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ABC DE LOS FONDOS DE

INVERSIÓN

QUIERO APRENDER SOBRE FONDOS DE


INVERSIÓN
¿Qué es un fondo de inversión?
Es una alternativa de inversión para hacer crecer tus ahorros que consiste en
reunir los recursos (dinero) de distintas personas, naturales o jurídicas, para
invertirlos en diferentes instrumentos financieros.

Es así como estos recursos se constituyen en un patrimonio común que es


administrado por un equipo de profesionales capacitados, con la única finalidad
de obtener un rendimiento que se distribuye entre todos los participantes en
función a los aportes individuales que cada uno de ellos realiza.

Los aportes en dinero se transforman en cuotas de participación, lo que implica


que cada participante al momento de invertir sus ahorros en un Fondo, recibe
un determinado número de cuotas participación.

¿Quién administra los Fondos de Inversión?


Los Fondos de Inversión son administrados por sociedades especialmente
formadas para este propósito, llamadas Sociedades Administradoras de
Fondos de Inversión (SAFIs), cuyo objetivo es recaudar los ahorros de toda
aquella persona que tiene disponibilidad para ahorrar, e invertirla en diversas
alternativas de inversión, de modo de lograr el mayor rendimiento con la menor
variabilidad (riesgo) posible.

Las SAFIs están supervisadas por la Autoridad de Supervisión del Sistema


Financiero (ASFI).

¿Qué son las Cuotas y los Valores Cuota?


El patrimonio total de un Fondo de Inversión se divide en partes iguales
llamadas Cuotas de Participación. Éstas poseen un valor, llamado Valor Cuota,
que cambia diariamente y que refleja el rendimiento obtenido por el Fondo.
Cuando un cliente invierte en un Fondo de Inversión, compra un determinado
número de cuotas, las que servirán para valorar su inversión en forma diaria
con tan sólo multiplicar el número de cuotas por el valor cuota del día en el que
se quiera hacer el cálculo.

Por ejemplo, si una persona invierte Bs 1.000 en un Fondo cuyo Valor Cuota
ese día es de Bs 100, adquirirá 10 Cuotas de participación de dicho Fondo. En
el supuesto que después de unos meses el rendimiento del Fondo hubiera sido
del 10%, el Valor Cuota habrá aumentado en este mismo porcentaje, pasando
de Bs 100 a Bs 110. Así el participante seguirá teniendo 10 Cuotas, pero cada
una de ellas ahora valdrá Bs 110, por lo que el total del dinero invertido habrá
ascendido de Bs 1.000 a Bs 1.100, generando una ganancia bruta de Bs.100
(no incluyen impuestos).

¿En qué invierten los Fondos de inversión?


Los activos en los que invierten los fondos de inversión varían en función a la
Política de Inversiones establecida en el Reglamento o Prospecto de cada
fondo, autorizado por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
(ASFI), siendo los principales los depósitos a plazo fijo de bancos (DPF’s),
letras y bonos del Tesoro General de la Nación (TGN) además del Banco
Central de Bolivia (BCB.

La cartera o portafolio de inversión de los Fondos de Inversión describe los


activos que componen el Fondo, la que se puede consultar en cualquier
momento. Todos los meses se envía a los participante un estado de cuenta en
el cual se informa a detalle ésta y otra información.

¿Qué tipos de Fondos de Inversión existen?


Cada Fondo de Inversión estructura su cartera de inversiones de forma distinta
para producir una combinación diferente de liquidez, rendimiento y variabilidad
(riesgo).
Según el tipo de activo en el que invierte existen distintos tipos de Fondos.
 Fondos de Dinero. Los Fondos de dinero también conocidos como money
market, se caracterizan por ser fondos que invierten principalmente en activos
o títulos valores muy líquidos, con una alta calificación y de muy corto plazo (en
general con vencimientos menores a 6 meses) como ser letras, pagarés y
reportos. Son Fondos que si bien por lo general no ofrecen una alta rentabilidad
cuentan con una elevada liquidez y un riesgo mínimo (poca o nula variabilidad
en el valor cuota), lo que permite preservar el dinero en el tiempo
 Fondos de Renta Fija. Son aquellos fondos cuya cartera está invertida
principalmente en valores de deuda y diferentes plazos (corto, mediano o
largo), como ser bonos corporativos, soberanos, letras, y pagarés
empresariales que te ofrecen un rendimiento fijo. Este tipo de Fondos ofrecen
por lo general un rendimiento mayor a los Fondos de Dinero pero tienen un
mayor riesgo (mayor variabilidad en el Valor cuota).
 Fondos de Renta Variable. Son aquellos Fondos cuya cartera está invertida
principalmente en acciones de empresas u otro tipo de valores cuyo
rendimiento no está preestablecido. Este tipo de Fondos presenta un nivel de
riesgo superior, comparado con los fondos de dinero o de renta fija justamente
por el tipo de inversiones que realiza, sin embargo también ofrecen la
posibilidad de obtener mayores rendimientos. Actualmente en Bolivia no
existen este tipo de Fondos dentro de la industria.
 Fondos de Renta Mixta. Este tipo de Fondos invierte en títulos valores
diversificando entre renta fija (Bonos, letras, y otros) y renta variable (acciones,
ETFs y otros), por eso se les conoce como Fondos Mixtos.

¿Cuáles son las ventajas de invertir en un Fondo de


Inversión?
 Atractivos rendimientos. La inversión diversificada que realizan los Fondos
en diferentes activos financieros permite ofrecer por lo general rendimientos
superiores a los ofrecidos por la Banca tradicional.
 Administración Profesional y servicio personal. Personal experto utiliza su
experiencia y conocimiento, así como información económica y financiera, para
componer las carteras de acuerdo al objetivo de inversión buscado.
Adicionalmente, este equipo de profesionales te escucha y orienta, para así
tomar decisiones informadas.
 Liquidez (disponibilidad). Tus ahorros invertidos pueden ser rescatados en
forma total o parcial todos los días del año (revisar política de rescate del
Fondo), sin ningún costo adicional ni límite de retiros y sin perder los
rendimientos ganados hasta ese momento (a diferencia, por ejemplo, de un
depósito a plazo, donde el inversionista debe esperar hasta el vencimiento para
retirar toda su inversión si no quiere perder intereses). Además, puedes
solicitar el retiro de tu dinero vía cheque, abono en cuenta o efectivo, sin costo.
 Diversificación. Los Fondos de Inversión invierten en una combinación de
distintos instrumentos financieros, distintos mercados, distintos sectores y
distintos emisores, conformando así una cartera con menor variabilidad.
 Múltiples alternativas. Las familias de Fondos de Fortaleza SAFI cuentan con
una serie de Fondos de Inversión cuidadosamente seleccionados para escoger
el que mejor se ajusta a tus necesidades. Además, somos la SAFI con la mayor
gama de Fondos de Inversión de toda la industria.
¿Cuáles son las diferencias entre un Fondo de Inversión y
una caja de ahorros o DPF de un Banco?
 Menor Riesgo. Al invertir tu dinero en un Fondo de Inversión tu dinero estará
diversificado en diferentes títulos valores, lo que permite minimizar el riesgo En
un banco, tienes el 100% de tu dinero concentrado en una sola institución.
(Recuerda, no es bueno poner todos los huevos en una sola canasta).
 Buena Calificación de riesgo. Los Fondos de Inversión tienen una calificación
de riesgo otorgada por una empresa calificadora en base a la calidad de los
valores que componen su cartera de inversiones y a la calidad de su
administración. Estas calificaciones son, por lo general, más altas que la de los
bancos.
 Objetivos comunes entre el participante y el administrador. Los Fondos
buscan otorgar al participante los mejores rendimientos, ya que el
Administrador gana solamente de esta actividad. En cambio, los bancos ganan
en función al diferencial de tasas que pagan a sus clientes por sus depósitos y
tasas que cobran a sus clientes por créditos; por ende, su interés es maximizar
este spread pagando lo más bajo posible y cobrando lo más alto posible.
 Transparencia en información. Todos los días los participantes tiene acceso
a la composición de la cartera de inversiones del Fondo y a un asesoramiento
permanente. Los clientes saben en todo momento dónde está invertido su
dinero.
 Liquidez permanente. Eventualmente los depósitos a plazo pueden dar un
mayor rendimiento para plazos largos; sin embargo, un DPF implica mayor
riesgo de liquidez al no poder disponer de su dinero libremente, por ejemplo
para enfrentar un gasto imprevisto como una emergencia u oportunidad
económica. Una inversión en un Fondo puede ser retirada todos los días
(revisar política de rescate del Fondo) y sin perder los rendimientos ganados
hasta ese momento.

¿Qué tipo de Fondo de Inversión debo elegir?


Cada persona tiene diferentes objetivos y necesidades al momento de invertir,
lo que constituye su Perfil de inversor. Por esta razón, el Fondo de Inversión a
elegir debe estar en estrecha relación al monto de inversión, horizonte de
inversión, edad, ingresos que recibe, objetivo de inversión, variabilidad que se
esté dispuesta a asumir y conocimiento del mercado financiero.o

Si piensas que necesitarás tus ahorros en una fecha próxima, entonces debes
invertir en un Fondo de corto plazo (menor a 1 año), que tienen liquidez
inmediata, lo que los hace una herramienta de inversión lo suficientemente
flexible para cualquier necesidad (Familia Dinero).
Si en cambio, tus necesidades de inversión son de mediano plazo (entre 1 a 3
años), como para juntar el pie de una vivienda, o de un auto o disponer de un
fondo para tus estudios superiores, lo ideal será que optes por un Fondo de la
Familia Ingresos Constantes.

Finalmente, si buscas maximizar el rendimiento de tus ahorros en el largo plazo


(más de 3 años), puedes invertir en un Fondo más dinámico (Familia
Crecimiento), que si bien presenta mayor variabilidad tienes la expectativa de
conseguir mejores rendimientos.

También es probable que tengas necesidades múltiples, por lo que es posible


distribuir tus ahorros en diferentes Fondos de Inversión. En Fortaleza SAFI te
sugerimos la combinación que mejor se ajusta a tu situación personal o
familiar.

QUIERO APRENDER SOBRE


RENDIMIENTO Y VARIABILIDAD
¿Cuáles son los ingresos que genera un Fondo de
Inversión?
Los ingresos que genera un Fondo de Inversión provienen precisamente de las
inversiones que realiza en los diferentes instrumentos o activos financieros.
Existen dos formas de obtener ingresos a través de la inversión:
 Ingresos por Intereses. Los Fondos de Inversión generan ganancias a sus
inversionistas a través de los intereses o rendimientos pagados por los
instrumentos que mantienen, por ejemplo, los intereses que pagan las
inversiones en depósitos a plazo fijo de corto plazo.
 Ingresos por Ganancias de Capital. Cuando los activos mantenidos por el
Fondo de Inversión suben de valor, el Fondo genera una ganancia de capital.
Está ganancia se ve reflejada en un mayor valor del precio de la cuota.

¿Cómo se calcula la rentabilidad de un Fondo de


Inversión?
El rendimiento de un Fondo se calcula a través de la variación porcentual del
valor de la cuota entre un período determinado.

La ganancia o rendimiento generado por los Fondos de Inversión se refleja


diariamente y se lo expresa en el valor de la cuota.
La rentabilidad resultante estará expresada en la moneda del Fondo (dólares,
bolivianos y UFV´s) y debe expresarse en forma diaria, mensual (30días) o
según los períodos normados por ASFI (90, 180,360 días).

¿Cuáles son los riesgos asociados a los Fondos de


Inversión?
Existen diferentes riesgos asociados a los Fondos de Inversión dependiendo de
la composición del portafolio o cartera de inversiones, ya que se invierte en
diferentes tipos de activos dependiendo de los objetivos del Fondo. Los más
importantes son:
 Riesgo de Mercado. El riesgo de mercado es aquel que afecta a todo el
mercado, por lo que tiene impacto en todos los tipos y clases de activos. Este
riesgo se asocia a la inflación, tipo de cambio, factores económicos, tasas de
interés, factores políticos, etc.
 Riesgo Crediticio. Se asocia con el riesgo de impago de las obligaciones por
parte de un emisor de valores o deudor.
En Fortaleza SAFI, nuestro equipo de expertos trabaja para aminorar estos
riesgos, realizando estudios de sectores y empresas y haciendo un
seguimiento permanente de las principales variables económicas.

La principal regla en la inversión es la diversificación, que significa:

“No colocar todos los huevos en una sola canasta”.

Las carteras de los Fondos de Inversión están altamente diversificadas, por lo


que tu inversión está distribuida y respaldada por varios bancos y empresas de
primer nivel.

¿Tengo asegurada una rentabilidad al invertir en un Fondo


Mutuo?
Es importante destacar que ningún Fondo de Inversión puede proyectar o
asegurar una rentabilidad futura, porque ésta depende de cómo vayan
evolucionando las inversiones que posea cada Fondo.

A su vez, la fluctuación tanto positiva como negativa de estas inversiones


depende de diversos factores que son inciertos y que no son manejables por
los administradores de los Fondos.
Lo importante es que el monto que reciba cada participante dependerá del
rendimiento obtenido por el Fondo entre la fecha en que invirtió y la fecha de
rescate o retiro de su dinero.

¿Todos los Fondos de inversión tienen la misma


combinación de rendimiento y variabilidad (riesgo)?
No. Cada Fondo de Inversión posee una Política de Inversión distinta que
determina los mercados y activos en los que invertirá. Hay inversiones más
riesgosas (mayor variabilidad) que otras, ya que existen activos más riesgosos
que otros. Sin embargo, a mayor riesgo, existe un mayor retorno esperado.

La gran variedad de Fondos con que cuentas en Fortaleza SAFI te permite


elegir aquella alternativa que mejor se ajuste a tus necesidades y preferencias
particulares. En este sentido, existen distintas estrategias de inversión y, por lo
tanto, distintas combinaciones de retorno y riesgo.

¿Puedo invertir basándome sólo en su desempeño


histórico?
No, porque los rendimientos pasados o históricos no garantizan rendimientos
futuros, pero nos sirven como un indicador para saber y conocer el desempeño
que tuvo un Fondo, es decir que tan bien o mal lo hizo en el tiempo un
determinado Fondo de Inversión.

Por ello, es necesaria la ayuda profesional para recibir asesoramiento antes de


invertir.

QUIERO APRENDER SOBRE LAS


POLÍTICAS DEL FONDO Y COMISIONES
¿Qué es el Benchmark?
Es un indicador financiero compuesto por un portafolio de instrumentos
representativo de algún sector del mercado, que sirve como referencia para
comparar el rendimiento de los distintos Fondos de inversión. Cada Fondo
utiliza como marco de referencia un Benchmark distinto, que se ajusta mejor a
su objetivo de inversión.
Las ventajas de utilizar un índice de comparación del desempeño de un Fondo
de Inversión son evidentes: el Benchmark define claramente el destino de
inversión del Fondo, y por otra parte, el participante adquiere una herramienta
con la cual comparar y evaluar el desempeño del Fondo.

Adicionalmente, es posible dimensionar el potencial de crecimiento del Fondo,


así como las volatilidades o fluctuaciones inherentes al índice, que serán
replicadas por el Fondo, y entregar al cliente toda esta información que le
permitirá tomar una mejor decisión de inversión.

¿Puedo retirar mi dinero en cualquier momento?


Si. Una persona puede rescatar sus cuotas en la mayoría de los Fondos de
Inversión en el momento que quiera y recibirá su dinero en uno o más días sin
perder los rendimientos ganados hasta esa fecha. Por eso, se habla que esta
inversión es muy líquida.

¿Cuánto me cuesta invertir en un Fondo de Inversión?


Cada Fondo de Inversión tiene comisiones diferentes en función del costo que
significa el gestionar un determinado tipo de inversión.

Existen tres tipos de comisiones.


 Comisión de Administración.
 Comisión de Éxito.
 Otras comisiones especificadas en cada Reglamento Interno (comisión de
rescate y comisión por incumplimiento de aportes).
Para seleccionar un Fondo es necesario informarse ampliamente sobre las
comisiones de cada uno de ellos, que vienen establecidas en el Prospecto de
cada Fondo de Inversión.

¿Qué es la comisión de Administración?


Es el porcentaje diario que se cobra por administrar el patrimonio de los
clientes. Se expresa en forma anual con IVA incluido y varía de acuerdo al tipo
y características de cada Fondo.

¿Qué es la comisión de Éxito?


Es el porcentaje que se cobra sobre el excedente de la ganancia obtenida
cuando la tasa de rendimiento a 30 días supere el indicador de benchmark
establecido para cada Fondo. El resto del excedente va en beneficio del
participante.

Este es nuestro mayor incentivo para buscar darle al participante un mayor


rendimiento.

¿Qué es la comisión de rescate?


Es el porcentaje que se cobra en algunos Fondos de Inversión- por lo general
son Fondos de largo plazo- al momento de efectuar retiros anticipados antes
del plazo mínimo de permanencia. Esta comisión tiene por objeto incentivar el
ahorro de mediano-largo plazo.

¿Qué beneficios tributarios puedo obtener invirtiendo en


Fondos de inversión?
Según la ley 3446 del 21/07/06 y sus modificaciones, los aportes que realice en
un Fondo de Inversión en moneda extranjera, están exentos del Impuesto a las
Transferencias Financieras (ITF).

El impuesto será aplicado solamente al momento del retiro de sus cuentas con
saldos mayores a 2,000 USD. Esta es una ventaja frente a las cajas de ahorros
donde el ITF se cobra tanto en depósitos como retiros. Para los Fondos en
bolivianos o UFV, no se aplica este impuesto.

Por otro lado, sobre el RC-IVA, éste se aplica de forma diaria en función a la
ganancia obtenida.

Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión

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¿Qué son las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI)?
Son entidades de objeto exclusivo autorizadas por el ente regulador para administrar
Fondos de Inversión. Su principal tarea es la administración de la cartera de inversiones,
cumpliendo con los principios de minimización de riesgos, brindando liquidez y
rentabilidad, precautelando y prevaleciendo en todo momento los intereses de los
participantes.

¿Qué es un Fondos de Inversión?


Un Fondo de Inversión es un patrimonio común autónomo constituido por la captación de
aportes de personas naturales y jurídicas denominados "Participantes", para su inversión
en valores, y demás activos determinados por la Ley del Mercado Valores y sus
Reglamentos, por cuenta y riesgo de los participantes, para distribuir a los mismos los
resultados de estas inversiones de forma proporcional, de acuerdo al número de cuotas
de participación que tenga cada uno.

Características.
Las SAFI´s establecen e implementan las políticas de inversión que persigue el fondo,
realizando inversiones a discreción propia, a favor de los participantes del fondo y por
cuenta y riesgo de los mismos, haciendo prevalecer en todo momento los intereses de
los participantes Las políticas de inversión son de conocimiento de los participantes con
anterioridad a su ingreso al fondo.

Entre las principales responsabilidades de las SAFI´s se encuentran:


 Administrar la cartera de los Fondos de Inversión con
la diligencia y responsabilidad que corresponde a su carácter
profesional.
 Respetar y cumplir en todo momento lo establecido
por los Reglamentos Internos de los Fondos de Inversión que
administran, las normas internas de la Sociedad
Administradora y demás normas aplicables.
 Elaborar la Política de Inversiones.
 Definir la política de rescates de un Fondo de
Inversión Abierto, considerando los objetivos y política de
inversión del mismo.
 Ejecutar las órdenes de rescate de Cuotas que
realicen los Participantes de los Fondos de Inversión Abiertos,
de acuerdo al respecto en los Reglamentos Internos de los
mismos.
 Realizar todas las operaciones con Valores de Oferta
Pública, en una Bolsa de Valores o a través de los
mecanismos autorizados el regulador.
 Proporcionar a los Participantes cualquier tipo de
información de carácter público relativa al Fondo de Inversión
o a la Sociedad Administradora, que les permita tomar
decisiones de inversión.

Funcionamiento
Al abrir una cuenta en una SAFI, la persona se convierte en participante de un Fondo
Común, el mismo es invertido en distintos instrumentos. Es decir, la SAFI reúne el dinero
proporcionado por los participantes y lo invierte en instrumentos de acuerdo al objetivo
específico del fondo de inversión.

Sus actividades contemplan:


 Realizar las inversiones buscando la mejor relación entre riesgo, rendimiento
y liquidez, de acuerdo a las políticas de inversión de cada Fondo.
 Invertir en valores de oferta pública inscritos en el RMV y en valores en el
exterior autorizados por una entidad similar a la ASFI.
 Brindar los mejores servicios en atención al cliente y transacciones deseadas.

Adicionalmente, es importante mencionar que los ingresos de las Sociedades


Administradoras de Fondos de Inversión provienen de las comisiones que cobran a los
participantes por la administración del fondo.

Ventajas.
 Acceso al Mercado de Valores (inversión colectiva, montos menores para
participar como un inversionista grande).
 Acceso a la diversificación de las inversiones, tanto para pequeños como
grandes inversionistas.
 Rendimientos atractivos y competitivos.
 Acceso a la liquidez.
 Administración profesional de inversiones.
 Transparencia en las inversiones y acceso a la información para la toma de
decisiones.
 Canalización adecuada del ahorro hacia la inversión en beneficio del sector
productivo del país.

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI) son


un vehículo a través del cual las personas naturales pueden invertir en
el mercado de valores.

Los fondos de inversión están conformados por aportes de personas


naturales o jurídicas, que en conjunto generan un monto suficiente
para realizar inversiones importantes en el mercado bursátil.

Los fondos de inversión en Bolivia se manejan como un patrimonio


autónomo, que es constituido con los aportes de los participantes;
estos aportes se convierten en "cuotas de participación” que
identifican el monto con el cual cada participante ha aportado al fondo.
Por lo tanto, las cuotas de participación permiten consolidar los
aumentos y disminuciones del valor del fondo para los participantes.
Dos tipos de fondos
Las SAFI administran dos tipos de fondos con características
particulares.

Gestionan los Fondos de Inversión Abiertos (FIA), que son captadores


de recursos económicos, de ahorro fragmentado de personas
naturales y jurídicas, que constituyen el patrimonio autónomo para ser
invertido en valores, bajo el principio de la diversificación del portafolio,
con lo cual crean una cartera que brinda rentabilidad a sus
participantes.

También administran los Fondos de Inversión Cerrados (FIC), que es


un modelo de negocio en el que las SAFI adquieren la faceta de
emisores al crear fondos que representan patrimonios autónomos.
Estos patrimonios canalizan sus recursos hacia el préstamo de dinero
a empresas y al financiamiento de actividades específicas. Para
instrumentar este producto, se utilizan valores similares a las
acciones, denominados cuotas de participación, que a diferencia de
los de un FIA son colocados en el mercado con inversionistas
institucionales. Con el dinero obtenido de esta colocación, las SAFI
buscan empresas alineadas al objeto del fondo para prestarles esos
recursos financieros.

Apoyo a empresas

La administración de los recursos invertidos en un FIA es similar a una


caja de ahorro; sin embargo, en el FIA el inversionista cuenta con
mayor información sobre el destino de los recursos del fondo, lo cual
le permite tomar mejores decisiones.

Por otro lado, el mercado de valores nacional se encuentra en una


constante innovación y prueba de ello es la cantidad de FIC que
continuamente está iniciando sus operaciones. Los últimos años se
caracterizaron por la inscripción de FIC estructurados para impulsar y
apoyar al sector de la micro, pequeña y mediana empresa de nuestro
país.

El mercado de valores en cifras


• Instrumentos de Renta Variable: Son aquellos que representan la
participación del inversionista en la empresa o en el emprendimiento,
donde la rentabilidad esperada no es segura ni fija desde un inicio,
pues ésta depende del desempeño de la empresa, del
comportamiento del mercado o de la economía, entre otros factores
externos. En nuestro mercado los instrumentos que se negocian con
estas características son: las acciones y las cuotas de participación en
fondos de inversión cerrados.
• Instrumentos de Renta Fija: Son aquellos que normalmente
representan deuda; el inversionista presta el dinero al emisor y la
rentabilidad está previamente fijada o es establecida desde un inicio.
Las inversiones de renta fija no están vinculadas al resultado de la
empresa o del emprendimiento. En nuestro mercado los principales
instrumentos que se negocian con estas características son los
bonos, los Depósitos a Plazo Fijo (DPF), las Letras del Tesoro y de
BCB, los pagarés bursátiles y los valores de contenido crediticio.
Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFIs) son
un vehículo a través del cual las personas naturales pueden invertir en
el mercado de valores. Son un canalizador de inversiones pequeñas
que, mediante la agregación de estos recursos, se constituyen en un
inversionista institucional importante en el mercado de valores.

Las SAFIs administran dos tipos de fondos:


• Fondos de Inversión Abiertos (FIAs): Las SAFIs captan el ahorro
fragmentado de personas naturales, para luego, con este dinero,
constituir el Fondo y realizar inversiones en valores en la Bolsa, bajo el
principio de la diversificación del portafolio.
• Fondos de Inversión Cerrados (FICs): Se constituyen con un objeto
específico de financiamiento para el cual la SAFI realiza emisiones de
valores denominados Cuotas de Participación (instrumentos de renta
variable), que se colocan en el mercado de valores. El dinero que se
obtiene en la colocación (venta) de estas Cuotas de Participación es
prestado por las SAFIs a a empresas que estén alineadas con el
objeto para el cual ha sido creado el Fondo

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