UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN

DIRECCION DE POSTGRADOS
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
LICENCIADO: GUILLERMO FIGUEROA
ANÁLISIS FINANCIERO GERENCIAL II
SÁBADO MATUTINO
SECCIÓN “A”

Informe Gerencial
“Los Pinos”

Integrantes:

NOMBRE NO. CARNÉ PONDERACIÓN

Evelin Maldonado 98-567 100%
Hilda Suruy 13-15441 100%
Jennifer Villagrán 14-1998 100%
Jannette Arango 19-5720 100%

Guatemala 7 de septiembre de 2019

 ÍNDICE

INTRODUCIÓN .....................................................................................................................................i

I. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA ............................................................................................1

II. PROYECTOS A EVALUAR. ........................................................................................................2

A. FABRICACION DE FUEGOS PIROTECNICOS ..........................................................................2

B. APERTURA DE UN NUEVO PUNTO DE VENTA .....................................................................3

III. EVALUACION DEL PROYECTO .............................................................................................4

APERTURA DE UN NUEVO PUNTO DE VENTA .................................................................................4

A. INVERSIÓN DEL PROYECTO ....................................................................................................4

B. WACC (COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL) .......................................................5

C. REFERENCIA VENTAS LOCAL 1 ............................................................................................6

D. PROYECCIÓN DE VENTAS ....................................................................................................7

E. ESTADO DE RESULTADO .....................................................................................................8

F. BALANCE GENERAL ...........................................................................................................10

G. DEPRECIACIÒN Y AMORTIZACIÒN ....................................................................................11

H. INTERESES.........................................................................................................................11

I. ANÁLISIS VERTICAL ...........................................................................................................12

J. FUJO DE EFECTIVO BASE ...................................................................................................12

K. FLUJO PESIMISTA ..............................................................................................................13

L. FLUJO OPTIMISTA .............................................................................................................14

CONCLUSIÓN ....................................................................................................................................16

ANEXOS ............................................................................................................................................17
 INTRODUCIÓN

Los emprendimientos en Guatemala están aumentando día con día, sin embargo
es común ver que muchos de estos fracasan desde el principio de su inversión, a
veces puede darse por circunstancias externas y otras pueden darse por la falta
de una buena evaluación previa del proyecto.

En este documento se lleva a cabo la evaluación de dos proyectos posibles a

implementar en una empresa dedicada a la importación y venta de fuegos
pirotécnicos la cual está recibiendo utilidades muy atractivas por la buena
aceptación que tienen en el mercado debido a sus productos de alta calidad y
buen servicio. Para la evaluación de este proyecto se proyectan ingresos tomando
de base el estado de resultado del primer local más un porcentaje de crecimiento,
de esto se realiza el estado de resultado, balance general, estimación de
intereses, depreciaciones, amortizaciones entre otros.

De la misma forma se selecciona un monto de inversión el cual será costeado por

los socios y otra parte por medio de un préstamo en el banco GyT Continental el
cual establece una tasa de interés. Siguiendo la misma secuencia se desarrolla un
flujo de efectivo proyectado a 5 años con el propósito de determinar la rentabilidad
del proyecto.

El proyecto también es sensibilizado por medio de factores algunos internos otros

externos de los cuales la empresa no puede influir. La sensibilización se realiza de
una forma optimista y una pesimista, esto con el propósito de que la empresa
evalué el mejor y el peor de los casos si el proyecto se llegase a dar.

i
 I. ANTECEDENTES DE LA EMPRESA
La empresa actualmente llamada: “Importadora y Distribuidora Los Pinos”, nace
en el año 1992 producto de la visión del señor Transito Suruy Sian y el señor Vidal
Suruy. La empresa tiene como principal giro de negocio la importación de fuegos
pirotécnicos desde el continente asiático específicamente de la República Popular
de China, entre ellos cohetes, bombas de luces y variedad de productos hechos
de pólvora de luces. La empresa ha tenido una excelente aceptación en el
mercado guatemalteco, cuenta con la tienda matriz en zona 1 de la ciudad
capitalina y una sucursal en zona 3, esto les ha permitido ampliar su cartera de
clientes que los visitan de diferentes puntos de la ciudad, municipios aledaños
como también de los departamentos los cuales prefieren viajar para hacer y así
obtener precios bajos según la cantidad que adquieran, también han diversificados
sus productos y servicios, entre ellos productos nacionales e importados entre los
servicios que prestan el de mayor demanda son los show de luces que se ofrecen
para cualquier tipo de eventos como bodas, cumpleaños, fiestas patronales,
convivios entre otro tipo de eventos.

Tiene un competidor principal la empresa “El Volcancito” el cual ha demostrado

ser el líder del mercado debido al alto volumen de ventas, y la accesibilidad a los
puntos de venta que tienen. Los Pinos se han convertido en su competencia más
fuerte debido al crecimiento que han tenido en los últimos años. En este tipo de
mercado existen alrededor de 30 oferentes los cuales año con año se han ido
incrementando su participación en el mercado debido a que la quema de cohetes
y luces artificiales es una tradición guatemalteca con mayor venta en los últimos
dos meses del año por las fiestas navideñas. De tal forma que la empresa se ha
visto en la necesidad de ampliar sus puntos de venta que permita acercarse más a
los clientes, reduciendo tiempo y costo para adquirir sus productos.

1
VISION: Ser una empresa líder en la importación y distribución de artículos
pirotécnicos, por medio de la prestación de servicios de show de luces para todo
tipo de eventos, generando crecimiento, productividad y seguridad en los procesos
para beneficios de los socios de la empresas y sus colaboradores.

MISIÓN: Proveer diversidad de productos y servicios de calidad a precios

competitivos, contando con recurso humano calificado con sentido de compromiso
y filosofía de servicio al cliente.

II. PROYECTOS A EVALUAR.

A. FABRICACION DE FUEGOS PIROTECNICOS

Los inversionistas de la empresa de juegos pirotécnicos “Los Pinos” plantean
llevar a cabo un nuevo proyecto de inversión, el cual consiste en la construcción
de una planta de producción para la elaboración de fuegos pirotécnicos para ya no
importarlos. Entre los productos que se pretenden producir estarán los volcancitos,
bombas de todos tamaños, estrellitas, cuetes, entre otros. Por lo cual será
necesario evaluar los costos de materia prima, mano de obra y el equipo de
fabricación necesario, para llevar a cabo este nuevo proyecto de inversión.

¿Por qué se descartó el proyecto?

Al realizar el estudio de la inversión para dicha fabricación de juegos pirotécnicos

se determina que la inversión es muy alta, ya que hay que financiar maquinaria la
cual representa un valor de Q1, 500,000 y los costos para conseguir la materia
prima son altos y algunos resultan difíciles de conseguir, la mano de obra también
es muy alta y difícil de contratar personal para este tipo de trabajo, ya que los
empleados deben contar con un seguro médico o de vida debido a la manipulación
de elementos explosivos. Además la empresa no cuenta con la experiencia
necesaria para la fabricación de dicho producto, los proveedores de materia prima
2
que se encuentran en china, ofrecen capacitar a los colaboradores sin embargo
estos deben de viajar al continente asiático lo que implica altos costos de inversión
y un alto nivel de riesgo en dicha producción.

En el mercado de los juegos pirotécnicos hay varios competidores con mejor

posicionamiento y años de experiencia, por lo cual a la empresa “Los Pinos” no le
conviene invertir en la producción y fabricación de sus propios juegos pirotécnicos
ya que por el momento no se están en las condiciones financieras para costear
esta planta de producción.

B. APERTURA DE UN NUEVO PUNTO DE VENTA

Se plantea la apertura de un nuevo punto de venta para la distribución de fuegos
pirotécnicos para la empresa LOS PINOS con ubicación en la zona 4 de Mixco (3
tienda), se elige esta ubicación como una estrategia de ventas ya que a dos
locales se encuentra ubicada la competencia.
Con la apertura de este nuevo punto de venta se pretende que los clientes
ubicados en el municipio de Mixco y municipios aledaños tengan el acceso más
rápido para realizar la compra de productos pirotécnicos como también atraer
clientes nuevos de dichas regiones, la ventaja principal de la empresa por encima
de la competencia es que los productos que ofrece “LOS PINOS” son de primera
calidad por lo cual será bien aceptada. La empresa ya cuenta con el producto para
realizar el traslado al nuevo local, la inversión en equipo será específicamente
para dicho local el cual será atendido por dos colaboradores nuevos encargados
de la gestión de venta y un supervisor encargado de la administración del local.
La inversión será específicamente la compra del local, inversión en remodelación,
adquisición de mostradores, estantes, cámaras de seguridad y rotulación.

3
 III. EVALUACION DEL PROYECTO

APERTURA DE UN NUEVO PUNTO DE VENTA

A. INVERSIÓN DEL PROYECTO

La inversión es la parte primordial de cualquier proyecto. De hecho, un proyecto se
puede definir como una actividad en la que se hace una inversión ahora, a fin de
obtener beneficios en el futuro.

En el nuevo proyecto de inversión pretende la apertura de una nueva sucursal de

la empresa de juegos pirotécnico “Los Pinos”, dicha inversión será de Q
565,500.00, los inversionistas de la empresa están dispuestos a adquirir un
inmueble, por lo se comprará un local con un valor estimado de Q 480,000.00. De
mobiliario se pretende invertir un total de Q 33,000.00 esto incluye, la colocación
de estanterías y vitrinas para la exhibición de los productos, aire acondicionado,
un amueblado de comedor para ser utilizado por los empleados y dos pantallas de
televisión para la instalación de cámaras de vigilancia, la inversión de equipo de
cómputo que incluye tres computadoras y el equipo de cámaras de vigilancia será
un total de Q 20,000.00. El costo de constitución que incluye los trámites legales
para la apertura de la nueva sucursal será de Q 5,000.00, los costos de instalación
será un total de Q 22,500.00 que incluye la instalación de energía eléctrica,
instalación de mobiliario y equipo, y remodelación del local. Y de publicidad se
invertirá Q 5,000.00 en la rotulación del local.

Los montos tomados son un estimado tomando de referencia la casa matriz, ya

que se tiene el conocimiento necesario sobre las adquisiciones y costos de
operación, para la nueva sucursal que se pretende abrir. Es necesario que la junta
directiva de los pinos, tome en cuenta que el activo con más valor a financiar es el
inmueble.

4
El fin de un proyecto de inversión es generar rentabilidad y valor, en gran medida
el éxito o fracaso de un proyecto depende de su evaluación, es decir la valoración
de los recursos humanos, tecnológicos, materiales y financieros, es por ello la
importancia de un proyecto bien estructurado y evaluado que indique la asignación
correcto de los recursos, comprando el valor adquisitivo de la moneda futura y
determinado el punto de equilibrio para conocer su rentabilidad.

La inversión de un proyecto es parte fundamental de todo nuevo proyecto de

inversión, ya que representa el monto que se debe disponer para iniciar un
negocio, dicho de otra manera, la cantidad de dinero con la que se conseguirán
los recurso necesarios para mantener el funcionamiento del negocio, esperando el
retorno de dinero suficiente en un periodo de tiempo determinado. La inversión
inicial comprende activos, costos y gastos. La empresa de juegos pirotécnicos ha
tomado en cuenta únicamente los costos más necesarios para la apertura de la
nueva sucursal, tratando de optimizar los costos de mejor manera posible ya que
no se quiere arriesgar un gran porcentaje de capital propio

B. WACC (COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL)

El costo promedio ponderado de este proyecto planteado por la junta directiva de
“Los pinos” resulta ser una de las variables más importantes a evaluar en este
proyecto ya que representa el costo de financiamiento que tiene la empresa para
iniciar su proyecto. La junta directiva decide aportar un monto de capital para la
inversión el cual es de Q165, 500 en donde se exigen un porcentaje de interés del
20%, dicho capital es brindado por ambos socios, sin embargo este monto no
resulta suficiente para cubrir la inversión total, por lo que la empresa decide
financiar el resto de inversión por medio de un préstamo en el banco G&T
Continental, dicho préstamo es de Q400,000, el cual resulta ser el 71% del capital,
el cual exige una tasa de interés del 12%, dado como resultado un WACC del
14%, sin embargo es considera una tasa de riesgo del 5% el cual resulta siendo

5
un colchón para la empresa por cualquier percance o cambio en el mercado como
lo es la inflación.

Por lo que se considera que el costo promedio ponderado de este proyecto es

del 19%, tomando en cuenta una tasa de riesgo, la cual hace más confiable el
proyecto a llevar a cabo en Mixco.

SOCIO Q 165,500.00 29% 20% 6%

PRESTAMO BANCO G&T Q 400,000.00 71% 12% 8%
TOTAL Q 565,500.00 100% 14%
Inflación/Riesgo 5%
Tasa de
Descuento 19%

C. REFERENCIA VENTAS LOCAL 1

Se utiliza el estado de resultados del local 1 (ya existente) como base para el
análisis de resultados de la casa matriz de la empresa de juegos pirotécnicos “Los
Pinos”, con el fin de hacer un mejor análisis de los resultados obtenidos durante
ese año, ya que por medio de este se puede observar las ganancias y pérdidas y
crecimiento de ventas que ha obtenido la empresa durante ese tiempo, esto
aportara y dará una mejor visualización de los futuros resultados que se tendrán
en la nueva sucursal.

Según el estado de resultado de la empresa de pirotécnicos “Los pinos” del año

2018 representa un total de ventas brutas de Q 4, 600,000.00, lo cual sirve de
base para la estimación de la demanda del nuevo local y Q 10,000.00 de
devoluciones o descuentos sobre la mercadería vendida, se han realizado
movimientos de compra de mercadería y gastos sobre ventas para obtener un
resultado final de Q 3, 390,000.00 de margen bruto o ganancia bruta.

6
Al analizar los gastos de operación se han realizados pagos por sueldos de
ventas, bonificaciones e incentivos, cuotas patronales, prestaciones de ley
laborales, publicidad y propaganda, como en la depreciación de vehículo que
posee la empresa actual, este monto asciende a Q 230,683.00. Los gastos
administrativo representan un total de Q 87,400.00 en el cual se han realizado los
pagos de sueldos administrativos, bonificación e incentivo, cuotas patronales
laborales administrativas, depreciación de mobiliario y equipo, amortización de
gastos de organización, papelería y útiles consumidos.

El ISR anual representa un total pagado de Q 767,979.00 al restarle los impuestos

la empresa obtiene un total de Q 2, 303, 938.00 de ganancia en el año 2018. El
cual es considerado un monto bastante significativo que genera utilidades muy
atractivas.

D. PROYECCIÓN DE VENTAS
Como se menciona anteriormente, para la determinación de la demanda del nuevo
punto de venta se toma de base las ventas brutas del primer local, durante el año
2018, debido a que se determinó que a este local se acercaban muchos clientes
que residían en Mixco, para ser más exactos el 20% de los clientes del primer
local han registrado que viven o trabajan en esta área, los cuales generan
Q920,000 y adicional a esto se espera un incremento de demanda, sin embargo el
porcentaje de incremento de ventas no es igual para todos los años ya que los
locales anteriores han demostrado tener un incremento de ventas del 20% en
cada primer año de gobierno, para el segundo se ha demostrado un incremento de
10%, en el tercer año únicamente las ventas crecen un 5%, ya que es año
electoral, y en el quinto año se repite esta secuencia. Esta referencia se toma ya
que esta tendencia se ha demostrado en los dos locales ya existentes, por lo que
la proyección de la demanda se realiza con base a esta tendencia.

7
 E. ESTADO DE RESULTADO
Considerando que y existen datos históricos de la cede matriz, y considerando el
entorno donde se instalará la nueva sucursal, se proyecta para los siguientes
cinco años, comprendido del año 2020 al año 2024, el estado de resultados donde
se declaran las pérdidas y/o ganancias que se estiman obtener, mostrando los
ingresos, gastos y ganancias o pérdidas de la empresa: “Importadora y
Distribuidora Los Pinos”.

A través del Estado de Resultados, se permite realizar una previsión de ingresos y

gastos futuros que generaría la nueva sucursal, conociendo así la rentabilidad o
viabilidad futura, permitiendo planificar. Lo encontrando en Los Pinos sucursal
San Juan, es lo siguiente:

Proyecciones de ventas: resultante de las ventas brutas menos las devoluciones

y rebajas sobre ventas.

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024

Ventas Netas 1,104,000.00 1,214,400.00 1,311,552.00 1,377,129.60 1,652,555.52

Costo de Ventas: considerando la mercadería existente más la compra de

mercadería, restando el inventario final de la mercadería.

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 Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024

Costo de ventas 269,500.00 402,596.72 427,426.72 522,436.64 491,067.12

Gastos de operación: siendo estos la suma de los gastos de ventas y gastos

administrativos, tales como sueldos, bonificaciones, prestaciones, cuotas
patronales y laborales entre otras.

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Gastos de
operación 246,666.00 224,666.00 224,666.00 218,000.00 218,000.00

Resultados de la operación: muestra de manera detallada los ingresos

obtenidos, los gastos en el momento en que se producen y como consecuencia, el
beneficio o pérdida que ha generado la empresa

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024

Resultado de
operación 587,834.00 587,137.28 659,459.28 636,692.96 943,488.40

Ganancia/ Pérdida después de impuestos: Es el beneficio real que genera la

nueva sucursal

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Ganancia / Pérdida
Despues de
Impuesto 409,129.91 414,274.12 474,862.38 464,896.02 702,953.97

9
 F. BALANCE GENERAL
El balance general proyectado se utiliza para mostrar la estructura económica
estimada del proyecto en los futuros años. El Balance de la nueva sucursal para
“Importadora y Distribuidora Los Pinos”, refleja las cuentas patrimoniales (activo y
pasivo) y el resultado del ejercicio en un momento determinado (capital). Este
balance no nos sirve para ver la evolución de la empresa.

Activo: bienes y derechos de propiedad de la empresa o controlados por ésta con

el que la empresa puede realizar su actividad como caja, bancos, clientes y
mercadería, mobiliario, edificio, terreno.

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024

Total Activo Q 1,791,087 Q 2,303,478 Q 2,734,513 Q 3,141,994 Q 3,887,101

Pasivo: representa las deudas y obligaciones con las que una empresa financia
su actividad como puede ser los proveedores, cuotas laborales y patronales,
impuestos, préstamos bancarios.

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Total Pasivo Q 545,753 Q 643,870 Q 600,043 Q 542,627 Q 584,781

Capital: A continuación se describe la suma del valor de los bienes que posee la
empresa y la aportación que realizan los socios:

Año 2020 Año 2021 Año 2022 Año 2023 Año 2024
Capital Q 1,245,334 Q 1,659,608 Q 2,134,470 Q 2,599,366 Q 3,302,320

10
 G. DEPRECIACIÒN Y AMORTIZACIÒN
En este proyecto se toma en cuenta la depreciación de los bienes adquiridos en la
inversión como lo es el mobiliario y equipo el cual sufre una depreciación del 20%,
el equipo de cómputo a un 33.33% y el 5% para el terreno, de la misma forma se
amortizan los gastos de organización proyectados a 5 años.

DEPRECIACIÓN
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
MOBILIARIO Y EQUIPO 20% Q 33,000.00 Q 6,600.00 Q 13,200.00 Q 19,800.00 Q 26,400.00 Q 33,000.00
EQUIPO DE COMPUTO 33.33% Q 20,000.00 Q 6,666.00 Q 13,332.00 Q 20,000.00 Q - Q -
INMUEBLE Q 480,000.00
Terreno 30% Q 144,000.00 Q 1,296.00
Edificio (70% del inmueble, es el
5% su depreciación) Q 336,000.00 Q 16,800.00 Q 33,600.00 Q 50,400.00 Q 67,200.00 Q 84,000.00

AMORTIZACIÓN

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

GASTOS DE ORGANIZACIÓN 20% Q 5,000.0 Q 1,000 Q 2,000 Q 3,000 Q 4,000 Q 5,000

H. INTERESES
Se realiza un préstamo a la institución bancaria denominada Banco Gyt
Continental, por un valor de Q.400, 000 con una tasa de interés anual del 12% por
5 años, generando a la “Importadora y Distribuidora Los Pinos” el siguiente pago
de intereses:

BANCO G&T CONTINENTAL

INTERÉS 12%
Q 400,000.00
AÑO CAPITAL INTERESES SALDO
1 Q 80,000.00 Q 42,327.45 Q 320,000.00
2 Q 80,000.00 Q 34,771.78 Q 240,000.00
3 Q 80,000.00 Q 26,309.43 Q 160,000.00
4 Q 80,000.00 Q 16,831.60 Q 80,000.00
5 Q 80,000.00 Q 6,216.44 Q -

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 I. ANÁLISIS VERTICAL
En el análisis de la nueva sucursal de juegos pirotécnicos “Los Pinos”, se
representa y compara porcentualmente como la ganancia crece año con año en
forma proporcional, generando un equilibrio para ésta empresa. El promedio del
incremento de la utilidad proyectada es del 37% anual, sin embargo en el último
año se estima un mejor crecimiento.

Año 2020 % Año 2021 % Año 2022 % Año 2023 % Año 2024 %
Ganancia / Pérdida Despues de
Impuesto 409,130 37% 414,274 34% 474,862 34% 464,896 34% 702,954 43%

J. FUJO DE EFECTIVO BASE

Como parte del proceso de evaluación de este proyecto se elabora un flujo de
efectivo, tomando como base el estado de resultados y balance proyectado de la
nueva tienda, este flujo tiene como objetivo la representación de la acumulación
de activos líquidos en un período de 5 años. Por lo tanto, sirve como un indicador
de la liquidez de la empresa, en otras palabras se determina su capacidad de
generar efectivo. En este flujo también se ve reflejado el porcentaje de incremento
de ventas, el cual es más marcado durante el primer año de cambio de gobierno
por lo que las ventas resultan ser mejores en el año 1 y 5. Después del análisis de
las entradas y salidas de efectivo se determina una tasa interna de retorno del
24%, lo que resulta ser un número atractivamente razonable para los accionistas
de la empresa y el valor actual neto de la empresa es de 461,877.25 en un periodo
de 5 años proyectados.

El proyecto muestra una rentabilidad bastante aceptada, sin embargo, es de vital

importancia que la empresa cuide ciertos gastos específicos como lo son los
costos de venta que su incremento puede ser generar cambios muy significativos
que representan la disminución de las utilidades

12
 K. FLUJO PESIMISTA
El proyecto de la nueva inversión es sensibilizado desde una perspectiva
pesimista, con el propósito de que la junta directiva de la empresa pueda analizar
el peor de los caso, si la empresa no llegara a generar los resultados esperados.
Se toma en cuenta cinco factores internos y externos que pueden afectar los
números estimados del flujo de efectivo, las cuales son los siguientes:

1. Accionistas deciden incrementar su aporte de capital, esto significará que la

empresa deberá pagar más dinero de la utilidad a los accionistas, debido a
que estos ya establecieron una tasa de interés a recibir la cual es del 20%.
2. El área en el que se va a instalar el nuevo local resulta ser muy transitada
pero con poca seguridad municipal, por esta razón la empresa dispuso
desde un principio la instalación de cámaras de seguridad fuera del local
estas están valoradas en Q3, 000. Sin embargo debido al alto índice de
inseguridad que se viven en la región, el robo de este equipo es una
posibilidad que no deber ser descartada.
3. Crecimiento de ventas en un porcentaje bajo, del 8% y en año electoral del
5% anual.
4. El costo de la mercadería resulta ser muy variable, y en esta simulación del
peor de los casos, se establece el incremento de un 15% del costo de la
mercadería, lo cual afecta el costo de venta.
13
 5. El último factor evaluado el cual también afecta el costo de venta, es el
incremento del arancel, el cual es un factor externo en el cual la empresa
no puede influir, sin embargo es un factor que puede afectar de manera
significativa.

Después de haber sensibilizado este proyecto con variables que pueden

afectar de manera negativa las utilidades de la empresa, se determina que la
tasa interna de retorno se encuentra en -11% y su valor actual neto es de -
Q153, 829.89

L. FLUJO OPTIMISTA

El proyecto también es sensibilizado desde una perspectiva optimista, con el

propósito de que la empresa pueda analizar el mejor de los casos si ciertos
factores positivos se llegan a dar. Se toma en cuenta cuatro factores que pueden
afectar los números estimados del flujo de efectivo, los cuales son las siguientes:

1. Se ha demostrado que en este negocio el crecimiento anual es muy

variable de año con año, sin embargo esta sensibilización de las ventas es
realizada con un porcentaje de incremento de ventas fijo (20%) el cual no
incluye estacionalidades de periodos de gobierno.
2. El costo de la mercadería resulta ser muy variable ya que se compra en el
continente asiático, y debido a la experiencia que se ha tenido en las otras
sucursales se determina que la mercadería puede llegar a comprarse a un
costo del 10% menos al costo base, esto resulta ser muy beneficioso ya
que entre los costos de ventas, el que representa más gasto es la compra
de la mercadería.
3. La disminución del arancel, es un factor externo en el cual la empresa no
puede influir, sin embargo es un factor que puede afectar de manera
significativa. Este proyecto es sensibilizado con disminución del arancel del
7%.
14
 4. El ahorro de energía es un factor el cual puede alcanzarse con la
concientización a los trabajadores y el uso de luces led, el gasto de energía
estimada es de Q1, 000 y el uso de este tipo de luces puede generar un
ahorro del 30% del total de la energía utilizada el cual afecta los gastos.

Después de haber sensibilizado este proyecto con variables que pueden afectar
de manera positiva las utilidades de la empresa, se determina que la tasa interna
de retorno se encuentra en 46% y su valor actual neto es de Q1,169,262.92.
Dichos fueron sensibilizados con las variables antes mencionadas, las cuales
representan cambios positivos en inversión del proyecto.

15
 CONCLUSIÓN

Después de haber evaluado los dos proyectos que propone “Los

Pinos” se determinó que a la fecha la empresa se encuentra en un
periodo en donde están ganando utilidades atractivas, las cuales
desean invertir en otro proyecto que sea viable, en definitiva crear una
planta de producción de fuegos pirotécnicos, no es la mejor opción
debido a su inexperiencia en la elaboración de estos, la complejidad
de obtención de materias primas y su alto costo de financiamiento el
cual aún no pueden permitirse por medio de un banco debido a su
record crediticio el cual no es suficiente para el monto de la inversión
requerida.

En el proyecto de la apertura de un nuevo punto de venta es necesario

cuidar los costó de venta ya que resultan ser montos muy significativos
que si llegan a aumentar demasiado, puede poner en duda la
rentabilidad de la empresa como se ejemplifico en la sensibilización
pesimista, sin embargo resulta ser la mejor opción de inversión en este
momento para la empresa la cual pueden financiarse y seguir
generando utilidades para el crecimiento de la marca.

16
 ANEXOS
Local seleccionado para el desarrollo del proyecto.

Abastecimiento del local

17
Bombas Primium.

Diferentes versiones de ametralladoras.

18