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  • Casos Sem.8 (Bonos) Sec.2

    Cargado por

    Jeanina Valeria Vargas Rojas
    253 vistas8 páginas
    El documento presenta tres casos de cálculo de precios de bonos. El primer caso calcula el precio de un bono de $60,000 con cupón semestral del 12% y vencimiento en 4 años, con una tasa de retorno del 15%. El segundo caso calcula el precio de un bono de gobierno de $100,000 con cupón semestral del 3% y vencimiento en 6 años, con una tasa de retorno del 4%. El tercer caso calcula la tasa de retorno implícita (YTM) de un bono cero cupón con valor nominal de $1

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    Título original

    Casos Sem.8(Bonos)Sec.2 (1)

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    El documento presenta tres casos de cálculo de precios de bonos. El primer caso calcula el precio de un bono de $60,000 con cupón semestral del 12% y vencimiento en 4 años, con una tasa de retorno del 15%. El segundo caso calcula el precio de un bono de gobierno de $100,000 con cupón semestral del 3% y vencimiento en 6 años, con una tasa de retorno del 4%. El tercer caso calcula la tasa de retorno implícita (YTM) de un bono cero cupón con valor nominal de $1

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    Casos Sem.8 (Bonos) Sec.2

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    Jeanina Valeria Vargas Rojas
    El documento presenta tres casos de cálculo de precios de bonos. El primer caso calcula el precio de un bono de $60,000 con cupón semestral del 12% y vencimiento en 4 años, con una tasa de retorno del 15%. El segundo caso calcula el precio de un bono de gobierno de $100,000 con cupón semestral del 3% y vencimiento en 6 años, con una tasa de retorno del 4%. El tercer caso calcula la tasa de retorno implícita (YTM) de un bono cero cupón con valor nominal de $1

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    de 8

    Caso 1

    Encuentre el precio de un bono de $60000 con un interes pagadero semestralmente


    del 12%. El bono vence dentro de 4 años y la tasa de retorno es de 15% efectiva
    semestralmente.
    SOLUCION
    DATOS
    VN= 60000
    r= 12% 0.06 TES
    n= 4años 8 semestres
    i= 15% 0.15

    3600 3600 3600 3600 3600 3600


    1 2 3 4 5 6

    Cupon= VN*r
    60000*0.06
    3600

    Bo= Io((1-(1+Kb)^-n)/Kb)+M(1+Kb)^-n))

    Bo= 35768.46

    Caso 2 Bono de gobierno


    Suponga que un bono de gobierno paga 3% de cupon, pagadero semestralmente, tiene un valor nominal
    de $100000 y 6 años de vencimiento.
    Cual es el precio del bono; si bonos similares tienen un retorno del 4%?

    Cupon= 100000*0.03 1500 1500 1500 1500


    3000/2 1 2 3 4
    1500

    PRECIO
    Periodos 6
    valor futuro -100000
    Cupon -3000
    Rendimiento 4%
    PRECIO S/ 94,712.33

    Caso 3
    Cual es el rendimiento (YTM) de un bono zero-cupon de valor nominal de $1000 y cuyo precio de mercado es de $90
    con un vencimiento de 6 años
    $900 1 2 3 4

    YTM
    Valor futuro -1000
    valor presente 900
    Periodo 6
    YTM 1.77%
    60000

    3600 3600
    7 8

    e un valor nominal

    1500 1500
    5 6

    o precio de mercado es de $900


    $1000
    5 6
    Para el calculo del Valor de un bono, se utilizara la siguiente formula:

    Bo= C((1-(1+(r/m))^-n/(r/m))+VN(1+(r/m))^-n
    Usando anualidades:
    Bo= C/(r/m)((1-1/(1+((r/m))^n)+VN/(1+(r/m))^n
    Usando Valor presente Bo=VP(cupones)+VP(principal)
    Bo= C1/(1+(r/m))+C2/(1+(r/m))^2+C3/(1+(r/m))^3+…+Cn+VP/(1+(r/m))^n

    Donde:
    Bo= Precio del bono
    VN= Valor nominal del bono
    C= valor del cupon C=(Tc/m)*VN
    Tc= Tasa de interes del cupon anual
    r=Tasa de rendimiento anual
    n= numero de periodos de pago de los intereses
    m= periodos de capitalizacion en el año

    Caso 1
    Tenemos bonos de la compañía Cerro verde, con un valor nominal de $100, con una tasa del interes del cupon
    del 8% cuyos cupones se pagan semestralemte; se emite a un plazo de 3 años con una tasa de rendimiento anual
    Se pide:
    Calcular el precio del bono que debe pagar el inversionista, utilizando:
    a) Mediante la formula general
    b) Usando anualidad
    c) Usando el Valor Presente

    Solucion
    a) Mediante la formula general

    Bo= C((1-(1+(r/m))^-n/(r/m))+VN(1+(r/m))^-n

    Primero se tiene que calcular el cupon: C=(Tc/m)*Vn

    C=(Tc/m)*Vn
    C= (0.08/2)*100
    4
    Reemplazando en la formula:

    Bo= 4((1-(1+(0.10/2))^-6/(0.10/2)+100(1+(0.10/2))^-6

    b) Usando anualidad
    Bo= C/(r/m)((1-1/(1+((r/m))^n)+VN/(1+(r/m))^n
    zando en la formula:
    Bo= 4/(0.10/2)((1-1/(1+((0.10/2))^6)+100/(1+(0.10/2))^6

    c) Usando el Valor Presente


    Bo= C1/(1+(r/m))+C2/(1+(r/m))^2+C3/(1+(r/m))^3+…+Cn+VP/(1+(r/m))^n
    reemplazar en la formula:
    Bo= 4/(1+(0.10/2))+4/(1+(0.10/2))^2+4/(1+(0.10/2))^3+4/(1+(0.10/2))^4+4/(1+(0.10/2))^5+104/(1+(0.10/
    94.9243079
    una tasa del interes del cupon
    n una tasa de rendimiento anual del 10%

    0.05
    +4/(1+(0.10/2))^5+104/(1+(0.10/2))^6

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