VALORACIÓN DE OPCIONES FINANCIERAS

C Valor de la opción de compra

S Precio spot (0) del activo suyacente
N(x) Valor de f(p) de una distttibución normal
K Precio de ejercicio (n) del activo suyacente
r 1+i una tasa de interés libre de riesgo
t Periodo de la opción de compra
s riesgo o volatilidad de la acción
Ln Logaritmo natural
EJEMPLO 1 Cálculo del valor de una opción de compra con 3 meses de vigor (la opción se podrá ejercer
cualquier día hasta dentro de 3 meses) con precio de ejercicio de 400 pesetas. El precio de la acción hoy es
500 pesetas; la volatilidad anual esperada es del 30% (0,3), y el tipo de interés sin riesgo a 3 meses
anualizado es del 10%. La acción no pagará dividendos durante los próximos 3 meses.
DATOS
t 3 meses 0.25 años
K 400 U.M.
S 500 U.M.
s 0.3 anual
i 10% anualizado
C 110.77 U.M.
r 1.10 LogNatural= S
x 1.75 1.2801421113556 (K*r-t)
LN 0.2469711
N(x) 0.9599
N(x-s√t) 0.9452
(x-s√t) 1.60
de la acción hoy es
Calcualr el valor de un opción de compra con als siguientes caracteristicas:

K (precio de ejercicio) 1500 Soles

S (precio actual de las accioens) 1600 Soles
t 6 meses 0.5 años
i 7% anual
r 1.07
s (volatilidad o riesgo) 0.20 anual

C (precio de una opción de compra) 184.98 Soles

N(x) 0.7794
N(x-s√t) 0.7324
x 0.77
Ln S 1600 1.10 0.09836785
(K*r˄-t) 1,450.10
s*√t 0.14
(x-s√t) 0.62
Calcular el precio de una opción de compra bajo los siguientes téminos:

t 3 meses 0.25
S 10,000.00 soles
K 12,000.00 soles
i 12%
s 0.15
r 1.12
C (precio de 3.53 Soles
N(x) 0.0217
N(x-s√t) 0.0183
x - 2.02
Ln S 10,000.00 0.86 -0.15398939
(K*r˄-t) 11,664.79
s*√t 0.08
(x-s√t) - 2.09