Práctica dirigida

Caso N° 1

Una empresa presenta el siguiente estado de situación financiera:

Efectivo 80 Pasivo cte. 70

Ctas. por cobrar 100 Deudas a L.P. 150
Inventarios 40 Patrimonio neto 200
Activo fijo 200
Total 420 Total 420

Realice el análisis financiero estudiando el fondo de maniobra, la situación financiera en la que se

encuentra la empresa y el ratio de liquidez y solvencia.

Caso N° 2

Una empresa presenta el siguiente estado de situación financiera:

Efectivo 143 Ctas. por pagar 66

Ctas. por cobrar 164 Prést. por pagar 20
Inventarios 132 Otras ctas. x pag. 15
Activo corriente 439 Pasivo corriente 101
Activo fijo 2,500 Pasivo no cte. 700
Deprecia. acum. 500 Capital 1,500
Inversiones finan 600 Reservas 738
Patrimonio neto 2,238
Total 3,039 Total 3,039

Durante el ejercicio actual la empresa ha generado una utilidad neta de S/. 654. No obstante ha
decidido no distribuir entre sus accionistas esta utilidad y por lo tanto al 31 de diciembre del año
actual figura como más reservas en los fondos propios al final del ejercicio.

El estado de resultados de este año que acabamos de cerrar es:

Ventas netas 2,200

Costo de ventas 880
Utilidad bruta 1,320
Costos fijos actividad 300
EBITDA 1,020
Depreciaciones y prov. 250
EBIT 770
Ingresos financieros 102
EBT 872
Impuesto a la renta 218
Utilidad neta 654
A continuación, el estado de situación financiera final del ejercicio:

Efectivo 200 Ctas. por pagar 90

Ctas. por cobrar 180 Prést. por pagar 20
Inventarios 145 Otras ctas. x pag. 10
Activo corriente 525 Pasivo corriente 120
Activo fijo 2,500 Pasivo no cte. 600
Deprecia. acum. 750 Capital 1,500
Inversiones finan 1,338 Reservas 1,393
Patrimonio neto 2,893
Total 3,613 Total 3,613

Calcule las variaciones en los flujos de caja del ejercicio actual separándolos según su naturaleza, a
saber, variaciones en tesorería por operativa del negocio (CFO), por inversiones realizadas (CFI) y
por la financiación necesaria para poder llevar a cabo la actividad de la empresa. Además, calcule el
cash flow libre (FCF).

Caso N° 3

Shoes Inc. es una empresa comercial (no fabrica nada). Completa el estado de resultados y el estado
de situación financiera de junio de 2020. Nota: no hubo ninguna venta de activos fijos.
Estado de resultados (miles de soles) 2019 Junio 2020 Entradas y salidas Junio 2020
Ventas netas 1,892 Entradas
Costo de ventas 1,308 Cobros 1,055
Inventario inicial 238
Más: Compras 1,392 Salidas
Menos: Inventario final 322 Pagos a proveedores 806
Mano de obra 170 Mano de obra 106
Depreciación 21 Otros gastos 187
Otros gastos 270 Intereses 14
Gastos de explotación 461 Impuestos 20
Intereses 20 Compras de activo fijo 13
Utilidad antes de impuestos 103 Repago deuda a largo plazo 5
Impuesto a la renta 30
Utilidad neta 73 Total salidas 1,151

Estado de situación financiera (miles de soles) 2019 Junio 2020 Entradas - salidas -96
Efectivo 31
Cuentas por cobrar comerciales 253 321 Financiación
Existencias 322 429 Más deuda a corto plazo 92
Activo fijo bruto 230 Reducción de efectivo 4
Depreciación acumulada 85 97
Activo fijo neto 145 Fuentes de financiación 96
Total activo 751

Obligaciones financieras 98
Cuentas por pagar comerciales 179 270
Impuestos y participaciones corrientes 15 4
Otras cuentas por pagar 45 28
Deuda a largo plazo 80
Patrimonio neto 334 356
Total pasivo y patrimonio neto 751
Caso N° 4

Se desea saber qué inversión de las dos que se especifican a continuación es preferible según el
Plazo de Recuperación y según el Valor Actual Neto (VAN). La tasa de actualización es del 10% anual.
¿Hay coincidencia entre ambos criterios? Comente los resultados y razone su respuesta.

Inversión A Inversión B
Desembolso -10,000 -10,000
Flujo de Caja 1 5,000 2,000
Flujo de Caja 2 5,000 4,000
Flujo de Caja 3 5,000 4,000
Flujo de Caja 4 5,000 20,000