para los periodos 11, 12, 13, 14, 15 hay los siguientes datos:
Periodo 11 las ventas son 118,70

Como vemos, hemos podido calcular las ventas anuales de los periodos futuros,
ahora vamos a verificar que tan fiables son estos datos; para esto calculamos la
correlación.
La correlación nos sirve para armar los tres escenarios de los cuales se habla, el
escenario optimista, el moderado y el pesimista.
El moderado es aquel que hemos podido obtener mediante el cálculo de la

regresión lineal. Para el escenario optimista se sumará el rango de error calculado
mediante la correlación, y para el escenario pesimista se restará el rango de error
del moderado.
Correlación
Es expresar de manera cuantitativa la magnitud y dirección de una relación. Está
representada por r.
xy
r 
 
x2 (y )
Continuando con el ejemplo con los datos de la tabla se aplica a la fór- mula:
434,1
r
110 (2.561,54)
r  0,82
(1 0,82)  0,18
18% rango de error
Graficándole sería:
140
18%
120
100 18%
80
60
40
20
0
12345678910
Me permite tener tres escenarios:
• Optimista.
• Moderado.
• Pesimista.
El punto optimista se aplica con el gerente de ventas, para el 2008 sería:
X=118,7+18%
X=140,07
El punto moderado se trabaja como referencia para la empresa que debe llegar a
cubrir dicha proyección.
X=118,7
El punto pesimista se da a conocer al directorio de la empresa, dueños,

accionistas.
X=118,7-18% X=97,33
Veamos un ejemplo de cómo debemos realizar la estacionalidad del producto.
TASA
MESES 2001 2002 2003 2004 2005 2006
MENSUAL
PROMEDIO
ENERO 6,34% 6,55% 5,07% 3,26% 5,48% 6,01% 5,75%
FEBRERO 6,07% 6,22% 5,99% 3,76% 6,34% 7,90% 6,15%
MARZO 9,04% 7,67% 8,04% 6,84% 6,69% 8,36% 7,86%
ABRIL 4,98% 7,60% 7,43% 7,32% 6,33% 7,53% 7,24%
MAYO 5,18% 10,45% 9,11% 6,15% 8,87% 8,57% 8,72%
JUNIO 9,83% 7,91% 7,42% 9,30% 9,70% 8,74% 9,02%
JULIO 10,03% 10,37% 9,23% 10,39% 8,46% 9,68% 9,86%
AGOSTO 7,85% 8,51% 10,28% 7,43% 9,53% 8,19% 8,35%
SEPTIEMBRE 8,52% 11,33% 9,22% 9,53% 9,74% 8,39% 9,37%
OCTUBRE 9,02% 8,18% 10,04% 11,89% 10,81% 9,33% 9,68%
NOVIEMBRE 12,76% 8,53% 7,35% 8,91% 8,10% 6,64% 8,31%
DICIEMBRE 10,39% 6,67% 10,83% 15,20% 9,96% 10,66% 9,70%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
123456789101112
0,00%
Se puede ver en este gráfico el comportamiento de las ventas de manera mensual
con un promedio simple, este comportamiento generalmente no cambia ya que es
un segmento de mercado que se comporta de la misma manera siempre.
Anexo de materia prima
Para las empresas que solo venden servicios realizar este tipo de anexos no es
necesario.
La materia prima está atada a la producción proyectada a partir de las ventas que
se desea tener del producto.
Por esta razón es mucho mejor hacer las proyecciones en número de productos,
esto tiene como beneficio que nos permitirá ver cuánta materia prima necesitamos
para poder producir un determinado producto en una cantidad proyectada para un
mes determinado.
Ejemplo:
2009
MATERIA PRIMA
Detalle Unidad Cantidad P. U . Total IVA
Chocolate Kilo 50 4,40 220,00
Chocolate blanco libras 50 2,80 140,00
Barra Chocolate unidades 5 22,00 110,00 13,20
Arroz Crocante libras 4 1,20 4,80 0,58
Azúcar blanca quintales 2 30,00 60,00
Azúcar morena quintales 1 35,00 35,00
Sal unidades 5 0,50 2,50
Chocolisto libras 10 2,00 20,00 2,40
Grajeas libras 20 1,00 20,00 2,40
Maní Libras 20 2,00 40,00
2009
MATERIA PRIMA
Detalle Unidad Cantidad P. U . Total IVA
Cerezas cajas 6 17,00 102,00
Manzanas cajas 6 10,00 60,00
Frutillas cajas 8 12,00 96,00
Huevos unidades 500 0,15 75,00
Leche litros 50 0,65 32,50
Panela unidades 5 1,80 9,00
Leche Condensada
unidades 10 1,75 17,50 2,10
Esencias unidades 10 0,80 8,00 0,96
Café unidades 2 1,85 3,70 0,44
Palos de pincho unidades 100 0,15 15,00 1,80
Colorante libras 20 1,20 24,00 2,88
Cocoa unidades 10 1,50 15,00 1,80
Gas unidades 4 2,20 8,80
TOTAL 151,95 1.118,80 18,58
Cuando se hace difícil colocar costo unitarios de producción es mejor trabajar
con costos globales; esto sucede a menudo con productos que necesitan muchos
materiales pero en muy poca cantidad.
Anexo resumen
Este anexo nos sirve para realizar la evaluación basándose en el TIR, VAN y
costo /beneficios. Este pasa a ser un resumen de las proyecciones, res- petando
siempre al año fiscal; esto quiere decir que solo se va a colocar en este anexo
datos de los diciembres acumulados o diciembre de cierre de las proyecciones
realizadas.
Ejemplo:
BALANCE GENERAL
(EN DÓLARES)
Dic. Dic. Dic. Dic. Dic.

INICIAL
CUENTAS Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
2010 2011 2012 2013 2014
TOTAL ACTIVOS
ACTIVO
ACTIVO
CIRCULANTE
Caja/Bancos
IVA Pagado
ACTIVO FIJO
Bienes Muebles
Equipos de
Computación
Equipos de Oficina
Depreciación
Acumulada
OTROS ACTIVOS
Gastos de Constitución
Gastos
Preoperacionales
Utilería y menaje
Amortización Otros Activos
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
INICIAL
2010 2011 2012 2013 2014
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
TOTAL OBLIGACIÓN
BANCARIA
Obligación bancaria
a corto plazo
Pago mensual del crédito
Participación empleados
por pagar
Cuentas por pagar

Proveedores
Impuestos por pagar
IVA por Pagar
Impuesto a la Renta
IESS por Pagar
Beneficios sociales por

Pagar
PATRIMONIO
Capital Pagado
Reserva Legal
Resultado Acumulado
Utilidad o Pérdida del

Ejercicio
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
(EN DÓLARES)

INICIAL
2010 2011 2012 2013 2014
INGRESOS
Ventas - - - - - -
-
TOTAL INGRESOS - - - - - -
EGRESOS
Gastos
Administrativos
IESS - - -
Beneficios Sociales - - -
Sueldos y Salarios - - -
Publicidad - - -
Arriendo - - -
Servicios Básicos - - -
Suministros - - -
Proveedores - - -
Depreciación Acumulada - - -
Amortización Otros
- - -
Activos
Total Gastos
- - -
Administrativos
Total Gastos
- - -
Financieros
TOTAL EGRESOS - - -
RESULTADO DEL
- - -
EJERCICIO
Anexo de evaluación del proyecto
En este anexo realizaremos los cálculos para poder evaluar de manera

financiera el proyecto; ver la recuperación del capital.
Ejemplo:
FLUJO DE CAJA CORRIENTE Y DESCONTADO

(EN DÓLARES)
Inversión Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

CONCEPTO
Inicial 2010 2011 2012 2013 2014
INGRESOS
Aporte de
12.500
Accionistas
Total Ingresos 45.815 78.986 89.425 97.828 101.428
TOTAL
12.500 45.815 78.986 89.425 97.828 101.428
INGRESOS
TOTAL
39.320 44.626 52.696 61.746 70.122
EGRESOS
SALDO
-12.500 6.495 34.360 36.729 36.082 31.306
FINAL
ÍNDICES DE EVALUACIÓN
Inversión Final
CONCEPTO Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inicial Año 1
FLUJOS DE
FONDOS -12.500 6.495 34.360 36.729 36.082 31.306
NOMINALES
TASA DE
DESCUENTO 23% 24% 24% 25% 22%
APLICABLE:Ke
FACTOR
DE VALOR
0,81 0,65 0,52 0,42 0,37
ACTUAL:1/
(1+Ke)^i
Inversión Final
CONCEPTO Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inicial Año 1
FLUJOS
DE CAJA 5.260 22.347 19.136 15.018 11.435
ACTUALIZADOS
FICI
ACTUALIZADOS
5.260 27.606 46.743 61.761 73.195
Y
ACUMULADOS
SUMA DE
LOS FICI 73.195
ACTUALIZADOS
MONTO DE
LA INVERSIÓN -12.500
INICIAL
VALOR ACTUAL NETO 60.695
RELACION BENEFICIO/
485,56%
COSTO (B/C)
TASA INTERNA DE
142,62%
RETORNO (TIR)
De manera siguiente conceptualizamos los conceptos que vemos en este ejemplo

y colocamos las fórmulas necesarias para realizar los cálculos.
Valor Actual Neto (VAN)
Es un indicador financiero que nos permite realizar una evaluación de la

inversión efectuada; en esta evaluación se hace lo siguiente; se trae al momento
actual los flujos futuros. En otras palabras colocamos el ingreso del primer año y
restamos el egreso o los gastos del primer año; le aplicamos la tasa de descuento
para que este dinero tenga una equivalencia al momento que se hizo la
inversión. Esto lo hacemos por cada uno de los años.
Beneficios
1000 100 300 400 500 600
La tasa de descuento está compuesta por la inflación como concepto económico

sobre el cual, como explicamos, es el fenómeno en la que una unidad
monetaria pierde poder adquisitivo en el tiempo. A este concepto le añadimos
las tasas activa y pasiva; estas tasas añaden el costo de oportunidad ya que
podemos ver si ese dinero lo podemos dejar en el banco o mejor realizamos la
inversión en este proyecto; la tasa activa tiene un componente dado por el riesgo,
con lo cual cubrimos los conceptos financieros y económicos.
La fórmula para la tasa de descuento es la siguiente: Tasa
de descuento:
(Tasa de interés activa+ tasa de interés pasiva) + Inflación 2
Si el VAN es positivo, el proyecto es rentable. Entre dos o más proyectos, el más

rentable es el que tenga un VAN más alto.
Tasa interna de retorno (tir)
Es la tasa con la cual el valor actual neto es igual a cero. Esto quiere decir que la
sumatoria de los flujos prácticamente son iguales a la inversión inicial.
Relacion costo-beneficio
Es aquel que mide la absorción de los costos.
El costo-beneficio es una lógica o razonamiento basado en el principio de obtener

los mayores y mejores resultados con un menor uso de recursos, logrando
eficiencia por una mayor producción y venta de productos.
Podemos decir que es una relación matemática que compara los dólares que
gastamos, contra los dólares que tenemos de utilidad sirve para ver cómo va
evolucionando el proyecto.
Punto de equilibrio
Es el cálculo mediante el cual podemos saber en qué momento los ingresos del
proyecto pueden cubrir todos los costos; tanto fijos como variables.
Este cálculo se lo puede realizar para cada año de manera que se pueda saber en
qué momento en el tiempo se cubre el total de los gastos y costos; cuál es el
monto que se necesita cubrir para que no se pierda; esto quiere decir que
podemos saber cuál es el esfuerzo que se debe hacer para que los ingresos puedan
cubrir los egresos.
Dicho de manera más simple, es el punto en el cual la empresa no gana ni pierde,

es decir, su beneficio es igual a cero.
Este cálculo es útil al comienzo para conocer el nivel mínimo de ventas a fin de
obtener beneficios y recuperar la inversión. Una vez en marcha el
emprendimiento, se podrá saber si el nivel de ventas alcanza para cubrir costos, y
de no ser así, se puede realizar cualquier modificación que sea conveniente.
Es el punto de los ingresos se igualan a los Costos Fijos + Costos Variables
Ingresos
Costos Variables
Costos Fijos
Finalmente, podemos decir que la evaluación financiera se basa en:
• El cálculo y análisis del VAN.

• El cálculo y análisis del TIR.
• El cálculo y análisis del Costo-Beneficio.
• El cálculo y análisis del punto de equilibrio.
Debemos decir que estos indicadores se calculan una vez que se tiene el
presupuesto, el cual en general se hace para cinco años, de manera mensual; son
60 meses.
Recordamos que el presupuesto está compuesto por el balance general, el estado

de resultados y el flujo de caja; estos tres estados financieros deben estar
cuadrados.
Para realizar este presupuesto se debe seguir un orden lógico, de tal manera que no
se trate al final de colocar todos los datos de cuadra de una u otra
manera los estados financieros; en la vida real no hay como simplemente cua- drarlos
sino que hay que tener los soportes necesarios para esto, por ello se propone que
se lo realice en el siguiente orden:
• Trabajar con el anexo de activos fijos.

• Trabajar con el anexo de otros activos.
• Trabajar con el anexo de nómina.
– No olvidar que muchos de estos gastos se colocan en cuentas por pagar
ya que el desembolso de dinero se lo hace en un mes determinado del
año.
• Trabajar con el anexo de gastos básicos y suministros.

– No olvidarse del IVA para poder utilizar el crédito tributario.
• Trabajar con el anexo de préstamos.

– Siempre recordar que el pago mensual del crédito afecta el pasivo y el
patrimonio.
• Trabajar con el anexo de ventas.

– Tomar en cuenta el IVA que se cobra.
• Trabajar con el anexo de materia prima (si es necesario).

– Tomar en cuenta el IVA que se paga.
• Trabajar con el anexo resumen.

• Trabajar con el anexo de la evaluación financiera.
Los análisis que se realizan en las diferentes áreas nos permiten tomar la decisión
de realizar o no el proyecto.
Ejemplo del resumen del presupuesto de un proyecto.

BAR CON PIERNAS
BALANCE GENERAL
116
(EN DÓLARES)
BALANCE Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum.
CUENTAS
INICIAL 2009 2010 2011 2012 2013 2014
TOTAL ACTIVOS 16.000,00 72.306,35 138672,42 184.133,44 267.125,81 386678,27 496.074,26
ACTIVO
ACTIVO
7.767,46 65.150,47 132.729,54 179.403,56 263.608,92 384.374,37 494.983,36
CIRCULANTE
Caja 6.136,81 64.703,53 132.246,60 178.884,14 263.122,38 383.869,59 494.473,18 PR
Bancos 0,00 - - - - - - OY
Caja Chica 0,00 - - - - - - EC
IVA Pagado 1.630,65 446,94 482,94 519,42 486,54 504,78 510,18 TO
S
ACTIVO FIJO 5.702,53 4.764,41 3.638,66 2.512,91 1.387,16 261,41 -864,34 DE
Bienes Muebles 1.800,00 1.800,00 1.800,00 1.800,00 1.800,00 1.800,00 1.800,00 EM
Equipos de PR
1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 EN
Computación
DI
Equipos de Oficina 2.902,53 2.902,53 2.902,53 2.902,53 2.902,53 2.902,53 2.902,53
MI
Depreciación
0,00 -938,13 -2.063,88 -3.189,63 -4.315,38 -5.441,13 -6.566,88 EN
Acumulada
TO
Ge
Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. rm
BALANCE
CUENTAS án
INICIAL 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fe
OTROS ACTIVOS 2.530,01 2.391,47 2.304,23 2.216,98 2.129,73 2.042,49 1.955,24 rn
Gastos de Constitución 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 an
Gastos do
400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00 400,00
Preoperacionales Be
Inv. Artículos de ltr
30,01 30,01 30,01 30,01 30,01
Enfermería 30,01 30,01 án
Amortización Otros
0,00 -138,54 -225,78 -313,03 -574,77
Ro
Activos -400,28 -487,52 me
Inv uniformes 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 ro
TOTAL PASIVO Y
16.000,00 72.306,35 138.672,42 184.133,44 267.125,81 386.678,27 496.074,26
PATRIMONIO
PASIVO 10.000,00 11.413,80 9233,79 6570,52 7.488,59 9.608,08 11.416,55
PASIVO CORRIENTE 10.000,00 11.413,80 9233,79 6570,52 7.488,59 9.608,08 11.416,55
TOTAL OBLIGACIÓN
BANCARIA
Obligación bancaria a
10.000,00 7.842,20 4678,13 743,31 0,00 0,00 0,00
corto plazo
117
CUENTAS
BALANCE Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. 118
INICIAL 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Participación
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
trabajadores
Cuentas por pagar
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Proveedores
Impuestos por pagar 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
IVA por Pagar 0,00 2.358,00 2.532,00 2.561,16 2.961,88 3.754,29 3.997,96
Impuesto a la Renta 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
IESS por Pagar 0,00 178,61 193,28 280,67 301,32 318,34 368,15
Beneficios sociales
0,00 1.035,00 1.830,39 2.985,39 4.225,39 5.535,45 7.050,45
por Pagar
PR
OY
PATRIMONIO 6.000,00 60.892,55 129.438,63 177.562,93 259.637,22 377.070,19 484.657,71 EC
Capital Pagado 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 TO
Reserva Legal 0,00 0,00 3.499,40 9.137,74 14.249,57 21.334,84 31.389,60 S
Resultado DE
0,00 0,00 31.494,60 82.239,70 128.246,12 192.013,57 282.506,44 EM
Acumulado
PR
Utilidad o Pérdida del
Ejercicio
0,00 54.892,55 88.444,63 80.185,48 111.141,53 157.721,77 164.761,66 EN
DI
MI
Diferencia entre EN
- - - - - - -
activo y patrimonio
TO
Ge
BAR CON PIERNAS rm
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS án
(EN DÓLARES) Fe
Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum.
rn
BALANCE
CUENTAS
INICIAL
an
2009 2010 2011 2012 2013 2014
do
Be
INGRESOS
ltr
Ventas 0,00 131.032,00 187.697,40 195.253,96 226.357,88 278.445,60 294.158,33 án
Ro
TOTAL INGRESOS 0,00 131.032,00 187.697,40 195.253,96 226.357,88 278.445,60 294.158,33
me
ro
EGRESOS
Gastos Administrativos
IESS 0,00 1.786,05 2.319,34 3.367,98 4.417,74

3.615,84 3.820,13
Beneficios Sociales 0,00 2.837,50 5.288,41 7.453,32 9.806,00
8.043,97 8.579,04
Sueldos y Salarios 0,00 14.700,00 19.089,24 27.720,00 36.360,00
29.760,00 31.441,44
Publicidad 0,00 2.000,00 2.596,32 2.808,70 3.555,87
3.038,45 3.287,00
Arriendo 0,00 7.000,00 9.087,12 9.830,45 12.445,55
10.634,58 11.504,49
Servicios Básicos 0,00 900,00 1.298,16 1.404,35
1.519,23 1.643,50
1.777,94 119
CUENTAS
BALANCE Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. Dic. Acum. 120
INICIAL 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Suministros 0,00 450,00 868,80 901,06 937,18 1.022,96

977,64
Gasto Depreciación Activos fijos 0,00 938,13 1.125,75 1.125,75 1.125,75 1.125,75 1.125,75
Gasto Amortización Otros Activos
0,00 138,54 87,25 87,25 87,25 87,25 87,25
Total Gastos Administrativos 0,00 30.750,21 41.760,38 54.698,85 58.762,24 62.466,23 70.599,06
Proveedores 0,00 43.728,00 56.073,60 59.721,60 56.433,60 58.257,60 58.797,60
Total Gastos Financieros 0,00 1.661,24 1.418,79 648,03 20,50 -

-
Interés 0,00 1.661,24 1.418,79 648,03 20,50 - -
TOTAL EGRESOS 0,00 76.139,45 99.252,77 115.068,48 115.216,35 120.723,83 129.396,66
PR
RESULTADO DEL EJERCICIO 0,00 54.892,55 88.444,63 80.185,48 111.141,53 157.721,77 164.761,66 OY
EC
TO
S
DE
EM
PR
EN
DI
MI
EN
TO

Proyectos de Emprendimiento

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PROYECTOS DE EMPRENDIMIENTO

Germán Fernando Beltrán Romero

1era. edición: ©Universidad Politécnica Salesiana

ISBN UPS: 978-9978-10-092-9

El término proyecto proviene del Latín proiectus y cuenta con diversas

Es un plan que se le asigna recursos como: dinero –un determinado monto de

Es también cualquier idea que se tenga y se pueda poner en funcionamien- to y

Se puede decir que hay cuatro tipos de proyectos:

• Proyectos de emprendimiento. Aquellos que nacen desde cero y que su

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¿Cómo se genera un proyecto de emprendimiento?

En general, no hay un solo método a seguir para generar proyectos de

¿Qué es una idea?

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Es la parte filosófica de cualquier proyecto de planificación. El presupuesto va a

Cada proyecto tiene un plan estratégico, en el cual intervienen diferentes

Misión de una empresa

La Misión es la razón de ser de una empresa, es una definición duradera del

La declaración de la misión permite señalar el alcance de las operacio- nes de una

La misión debe ser establecida y presentada por escrito. Es tarea de la dirección

La redacción por escrito es de suma importancia, ya que deja claro de qué se

Es recomendable que las organizaciones redacten cuidadosamente sus

1. Garantizar un propósito unánime en la organización.

2. Sentar una base o norma para asignar los recursos de la organización.

3. Establecer una tónica general o clima organizacional.

6. Especificar los propósitos de la organización y garantizar la conversión de

a. Qué es lo que voy hacer.

Visión de una empresa

La Visión, se traduce como la parte de la planificación en la cual se dice

En la toma de decisiones estratégicas, la visión influye en la acción de la

La Visión es redactada en términos, más bien, existenciales con verbos (simples o

En resumen, podemos decir que la definición de la Visión de una empresa u

1. Complementa a la Misión de la empresa, ayudando a definir ‘Hacia

2. Muestra congruencia con la Misión.

3. Nos ayuda a prever lo que puede enfrentar nuestra organización en el futuro.

a. Es cómo lo voy hacer.

Una visión estratégica amplia en tiempo y espacio, claramente definida y

1. Establecer el marco de referencia para definir, formalizar y/o confrontar la

2. Inspirar, motivar, integrar y mover a la gente para que actúe y haga

1. Debe ser fácilmente cuantificable.

Son las siguientes:

1. Nacen con el objetivo principal.

Están elaboradas a partir de un presupuesto fijado

La explicitación de los valores debe ser percibida por los miembros de la

2. Respeto a las personas: garantizamos justicia y equidad a todos los

3. Disciplina: es un factor primordial en el cumplimiento de nuestros ob-

4. Integridad: debemos mantener nuestra integridad en todos nuestros actos.

5. Confiabilidad: debemos generar confianza y certeza en todo momento.

Impactos de una empresa

Impacto social Externos

Es evidente que la creación de nuevas empresas en un país influye en los

Los factores de la economía incluyen tasas de inflación, tasas de interés, déficit,

Las fuerzas económicas que influyen un proyecto pueden ser:

1. Distribución del ingreso.

Nos permite saber cómo nuestro proyecto de emprendimiento va a influir en la

Las fuerzas sociales que influyen en un proyecto pueden ser:

1. Cambios en hábitos y costumbres de compra.

Podemos reconocer algunos indicadores que pueden tomarse en cuenta:

Nos permite adoptar políticas que mitiguen la contaminación. Para esto se

Si existen medidas de mitigación deberán formar parte de la estructura de costos.

El estudio del impacto ambiental comprende lo siguiente: